2022-09-04今日SZ002563股票最新净值和交易情况

河海梧桐：

　　先说收益吧。本月略有回血，年内亏损了约1%

　　本月盈亏分析

主要盈利：

　　主要来自于华润电力和华能H的反弹。另外乐普医疗、兆易创新和时代电气贡献了一部分的盈利。

主要亏损：

　　1、中国化学(仍持有，成本9.9元)：

　　2、森马服饰(已经斩仓大部分)

　　3、山东威达、亿嘉和、宏力达(仍持有)

　　4、远兴能源(仍持有)

　　主要交易：

卖出：

　　1、5.17卖出森马服饰(考虑疫情未见拐点，沉没成本较大)

　　2、126元卖出兆易创新(考虑国际大厂降价，消费电子需求疲软)

　　3、31元卖出迪安诊断(考虑疫情医保等因素第三方实验室扩展或受限)

买入：

　　1、13元多买入部分华润电力。

　　2、38元多买入中密控股(机械密封和干气密封的国产替代，受疫情影响有限，确定性较高)

　　3、35左右买入时代电气H(看好三代半导体和装备制造)

　　4、买入中国化学(当前成本9.9)

　　5、买入兴发集团(当前成本39)、远兴能源(当前成本9.2)

　　6、小仓位买入 山东威达、亿嘉和、宏力达

操作分析：

良好：

　　低位加了一些华润电力的仓位，表现良好。

问题：

　　1、中国化学 机构退出，买入没有设置好阶梯价格，导致贡献本月亏损第一。

　　2、对几个电力小盘股买入时机不好，在小盘股高潮阶段买入。

　　3、对于疫情发展还是偏乐观。

后续展望：

　　1、当前华润电力(00836) 保持第一重仓股，目前和华能国际电力股份(00902) 、国投电力一起占到了两成多仓位。

　　电力需求只会不断加大，火电目标不亏就好。我的目标是三年一倍吧。我感觉希望还是挺大的。

　　2、中建材：短期受到房地产影响较大，但是作为材料龙头，对后续还是抱有期望。当前估值不高。一成多仓位。

　　3、半导体主要是中芯和时代电气(晶圆、三代半导体)约一成仓位。

　　4、医疗：乐普、普利制药。一成多仓位

　　5、消费：敏华、石头科技、格力、剩余少量森马。一成多仓位

　　6、金属有色：南山铝业、紫金、兴发集团。一成多仓位

　　7、其他：

　　教育：新高教集团

　　化工：中国化学、远兴能源

　　科技：港股科技50ETF、腾讯

　　机械制造：中密控股

　　电力：山东威达、亿嘉和、宏力达

　　这次总结基本把所有股票持仓都列全了。上述有一些仓位较小，属于打野性质。总的来说，持股较为分散。所以总体弹性不会太大。我的目标是年化12%就好。

一条小散：

　　疫情继续走坏的话，有可能会破位下跌森马服饰(SZ002563) 中国中免(SH601888)

河海梧桐：

　　森马服饰(SZ002563) 割了森马，虽然是底部。但是疫情反转不知道何时。等到时再回来!

斑马消费：

　　斑马消费 陈碧婷

　　正处于深度调整期的童装行业，终于迎来了一抹亮色。北京嘉曼服饰股份有限公司(简称“嘉曼服饰”)已开启申购，即将在深交所创业板上市。

　　公司旗下拥有水孩儿、暇步士、哈吉斯等多个中高端童装品牌，上市之后将成为A股“高端童装第一股”。

　　作为童装界的“Apple”，嘉曼服饰以强大的设计研发和品牌运营能力，借助唯品会、抖音等电商平台，在行业逆势之中，实现业绩稳步增长和盈利能力提升，堪称童装行业最靓的仔。

高端童装第一股

　　70后、80初对自己童年着装的记忆，大多只有朴素审美之下的蓝灰黑白。就童装而言，90后应该是中国最早尝鲜的一批，半身裙、小风衣、遮阳帽等新款式逐渐流行。

　　上世纪90年代初期，外商投资带来了童装的时尚潮流和先进的产业模式，在我国几近空白的童装市场，获得了广阔的发展空间，并催生了本土第一批童装品牌，其中就包括1995年正式上市的水孩儿(Souhait)。

　　在那个童装产业刚起步的草莽阶段，水孩儿便确立了“上善若水”的品牌内涵，将中国文化融入到产品的色系、版型、面料和设计之中，一时鹤立鸡群。

　　同时，创立之初，水孩儿便定位于中高端市场，选择在燕莎友谊商城、翠微百货、百盛等当时京城最高端的商场开设专柜。

　　根据中国服装协会评比结果，“水孩儿”品牌连续多年位列“中国十大童装品牌”;在2020年中国大童童装市场子类别中，市场综合占有率排名第七。

　　为了降低对单一品牌的依赖，水孩儿母公司嘉曼服饰学习国际服装巨头的运营模式，开启多品牌战略。

　　公司先后于2013年、2015年拿下暇步士童装和哈吉斯童装在中国大陆地区的独家授权，2014年和2017年正式开启运营。暇步士1958年创立于美国，哈吉斯隶属于韩国LG集团，均为国际知名高端流行服饰品牌。

　　如今，水孩儿业务稳定，暇步士和哈吉斯持续增长，形成了嘉曼服饰的“三驾马车”。

　　运营好3大品牌的同时，公司还代理了“EMPORIO ARMANI”、“KENZO KIDS”和“HUGO BOSS”等国际高端童装品牌的零售业务，并借助自身优势创立国际高端童装精品集合店“bebelux”。

　　水孩儿、暇步士、哈吉斯、bebelux等中高端童装业务集结，让嘉曼服饰成为中国高端童装市场的领头羊。该公司已经开启申购，即将登陆A股成为“高端童装第一股”。

童装界的“Apple”

　　在消费电子行业，苹果公司掌握核心的品牌、设计与研发，将生产等环节进行外包，既掌握行业话语权，也通过提升经营效率获得了极强的盈利能力。

　　随着社会分工的深入发展，这种商业模式被运用到各行各业之中。嘉曼服饰就是服装行业“苹果化”的典型代表。

　　作为一家童装运营商，嘉曼服饰最大的优势，是在中国童装行业30年的发展中，积累的丰富运营管理经验。其中，最突出的是设计能力。

　　公司针对自有品牌“水孩儿”和授权品牌“暇步士”、“哈吉斯”，分别组建了不同的设计组，设计师团队共计52人。

　　最近3年，嘉曼服饰每年设计、投产并销售的SKU数量分别为7503款、7696款、6966款。

　　截至2021年底，包含100多家直营店的600多名销售人员在内，公司员工总数也不到1000人，薪售比不到10%，低于同类模式服装企业的整体水平。

　　轻资产模式的低成本，配合高端定位的高毛利，提高了公司的整体盈利能力。

　　2019年-2021年，嘉曼服饰主营业务毛利率分别为50.65%、56.73%、59.26%，不仅在整个服装行业稳居头部，在普遍盈利水平更强的童装板块，也是大幅优于安奈儿、森马服饰等公司。

　　报告期内，嘉曼服饰营业收入分别为8.97亿元、10.43亿元、12.14亿元，归母净利润分别为8948.38万元、1.19亿元、1.75亿元，逆势实现业绩的稳定增长，盈利能力在童装板块稳居第一。

　　宏观环境的变化，疫情散发，让童装行业也经历了艰难的调整期。安奈儿连续两年亏损;2021年，起步股份巨亏超过两个亿;金发拉比业绩腰斩;森马服饰剥离法国童装品牌Kidiliz才实现业绩回暖。相比之下，嘉曼服饰以实力穿越周期的能力得以凸显。

拥抱电商渠道

　　嘉曼服饰逆势实现业绩增长的秘诀是什么?拥抱电商渠道。

　　公司看重电商渠道品牌化的机遇，借助暇步士和哈吉斯两大高端童装品牌在中国市场的后发优势，深度布局电商渠道，避开了疫情等因素对线下实体门店的影响。

　　截至2021年底，公司在线下开设了189家直营店铺、405家加盟店铺，同时在唯品会、天猫、京东等电商平台开设了37家线上店铺。

　　这37家网店，已经成为公司业绩的顶梁柱。2019年-2021年，其线上渠道营收占比分别为52.91%、61.59%、65.23%。

　　相比之下，森马服饰、安奈儿、起步股份、金发拉比等传统童装企业，受制于渠道惯性，近年线上渠道虽然有所提升，也只占到30%的整体水平。

　　作为高端童装品牌集合体，嘉曼服饰电商业务最集中的平台，不是天猫和京东，而是唯品会。

　　唯品会品牌特卖的属性，与嘉曼服饰旗下中高端品牌的定位较为契合。另外，唯品会以女性用户为主，对应了宝妈这个童装主要买家。

　　公司采取联营模式与唯品会合作，实现业务的快速增长。最近3年，嘉曼服饰通过唯品会实现销售收入1.91亿元、3.28亿元、3.92亿元，占主营业务收入的比例分别为21.36%、31.45%、32.26%。

　　近年，直播电商快速崛起，也让嘉曼服饰看到了新的市场方向。公司2020年在抖音电商平台小试牛刀，去年便实现业绩爆发，销售收入从1.17万元增长至7412.87万元。

　　此次IPO，嘉曼服饰拟募集资金5.21亿元，其中的3.13亿元计划投入到电商运营中心建设项目中，将继续挖深公司在高端童装电商市场的护城河。嘉曼服饰(SZ301276)安奈儿(SZ002875)森马服饰(SZ002563)

森马服饰(SZ002563)：

　　同花顺(300033)数据显示，2022年8月31日，森马服饰(002563)获外资买入72.96万股，占流通盘0.04%。截至目前，陆股通持有森马服饰1.16亿股，占流通股6.15%，累计持股成本13.30元，持股亏损60.90%。 森马服饰最近5个交易日上涨0.58%... 网页链接

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　　森马服饰(SZ002563)小朋友上学了，秋冬衣服买起来。