2022-11-20今日SZ002028股票最新净值和交易情况

小圆源：

　　思源电气(SZ002028)一买就跌，一卖就涨，我了个艹

集毛成裘：

　　思源电气(SZ002028)妈的，今天为什么专门跌我的股

证券之星财经：

　　根据市场公开信息及9月14日披露的机构调研信息，睿远基金近期对1家上市公司进行了调研，相关名单如下：

1）思源电气（证券之星综合指标：3星；市盈率：29.27）

个股亮点：

　　参股子公司江苏芯云电子科技有限公司(持股10.299%)主要开展采集、主控、通讯等系列芯片研发，并提供云、管、边、端系统解决方案，具备IP授权、芯片设计服务、芯片、模组以及整体解决方案销售等多种商业模式;参股独角兽;公司下属合伙企业上海集岑收购了北京矽成等公司;目前输变电设备行业中能够覆盖电力系统中一次设备、二次设备、电力电子装置的产品制造和解决方案的少数几个厂家之一;积极跟进和探索泛在电力物联网技术，在智能运维与安全、在线监测设备、一次设备智能化等方面推进技术发展，已经中标国家电网第一批智慧变电站试点项目。

　　睿远基金成立于2018年，截至目前，资产规模(全部)593.28亿元，排名72/190;资产规模(非货币)593.28亿元，排名61/190;管理基金数6只，排名161/190;旗下基金经理4人，排名152/190。旗下最近一年表现最佳的基金产品为睿远均衡价值三年持有混合A，最新单位净值为1.33，近一年增长-20.56%。

　　以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

研报珺：

　　互动交流Q1、二季度的业绩环比改善明显，请介绍下7月、8月整体的经营情况?

　　A1、公司7月、8月的生产经营活动较为正常，受上半年疫情的不利影响也在逐渐修复。

　　今年主要还是毛利率的压力比较大，订单和收入都逐步得以恢复。

　　Q2、上半年同比毛利率有所下降，下半年毛利率的修复情况怎么样?

　　A2：二季度环比毛利率已有所上升。

　　下半年原材料比如铜的价格环比有一定幅度的下降，因为疫情带来的运费的抬升，疫情对上海地区的产能、原材料涨价等不利影响也在修复。

　　Q3、海外业务和系统外业务整体的毛利率情况?

　　A3：系统外业务的市场竞争相对激烈。

　　针对海外业务，根据会计准则的要求把运费计入产品成本，运费的增加拉低了海外业务整体的毛利率，目前部分航线价格已经有所下降，后续海外业务的毛利率会逐步修复。

　　Q4、海外业务去年订单增速达到50%，思源目前在海外做的也很有竞争力，今年是不是继续延续了良好的发展势头?

　　A4、我们希望能够保持这样的增速，发力的点在一些新增加的市场和海外新能源业务。

　　从产品上来看，传统业务依旧保持了较好的增速，比如开关、变压器等。

　　Q5、变压器市场比较大，但毛利率偏低，我们公司做这个业务的话怎么经营的?

　　是否能有更好的竞争力?

　　A5：变压器业务由于产能比较充裕，产品差异化程度较小，因此市场竞争是比较激烈的。

　　我们在逐步往海外走，海外市场情况比国内好一些，也可以发挥国内供应链的优势。

　　Q6、海外业务从区域上来说哪些区域增长较快?

　　A6：我们希望欧洲包括美洲都会有好的增长，东南亚、中东市场的增速也很不错。

　　Q7、220kV及以上的继保监控业务从招标结果来看今年表现不错，这个也是公司一直寄予厚望的领域，这一块业务后续的发展前景是怎么样的?

　　A7、继电保护与监控业务今年在国网安全可控产品招标项目中得到突破，获取了国网的产品资质，有了220kV的产品线对公司发展有积极作用。

　　Q8、公司新业务，比如储能、汽车电子电器的布局和发展情况?

　　A8：储能业务和汽车电子电器的业务方向都已明确，目前在积极推进。

　　Q9、现在网外业务和海外业务的收入占比超过了公司的一半，2-3年之后从客户角度结构变化有什么规划吗?

　　A9：原来我们是以电网为主要客户的公司，我们正在不断扩大我们的客户群体，希望海外业务和系统外业务的占比都能进一步提高。

　　Q10、公司一直在扩展产品线，能否详述一下公司后续的安排?

　　A10：1)在传统的输变电和特高压产品上，我们会加强一些品种，提高个别品种的竞争力。

　　2)我们在往中低压业务和储能业务等方向前进。

　　储能业务目前还在规划，我们更想努力把产品做到与众不同。

　　Q11、思源成立了低压公司，是不是意味着在低压方面会有所发展?

　　下半年毛利率能否回到去年水平?

　　A11：低压部分我们把如高高压和中研院的产品线整合到了一起，成立了低压业务，争取能在直流相关的业务上能够取得进展。

　　目前在根据我们自身的优势寻找业务的突破口。

　　毛利率大家比较关心，主要是因为：1)收入结构变化，网外业务的占比提高;2)原材料的上涨的影响;3)海外运费对毛利率的影响。

　　目前在修复中。

　　Q12、全球的电力形势比较紧张，国内也在加大的投资，未来2-3年对我们有什么影响?

　　A12：随着用电负荷的快速增长，电厂的升压站系统会有所增加，整个电网应该不会有太大的影响。

　　Q13、疫情影响之下，对全年整体目标和进展的预计情况?

　　A13：预算和目标不变，努力完成年初制定的各项目标。

　　Q14、如皋和常州新基地已经步入正轨，产品爬坡和产能释放对公司收入的贡献情况?

　　A14：1)如皋GIS生产基地的产能对今年公司的贡献非常大，尤其是上海疫情期间;2)如皋套管车间即将竣工验收并投入使用，有助于进一步释放了互感器公司的产能;3)如高高压公司车间成功改造;4)常州基地的竣工并投入使用将能够有力支撑变压器海外业务突破。

　　新基地的使用，对我们供应链的整体规划和布局有着举足轻重的作用。

　　Q15、网内业务、网外新能源建设、储能/电力电子几个业务对思源发展的驱动力有什么影响?

　　A15：1)对思源来说，网内业务是我们的基础业务，我们希望做到稳中有进，随着特高压/超高压的GIS、252kV保护等关键主产品在网内得到认可，有信心能保持增长;2)新能源业务和海外业务的蓬勃发展，这部分的增速是会超过网内业务的增速;3)我们在加大了在储能、汽车电子电气、中压产品等业务上的投入，这对公司的营收会有好的贡献。

　　Q16、公司在哪些业务上会投入?

　　A16：我们会在储能、中压开关业务上投入资金，用在公司的中长期发展上。

　　Q17、储能是未来比较重要的投入和发展的方向，请介绍目前公司的投入、团队配置和未来的布局和投资?

　　A17：我们从专业分工角度上讲，思源在储能业务上是有储备的。

　　对思源来说，我们希望能够在储能业务上做出自己的贡献。

　　Q18、中压市场空间体量大概是什么样的?

　　思源发力后的3-5年在这个市场的目标份额是多少?

　　A18：中压有几百亿的市场，思源目前重点聚焦在35kVGIS、C-GIS等业务，我们中压业务是面向全球在规划产品线，资源投入很大。

　　本次交流内容主要是对公司的生产经营等情况进行交流沟通，无未公开重大信息。

思源电气(SZ002028)：

　　思源电气(002028)9月14日发布投资者关系活动记录表，公司于2022年9月13日接受17家机构单位调研，机构类型为保险公司、其他、基金公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 互动交流 问：二季度的业绩环比改善明显，请介绍下7月... 网页链接

思源电气(SZ002028)：

　　2022年9月14日思源电气(002028)发布公告称招商电新、汇添富、嘉实、泰康、高毅、国寿养老、圆信永丰、南方基金、华泰保险、兴全基金、易方达、广发、交银、国泰基金、睿远基金、东证、朱雀于2022年9月13日调研我司。 具体内容如下：互动交... 网页链接

愚夫闲人：

　　思源电气公司业务和业绩本身都没有太多可说的，碳中和碳达峰对公司业务是长期景气，海外业务也在较快推进。由于目前大的宏观环境是全球衰退的预期，再加上思源电气目前的估值也不低，因此，暂时难有行情，估计横盘震荡可能性大。

大师撸猫：

　　思源电气(SZ002028) 憋大招了，估计还差两个月

证券之星财经：

　　2022年9月14日思源电气(002028)发布公告称招商电新、汇添富、嘉实、泰康、高毅、国寿养老、圆信永丰、南方基金、华泰保险、兴全基金、易方达、广发、交银、国泰基金、睿远基金、东证、朱雀于2022年9月13日调研我司。

　　具体内容如下：互动交流

问：二季度的业绩环比改善明显，请介绍下 7月、8月整体的经营情况？

　　答：、公司 7月、8月的生产经营活动较为正常，受上半年疫情的不利影响也在逐渐修复。今年主要还是毛利率的压力比较大，订单和收入都逐步得以恢复。

问：上半年同比毛利率有所下降，下半年毛利率的修复情况怎么样？

　　答：二季度环比毛利率已有所上升。下半年原材料比如铜的价格环比有一定幅度的下降，因为疫情带来的运费的抬升，疫情对上海地区的产能、原材料涨价等不利影响也在修复。

问：海外业务和系统外业务整体的毛利率情况？

　　答：系统外业务的市场竞争相对激烈。针对海外业务，根据会计准则的要求把运费计入产品成本，运费的增加拉低了海外业务整体的毛利率，目前部分航线价格已经有所下降，后续海外业务的毛利率会逐步修复。

问：海外业务去年订单增速达到 50%，思源目前在海外做的也很有竞争力，今年是不是继续延续了良好的发展势头？

　　答：、我们希望能够保持这样的增速，发力的点在一些新增加的市场和海外新能源业务。从产品上来看，传统业务依旧保持了较好的增速，比如开关、变压器等。

问：变压器市场比较大，但毛利率偏低，我们公司做这个业务的话怎么经营的？是否能有更好的竞争力？

　　答：变压器业务由于产能比较充裕，产品差异化程度较小，因此市场竞争是比较激烈的。我们在逐步往海外走，海外市场情况比国内好一些，也可以发挥国内供应链的优势。

问：海外业务从区域上来说哪些区域增长较快？

　　答：我们希望欧洲包括美洲都会有好的增长，东南亚、中东市场的增速也很不错。

问：220kV及以上的继保监控业务从招标结果来看今年表现不错，这个也是公司一直寄予厚望的领域，这一块业务后续的发展前景是怎么样的？

　　答：、继电保护与监控业务今年在国网安全可控产品招标项目中得到突破，获取了国网的产品资质，有了 220kV的产品线对公司发展有积极作用。

问：公司新业务，比如储能、汽车电子电器的布局和发展情况？

　　答：储能业务和汽车电子电器的业务方向都已明确，目前在积极推进。

问：现在网外业务和海外业务的收入占比超过了公司的一半，2-3 年之后从客户角度结构变化有什么规划吗？

　　答：原来我们是以电网为主要客户的公司，我们正在不断扩大我们的客户群体，希望海外业务和系统外业务的占比都能进一步提高。

问：公司一直在扩展产品线，能否详述一下公司后续的安排？

　　答：0 1)在传统的输变电和特高压产品上，我们会加强一些品种，提高个别品种的竞争力。2)我们在往中低压业务和储能业务等方向前进。储能业务目前还在规划，我们更想努力把产品做到与众不同。

问：思源成立了低压公司，是不是意味着在低压方面会有所发展？下半年毛利率能否回到去年水平？

　　答：1低压部分我们把如高高压和中研院的产品线整合到了一起，成立了低压业务，争取能在直流相关的业务上能够取得进展。目前在根据我们自身的优势寻找业务的突破口。毛利率大家比较关心，主要是因为1)收入结构变化，网外业务的占比提高;2)原材料的上涨的影响; 3)海外运费对毛利率的影响。目前在修复中。

问：全球的电力形势比较紧张，国内也在加大的投资，未来 2-3 年对我们有什么影响？

　　答：2随着用电负荷的快速增长，电厂的升压站系统会有所增加，整个电网应该不会有太大的影响。

问：疫情影响之下，对全年整体目标和进展的预计情况？

　　答：3预算和目标不变，努力完成年初制定的各项目标。

问：如皋和常州新基地已经步入正轨，产品爬坡和产能释放对公司收入的贡献情况？

　　答：41)如皋 GIS 生产基地的产能对今年公司的贡献非常大，尤其是上海疫情期间;2)如皋套管车间即将竣工验收并投入使用，有助于进一步释放了互感器公司的产能;3)如高高压公司车间成功改造;4)常州基地的竣工并投入使用将能够有力支撑变压器海外业务突破。新基地的使用，对我们供应链的整体规划和布局有着举足轻重的作用。

　　思源电气主营业务：输配电设备的研发、生产、销售及服务

　　思源电气2022中报显示，公司主营收入43.45亿元，同比上升13.17%;归母净利润4.73亿元，同比下降16.94%;扣非净利润4.64亿元，同比下降14.51%;其中2022年第二季度，公司单季度主营收入26.06亿元，同比上升28.52%;单季度归母净利润3.21亿元，同比上升10.98%;单季度扣非净利润3.22亿元，同比上升21.66%;负债率36.02%，投资收益389.43万元，财务费用-3575.39万元，毛利率25.6%。

　　该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家;过去90天内机构目标均价为54.99。

　　以下是详细的盈利预测信息：

　　融资融券数据显示该股近3个月融资净流出1501.48万，融资余额减少;融券净流入3086.23万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，思源电气(002028)行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2.5星，综合指标3星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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思源电气(SZ002028)：

　　思源电气：2022年9月13日投资者关系活动记录表 网页链接

思源电气(SZ002028)：

　　002028 思源电气：2022年9月13日投资者关系活动记录表 网页链接

集毛成裘：

　　思源电气(SZ002028)快拉红，我知道你的实力，别谦虚

集毛成裘：

　　思源电气(SZ002028)我以为你今天要硬气到底了呢，结果还是个软蛋货

耳聋眼瞎的群众：

　　思源电气(SZ002028)大哥，别别别，求饶求饶!

稊米太仓：

　　思源电气(SZ002028) 所以今年美元赚到的，被动升值了……

集毛成裘：

　　思源电气(SZ002028)涨的时候就分歧，跌的时候一致性真高

思源电气(SZ002028)：

　　同花顺(300033)数据中心显示，思源电气(002028)9月13日获融资买入641.57万元，占当日买入金额的9.73%，当前融资余额2.82亿元，占流通市值的1.12%，低于历史20%分位水平，处于相对低位。 融资走势表 日期融资变动融资余额9月13日-433.06... 网页链接