2022-11-28今日SZ300761股票最新净值和交易情况

诸小葛mini：

　　回复@万物皆有周期a: 21年大概是是18.5，成本不用太担心，做不到优秀，做个中规中矩还是可以的，根据重组草案，天心对未来育肥猪的成本预计是15出头一点。立华股份(SZ300761) 湘佳股份(SZ002982) 天康生物(SZ002100)//@万物皆有周期a:回复@诸小葛mini:请教，新五丰的养猪成本是多少，如果不能低成本扩张，是否扩张越大。周期下行死的越惨

冷笑话批发商：

　　牧原股份(SZ002714)

　　温氏股份(SZ300498)

　　唐人神(SZ002567)

1、主流观点

　　由于主流观点已经在券商、澎湃、发哥和农哥的网站上都有，这里不做展开，简单归纳主流观点的要点如下。

　　(1)本轮周期启动于4月份，能繁见底，对应明年2月份为出栏量最低点;

　　(2)存在二次育肥;

　　(3)存在压栏现象;

　　(4)养殖场有惜售情绪;

　　(5)11月份开始大猪上市，猪价进入下行阶段;

　　(6)明年4月份为新一轮猪周期下行开始。

2、主流观点不能解释的两个现象

　　当前，主流观点不能解释的一个现象是，经我计算789月各个猪哥的销售月度简报后发现，大家都在提前出栏，而且单个猪的均重在持续下降。

　　如果存在二次育肥、惜售、压栏，就必定不会出现提前出栏，均重不够，两者在逻辑上不能共存。

　　主流观点不能解释的第二个现象是，生猪期货已经呈现出倒挂情况，以11月份为最高，此后进入猪肉消费淡季，期货合约依次走低，呈现倒挂情况。

　　在生猪期货已经倒挂的情况下，可见远期猪价看淡，此时应该加速出栏，为何还会存在二次育肥，压栏和惜售?

　　要知道生猪期货行情是公开数据，任何人都可以查得到。

3、非主流观点及相关解释

　　目前，市场上对本轮猪周期的非主流观点主要是我提出的康德集合，认为有(水、能源、饲料、人工、场地、疫苗、母猪、物流、流动性)9个供应因子组成T型供应链影响下游生猪产能，9个供应因子之间相互还有作用，且作用存在滞后性特点。

　　非主流观点对提前出栏的解释是，由于高温干旱导致缺水，水在去产能的同时，对流动性造成负面影响，导致猪哥提前出栏回笼流动性。

　　非主流观点认定不存在压栏、二次育肥、惜售情况，且有推论1：即便猪哥手头已经没有猪了，仍然不会承认自己有提前出栏回笼流动性的措施，避免银行断贷抽贷，引发流动性恶化乃至完全断流。

4、非主流观点的三个间接证据

间接证据一：饲料厂出现了明显亏损。

　　这是很多人没想明白的地方，既然饲料厂不断提价，为何饲料厂还是亏损的?

　　饲料厂上游为压榨厂，压榨厂为X型供应链，其输入为两路输入，一路为大豆，需要经过压榨后形成豆粕和大豆油，一路为棕榈油等非压榨油品，需要经过调配后形成食用油。

　　由于高温干旱，多国大豆歉收，X型供应链输入端缺少大豆，只能依赖马来西亚棕榈油填补供应缺口，导致马来西亚棕榈油价格在国庆假期出现暴涨，成为国庆期间涨幅最大的品种。

　　由于X供应链的下游输出中短少了豆粕，导致饲料厂所需饲料原料豆粕不足。饲料厂本身是产能高度分散，有运输经济半径的业务，采取成本加成法定价，因此在无法覆盖固定成本开销的情况下轮番提价，而提价后反映在T型供应链当中，造成下游生猪被去产能，在X型供应链当中表现为饲料厂提价后饲料走量低迷，仍无法覆盖其固定成本和可变成本，进而出现亏损。

间接证据二和三：天邦主动卖掉饲料业务，正邦卖掉饲料业务不成。

　　对于猪哥而言，主动卖掉饲料业务，意味着上下游一体化战略失败，规模进入缩小状态，即便日后再度迎来景气周期，其上游供应端为人所拿捏，日子未必好过。

　　在此情况下主动出售饲料业务，一方面是饲料厂为重资产投资，而猪哥流动性已经恶化，需要处置资产回笼资金，一方面是饲料厂持续亏损，无奈做出保猪还是保料的二选一选择。

5、非主流观点的沙特推导

　　有鉴于沙特在减少石油产能，对外输出通货膨胀，我在T型供应链及X型供应链的框架内可进行简单推导，其推导暂定名为：

沙特推导。

　　该推导为，在康德集合当中，9个供应因子首先被影响的是能源因子，表现为能源供应紧缩，应对冷冬不利，下游生猪被去产能可能加速。

　　其次，能源因子还将作用在物流因子和饲料因子上，表现为跨地区调运生猪费用更高，效率更差，饲料因子受农药、化肥、农机、燃油等供应因子影响，将在明年开春后出现第二次紧缩，进而传递至下游生猪被去产能可能加速。

6、USSR计划实践失败及其深刻教训

　　对于我国而言，生猪价格是核心CPI，对应挂钩加息因子，为防核心CPI过快上涨，国家会采取释放储备肉、市场指导价格、扩大进口肉等措施，就目前情况来看，释放储备肉更多是心理学层面的安慰剂效应，其效应随使用次数而出现边际快速衰退。扩大进口肉的效果亦不明显，表现为海内外肉价相差不大，其进口动力不足。

　　而采取市场指导价格，则是1983年至1989年USSR的计划实践方式，对应实践为土豆，由于划定指导价格远远低于土豆生产成本，导致了商店里缺乏土豆供应的情况。

　　USSR的许多计划实践都是与客观经济规律相违背的，这直接导致了1993年USSR政权最后解体的悲惨局面，有数百万USSR的男孩子和女孩子被迫前往敌对国家卖身以求生存，被敌对国家讥讽为：

“USSR的新娘军团”。

　　如果我国采取市场指导价格，则会导致进一步生猪去产能情况发生，因指导价格低于生猪生产成本，导致养殖企业无利可图，只能采取杀死母猪的方式，减少饲料消耗及流动性进一步恶化，届时我们将看到产能高度分散的、发哥无法指导的、作为生猪肉品替代的肉鸡和禽蛋价格上升到令人发指的水平上。

　　下图为湘佳股份旗下三尖农牧的鸡蛋，每一版的零售价格为30.88元，一版为30个。

冷笑话批发商：

　　现在很多投资者需要解决的第一个问题是，冷笑话批发商一本正经的写东西，连一个段子都没有出现在文章里，他究竟是不是在一本正经的胡说八道?湘佳股份(SZ002982)立华股份(SZ300761)

二师兄救救我：

　　立华股份(SZ300761)一只鸡2公斤，成本按14块计算，7月价格16.49每公斤。每只鸡赚5块，7月份出3767万只，利润1.88亿。

　　8月份价格17.83每公斤，一只鸡赚7.6元，出栏3533万只，利润2.7亿。

　　9月份价格18.66每公斤，一只鸡赚9.3元，出栏3673万只，利润3.42亿。

　　假设猪不亏不赚，那么三季度鸡可以赚8亿。一年32亿，对应市值183亿PE5.7倍，应该在养殖里面最低估了吧。牧原股份(SZ002714)温氏股份(SZ300498)现在不要求出三季报预告，不然今晚可以看结果，不过没关系反正25号也近了。非要看了底牌在考虑走不走。

瓦斯格勒：

　　立华股份(SZ300761) 等三季报，过程不管大盘如何

找石头者：

　　湘佳股份(SZ002982)小鸡翅膀还行啊!立华股份(SZ300761)

你有信仰嘛：

　　立华股份(SZ300761)这波股灾立华跌的最猛，反弹的最少，要不是公司高管和沈总35以下增持了很多股份，我都想把立华开除