2022-11-16今日SZ300231股票最新净值和交易情况

飞熊个人纪录：

原文于6月14日首发于飞熊投研

　　，另外首发地还有复盘干货及投资机会板块提示，欢迎各位关注，文章所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负.

海量数据(603138)综合评分4.5星

1.公司是国内领先的数据技术提供商，专注于数据解决方案

　　公司成立于2007年，主要从事以数据库管理系统为核心的数据管理和数据安全相关的软件研发、销售和技术服务，核心产品包括企业级关系型数据库、事务型数据库、大数据服务平台、数据分析产品，同时还为用户提供定制化的应用系统开发和解决方案咨询服务。

　　公司秉承“专注数据，创造价值”的发展战略，构建数据技术产业链闭环，打造系列自主知识产权数据库产品。

　　公司广泛拓展业务落地场景，与大型商业客户具备良好合作关系。公司在金融、信息服务、通信及电力行业已有效推广，产品在中国平安、中国移动、国家电网、京东方、华晨宝马等大型企业得到成功应用。2019年11月30日，公司参加了第九届PostgreSQL中国技术大会。大会以“开源驱动自主研发”为主题，云集了来自互联网、电商、教育、金融等各行业领域的企业与专家。公司作为国内数据技术领航企业、PostgreSQL的积极推动者，获得社区“特殊贡献奖”殊荣，并正式成为中国PostgreSQL开源数据库认证与培训合作伙伴。

2.我国数据库市场正处于蓬勃发展期

　　我国数据库市场正处于蓬勃发展期，其中公有云数据库增速高于本地部署的数据库。随着需求侧主要下游行业客户信息化建设的不断提速以及对正版基础软件的付费意愿的逐步提升，同时供给侧数据库产品的不断创新迭代以及支持性政策的持续出台，我国数据库市场迎来快速发展。

　　IDC预测至2025年我国关系型数据库市场规模将达到76.7亿美元，2020年至2025年的年复合增速达到32.5%，整体实现快速增长;其中基于公有云的关系型数据库市场规模达到56.4亿美元，同期年复合增速高达42.2%，整体实现高速增长;本地部署的关系型数据库市场规模将达到20.3亿美元，年复合增速为17.4%，整体将保持较快增长。

3.自主可控需求推动数据库行业变革

　　自主可控需求将成为推动本地部署的关系型数据库市场格局发生变化的最主要原因，俄乌冲突将加速行业变革。数据库产品开发周期长、代码工作量大、技术难度高、生态建设难等多个因素造成行业壁垒高，同时也使得数据库产品成为关键的“卡脖子”技术之一，我国党政部门及重要行业较早便在政策的引导下开展了自主可控数据库产品的试用，以推动自主可控数据库产品的不断迭代升级。在俄乌冲突爆发以后，Oracle、IBM、Microsoft及SAP等主流的数据库产品供应商均第一时间发布公告，立即终止并全面退出在俄罗斯市场销售其产品及技术服务，以遵守美欧政府的制裁措施。美欧国家将基础软件的供应链“武器化”，充分证明了“科技有国界”，大国必须建立独立自主的IT架构，有望加速我国数据库行业变革，推动自主可控数据库产品快速发展。

4.打造“一核两翼”业务格局，打造国产数据库龙头企业

　　公司围绕“一核两翼”的业务格局，构建了自主产品品牌“Vast+”、自主服务品牌“Apollo+”。自主产品品牌“Vast+”包括Vastbase海量数据库产品系列、Vastcube海量计算产品系列及Vastorage海量存储产品系列，打造国产化数据库产品矩阵;自主服务品牌“Apollo+”包括ApolloDB数据库服务、ApolloDC数据计算服务及ApolloDS数据存储服务，保障国产化数据库使用能力及迁移落地。2021年3月，公司旗下的海量数据库VastbaseG100管理系统成功入围中央国家机关2021年数据库软件协议供货采购项目，彰显公司自身国产化数据库龙头地位。

5.自主品牌战略转型推动毛利率持续上升

　　传统的数据库产品代销及集成业务属于低毛利业务，盈利主要来自于价差，从公司历史财务数据来看该类型业务毛利率通常处于15%-20%区间。而自主品牌的数据库作为高度标准化的核心基础软件，销售边际成本极低，因而属于高毛利业务，美股数据库龙头Oracle及MongoDB的毛利率分别常年位居80%及70%左右，A股中间件基础软件龙头企业东方通的中间件业务毛利率更是常年位居90%以上。随着自主品牌数据库产品销售收入占比的持续提升，公司数据库业务(2019年才开始进行披露)毛利率从2019年的33.59%提升至2021年的43.04%，公司整体毛利率从2017年的21.24%提升至2021年的35.36%，毛利率提升非常显著，盈利能力明显增强。

6.OpenGauss

　　公司是openGauss社区仅次于华为的第二大贡献者，基于openGauss内核推出的VastBaseG100数据库产品成为市场上第一批入围央采及党政信创目录的openGauss商业发行版数据库，目前落地比亚迪、国家电网、中信证券等行业头部客户，未来有望超预期。

　　OpenGauss的内核源自PostgreSQL，深度融合了华为在数据库领域多年的研发经验，经历了华为内部自用孵化、内部商用、外部开放联创及全面开源的四大阶段，有长期且充分的企业级场景需求的迭代，能够满足企业级核心业务系统的使用需求，具备高性能、高安全、高可用、高智能的四大核心特性，2021年上半年华为数据库在我国本地部署的关系型数据库市场以14.7%的市占率位居第二，充分彰显了其数据库产品在企业级市场中的竞争力。在开源协议上，OpenGauss采用国产的木兰宽松协议，允许各商业发行版产商对其修改后进行闭源销售，从而保障商业发行版厂商的经济利益。社区生态及治理方面，目前有110多家生态伙伴加入openGauss社区，并由包括7家头部银行、3大运营商及华为、海量数据等核心发行版厂商共20家单位组成openGauss理事会，生态日趋繁荣。我们认为openGauss在产品性能、应用生态、客户资源、品牌认可度、人才梯队、自主可控程度及商业变现宽容度等多个方面目前都处于自主可控数据库产品的领先地位，未来openGauss各发行商有望不断斩获更高市场份额。

7.完成多平台生态融合

　　公司自主研发的Vastbase数据库已完成与鲲鹏CPU、飞腾CPU、海光CPU等主流国产芯片的兼容适配，能够在统信操作系统、麒麟操作系统等主流操作系统中平稳运行;平滑衔接东方通应用服务器软件、金蝶Apusic应用服务器软件等通用型中间件;适配支持华为云、青云、浪潮云等主流公有云平台，无缝对接办公软件、ERP软件、CRM软件、电子票证软件、地理信息服务软件等多种应用软件。

8.业务平稳发展，高研发投入及市场推广形成利润短期承压

　　根据公司公告，公司2021年实现收入4.21亿元，同比增长6.02%;实现归母净利润0.11亿元，同比下降67.47%。公司2022年一季度实现收入0.79亿元，同比下降22.84%;归母净利润亏损0.11亿元。公司业务仍在稳步推进，目前仍处于自主数据库产品高投入期，高研发投入和市场推广对利润形成一定短期压制。

9业绩预测：

　　国泰君安预计2022-2024年公司EPS分别为0.09、0.28、0.48元，同比增长139%、199%、70%，按照2023年8.6倍PS估值给予目标价21.67元

　　风险提示：疫情影响招投标节奏、新品研发失败的风险。

以上为网络整理的基本面，不作为现阶段买卖依据

最后提示所有交易在介入的时候应当设置合理的止损，防范风险。

考虑到很多朋友没接触过缠论，这里把缠论知识点进行了简单的总结，如下图

　　第一类买点定义：是下跌过程中由于下跌力度背驰而导致的买点，图中紫蓝色标注点为第一类买点，属于左侧交易，优点是具备成本优势，往往是行情的反转点，缺点是稳定性不足，容易走成中继底分型。

　　第二类买点定义：在第一类买点之后第一次回调不创新低的点，从空间角度考虑，是仅次于第一类买点的位置，具备一定的成本优势，图中绿色标注点为第二类买点，在一买的基础上，具备结构的稳定性。

　　第三类买点定义：是在离开第一个上涨中枢之后，第一次回调不进入中枢的点，为第三类买点，图中褐色标注点为第三类买点，优点为趋势的初步确立后的买点，属于右侧交易，从空间成本上考虑，弱于第一，二类买点，但是从时间成本考虑具备时间优势。除此外具备变盘和爆发性。

　　中枢的介绍：如图中的红色框框即为中枢，由3笔构成的结构，是多空双方势均力敌，形成的一个筹码密集区。最终以一方获胜来结束盘整(3买或3卖)，你来我往的时间越长，积蓄的力量就越大，爆发的走势也就越强

　　分享内容仅为个人记录，不作为买卖依据，错是常态，对是运气，请大家理性对待。

　　海量数据(SH603138)南天信息(SZ000948)恒为科技(SH603496)

飞熊个人纪录：

　　信创景气向上 概念前文分享海量数据(SH603138)荣联科技(SZ002642)银信科技(SZ300231)

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，银信科技(SZ 300231，收盘价：6.38元)10月10日晚间发布公告称，2022年第三季度，银信转债因转股减少51张，转股数量为534股。截至2022年9月30日，银信转债尚有约391万张，剩余可转债金额约为3.91亿元。

　　2022年1至6月份，银信科技的营业收入构成为：银行业占比49.95%，政府行业占比15.7%，其他行业占比9.97%，保险占比7.85%，电信行业占比5.17%。

　　银信科技的董事长是詹立雄，男，60岁，学历背景为硕士;总经理是张懿哲，女，48岁，学历背景为硕士。

　　截至发稿，银信科技市值为28亿元。

　　道达号(daoda1997)“个股趋势”提醒：1. 近30日内无机构对银信科技进行调研。更多个股趋势信息，请搜索微信公众号“道达号”，回复“查询”，领取免费查询权限!

　　每经头条(nbdtoutiao)——股价三日跌近70%、市值缩水250亿港元!华晨中国怎么了?

　　(记者 蔡鼎)

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　　每日经济新闻

银信科技(SZ300231)：

　　银信科技：2022年第三季度可转换公司债券转股情况公告 网页链接