2022-12-08今日SZ300595股票最新净值和交易情况

乘风破浪的仔仔：

　　今天市场全线大涨，但是消息刺激的原因居多，根据图形可以提前买入的其实并不多。来伊份趁着这种时机进行调整是可以理解的。

　　这是11月15日接近1年新高里，今日涨幅前20.

　　这是11月16日接近1年新高里，今日涨幅前20.

　　重合性并不高。

　　今天按计划，早上欧普走势不及预期及时减仓了，虽然说跟着随指数又涨了回来，这种行情卖就要趁早，一是可以有效避免大跌的回撤风险，而是可以降低卖飞的损失风险。如果晚点卖，行情走弱，亏，行情转好更亏。调仓或保留仓位能够更好的面对未来的价格走势。

　　中顺洁柔此处有一定的买入价值，毕竟周线双底，月线也呈现底背离的状态，安全边际足够高。

　　不求大富大贵，只求稳健收益。

　　#复盘日记##交易策略#来伊份(SH603777)欧普康视(SZ300595)中顺洁柔(SZ002511)

鲸鱼鲸：

　　欧普康视(SZ300595)天天都在上涨，我怎么有点儿不开心呢?

欲速则不达RJ：

　　欧普康视(SZ300595) 爱博医疗(SH688050) 昊海生科(SH688366) 角膜塑形镜各品牌销售情况：

　　t21年1-7月欧普康视销量增速基本都在40%-50%左右，由于疫情影响8月上旬落后上半年，但预计最迟10月初会弥补回来甚至有所反弹。爱博诺德在终端占比相对较小，仍处于产品试用阶段。整个塑形行业平均增速在25%-30%左右。tt欧普DV系列：t价格定位是欧普产品里面最高的。DV系列在全系列角膜塑形镜中的销量占比大约在10%-15%左右，一些好的地区(如上海、广东)能达到15%-20%，推进比较缓慢的地区在5%左右。20年底DV系列升级了订单系统，随着客户的积累，目前DV验配月额的平均增速在30%左右。t欧普各终端业务占比：t终端类型分为医疗机构(有医疗机构许可证，包括公立医院、民营医院、视光诊所等)和非医疗机构(只有三类医疗器械经营许可证，无医疗行为权限，如视光中心)。目前欧普合作的医疗机构至少在1000家以上(供货形式的，不包括欧普自己的终端以及没有医疗机构资质的客户)。目前开发维护以及日后发展方向的重心是民营医院，所以目前业务占比最高的是民营，占比60%-65%。公立医院业务占比大概在30%(开发难度大数量少，但是一个公立医院的就诊量成交量比其他类型终端高很多)。t欧普视光终端建设计划：t(1)两个要求：第一，欧普自有品牌占比达到一定的百分比要求(如70%);第二，对赌协议(如：利润增长)。(2)布局：2017年上市后已经公示的新增自营终端或投资合作的终端已经有100多个接近200个，目前在谈的正在保密过程当中的远远大于这个数字。目前仍处于该计划中的第一轮，原则是每个城市(或区)只建一个。(3)盈利周期：平均一个视光中心想要做到收支平衡，差不多一年半到两年，如果想要盈利，有可能在一年半到两年以上，但老店开分店的形式会快很多。t专业人才资源：t越来越多高校开设眼视光专业，研发人员稀缺状况有好转。欧普是全国最早做免费验配师培训的，现在还在做但不再以免费形式。每年通过欧普培训考试拿证的有1000人左右，到现在全国累计有上万人通过了欧普的培训.t行业：t(1)均价：大部分角膜塑形镜的价格集中在8800、9800、10800。市面上最便宜的是梦戴维IV-DF，价格在5000左右(最普通的型号和最低的度数)。最贵的是Paragon CRT 的定制版，价格在15800。(2)原材料：欧普原材料使用博士伦的Boston XO，专家认为从稳定性、持久度、透氧性的综合效果来看，Boston XO材料是市面上最好的。爱博在山东烟台建了自己的工厂研发新材料，专家认为研发新材料的难度并不大门槛不高。(3)覆盖度数：专家认为覆盖度数范围影响很大，直接决定了受众范围。欧普是目前所有品牌当中唯一一个能做到600度的，阿尔法和普罗瞳都只能做到400度，欧几里得能做到500度。(4)公立医院进价：一般进公立医院各品牌都是5-6折，上下有浮动但不会太大。研发方向：产品品类更细化，扩大受众群体;高端化;设计方面做改善使验配流程简单化风险：行业行规模糊不清，如果按照2001年的管理办法(非法律法规)，只有二级及以上医疗机构才能从事该行业，那么欧普将有70%-80%的客户不符合规定。

Q：目前在您负责的地区欧普、爱博、欧几里得、阿尔法的销售情况？

　　现在的塑形镜品牌有9个，但是其实我们主要的竞争对手，其实也就除了欧普以外就是欧几里得、阿尔法、美国的 CRT。这4个品牌基本上能占到整个行业市占率的80%。当然由于品牌优势地带有所不同，品牌市占率的具体排名在不同地区也略有差别。

　　欧普这边21年1-7月销量增长都还是蛮健康的，基本上在40%、50%左右。但是从8月份刚刚过去这半个月看，受到疫情影响现在8月增长的情况暂时是要落后于前面半年，但是根据我们销售会议上各个地区疫情松紧情况的分析，我们有理由相信在8月中下旬或者在9月或者10月初，8月份缩减的销量应该会弥补回来，甚至有可能会有小幅度的反弹。

　　爱博现在应该是已经进入了大部分各个省份知名度比较高的一些大型医疗机构，但是短期内还是处在一个入院或者是合作的初级阶段。从我们有交叉供货的单位来看的话，它的占比应该是还没有超越其他的品牌，比如说欧几里得、阿尔法这样的一些老牌子，还是处在早期的一个产品试用阶段。

　　整个塑形行业的平均增长基本上差不多在25%、30%左右，甚至是有一些基数比较小的一些品牌，它的增长可能是高于这个速度的。

Q：欧普康视DV系列的销售情况？在您所负责地区的销售增速？

　　DV是2018年公司上市的一个高端系列产品，从设计、生产线都做了一些革命性的突破，引进了全自动生产线，并且它的设计、验配、参数的定制等都跟之前的经典产品梦戴维有所区别。它的价格定位也是欧普产品里边最高的。2018年初到现在已经经历了两代产品的升级换代，由原先早期的单纯的DV的塑形镜，到现在已经上市的DV系列的RGP，叫做DreamVisionGP，新增了可以做环曲特殊设计的操作。

销售占比：

　　目前公司全国范围内DV的销量在我们全系列角膜塑形当中的占比大约在10%-15%左右，有一些好的地方呢可能到15%-20%，但是也有一些相对来说做的比较晚，或者推进比较缓慢的地区，可能在5%以下，这与开展DV时间的早晚及当地消费者的消费水平等一系列的因素是有关的。目前来讲百分之十几左右的占比应该是还没有达到当时DV刚刚上市时公司的一个早期的预判，因为一开始大家想的是应该至少20%这样的一个占比。到目前来看的话，如果要看全国是暂时还没有达到，可能某一些地区，比如上海、广东这些本身就还以高端产品为主的地区有可能更接近于这个数字情况。

销售增速：

　　增速方面，经过20年底公司对于DV系列做了一个订单系统的升级，并且随着积累的患者越来越多，对于客户的信息以及我们本身验配师自己的信息也是有所增加的，所以说现在按照月额来看的话， DV验配的增速也能达到平均30%的增长，只不过想要提高它的占比，还需要时间。

Q：从行业来看塑形镜零售价的平均水平？

　　现在国内的拿到注册证的9个品牌里面，最便宜的就是梦戴维IV-DF，基本上就5000多就能拿到一副(最普通的型号和最低的度数)。目前市面上最贵的是Paragon CRT的15,800的定制版。大部分的角膜塑形镜的区间集中在8800、9800、10800。大部分的进口品牌起步的定价，比如说阿尔法、欧几里得的基本上就是9800、8800或者是1万出头。然后爱博诺德最低的是7800，然后还有加环曲的或者是非球的，基本上再往上就是11800、13800这样的定价定位，爱博应该也是类似走的一个中高端路线。除此之外亨泰在高端的myOK没出来之前，它其实也算是价格比较适中比较低的这么一个品牌，基本上就6000多这样一个价位。

Q：昊海生科获取了亨泰myOK在国内市场的独家代理权，目前业务进展情况？

　　我们在上海参加全国COOC的视光大会时在会场有见过昊海生科把myOK放到他的展位上展示，但是目前应该还没有正式投入运营，或者是说还没有达到一个可以零售的阶段。本身昊海生科它不是做这行的，视光这块做的比较少，据说他的注册证可能还是需要一点时间来确认注册证编号等类似这种工作。

Q：昊海生科自己也在积极研发OK镜，未来它进入之后会给整个行业竞争格局带来怎样的冲击？

　　最直接的冲击就是又多了一个品牌，其实也没有什么，该做哪方面相应的工作，其实还是照常去做。只不过我们是要再多学习一个品牌，因为每一个品牌来到之后，我们还是要了解一下他的定位在哪里，他比我们好的地方在哪里，比我们差的地方在哪里，这样我们才有办法应对接下来的一些竞争。

Q：昊海生科收购了爱博OK镜的原材料厂商，欧普原材料依赖于博士伦，这两家对于原材料的研发进展？

　　爱博在山东烟台建了厂在研发新材料。说实话原材料很重要，为什么欧普康视20多年来一直在使用Boston XO材料，量大是一方面，我们是他的VIP客户也是一方面。实际上我们本身也是有自己的研发团队的，他们不仅仅只在研发镜片，实际上研发团队以及公司的实验室几乎是把市面上所有的能够使用的角膜塑形镜原材料都做过对比，做成成品在眼睛上做模拟实验，不考虑其他的因素，从效果稳定性、透氧性、持久度的综合效果来看，目前还是XO原材料最好。

　　考虑到其他的因素，比如国际政治的不稳定因素，其实要研发一个原材料也并不是特别难的一个事情，并没有多高的门槛，只不过就是考虑到研发成本、生产成本等等因素。其实角膜塑形镜原材料建胚跟PMMA的人工晶体是非常类似的，它只不过在PMMA的人工晶体里面注入了氟和硅这两个元素，使得镜片的韧性和透氧性更好。我认为欧普它是有应对这方面变化的能力的，因为从最早应该是在15年的时候，Boston XO材料进行了一次全球范围的涨价，那一次欧普也调价了，但是在这之后是没有调过的，因为毕竟欧普是Boston全球最大的销货商之一，这个也是从另一个角度印证了欧普镜片市占率在全国是能够排第一的。

Q：产品覆盖度数的范围对于产品的推广会有很大的影响吗？

　　影响非常大，因为产品批的度数越高，能适用的孩子就越多。首先我们从法律法规层面来讲，任何产品都要遵守医疗器械注册制度，国家在批注册证的时候就明确规定了品牌合法的覆盖度数范围，只要超过了度数范围都是违反国家医疗器械的管理办法的。欧普是目前所有品牌当中唯一一个能做到600度的，阿尔法和普罗瞳都是只能做到400，欧几里得能做到500度，但说实话可能也会存在一些违规的现象。这都是这些品牌在国内拿医疗器械注册证的时候国家给批的，具体为什么这么批?有可能因为他们需要做临床实验，需要做相应的一些样本量，有可能是他们的样本量以及实验结果等等一系列的数据所导致的，当然会不会有一些国产品牌的保护以及一些地方性政策的支持，这些都是猜测也不好说。

Q：未来OK镜品牌主要研发方向是什么样的？

　　按照目前的这种竞争格局以及市场情况，我认为有几个点可能是日后的一个方向。

　　第一，产品品类更细化。把原来单一的品牌型号做得更细致一些，这样细分了之后有可能你的受众群体或者说可以往外推荐的这些卖点就会更多了。比如刚一开始梦戴维只有一个型号，现在逐步的有各种不同的设计，有不同的价位，有不同的卖点，针对于不同的人群。

　　第二，高端化。大部分的家长不会在这个东西上图便宜，所以你可以看到大部分的品牌，它没有说做很低价位的这种的，性价比高的塑形镜有，但是不多，大部分都是起步价都是八九千往上。

　　第三，验配以及设计方面，最早的时候没有CRT，只有VST设计。后来 CRT来了之后很受欢迎，它的一个主要卖点是验配比较简单，特别是对于初学者。所以后期可能要在设计方面做文章，让验配的流程更简单，测试上订单的时间更短。

Q：目前这个行业验配师资源稀缺情况有改善吗？各头部品牌验配师培训的进展情况？

　　研究人员缺口其实是一直很大的，但是现在会好一些，原来可能只有全国很出名的一些高校有眼视光专业，但是现在陆陆续续在各个省份当地的一些高校也开展了这个专业出来，也是认识到了以后眼视光发展的空间比较大。

　　说到培训又是欧普的强项，因为欧普应该算是最早在全国范围内开展免费的验配人员技术培训的公司，我们直到现在还在做这个事情，只不过现在他不免费了，每年我们差不多能培训1000人，是正儿八经考试拿证的有1000人，到现在全国我们应该累计也有好几万人是通过了欧普的培训。实际上欧普辐射在全国的一些子公司，分公司或者一些当地优质的经销商，其实也在担任着医生或者是验配师培训的工作，因为这是所有从事塑形镜供货的公司必须要做的事情。欧普的培训数据培训规模体系以及流程，应该是其他品牌所做不了做不到的。其实其他公司也在做，只不过相对来讲做的比较晚。

Q：公立医院、民营医院还有视光中心这三类终端市场的业务占比情况以及未来的占比趋势预测？

终端类型：

　　目前国内的市场非常复杂，因为行业行规模糊不清，现在各种类型的机构都存在，有医疗机构和非医疗机构。但凡有医疗机构许可证的，它都是都属于医疗机构，包括各种的公立医院、民营医院、视光诊所、视光门诊这种。另一部分叫做非医疗机构，比如视光中心，没有医疗机构执业许可证，只具备三类医疗器械经营的许可证，有零售和销售的资质权限但是没有医疗行为的权限。目前来讲在某些地区还存在着这种非医疗机构，而且这个规模还不算很小。但是否合规?目前什么规章制度都没有，只有一张2001年发的管理通知，还不是红头文件，不是政策法规，不是法律，他当时规定的是一定要在二级及以上医疗机构来从事。但是对于二级的规定，虽然他一直有，但并没有说完全按照这个来卡，之前大家都是卡三类医疗器械的证和医疗机构的证。二级医院它的门槛是非常高的，它一定要有比如100张床位，多少医生，占地面积多少的，如果真的要是这样子的话，70%-80%的客户是不符合规定的。所以说这也是目前整个行业相对来说有点尴尬的一个情况。

业务占比：

　　占比方面，我们目前开发维护以及日后发展方向的重心是民营医院，所以目前来讲最高的肯定是民营一般能占到60，甚至是差不多65。公立它存在一定的开发难度以及拖欠货款等等一系列很麻烦的事情，我们开发进度很长，所以说公立的占比它并不是最高的。但是公立医院的数量虽然少，但是公立医院的产出是非常大的，因为能从事塑形镜业务的公立医院都是当地的一些头部的知名度很高的医院，他的就诊量成交量是比其他的地方要好很多的，所以说虽然公立医院个数少，但是它的占比应该也能占到30，剩下还有一些视光中心。

Q：欧几里得、阿尔法以及爱博他们目前分别已经掌握了多少家医疗渠道？他们和公立医院的合作形式是怎么样的？

　　合作形式各品牌其实都一样，但凡是同一个机构，所有的品牌的合作形式肯定是都一样的，要进院都进院，要走设备科都走设备科，要投标都投标，不存在还有其他形式，这和机构里边的内部管理是有一定关系的。

　　合作终端数量方面，反正欧普合作的合格合规的医疗机构至少在1000家以上，这是我们供货形式的，还不包括这种欧普自己的终端，也不包括那些没有医疗机构资质的这种客户。

Q：进公立医院过程中不同厂家的价格把控能力？

　　基本上要进公立医院的话，他也得符合公立医院定价。但凡能进院的，差不多都是5折、6折，上下可能会有所浮动，浮动的可能就是每一个品牌所预留的一些其他的东西和一些其他额外的经费什么的有一定的关系，但是它不会上下差太多，因为差太多的话基本上就会被pass掉。

Q：欧普加速布局视光中心策略的主要考量是为了自己OK镜品牌销售，还是为了去进行一体化的前景布局？

　　都有。其实在上市之前，欧普也有自己的一些视光中心、视光诊所，但是没有那么多。上市之后，第一，资本运作的需求。你上市了总不可能还只做一个产品的供货商，我们也得有资本运作的要求，要给网民交一份满意的答卷。第二，如果长期只做产品的供货，我们是被动的主导性很低。我们也是意识到了决策权在终端，大部分的利润也在终端，所以说从上市之后就启动了欧普投资部在全国范围内的终端投资合作项目，还有一些终端的自营项目，自建项目等等，这个也是欧普日后发展的一个策略性方向。第三，因为国内目前的眼视光市场空间非常大，所以说早早一点把网络铺设好的话，对于欧普以后在整个视光产品市场的市占率应该是有很好的一些作用。

Q：欧普近两个月视光中心布局的进展情况？

　　视光中心建设工作属于投资部的工作，具体情况我不太了解。目前来讲从2017年上市之后，我们新增的这些自营终端或者是投资合作项目已经有100多个接近200个了，这是已经公示的，目前在谈的正在保密过程当中的远远大于这个数字。

Q：欧普定增中的视光建设计划完成后能覆盖国内社区服务终端的大概比例？

　　按照董事长一开始铺设的思路，它其实是有分好几轮，我们现在应该处于第一轮，第一轮我们的原则是一个城市或者一个区只做一家。因为自己开终端的话，我们要考虑到会不会给我们的甲方造成很大的威胁。所以说早期基本上每个城市开一家，等着第一轮全国范围内都铺完了，有可能再根据到时候的一个经营状况，社会反馈以及公司下一步的工作部署，再做相应的一系列的调整。

Q：未来各品牌是否都会通过建立视光中心去开拓一个市场？

　　不一定。因为公司的性质不一样，欧普因为都是自己的产品自己的公司，而且是国内的，我们有完善的研发生产、销售维护所有的体系我们都有，它是一个整体，可能爱博也算是这种性质。但是其他的公司在国内都是代理商，很少有全国代理，基本上是分片区各自为政的，很难形成像我们这种大规模大范围的统一行动。当然我觉得自己开终端也是一个趋势，各个品牌自己想开个终端其实也不难，难在你怎么把它做好。门店的运营管理和我们之前销售、培训讲课的工作是完全不一样的。

Q：厂商布局的视光中心跟民营眼科医院自己的视光中心会形成竞争吗？

　　但凡你不是一家，它都是有竞争的。就好比一开始说爱尔想跟我们家合作后来没合作跟阿尔法合作了。现在爱尔也做我们的，但他有了自己的要主推的品牌，他可能就会把阿尔法以外的所有品牌控制到都要低于阿尔法。

Q：欧普的视光中心会对销售品牌有一定的限制吗？

　　我们不管是自建还是投资的这些客户都要求欧普自有品牌的占比要在70%以上，这是我们的要求。因为现在如果想说100%也不可能，因为确确实实有一些家长他有其他品牌的需求，所以说允许有其他品牌，但是要确保有两点。第一，确保欧普的品牌占比在百分之多少以上，不是一刀切，可能根据当时谈的情况有所差别。第二个就是要确保我控股你了之后，要有比如说三年左右的利润增长等方面的对赌，你要达成这个东西，其他的他就不太管了，因为数量太多，他只能通过最终的结果来把控，中间你怎么经营你怎么操作，欧普不会做过多的干涉。

Q：欧普自建的视光中心和收购的视光中心在投入成本及毛利率上的差异？

　　投资入股的这种比较简单，直接对选定的客户进行一个估值，比如说纯利润是100万，根据不同的资质，如果是普通的视光中心可能是6倍，然后是门诊诊所可能是8倍，医院可能是10倍以上这样子的一个估值，估出来这个值之后，再按照比如说51%这样子来核算一下给他注资，这是欧普花的钱。如果是自建就不好说，他根据规模、房租、装潢、设备等的不同有区别，设备其实相对来讲还蛮固定的，差别比较大的可能是房子装修这方面。

Q：视光中心是否存在盈利周期？它的盈亏平衡点在哪？

　　从0开始的视光中心早期至少有一年左右的时间，好一点的半年，半年到一年是一个早期的筹备，运营以及招揽顾客的这么一个阶段。平均一个视光中心想要做到收支平衡，差不多一年半到两年，如果想要盈利，有可能在一年半到两年以上。这个东西要看老板，要看他原本的一个情况，如果是原本一些老店开分店，这个速度会快很多。

Q:欧普经销商调整最新的进展情况?整个营销体系调整的效果？

　　经销商调整实际上也是跟公司上市之后的这些步调是一致的。就类似于原本有一些是当地的经销商，如果是合作时间比较好的话，有可能通过谈判或者通过投资入股这种形式把它变为比如说总部51%控股的子公司，或者控股更多的，100%的比较少，大部分可能都是51%。经销商想要把控下面的终端，厂家他就想要把控经销商，把控了经销商之后，能够间接的把控到下面的一些终端。如果把它升级为公司的控股子公司，相应来讲一方面经销商有归属感，另一方面会通过合同的很多条款给他制定相应需要达成的目标，其实双方是互赢互利的。

　　目前来讲的话，对于经销商的收编一直是在谈判进行的过程当中。但说实话这种谈判进程它肯定要慢于开终端，因为它牵扯的人员可能会比较多，所以说基本上形式差不多，进展可能要慢一些。

晓风拂月88：

　　欧普康视(SZ300595) 角膜塑形镜2021行业交流，记录一下

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：不知道河北集采有后续进展吗?

　　欧普康视(300595.SZ)11月15日在投资者互动平台表示，已公示了报名企业，集采细则尚未公布。

　　(记者 贾运可)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

小宝啊D：

　　有谁还比我傻的吗?欧普康视成本82

欧普康视(SZ300595)：

　　欧普康视(300595)11月15日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。 投资者： 你好，不知道河北集采有后续进展吗? 欧普康视董秘： 您好!已公示了报名企业，集采细则尚未公布。谢谢! 欧普康视2022三季报显示，公司主营收入12.11亿元，... 网页链接

晓风拂月88：

　　欧普康视(SZ300595) 欧普康视中标张家口第四医院的角膜塑形镜，折扣能给到55%

22年四月：

　　欧普康视

半片蓝：

　　11月15日，当日盈利4万。

　　重磅会面，港股反应更强烈，恒生科技继续大涨，本质还是跌的多了就涨一些。欧普康视先跌后涨。欧普算不了那么细，只要模糊的正确就好。

　　现在是明显几座大山逐步搬走了，越来越重要的是要站对队伍，拿着足够的筹码。

YOU先生8：

　　联影医疗(SH688271) 拿一年试试，可能会亏，毕竟有点贵，落到160了补仓!欧普康视基本靠谱，没什么担忧了!都拿到明年看!

凤起东：

　　美亚光电(SZ002690) 通策医疗(SH600763) 欧普康视(SZ300595)　拿住这三只，死磕医疗服务!

稳定复利蜕变之路：

　　欧普康视(SZ300595) 欧普今天表现不错，收盘价已经反弹新高了，macd也翻红了，明天有希望突破33.88的高点确立一下向上突破的状态，那么后面主要就是买T为主，不做卖T!今天低点加了500股，拉升出了200股，剩下300股等35附近再卖出!在大盘的加持下，后续欧普也会重回正轨!有能力就做差价，没能力耐心持仓即可!贵绳和振江今天都是4%左右止盈出局，正特加仓一些，英飞拓被套了!大盘反转确立，机会很多，积极参与就行~!

明瑶投资：

　　#科士达# #欧普康视# #爱尔眼科# 整体感觉今天不好，乱七八糟的

逆天而行大元帅：

　　欧普康视(SZ300595) 只想吐血

丰茂研口：

　　凯盛新材(SZ301069) 虽然昨天整体减一半，价格上损失不是很多，能接受。主升浪在减持到来前并不会这么认为。长期逻辑判断没变，很好的假摔，阳包阴。

　　欧普康视(SZ300595) 精准抓到，爆发力没有凯盛这么强，也有四个点。

　　今天市场具有赚钱效应，券商，半导体渣男带动气氛了。很好。

指数增强小霸王：

　　近期，市场开启了反弹，“私募天团”们纷纷亮相。

　　千亿级私募掌门人邱国鹭和赵军罕见发声，他们认为，布局好公司的时点已经出现。百亿级私募也多有表态，如近期活跃在金融圈的半夏投资创始人李蓓，其对二级市场也给予了积极看好的观点。

　　在积极表态的同时，这些大腕们也明显加快了投资步伐，不仅在三季度对多家公司进行了增持，四季度以来更是马不停蹄的将众多企业纳入了研究池。

　　“高毅天团”创始人邱国鹭：当下风险收益比是诱人的

　　11月7日，高毅资产董事长邱国鹭发声表示，目前大部分市场风险已释放。

　　“当前很多优质资产的定价是非常合理的，甚至有一小部分是被大幅低估的。市场的波动是不可避免的，投资者需要做好风控，但也应该多一份乐观，以更中长期的眼光去看待优质资产的内在价值，不要被短期的波动或是短期的悲观情绪过多的影响。从中长期看，当下的风险收益比是诱人的投资机会。”邱国鹭表示。

　　从公开持仓来看，相较邓晓峰三季度末现身23家公司大股东名单，冯柳现身16家公司大股东名单，身为高毅资产的董事长，邱国鹭的公开持股标的极少。报告期末，只有天地科技一家公司的大股东阵营中出现了邱国鹭管理的金太阳高毅国鹭1号崇远基金。

　　翻看历史数据，邱国鹭首次于天地科技大股东名单现身的时间在2021年二季度，报告期末持股1888.38万股，之后随着公司股价的上行，2021年三季度，邱国鹭又进一步对公司实施了478.46万股的增持，自此至今邱国鹭的持仓已连续5个报告期没有发生任何变化(见图1)。

　　然而，在2021年三季度高位期的补仓，导致邱国鹭第三季度末的持仓市值相较去年三季度末实则是缩水的。但今年四季度以来，A股市场成功走出了一波反弹行情，天地科技也不例外，期间累计斩获了13.00%的阶段涨幅(见图2)，且随着此轮上涨，邱国鹭的持仓成功实现了浮盈，如果目前邱国鹭对天地科技的持仓未变，则最新持股市值约为1.28亿元，相较2021年三季度末高点时的持仓，浮盈约4000万元。

　　另外，统计四季度以来高毅资产的最新调研情况，短短一个半月的时间，高毅资产已先后对117家公司进行了考察研究。邓晓峰、冯柳、孙庆瑞、卓利伟和吴任昊均已亲自现身。如邓晓峰调研了立讯精密、盛剑环境、东微半导;冯柳调研了海康威视;孙庆瑞调研了天赐材料;卓利伟调研了晶盛机电;吴任昊调研了紫光国微。

　　而如果从调研次数统计，四季度以来，有7家公司更是多次被高毅资产调研，其中“医疗器械茅”得到高毅资产的关注度最高，公司10月11日、17日、24日举办的调研活动上，高毅资产的名字均在到访名单中现身(见表1)。

　　统计数据不难发现，今年二季度期间，“医疗器械茅”同样也是机构关注度最高的公司，期间共有698只机构对其发起了调研。但不得不提的是，如此高调的机构调研数量却并未换来相应的机构增持，三季报显示，持有公司的机构数量反而是从二季度末的1304家降至了三季度末的569家。

　　不过，随着公司三季报的发布，近期有不少机构对其给予了买入或增持评级，但在较好的表象下，四季度是否会有机构增持，还要看公司四季度的经营状况。

　　私募“魔女”李蓓： A股或已站在新一轮牛市起点

　　半夏投资李蓓也在同日发表了对市场的看法。

　　李蓓曾因《写给所有喜欢李蓓的人》(文中一小部分涉及征友条件“至少985毕业，身高178cm以上”)一文火爆金融圈。但从其旗下半夏投资管理规模超百亿、年化收益率达32.86%(2015年至今)来看，很难将李蓓与“花瓶”画上等号。

　　李蓓曾多次发文发表对市场的看法，11月7日，李蓓再次撰文称，A股很可能已经走过了本轮下跌的最低点，站在新一轮长期牛市的起点。

　　李蓓表示，虽然经济和企业利润的见底还需要几个月，但市场可以先走第一步，即风险偏好修复的行情。中国的M2持续回升已经好几个月，市场完全不缺钱，只是缺信心。因为近期风险偏好的再度快速恶化，大致是从9月初开始的，风险偏好修复的这一步，大盘指数大致可以回到9月初的水平。回到这一水平后，市场则需要休息整固一段时间，等待第二步。第二步，也就是中国经济和企业盈利的企稳回升和美国利率的见顶回落。根据半夏内部的地产模型，美国CPI模型推测，估计大致会在明年的2季度前后。

　　“过去一个月，我们经历了残酷的龙战于野;明年2季度前后，随着经济和盈利的企稳，将会见龙在田;2-3年后，市场会找到自信，展开新的中国故事的宏大叙事，迎来飞龙在天。”李蓓进一步阐述。

　　而结合刚刚落下帷幕不久的上市公司三季报来看，李蓓管理的半夏宏观对冲私募基金首次出现在了集新材料、太阳能等概念于一身的——双星新材的大股东名单中，季度末以320万股，4774万元的持仓，新晋成为了公司的第十大股东。与此同时，在10月28日双星新材的调研活动中，半夏投资也再度现身，由此来看，李蓓目前应该大概率仍持有双星新材(见图3)。

　　但双星新材很可能是这位私募“魔女”少有的折戟案例。在双星新材10月27日晚间发布业绩下滑的三季报之后，公司在28日和31日连吃两个跌停板，李蓓很可能被深埋其中。

　　统计发现，李蓓当前对新能源领域的关注度极高。四季度以来，除了对双星新材进行了调研，在新宙邦、中材科技、公元股份等涉及新能源或储能概念公司的调研活动上，半夏投资均相继现身，同时，对于年内热度较高的半导体概念旗下的TCL科技，半夏投资同样给予了关注(见表2)。私募大佬林园曾表示，投资者不应该仅以上市公司的大股东名单去判断机构的持仓，并不是所有重仓公司都会在公司大股东中体现，由此，结合机构的调研标的来看，如此“关心”，也不排除一些公司早已被李蓓所持有。

　　结合李蓓近期的调研标的来看，基本完全符合了其公开表示的关注方向。她认为，2011年~2020年，是制造业投资增速长期大幅下行，制造业去杠杆去产能完成的十年。也就意味着，未来的十年，中国制造业有了更好的起点和基础，将会迎来新的一轮朱格拉周期，也就是产能投资周期。制造业具有全球竞争替代的属性，从而，制造业投资具有全球共振的特征。以美国为例，其制造业的产能利用率位于十年高位，企业盈利能力位于过去30年高位，制造业投资同样在经历了2011年~2020年下降周期之后已开始回升。

　　“千亿私募”掌门人赵军：优秀企业输时间但不会输空间

　　不仅李蓓、邱国鹭近日公开发声唱多A股，早在10月13日，同为千亿私募的掌门人，淡水泉的赵军也举办了一场投资人线上交流会。与邱国鹭看好优质资产的观点趋同，赵军也表示，经过这一轮调整，优秀企业应该能够渡过困难期，最终实现超越历史上最好经营水平的业绩。

　　“在经济恢复常态之后，优秀企业能迅速地获得更大的市场份额或竞争力。这样的企业具备长期确定性，是可能输时间但不输空间的机会。”赵军表示。

　　相较邱国鹭、李蓓，三季度末，赵军的公开重仓标的相对更多，淡水泉旗下的淡水泉全球成长1期私募基金、华润信托.淡水泉平衡5期集合资金信托计划分别现身在了深南电路、海格通信、生益科技3家公司的大股东名单，季度末合计持仓7.55亿元。

　　或如赵军在交流会上所讲，他认为优秀的企业已具备长期确定性，观察目前3只赵军的公开重仓标的，近期都被其实施了越跌越买的操作动作。

　　三季度末，赵军仓位最重的公司为5G龙头深南电路，华润信托.淡水泉平衡5期集合资金信托计划与淡水泉全球成长1期私募基金分别位列公司第七大和第十大股东。且观察发现，两只产品对深南电路的建仓期均在2021年二季度，不同的是，淡水泉全球成长1期私募基金曾在今年一季度对公司实施了减持而暂时退出了公司大股东名单，但今年三季度已再次加仓重新杀回了大股东阵营。而华润信托.淡水泉平衡5期集合资金信托计划则是在2021年三季度至2022年一季度三个报告期进行了3次仓位增减的调整，但自今年一季度至今，已连续三个季度仓位不变，且自建仓以来，6个报告期始终位列公司前十大大股东之席(见图4)。

　　不过，结合二级市场走势来看，深南电路自赵军介入以来则始终表现羸弱，赵军很可能是买在了股价的高位。

　　与深南电路类似，赵军对海格通信也同样实施了越跌越买的操作思路。今年一季度末，淡水泉全球成长1期私募基金以新进姿态进驻海格通信大股东，期初持股1102.84万股。此后公司股价震荡下挫，但今年三季度期间，赵军却再度对公司进行了加仓，不仅淡水泉全球成长1期私募基金增持了55.82万股，华润信托.淡水泉平衡5期集合资金信托计划更是以1607.93万股的持仓，新晋成为了公司的第七大股东(见图5)。

　　此外，淡水泉四季度以来的调研步伐也十分紧凑，截至目前，已现身于121家公司的调研名单中，且与高毅资产关注点雷同，在医疗器械龙头公司近期的三次调研活动上，淡水泉同样历次都到达了现场。同时，对康冠科技、伟星新材、沪电股份等5家公司，淡水泉也已进行了多次调研(见表3)。

　　来源：证券市场红周刊

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伏牛男神：

　　通策医疗有点强于板块指数。我 想主要原因还是因为 公司三季度，四季度储备了很多人才，一个季度增加成本就加了几千万， 在这种情况下，通策都敢储备那么多? 说明对未来非常看好，而且3季度是什么概念?口罩影响非常大， 3季度营收都没有下滑，非常牛!非常难得，也就是通策能抗住压力， 明年只要稍微复苏，戴维斯双击就会来，估值的提升，业绩的提升，股价就会顺水推舟!!!通策医疗(SH600763)爱尔眼科(SZ300015)欧普康视(SZ300595) opks