2022-09-02今日SZ300928股票最新净值和交易情况

涛涛16888：

　　华安鑫创(SZ300928)各行业实时纪要关注： "调研价值 "

　　Q：目前公司的 Tier1 竞争情况如何?后续像上游的面板厂、中游的模组厂，是否都会切入 Tier1?

　　A：传统的 tier1 德赛、华阳、伟世通(未上市)等，未来整个产业链面临更加细致化的分工，不论是 tier2 还是所谓 tier1.5，都希望在变革中找到一席之地。

　　对于面板厂而言，例如深天马、京东方，更多的资金是投入液晶玻璃的产能工艺上;对于中游模组厂而言，原先是给 tier1 供应简单模组，之后需要做成显示系统/显示总成再交给主机厂，而从简单模组到显示总成，需要加上软件开发、定制能力，以及一些结构上切合的工艺等等。

　　从资本开支来看，上游面板厂是有资金实力的，但依然选择与公司合作去做tier1，考虑的就是时效性、技术和市场积淀更好。软件的开发能力是至关重要的。

　　Q：公司的软件和硬件是如何做业务协同的?

　　A：从现在的业务构成来看，硬件的定制开发是主要业务，从客户群体来看，硬件定制和软件系统开发的最终客户都是 tier1 或者主机厂，是一致的。所以同一个团队，既可以做硬件的定制，也可以完成客户的软件系统开发需求。

　　Q：目前公司的产品/业务，单车价值量大概多少?新能源车相较传统燃油车有无变化?

　　A：从屏幕数量看，单价价值量跟汽车屏幕是挂钩的，五年前的燃油车，基本就一个屏幕，好一点的中控+仪表两个屏幕。往后衍生出副驾驶、后排娱乐等更多的屏幕，数量的增加带动了价值量的倍数提升。

　　从屏幕单价看，燃油车应用最多的是 8 寸、9 寸、10.4 寸，1000 元出头的产品算是价格高的，而现在的屏幕基本都是 12.3 寸以上的产品，低端产品有几百元的，大多数都是使用 LCPS、M-OLED 工艺，价格就会成倍上升。

　　从单车价值量来看，几年前是 300-400 元左右，现在起码是 2000-3000 元的价值量。

　　从新技术和新工艺的应用来看，新能源车已经把屏幕作为博眼球的卖点，更倾向于投入，所以单车价值量更高(同样尺寸的情况下)。

　　Q：公司与新能源车企的定点情况?

　　A：新能源车企包括比亚迪、吉利、长城，以及新势力当中的小鹏、威马都是公司的客户。

　　Q：能否介绍一下公司的产能规划?

　　A：南通工厂主要分两大块：第一大块是公告的主体工厂，在今年开始动工建造，预计在明年 3-4 季度，主体工厂能够完工，产线设备调试好。

　　在主体工厂建造的同时，有 5000 平米的临时厂房，是当地政府免费提供的，按照德国车厂的标准建造的，只需要进行简单的改造，防尘车间的改造、以及设备产线架设起来，预计在 8 月就能够投入小批量生产。

　　预计 2023 年临时厂房能够产出 10 亿元，2024 年主体工厂能够自主生产，2025 年能够实现 50 亿元的产值。 其中，供应给 tier1 的简单模组，以后会有 50%自行生产完成(目前是设计定制开发完，全部交由委外生产)。到 2024 年，委外的比例降至 30%。2025 年完全实现自主生产。

　　Q：2019-21 年毛利率下滑的原因?未来转向 tier1，毛利率会改善吗?

　　A：未来毛利率的提升来自于两方面：1)简单模组由委外生产转为自主生产，购买液晶玻璃、FOG，做成检测模组，成本相对可控，毛利率会由以前的 10%提升至15-20%区间。

　　2)屏幕总成方面，毛利率在 25-30%。公司在尺寸越大的产品上，越有优势，区别于其他屏幕模组厂，自建产线后更聚焦于 12.3 寸以上的产品(上至 48 寸)，利润空间会更大。

　　Q：工厂建成后的折旧情况?是否会对毛利率形成拖累?

　　A：工厂在完全建成之前，主要是设备折旧，2023-24 年的毛利率影响不大。了解这种您刚才提到的这些就是毛利率的情况，是指的是我们南通的工厂将来建成之后，然后去生产产品的这样一个毛利率是吗?

　　Q：具体的竞争对手有哪些?相比于竞争对手，公司的核心竞争优势?

　　A：在屏机的模式下，显示系统的定点、招标不由 tier1 决定，而是由主机厂决定。从技术层面看，公司相对于传统的屏幕厂，更有系统能力，tier1 的优势更多集中在操作系统，因此公司相较 tier1 更有屏幕的设计能力(从屏幕的液晶玻璃做到简单模组，再到屏显系统)。

　　从客户资源来看，我们与深天马和京东方都是深度合作，这种资源能力不是新进tier1 能够轻易获取的(因为汽车领域讲究时间和经验的领先性)。可验证性，是主机厂关注的核心因素(车厂非常看重量产的经验)。

　　相比于传统 tier1(在屏幕的投入上很少)，我们在屏显设计和定制能力上更有优势，例如 17.3 这类新尺寸，此前没人开模过的尺寸，我们更具优势。

　　Q：核心两大科目，定制和分销的区别?

　　A：定制产品指公司为客户专门开模生产的定制化产品;分销是我们几年之前为客户定制的产品，过了三年定制期，就开放出来了，可以面向更多客户。

　　Q：未来自建工厂之后，整体的毛利率、净利率会有什么影响?

　　A：工厂达产以后，整体的毛利率是现在的 2.5 倍左右。

　　细化到产品类别，简单模组会从 10%提升到 15-20%;屏显系统这块的毛利率会达到25-30%左右。净利率受到研发、折旧的影响不是特别大。

　　一期工厂的硬件设备在 6-7 亿元，会在 23-24 年投入，同时还要准备 5-6 亿元的流动资金投入。25 年之后的折旧会增加，但同时营收也上升，对于利润的影响不会特别大。

　　Q：AR-HUD 的布局，新产品的进度如何?哪些客户会有上量?

　　A：国内第一款量产的红旗 HS9，由公司开发完成。目前我们在与第三方做一个德国的项目，希望在德国成功后，再向国内复制。

rstrength：

　　华安鑫创(SZ300928) 特斯拉将推动以智能屏为核心的中控台变革

　　特斯拉最新更新的semi，采用了2块智能屏环绕，去掉了传统大卡的拨杆和按键，设计思路更加智能、集成化。

　　预计将引领行业趋势，作为智能屏tier1.5的华安鑫创，在手订单超过120亿，已经感受到多联屏的行业爆发。

　　L4阶段就是屏和语音交互，长期方向明确。

　　德赛西威(SZ002920) 经纬恒润-W(SH688326)

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问公司目前主要收入来源的业务是什么?目前供给客户的液晶屏里最多做到了几屏互联?ARHDU有在客户里应用吗?

　　华安鑫创(300928.SZ)8月29日在投资者互动平台表示，公司目前的主要收入来源为汽车前装屏幕模组的定制选型及座舱软件系统开发。当前公司正努力朝着智能显示系统一级供应商升级，南通生产基地过渡工厂将于今年9月份投产，可实现7至48寸单屏、双联屏、三联屏及V形屏等屏显系统产品的自主生产。AR-HUD方面，公司的产品和技术已经运用到红旗EHS9等车型。公司将积极拓展业务，持续加大新技术和新产品的研发，为股东创造最大价值。

　　(记者 贾运可)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

华安鑫创(SZ300928)：

　　华安鑫创8月29日在互动平台回答投资者提问时表示，公司目前的主要收入来源为汽车前装屏幕模组的定制选型及座舱软件系统开发。当前公司正努力朝着智能显示系统一级供应商升级，南通生产基地过渡工厂将于今年9月份投产，可实现7至48寸单屏、... 网页链接

华安鑫创(SZ300928)：

　　同花顺(300033)金融研究中心8月29日讯，有投资者向华安鑫创(300928)提问， 董秘您好，请问公司目前主要收入来源的业务是什么?目前供给客户的液晶屏里最多做到了几屏互联?ARHDU有在客户里应用吗? 公司回答表示，尊敬的投资者朋... 网页链接

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，安信证券08月29日发布研报称，给予华安鑫创(300928.SZ，最新价：56.28元)买入评级，目标价格为84.95元。评级理由主要包括：1)屏厂、Tier1、主机厂三方掌门人直接对话，凸显车载屏显在座舱内的重要性;2)全新车载屏显商业模式获业界初步认可。风险提示：汽车行业缺芯情况加剧;产能投放进度不及预期。

　　AI点评：华安鑫创近一个月获得5份券商研报关注，买入3家，平均目标价为84.95元，与最新价56.28元相比，高28.67元，目标均价涨幅50.94%。

　　每经头条(nbdtoutiao)——面对人口负增长，也许不必如此悲观

　　(记者 蔡鼎)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

华安鑫创(SZ300928)：

　　同花顺(300033)数据中心显示，华安鑫创(300928)8月25日获融资买入427.62万元，占当日买入金额的8.99%，当前融资余额1.18亿元，占流通市值的4.89%，超过历史90%分位水平，处于高位。 融资走势表 日期融资变动融资余额8月25日-349.31万1.1... 网页链接

你才是差等生：

　　目标80亿市值不变华安鑫创(SZ300928)

华安鑫创(SZ300928)：

　　同花顺(300033)金融研究中心8月23日讯，有投资者向华安鑫创(300928)提问， 董秘您好,南通临时工厂规划在8月底开始生产,请问现在建设进度如何?建成后是否会有相关发布活动? 公司回答表示，尊敬的投资者朋友，您好。公司托管在嘉兴... 网页链接

华安鑫创(SZ300928)：

　　同花顺(300033)数据中心显示，华安鑫创(300928)8月19日获融资买入745.37万元，占当日买入金额的11.8%，当前融资余额1.16亿元，占流通市值的4.33%，超过历史90%分位水平，处于高位。 融资走势表 日期融资变动融资余额8月19日-983.65万1.1... 网页链接

摩萨德女医生：

　　按照车规级认证，大概需要2-3年时间认证。四维图新自动驾驶相关项目产品可能2023-2024放量。

　　能拿下BYD一级供应商，算是好的开始吧。四维图新(SZ002405) 德赛西威(SZ002920) 华安鑫创(SZ300928)

繁花似锦的你：

　　华安鑫创(SZ300928)昨天刚入手，唉

证券之星财经：

　　8月18日华安鑫创发布公告《华安鑫创:关于持股5%以上股东减持股份超过1%的公告》，其股东杨磊于2022年3月1日至2022年8月17日间合计减持24.0万股，占公司目前总股本的0.3%，变动期间该股股价上涨4.06%，截止8月17日收盘报66.38元。

　　股东增减持详情见下表：

　　根据华安鑫创2022年中报公布的十大股东详情如下：

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华安鑫创(SZ300928)：

　　每经AI快讯，华安鑫创(SZ 300928，收盘价：66.56元)8月18日晚间发布公告称，华安鑫创控股(北京)股份有限公司于近日收到持股5%以上股东杨磊先生出具的《关于减持股份比例达到1%的告知函》，截至2022年8月17日，杨磊先生通过大宗交易方式共... 网页链接

华安鑫创(SZ300928)：

　　华安鑫创：关于向控股子公司提供财务资助的进展公告 网页链接

华安鑫创(SZ300928)：

　　华安鑫创：关于持股5%以上股东减持股份超过1%的公告 网页链接

华安鑫创(SZ300928)：

　　同花顺(300033)数据中心显示，华安鑫创(300928)8月17日获融资买入1183.25万元，占当日买入金额的18%，当前融资余额1.35亿元，占流通市值的4.71%，超过历史90%分位水平，处于高位。 融资走势表 日期融资变动融资余额8月17日83.75万1.35亿... 网页链接

证券之星财经：

　　8月17日华安鑫创发生大宗交易，交易数据如下：

　　近三个月该股共发生9笔大宗交易，合计成交0.84万手，折价成交9笔。该股近期无解禁股上市。

　　截至2022年8月17日收盘，华安鑫创(300928)报收于66.38元，下跌1.28%，换手率4.89%，成交量2.11万手，成交额1.4亿元。

　　该股近半年内有股东持股变动，合计净减持143.36万股，股东增减持明细如下表：

　　该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增持评级2家;过去90天内机构目标均价为84.95。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华安鑫创(300928)行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅。该股好公司指标2星，好价格指标2星，综合指标2星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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斯坦德尔：

　　华安鑫创(SZ300928) 南天信息(SZ000948) 当情人还是当老婆?