2022-09-01今日SZ000661股票最新净值和交易情况

共同发展77：

　　葛兰昨晚排卵不畅，医药股今天要小心了^_^

　　药明康德(SH603259) 泰格医药(SZ300347) 博腾股份(SZ300363) 恒瑞医药 通策医疗 爱尔眼科 长春高新

用户1216499451：

　　长春高新(SZ000661)为什么长春一直留存这么多货币现金?

庄股鉴定师：

　　长春高新(SZ000661)不过是一个周线顶背离之后的5浪式下跌很多人就受不了了。等周线的右肩做出来之后新一轮的下跌那才真的是惨绝人寰。

庄股鉴定师：

　　注意发帖时间//@庄股鉴定师: 长春高新(SZ000661) 周线头肩顶的威力

鸟川芥：

　　最近两周读了三本书，陆蓉的行为经融学讲义、詹姆斯蒙蒂尔的行为投资学手册，还有多尔西的巴菲特的护城河。

　　总结下来就是 国内与投资有关的书别读宏观经济学者和大学老师写的，他们大都只会纸上谈兵，照搬国外的一些研究结论，却不知道这种嫁接的很多内容是互相矛盾的，另外大学老师和学者特别喜欢引用诺贝尔经济学奖和一些学者的研究成果，却对从市场里靠实践走出来给客户创造亿万利润的投资家的理论只字不提，实际上，我所知道的经济学家里只有凯恩斯是能在市场里赚钱的，且他是对群体行为和人类的认识偏误理解的比较深的经济学家。

　　多尔西的两本书让我收获很多，护城河这本书让我想明白了“买股票就是买公司”这句话。以前只是字面理解，因为最近几年，开店越来越难，一直想，要是我能拥有一家能源源不断给我提供现金流的公司那该多好啊，我可以用这些钱去买一些好公司的股权，只要历经三至四个投资周期，我就可以滚出很多很多钱。它最好业务简单，哪怕规模很小，没啥竞争，最好是能躺着赚钱的那种，想着想着，忽然一下转过弯来了，我买股票不就是要买这样的公司吗?能躺着挣钱的，要么是有特许经营许可的，要么是有专利技术保护的，或者产地优势，或者品牌强大到有形资产毁灭也不会倒的，还有怎么卖都比竞争对手成本低的，这就是我学会计知识读报告千方百计寻找的公司。

　　想明白了就是，一家公司是否值得买，一定得问自己，我是不是很渴望当这家公司的老板，如果想，那就得弄清楚它到底值多少钱，我投进去钱来参与这个生意的风险收益比是多少，它在将来能实现我判断的预期的概率是多少。

　　虽然实际上我可能只能购买它很少的一部分股权，但每一步都得考虑清楚，毕竟靠画画挣的钱太难了，每一分钱都得认真看待才对得起自己的颈椎。

　　另外就是估值的问题，预判估值本质上是期待投机收益。我现在还没办法驱除自己内心里对这种收益的期待，所以为了应对，特意花了几天时间研究泡沫从酝酿到破灭的过程，包括郁金香和南海泡沫，以及几次大股灾。这里面有许多明显的特征只有经历过的人才能看清楚，我把它们的特征都记下来，警醒自己，每一代人都会生产自己的泡沫，无论是房产、郁金香、君子兰、球鞋还是比特币，希望自己能一直保持理性和常识，在别人高喊这次不一样的时候，想一想，这话好像在历史里被一群疯了的人一遍一遍重复过。

　　公牛集团(SH603195) 长春高新(SZ000661) 歌尔股份(SZ002241)

北辰夜未央：

　　万泰生物(SH603392)怪不得北向一直减仓，这下好了，股价很快就会下来的，一个集采长春高新3个跌停去年，这法利空出来，不知万泰要几个跌停了

真是个苏呆子：

　　留存一下交流纪要，附上一丢丢个人想法。

　　嘉宾：董秘 张德申

　　医美监管趋严，境内外的企业并购都在谈，年底前会有一两个产品谈下来，基本都是围绕女性皮肤健康、更年期健康进行产品布局，都是已上市或即将上市的阶段，在NDE或者三期临床阶段。

　　研发进度：长效促卵泡素水针、曲普瑞林微球、生长激素(两个适应症)、抗肿瘤产品。

　　百克：带状疱疹疫苗报产，不出意外今年批产。后续产品：百白破疫苗、冻干狂犬疫苗等。

　　具体可以参考中报披露的信息。

Q&A

Q:研发投入哪些在 Q2较多 ？

（听听就好了，这么大比例，依赖是肯定要依赖的）

　　A:摆脱生长激素依赖，因此需要花钱布局其他产品。很多产品都已经加快进度，引进相关产品肯定需要相关团队。公司薪酬、临床投入肯定要有增长。

　　研发的每一步都需要分别的投入，研发费用率应该在10%上下，公司不希望因为研发投入影响当期业绩。

Q:毛利率环比下降是因为产品价格下降导致吗

　　A:广东集采还没传导过来，主要是一些小的因素影响，没有太多可以解释的。

Q:上半年长效推广情况 ？新患情况 ？

　　A:受疫情影响新患入组增长个位数，Q1好一些，30+%yoy，Q2慢下来，7月底尤其8月后新患入组逐渐恢复。

　　长效受到疫情影响，医院关了后推广受阻，长效在生长激素中占比 21%左右。

Q:未来几年研发费用、管理费用率的控制上限?

（这不还是要到15%的意思？）

　　A:从集团公司来说研发费用控制在主营业务的10%-11%，从金赛的角度相对多一些，研发投入控制在主营业务的 12%-13%或者再多一些。

　　管理费用特别是薪酬方面，每年上半年要支付上一年的绩效公司和奖励薪酬，随着效率提高绩效的量在不断增加，除了高端人才增加，其他管理费用没有明显增加。

Q:上半年加强高端人才引进，具体在哪些方面 ？

（想想就知道，未来医美尤其是抗衰老领域主要也是要靠生长激素）

　　A:围绕金赛非生长激素项目包括医美产品的布局，陆续会有相关信息披露。

Q:长效电子笔上市后的变化 ？

　　A:7月开始陆续使用，受到期待，市场反响很好，水针电子笔已经用了很多年，市场推广难度不大，市场普遍认可，所以市场方面没有什么调整。

Q:金赛 Q2利润端增速不高，是销售费用投入多的原因 ？

　　A:管理费用有增加(去年的薪酬兑现)，人员也有增加(金赛研发团队扩展，销售也有几百人进来)，研发费用也有增加。其他销售费用方面，成人推广要加大力度，推广费相应增加，其他没有太多增加。

Q:长水推广费用会明显增加吗 ？

　　A:不会，长水电子笔之前已经有认知，主要还是新剂型和新适应症需要更多推广费。

Q:成人生长激素进展 ？

（没到三期怎么在24年上市，如果刚进入三期，25年上市的可能性倒是不小）

　　A:现在还没到三期临床，未来会在2年上市，原来是说2024-2025上市 。包括长效成人生长激素的临床试验在加速，不会慢于预期。

Q:广东集采3月落地，Q2又看到广东集采的粉针情况吗 ？粉针进入医院有其他障碍吗

　　A:还没有开始实施，目前在几个市场的销售还按原来政策进行。如果开始落地实施，大多地方不会影响水针销售，应该不会有太大影响，执行政策存在差异。应该是9月执行。

Q:浙江的情况 ？

　　A:没有更多信息，公司人员也在跟进，国家对集采的追求比较大，有思想准备，会像在广东一样会积极参与，生长激素有特殊性，粉针在国家基药目录和医疗保险目录中。广东集采中公司以最低价格相应医保控费号召，也拿到了集采联盟中的相应销售地位。

　　其他地区如果有集采，公司也会积极参与，包括每个剂型的特点也会对相关部门进行陈述汇报，支持国家集采相关政策。

Q:长效毛利率存在规模效应吗

（短期是要下降，虽然实际毛利率还微涨了；PEG无需外采后毛利率要进一步上升）

　　A:随着长效的销售金额占比提高或者量的扩大，毛利率肯定下降。

Q:PEG进展 ？

　　A:PEG自产之后成本会下来。

Q:下半年管理费用率展望 ？

（这里应该是指下半年管理费用总额会下降）

　　A:一定会下降，考核上半年结束，薪酬兑现，费用规模肯定会下来。除了薪酬增加其他管理费用在缩减，钱不好赚，公司各项费用会精打细算，上半年公司管理费用总额会下降。

Q:研发投入较大的实验 ？

　　A:披露了在研项目，对比去年可以看出进度。生长激素、促卵泡素的长水、曲普瑞林微球、单抗，包括女性健康、更年期健康都有一定的投入，比较分散。

Q:之前公司表示会增加BD，对研发费用做控制，如何体现 ？

　　A:公司对类似行为会非常谨慎，好的项目公司肯定会跟踪，不会为了控制费用放弃有价值的项目。

Q:医美类产品先从皮肤科入手，之后再找一些双跨品种 ？

　　A:会找一些双跨品种，做院内的团队建设。合作或收购的医美公司，是做院外。随着项目推进和收购推进，会有队伍搭建起来，项目会逐渐匹配推广人员。

Q:皮肤科的事业部 ？人员规模 ？

　　A:金赛有非儿事业部，和成人辅助生殖都是在一起的，后续销售管理架构会有调整。

Q:生长激素如果用于医美，适应症进度 ？

（不用是冤种嘛不是）

　　A:目前还没有生长激素用于医美的具体适应症，生长激素成人适应症只是批了缺乏，如何是缺乏需要科学的检查和判断，没有直接用医美某领域。后续不排除在医美领域会使用生长激素。

Q:生长激素儿童用了1-1.5年不正在使用 ？

　　A:用药过程是匹配检查的，例如骨骼发育程度、生长激素分泌水平。

Q:病人总盘短时间内不会变化，需要挖掘存量市场 ？纳入新患越来越难 ？

　　A:不会，市场竞争者原来越多，市场增量越来越大，不过短期有新生儿下降问题，但出现患者人数减少的可能性还是没有，渗透率很低，新的适应症也在不断开发，市场规模不用担心。

Q:主要成本还是在 PEG，什么时候可以自产 ？

　　A:不出意外明年年终应该差不多，产能上是逐渐替代的过程。

Q:毛利率自产后能达到什么水平 ？

　　A:不好说，目前长水是独家产品，更多数据不便披露，主要原材料自产后毛利率肯定会提高。

Q:ISS适应症获批对下半年的影响 ？

　　A:量肯定会有一定增加，但不期望单靠这一个适应症能增加很多患者，影响不会那么大。

Q:地产业务的情况 ？后续考虑 ？

　　A:全国都一样地产形势不好，但中报能看出做了消化存量的工作，也有效果。目前住宅项目成不多，成为了长春最贵的楼盘，但每天都有销售 。海容广场B座现在有一大半都已经扩租扩售，人气也越来越好。产业调整需要和国资大股东进行沟通，不是想做什么就做什么。

Q:后面是否会持续引进海外业务 ？

　　A:根据项目来设计队伍，如果是做赛道并购，目前还是围绕女性健康和儿童成长，成长+健康，儿科销售团队较强，因此还会在儿科布局。

（你倒是真的都投入在研发呀）

　　不要一边鞭策摆脱生长激素单一产品又但因研发投入影响业绩。

Q:粉水长效的价格 ？

　　A:水针目前没有变化，和原来价位没有太大变化。

Q:展开介绍毛利率下降原因 ？

　　A:成本没什么上升，主要是某些环节的费用有增加。

Q:金赛生长激素占比 ？

　　A:上半年生长激素占比还是90%几，受疫情影响，非生长激素产品尤其是辅助生殖的影响更大一些。

　　非生长激素收入：2个多亿，增速受影响，平稳

　　国家集采也趋于温和，不要对区域集采政策对公司影响过于悲观，公司会把业绩做好。

　　#长春高新# 长春高新(SZ000661)

佳维特：

　　长春高新(SZ000661) 更年期是女性健康管理是蓝海，重磅市场空间巨大。

　　更年期是女性必须经历的阶段，由于卵巢功能衰退，体内激素水平发生很大改变，生理和心理也随之发生变化。更年期是多种疾病的高危期，一定做好防范工作，避免疾病产生，影响生活质量。

雲闻天下事：

　　长春高新(SZ000661)中报细的粗的总共看了得两三百家看到吐血，长春高新报表排前十五吧，没什么好担心的，我还是相信金磊总，他吹过的牛，除了市值都一一实现了，万一市值也实现了呢

佳维特：

　　长春高新(SZ000661) 长春高新

　　(1)微观面(中报))在上半年疫情非常严重情况下营业收入保持高增长，我作为小散(高抛低买的投资者)其实中报超预期的。

　　(2)宏观面：国内生长激素无论从产品研发、市场空间、销售能力均已不输国外企业，期待金赛在美国3期临床的国际化之路，2个单抗其中一个孤儿药在美国获批临床。生长激素长效水剂是原创高价值新药的代表，拥有差异化优势和定价权，足以破解国内创新药的两大痛点——内卷化和支付能力。医美赛道市场和技术双轨驱动。国内40岁以上人群带状疱疹疫苗市场空间可达300亿元。国内获批上市的带状疱疹疫苗仅有GSK一家。

　　(3)关于市值，制药市值一哥换人，大概率在生物产业企业中产生。

逻辑与投资_1818：

　　以下3个问题，你都可以在文章中找到答案。

　　1：风光储利好不断，为何板块持续调整?

　　2：新的赛道崛起中，他能否成为市场的主线?

　　3：近期优质逻辑。

　　昨天风光储再发利好，可惜市场不买账了，今天新旧能源集体下挫，指数杀伤力不大，但是赛道股跌幅都比较惨，为什么现在赛道股视利好而不见?

因为这些利好其实没有任何的新意，还是老药方，之前就提及过很多次，重复的提及市场当然就不会那么感冒了。

　　新能源赛道最主要的问题是业绩的透支过度，现在机构互相内卷，从上周开始内卷一直到现在，持续不断，要知道机构配置新能源的资金是巨量的，而这个赛道估值水平已经被计算器侠按到了几年后。

　　我在前期一直在说新能源赛道要谨慎，只有储能和氢能源还可以看看，今天储能也全部倒下了，氢能源也不怎么好看，新能源赛道近期还会延续这种内卷的格局，不够他们大概率是不会持续大跌，而是反复折腾，震荡式下跌的概率更大。

后疫情题材

　　近期市场再度涌现一个新的赛道，就是昨天文章中提及的，这个题材今天继续保持强势，影视传媒，旅游都是不错的，虽然涨幅没有那么大，但是他们近期明显的是资金持续流入，大家都在寻求一个安稳的避险点。

这个题材因为资金容纳量并没有那么大，而且大部分都是小盘股，所以很难走出主线行情，但是他们的反弹趋势应该还会继续。

等到9月初市场的环境就会好起来了。

　　对于指数来说，还是同样的配方，还是在这个中枢的位置震荡，估计明天又会回到中枢的内部了，对于指数来说，有金融板块护着，应该不会有太大的波动的，但是对于个股可能还需要折磨一两天，

　　业绩即将全部公布，该出的雷这两天也会出完了，剩下的就是市场的持续修复阶段了。

1：巴菲特减持比亚迪

　　>>伯克希尔哈撒韦公司在8月24日出售了133万股比亚迪H股，价值3.69亿港元，平均价格277.1港元/股，在比亚迪的持股比例从20.04%降至19.92%。。

点评

　　：对于新能源汽车，其实我们在一个多月前就探讨过，这个赛道只剩下新能源电池的部分技术迭代的机会，其他的机会都不大了，当时提及的逻辑就是，汽车行业在5-6月份的刺激下，已经把接下来的消费需求给透支了，接下里的几个月，新能源汽车的销量就不会增加太多了，所以在这种预期下，整个新能源汽车板块都不适合继续关注了。

短期逻辑评分：★

趋势逻辑评分：★

2：专精特新

　　>>工信部相关负责人今天在新闻发布会上介绍，第四批专精特新“小巨人”企业目前已完成公示，将于近期发布。目前公示的4300多家第四批专精特新“小巨人”企业，从规模看，中型企业占比44%，小微型企业占比56%。从类型看，民营企业占比84%，国有企业占比9%，合资和外资企业占比7%。此外，第四批专精特新“小巨人”企业创新性强，研发投入高，企业平均研发经费占营业收入比重10.4%，平均拥有I类知识产权16项、发明专利14项。

点评

　　：“专精特新”，是指企业具有专业化、精细化、特色化、新颖化的发展特征。这个名词自从11年提出来后，到21年的时候，已经培育了3批4762家“专精特新”小巨人企业，这次的第四批有望成为市场的炒作机会，可以提前关注一下这个题材。

短期逻辑评分：★★★★★

趋势逻辑评分：★

3：医药集采

　　>>国家药监局组织召开集采中选药品质量监管工作推进会，总结前期工作，交流监管经验，分析安全形势，对集采中选药品质量监管工作进行再强调、再动员、再部署。会议指出，推进实施药品集中带量采购，是党和政府有效保障人民群众身体健康和生命安全的重大决策，在降低药品价格、增进民生福祉、推动三医联动改革等方面发挥了重要作用。

点评

　　：对于集采这个词，我们已经很熟悉了，集采就意味着价格下行，利润降低，虽然数量多，但是不足以弥补利润下降的程度，对于那些具备强壁垒的部分医药股来说，一旦被集采，就意味着利润下降，是利空消息。前段时间长春高新就因为集采的传言直接跌停，就算后期澄清了，股价也没有修复。所以对于医药股来说，如果选择的话尽量选择已经被纳入集采的企业，利空基本出尽了，才具备一定的价值。

短期逻辑评分：★★★

趋势逻辑评分：★★★

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　　比亚迪(SZ002594)长春高新(SZ000661)欢瑞世纪(SZ000892)

西北龙潭：

　　长春高新在医药里也是前三的存在，在所有公司里要是优秀公司，最大的坑就是现金流无法跟上净利润。

ST南极：

　　南极电商(SZ002127)一个私募朋友说的，南极电商，恒瑞医药，中国平安，长春高新，三一重工，等公司，都是股东人数翻了5倍以上，股价腰斩再腰斩，预计3-5年，把股东磨到2倍左右，才会配合上市公司一起发布利好，把预留业绩体现出来。想做空的可以继续做这几家，应该还有翻倍的收益。

真是个苏呆子：

　　居然还能排前十五长春高新(SZ000661)

雷雨季节：

　　中远海能(SH600026) 这蹦极股,估计下周回到14大概率了

雷雨季节：

　　回复@Shawnhgb: 哥不需要刷这玩意，哥预测的股很多，海康，通策医疗，海控，京东方A，宁德，长春高新，药明康德太多了，无一例外的结果都是正确的，海能拭目以待.中远海控(SH601919) 海康威视(SZ002415) 通策医疗(SH600763)//@Shawnhgb:回复@雷雨季节:你又跑海能刷存在感了?

永不做T：

　　长春高新(SZ000661)我说个数，150

牛菲特392：

　　看了6月份长春高新长长吐了口气，今天股价又175元，前面49买了点寿仙谷如今37，其中买卖了一点，成本到了33元，这就是股市。入股市好还是买房好呢。

研发企业是垃圾：

　　长春高新(SZ000661)为什么打投资者交流电话一问三不知啊?