2022-11-22今日SZ300122股票最新净值和交易情况

重仓医疗：

　　2021年7月开始的本轮下跌，中证医疗指数最大跌幅56%，长春高新最大跌幅75%，通策医疗最大跌幅74%，恒瑞医药最大跌幅72%，惨烈程度可见一斑。本人从2021年11月开始买入医药行业，买入后持续下跌，中途有过几次加仓，最大亏损30%，目前亏损20%，重仓股本轮下跌平均最大跌幅68%，好东西打3折卖，难道不香吗?记录我的重仓股迈瑞医疗、智飞生物、通策医疗、长春高新、恒瑞医药、欧普康视、我武生物、健帆生物、爱美客、甘李药业成长历程。#今日话题# #股票# #医药#

价投事竟成：

　　对于医药板块的关注是因为华泰紫金这家公司，这么些年华泰资金不断地深耕医药板块领域的投资，这使得引起我的好奇，所以也来写篇关于医药板块相关的文章。

　　医药板块的行情大概是19年开始的，持续两年的火爆行情在21年逐渐降温，而今年的医药板块可以说是进入了寒冬时刻，很多医药企业的股价纷纷受到重挫，就如行业龙头股价也没有抵御市场的波动，距离最高的价格现如今相当于三折出售，那么当下的医药板块值得买入吗?是否值得投资者配置，让我们一起来研究下。

　　首先让我们回顾下医药行业的历史，上世纪90年代的我国医药市场， 还是以传统的三大件为主，也就是紫药水，红药水，土霉素的那个时代，作为老一辈的人应该对传统的三大件印象深刻，但也正是在那个时代，外资的药企通过市场换技术的方式，进入了我国医药市场，正是这样的一种市场环境，释放了我们国家的用药市场，也让我们善于学习的国人在本世纪的第一个10年里就掀起仿制药的大潮，这一波仿制药的主要公司其实可以简单的分为三类，首先是有国企背景支持的一些医药工业龙头，比如说像东北华北制药这样的公司，再者就是通过几款爆红单品，迅速完成原始积累的一些民营企业，另外还有一些是承接了欧美低端产能的原料药企，比如像浙江台州原料药产业群，基本以这些为主。

　　说到这我们来梳理下医药行业的分类，原研药和仿制药的关系，正如字面的意思，仿制药的这种生产目标是成为原研药，无论是优点还是缺点，原研药是什么样的，仿制药最好也是这样子的，所以是模仿的关系，那原研药是什么呢?顾名思义，指的就是有原创性的这种新药，经过对成千上万种化合物的这种层层筛选，和严格的临床试验，才得以获准上市，原研药靠的是专利保护来维持这种独家地位，专利保护到了以后就会面临仿制药的竞争压力，这就是所谓的原研药和仿制药之间的关系。

　　那么创新药呢，其实跟原研药的这种逻辑很相似，都是具备自主知识产权专利的，这种药物相对于仿制药，创新药强调的是化学结构新颖，或者说是新的医疗途径，在以前的这种文献或者专利当中都不曾报导过，那创新药相比于原研药则是在已有的基础上做一些改进，所以最近几年也有仿制药的药企也纷纷大量投入到创新药的浪潮之中，其实不管是仿制药还是创新药都有用武之地，也都需要政策的扶持，但是站在市场的角度，这样的行业梳理，投资者也能够发现，药企的定价仿制药肯定是要低于创新药的，毕竟行业的分类以及对行业的推动角度而言，创新药是首屈一指的，所以创新药能够获得更高的估值，也是医药行业升级的必然趋势，因此把时间拉得足够的长，创新药是医药板块最优秀的赛道，那么让我们具体来聊下创新药赛道的投资逻辑。

　　在整个国产替代的背景下，我国医药领域想要实现对国外的逆袭，创新药是必须重点发展的领域，创新药简单来说就是拥有自主知识产权的药品，也就是拥有专利的药，创新药在相关政策的大力扶持下，取得了不错的成绩，国家药监局发布的《2021年度药品审批报告》显示，2021年创新药注册受理量审结量创近5年新高，很多药品也进入了集采，价格上实现了惠民利民，创新药的发展离不开医药企业的研发资金投入，根据今年披露的半年报，上半年国内457家医药企业研发费用投入创出新高，达到481.38亿元，随着这样的高投入，我们的创新药势必会在国际上占据一席地位，不仅是国产替代会成为趋势，更重要在很多新领域我国的创新药也能取得成绩，自主研发创新药的方针不会改变，企业继续加大投研力度，政策给予扶持基本是普遍的共识，所以创新药的发展前景还是值得期待的。

　　而且医药行业也是真正的消费领域，随着人口老龄的趋势，医药领域的增量空间是毫无争议的，而且医药这样的消费品与其他商品有些不同，很多人在购物的时候会贪图便宜，比如打折的优惠，但是对于医药领域没人会吝啬的，基本都是追逐医疗显著的产品，所以这样的产品特质是可持续的，而创新药又在医药消费领域的最高端，所以行业赛道的增量以及市场的估值未来都会反应在这些企业的股价上，因此是值得投资者关注的，那么如何挑选创新药的投资呢?

　　投资相关指数基金一直都是最为稳妥的策略，比如港股创新药ETF(513120)，或者创新药ETF(515120)都是对创新药板块的指数投资，我们具体来对比下两款基金的持仓风格。

　　首先是港股创新药ETF，该基金成立于2022年7月，是刚上市不久的基金，目前的规模才3亿元左右，受港股市场的下跌以及医药板块的回调，目前该基金的净值为0.72，下跌创造了一定的投资性价比，那么持仓风格是怎么样的呢?如图：

　　基本以生物制品与化学制药为主，从行业占比来理解相对比较集中，所以基金的波动较强，投资者可以理解为生物制品与化学制药两板块相加的指数基金，而该指数在香港市场选取不超过50家主营业务涉及创新药研发的上市公司作为标的，那么十大持仓为哪些呢?

　　以药明生物与石药集团为首的前十大持仓股占比高达60%以上，这也是我之前说的该基金持仓领域是相对集中的，行业也是生物技术与制药领域，但是该基金有一特点，那就是持仓的医药企业不算上亏损的，估值都不是特别的贵。

　　我们以前十大持仓的股票来说，百济神州，信达生物，金斯瑞生物科技目前处于研发亏损状态，而剩下的持仓股票估值相对较为便宜，药明生物估值为35倍左右，石药集团为13倍左右，中国生物制药为15倍左右，药明康德为17倍左右，韩森制药为20倍左右，康哲药业为5倍左右，康龙化学为20倍左右，从估值角度而言盈利的创新药企业都较为便宜的。

　　但是在这里要注意的是这些企业都是港股上市的，港股市场缺乏流动性，所以这是造成低估值的主要原因，但是以上的这些创新药企业确实在相关领域都是具备竞争优势的，但是投资者必须要明白的是造成低估值的原因不仅有行业因素，更多的还是市场资金的原因。

　　因此站在这个角度，创新药ETF更加具备优势，因为该基金持仓的股票是以国内的主板为主，沪深两市以及创业板的资金对比港股那简直不能相提并论，所以定价层面或者市场行情回暖的时候，资金层面仍然是主板具备优势，那么我们仍然从行业占比层面来研究：

　　对比刚才跟踪港股的创新药指数基金，这款主板的创新药ETF行业占比就较为多元，化学制药，生物制品，医疗服务都有均衡的持仓，基本都占比该基金的三成左右，该基金成立于2020年12月，因此基金的规模也要达到14.39亿元左右，所以这两年经历了市场的跌宕起伏，目前的净值为0.63左右，应该算处于相对的底部，仍然从前十大持仓来理解：

　　该基金有着我们熟悉的恒瑞药业，长春高新与复星医药，因为持仓的多元风格，所以对比港股创新药相对没那么集中，前十大持仓占比为50%左右，基本是医疗，疫苗，化学制药等领域，那么我们从估值角度来对比，从而理解当下该指数基金的投资价值。

　　虽然该指数没有港股那样的低估值，但是前十大持仓股都是盈利的企业，没有任何一家亏损的，恒瑞药业估值为50倍左右，药明康德为23倍左右，智飞生物为16倍左右，沃森生物为75倍左右，长春高新为16倍左右，泰格医药为25倍左右，复星医药为25倍左右，康龙化成为36倍左右，凯莱英为15倍左右，华东医药为26倍左右，这些是前十大持仓的估值。

　　说实在的估值层面也不是很贵，除了沃森生物是高估值以外，其余持仓的创新药企业估值都算比较合理，而且智飞生物，长春高新，凯莱英这些估值都不到20倍，从医药龙头恒瑞药业为首目前估值也处于历史较为合理的位置，更为关键的是这些企业都具备一定的资产规模，未来会有行业竞争优势的效应，所以有些医药企业的业绩是较为稳定的，至少不会下滑太夸张，也不是研发亏损阶段，因此个人认为两款基金对比的话，还是追踪主板为主的创新药ETF更具备投资性价比。

　　毕竟沪深与创业板的资金是值得肯定的，要知道很多时候企业的估值定价就是来自于资金层面，成交额一直是衡量优秀市场的标准，所以主板上市的这些创新药企业更值得投资者关注，当市场行情回暖的时候，也许价格更具备爆发力，而且流动性较强的市场对于企业再融资也是十分友好的，这有利于企业不断的提升行业地位，所以多方面对比的话，还是创新药ETF更值得偏向于医药板块的投资者关注。

　　那么说到这，关于仿制药，原研药，创新药的逻辑投资者应该都能简单的了解，而且相关的指数基金也和投资者介绍了下，关于医药板块的投资还是要更青睐于创新药领域的，毕竟推动行业进步，以及我国医药发展的仍然是创新药的研发，所以市场的估值与资金仍然会侧重于创新药占比较高的企业，其次当下的市场环境较为萧条，企业的定价都毕竟便宜，很多行业都是配置的好时机，医药板块同样是这样的道理，买在无人问津时，卖在行情火爆时，这是投资的核心道理，具备逆袭思维的投资者才能获得他人所没法获取的收益，因为投资行业的赢家一直属于那些逆行者。

　　但是对于医药这样高波动的板块来说，投资指数基金确实也要运用一些技巧，比如说定投的方式，虽然当下处于相对的底部位置，但是定投是最佳的投资策略，或者可以适当的调节定投的模式，比如说智能定投，当下医药板块相对来说比较便宜，那么定投的就多一些，等到价格上升的时候，定投的金额就可以减少，那么这样的方式你的成本价则会更加的便宜，而价格下跌的时候你也有子弹继续的补仓，总之合理的挑选指数基金，以及运用恰当的投资策略一直都是你获取收益的关键。

　　也许当下的市场确实很萧条，成交量也没有前些年那么火爆，很多股票的估值都创下了新低，市场上大量的破净，赛道股崩塌，价值股下跌到不可理喻，但是正如我之前所言，投资一直都是逆向思维的游戏，如果你总认为市场的行为是正确的话，那么趋势的逻辑方式会让你处于亏损，即使跟随趋势让你赚了一笔钱，但是站在更长久的时间维度上，这样的投资理念也会让你成为接盘侠，市场的趋势不是你赚钱的逻辑，如果非要追逐于趋势的话，那么行业趋势或者说转折才是你赚取收益的核心逻辑，当你能够逆行而动的时候，在别人不关心股票的时候，悄悄的收集优秀企业的筹码，在别人贪婪买入，疯狂炒股的时候卖出昂贵的股票，那么你在这个游戏过程中一定是胜利者，因为逆势而动的这些投资者买入的是价值，而不是随意变化的价格，当若干年以后回顾市场，你会发现原来当下才是真正的投资机遇，而你需要做的是付出耐心，这才是投资者最高本领。

　　-----------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------免责声明：以上发布的观点全是自己个人的主观观点，仅供参考，不构成对任何人的投资建议，不具备任何代表性，投资者据此操作，风险自负。

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#筑底或将结束！如何把握创新药板块新拐点？#

　　港股创新药ETF(SH513120)创新药ETF(SH515120)恒瑞医药(SH600276)

价投事竟成：

　　为何医药板块能掀起涨停潮?其实资金买入的逻辑还是在于合理的估值，以及对于行业未来发展前景的认可，要知道很多医药企业的估值处于历史低位，而且政策层面对于医药行业十分有利，这些年行业的研发费用也是逐年提高的趋势，所以行业的发展具备想象力，这就是为什么资金会大量买入的主要逻辑，该板块有望成为市场的主题。智飞生物(SZ300122)沃森生物(SZ300142)泰格医药(SZ300347)

投资or赌博：

　　康希诺(SH688185)智飞生物(SZ300122) 沃森生物(SZ300142)

　　【品一品，谁是亲儿子】

　　多条技术路线并行 我国新型新冠病毒疫苗研发取得这些新进展

　　新华社北京10月12日电(记者田晓航、宋晨)记者近日从国务院联防联控机制科研攻关组及相关科研团队获悉，我国坚持多条技术路线并行，新型新冠病毒疫苗研发取得新进展。

投资or赌博：

　　根据今天的消息，奥密克戎二价灭活已经研发成功，即将投入使用。再结合新华社发的通稿。谁是亲儿子，已经不言自明了。

　　康希诺(SH688185) 沃森生物(SZ300142) 智飞生物(SZ300122)

广州张哥：

范教授：在防控病毒的这个我们的历史的长河当中

　　，疫苗是防控的利器，那这个疫苗它产生什么呢?能够产生这个细胞免疫，保护性的抗体，然后产生相应的这个免疫记忆，使病毒进入我们体内的时候，通过综合机制呢能够杀灭病毒，那现在常用的呢是肌注的这个肌注的疫苗，它有什么缺点呢?这个疫苗的抗体，要到达呼吸道，去鼻腔，到肺部，他有一定的这个时间反应的时间，并且这个含量到呼吸道，去鼻腔，肺部也不是这么太高，现在的奥密克戎病毒的这个病毒，最重要的是对上呼吸道，所以面临这个病毒，疫苗吸入性的新冠疫苗，就体现了它的优势：它是三重免疫的保护，不光是细胞免疫和体液免疫同时它还能够触发黏膜免疫。

金教授：这个吸入的疫苗，

　　是新冠疫苗发展的方向。在我们自然感染里头，他会有这个所有不同的这些免疫，刺激包括这个黏膜免疫，包括细胞免疫，包括这个体液的免疫，那其中这个黏膜免疫，它对于这个防感染那是最重要的，那我们现在的无论是灭活疫苗还是这些个mRNA疫苗，肌肉注射的腺病毒疫苗，它都没有能够很好激发黏膜免疫，而吸入式的疫苗他就在这个地方能够补充这么一个漏洞，是一个补缺的一个重要的作用，他能够很好地刺激这个黏膜免疫，然后起到那个防感染的效果，是在这么多现有的疫苗里头它能够比较接近这个自然免疫的，

孙主任：吸入性疫苗，

　　这个主要目前是康希诺的腺病毒五载体的这个吸入性的疫苗，这个疫苗已经获批上市了，近期呢，我们上海也在采购的过程当中，相信应该在不久，马上呢就是可以在我们各个社区的接种点上可以接种到这个疫苗的，我们现在还是鼓励大家预约接种，就是你在接种之前你可以先预约。

　　仅作为本人记录，不做为任何其他用途， 未完待续…

　　康希诺(SH688185)沃森生物(SZ300142)智飞生物(SZ300122)

彪行天下1996：

　　迈瑞医疗(SZ300760)给大家看一下，我其中两个账户的盈亏，还是可以接受的，还有一个账户重仓康泰生物，几乎是满仓的，在前段时间跌得那么猛烈的情况下，我依然扛得住，依然躺平，行到水穷处，坐看云起时，以良好的心态去面对这个市场，毕竟是经历过从5178点进场，然后跌到1664点的人，扛得住，这是最基本的要素，这也是能够长期在中国股市里生存的必要条件之一沃森生物(SZ300142) 智飞生物(SZ300122) ~

智飞生物(SZ300122)：

　　来源：蒲公英Ouryao 近日中国裁判文书网公开原桂林市疾病预防控制中心主任、党委书记潘定权受贿罪一审刑事判决书，智飞生物出现在行贿名单内。 据判决书内容显示，2013年至2022年期间，被告人潘定权利用其担任桂林市... 网页链接

lightsun2002：

　　沃森生物(SZ300142)这次反弹比智飞生物(SZ300122) 和康泰生物(SZ300601) 都不行啊，什么原因呢?

behavioral：

　　凯莱英(SZ002821) 纳指昨夜暴跌3%，完全吞没前天的涨幅，汇率飙升到7.216。

　　美股生物指数相对跌幅小点，跌幅“只有”1.5%。

　　昨天三点过后，于大a遥相呼应死撑了一天的港股就绷不住了，大幅跳水，这说明啥?

　　昨天大a锣鼓喧天了一天，致敬明天的共襄盛举，接下来怕是要还债的，从博弈的角度，这种发红包行情，可以按住手不动，可以减仓，但绝不该兴冲冲的去搏反转，风险太tm大了。

　　相比较美股的起伏带动效应，汇率才更可怕吧，全球抽血回营勤王，大a还指望着绝地反击?不太现实啊。道琼斯指数(.DJI) 纳斯达克综合指数(.IXIC)

远方问道：

　　回复@水泥匠人: 已经回复!看截图就一目了然!

　　医药赛道的投资“春天”已来!务必珍惜昨日底部获取的“医药赛道CXO”筹码!智飞生物(SZ300122) 贝达药业(SZ300558) 医疗器械ETF(SZ159883)

　　查看图片//@水泥匠人:回复@behavioral:@远方问道

赤子的江湖：

　　A股的越来越庞大的市场体量、和中国特色的维稳监管，

　　决定了沪深股市2015年那种整体暴涨暴跌的全面行情、今后不可能再重演。

　　因此，

　　探寻结构性、板块化赛道的大级别行情，

　　它的发生机会、赛道潜力、发展规律，

　　就是 我们机构投资者 大兵团作战，必须面对和把握的 重大课题。