2022-11-21今日SZ000966股票最新净值和交易情况

长源电力(SZ000966)：

　　同花顺(300033)数据中心显示，长源电力(000966)10月12日获融资买入259.61万元，占当日买入金额的5.99%，当前融资余额1.85亿元，占流通市值的3.07%，超过历史70%分位水平。 融资走势表 日期融资变动融资余额10月12日-36.10万1.85亿10月11... 网页链接

长源电力(SZ000966)：

　　同花顺(300033)数据中心显示，长源电力(000966)10月11日获融资买入268.38万元，占当日买入金额的5.7%，当前融资余额1.85亿元，占流通市值的3.16%，超过历史70%分位水平。 融资走势表 日期融资变动融资余额10月11日-58.98万1.85亿10月10... 网页链接

经济观察报：

　　长源电力10月11日发布公告称，2022年7月1日至9月30日，公司所属发电企业累计完成发电量106.51亿千瓦时，上网电量100.5亿千瓦时，较去年同期分别增长34.16%、34.47%。增长的主要原因为三季度受持续高温干旱天气影响，电网负荷较高，省内水电减发，火电增发保供。

ETF玩家：

　　引言：我们在4月29日发布的报告《十一项指标看市场底部特征》中从四个维度、十一大指标，通过与历史上五次市场底部特征对比，判断4月底市场已经处于底部区域。受内生经济修复动力偏弱和海外持续动荡影响，7月以来市场持续下跌，A股也再度回落并接近4月底的低点。当前投资者普遍关注调整是否到位、市场计入了多少悲观情绪。为此，我们在此前的基础上进一步优化市场底部指标体系，并对比去年12月至今的调整与历史上5次市场底时各指标的位置，以供投资者参考。

一、宏观指标

1.1 指标一：信贷脉冲

信贷脉冲回升意味着信用企稳，往往对市场底部有一定领先性。

　　历史上市场大幅下跌也往往伴随着基本面的恶化，因此作为盈利的领先指标，随着信贷触底回升后，市场对盈利企稳的预期也将迎来抬升，股市也有望迎来修复。

信贷脉冲回升趋势明确，9月大概率回升。

　　去年10月，信贷脉冲开始触底回升，但今年4月受疫情影响再度回落，5-6月，我国信贷脉冲于明显修复，但7-8月受“断贷风波”和疫情等外生因素影响再度走弱。根据wind一致预期进行估算，9月信贷脉冲大概率将回暖，即8月就是本轮信用底，后续市场亦将有望企稳。

二、行情指标

2.1 指标二：下跌幅度和速度

下跌幅度和速度往往代表市场调整的空间和时间，通过对比历轮下跌幅度和速度一定程度上反应调整是否充分。

　　历轮市场大跌，中位数口径下，跌幅为46.58%、下跌时间253天、下跌速度0.20%/交易日。

从下跌幅度和速度来看，本轮调整在时间、空间以及斜率上不及历史平均。

　　去年12月调整至今(截止10月10日)，万得全A已下跌22.3%，区间最大回撤为28.0%，下跌速度为-0.12%，尚未达到历史上5次市场底部的中位数。

2.2 指标三：估值

估值可以反映市场的安全边际和配置性价比。

　　当A股估值处于历史高位时，表明未来潜在的收益率降低、市场可能面临回落的风险，而当估值回落至历史低位后，配置性价比提升，市场上涨的可能性加大。

A股估值与估值分位数均与历次市场底部接近。

　　2021年12月至今，全部A股的PE_TTM由13.66下降14.86%至11.63，分位数也已下降至11.90%，均已低于历次市场底部估值的平均水平。

三、情绪指标

3.1 指标四：破净率

破净率与大盘走势相关度高，在市场底部区域时，破净率会大幅上升，尤其是在市场见底前后。

　　从历次市场底来看，破净率中值为12.02%、中位数为11.2%。

　　截止10月10日，A股市场的破净率为9.54%，尚未达到过去6轮市场底的破净率的平均水平。

3.2 指标五：风险溢价

风险溢价与股市走势负相关性较强，风险溢价的高/低点往往对应市场的拐点。

　　股权风险溢价是市场投资组合(万得全A)与无风险利率(10年期国债)收益率的差额。历史上，风险溢价上升(下降)时，A股下跌(上涨)概率较大，其高点(低点)往往对应了市场的低点(高点)。历史上市场底时，风险溢价中位数为4.45%，且往往突破一倍标准差。

当前A股风险溢价略低于市场底部的平均水平，但已处于历史上较高位置、接近今年4月的底部水平。

　　截止10月10日，万得全A股权风险溢价为3.53%，处于2003年以来85.1%的分位数，已经突破了历史均值+1倍标准差，略低于过去5轮市场底部的中值，但已经接近今年4月底时期的水平。

3.3 指标六：股债收益差

股债收益差对A股的拐点判断有较好指示意义。

　　股债收益差(万得全A股息率TTM-10年期国债收益率)也是衡量股市配置性价比的指标之一，股债收益差上行意味着股市的配置价值增加。

股债收益差已突破阈值，处于历史上极高位，高于历史几轮市场底部水平。

　　近期，股债收益差持续上行，高于4月27日的前高和历史上其他几次市场底的水平，截止10月10日，该指标为-0.62，处于99.7%的历史极高分位数水平，且已经突破了滚动3年均值+2倍标准差的阈值。

3.4 指标七：成交额

成交额是投资者情绪和市场活跃度的重要体现，对市场顶部/底部有较强的指示意义。

　　成交额不仅体现了A股市场的流动性，更是投资者情绪和市场活跃度的重要体现，和市场走势相关性较高， 2000年至今，成交额(MA10)及其历史分位数与万得全A的相关性较显著。

本轮成交额回落幅度较历次市场底仍有一定距离，但高于今年4月的水平。

　　截至10月10日，市场成交额(MA10)较去年12月下滑44.6%，历史分位数回落12pct，回落幅度低于过去几轮市场底部的中值水平。

四、资金指标

4.1 指标八：主动偏股基金发行规模

主动偏股型基金（普通股票+偏股混合+灵活配置）发行规模往往和市场表现高度相关。

　　从数据来看，偏股基金发行规模(30MA)和万得全A的相关系数为0.6。

本轮偏股基金发行规模”先抑后扬”。

　　今年1-4月主动偏股基金发行规模大幅回落，随着5月以来市场的回暖，新发基金规模也明显上升，但值得注意的是，8月以来，基金发行规模正逐渐缩水。截至10月10日，主动偏股基金发行规模较前期高点回落48.28%，分位数也回落11.8pct。

4.2 指标九：基金股票仓位

私募基金股票仓位与市场表现互为因果，与市场走势相关度较高。

　　相比于公募而言，私募仓位波动更为明显，尤其是2018年以来，私募的股票仓位与万得全A的契合度更高。

8月中旬开始，私募股票仓位再度加速回落。

　　去年12月初至今年9月23日，私募的股票仓位由83.75%下降15.73pct至68.02%。

4.3 指标十：股票回购规模

回购规模增加对市场底具有一定领先性。

　　回购规模的提升代表公司看好企业未来发展;并且，回购计划可以向市场投资者释放积极信号、提振市场情绪，有利于股市回升。因此，回购规模增加往往对应市场从底部回升。从历史数据来看，A股回购规模和万得全A的相关系数为0.57。

A股回购规模于6月底开始中枢上移，当前处于历史较高水平。

　　1-5月中开始震荡上行，之后有所回落，但6月以来再次中枢上移，截至10月10日，30日均回购规模已从16.2亿元中枢上移至19.42亿元，已经高于今年4月市场底的水平。

4.4 指标十一：产业资本增减持规模

产业资本增减持净额回升往往对应了股市回暖。

　　在市场赚钱效应较低、情绪处于低位的时候，产业资本减持意愿下降、增持意愿抬升，对应净减持金额下滑。历史上，二者的负相关性较明显，相关系数为-0.53。

产业资本增减持净额较今年6月显著回升。

　　1-4月底开始上行，5-6月再度回落，6月底以来再次中枢上移，尤其是8月以来，股东减持规模显著回落。截止10月10日，9月产业资本净减持438.02亿元，较今年6月底535.85亿元的净减持规模显著回升，但当前仍低于今年4月市场底部的水平。

五、总结

结合四大维度、十一个指标来看，大部分指标已经达到或者接近历史上5次市场底部水平，市场的悲观情绪已经得到较为充分的释放、且A股也跌出了性价比，因此我们认为当前市场已经处于底部区域。

　　(1)估值及其分位数、风险溢价、股债收益差、私募基金股票仓位和回购规模等指标已经接近乃至超过历史上5轮市场底的水平;(2)信贷脉冲、下跌幅度&速度、成交额、破净率和主动偏股型基金新发规模尚未完全达到历史市场底部水平，但正逐步向市场底部靠近;(3)公募基金股票仓位依然逆势上升，且仍处于历史较高水平。

　　来源：兴业证券研究所

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　　风险提示：过往业绩不代表其未来表现。基金投资需谨慎，详情请参阅相关法律文件。如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。

长源电力(SZ000966)：

　　金融界10月11日消息 长源电力(000966,诊股)晚间公告，2022年7月1日至9月30日，公司所属发电企业累计完成发电量106.51亿千瓦时，上网电量100.5亿千瓦时，较去年同期分别增长34.16%、34.47%。增长的主要原因为：三季度受持续高温干旱天气影响... 网页链接

财联社：

　　【长源电力：第三季度上网电量同比增长34%】财联社10月11日电，长源电力公告，2022年7月1日至9月30日，公司所属发电企业累计完成发电量106.51亿千瓦时，上网电量100.5亿千瓦时，较去年同期分别增长34.16%、34.47%。增长的主要原因为：三季度受持续高温干旱天气影响，电网负荷较高，省内水电减发，火电增发保供。长源电力提示，投资者不宜以此数据简单推算公司2022年第三季度业绩。

7X24快讯：

　　【长源电力：第三季度发电量同比增34.16%】长源电力公告，2022年7月1日至9月30日，公司所属发电企业累计完成发电量106.51亿千瓦时，上网电量100.5亿千瓦时，较去年同期分别增长34.16%、34.47%。增长的主要原因为：三季度受持续高温干旱天气影响，电网负荷较高，省内水电减发，火电增发保供。

维宏的反思：

　　长源电力

长源电力(SZ000966)：

　　智通财经APP讯，长源电力(000966.SZ)发布公告，2022年7月1日至9月30日，公司所属发电企业累计完成发电量106.51亿千瓦时，上网电量100.5亿千瓦时，较去年同期分别增长34.16%、34.47%。增长的主要原因为：三季度受持续高温干旱天气影响，... 网页链接

长源电力(SZ000966)：

　　长源电力：关于2022年第三季度电量完成情况的自愿性信息披露公告 网页链接

长源电力(SZ000966)：

　　长源电力：关于所属煤炭企业破产清算进展的自愿性信息披露公告 网页链接

长源电力(SZ000966)：

　　同花顺(300033)数据显示，2022年10月10日，长源电力(000966)获外资卖出68.72万股，占流通盘0.05%。截至目前，陆股通持有长源电力768.43万股，占流通股0.59%，累计持股成本5.43元，持股亏损20.27%。 长源电力最近5个交易日下跌5.46... 网页链接

长源电力(SZ000966)：

　　同花顺(300033)数据中心显示，长源电力(000966)9月30日获融资买入103.60万元，占当日买入金额的4.81%，当前融资余额1.86亿元，占流通市值的3.21%，超过历史70%分位水平。 融资走势表 日期融资变动融资余额9月30日-78.58万1.86亿9月29日-... 网页链接