2022-09-02今日SZ300979股票最新净值和交易情况

证券之星财经：

　　2022年8月30日华利集团(300979)发布公告称公司于2022年8月24日接受机构调研，国信证券丁诗洁、长江养老保险资管曾知、平安资产范自彬、国君资管朱晨曦、摩根士丹利华鑫基金隋思誉、恒大人寿杨振艺、工银瑞信基金秦聪 王鹏、长江证券马榕、国泰基金陆经纬 王维、银华基金苏静然 倪旭东 王斌 王丽敏 孙蓓琳 胡晓晖 韩天鸿、景顺长城基金孙雪琬 邓敬东 刘苏 张欢、中信建投证券秦臻 叶乐、前海联合基金聂琨、新华基金谷航、和谐汇一钟卫玮 赵雪、国华兴益保险韩冬伟、华夏久盈翟晓虹、广发资管董旭参与。

　　具体内容如下：

问：部分品牌库存增加的原因？

　　答：从各品牌已发布的财报来看，部分品牌有库存的压力。部分品牌库存增加，跟越南运动鞋产能变化和海运周期的变动有关。2021 年下半年南越运动鞋制造商因为疫情受到较大的限制，以及受到海运塞港、货柜紧张的影响，部分品牌的产品供应比较紧张，部分品牌为此调整了供应链策略。今年上半年南越产能迅速恢复，同时海运问题得到缓解，导致部分品牌库存增长较快。品牌解决库存有多种措施，有可能会影响到制造商的订单节奏。目前来看，公司受影响较小。公司采取多客户策略，这种客户结构使得公司的业绩相对稳健，未来公司也将继续保持积极的产能扩张。

问：公司未来的产能规划如何？

　　答：考虑到客户订单的需求，未来几年公司仍会保持积极的产能扩张。公司会通过购买土地新建厂房、租赁厂房、在原有厂房增加生产线、购买厂房等方式来提升产能。明年将有新工厂陆续投产，具体投产节奏将取决于 2023 年订单情况和工厂建设进度。

问：老工厂是否还有升的空间？

　　答：老工厂产线扩张持续推进中。随着员工熟练度的提升、自动化设备的投入、工具夹具的改善以及工艺技术的优化，人效和人均产出都会有所提高。

问：2022 年毛利率的展望如何？

　　答：从今年上半年公司运营情况来看，公司第一季度受年初北越疫情影响，部分工厂员工出勤率在部分时段低于正常水平，毛利率同比略有下降;第二季度越南工厂员工出勤率已经恢复到比较正常的水平，公司订单排产和出货比较正常，毛利率也有所恢复。公司未来将持续推进客户结构的优化和运营效率的提高，希望未来公司毛利率能保持稳定。

问：预计未来平均单价的变化如何？

　　答：公司的平均单价的波动，跟当期客户结构、产品结构有关。公司服务的几个品牌，销售单价差距比较大，不同品牌占比的波动，会直接影响公司的平均单价的波动。同时，公司在某个品牌份额的提升，通常伴随产品线的拓展，也会导致平均单价的波动。

问：公司目前订单的能见度到什么时候？

　　答：正式订单是按月下达，同时客户也会给出半年到一年的预告订单，预告订单会定期刷新，正式订单与预告订单会有差异，通常差异不大。同时，公司与品牌方会召开产能规划会议，对中长期的产能需求进行讨论、规划，以便公司提前做好产能准备。

问：新客户未来订单规模如何？

　　答：与新客户的合作目前处于稳步推进阶段，开发中心和量产工厂对新品牌都有逐渐熟悉、熟练的过程，新产品的放量与品牌自己的订单情况以及对应公司工厂可提供的产能空间有关。公司核心竞争力比较强，从目前的规划来看，公司对未来的订单保持乐观。

问：2022年半年度，公司应收账款较大的原因？

　　答：公司的应收账款主要是美元计价，应收账款期末增加主要还是因为公司销售增加所致，剔除汇率的影响，应收账款的增长与销售规模的增加基本匹配。公司的平均账期是40 多天，没有发生变化。

　　华利集团主营业务：运动鞋履的开发设计、生产与销售

　　华利集团2022中报显示，公司主营收入98.99亿元，同比上升20.79%;归母净利润15.62亿元，同比上升21.02%;扣非净利润15.3亿元，同比上升17.82%;其中2022年第二季度，公司单季度主营收入57.74亿元，同比上升28.55%;单季度归母净利润9.14亿元，同比上升27.99%;单季度扣非净利润8.92亿元，同比上升23.9%;负债率38.43%，投资收益3704.84万元，财务费用-8122.98万元，毛利率26.32%。

　　该股最近90天内共有30家机构给出评级，买入评级28家，增持评级2家;过去90天内机构目标均价为83.21。

　　以下是详细的盈利预测信息：

　　融资融券数据显示该股近3个月融资净流入3301.07万，融资余额增加;融券净流入807.1万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，华利集团(300979)行业内竞争力的护城河一般，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标3星，综合指标3星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

　　以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

华利集团(SZ300979)：

　　华利集团：300979华利集团调研活动信息20220830 网页链接

华利集团(SZ300979)：

　　300979 华利集团：300979华利集团调研活动信息20220830 网页链接

华利集团(SZ300979)：

　　同花顺(300033)数据中心显示，华利集团(300979)8月29日获融资买入687.75万元，占当日买入金额的19.38%，当前融资余额8125.90万元，占流通市值的0.93%，超过历史50%分位水平。 融资走势表 日期融资变动融资余额8月29日466.88万8125.90万8... 网页链接

华利集团(SZ300979)：

　　华利集团(300979)08月29日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。 投资者： 请问公司是否还有其他跨界投资，蜂巢能源何时有回报。 华利集团董秘： 公司的投资情况在定期报告和临时公告中已经披露。对于达到披露要求的对外投资，公司会... 网页链接

平常心投资：

　　华利集团(SZ300979)给国外品牌代工的总是被追捧

平常心投资：

　　回复@平常心投资: 华利集团(SZ300979)突然想到，它会不会也不时要受到类似新疆棉事件的牵连，毕竟它的某些核心客户脑子似乎不太好。//@平常心投资:回复@平常心投资:华利集团(SZ300979)这公司和香港裕元是同行，裕元曾经是代工鞋老大。华利要想做大，就得把裕元的单子抢了。这可不是一句话的事。

　　生产基地在海外，客户也在海外，审计找了个北京的事务所。审计不容易，讲故事倒是方便的

价值趋势滚雪球：

　　华利集团(SZ300979)

　　今天看好的黑马池包括华利集团。。

平常心投资：

　　华利集团(SZ300979)这公司和香港裕元是同行，裕元曾经是代工鞋老大。华利要想做大，就得把裕元的单子抢了。这可不是一句话的事。 生产基地在海外，客户也在海外，审计找了个北京的事务所。审计不容易，讲故事倒是方便的

吴老师股票合作1：

　　优势突出，大客户占比提升。22H1 公司对前五大客户销售收入占比为92.2%，同比提升1.0pct。对第一到第五名客户的销售收入分别同比提升29.8%、26.3%、21.3%、7.2%、-3.0%，我们认为，公司对大客户销售收入的高增速体现了客户认可度的持续提升，后两位品牌客户的收入增速偏低与产能受限有关。公司凭借自身在开发设计、产品品质、快速响应、及时交货及综合成本等方面的优势，获得了与客户合作紧密度的持续提升。

　　产能利用率恢复，毛利率环比提升。年初越南疫情蔓延，对公司越南工厂的生产造成负面影响，2 季度起越南疫情进入共存常态化阶段，影响逐步缓解，产能利用率逐步恢复，毛利率环比修复，22Q2 毛利率26.8%，环比提升1.2pct。22H1 产能利用率恢复至95.1%，仍低于21 年同期的96.9%，我们认为，下半年随产能利用率的进一步提升，毛利率有持续修复的空间。

　　产能持续扩张，发挥优势，推动份额提升。22H1 公司总产能1.16 亿双，同比增长15.3%，总产量1.10 亿双，同比增长13.1%。公司将继续在越南扩建和新建工厂，也将在印尼、缅甸等国新建产能。公司的客户认可度高、合作紧密，22H1 订单需求旺盛，我们认为，未来，产能的扩张与分散配置，将有利于公司发挥自身优势、满足客户多样化的需求，持续提升对主要客户的销售份额，从而推动业绩增长。

斜杠青年007：

　　603127昭衍新药 目标95 现价80

　　000039中集集团 目标12.5 现价8.41

　　603799华友钴业 目标100 现价80.15

　　002402和而泰 目标22 现价18.39

　　300979华丽集团 目标75 现价58.88

发蒙的牛：

　　立讯精密(SZ002475)业务不性感，但是踏实做事。

　　安卓手机不是苹果对手，那没办法，不能为了多样而多样。

　　制造业分三六九等，从毛利率就能看出来，立讯一直以来不算高。但只要踏实做事，慢慢升级，日子会好起来的。

　　当然，现在环境确实不好，水速变慢了，有时候水流还逆行，开船更难了。

　　我想看看立讯将来会不会像华利集团(SZ300979) 一样主要都在国外。对于企业来说，这是中性的，但对于生活在国内的我来说，希望不要有那么一天。

全民量化投资：

　　火线调研| 华利集团接待睿远基金等近200家机构调研 未来几年产能积极扩张，越南印尼缅甸新工厂陆续建设投产

　　邀请您关注我的投资组合 智能量化实盘复刻(ZH1315364)

　　华利集团公司董事会秘书方玲玲于8月17日-8月19日通过线上电话会议形式接待了包括中信证券(600030)、摩根士丹利、博时基金、大成基金、大家资产、淡水泉投资、鹏华基金、鹏扬基金、睿远基金、太保资产、华夏基金、淡水泉投资、东方红资产、景林资产等近200家机构调研。

　　公司经营情况：

　　2022年上半年，公司销售运动鞋1.15亿双，同比增长13.27%;实现营业收入人民币98.99亿元，同比增长20.79%，实现归属于上市公司股东的净利润人民币15.62亿元，同比增长21.02%(剔除汇率变动影响后，本报告期营业收入同比增长20.10%，归属于上市公司股东的净利润同比增长20.32%)。从今年上半年公司运营情况来看，第一季度受年初北越疫情影响，部分工厂员工出勤率在部分时段低于正常水平，毛利率同比略有下降;第二季度越南工厂员工出勤率已经恢复到比较正常的水平，毛利率恢复，公司订单排产和出货比较正常。今年上半年财务报表各项指标稳健。考虑到客户订单的需求，未来几年公司仍会保持积极的产能扩张。公司会通过购买土地新建厂房、租赁厂房、在原有厂房增加生产线、购买厂房等方式来提升产能。明年将有新工厂陆续投产，具体投产节奏将取

　　决于2023年订单情况和工厂建设进度。

　　投资者就关心的内容与公司进行了交流：

　　Q：欧美通胀对运动鞋市场需求的影响如何?

　　A：公司的客户主要是国际品牌运动鞋，客户在欧美市场的占比高。目前大多数客户已经发布了截止6月30日的财报，从各品牌已经发布的财报来看，各品牌在欧美地区的销售情况比较稳健。根据部分品牌已发布的全年业绩展望来看，市场需求仍保持稳健增长。

　　Q：如何看待品牌库存问题?是否会对公司的订单带来压力?

　　A：从各品牌已发布的财报来看，部分品牌有库存的压力。部分品牌库存增加，跟越南运动鞋产能变化和海运周期的变动有关。2021年下半年南越运动鞋制造商因为疫情受到较大的限制，以及受到海运塞港、货柜紧张的影响，部分品牌的产品供应比较紧张，部分品牌为此调整了供应链策略。今年上半年南越产能迅速恢复，同时海运问题得到缓解，导致部分品牌库存增长较快。品牌解决库存有多种措施，有可能会影响到制造商的订单节奏。目前来看，公司受影响较小。公司采取多客户策略，这种客户结构使得公司的业绩相对稳健，未来公司也将继续保持积极的产能扩张。

　　Q：今年下半年产能增加的来源主要是哪些?

　　A：越南2021年投产的3个新工厂产能爬坡比较顺利，预计2022年这些工厂会有比较大的产能贡献，同时老工厂产线扩张持续推进中，公司也将在越南继续新建工厂。印尼工厂目前也在按计划建设中，印尼一期工厂预计明年开始有产能贡献。缅甸工厂因缅甸政局变动和疫情影响，投资计划进展缓慢，目前正在建设中。

　　Q：2022年半年度管理费用提升，绩效薪酬主要提升哪个部分?后续会维持2022年上半年水平吗?

　　A：管理费用的薪酬费用同比变动较大，但管理费用率波动比较小，对整体费用率影响也很小。薪酬费用变化主要是奖金计提，同时也受为新客户、新工厂准备的人员增加和调薪影响。

　　Q：2022年上半年度运动鞋存货周转天数为70天，而2021年上半年度运动鞋存货周转天数约为20天，是否为口径差异?

　　A：口径不一致，去年用的是存货中库存商品小分类，存货数量单位为双数，今年口径为存货总金额。

　　Q：公司如何消化越南工资上涨压力?

　　A：公司已在今年年初上调工资，公司基本每年都会有例行调薪，这也是保持员工稳定和可持续发展的薪酬策略。公司采用成本加成的销售定价模式，成本增加比如原材料的涨价、人工工资上调等最终会反映到公司的销售价格上，不会因为工资调整对毛利率产生大的影响。

　　Q：公司今年上半年平均单价较去年增长较快，预计今年下半年平均单价的变化如何?

　　A：公司服务的几个品牌，销售单价差距比较大，不同品牌占比的波动，会直接影响公司的平均单价的波动。同时，公司在某个品牌份额的提升，通常伴随产品线的拓展，也会导致平均单价的波动。

　　Q：公司从开发客户产品到量产需要多久?客户一般提前多久锁定订单?

　　A：从客户提供平面设计图到新产品定样时间周期一般为6-12个月。公司根据已有产能与客户沟通订单需求，匹配合适的产能，客户在产能范围内下订单。正式订单是按月下达，同时客户也会给出半年到一年的预告订单，预告订单会定期刷新，正式订单与预告订单会有差异，通常差异不大。同时，公司与品牌方会召开产能规划会议，对中长期的产能需求进行讨论、规划，以便公司提前做好产能准备。

　　Q：公司位于中山的公司和越南工厂的合作关系是什么?

　　A：位于中山的母公司除负责鞋履模具制造外，还负责内外协调，统管全盘运营;开发设计子公司(主要位于中山)负责运动鞋的开发设计;贸易子公司(主要位于中国香港及中山)主要负责原材料的采购与产品的销售;生产子公司(主要位于越南，同时在印度尼西亚和缅甸新建工厂)负责生产。客户向公司指定的贸易子公司下达订单，下单后由贸易子公司与客户进行账款结算。贸易子公司在接到订单后，向供应商采购生产所需的原材料。供应商根据贸易子公司指令将原材料运往越南工厂，开发设计业务中心向负责生产的越南子公司提供生产工艺与样品，贸易子公司以来料加工方式委托越南等地的生产子公司进行生产制造。生产子公司将生产完毕后的产成品交付给贸易子公司，并根据贸易子公司的委托将产成品发往客户指定收货地点。

　　Q：目前快反订单比例高吗?对毛利、净利的影响如何?

　　A：运动鞋的开发周期比较长(6-12个月)，量产制造工艺流程比较多(模具开发制造、鞋底制造、鞋面制造、最后成型)，原材料种类也非常的多，通常运动鞋产品开发会提前1年至一年半时间(相较于产品销售)，生产会提前半年左右，比如目前正在生产2023年春夏款。所以运动鞋很难做到即时开发、生产当季产品。但是也会存在当季补货订单，对于客户的紧急补货订单，公司会用最快的速度响应客户的需求，部分订单可以做到2-3周的时间交货，运动鞋紧急订单的比例不高。

　　(责任编辑：李占锋 HF001)

　　本文转自和讯网华利集团(SZ300979) 沪深300(SH000300)

　　请帮您喜欢的帖子点赞，这样做可以帮助雪球把优质的文章推荐给需要的人!

　　关注我们的账号，接收每日财经资讯。

华利集团(SZ300979)：

　　华利集团(300979)公司董事会秘书方玲玲于8月17日-8月19日通过线上电话会议形式接待了包括中信证券(600030)、摩根士丹利、博时基金、大成基金、大家资产、淡水泉投资、鹏华基金、鹏扬基金、睿远基金、太保资产、华夏基金、淡水泉投资、东方... 网页链接

墨逍：

　　【华利集团：8月17日接受机构调研，包括知名机构景林资产，盈峰资本，乐瑞资产的共183家机构参与】网页链接

　　【海量数据：8月22日接受机构调研，平安基金管理有限公司、光大证券股份有限公司等18家机构参与】网页链接

　　【孚日股份：8月23日接受机构调研】网页链接

思维纪要社：

　　半年报业绩

　　营收同比增加 20.1%;22H1销量是 1.15 亿双，同比变动 13.27%;单价 ASP增长 6.89%。

　　毛利率下降 1.82pct主要系 2022Q1越北疫情导致停工&新工厂效率仍在爬坡，2021H1基本都是老工厂

　　净利率 15.75%保持稳定

　　EPS和 ROE：增速和营收/净利润增速不匹配主要系 2021年发新股，净资产的

　　规模和股本扩大。

　　存货周转天数：Q1材料备货&交付延迟相关。应收和应付：周转天数和账期关联性较好。

　　资本开支：19年高因为新建新工厂，原计划 20年投产，因疫情延后至 21年;

　　②22 年资本开支大年：23H1越南 3 个工厂投产、印尼一期中有工厂投产;③23-24年仍为资本开支大年。

　　员工人数：由于没有新的大工厂投产，22H1增加 4000人至 15.51万人。

　　客户：

　　第一大 Nike：nike&匡威。第二大 Deckers。第三大 VF：增长 19%，自身增速比较平稳业绩不够亮眼但对公司的订单增长都超 15%。第四大 Puma：相对于客户本身来说增速没有那么明显，主要系产能紧缺，但 23 有产能分配，表现会好。第一大 UA：22H2 有产能分配，因此预计会有比较不错增长。

　　下游客户库存：

　　形成原因：21Q3开始供应链不畅+船期延长，经销商为保障足够货品因此大幅下单备货对生产端形成放大效应，2022Q4生产订单旺盛。22H1航运和供应链生产能力恢复(裕元和丰泰赶单出货、海运缓解)，客户库存提升较快。

　　每个品牌库存不同：从 22H1终端消费看，除 Nike和阿迪达斯，其他品牌消费没有产生较大问题。Nike和阿迪达斯被中国市场拖累，其他客户在中国区占比不高因此库存不多，匡威库存也没有问题。

　　去库存的周期会要多久取决于：去库存手段和方法，2-3个季度应该可以消化完，至多 4 个季度。

　　产能：

　　没有新工厂投产，但老工厂的扩建会正常进行。

　　23H1会有越南和印尼一期的工厂投产，释放部分品牌订单需求：ON、PUMA、亚瑟士和 NB。

　　展望：

　　2021Q3虽然是淡季，但订单非常旺，2022Q3可能不会像 2021Q3那样订单旺盛，但 2022H2从环比和同比的角度，都会有所增长。2022Q3产能利用率预计与2022Q2接近。

　　#华利集团#

华利集团(SZ300979)：

　　华利集团：关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告 网页链接