2022-11-27今日SZ300287股票最新净值和交易情况

雨熙群：

　　今日3.49入飞利信5万股

飞利信(SZ300287)：

　　同花顺(300033)金融研究中心10月13日讯，有投资者向飞利信(300287)提问， 公司超过3年的应收账款是否已经无法收回?请如实告知。 公司回答表示，尊敬的投资者，您好，您提及的问题不存在，公司正在积极推动应收账款的回收工作，感... 网页链接

IPO日报：

星标★IPO日报

　　来源：图虫创意

　　创业板IPO公司成都蕊源半导体科技股份有限公司(下称“蕊源科技”)有不少看点。

另外，蕊源科技第一大客户不但持有蕊源科技15%的股份，还与蕊源科技实控人存在能“复活”的对赌协议。

　　蕊源科技实控人之一的刘涛曾将旗下公司卖给上市公司，虽然该公司在承诺期业绩表现良好，但承诺期一过便出现颓势。

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第一大客户持股15%

　　据悉，蕊源科技主要从事电源管理芯片的研发、设计、封测和销售。蕊源科技最主要的产品系列为DC-DC芯片，产品主要功能为实现直流电源的升压或降压。

　　从股权结构来看，袁小云、刘涛和杨楷合计直接持有蕊源科技52.14%股份，合计控制公司56.84%表决权，三人签署了《一致行动协议》，为公司的共同实际控制人。《一致行动协议》约定的有效期为至蕊源科技成功上市满36个月。

　　蕊源科技在申报稿中表示，有效期届满后经各方协商一致可以续签。但如果《一致行动协议》到期后不再续签，或其他股东增持股份谋求控制权的情形，将可能导致公司实控人变化，影响公司现有控制权的稳定。

　　2019年至2021年以及2022年上半年(下称“报告期”)，蕊源科技的营业收入分别为9029.91万元、1.19亿元、3.26亿元、1.56亿元，归母净利润分别为-710.5万元、824.28万元、9374.43万元、4016.03万元。

按同一控制下合并口径，蕊源科技2022年上半年第一大客户为北京智芯微电子科技有限公司（下称“北京智芯”）控制的三家公司，相关金额为1924.41万元，占蕊源科技主营业务的12.38%。

　　前五大客户摘要，数据来源：申报稿

值得一提的是，北京智芯于2021年6月以1.06亿元增资入股蕊源科技。也就是说，上述交易为关联交易。

　　截至2022年9月申报稿签署日，北京智芯持有蕊源科技15%的股份。另外，北京智芯增资入股时，与蕊源科技实控人签订过对赌协议，包括优先认购权、优先购买权、共同出售权、清算优先权、回购权、反稀释、更优惠条款等。虽然相关条款已经终止，但如果蕊源科技IPO失败，则相关条款恢复执行。

　　从收益角度来看，蕊源科技此次IPO的募集资金金额为15亿元，拟发行不超1420万股，占发行后总股份的25.01%。以此计算，蕊源科技达到该目标的估值为59.98亿元。考虑稀释作用后，北京智芯手中股份估值为6.75亿元，相较2021年6月1.06亿元的增资价格增涨了5.69亿元，增值率为536.02%。

需要指出的是，关联交易是监管层关注的重点之一，2022年前三季度共有3家IPO上会被否企业遭到问询。

　　比如，发审委要求木业股份说明，关联交易的必要性和合理性,关联交易占比逐年升高的原因及合理性,相关业务未来是否具有稳定性与可持续性, 木业股份是否对关联方构成重大依赖。

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承诺期过后……

蕊源科技实控人刘涛曾经为成都欧飞凌通讯技术有限公司（下称“欧飞凌”）的法定代表，持股比例为60%。

　　值得一提的是，

　　飞利信2015年8月的公告显示，欧飞凌2013年至2014年以及2015年上半年的营业收入分别为4307万元、7300.15万元、4797.64万元，净利润分别为488.08万元、771.15万元、1309.89万元，截至2015年6月30日的所有者权益合计为4112.54万元。

　　2015年8月，飞利信与刘涛等人签署《发行股份及支付现金购买资产协议书》，以5.25亿元的交易对价购买欧飞凌100%股权。根据《企业会计准则》，对合并成本大于合并中取得可辨认净资产公允价值份额的差额，飞利信收购欧飞凌100%股权形成商誉4.48亿元。同时，刘涛等人承诺，欧飞凌2015年至2017年扣非后归母净利润分别不低于3500万元、4200万元和5000万元。

　　从结果来看，欧飞凌2015年至2017年实现业绩分别为3577.17万元、4962.71万元、7813.14万元，实现了承诺。并且因为承诺期超额完成业绩，欧飞凌在2018年5月份对欧飞凌高级管理人员和其他核心骨干人员发放超额完成业绩奖励726万元。

　　承诺期业绩情况，数据来源：飞利信公告

但欧飞凌在2018年就业绩变脸，净利润为-870.88万元。

　　在此背景下，飞利信2018年和2019年分别对商誉计提减值准备2.16亿元和340.91万元。并且，欧飞凌之后也不被看好，飞利信2020年和2021年分别对商誉计提减值准备2.24亿元和536.63万元。

　　飞利信也因此被深交所多次问询，比如深交所2021年5月的问询函问及，欧飞凌等标的公司承诺期后业绩大幅下滑。深交所还要求飞利信补充说明，欧飞凌等标的公司业绩承诺期内主要收入、成本费用构成以及主要资产的情况(如应收账款、存货、在建工程)以及期后处置、调整及减值情况，并详细说明业绩承诺期内收入是否真实，成本费用确认是否完整准确。

　　在该问询回复函中，飞利信表示，业绩承诺期结束后，欧飞凌原股东关键管理人员、技术人员等相继离职，公司虽然组建了新的管理团队，但受行业竞争激烈、大客户流失、新产品研发缓慢等多方面因素影响，欧飞凌业绩下滑明显，公司根据各年商誉减值评估报告计提了商誉减值准备。

　　在曾经的“兄弟”公司一地鸡毛后，蕊源科技如能成功上市，上市后又会有怎么样的走势?

　　承诺期后的业绩情况，数据来源：飞利信公告

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　　记者邹煦晨

　　版式褚念颖

　　编辑 吴鸣洲

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别急，点个“

飞利信(SZ300287)：

　　日前，北京飞利信(300287)科技股份有限公司总裁、董事长杨振华当选全国工商联物联网委员会委员。 全国工商联物联网委员会致力于突破关键性“卡脖子”技术难关，委员会成员均在物联网领域具有一定的先进性、代表性。此次杨振华董事长获任物... 网页链接

好男人我：

　　飞利信(SZ300287) 所有涉及题材都在涨，唯有飞利信还是弱，真的没救了?

飞利信(SZ300287)：

　　同花顺(300033)数据中心显示，飞利信(300287)9月27日获融资买入535.17万元，占当日买入金额的17.23%，当前融资余额3.49亿元，占流通市值的7.9%，低于历史40%分位水平。 融资走势表 日期融资变动融资余额9月27日165.26万3.49亿9月26日-33... 网页链接

飞利信(SZ300287)：

　　同花顺(300033)数据中心显示，飞利信(300287)9月22日获融资买入439.74万元，占当日买入金额的18.58%，当前融资余额3.55亿元，占流通市值的7.76%，低于历史40%分位水平。 融资走势表 日期融资变动融资余额9月22日10.82万3.55亿9月21日-14... 网页链接

飞利信(SZ300287)：

　　| 自今年“东数西算”工程全面启动以来，科技企业争相布局，各地的数据中心项目先后落地，大数据领域呈现出“百舸争流，千帆竞发”的争荣态势。作为重构中国数据中心产业秩序的重要工程，“东数西算”的发展将对数字城市的发展提供重要驱动... 网页链接

算法模型预测未来：

　　按昨晚模型价都未买入，是不是暗示跌不动了飞利信(SZ300287) 丰乐种业(SZ000713) 京城股份(SH600860)

飞利信(SZ300287)：

　　飞利信：关于重大诉讼的进展公告 网页链接

科创板日报：

财联社9月14日讯 （记者 封其娟）

　　截至今年二季度，蔡嵩松旗下“诺安成长混合”已经连续5个季度增持卓胜微。三季度又数次增持，直至触及举牌。

　　卓胜微9月14日早间公告，近日收到诺安基金出具的《简式权益变动报告书》。通过集中竞价交易，“诺安成长混合”已于9月8日增持卓胜微51.59万股。至此，该基金产品持有卓胜微共计2672.21万股，占总股本比例为5.0065%。

　　根据上述报告书，此次增持前，“诺安成长混合”所持卓胜微股份占总股本比例为4.9092%。而二季报披露的持仓数据显示，“诺安成长混合”所持卓胜微股份，占总股本比例为3.62%。这也意味着，6月30日至9月8日之间，蔡嵩松已经增持了卓胜微近1.29%的股份。

　　二季度末数据显示，“诺安成长混合”与浔渡创投、金信资本、香港中央结算有限公司同为卓胜微前十大股东。若其他3家机构至今未再增持卓胜微，“诺安成长混合”则将由第九大股东晋升为第六大股东。

　　自去年6月30日创股价高点以来，卓胜微股价已然跌超70%。其他机构、甚至是联合创始人已经开始减持，蔡嵩松却逆势加码卓胜微，且越跌越买。

　　公募基金对上市公司“蒙面举牌”不胜枚举，但直接公告举牌却屈指可数。值得注意的是，在创业板走出强势行情的2013年，公募基金高位举牌创业板个股。而这与蔡嵩松低位买入卓胜微的逻辑，似乎并不相通。

越跌越买，蔡嵩松一路买成举牌

　　自去年6月30日创下339.99元的股价高点后，卓胜微的股价一路单边下行，至今股价已跌超70%。这期间，机构开始狠心抛弃，持股数锐减，联合创始人姚立生也在股价触顶前减持。

　　而从已披露的公告看，从去年二季度以来，“诺安成长混合”已经连续6个季度增持卓胜微。特别是今年二季度，蔡嵩松加码增持力度，共计增持983.08万股。

　　根据诺安基金出具的《简式权益变动报告书》，此次增持前，“诺安成长混合”持有卓胜微共计2620.26万股，占总股本比例为 4.9092%。经过增持，该产品持有卓胜微2672.21万股，占总股本比例为 5.0065%。

　　按照本次交易均价149.28元计算，此次增持蔡嵩松共计投入7755.1万元。

　　截至二季度末，“诺安成长混合”共持有卓胜微1933.12万股，占总股本比例3.62%，位居公司第九大股东。由此，该产品在举牌前已经增持卓胜微687.14万股，对应占公司总股本比例为1.29%。按照6月30日至9月7日107.14元的均价计算，蔡嵩松共计投入约7.33亿元。

　　值得注意的是，上述报告书还披露了“诺安成长混合”在报告签署之日(9月13日)前六个月内买卖卓胜微股份的情况。并表示除此之外，该产品不存在以其他方式买卖卓胜微股票的情形。

　　据公告数据统计，今年3月8日至9月7日，“诺安成长混合”买入卓胜微共计1097.09万股，占总股本比例为2.05%。按照区间股价平均值计算，执掌人蔡嵩松总投入约15.65亿元。

　　很显然，蔡嵩松买入卓胜微的成本整体在逐步摊低。

　　具体看，从3月8日到4月7日，“诺安成长混合”买入卓胜微151.79万股，买入价格区间在221.46-251.51元。按照236.49元的均价粗略估算，蔡嵩松投入约3.73亿元。

　　从4月8日到5月7日，该产品卓胜微161.5万股，买入价格区间在177.50-215.5元。按照196.5元粗略估算，蔡嵩松投入约3.17亿元。

　　6月8日到7月7日、7月8日到8月7日，诺安成长混合”买入数量减少，在这两个时间段分别买入卓胜微96.62万股、30.43万股，对应的价格区间分别为192.37-213.48元、132.71-134.99元。分别按照202.93元、133.86元的均价估算，蔡嵩松分别投入约1.96亿元、4073.36万元。

　　在8月8日到9月7日间，“诺安成长混合”买入卓胜微656.71万股，价格区间为90.84-103.34元。以97.09元均价估算，此番买入，蔡嵩松投入约6.38亿元。

　　截至今日收盘，“诺安成长混合”今年以来业绩已经亏损31.82%。近一周业绩开始飘红，业绩回报为0.84%。然而，“诺安成长混合”二季度末基金规模为266.36亿元，较一季度增长了8.2%。这其中，自然有套牢未走的，也不乏新资金进入。

公募基金曾在高位举牌创业板个股

　　实际上，公募基金举牌上市公司的相关公告极少。更多的是，公募基金“蒙面举牌”、“被动举牌”引发的诸多热议。

　　虽然多方各执一词，但按照既有法规，公募基金的“蒙面举牌”并不违法违规。

　　2007年1月，中国证监会基金监管部对于基金管理公司管理的公募基金持股变动的信息披露问题明确指出：

　　对于一家基金管理公司管理下的几只公募基金持有某一上市公司的股份累计达到5%的，是否披露，由基金管理公司自己选择;鉴于基金管理公司没有要约收购的功能，在当前市场环境下，不鼓励基金管理公司进行此类披露。同时，要防止基金管理公司通过披露集中持股的行为引导市场操作股票。

　　而对于一家基金管理公司管理下的一只公募基金持有某一上市公司的股份累计达到5%的，需要依法披露，并应遵守短线交易的相关规定。

　　公募基金举牌上市公司屈指可数，出于各种原因，大多会将持股比例限制在5%以内。

　　追溯发现，华安基金成为公募举牌上市公司的“开山鼻祖”，在2005年举牌金融街也被称为“开山之作”。时隔三年，大成基金举牌宗申动力、长信基金举牌铜峰电子。

　　最为市场热议的，便是公募基金们在2013年高位举牌创业板个股。

　　当年7月，创业板上市公司飞利信、东方财富同日发布公告称，经过增持，银河基金、华商基分别所持的飞利信、东方财富的股份在各自公司总股本中的占比，已触及“举牌线”。

　　7月1日至7月3日“银河行业优选基金”增持飞利信148.99万股，经过增持，该产品同“银河主题策略”共计持有飞利信698万股，持股比例达5.5397%。

　　到了7月4日，“华商盛世成长”增持东方财富近200万股。增持后，该产品持有东方财富合计3381.11万股，占公司总股本的5.0314%。

　　值得注意的是，创业板指数在2012年12月见底反弹，自此至2013年7月，累计涨幅近90%。在创业板如此强劲的行情之下，飞利信、东方财富同一阶段分别实现累计涨幅189.11%、359.64%。

　　在这样的涨幅之下，基金公司没有选择通过减持降低风险，却通过增持进而举牌上市公司，风险可见。

　　更重要的是，公募基金举牌后并不能在短期内通过减持获利。根据相关规定，二级市场举牌上市公司股权，这这部分股权有6个月的禁售期，如果基金公司售出这部分股权，盈利将收缴归上市公司所有。