2022-11-24今日SZ002881股票最新净值和交易情况

金风玉露再相逢：

　　美格智能(SZ002881) 我笑了 车联网的绝对龙头无人问津

杨超越的韭菜：

　　昨晚美股的走势只符合预期了几分钟......

　　昨日收盘前我做空赌CPI，确实是赌对了，美股也如预期直接低开两三个点，但是随后猛拉，到收盘甚至拉了5个点，超乎想象。

　　看了下，市场上大致有三种观点，第一种就是纯技术支撑;第二种是认为期权做空者获利平仓，同时反弹的时候，卖空者止损平仓;第三种就是认为财报季给多头带来了希望。

　　但是，昨晚没有美联储讲话，之前每个交易日都有。其实美联储讲不讲都差不多，讲的无非就是不惜一切代价抗击通胀，很明显这样的话会加剧股市的下跌，没有安排说明美联储也不希望股市暴跌，毕竟这样的话又要放松来救市。

　　策略上，今天确实不知道要怎么操作了，目前看我押注的看跌期权可能会有较大损失，盘中看看是否需要止损。另一方面，股票上我已经回归美格智能(SZ002881) ，这是个好公司，也已经跌了很多了，前两天进的价格我觉得是比较安全的。

　　#美联储##美元指数##上证指数#

金风玉露再相逢：

　　美格智能(SZ002881) 三季度能否增长100%呢 会不会业绩预告呢

修行的树：

　　1 仓位提升到56%。今日得到喘息机会。

　　2 买入佩蒂股份和美格智能，继续开超市，投机博超跌反弹。

　　3 一体化压铸是计划反弹必参与的板块之一，可惜盘中两次挂单广东鸿图均未成交，等待机会。

　　4 今日是短期大底还是下跌中继，无法预测。只能不断提升仓位试错。

小泽65：

　　美格智能(SZ002881)这票重点关注，重点跟踪

问题一大堆：

　　美格智能(SZ002881)请教股友，2022-06-30，其它非流动金融资产是什么?有1.6亿，贡献收益0.4亿，收入这么高，对净利润贡献这么高，本期还增加了?

用户7858779614：

　　美格智能(SZ002881) 被今天的大跌搞得睡不着，我想问问大伙，炒股是为了什么?今天看着绿油油一片，心疼是真心疼啊

杨剑勇：

　　文/杨剑勇

　　谈及物联网，第一印象就是这个产业规模高达万亿。事实上，结合各权威调研机构给出的数据，全球物联网市场规模将超万亿美元。其中，IDC预测，到2026年，全球物联网(企业级)支出规模将达到1.1万亿美元。而我国将会成为全球最大物联网市场，IDC预计中国企业级物联网市场规模在2026年将达2940亿美元(约2万亿元人民币)。

　　物联网蓬勃发展，得益于各级积极推动数字化升级，从而各种智能设备部署在世界各个角落，从智慧城市到智能家居、智能汽车、智慧医疗再到企业资产管理设备以及工业设备，继而形成万物互联，并在人工智能等新技术应用下，驱动万物互联向万物智能转变，由此信息科技进入AIoT时代，蕴藏万亿美元市场机遇。

随着物联网的快速发展，万物互联场景需求不断增加，作为物联网产业链的重要环节，无线通信模组需求不断增大。

　　美格智能作为一家无线通信模组和物联网解决方案业务，面向千行百业的物联网应用场景提供以 5G 及智能模组为核心的智能化解决方案。过去两年营收展现出惊人速度增长。2022年上半年营收为11.24亿元，同比增长60.34%;净利润8621万元，同比增长81.34%，扣非后净利润更是增长高达195%。

　　业绩强劲增长主要是无线通信模组及解决方案业务持续高速增长，产品生产和出货量大幅提升，使得盈利能力也得到大幅提升。美格智能以4G/5G无线通信技术为核心，以万物互联的物联网行业为依托，围绕通信链接、安卓系统、AI应用等核心技术能力，为全球客户提供各类型无线通信模组和以模组技术为核心的物联网解决方案。

在万物互联背景下，无线通信模组及物联网行业是一个确定性增长的高景气度市场。2022年上半年，美格智能来自无线通信模组及解决方案业务营收达10.77亿元，同比增长68.93%，

　　占营业收入比重高提升到95.81%。在财报中，美格智能认为，随着5G和AI技术的蓬勃发展，在蜂窝连接基础上进一步提供智能化操作系统能力和AI算力的智能模组在整体模组行业中的渗透率呈现提升态势。

　　美格智能坚持无线通信模组+物联网解决方案双轮驱动的产品策略，在不断巩固通用型数据传输模组产品综合能力的基础上，以领先的智能模组、算力模组产品和以智能座舱、FWA、5G PDA 等为代表的垂直行业定制化解决方案打造差异化和具备创新力的核心竞争优势。目前，已经成长为无线通信模组及物联网解决方案行业的头部企业和智能模组、算力模组产品方向的创领者。

与此同时，汽车产业变局的到来，美格智能将加大在智能网联车领域的产品布局，应用于新能源车智能座舱领域的5G智能模组、面向海外运营商的5G FWA 产品出货量大幅提升，物联网泛连接领域持续保持稳定增长态势且海外客户优质项目数量不断增多。

　　其中，应用于智能座舱领域的5G智能模组产品上半年出货量及营业收入较去年同期均实现数倍增长，获得市场广泛认可，增长势头迅猛。

　　未来几年，汽车智能化将进一步加速，叠加5G技术的不断发展，有5G技术加持的智能座舱产品将领跑汽车智能化大潮。美格智能的5G智能模组可作为智能座舱域控制器核心部件，为智能座舱提供高速5G网络连接、安卓系统和算力。面向智能座舱的第一代5G智能模组产品已在客户多个主流车型上大规模量产，推出的第二代5G智能模组报告期内正式在客户中高端车型上成功量产。

不仅美格智能，同样作为物联网领域无线通信模组及其解决方案厂商的移远通信，也在积极发展车载模组。

　　随着智能车联网如火如荼的发展，汽车越来越数字化、智能化。因移远通信在车载模组领域耕耘多年，目前，全球已经有超过30家知名主机厂、60多家主流Tier1厂商采用了移远的模组、智能模组、高精度定位、天线等业务，在面对投资者调研时称，车载业务发展增速还不错，未来在业务覆盖面上依然有较大的增长空间。

　　受益于物联网广泛连接，万物互联对LTE模组、车载模组、5G模组、智能模组等业务量的提升，移远通信在过去几年中，营收展现出高速增长态势，5年年复合增长率高达81.43%。2021年营收更是突破百亿大关，达到112.6亿元。2022年上半年营收66.89亿元，同比增长54.99%;净利润2.77亿元，同比增长107%。

最后，物联网在新技术推动下得到快速发展，特别是5G网络部署日益扩大，进一步促进物联网产业发展。

　　目前我国已建成全球最大5G网络，且5G使用呈现快速增长态势，支撑百亿级海量设备连接成为现实，势必把物联网带上更高层次，并将加速物联网应用落地，驱动各行业数字化转型。对于面向物联网无线连接的厂商来说，发展前景有望进一步得到释放，物联网产业发展为他们打开了更广阔的业绩增长空间。

　　杨剑勇，福布斯中国撰稿人，致力于深度解读物联网、云服务和人工智能等前沿科技。

杨超越的韭菜：

　　今天股市如预期下跌，只是开盘没有预期的反弹，但是问题不大。今天美元从8点半就开始疯狂拉升，人民币也在同一时间开始疯狂贬值，这就已经奠定了今天是下跌的结局了。昨天一根大阳线，很多人觉得到底触底反弹了，但我依旧坚定看空。短期的反弹受到很多因素的影响，所以很难把控，但是趋势是有逻辑支撑的，比如现在全世界都在下跌，也有很多原因，疫情、俄乌战争、欧洲政治等，但最核心的原因只有一个，就是美元太强。只要美元不到顶，那么就是下跌趋势，其它因素只是影响看是大跌还是小跌，大反弹还是小反抽，但并不会改变趋势。

　　欧洲的经济数据并不好，或者说，欧洲暂时没看到什么希望，明明没有那个能力......

　　今天开盘止损南都电源(SZ300068) ，本来就是赌破中轨，没破就立即止损。加了美格智能(SZ002881) 被套了一点，尾盘的趋势被带的不是特别好了，明天再看下。看跌期权今天差一点到30%，没有平，继续持有。

　　#美联储##上证指数# #人民币贬值#

美格智能(SZ002881)：

　　中国银河(601881)证券股份有限公司赵良毕近期对美格智能(002881)进行研究并发布了研究报告《强研发能力助力产品不断升级，迎物联网高景气业务高增可期》，本报告对美格智能给出买入评级，当前股价为35.72元。 美格智能 核心观点： 22Q2... 网页链接

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，中国银河09月28日发布研报称，给予美格智能(002881.SZ，最新价：35.7元)推荐评级。评级理由主要包括：1)22Q2和22H1经营业绩边际向好，全年业绩有望保持高增;2)把握产业趋势助力拓展前沿应用，业务创新发展加速车联网不断升级;3)物联网行业市场需求持续增长，研发能力不断提升助力业绩高增可期。风险提示：全球疫情影响及国外政策不确定性;汇率波动;原材料价格波动风险;市场竞争激烈导致毛利下降风险。

　　每经头条(nbdtoutiao)——专访复宏汉霖总裁朱俊：面对“创新药寒冬”，企业应聚焦真正有价值的药物

　　(记者 尹华禄)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

证券之星财经：

　　中国银河证券股份有限公司赵良毕近期对美格智能进行研究并发布了研究报告《强研发能力助力产品不断升级，迎物联网高景气业务高增可期》，本报告对美格智能给出买入评级，当前股价为35.72元。

　　美格智能(002881)　　核心观点：　　22Q2和22H1经营业绩边际向好，全年业绩有望保持高增。2022H1，公司实现营收11.24亿元，同比增长60.34%;实现归母净利润8620.62万元，同比增长81.34%，利润率为7.67%，较2021年全年提升1.67个百分点;实现扣非归母净利润4720.23万元，较上年同期增长195.10%，公司盈利能力持续提升。2022Q2，实现营收7.23亿元，同比增长63.92%，环比增长80.54%;归母净利润为6159.95万，同比增长91.75%;实现扣非归母净利润为2670.90万元，同比增长2627.49%，整体来看经营业绩表现优秀。报告期内，得益于无线通信模组及物联网行业市场的确定性增长和高景气度，行业的智能化、算力化、定制化发展趋势进一步明显，公司持续创领智能模组和算力模组技术发展，5G智能模组产品在智能座舱领域出货量处于行业领先地位，优质稳定客户资源形成良好的市场基础，市场综合竞争力和市占率有望进一步提升。　　把握产业趋势助力拓展前沿应用，业务创新发展加速车联网不断升级。公司围绕无线通信模组及解决方案业务，不断加强技术积累、整合与创新。截至2022H1，无线通信模组及解决方案业务收入10.77亿元(占比95.81%)，同比增长68.93%。公司始终坚持无线通信模组+物联网解决方案双轮驱动的产品策略，在不断巩固通用型数据传输模组产品综合能力的基础上，以领先的智能模组、算力模组产品和以智能座舱、FWA、5GPDA等为代表的垂直行业定制化解决方案打造差异化和具备创新力的核心竞争优势。随着汽车产业变局的到来，汽车智能化将进一步加速，公司将加大在智能网联车领域的产品布局，有5G技术加持的智能座舱产品有望领跑汽车智能化大潮。公司5G智能模组可作为智能座舱域控制器核心部件，为智能座舱提供高速5G网络连接、安卓系统和算力。公司面向智能座舱的第一代5G智能模组产品已在客户多个主流车型上大规模量产，近期推出的第二代5G智能模组正式在客户中高端车型上成功量产，新产品在5G传输、WIFI性能、多摄像头视觉、多屏互动及AI算力方面相较第一代产品均有了数倍提升。随着智能汽车的快速普及，公司产品的快速迭代能力匹配了车辆智能化不断加速的需求，将受益未来重要的行业应用方向变革机遇。　　物联网行业市场需求持续增长，研发能力不断提升助力业绩高增可期。无线通信模组及物联网行业景气度上行，行业智能化、算力化、定制化发展趋势进一步凸显。随着5G和AI技术蓬勃发展，在蜂窝连接基础上进一步提供智能化操作系统能力和算力的智能模组,在整体模组行业中的渗透率有望提升。智能模组和算力模组等新产品形态是通信与感知融合、通信与计算存储融合的典型代表产品，将不断推动IoT产业向AIoT产业不断转型。我们看好公司未来成长性，结合公司2022H1等业绩，给予公司2022E-2024E年归母净利润预测值1.99亿元、3.08亿元、4.46亿元，对应EPS为0.83元、1.28元、1.86元，对应PE为44.44倍、28.68倍、19.78倍，考虑成长性，给予“推荐”评级。　　风险提示：全球疫情影响及国外政策不确定性;汇率波动;原材料价格波动风险;市场竞争激烈导致毛利下降风险。

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，长城证券侯宾研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达97.44%，其预测2022年度归属净利润为盈利2.03亿，根据现价换算的预测PE为33.14。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有14家机构给出评级，买入评级10家，增持评级4家;过去90天内机构目标均价为49.35。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，美格智能(002881)行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标1.5星，综合指标2星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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7X24快讯：

　　【产业链人士：鑫景特玻高端玻璃盖板打入华为P50 Pro手机供应链】7月30日，记者从产业链人士获悉，华为P50系列旗舰手机中的P50 Pro，其前后所采用的纳米微晶玻璃盖板原材出自国产高端玻璃品牌重庆鑫景特种玻璃有限公司(简称鑫景特玻)。(中证网)

天下有雪5：

　　Mate 50携六大核心元素正式亮相

　　2022年9月6日，华为高端旗舰系列Mate 50正式发布，这是一款里程碑产品，既是对十年前首款Mate的致敬，又以前瞻性的技术展望下一个十年。Mate 50提供了创新外观设计、北斗卫星消息、超光变XMAGE影像、超可靠昆仑玻璃、超能续航、鸿蒙操作系统3.0等六大核心元素。

　　在创新外观设计方面，Mate 50提供昆仑破晓、昆仑霞光、流光紫、曜金黑、冰霜银等五种机壳颜色，对应神秘而古老、深邃且浩瀚的神州大地。手机采用6.7英寸OLED屏幕，屏幕经过逐台校色，配合1440Hz PWM调光，色彩效果高级，观感清晰通透。

　　Mate 50是全球首款支持北斗卫星消息的民用智能手机，这是Mate 50最大的亮点之一，意味着北斗卫星民用场景的加速推进。用户即使在没有地面网络信号覆盖的环境下，也可通过畅连APP向外发送信息，同时支持多条位置生成轨迹地图。在荒野迷踪、航海遇险等场景中，北斗卫星消息功能可帮助用户向外界提供搜救信息，但暂不支持与信息接收者互动。

　　Mate 50同样是华为推出的首款搭载超光变XMAGE影像的智能手机，通过F1.4超大物理光圈和RYYB传感器，实现24%的进光量提升。120度超大广角、100倍变焦范围、2.5厘米超级微距、1300万像素前置摄像头，将Mate 50的拍摄性能提升至新的档次。

　　获得全球首个瑞士SGS五星级玻璃耐摔认证的昆仑玻璃，以24小时高温纳米晶体生长为基础，经过108道微晶原材与板面加工工序，采用1600度铂贵金属熔炼技术打造而成。Mate 50单片玻璃面板中包含数亿个高强度纳米晶体，将整机耐摔能力提升至10倍。

　　超长续航是华为Mate系列的一贯优势，搭载4460mAh大电池的同时，Mate 50演绎了全新的续航黑科技。在1%低电量下，Mate 50将启动聚能泵模式，实现继续待机3小时或紧急通话12分钟。可以说，Mate 50解决了智能手机最难的1%。

　　鸿蒙操作系统3.0是华为新一代智能终端操作系统，支持自定义卡片整理，实现桌面布局一键生成、敏感信息一键隐藏，并携带智感扫码与超级中转站新功能，显著提升人机交互操作系统的智慧性、灵活性与安全性。

　　A股有哪些Mate 50潜在供应商?

　　从外壳到芯片，华为每一款手机都能勾连起无数条产业链，构建起千亿元的市场规模。此前有爆料称，一家叫做Soyealink的厂家暗示华为已大量下单Mate 50手机壳产能。爆料的真实性有待确定，不过Soyealink确实曾推出适用于华为P50的双模5G通信壳。Soyealink隶属于数源科技股份有限公司(证券简称：数源科技;证券代码：000909.SZ)。数源科技是西湖电子集团下属的高新技术企业，主要从事数字电子信息、通信产品的研发、生产与销售。2021年，数源科技实现营业收入17.78亿元，同比增长32.21%，其中以5G通信技术为载体的电子信息类收入4.47亿元，同比增长22.47%。同时，根据美格智能技术股份有限公司(证券简称：美格智能;证券代码：002881.SZ)董秘今年5月的互动易回复，数源科技生产的华为5G通信壳由美格智能研发设计。

　　昆仑玻璃主要来自重庆鑫景特种玻璃有限公司(以下简称：鑫景玻璃)。工商信息显示，鑫景玻璃是上市公司海控南海发展股份有限公司(证券简称：海南发展;证券代码：002163.SZ)的间接参股公司。同时，华为下属的深圳哈勃科技投资合伙企业也持有鑫景玻璃16.64%股权。

　　光学镜头、摄像头模组是实现超光变XMAGE影像的载体，华为在镜头方面的供应商主要包括欧菲光集团股份有限公司(证券简称：欧菲光;证券代码：002456.SZ)和浙江舜宇光学有限公司。

　　根据财联社信息，华为Mate 50采用的OLED屏幕将主要由维信诺科技股份有限公司(证券简称：维信诺;证券代码：002387.SZ)和京东方科技集团股份有限公司(证券简称：京东方;证券代码：000725.SZ)提供。

　　比亚迪股份有限公司(证券简称：比亚迪;证券代码：002594.SZ)下属比亚迪电子近日表示，该公司是华为Mate 50 Pro金属中框、玻璃后盖与摄像头装饰件的主要供应商。同时，惠州中京电子科技股份有限公司(证券简称：中京电子;证券代码：002579.SZ)是比亚迪的上游供应商，也是华为的二级供应商，主要从事印刷电路板PCB的研发、生产和销售。近期，中京电子董秘在投资者互动平台表示，公司间接向华为Mate 50智能手机提供配套产品服务。2021年，中京电子实现营业收入29.45亿元，同比增长25.87%。

　　苏州安洁科技股份有限公司(证券简称：安洁科技;证券代码：002635.SZ)主要从事消费电子和新能源汽车精密制造业务，消费电子精密功能性器件和精密结构件是消费电子领域的主要产品。2021年，安洁科技实现营业收入38.84亿元，同比增长33.68%。针对安洁科技是否为华为Mate 50供货的提问，董秘表示，公司有为客户提供相关产品配件。

慕容衣：

　　全球一流的无线通信模组及解决方案提供商，物联网蓝海时代全球无线通信及物联网模组领先者

　　公司发展历程：15 年砥砺发展，剥离精密模组聚焦物联网蓝海机遇

　　美格智能是全球一流的无线通信模组及解决方案提供商。公司以 4G/5G 无线通信技 术为基础，聚焦万物互联的物联网行业。

　　为遍布全球 100 余个国家和地区的客户提 供以 MeiGLink 品牌为核心的包括标准 M2M/智能安卓无线通信模组、物联网解决 方案、技术开发服务以及云平台系统化解决方案的产品及服务。

　　在众多物联网核心 应用领域处于全球领先地位，覆盖下游客户应用领域涵盖移动支付、车联网、智能 家居、安防监控、智慧城市、新零售等众多垂直行业。

　　美格智能自 2007 年在深圳成立以来，经过 15 年的市场及技术积累和发展，已跻身 全球物联网模组领域一流企业梯队，公司业务发展主要分为三个发展阶段：

　　发展起步阶段(2007 年-2009 年)—手机功能零部件起家，积累生产经验及拓展 客户资源：公司前身深圳方格有限 2007 年成立初期主要从事手机按键及手机外壳 生产业务。

　　2007-2009 年期间通过专业的模具开发能力、稳定的生产能力和良好的 客户服务水平不断扩大业务规模，同时积极积累生产经验以及不断扩展客户资源。

　　转型升级阶段(2010 年-2015 年)—转型精密模具和结构件生产，拓展物联网无 线通信技术领域：随着智能手机时代到来，手机精密结构件需求快速提升。

　　同时手 机按键市场逐渐萎缩。公司及时调整战略方向，业务从手机功能零部件向手机精密 模具和精密结构件生产转型升级。

　　2011 年公司组建研发团队，开始向物联网产业链 上游无线通信技术领域进行战略布局。2012 年公司与高通签订专利授权学科协议， 开展基于高通平台的物联网终端设备设计研发;开始进行 LTE/4G 通信产品的研发。

　　2013 年支持 LTE 网络的无线数据终端正式量产，并供货中国移动，成为国内首批量 产 LTE 通信设备的企业之一。

　　2014 年公司进入华为终端供应商体系，为其提供物 联网解决方案技术开发服务，并成为 TCL、中兴通讯等头部厂商重要供应商;

　　同年 推出第一款基于高通 MSM8916 的 4G 智能模组 SLM753。2015 年公司完成股份制 改造，LTE 模块通过国家强制性产品认证，成功应用于金融 POS 机、车载设备等应 用领域。

　　加速发展阶段(2016 年-至今)—逐步剥离精密件业务，聚焦物联网通信模组赛 道，发展自主品牌，拓展海外市场：2016 年公司精密结构件业务发展速度放缓，公 司将战略进一步聚焦物联网无线通信模组领域。

　　2016 年公司 LTE 模块获得系列认 证，核心产品与 50 余家行业客户开展联合开发，应用场景进一步扩展至智能家居、 VR/AR 等领域;同年与霍尼韦尔达成战略合作。

　　2017 年公司成功在深交所中小板 上市，在物联网行业产品份额不断扩大。2018 年公司 NB-IoT 产品进入中国三大运 营商物联网产品库，同时 SLM750 模组通过美国 FCC 认证，开拓海外物联网市场。

　　2019 年公司出售精密组件业务及相关资产，在无线通信模组领域与华为海思和紫光 展锐建立战略合作关系。

　　2020 年-2021 年公司在无线通信模组领域持续发力，陆续 中标三大运营商 4G 和 5G 模组一系列集采项目。

　　2022 年公司在 5G 模组领域已完 成链路聚合技术的量产交付，以及 Sub-6G 模组的高精度授时功能调试。

　　公司产品矩阵丰富，智能模组+数传模组+FWA 下游应用领域广泛

　　美格智能物联网无线通信模组产品矩阵丰富，覆盖 5G/4G 智能模组、M2M 数传模 组、NB-IoT、车规级模组等众多产品种类，下游应用领域涵盖 MI 消费类电子和 M2M 等众多垂直行业。

　　公司聚焦于物联网行业，围绕通信和联接能力为客户提供 包括 5G 智能模组、智能模组、M2M 数传模组、FWA 智能终端、NB-IoT 模组、车 规级模组及算力模组七大产品类型。

　　主要产品包括 4G LTE、4G LTE-A、Cat M、NBIoT、5G Sub-6G、5G 毫米波、Wi-Fi 6 等各类型无线通信模组及物联网解决方案。同时还提供 4G/5G FWA 固定无线接入设备及相关技术开发服务。

　　公司产品主要应 用于新零售、金融支付、智能网联车、车载安防、物流扫码、人脸识别、5G FWA、 共享经济以及智能家居等领域，覆盖垂直应用场景广泛。

　　公司股权结构清晰，管理层行业经验丰富

　　美格智能股权结构稳定，核心管理团队持股具备高度战略凝聚力。公司实际控制人 董事长王平持有公司 42.64%的股份，深圳市兆格投资企业为公司 13 名核心管理及 技术人员员工持股平台，共持有公司 13.32%的股份。

　　王成持有公司 10.66%的股份， 与实控人王平系兄弟关系。公司实控人和核心管理团队较高的持股比例，有利于公 司针对不断变化的市场环境快速制定并实施长期战略决策。

　　公司核心管理团队具备资深的行业经验，坚持打造一支长期稳定，研发驱动的高战 斗力人才团队。公司董事长兼实际控制人王平具备超过 16 年的无线通信领域行业 经验;

　　副董事长兼副总经理杜国彬自公司创立就加入公司，具备近 30 年的无线通信 领域行业经验。

　　主导公司基于基于 4G/LTE 双射频云 SIM 卡方案、IPv6/IPv4 双协议 栈 4G 无线路由技术、FDD+TDD 异频载波聚合应用技术、LTE Cat-1 低功耗物联网 解决方案等多种产品研发设计工作。

　　核心技术人员兼高级副总裁张成赞曾任中兴通 讯系统工程师，具备丰富的无线通讯行业经验。公司核心管理团队及核心技术人员 平均在公司任职年限超过 11 年，长期稳定的管理团队是公司在无线通信模组领域 持续发展的重要基石。

　　公司积极进行大范围核心人才股权激励，高度凝聚力助力公司长期快速发展。公司 2020 年 6 月推出首次核心人才股权激励计划，共授予 211 名核心员工共计公司总股 本 2.81%的股权及限制性股票，激励员工占公司整体员工比例达到 26.28%。

　　大范围 对优秀员工进行股权激励，有助于持续提升公司整体战略凝聚力，超预期完成长期 战略目标。公司第一次股权激励计划行权条件为公司净利润 2020-2022 年复合增速 不低于17.0%。

　　预计2020年首次股权激励计划合计需摊销的总费用为5005.77万元， 其中 2021-2023 年需摊销费用分别为 1452.99 万元、1876.77 万元、1049.90 万元。

　　公司财务状况稳健，智能模组+车载模组带动通信模组业务快速增长

　　公司主营业务成长性显著，营业收入 2013-2021 年均复合增速达 30.5%，剥离精密 组件业务聚焦物联网通信模组领域，智能模组+车载模组带动无线通信模组业务快 速增长。

　　2021 年公司实现营业收入 19.69 亿元，同比增长 75.7%，2013-2021 年均复 合增速达到 30.5%。公司自 2017 年开始逐渐从精密组件业务向无线通信模组业务战 略转型，并于 2019 年出售精密组件业务及相关资产。

　　按业务类别角度，公司主营业 务无线通信模组及解决方案 2021 年营业收入 18.19 亿元，2013-2021 年均复合增速 达到 86.2%，成为公司营业收入主要增长引擎。

　　主要驱动因素是公司自 2016 年以来 重点聚焦自主品牌无线通信模组的发展，同时不断开拓海外市场所致。

　　净利润方面，公司整体经营稳健，自 2017 年逐步剥离精密组件业务净利润有所下 降， 2020 和 2021 年重回快速增长态势。

　　公司 2018 年-2019 年净利润有所下降，主 要是由于公司自 2017 年开始逐步减少并剥离精密组件业务，以及公司针对无线通 信模组业务大幅加大研发投入所致。

　　2020 年公司完成精密组件业务剥离，同时无线 通信模组自主品牌产品开始在国内和国际市场发力，净利润重回快速增长轨道。公 司 2021 年实现净利润 1.18 亿元，同比大幅增长 330.54%。

　　公司战略聚焦物联网模组领域以来，无线通信模组及解决方案业务成为公司主要营 收及利润增长引擎。公司自 2012 年与高通签订专利授权许可，开始快速拓展物联 网领域，无线通信模组业务营收规模快速扩张。

　　2017 年公司开始战略降低精密组件 业务，无线通信模组业务战略地位进一步提升，同时自主品牌 MeiG 模组产品开始 在全球市场发力，规模效应逐渐显现，带动无线模组业务盈利能力提升。

　　2021 年公 司无线通信模组及解决方案业务营收规模占公司整体营收比例由 2013 年的 5.4%提 升至 92.4%;毛利润占比由 2013 年的 7.9%提升至 2021 年的 95.1%。

　　公司海外业务自 2017 年以来快速扩张，规模效应持续提升，2021 年国内业务高速 增长，国外业务受到疫情等影响增速有所放缓。

　　经过 2014-2016 年公司在 M2M 和 MI 自主品牌的突破及前期渠道建设和产品布局，2017 年公司无线通信模组业务在 国际市场迎来高速发展阶段。

　　国际业务营收规模由 2017 年 4892 万元快速提升至 2020 年 4.05 亿元，2017-2020 年均复合增速高达 102.4%，占整体营收比例由 2013 年的 9.5%提升至 2020 年 36.2%。

　　2021 年国际业务由于受到疫情等因素影响增速有 所放缓，2021 年国际业务营收 4.08 亿元，同比增长 0.53%，占整体营收比例降为 20.7%;

　　国内业务受到中国物联网行业景气度持续提升迎来高速增长，2021 年国内 业务营收 15.62 亿元，同比增长 118.26%，占整体营收比例回升至 79.3%。

　　按类别分产品销量情况方面，公司无线通信模组销量自 2017 年以来加速放量;按 类别分产品销售平均价格方面，无线通信模组销售价格近 3 年持续下降，2021 年价 格有所回升。

　　公司自 2017 年从精密组件业务向无线通信模组业务成功转型以来，无 线通信模组销量加速放量。

　　由 2016 年的 11.57 万个提升至 2021 年的 12.77 亿个， 2016-2021 年均复合增速 156.2%。精密结构件产品销量由 2017 年最高的 1.13 亿个 下降至 2021 年的 4.3 万个。

　　产品销售平均价格方面，公司无线通信模组产品销量价 格近 3 年有所下降，由 2018 年 187.97 元/个下降至 2020 年的 140.42 元/个。

　　主要是 由于全球 4G 等通信技术逐步进入成熟导致相关产品价格下降所致，2021 年价格有 所回升至 142.45 元/个，主要是公司模组产品结构有所优化所致。

　　毛利率方面，公司无线通信业务受上游原材料价格上涨所致有所下降，海外业务规 模效应提升带动海外业务毛利率提升。

　　公司整体毛利率 2018 年有所下降，一是由 于公司逐步剥离精密结构件业务，二是公司加大拓展海外业务，三是无线通信模组 上游以芯片和被动器件为主的原材料价格上涨所致。

　　经过 3 年渠道建设及市场积累， 公司国际业务规模效应日益显著，毛利率由2018年的15.2%提升至2021年的17.5%， 带动公司整体毛利率在 2019 年-2021 年稳步回升，整体毛利率由 2018 年 16.5%提 升至 2021 年 18.9%。

　　费用率方面，公司自聚焦物联网无线通信模组业务以来持续加大研发投入，降本增 效及规模效应推动管理费用和销售费用持续优化。

　　公司整体费用率 2018-2020 年持 续提升，主要是由于公司持续加大在物联网无线通信模组领域的研发投入所致，研 发费用率由 2015 年的 1.3%显著提升至 2021 年的 8.6%。

　　公司管理费用率自 2015 年 以来持续下降，体现出公司精益化管理变革效果持续显现;销售费用率近 5 年来始 终维持在 1.4%-2.5%较低水平，体现出公司产品在市场中具备较高认可度。

　　公司聚焦于下游关键大客户并不断优化客户规模结构，2021 年前 5 大客户营收占比 降低至 26%。公司战略聚焦于包括移动支付、车联网、智能家居、安防监控、智慧 城市、新零售等下游应用领域的关键大客户。

　　2021 年前 5 大客户营收规模为 5.07 亿 元，占整体营收比例由 2020 年的 51.7%显著下降至 25.8%，主要是由于公司在国内 外持续扩张优质客户规模所致。

　　公司在从手机精密结构件到物联网无线通信模组战 略转型后，客户结构进一步优化，覆盖更多物联网相关应用领域的核心客户，为公 司长期发展提供有力支持。

　　公司经营现金流情况稳健，精细化运营管理改善及整体业务规模效应提升带动公司 经营性现金流持续增长，2021 年受上游芯片供给短缺加大战略备货导致经营性现金 流短期承压。

　　公司 2019-2020 年经营性现金流保持高于净利润的健康发展态势，主 要是由于公司业务转型升级、精细化运营管理以及公司规模效应推动整体议价能力 提升所致。

　　2021 年公司经营性现金流净流出 1.99 亿元，同比大幅减少主要原因为上 游芯片等核心器件供给短缺导致公司加大战略备货现金流支出所致。

　　资本支出方面， 公司自战略转型后资本开支规模显著下降，已降低至经营性现金流支持范围内，明 显改善公司现金需求压力。

　　公司营运能力稳健，存货管理和应收帐款账期管理持续优化。公司整体营运能力稳 健，近 3 年净现金周期有所增高，由 2018 年的 71 天提升至 2020 年的 81 天。

　　主要 是由于公司在进行持续业务扩展和国际化市场扩张过程中，为应对上游原材料供给 波动加快对供应商应付账款周转所致。

　　存货周转方面，公司近 6 年存货周转天数持 续下降，由 2015 年的 115 天降低至 2021 年 69 天，体现出公司产品市场认可度持 续提升，以及公司库存管理持续优化。

　　应收帐款方面，公司应收帐款周转天数由 2017 年 94 天下降至 2021 年 71 天，体现出公司业务扩张规模效应日益显著带来的对下 游客户议价能力提升。

　　公司应付账款周转天数由 2013 年 176 天下降至 2021 年 50 天，主要是公司业务转型以及国际化扩张加快对供应商付款周期所致。

　　公司非公开发行股票获得审核通过，发力 5G+AIoT 模组蓝海赛道

　　公司非公开发行股票获得证监会审核通过，公司在 5G+AIoT 模组赛道持续发力。 公司非公开发行股票申请于 2022 年 2 月 28 日获得证监会审核通过。

　　本次非公开发 行股票计划募集 6.70 亿资金，计划用于投资 5G+AIoT 模组及解决方案产业化项 目;研发中心建设项目;补充流动资金。

　　其中 4.46 亿元计划投资于 5G+AIoT 模组产业化项目，公司在 5G 智能算力模组领域持续发力，本次募集资金有望进一 步扩展公司在智能网联汽车、工业互联网、边缘计算设备以及新零售等快速发展行 业领域的应用。

　　一方面加速公司在车规级 5G 和 GNSS 车联网模组领域的研发及产 业化布局，提升公司在智能网联汽车领域的竞争力;

　　另一方面助力公司在新零售领 域通过 5G+AIoT 技术结合打造人脸识别、人脸支付等新一代金融支付方式的全场 景解决方案，推动国产无线通信模组在新零售领域全面拓展国际市场。

　　物联网行业万亿蓝海，物联网模组迎来高速发展契机，物联网行业方兴未艾，AIoT 为万物互联 ICT 行业带来广阔蓝海需求

　　物联网作为万物互联时代核心技术，开启万亿美元新赛道，成为未来长期兵家必争 蓝海之地。

　　物联网是一种在传统互联网基础上，通过各种信息传感器、RFID 射频技 术、全球定位系统、红外感应器、激光扫描器实时采取需要监控、连接和交互的设 备的通信网络，实现物与物间信息交换与通信。

　　在全球网络通信领域的发展历程中， 物联网标志着网络连接正式进入 3.0 时代，掀起了新一轮网络通信划时代的变革。

　　物联网模组处于产业链中传输层，作为物联网生态感知神经，通过为通信芯片提供 定制化开发核心部件，赋能下游众多垂直应用领域。

　　物联网产业链分为感知层(连 接层)、网络传输层、平台层、应用层四个价值分布领域：

　　感知层(连接层)：扮演物联网生态的“视觉感官”，为整个生态链赋予万物感知 的能力，让生态规模和价值得到延展和提升。

　　感知层承担数据采集、端到端处理、 传输的功能，包括摄像头、传感器、芯片、控制器等上游硬件制造商。从产业链价 值占比角度看，感知层在整体物联网产业链中价值占比为 10%。

　　网络传输层：扮演物联网生态的“连接感知神经”，将感知层采集到的信息，通 过诸如 NB-IoT、5G、Zigbee、蓝牙等网络通信技术传输到平台层。

　　网络传输层包括 通信模组制造商及通信服务提供商，从产业链价值占比角度看，网络传输层在整体 物联网产业链中价值占比为 25%，其中通信模组/智能终端生产商价值占比 15%;通 信服务提供商价值占比 10%。

　　平台层：扮演物联网生态的“大脑分析中枢”，作为物联网产业链的生态核心， 对网络层传输的大规模数据进行智能分析。

　　为开发者、智能设备厂商等多方物联网 参与者提供协作的赋能平台。从产业链价值占比角度看，平台层在整体物联网产业 链中价值占比为 10%。

　　应用层：扮演物联网技术高度集成的多样化商业应用场景，为企业带来降本增效 的高效运营模式，为终端用户带来万物互联的智能家居/生活体验。

　　对企业客户而言， 物联网通过对智能设备的实时数据分析诊断，通过提高企业生产/制造/履约等业务 流程效率持续降低企业运营成本;

　　通过云端物联网模块化创新实现企业更大规模的 经济效益。从产业链价值占比角度看，应用层在整体物联网产业链中价值占比为55%。

　　物联网行业目前处于快速发展的初期阶段，IoTPaaS 平台，IoT 边缘 AI、事件流处 理、机器视觉有望在 2-5 年内大规模商业化落地。

　　自动驾驶汽车、智慧医疗、室内 人体追踪、IoT 赋能应用成为最具价值潜力的垂直应用场景。

　　根据 Gartner 在 2021 年发布的 IoT 物联网行业新兴技术成熟度报告，目前全球物联网行业共有 26 项核 心技术领域。

　　其中包括数字孪生、IoT 赋能应用及软件、事件流处理、IoT 平台、IoT 边缘 AI、托管物联网设备在内的 15 项技术预计在 2-5 年之内能够实现大规模商业 化落地;

　　包括人体数字孪生、区块链 IoT、IT/OT/ET 管理在内的 10 项技术预计在 5- 10 年内能够进行商业化落地;

　　包括 IoT 赋能产品即服务、机器客户(Machine Customers)以及自动驾车汽车这 3 项长期能为众多垂直应用领域带来颠覆式创新变 革的技术目前仍处于发展初期，大规模商业化落地预计还需要 10 年以上时间。

　　物联网行业市场空间广阔，万亿蓝海提供长期成长确定性

　　全球物联网行业市场规模快速增长，中国物联网行业加速发展。2020 年全球物联网 行业市场规模达到 7315 亿美元，同比增长 11.0%。

　　随着全球 5G 商业化进程加速， 未来 3 年物联网行业有望进入加速增长周期，预计 2024 年全球物联网行业市场规 模达到 1.11 万亿美元。

　　2020-2024 年均复合增速 11.0%，其中亚太地区和 EMEA 地 区市场规模增速较快，2019-2024 年均复合增速分别为 11.3%和 12.4%，市场规模占 比分别为 45.3%和 26.3%。

　　中国物联网行业近 5 年来保持高速增长。2020 年中国物联网行业市场规模约 2.14 万亿元，2016-2020 年均复合增速 22.9%，增速高于全球平均水平。

　　主要驱动因素来 源于中国智能家居和智能制造等核心下游应用领域的快速发展。预计 2021年市场 规模将达到 2.63 万亿元。

　　中国物联网行业市场规模按技术架构层级来看，传输层市场规模仍然占据主导地位， 平台层和应用层价值占比不断提升;按应用类别来看，消费物联网市场规模占据主 导地位，产业物联网价值占比不断提升。

　　从不同技术架构层级的物联网细分市场空 间看，2020年传输层市场规模达到6831.3亿元，占整体物联网市场规模比例为31.9%;

　　平台层市场规模达到 3426.3 亿元，占整体物联网市场规模比例为 16.0%;应用层市 场规模达到 5589.2 亿元，占整体物联网市场规模比例为 26.1%;

　　感知层市场规模达 到 4175.9 亿元，占整体物联网市场规模比例为 19.5%;支撑层市场规模达到 1392.0 亿元，占整体物联网市场规模比例为 6.5%。

　　从不同应用领域分类角度看，消费者 IoT 目前为主要应用领域，产业物联网最具长 期成长潜力。

　　消费物联网作为面向终端用户的物联网应用，提供包括智能家居、智 能安防、智能照明等核心应用场景解决方案，在物联网发展初期占据主要价值链地 位;

　　个人物联网通过智能可穿戴设备、移动智能设备为消费者提供个人数据分析等 功能及服务;产业物联网作为长期最具潜力的应用领域。

　　在企业数字化进程持续推 进，物联网能力持续完善等因素推动下，有望对现有商业模式带来颠覆式变革，成 长潜力巨大。

　　全球 AIoT 人工智能+物联网行业在云计算和人工智能技术融合加持下呈爆发式增 长，中国 AIoT 市场价值占比不断提升。

　　2020 年全球 AIoT 市场规模达到 2912.4 亿 美元，同比增长 28.7%，主要驱动因素源于云计算赋能的人工智能技术快速发展所 致结合 5G 自 2020 年进入大规模商业化元年。

　　云计算领域进一步演进发展，多项技 术融合将让人工智能与物联网实现爆发式增长。预计 2023 年全球 AIoT 市场规模将 达到 6201.2 亿美元，2020-2023 年均复合增速达到 28.7%。

　　按不同地区 AIoT 市场规模来看，中国 AIoT 市场占比不断提升。2020 年中国 AIoT 市场规模 5815 亿元，占全球整体市场规模比例 26.8%。

　　基于中国 5G、云计算和人 工智能领域在新基建政策的强力加持下快速发展，预计 2022 年中国 AIoT 市场规模 将达到 7509 亿元，占整体比例提升至 28.5%，2020-2022 年均复合增速 32.5%，是 全球市场规模增速最快的国家;

　　美国 2020 年市场规模 856 亿美元，预计 2022 年达 到 1363 亿美元，2020-2022 年均复合增速 26.1%;欧洲 2020 年市场规模 712 亿美 元，预计 2022 年达到 1208 亿美元，2020-2022 年均复合增速 30.2%;

　　日本和韩国 2020 年市场规模 419 亿美元，预计 2022 年达到 640 亿美元，2020-2022 年均复合增 速 23.6%。

　　需求端：物联网连接设备爆发式增长，下游垂直应用场景加速拓展，全球物联网连接设备爆发式增长，下游应用领域不断延伸

　　5G 大规模商用和云计算人工智能技术赋能推动物联网连接设备规模呈现爆发式增 长，为物联网行业带来巨大成长空间。

　　全球物联网连接设备规模近 10 年来呈现高 速增长态势，2020 年全球物联网连接数达到 117 亿台，规模首次超过非物联网连接 设备，2010-2020 年均复合增速 39.8%;

　　非物联网连接设备近年来增速显著放缓， 2020 年规模为 99 亿台，2010-2020 年均复合增速 2.7%。

　　物联网连接设备快速增长， 主要驱动因素是由于诸如智能手机、智能平板等移动智能设备渗透率在全球已达到 趋于饱和的阶段，成长空间由增量市场转变为既有设备更加智能化的存量市场。

　　随 着云计算、5G、人工智能多项颠覆性技术的叠加融合，基于物联网连接的设备相比 上一代产品能够为消费者缔造更丰富的智能家居、个人健康、智能安防等多个领域 的更好的服务体验，万物互联的强大生态效应让物联网连接成为必不可少的核心功 能。

　　预计到 2025 年全球物联网连接设备规模将达到 309 亿台，2020-2025 年均复合 增速 21.4%;非物联网连接设备规模维持在 103 亿台，2020-2025 年均复合增速 0.8%。

　　全球物联网连接设备按应用领域分智慧公用事业和智慧安防设备占比最高，智慧政府、建筑自动化设备、智能汽车设备、智能医疗健康设备增速最快。

　　从物联网连接 设备应用领域来看，智慧公用事业设备和智慧安防设备连接规模最大，2020 年连接 数分别为 13.7 亿台和 10.9 亿台，占全球物理网设备总连接规模比例分别为 23.6%和 18.8%。

　　从各领域物联网连接设备规模增速角度看，建筑自动化设备、智慧政府、智 能汽车设备、智能医疗健康设备为发展增速最快的四个领域。

　　2018-2020 年均复合 增速分别为 38.3%、32.3%、31.9%和 30.9%，2020 年物联网连接设备规模分别为 4.4 亿台、7.0 亿台、4.7 亿台、3.6 亿台。

　　从物联网设备出货量所在地区来看，以中国为首的亚太地区物联网出货量增速最快。 2020 年全球物联网设备出货量达到 266.4 亿台，同比增长 9.3%。

　　其中亚太地区物联 网设备出货量占比最高，2020 年出货量达到 167.0 亿台，占总出货量比例 62.7%。

　　随着以中国为首的亚太地区 5G、云计算带动物联网行业快速发展，印度和东南亚国 家物联网智能设备渗透率的不断提升。

　　预计到 2026 年亚太地区物联网设备出货量 将达到 462 亿台，占全球总出货量比例达到 69.1%，2020-2026 年均复合增速 18.5%。

　　从不同应用场景物联网智能设备出货量规模看，智慧楼宇自动化/安全及监控设备、 智能工业自动化设备、固定资产监控设备、便携式资产追踪设备出货量规模位居前 列;

　　互联消费电子设备、移动健康及个人健康设备、便携式资产追踪设备出货量增 速较高。

　　按照出货量规模来看，2020 年全球物联网设备出货量 266.4 亿台设备中， 智慧楼宇自动化/安全及监控类物联网设备出货量达到 140.9 亿台，占整体比例 52.9%;

　　工业自动化物联网设备出货量达到 31.2 亿台，占整体比例 11.7%;固定资 产监控物联网设备出货量达到 22.4 亿台，占整体比例 9.2%;

　　便携式资产追踪物联 网设备出货量达到 23.7 亿台，占整体比例 8.9%，物联网设备目前主要应用场景仍 然以公共商业化建筑和工业/制造业为主。

　　互联消费电子产品、移动健康设备、智能 家居等面向消费者的应用领域占比较低，存在较大的发展空间。

　　可穿戴设备引领面向消费者物联网设备规模增长动能

　　全球面向消费者物联网设备市场结构中，智能家居设备占据主导地位，下游智能设 备中消费电子设备出货量增速放缓，可穿戴设备成为核心增长驱动引擎。

　　2020 年全 球面向消费者物联网设备出货量中，智能家居设备占比达到 45.5%，消费电子产品 占比 27.3%，两者占比超过 72%的主要驱动因素源自以智能手机。

　　智能平板电脑为 主的消费电子设备以及以智能音箱、智能大小家电为主的智能家居设备与物联网技 术快速融合所致。可穿戴设备和智能汽车物理网设备作为新兴的应用领域。

　　消费电子智能设备行业进入两极分化的发展格局，以 PC 个人电脑、智能手机、智 能平板电脑为首的智能设备主战场已进入稳定增长的成熟期阶段，可穿戴设备引领 消费电子设备核心成长动能，发展态势强劲。

　　全球 PC 个人电脑出货量—2021 年增速明显提升，2022Q1 增速回落：全球 PC 个人电脑从 2011 年 1 季度开始进入到市场饱和期，出货量增速大幅下降。

　　并在 2012- 2018 年间受到移动智能设备的替代冲击出现明显规模下降趋势，年出货量由 2011 年的 3.65 亿台下降至 2020 年的 2.67 亿台。

　　2021 年全球 PC 出货量增速明显提升， 全年出货量 3.28 亿台，同比增长 22.7%。2022 年 1 季度全球 PC 出货量 7749 万台， 同比下降 2.4%，主要是由于 2022 年受疫情影响导致 PC 出货量有所下滑所致。

　　按 PC 不同品牌出货量来看，联想在 PC 领域市占率自 2012 年 3 季度起始终处于全球 领先地位，2022 年 1 季度市占率达到 23.6%;

　　惠普以及戴尔稳居市占率第二位和第 三位，2022 年 1 季度市占率分别为 20.5%和 17.7%;Apple 市占率第四位较为稳固， 2022 年 1 季度市场率为 9.0%;

　　Acer 市占率出现明显下滑趋势，由 2009Q3 市占率 14.3%下滑至 2022Q1 的 7.1%;华硕 2022 年 1 季度市场份额为 7.2%。

　　全球 PC 行业 整体集中度持续提升，马太效应渐强，CR5 的市占率由 2009 年 1 季度的 55.5%提升 至 2022 年 Q1 的 78.0%。

　　全球智能手机出货量—2021Q3 到 2022Q1 连续三个季度出货量负增长：全球智 能手机作为移动互联网时代的核心产品形态。

　　在 2010 年-2013 年间呈现爆发式增长 态势，智能手机出货量由 2009 年 1 季度的 5390 万台快速增长至 2015 年 4 季度最 高的 4.01 亿台。

　　自 2014 年起，随着智能手机渗透率在发达国家和中国等核心亚太 市场不断提升并趋于饱和发展状态，全球智能手机出货量增速呈明显颓势，并于 2016 年开始呈现出货量不断下滑的趋势。

　　2021 年全球智能手机出货量 13.52 亿台， 同比增长 4.5%。2022Q1 出货量 3.14 亿台，同比下降 9.1%，连续三个季度出现同比 下降。

　　按智能手机品牌商竞争格局来看，三星 2022Q1 市占率 23.4%，重新回到全球 首位;苹果 2022Q1 市占率 18.0%，位居全球第二位;华为受到芯片限制因素影响增 长态势被严重遏制，市占率已跌出全球前五行列;

　　小米由于在印度等新兴国家市场 快速增长，市占率呈稳定上市趋势，2022Q1 市占率提升至 12.7%;OPPO 和 VIVO 受益于华为手机出货量限制因素，2022Q1 市占率分别为 8.7%和 8.1%。

　　全球智能平板电脑出货量：全球智能平板电脑与智能手机发展时间节点保持一 致，2010-2013 年间呈爆发式增长，由 2010Q2 出货量 330 万台增长至 2013Q4 的 7860 万台。

　　2014 年起智能平板电脑渗透率基本达到饱和状态，出货量增速由 2013Q1 的 139.4%显著下滑至 2014Q1 的 2.9%，自 2015 年起智能平板电脑出货量呈明显下 降趋势。

　　主要驱动因素来自同为移动智能设备知智能手机的冲击，平板电脑作为智 能手机和笔记本电脑之间的特定场景定位产品需求不及二者所致。2021 年全球智能 平板电脑出货量 1.69 亿台，同比增长 2.8%。

　　2021Q4 出货量为 4600 万台，同比下 降 11.9%，连续两个季度出货量同比有较大幅度下降。按智能平板电脑品牌商发展 格局来看，苹果 iPad 自 2011 年起始终维持领先地位，2021Q4 市场占有率 38.0%;

　　三星市占率第二位置稳固，2021Q4 为 15.9%;华为受到芯片制约影响市占率近三个 季度明显下滑，2021Q4 为 5.5%;联想和亚马逊 Kindle 维持在第三和第四位，2021Q4 市占率分别 10.0%和 7.9%。

　　全球可穿戴设备出货量：全球智能可穿戴设备目前仍处于较快速发展阶段，但 2021 年增速明显放缓。2021 年全球可穿戴设备出货量达到 5.28 亿件，同比增长 20.5%，2014-2021年均复合增速51.7%。

　　2021Q4出货量为1.71亿件，同比增长11.5%。 可穿戴设备成为消费电子设备细分领域增长最快的产品，主要驱动因素是智能手环、 智能手表、无线蓝牙耳机三大可穿戴设备品类的爆发式增长。

　　新兴的可穿戴 设备如智能戒指(亚马逊 Echo Loop、NFC GalaRing)、智能运动鞋(Nike+)、智能 眼镜(Google Glass、三星 Galaxy Glass、苹果 Apple Glass)正在迅速培育建立客户 群体。

　　通过物联网、AR/VR 等技术的融合为消费者带来全新的生活、娱乐、消费体 验。从全球可穿戴设备市场竞争格局来看，苹果一家独大占据绝对领先地位。

　　2021Q4 可穿戴设备市占率进一步提升至 34.9%，超过 2-5 名厂商市占率之和。小米作为全 球可穿戴设备市占率第二位，近 2 年来市场地位有所下滑，由 2018Q3 的 21.6%下 滑至 2021Q4 的 8.5%;

　　华为近 6 个季度受芯片限制影响市占率略有下滑，2021Q4 市 占率为 6.7%。三星提升至全球可穿戴设备第三位，2021Q4 市占率为 7.9%;BoAt 近 年来市占率有所提升，2021Q4 达到 5.4%。

　　物联网技术赋能推动消费者家居走向智能化网联化时代，TAM 市场空间快速增长。 消费者家居场景目前受益于两大技术发展趋势的智能化红利：

　　第一，包括空调、洗 衣机、冰箱三大白电，电视、抽油烟机等黑电/厨电这些传统家电设备智能化程度越 来越高，通过与手机端 App 网络连接能够与消费者用户进行实时/远程互动，在传统 的基础功能应用上发挥出更多价值功能;

　　第二，诸如智能音箱、智能控制及照明设 备、智能厨房小家电设备(煮蛋器、电热饭盒)、智能家居清洁/环境设备(扫地机、 吸尘器、空气净化器、净水器)等新型式家具设备逐渐在家庭场景中普及渗透。

　　家 居智能化带动智能家居行业市场规模快速增长。2021 年全球智能家居 TAM 达到 1044 亿美元，预计到 2026 年达到 2078 亿美元，年均复合增速 14.8%。

　　从全球智能家居出货量看，视频娱乐和家居安全设备出货量规模最大，智能照明设 备出货量增速最高。

　　2020 年全球智能家居设备出货量 9.24 亿台，预计到 2023 年将 提升至 13.96 亿台，2020-2023 年均复合增速 14.8%。

　　其中视频娱乐设备和家居安全 设备出货量最大，2020 年分别为 3.58 亿台和 1.85 亿台，视频娱乐设备渗透率基本 达到饱和;

　　智能照明设备渗透率快速提升，预计 2023 年出货量将达到 1.83 亿台， 2020-2023 年均复合增速 34.0%。

　　全球智能家居家庭数量 2021 年渗透率为 12.2%，在物联网、5G、人工智能和云计 算多技术融合加持下未来渗透率有望加速提升，智能控制/连接设备和智能照明设备 渗透率增长最快。

　　2021 年全球家庭总规模为 21.47 亿户，其中智能家居家庭规模达 到 2.62 亿户，智能家居整体渗透率 12.2%。

　　按智能家居产品类别渗透率来看，智能 控制/连接设备、智能照明设备、智能家居安全设备渗透率目前较高，2021 年分别为 5.4%、5.2%、5.0%。

　　预计到 2026 年全球智能家居家庭数量将达到 5.74 亿户，渗透 率提升至 24.8%，其中智能控制/连接设备、智能照明设备、智能家居安全设备渗透 率分别提升至 16.9%、16.8%、16.3%。

　　全球智能音箱维持高增长态势，2020 年受疫情影响增速下滑，2021 年增速回升， 亚马逊和谷歌引领全球智能音箱第一梯队，百度、阿里巴巴和京东等主要中国企业 纷占第二梯队。

　　自亚马逊在 2014 年 11 月推出首款智能音箱 Echo 以来，全球智能 音箱行业迎来了爆发式增长的发展期，出货量由 2016 年的 630 万台增长至 2020 年 1.53 亿台。

　　2016-2020 年均复合增速 122%，受疫情影响 2020 年智能音箱出货量增 速下降。2021 年前 3 个季度增速回升，2021Q3 出货量 3940 万台，同比增长 7.9%。

　　从全球智能音箱市场竞争格局来看，亚马逊 Echo 依托先发优势牢牢占据市场第一 位，随着其他科技巨头进入市场后Echo市场份额有所回落，2021Q3市占率为26.4%;谷歌 Nest 占据市场第二位，2021Q2 市占率 20.6%;

　　百度小度、阿里巴巴天猫精灵、 小米小爱作为中国科技企业主要智能音箱厂商，形成规模庞大的第二梯队，2021Q3 市占率分别为 13.7%、10.9%、5.1%;

　　Apple 作为智能音箱后发参与者，在推出 HomePod 之后市占率稳中有升，2021Q3 市占率进一步提升至 10.2%。

　　供给端：物联网模组竞争格局向好，国内企业持续提升市场份额，物联网模组市场规模快速增长，5G 模组逐步进入加速放量阶段

　　物联网蜂窝模组市场规模快速增长，2022 年 5G 模组有望进入加速放量阶段。2021 年全球物联网模组市场规模约为 52.9 亿美元，预计到 2027 年市场规模将提升至 182.1 亿美元，2021-2027 年均复合增速 22.9%。

　　主要驱动因素来自于下游包括车联 网、智能家居、医疗、智慧工业等众多垂直应用领域的加速渗透。

　　从物联网模组出 货量角度看，2020 年全球物联网模组出货量 2.65 亿件，受到疫情影响相较 2019 年 同比下降 6.0%。

　　2021 年前 2 季度出货量明显回升，分别同比增长 50.0%和 53.0%， 其中 2021 年 2 季度全球物联网模组出货量首次突破 1 亿件，5G 模组进入放量周期， 相较 2020Q2 同比增长 800%。

　　随着 5G 规模化建设稳步提速，预计 2022 年 5G 模组 将成为出货量主要增长引擎，预计到 2025 年全球物联网蜂窝模组出货量将提升至 9.36 亿件，2020-2024 年均复合增速 28.7%。

　　全球物联网蜂窝模组出货量按应用场景分，车联网、智能电表、工业互联网成为主 要应用领域。

　　从物联网蜂窝模组出货量按应用场景角度看，2020 年智能电表、车联 网和工业路由器物联网蜂窝模组出货量占比最大，出货量分别达到 3300 万件、2700 万件和 2200 万件，占整体出货量比例分别为 12.5%、10.2%和 8.3%。

　　从物联网蜂窝 模组营收规模角度看，车联网和工业互联网营收规模占比最高，分别占整体蜂窝模 组销售额比例为 25.5%(汽车模组占比 18.9%，车载信息系统占比 6.6%)和 12.5%。

　　从全球蜂窝模组按技术类别出货量和市场规模角度看，NB-IoT 模组出货量最大， LTE Cat 4/ LTE Cat 1 需求持续上涨，5G 模组开始进入加速放量阶段。

　　2020 年 NBIoT 出货量占全球蜂窝模组出货量比例达到 30%(其中中国 NB-IoT 出货量占中国 蜂窝模组出货量比例达到 54%)，成为最大出货规模的技术类别模组，但由于较低 的销售单价导致整体市场销售规模仅占 11%;

　　LTE Cat 4 和 LTE Cat 1 模组出货量快 速增长，主要得益于在工业互联网、车联网、资产追踪、工业路由器和企业领域应 用渗透率快速提升所致。

　　5G 模组 2021 年 3 季度出货量同比增长超过 800%，随着 5G 大规模商用进程加快，预计将进入加速放量阶段。

　　从蜂窝模组销售价格角度看， 4G/LTE 模组目前已进入稳定发展阶段，预计 2024 年销售价格将分别下降至 14.2 美元/件和 8.8 美元/件。5G 模组随着万物互联趋势持续发展，预计 2024 年销售价格仍 将保持 62.5 美元/件。

　　物联网模组市场竞争格局：中国模组企业成为全球领先者，市场集中度提升

　　中国蜂窝模组企业凭借高水平综合服务和规模效应，已取代国际企业成为全球领先 者，持续扩大市场份额，美格智能 2021 年 4 季度模组出货量市场份额首次跻身全 球前三名。

　　中国物联网市场虽然起步慢于海外，但受益于下游万物互联应用快速增 长的需求，加上国内较低人工成本和庞大的工程师红利等后发优势，中国物联网产 业链迅速发展。

　　上游物联网蜂窝模组企业抓住契机迅速成长，逐渐形成规模效应优 势，凭借高性价比的产品以及迅速响应的优质服务持续抢占国际模组企业市场份额。

　　中国模组厂商市场份额由 2015 年的 25%增长至 2021 年 44.4%，其中移远通信和广 和通处于全球领先地位，2021 年 4 季度市场份额分别为 26.6%和 5.0%;

　　美格智能和 日海智能处于全球第二梯队，2021 年 4 季度市场份额分别为 6.6%和 6.2%。其中美 格智能近年来市场份额快速提升，2021 年 Q4 市场份额首次跻身全球第三位，市场 地位不断提高。

　　广和通和移远通信为代表的中国蜂窝模组企业营收增速显著高于国际同行业企业， 通过高性价比产品和 5G 先发优势成功赶超国际企业。

　　凭借高性价比的产品以及快 速响应的服务，以广和通和移远通信为代表的中国模组企业在 2016-2017 年开拓海 外市场迅速实现国际规模化扩张，营收规模快速增长。

　　其中移远通信营收规模从 2016 年的 5.73 亿元提升至 2021 年 112.62 亿元，已成为全球营收规模最大的蜂窝模 组企业，2012-2021 年均复合增速 70.0%;

　　广和通营收规模由 2016 年的 3.44 亿元提 升至 2021 年 41.09 亿元，2012-2021 年均复合增速 55.1%。

　　国际同行业企业近年来 在中国企业的强势拓展下核心竞争力持续下降，Sierra Wireless 和 Telit 2012-2020 年 均复合增速分别仅为 1.2%和 6.1%。

杨超越的韭菜：

　　今天大盘走势符合预期，开盘中国央行出手干预汇率，决定将远期售汇业务的外汇风险准备金率调整至20%，它的意思是如果银行做了一笔100亿的远期售汇签约额度，那么下个月则需要交给央行20亿，一年后央行会原封不动的退回。调整前则不需要交。它会提高银行远期售汇成本，降低企业远期购汇需求，进而减少即期市场购汇需求。所以开盘指数有一段上涨，但是开盘后汇率迅速拉升继续破前高，央行的干预给抹除，指数10点45后开始掉头向下。

　　今天北向还是流入，主力大幅流出，说明是内资砸盘，今天维持了一天杀一个白马的趋势，紫金矿业大跌8个点，很多基金尤其是私募，有些杠杆加的比较大的，现在将面临爆仓的风险，所以他们必须卖出股票避免强平。

　　关于交易，我个人是不推崇价值投资的，因为时间太长、回撤太大，对基本面的研究要深，本金也要多，根本不适合普通人，但中国的机构似乎只认识巴菲特和芒格，lol

　　目前我个人应用的是逻辑策略，找到几个关键因子，例如美联储，推导它会带来什么作用，以此确定趋势，然后以其它事件进行辅助修正。

　　说下交易，今天开盘看到外汇的消息，马上平了9月的空，还好没亏，9月只剩两天，时间价值衰减的会很大，今天再做就不合适了。大盘拉升后开了上证50十月的空，其实我是想空中证500的但是没有钱...收盘后暂时盈利20%。股票今天进了美格智能(SZ002881) 和南都电源(SZ300068) ，南都的话今天没有守住布林线中轨，看看明天能否突破，美格到了布林线下轨，我觉得问题应该不大。今天跌了很多，如果晚上美股没大事的话明天有概率反弹。

　　#上证50##沪深300##人民币贬值#

潮飞趋势：

　　美格智能(SZ002881)失败的关注，成功的判断。等不到你的机会