2022-11-18今日SZ300898股票最新净值和交易情况

企查查：

　　企查查APP显示，10月13日，丽水超捷乳品供应链有限公司成立，法定代表人为李学军，注册资本1000万元人民币，经营范围包含：供应链管理服务;食品销售(仅销售预包装食品);进出口代理;货物进出口。企查查股权穿透显示，该公司由熊猫乳品(300898)100%控股。

泡财经APP：

　　很遗憾，熊猫乳品(SZ300898)入选泡财经9月上市公司黑榜!

熊猫乳品(SZ300898)：

　　同花顺(300033)数据中心显示，熊猫乳品(300898)9月29日获融资买入47.23万元，占当日买入金额的5.97%，当前融资余额5159.91万元，占流通市值的5.89%，低于历史30%分位水平。 融资走势表 日期融资变动融资余额9月29日-37.90万5159.91万9月... 网页链接

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：蜜雪冰城是公司的客户吗?

　　熊猫乳品(300898.SZ)9月27日在投资者互动平台表示，公司已与一些大型茶饮客户建立业务关系，为维护客户的商业机密，公司不披露其具体名称，还请您谅解和支持。

　　(记者 王可然)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

大浪淘鲸：

　　再举个例，比如可以无所顾虑的逛街，那奶茶肯定畅销，那熊猫乳品业绩就有修复的预期。 其实表现在财报是否真的业绩修复无所谓，你需要关注的是价格趋势的以及其是否走得顺畅。毕竟大多人也不会持有几个季度，对吧。

　　熊猫乳品(SZ300898)

7X24快讯：

　　【熊猫乳品：已与一些大型茶饮客户建立业务关系】熊猫乳品9月27日在投资者互动平台表示，公司已与一些大型茶饮客户建立业务关系。

老陈论市：

　　食品大消费持续走强，加加食品、阳光乳业涨停，此前良品铺子、劲仔食品涨停，三只松鼠涨超8%，来伊份、熊猫乳品、西王食品、妙可蓝多、熊猫乳业等跟涨。白酒等消费品种同步上涨。

高礼成蹊：

伊利这次在卡塔尔世界杯携手阿根廷、西班牙和葡萄牙三支劲旅的打法，风格也非常独特且有代表性：

首先是稳，伊利在卡塔尔世界杯上布局了“三足鼎立”。

　　从北京冬奥会签约就可以窥见，伊利集团一直青睐做官方团队的代言赞助。世界杯不同于奥运会，仅有32强出列参战。所以不论是西班牙、阿根廷还是葡萄牙，都属于全球实力强劲的夺冠预备队伍，就算最后冠军花落别家，赛程中也已集齐了诸多可预见的看点。

其次是准，伊利赞助的官方球队精准定位到梅西、C罗顶流球员。

　　熟悉足球的消费者们都知道，本届卡塔尔世界杯大概率是老牌球星梅西和C罗参加的最后一届世界杯，两位王者庞大的粉丝足以支撑这两支队伍的话题性，等于是上了流量“双保险”。且不用讨论他们会体面还是辉煌的离开，仅仅是代表国家的告别赛就足以让人格外珍惜。

最后是格局，伊利集团的品牌价值和体育竞技精神有着强绑定。

　　从2005年开始17年间完成了对奥运的全力支持，让国内外的消费者习惯并且认可伊利集团的品牌理念，巩固了自身“双奥乳企”地位。不论是奥运会还是世界杯，全球级别的竞技体育项目最终还是会归结到国家荣誉和体育竞技精神上。从这一维度上来看，伊利依然走的是“大格局”路线。

　　伊利不仅要发挥乳企巨头稳扎稳打的强者特质，更要依托食品行业创新思维不断破圈，增强国际范围内曝光度，进一步向全球乳业第一名奋进。阳光乳业(SZ001318) 熊猫乳品(SZ300898) 天润乳业(SH600419)

概念爱好者：

　　前言：每年的四季度都是传统的消费旺季，而消费股也在这个时点上表现最优，至于谁会成为最理想的选择，这必须要多做功课，所以我将分几期来介绍消费赛道，

关于个股选择？声明如下：

　　1)根据规定，不能对具体标的进行推荐;

　　2)我的选择标准是参考「公司业务匹配度」的内容;

　　3)「公司业务匹配度」来源于各类机构的一手调研资料;

　　4)相关内容在文末有介绍。

重申下，所有的内容来自于公开的渠道（不是所有的公开渠道大家都能接触到），如果有涉及商业利益的，请联系本人调整。

　　本篇目录

　　1.来龙去脉

　　2.认识乳业

　　3.供需分析

　　4.市场空间

　　5.小结及相关上市公司

　　6.独家核心提示

一，来龙去脉

　　在疫情的背景下，很多的行业的需求量都多多少少的受到的影响，而乳品的的需求却承受住了压力。乳品行业抗压能力得到验证，在上下游协同发展的今天，乳制品行业的发展机遇突出，下面就来详细聊聊乳品行业。

二，认识乳业

　　乳品是使用牛乳或羊乳及其加工制品为主要原料，加入或不加入适量的维生素、矿物质和其他辅料，使用法律法规及标准规定所要求的条件，加工而制作的产品。按照《乳制品企业生产技术管理规则》，可以将乳品分为液体乳类、乳粉类、炼乳类、乳脂肪类、干酪类、乳冰淇淋类与其他乳制品类七大类。而液体乳类又可进一步细分为杀菌乳、灭菌乳和乳酸;其他乳制品类按照产品特点，又可将其进一步细分为干酪素、乳清粉、复原乳、发酵乳、特色乳制品等。

三，供需分析

1.供给

从牛奶产量来看，牛奶产量逐年上升，供给稳健增长。

　　当前，我国奶业已经步入高质量发展阶段，近年来我国牛奶产量呈上升趋势，2021 年我国牛奶产量达 3683万吨，同比增长 7.1%，16-21 年 CAGR 为 3.75%，国内牛奶供给稳健增长。根据欧睿数据，我国乳制品市场规模从 2016 年的 5097 亿元增长至 2021 年的 6388 亿元，CAGR 达 4.62%。

从乳制品产量来看，2015-2020年我国乳制品产量呈现波动变化的趋势，但整体保持在2600万吨以上的水平。

　　近两年我国乳制品产量保持稳定增长，2020年，其产量达到2780.4万吨，比2019年增长2.84%。截止至2021年1-6月中国乳制品产量达到1490.1万吨。出口方面，受海外疫情等因素等影响，根据官方数据显示，2020年全国乳制品出口合计4.60万吨，金额2.44亿美元，同比下降19.90%和46.81%。

2.需求

1）我国人均乳制品消费量与国际仍有较大差距，需求成长空间广阔

　　根据 SIAL 数据，2020年我国人均液态乳制品/干乳制品消费量分别仅 21.1kg/0.4kg，对标东亚饮食习惯接近的日本，其人均液态乳制品/干乳制品消费量分别为 36.2kg/4.0kg，液态乳制品/干乳制品增长空间分别还有 72%/900%。

2）顺应消费升级， 巴氏奶需求旺盛

　　2009-2021 年巴氏奶市场规模由 139亿元升至 414 亿元，CAGR 为 9.52%，而除去疫情初的 2020 年，近几年巴氏奶的市场规模增速均保持 10%以上，表明巴氏奶具备稳定的高成长性。尽管目前常温奶仍是我国液态奶消费的主力，但伴随着居民生活水平提高和消费升级，营养更丰富、口味更佳、更健康的巴氏奶需求迅速增长。

3）消费场景不断拓宽，产品差异化带来更大需求

　　近年来，随着消费者对食品品质及消费体验要求的提升，多数乳企也加大了酸奶口味多样化、功能化的创新力度，推出了多种添加果粒/谷物组合的新式酸奶产品。随着年轻人饮食健康化和体重管理意识的增强，代餐食品方向成为酸奶发展的新趋势，未来差异化依旧是酸奶产品发展的重要方向，也将打开更多的需求。

四，市场空间

　　随着生活水平的提高，我国居民愈发重视身体健康。由于乳品具有一定的营养价值，近几年消费者对乳品的认可度有所增加，我国乳品行业市场规模稳步增长。

预计未来几年我国乳品市场将延续增长态势，2025 年我国乳品行业的市场规模有望达到 8100 亿元，CAGR5 约为 4.87%。

　　根据欧睿数据，我国乳品行业的市场规模从 2006 年的1684 亿元增加至 2020 年的 6385 亿元，年均复合增速为 10%。而推动我国乳品市场规模增长的因素主要包括品类高端化、消费升级、需求增加等。

五，小结及相关上市公司

小结：

　　乳制品在全民健康意识不断提高的今天会越来越收到青睐，乳制品的多样性也意味着它有更多的可能性。从产业链和细分赛道的角度来看，乳制品涉及到的赛道非常丰富，带来的机会也比较多。

相关上市公司：

　　为方便大家对我每天整理的题材、概念涉及的个股进行收集、归纳、整理，即日起，我按照发布时间将每天涉及的板块个股做合集清单，方便大家翻阅，见下图。

因版权方要求，「个股报告」仅在「内部报告」栏目提供。

　　特别说明：以下仅为部分个股，个股业务匹配度有差异，故表现有强弱、先后区分，故需进一步阅读对应的第三方独立「个股报告」进行筛选，但

PS：关于图片显示不完整

　　1)个股大家可以自己收集，关键还是看逻辑

　　2)图片较大，全部上传，清晰度不够

　　3)「高匹配度个股核心内容解读」涉及商业利益，不适合在公众平台发布

六，独家核心提示

　　「前瞻系列」，自然是有些超前的，超前并不等于没有表现，但至少说明目前还没有被市场充分挖掘，而其中最容易出现的就是个股行情带动板块行情，所以在个股的把握上更为重要，这时候特别要关注「「公司业务匹配度」的情况，也就是「高匹配度个股核心内容解读」中的内容，只有关联度高才能有持续表现。

　　以上是我自己研究的方向和思路，也就是和大家一起分享下。

　　本人不推荐任何个股，不收会员，没有QQ群，也没有微信群，也从不与任何人发生利益关系，所有信息只为自己学习使用，不作为买卖依据，买者自负，卖者也自负。

老概不求名不求利，但求各位乡亲看完之后点个赞，关注下，如果能留个言表个态更好，赠人玫瑰，手有余香，如果有说得不理想的地方，还求大家轻拍。

　　阳光乳业(SZ001318) 科拓生物(SZ300858) 熊猫乳品(SZ300898)

周财莲财经：

　　沪指冲高回落。 上证50再创调整新低。受地产、贵金属、煤炭等权重板块拖累，沪指冲高回落翻绿，上证50再创调整新低，低点报2605.24，两市仅成交3236亿。

　　乳业股异动拉升，阳光乳业直线封板，科拓生物、新乳业、熊猫乳品、品渥食品、天润乳业等跟涨。

股道坤阳：

　　乳业股异动拉升 ，阳光乳业(sz001318)直线封板，科拓生物(sz300858)、新乳业(sz002946)、熊猫乳品(sz300898)、品渥食品(sz300892)、天润乳业(sh600419)等跟涨。

财联社：

　　【乳业股异动拉升 阳光乳业直线封板】财联社9月27日电，阳光乳业直线封板，科拓生物、新乳业、熊猫乳品、品渥食品、天润乳业等跟涨。

7X24快讯：

　　【乳业股异动拉升 阳光乳业直线封板】阳光乳业直线封板，科拓生物、新乳业、熊猫乳品、品渥食品、天润乳业等跟涨。

投资时报：

　　2022半年报显示，熊猫乳品营业收入实现3.78亿元，同比下降3.1%;归母净利润为0.23亿元，同比下降37.28%

　　《投资时报》研究员 董琳

　　“炼乳第一股”熊猫乳品集团股份有限公司(下称熊猫乳品，300898.SZ)又有大股东减持动作。

　　9月7日晚间，熊猫乳品发布公告称，合计持公司股份比例7.5771%的大股东、董事郭红及其一致行动人周炜，计划在公告披露之日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价方式减持公司股份250.46万股，占公司总股本比例2.00%。

　　事实上，去年10月18日，也就是该公司限售股份约3026.3万股解禁并上市流通当天，该公司副董事长郭红以及监事、多名高级管理人员，就无缝抛出减持计划。今年2月，熊猫乳品再发公告称，郭红及丈夫周炜因个人资金需求，将在未来6个月里减持公司股份249.96万股，占公司总股本2%。

　　在副董事长频繁减持背后，该公司业绩也持续承压。自去年第三季度开始，熊猫乳品业绩连续下滑。2021年第三季度和第四季度，归母净利润分别下滑10.74%、60.74%。2022半年报显示，该公司实现营业收入3.78亿元，同比下降3.1%;实现归母净利润0.23亿元，同比下降37.28%。

　　《投资时报》研究员注意到，虽然熊猫乳品在今年年初对炼乳相关产品提价3%—10%，但是大包粉、白糖等原料成本涨幅仍超过提价幅度，公司盈利能力出现下降。与此同时，该公司原计划今年6月投产的扩建项目突然宣布延期，投产日期延后2年，这或与其产能消化压力有关。

　　二级市场方面，进入2022年以来，熊猫乳品股价持续震荡下行。与上市首日从10.78元/股的发行价一度冲高至86.78元/股相比，截至9月19日收盘，该股报收于17.27元/股，较上市时高点下跌八成。

　　针对股东频繁减持、成本管控、存货及产能情况等问题，《投资时报》研究员电邮沟通提纲至熊猫乳品相关部门，截至发稿尚未收到回复。

上市以来熊猫乳品股价变动趋势

　　(元/股)

　　数据来源：Wind

上半年核心业务毛利率下降近10个百分点

　　熊猫乳品创建于1996年，主营业务为炼乳、奶酪和奶油三类浓缩乳制品的研发、生产和销售以及乳品贸易。公司主要产品包括“熊猫”牌系列调制甜炼乳、全脂甜炼乳、调制淡炼乳、全脂淡炼乳、甜奶酱、马苏里拉奶酪、奶酪棒、稀奶油等。

　　2022年上半年，熊猫乳品实现营业收入3.78亿元，同比减少3.1%;归属上市公司股东的净利润0.23亿元，同比减少37.28%。其中2022年第二季度，该公司单季度主营收入1.85亿元，同比下降4.46%;单季度归母净利润0.11亿元，同比下降49.37%。

　　《投资时报》研究员注意到，在原材料价格大幅上涨条件下，成本端持续承压是熊猫乳品不可回避的问题。

　　从营收构成上来看，该公司营收占比最大的浓缩乳制品的毛利率下滑较为明显。2022年上半年，熊猫乳品浓缩乳制品营收录得2.48亿元，同比增加13.19%，占公司总营收比重为65.61%。而同期该业务的营业成本则高达1.83亿元，同比增加30.35%，成本增幅远高于营收增速。其中浓缩乳制品的直接材料、直接人工、制造费用分别同比上涨44.31%、45.92%、40.53%。受此影响，浓缩乳制品业务的毛利率为26.34%，下滑9.7%。

　　Wind数据显示，2017年至2021年，熊猫乳品浓缩乳制品毛利率分别为40.54%、40.0%、36.04%、34.65%、31.07%，已连续四年下滑。在此期间，熊猫乳品整体销售毛利率从30.07%降至23.45%，今年上半年继续降至20.75%;该公司的净利率亦从2017年的16.47%下降至2021年的9.48%，盈利能力不断趋弱。

　　为了保证毛利空间，熊猫乳品也在提升产品价格。2021年底，该公司发布调价公告称，鉴于主要原材料、包材、人工和运输等成本持续上涨，公司对主要炼乳相关产品出厂价进行调整，调整幅度为3%―10%不等，新价格于2022年1月1日实施。也就是说，今年上半年该公司的净利润在“提价”的基础上，仍录得负增长，可见公司提价效果并未达到预期。

　　值得注意的是，在To B业务方面，熊猫乳品较为依赖头部客户和原材料供应商。据该公司2021年报数据显示，排名前五客户的销售额占据了其全年销售额近18%，主要客户包括香飘飘(603711.SH)、华润、联合利华等。而熊猫乳品前五名供应商合计采购金额占到年度采购总额近79%，其中，排名第一的供应商占到全年的60.86%。

　　业内有分析认为，对于以To B业务为主的熊猫乳品来说，靠提升价格改善毛利率的同时，也可能使其面临丢失大客户的风险。熊猫乳品核心产品毛利率下滑的主因是原料成本上涨，因此对大客户有着较高依赖度的熊猫乳品来说，提价并非长久之计，降本增效才是业绩长虹的良策。

2022年上半年，熊猫乳品主营业务营收及毛利率情况

　　(元)

　　数据来源：Wind

存货压力增加，扩产项目延期

　　《投资时报》研究员注意到，熊猫乳品浓缩乳制品的产销率从2019年100.1%下降至2021年的99.5%，截至今年6月末，该数值进一步降至96.46%。与此同时，公司存货也一直处于上升态势。Wind数据显示，2019年至2021年，熊猫乳品存货分别为0.65亿元、1.04亿元及1.34亿元，截至2022年6月末，其存货为2.27亿元，较上年同期增长33.24%。

　　期内该公司存货周转天数、周转率均有变动。前者由上年同期的84.87天增至108.33天;后者由2.12次降至1.66次，净营业周期也由82.59天拉长至98.72天。对此，业内人士分析称，存货增加，而公司存货周转率下降，或表示目前熊猫乳品存有一定的库存压力。

　　存货的增加亦可能加大熊猫乳品的流动性风险。截至2022年6月末，该公司经营活动产生的净现金流为-0.49亿元，同比减少179.61%。对于下降原因，公司在年报中表示，主要是期内公司采购商品支出增加所致。

　　值得一提的是，今年6月23日，熊猫乳品董事会通过议案，决定对募投项目“苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目”(下称苍南项目)进行延期，投产日期由原计划的2022年6月延长至2024年6月。

　　对于延期原因，该公司在公告中表示，2020年疫情反复导致材料物流受影响，同时新厂搬迁未达到原计划进度，以致拖延进度。

　　苍南项目是2020年熊猫乳品上市时的募投项目，原计划总投资3.51亿元，建设内容为将原有生产线相关设备整体搬迁至苍南工业园区，对公司原有浓缩乳制品生产线进行改造升级。

　　根据原来规划，苍南项目及年产6万吨浓缩乳制品改扩建项目均将于今年6月投产，届时熊猫乳品的总产能将达到12.6万吨，是此前的3.5倍。而2021年全年该公司的销售量仅为3万吨，同比增长13.81%。

　　业内有分析认为，熊猫乳品一直面临着产能利用率低的问题，近几年公司销量增长有限，此前投资的扩产能项目又将在2022年密集投产，产能利用率可能进一步下降，该公司大幅新增的产能或将面临闲置风险。

投资时报：

　　2022半年报显示，熊猫乳品营业收入实现3.78亿元，同比下降3.1%;归母净利润为0.23亿元，同比下降37.28%

　　《投资时报》研究员 董琳

　　“炼乳第一股”熊猫乳品集团股份有限公司(下称熊猫乳品，300898.SZ)又有大股东减持动作。

　　9月7日晚间，熊猫乳品发布公告称，合计持公司股份比例7.5771%的大股东、董事郭红及其一致行动人周炜，计划在公告披露之日起15个交易日后的6个月内，以集中竞价方式减持公司股份250.46万股，占公司总股本比例2.00%。

　　事实上，去年10月18日，也就是该公司限售股份约3026.3万股解禁并上市流通当天，该公司副董事长郭红以及监事、多名高级管理人员，就无缝抛出减持计划。今年2月，熊猫乳品再发公告称，郭红及丈夫周炜因个人资金需求，将在未来6个月里减持公司股份249.96万股，占公司总股本2%。

　　在副董事长频繁减持背后，该公司业绩也持续承压。自去年第三季度开始，熊猫乳品业绩连续下滑。2021年第三季度和第四季度，归母净利润分别下滑10.74%、60.74%。2022半年报显示，该公司实现营业收入3.78亿元，同比下降3.1%;实现归母净利润0.23亿元，同比下降37.28%。

　　《投资时报》研究员注意到，虽然熊猫乳品在今年年初对炼乳相关产品提价3%—10%，但是大包粉、白糖等原料成本涨幅仍超过提价幅度，公司盈利能力出现下降。与此同时，该公司原计划今年6月投产的扩建项目突然宣布延期，投产日期延后2年，这或与其产能消化压力有关。

　　二级市场方面，进入2022年以来，熊猫乳品股价持续震荡下行。与上市首日从10.78元/股的发行价一度冲高至86.78元/股相比，截至9月19日收盘，该股报收于17.27元/股，较上市时高点下跌八成。

　　针对股东频繁减持、成本管控、存货及产能情况等问题，《投资时报》研究员电邮沟通提纲至熊猫乳品相关部门，截至发稿尚未收到回复。

上市以来熊猫乳品股价变动趋势

　　(元/股)

　　数据来源：Wind

上半年核心业务毛利率下降近10个百分点

　　熊猫乳品创建于1996年，主营业务为炼乳、奶酪和奶油三类浓缩乳制品的研发、生产和销售以及乳品贸易。公司主要产品包括“熊猫”牌系列调制甜炼乳、全脂甜炼乳、调制淡炼乳、全脂淡炼乳、甜奶酱、马苏里拉奶酪、奶酪棒、稀奶油等。

　　2022年上半年，熊猫乳品实现营业收入3.78亿元，同比减少3.1%;归属上市公司股东的净利润0.23亿元，同比减少37.28%。其中2022年第二季度，该公司单季度主营收入1.85亿元，同比下降4.46%;单季度归母净利润0.11亿元，同比下降49.37%。

　　《投资时报》研究员注意到，在原材料价格大幅上涨条件下，成本端持续承压是熊猫乳品不可回避的问题。

　　从营收构成上来看，该公司营收占比最大的浓缩乳制品的毛利率下滑较为明显。2022年上半年，熊猫乳品浓缩乳制品营收录得2.48亿元，同比增加13.19%，占公司总营收比重为65.61%。而同期该业务的营业成本则高达1.83亿元，同比增加30.35%，成本增幅远高于营收增速。其中浓缩乳制品的直接材料、直接人工、制造费用分别同比上涨44.31%、45.92%、40.53%。受此影响，浓缩乳制品业务的毛利率为26.34%，下滑9.7%。

　　Wind数据显示，2017年至2021年，熊猫乳品浓缩乳制品毛利率分别为40.54%、40.0%、36.04%、34.65%、31.07%，已连续四年下滑。在此期间，熊猫乳品整体销售毛利率从30.07%降至23.45%，今年上半年继续降至20.75%;该公司的净利率亦从2017年的16.47%下降至2021年的9.48%，盈利能力不断趋弱。

　　为了保证毛利空间，熊猫乳品也在提升产品价格。2021年底，该公司发布调价公告称，鉴于主要原材料、包材、人工和运输等成本持续上涨，公司对主要炼乳相关产品出厂价进行调整，调整幅度为3%―10%不等，新价格于2022年1月1日实施。也就是说，今年上半年该公司的净利润在“提价”的基础上，仍录得负增长，可见公司提价效果并未达到预期。

　　值得注意的是，在To B业务方面，熊猫乳品较为依赖头部客户和原材料供应商。据该公司2021年报数据显示，排名前五客户的销售额占据了其全年销售额近18%，主要客户包括香飘飘(603711.SH)、华润、联合利华等。而熊猫乳品前五名供应商合计采购金额占到年度采购总额近79%，其中，排名第一的供应商占到全年的60.86%。

　　业内有分析认为，对于以To B业务为主的熊猫乳品来说，靠提升价格改善毛利率的同时，也可能使其面临丢失大客户的风险。熊猫乳品核心产品毛利率下滑的主因是原料成本上涨，因此对大客户有着较高依赖度的熊猫乳品来说，提价并非长久之计，降本增效才是业绩长虹的良策。

2022年上半年，熊猫乳品主营业务营收及毛利率情况

　　(元)

　　数据来源：Wind

存货压力增加，扩产项目延期

　　《投资时报》研究员注意到，熊猫乳品浓缩乳制品的产销率从2019年100.1%下降至2021年的99.5%，截至今年6月末，该数值进一步降至96.46%。与此同时，公司存货也一直处于上升态势。Wind数据显示，2019年至2021年，熊猫乳品存货分别为0.65亿元、1.04亿元及1.34亿元，截至2022年6月末，其存货为2.27亿元，较上年同期增长33.24%。

　　期内该公司存货周转天数、周转率均有变动。前者由上年同期的84.87天增至108.33天;后者由2.12次降至1.66次，净营业周期也由82.59天拉长至98.72天。对此，业内人士分析称，存货增加，而公司存货周转率下降，或表示目前熊猫乳品存有一定的库存压力。

　　存货的增加亦可能加大熊猫乳品的流动性风险。截至2022年6月末，该公司经营活动产生的净现金流为-0.49亿元，同比减少179.61%。对于下降原因，公司在年报中表示，主要是期内公司采购商品支出增加所致。

　　值得一提的是，今年6月23日，熊猫乳品董事会通过议案，决定对募投项目“苍南年产3万吨浓缩乳制品生产项目”(下称苍南项目)进行延期，投产日期由原计划的2022年6月延长至2024年6月。

　　对于延期原因，该公司在公告中表示，2020年疫情反复导致材料物流受影响，同时新厂搬迁未达到原计划进度，以致拖延进度。

　　苍南项目是2020年熊猫乳品上市时的募投项目，原计划总投资3.51亿元，建设内容为将原有生产线相关设备整体搬迁至苍南工业园区，对公司原有浓缩乳制品生产线进行改造升级。

　　根据原来规划，苍南项目及年产6万吨浓缩乳制品改扩建项目均将于今年6月投产，届时熊猫乳品的总产能将达到12.6万吨，是此前的3.5倍。而2021年全年该公司的销售量仅为3万吨，同比增长13.81%。

　　业内有分析认为，熊猫乳品一直面临着产能利用率低的问题，近几年公司销量增长有限，此前投资的扩产能项目又将在2022年密集投产，产能利用率可能进一步下降，该公司大幅新增的产能或将面临闲置风险。

艺宿：

　　熊猫乳品(SZ300898)是底吗?能抄吗?

熊猫乳品(SZ300898)：

　　同花顺(300033)数据中心显示，熊猫乳品(300898)9月19日获融资买入155.14万元，占当日买入金额的22.12%，当前融资余额5424.47万元，占流通市值的6.09%，低于历史40%分位水平。 融资走势表 日期融资变动融资余额9月19日-35.06万5424.47万9... 网页链接

爱阳光晴天：

　　熊猫乳品(SZ300898) 要倒闭了吗 跌了几年了

熊猫乳品(SZ300898)：

　　同花顺(300033)数据中心显示，熊猫乳品(300898)9月16日获融资买入193.31万元，占当日买入金额的41.44%，当前融资余额5459.53万元，占流通市值的5.98%，低于历史50%分位水平。 融资走势表 日期融资变动融资余额9月16日114.86万5459.53万9... 网页链接