2022-12-06今日SZ300578股票最新净值和交易情况

财联社：

　　【会畅通讯：已于今年一季度推出面向Web3.0和元宇宙的三维云视频产品】财联社11月15日电，会畅通讯在互动平台表示，公司也密切关注市场最新进展，有关客户的具体合作内容受限于与客户的保密协议不属于披露范围。作为云视频通信的领军企业，公司持续深耕重点战略客户的目标将保持不变，四季度公司经营稳步推进，同时也与战略伙伴在“云视频+行业应用”领域不断落地新的样板间，带动业务持续增长。公司也将持续把元宇宙和信创相关的新技术持续引入解决方案，为政企客户提供更多价值。目前已于今年一季度推出面向Web3.0和元宇宙的三维云视频产品。

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司云视频云通信是否涉及WEB3.0技术?这方面公司技术储备如何?

　　会畅通讯(300578.SZ)11月15日在投资者互动平台表示，作为国内音视频通信的领军企业，公司一直以来致力于面向Web3.0和元宇宙的音视频底层技术研发和创新。目前已于今年一季度推出面向Web3.0和元宇宙的三维云视频产品。目前也作为行业内为数不多行业内企业，已有了面向Web3.0和元宇宙的行业样板间和商业落地收入，创新业务目前保持较快增长态势。

　　(记者 王瀚黎)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

会畅通讯(SZ300578)：

　　同花顺(300033)金融研究中心11月15日讯，有投资者向会畅通讯(300578)提问， 公司云视频云通信是否涉及WEB3.0技术?这方面公司技术储备如何? 公司回答表示，投资者您好!作为国内音视频通信的领军企业，公司一直以来致力于面向Web3.... 网页链接

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司有参入世界杯赛事的超高清视频直播吗?有产品进入世界杯吗??谢谢!

　　会畅通讯(300578.SZ)11月15日在投资者互动平台表示，公司业务和产品未参入上述体育赛事直播项目。

　　(记者 毕陆名)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

会畅通讯(SZ300578)：

　　同花顺(300033)金融研究中心11月15日讯，有投资者向会畅通讯(300578)提问， 你好!贵公司有参入世界杯赛事的超高清视频直播吗?有产品进入世界杯吗??谢谢! 公司回答表示，您好，公司业务和产品未参入上述体育赛事直播项目，感... 网页链接

会畅通讯(SZ300578)：

　　会畅通讯(300578)11月15日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。 投资者： 中国联通和中国供销社都是贵司的重要合作伙伴和大客户，请问联通混改和供销社扩张对贵司业绩有什么推动和帮助?公司重大客户业务有什么新进展? 会畅通讯董秘... 网页链接

日出东方跟对趋势：

　　会畅通讯(SZ300578)越砸越吸，坚定看多

晨星微光：

　　会畅通讯(SZ300578)

数科星球：

　　超清视频产业链的集体气风不是巧合。虽然，该产业目前仍处于稚嫩期，但一些垂直领域的发展已相当快速。在未来，想必会有越来越多的企业成为新时代的宠儿。

　　@数科星球 原创

　　作者丨科科 编辑丨十里香

　　2022年4月，超清视频和语音通话伴随着三大运营商的服务升级第一次吸引了人们眼球。半年过后，超清视频产业链已然完整地浮现在世人面前，5G以这样寻常而又非比寻常的方式走入公众眼帘，再次诠释了5G产业链的广阔的未来前景。

　　在感慨国内科技产业进步之神速外，可以预见，在新的底层设施逐渐完善后，内容产业等配套设施的机会也将到来。

　　超清视频产业发展现状如何，未来将是谁的机会?

　　01

　　超清视频产业的现状

　　超清视频属于5G基建的后半场底层建设的必由之路，但其产业链构成较为复杂，推动其进步的力量也较为多元。

　　在这些推动力量中，对超清视频需求最大的莫过于头显和云游戏厂家。行业内此前未出现爆款应用，业界行业人士对我们分享，除了头显设备难堪大任的原因外，还与网络体验始终无法做到大幅提升关系密切。

　　但很明显，为了达到颠覆性用户体验的预期，仅靠内容或硬件厂商的努力是远远不够的。

　　在技术上，为了为观众带来远超于常规画质的体验，超清视频需要提高分辨率、帧率、色深、色域以及三维声等多个领域。其主打的沉浸式营销策略，还需要组合更多硬件产品才能打通用户体验闭环。而每一个领域，又需要诸多产品配套，也就是说，超清视频产业链能够成立，其基础必然是整条产业链的成熟。

　　和云计算类似的是，超清视频的产业链也以底层、服务层和应用层组成。但在不同层面，参与的供应商企业又十分分散，由于生产环节多、供应链链条长，让行业整合变为一种必须。

　　02

　　超清视频产业的市场潜力

　　在地方政府和产业资本的加持下，目前，市场中出现了初级的超清视频产业集聚地。在这个领域，首当其冲的是成都。

　　现在，成都已拥有国家超高清视频创新中心。在这里，围绕超清视频的材料、芯片、模组、算法、设备、整机等企业都扎根于此。而在广州，则有康佳、视源股份、国星光电、TCL和全志科技等企业扎堆。

　　在大的格局下，以上城市对产业集聚所做出的贡献可被看作是自2016年以来，工信部在下一代信息技术和机器人等36个领域规划建设的缩影。

　　虽然，超清视频市场尚处于稚嫩期，但由于政策的助推，一些公司的业绩正在飞速增长。在深圳，作为深圳LED行业第一家上市企业的雷曼光电，正在依靠超清视频受益和MINILED取得高增长。除了这样的企业，在二级市场中，数科星球(ID：digital-planet)还观察到多个子品类的飞速发展：

　　如柔性屏+高清视频的领益智造;

　　边缘计算中的安控科技、朗源股份、高升控股和网宿科技;

　　5G全息图像里的恒信东方、苏大维格、联创光电、深天马A、风语筑等公司。

　　在5G全面商用的背景下，支撑超清视频的基本盘已然展现，目前我国已具备问鼎超清视频产业链的核心能力。

　　在这些能力中，三方面因素最受市场关注：

　　其一是超清视频终端的发力：比如，国内的超清视频电视机已达国际领先，其中既包括海信、TCL、创维、海尔、康佳、长虹等传统电视企业，也有小米、微鲸等互联网电视公司。

　　其二是手机和可穿戴设备持续放量，有研究表示，本轮升级换代可释放4.3万亿元消费空间。

　　其三，互联网巨头的积极布局——2021年年初，腾讯视频上线相关板块，而在同年9月，爱奇艺也持续跟上。在传统视频网站竞相发力超清视频后，快手、抖音、哔哩哔哩等头部短视频平台也纷纷公布超高清新技术。

　　其四，在广电总局新增高清、超高清频道的驱使下，有线电视网的机顶盒加装需求也将进一步增进传统电视等传媒企业的增长。

　　另外，在扩展消费场景方面，游戏、电商和竞技体育也在成长之中。

　　除了产业端的持续推动，近几年，超清视频在消费侧的感知也在逐步加强。该领域最近一次受到关注是在冬奥会，当时已有电视台采用相关技术。在2021年，超清视频受到了更多推广，彼时全国有4K超高清电视视频频道8个。以CCTV-16台为例，其已覆盖4.16亿用户。

　　除4K电视外，8K产业链也在如火如荼般展开。在北京电视台和广东南方新媒体，8K内容服务可通过IPTV的形式存在，并已可以为相关方提供内容支持。8K的产业链养活了包括演播室、调度分发、后期制作、播出系统、编码系统、机顶盒和大屏幕等多方参与方。

　　03

　　超清视频产业的未来展望

　　至今，超清视频已走上快速发展通道，与此对应的配套应用正在厚积薄发，其中安防、医疗、科研等行业均有涉足，在未来更大的数据带宽、更快速的传输速度，还将会带来一些新的商业模式。

　　目前，超清视频在远程医疗、远程教育、远程办公等“非接触”经济中受到关注。在外科病房中，可利用高清摄像头和VR眼镜等对病人进行诊疗，再结合机器人，便可构建出一整套新式治疗方案。

　　在文化娱乐领域，超清视频也在助力云博物馆、云演唱会和云直播场景。

　　通过对以上内容的分析，可以看出一条清晰的硬件-软件平台-场景应用的发展路线。时至今日，应用端已有明显爆发趋势。

　　目前，数科星球(ID：digital-planet)感受最为明显的是，由电信运营商推动的超清视频通话服务所带来的后续增长机会。由于5G超清视频所具备的超低时延、超清画质以及流量优势，视频传输行业将带来根本变化。对于企业级用户而言，未来即可以在会议视频提供商的平台中享受安全、可靠和可扩展的视频服务。

　　如若将超清视频放在我们之前所探讨的工业元宇宙背景中会发现，该领域是开启下一个时代的钥匙。

　　也就是说，超清视频可带动车联网、工业互联网和物联网的进一步发展。而由于我国中超清视频的技术和产业链具备优势，也将会客观促进一系列产业站上产业高地。二六三(SZ002467) 会畅通讯(SZ300578) 网达软件(SH603189) #中国联通快速拉升涨停#

你很红998：

　　会畅通讯(SZ300578)又是老配方，服了

长坡厚雪N：

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　　会畅通讯(SZ300578)就是不缴筹码

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秋天的两只小鸡：

　　更多调研录音、深度研报请关注: "秋天的两只小鸡"。

　　会畅通讯(300578)

　　事件概述：2022年10月27日，公司发布2022年三季报，Q1-Q3实现营业收入5.14亿元，同比+5.49%，实现归母净利润0.53亿元，同比-1.36%，实现扣非归母净利润0.41亿元，同比-11.89%;Q3单季度实现营业收入1.61亿元，同比+4.61%，实现归母净利润0.13亿元，同比+85.41%，扣非归母净利润970.71万元，同比+78.12%。

　　业绩符合预期，云视频业务边际改善。

　　疫情常态化背景下，远程协作需求上升。2022Q1-Q3公司云视频业务收入约为4.9亿元，同比+8%;其中，2022Q1-Q3云视频软件收入约1.5亿元，同比+16%，单Q3环比+17%，业务逐步复苏并边际改善，面向元宇宙的三维云视频业务带动国产化云视频业务整体增长，成为新增长极;云视频硬件收入约3.4亿元，同比+5%，虽因供应链、国际外汇承压，业务保持较为稳定增长。费用端，前三季度研发费用率9.80%，同比+0.51pct，公司在行业最早布局商业元宇宙技术的基础上，高度聚焦三维云视频和信创云视频的高投入;管理费用率7.82%，同比-2.55pct，体现公司对成本和支出的有效控制。公司深耕云视频业务，随着研发的不断深入，有望在国内云视频迅速发展中持续受益，未来业绩有望实现进一步边际改善。

　　国产化+元宇宙双轮驱动，推动市占率提升。

　　公司信创云视频业务稳步推进，承担的国家云视频骨干网建设进入初验阶段;随着国产操作系统UOS普及，公司横向打通统信UOS、鸿蒙OS、麒麟与Windows、Android、iOS操作系统，信创云视频(会畅超视云)累计政企用户突破200万，持续为全国人大常委会、国资委、各地方政府及企业大型会议、论坛提供更为优质的云会议体验;信创需求景气度提升背景下，公司作为行业领军企业，有望加强巩固和开拓信创云视频增量市场。公司在“国产音视频引擎+3D引擎”双引擎的策略下，逐步形成从二维平面到三维沉浸式的政企云通讯系统;通过战略投资布局了“元宇宙+虚拟数字人”赛道，将3D场景/人物建模、渲染等诸多新兴技术与视频通信技术进行有效融合，以尽快推出更完善的会畅三维云视频一站式平台，加强公司在元宇宙和三维云视频赛道的竞争优势;三维云视频有望获得更多政府和头部企业认可，成为新增长极。

　　投资建议：我们认为公司率先完成“云+端+行业应用”全产业链布局，三维云和信创云有望推动市占率提升。我们预计公司2022-2024年归母净利润分别为0.68/0.94/1.20亿元，当前市值对应PE倍数为48X/35X/27X，公司近五年估值中枢为83倍。维持“推荐”评级。

　　风险提示：原材料价格波动;市场竞争加剧;产品研发创新不及预期。

　　来源：[民生证券|马天诣,于一铭]

长坡厚雪N：

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