2022-09-03今日SZ002790股票最新净值和交易情况

瑞尔特(SZ002790)：

　　瑞尔特：2022-041《关于公司使用部分自有资金进行现金管理的进展公告》(五) 网页链接

颜值能破一万点：

　　想把小马桶瑞尔特(SZ002790) 买回来，可是一直不肯大跌，那么刘大夫8.52先用三分之一仓位买一点(已经成交)，一般而言，刘大夫卖出就会大涨，买入就会大跌，所以剩下所有钱挂了8块钱等着，看刘大夫是怎么玩弄主力的

荆轲k4c：

　　瑞尔特 不过已经涨到年初水平了 智能马桶组建 今年也是流年不利 没有大爆发

颜值能破一万点：

　　上夜班还是得配备高热量高脂肪廉价垃圾食品，否则夜班费不允许，明天没手术，终于可以操作一下爽一把了，准备买入瑞尔特(SZ002790) 和辉煌科技(SZ002296) ，最好能跌一下都到8块钱左右，还有C联影(SH688271) ，最好能到150以下，具体看刘大夫心情决定

吴老师股票合作1：

　　瑞尔特依托传统节水型冲水组件行业领先优势，持续布局国内智能马桶千亿级蓝海市场，随着智能卫浴渗透率不断提升、产能布局持续扩张，智能马桶新业务有望加速放量。

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，安信证券08月28日发布研报称，给予瑞尔特(002790.SZ，最新价：8.5元)买入评级。评级理由主要包括：1)智能坐便器快速放量，技术、客户多维领先;2)22Q2盈利能力提升明显，期间费用管控良好。风险提示：智能马桶行业竞争加剧风险，自有品牌拓展不及预期风险，原材料价格大幅波动风险。

　　AI点评：瑞尔特近一个月获得1份券商研报关注，买入1家。

　　每经头条(nbdtoutiao)——高温焦点四川已出伏，明年会更热吗?专家：不一定会揪着一地“复制粘贴”

　　(记者 王晓波)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

瑞尔特(SZ002790)：

　　安信证券08月28日发布研报称，给予瑞尔特(002790.SZ，最新价：8.5元)买入评级。评级理由主要包括：1)智能坐便器快速放量，技术、客户多维领先;2)22Q2盈利能力提升明显，期间费用管控良好。风险提示：智能马桶行业竞争加剧风险，自有品牌... 网页链接

韭菜小弟想赚钱：

其中

　　瑞尔特(SZ002790) 美股又崩盘了，而且，这一次崩盘下跌的股票可不小，纳斯达克指数标普500指数道琼斯指数

　　其实，这样的跌幅放在美股市场算是崩盘的行情了，不仅仅是美股，欧洲股市也一片惨淡，那么，为何欧美股市突然间会走出这样的行情?对A股又会有什么影响?

不可过早让货币政策放宽松，9月份加息决策取决于数据，可能一段时间内保持对经济增长有限制性的高利率水平。

　　最重要的原因还是在于一点，那就是在杰克逊霍尔央行年会上，美联储主席讲话了，而从其讲话的内容上来看的话，对于资本市场的负面影响可不小啊。其表示：“”

下个月开会时，再次进行超大幅度加息可能是合适之举。

　　甚至，还表示：“”

　　可以说，这样鹰派的言论直接就让美股市场崩盘了，也就是说，在9月份美联储可能会进一步开展更大幅度的加息，这才是美股市场最大的黑天鹅事件。

　　也是导致美股崩盘的罪魁祸首啊。

　　根据相关机构的预计，美联储在9月份会议上加息75个基点的可能性已经飙升到了60%以上，而加息50个基点的概率上升到了38.5%，大幅度加息还在持续当中啊。

　　指数的暴跌，带来板块的崩盘。在标普500指数当中的11个板块基本上全军覆没，美股行业ETF也是全面下跌。

　　反倒是在这个时候，美元指数开始出现了一波拉升的行情，实际上，今年以来，美元指数已经大涨了13%以上，这样的涨幅在外汇市场算是极大了的。

　　那么，随着周末黑天鹅飞来了，欧美股市大跌，A股下周会如何?

　　在笔者看来，如果美股只是微跌，或者小幅度跌幅的话，那么，对于A股的影响并不大，但是，像这种崩盘式的大跌，对A股的联动作用就比较大了。

　　基本上在下周A股开盘的时候就会受到美股大跌的影响，从而走出一波跳空低开的行情，包括下周一的亚太股市大概率都会如此，因此，下周一，A股的情况不会太好。

　　更关键的是，更坏的还没来。因为，现在上证指数距离900日均线很近了，按照美股这个跌法，下周一上证指数会跳空低开，大概率会把900日均线给跌破了，而900日均线一旦被跌破，麻烦就来了。

　　目前上证指数下方只有一条900日均线的超长期战略均线了，如果被跌破，就意味着上证指数盘面当中大多数的筹码都处于浮亏的态势当中，那么，上证指数的压力就太大了。

　　而且，上证指数横盘的下沿就是900日均线，跌破900日均线就意味着横盘趋势被打破，此时的上证指数就很有可能会继续走出第五浪的下跌行情，这是行情趋势的转折点啊。因此，综上所述，笔者认为，此时的A股风险还是太大，不过，也要注意一点，跌势横盘被打破，那么，背离也肯定会形成，第五浪下跌结束以后不太可能会继续下行，所以，目前来看，第五浪很重要。

颜值能破一万点：

　　瑞尔特(SZ002790)的中报无疑是出类拔萃的，智能马桶放量，名副其实的“小马桶”。此外，刘大夫注意到这种壁挂式马桶炙手可热，卫生无死角，缺点是墙内组件太多，维修需破坏墙体施工，所以对隐藏式水箱和冲水组件质量要求很高，而这一切都是小马桶的强项。刘大夫准备下周动手，最好是跌到8快左右，具体情况看刘大夫的心情决定。

轻工锋尚：

　　瑞尔特(002790.SZ)

事件概述：

　　公司发布2022年半年度报：

　　2022年上半年公司实现收入9.01亿元，同比+12.11%;归母净利润0.83亿元，同比+40.80%;扣非后归母净利润0.76亿元，同比+52.26%。分季度看，2022Q2单季度收入4.94亿元，同比+4.82%;归母净利润0.47亿元，同比+63.26%;扣非后归母净利润0.44亿元，同比+90.16%。业绩表现持续靓丽，预计主要因为公司智能坐便器产品持续快速放量。

　　现金流方面，2022年上半年公司经营活动产生的现金流量净额1.58亿元，同比+146.57%，其中，Q2单季度经营活动产生的现金流量净额0.76亿元，同比+324.02%，经营活动现金流大幅提升，主要为公司货款回笼率提高所致。

分析判断:

收入端：智能坐便器表现靓丽，在手订单充足

　　分产品看，2022H1公司智能坐便器及盖板、水箱及配件、同层排水产品分别实现收入4.11、3.68、0.80亿元，同比分别+21.65%、-0.07%，+19.55%，占营业收入比重分别为45.64%、40.90%、8.88%，公司智能坐便器及盖板业务成为公司主要收入来源，且对收入贡献同比提升3.58pct。其中，智能坐便器业务随着公司自有品牌发力及代工客户订单增加，业务逐渐进入收获期。

　　分区域看，2022H1公司境内、境外分别实现收入5.96、3.05亿元，分别同比+10.46%、+15.51%，占营业收入比重分别为66.17%、33.83%，公司的内外销业务均保持稳步增长，且外销增速高于内销增速。

　　目前来看，公司在手订单充足，截至2022年6月底，公司合同负债为0.69亿元，同比+43.30%，预收账款持续增加，预计随着疫情的逐步缓解，公司订单陆续交付，预计公司业绩保持良好增长。

盈利端：Q2盈利能力提升明显，费用管控良好。

　　盈利能力方面，2022H1公司毛利率、净利率分别为25.29%、9.11%，同比分别+2.08pct、+1.96pct，其中，Q2单季度毛利率、净利率分别为25.60%、9.33%，同比分别+2.22pct、+3.40pct，Q2盈利水平均有不同程度的提升，且净利率提升幅度高于毛利率，预计主要得益于公司智能坐便器规模效应的逐步发挥、高毛利率水平的同层排水系统业务放量以及费用率的管控。分业务看，2022H1公司智能坐便器及盖板、水箱及配件毛利率分别为23.76%、25.43%、同比分别+4.58pct、+2.70pct，智能坐便器及盖板毛利率提升明显;分地区看，2022H1境内、境外业务毛利率分别为24.47%、26.91%，同比分别+2.62pct、+0.89pct，境内外业务毛利率均有所上升。

　　期间费用率方面，2022H1公司期间费用率14.84%，同比-0.77pct，其中，销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为6.73%、6.96%、3.95%、-2.81%，同比分别+0.72pct、+0.65pct、+1.11pct、-3.25pct，其中，销售费用率同比略微提升，财务费用率下降明显，主要为汇兑收益增加，2022年上半年公司汇兑收益为2514.91万元(上年同期汇兑损失495.82万元)，同比增加3010.73万元。分季度看，Q2单季度公司期间费用率为13.90%，同比-2.13pct，其中销售费用率、管理费用率、研发费用率、财务费用率分别为6.85%、8.63%、3.82%、-5.39%，同比+0.88pct、+2.69pct、+1.42pct、-7.12pct。

投资建议：

　　持续看好智能坐便器渗透率快速提升，公司智能坐便器代工业务订单饱满且自有品牌快速发力，盈利端随着规模效应的发挥，盈利能力持续提升。维持此前盈利预测，2022-2024 年营业收入分别为 24.69/30.90/37.24 亿元，EPS分别为 0.58/0.78/0.99元，按照2022年8月25日收盘价8.50元/股，对应PE分别为15/11/9倍。维持“买入”评级。

风险提示：

　　智能坐便器等新业务放量不及预期风险;原材料价格大幅波动影响;行业竞争加剧风险;海运持续紧张影响;短期疫情反复影响。

分析师与研究助理简介

　　徐林锋：轻工行业首席分析师。2019年7月加盟华西证券，9年从业经验。浙江大学金融学硕士，南开大学管理学学士。曾就职于中金公司、方正证券，所在团队获2015年新财富第5名。

　　戚志圣：轻工行业分析师。2019年9月加盟华西证券，5年从业经验。英国克兰菲尔德大学金融学硕士。曾就职于东海证券、太平洋证券。

　　杨维维：轻工行业分析师。2020年7月加盟华西证券，4年从业经验。厦门大学资产评估硕士，重庆大学管理学学士。

　　宋姝旺：轻工行业助理分析师。2021年7月加入华西证券，悉尼大学金融学硕士，阿德莱德大学会计学学士。

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注：

　　文中报告节选自华西证券研究所已公开发布研究报告，具体报告内容及相关风险提示等详见完整版报告。

　　报告发布日期：2022年8月25日

　　首席分析师：徐林锋

　　分析师执业编号：S1120519080002

　　证券研究报告：《【华西轻工】瑞尔特(002790.SZ)点评报告：智能坐便器业务快速放量，业绩表现靓丽》

重要提示：

　　《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过本订阅号发布的观点和信息仅面向华西证券的专业投资机构客户。若您并非华西证券客户中的专业投资机构客户，为控制投资风险，请取消订阅、接受或使用本订阅号中的任何信息。因本订阅号受限于访问权限设置，若给您造成不便，敬请谅解。市场有风险，投资需谨慎。

法律声明：

　　本订阅号为华西证券轻工团队设立及运营。本订阅号不是华西证券研究报告的发布平台。本订阅号所载的信息仅面向华西证券的专业投资机构客户，仅供在新媒体背景下研究观点的及时交流。本订阅号所载的信息均摘编自华西证券研究所已经发布的研究报告或者是对已发布报告的后续解读，若因对报告的摘编而产生歧义，应以报告发布当日的完整内容为准。

　　在任何情况下，本订阅号所推送信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。华西证券及华西证券研究所也不对任何人因为使用本订阅号信息所引致的任何损失负任何责任。

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每日经济新闻：

　　每经AI快讯，华西证券08月25日发布研报称，给予瑞尔特(002790.SZ，最新价：8.64元)买入评级。评级理由主要包括：1)收入端：智能坐便器表现靓丽，在手订单充足;2)盈利端：Q2盈利能力提升明显，费用管控良好。风险提示：智能坐便器等新业务放量不及预期风险;原材料价格大幅波动影响;行业竞争加剧风险;海运持续紧张影响;短期疫情反复影响。

　　每经头条(nbdtoutiao)——在草原、在农田，他们治好了我的气候焦虑症

　　(记者 蔡鼎)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

瑞尔特(SZ002790)：

　　每经AI快讯，华西证券08月25日发布研报称，给予瑞尔特(002790.SZ，最新价：8.64元)买入评级。评级理由主要包括：1)收入端：智能坐便器表现靓丽，在手订单充足;2)盈利端：Q2盈利能力提升明显，费用管控良好。风险提示：智能坐便器等新业务... 网页链接

sai--：

　　简单来看，二季度营收相比去年统计，几乎持平，利润的增长主要来自汇兑损益，这块汇兑损益大约0.26亿，预计影响利润2000万，那么，扣除汇兑损益的话，利润和去年同期来说，几乎没有变动。考虑到二季度疫情，也相对还可以了。

　　具体分拆营收来看，冲水组件和静音盖板几乎持平，智能马桶业务是增长的，这块增长还是意义很大的，同比增长42%，相比去年同期，利润也大幅度增长，净利润相比2021年提升近1%，预计2022年全年可能能做到5%，那么智能马桶净利润可能做到0.4-0.5亿之间。

　　再看潜在的指标，合同负债仍然是增长的，存货也有所增加，这说明，公司向好的趋势仍然没有变坏。

　　公司经营现金流也很不错，回款较多。

　　最后，回到估值层面，上半年净利润0.83亿，汇兑损益影响大约0.2亿，则意味着实际上的利润是0.63亿，2021年上半年扣除800万投资收益，大约0.54亿净利润，对应净利润增速在17%，相比于营收增速的12%，仍然还是可以的。

　　然后看估值，公司智能马桶业务持续放量，预计2022年可以做到0.4-0.5亿，按20-30倍给估值，对应8-15亿市值，传统业务预计1.4-1.6亿左右，成长性较低，按10-15倍给估值，对应14-23亿，两者合计市值大约在22-42亿之间，取中间值32亿的话，和当下市值差不多。

　　如果仅仅以半年报来看，这个位置可能是向上拉升空间有限的位置，向下打压也相对有限，智能马桶放量的逻辑仍然很强，且合同负债没有恶化，随着后续120万套投产，逻辑仍然成立。

　　短期可能面临股价回调的风险，但将股价打压到前期低点的可能性较低。会有调整，明天可能会调整幅度大一些，后面可能会是温和调整。

　　最后的最后，投资需谨慎，仅代表个人判断和想法。

瑞尔特(SZ002790)：

　　8月25日，瑞尔特(002790)发布2022年半年报，公司2022年1-6月实现营业收入9.01亿元，同比增长12.11%，归属于上市公司股东的净利润为8342.44万元，同比增长40.80%，每股收益为0.1996元。 瑞尔特，公司全称厦门瑞尔特卫浴科技股份有限... 网页链接

乐居财经：

乐居财经讯 彦杰

　　8月24日，瑞尔特发布2022年半年度报告。

　　根据公告，公司营业收入9.01亿元，较去年同期增12.11%;归属于上市公司股东的净利润8342.44万元，较去年同期增40.8%。

瑞尔特(SZ002790)：

　　瑞尔特(002790)2022年半年度董事会经营评述内容如下： 一、报告期内公司从事的主要业务 公司自1999年成立以来，一直致力于节约全球水资源的卫浴产品的研发、生产与销售。报告期内，主营业务未发生重大变化。目前，公司主要产品包括... 网页链接

百宝箱43：

　　瑞尔特(SZ002790) 半年报喜忧参半，喜的是随着大宗原材料价格的回落，净利润、扣非净利润、经营现金流都大幅增长，忧的是受地产行业影响，二季度收入增幅明显放缓。总体看，未来智能马桶行业空间仍然很大，即使楼市带来的新增需求放缓，但随产品接受度普及度的提高，存量换新这块仍会带来巨大的需求，股价短线有调整压力，回落后是长线介入的良机