2022-11-27今日SZ300453股票最新净值和交易情况

雪山白雾：

　　今天整个大盘很温和，一线国资地产保利， 招商蛇口，基建中国建筑，保险中国平安，家电海尔之家依然趋势还在。赛道有暂时企稳迹象，后续能不能和一线蓝筹共同推进行情还要继续观察。

　　市场当前最大的恐慌出现在医药CXO消息面上，美国总统拜登签署一项行政命令，启动一项国家生物技术和生物制造倡议，导致龙头药明康德跌停。说实话目前的投资市场增加了太多的不确定性，唯有不断增加防护墙才能持续稳定下去。

　　今天继续说医疗器械，医疗细分的行业很多，目前少部分标的涨的非常亮眼，还是要继续跟踪寻找好的标的，雪山不会受CXO的影响会在里面继续扒，因为瑞普生物马上就要达到盈利及格线了，股票池需要新鲜血液。

　　三鑫医疗2022 年中报，上半年收入实现 6.6 亿元，同比增长 29.7%， 归母净利润实现 1.05 亿元，同比增长 47%，扣非归母净利润 9850 万 元，同比增长 48%。这份财报很亮眼了，在医疗器械里面很难得，主要是公司大单品血液净化类保持两位数增长还有就是注射类业务超高速增长所致。

　　2019 年公司入股成都威力生，获得透析机产品线。公司血液透析设备 包含血液透析机(W-T2008-B)和透析滤过机(W-T6008S)。W-T6008S 和 W-T2008- B 目前均获得了欧盟 CE 认证，已入选由国家卫健委委托、中国医学装备协会组织 专家遴选的“2022 年优秀国产医疗设备产品目录”。我国血透机市场集中度较高，整体以进口产品为主导。根据医招采披露的 2020 年国内血液透析机销量，前 5 大外资厂商占据了国内血液透析市场 80%-90%左右的 市场份额，其中费森尤斯以 30%的市场份额位居榜首。而以重庆山外山、山东威高 ，威力生为代表的国产品牌的血液透析机市场占有率在 10%-20%左右。

　　三鑫医疗血液净化类最大的亮点是血透机，血透器，血透管路，血透粉液，血透服务全产业链布局，国内目前全产业链的就是三鑫和重庆山外山。我国 ESRD 患者超过 300万人，2020 年在透析人群 69.3万， 治疗率不足 1/4，未来随着渗透率提升，透析耗材市场潜在空间有望超过 300亿 元，产能扩张和市场开拓有望支撑公司该业务实现 30%以上的复合成长。三鑫大单品血液净化未来可以保持高增长很长时间。 2022 年上半年，公司注射类产品实现营业收入 1.3亿元， 比上年同期增长 95%,目前公司仍有部分联合国的疫苗注 射器订单未交付，预计未来仍会为公司贡献业绩，今年开这个态势公司业绩是稳了。

　　三鑫目前的隐忧就是血液净化类竞争激烈，合同负债增长比较缓慢，注射器业务随着疫情的缓解会回归常态，后面两个季度可能业绩会变缓。今年毛估每股收益0.5元，安全边际价格是8.5元。为什么雪山把三鑫的安全边际价格估的这么谨慎，是因为公司主营业务除了血液净化类,其它注射类业务都是一次性耗材而且占比40%，所以安全边际价格给的谨慎些。目前市场价格9.5元离安全价格不远，看市场给不给机会了，也许就直接上去了。

　　好了今天就说到这里了，以上只是我的个人投资笔记难免出现错误，不构成投资建议，请多关注雪山，雪山每一篇文章都是公司估值低位，每一篇文章都有安全边际价格，力求持续寻找市场可投资的标的。