2022-09-01今日SH900943股票最新净值和交易情况

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　　【异动】开开B股(SH900943) 13:30跌幅达-4.95%，现价0.48元

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　　【异动】开开B股(SH900943) 股价快速拉升，3分钟内涨幅达4.29%

GoldencyZ：

1、医药核心观点

1.1周观点

本期周报自上而下梳理了医保局政策背后的逻辑，逐步推演得出非医保品种集采不会是医保局后续重点工作任务的结论。

　　本周申万医药指数下跌2.58%，涨跌幅位列全行业第26，跑输沪深300指数及创业板指数。本周医药板块整体下跌，一方面是医药核心资产今年以来涨幅较大，年底机构持仓调整将对医药板块带来较大波动性，另一方面就是非医保品种纳入集采报量范围导致市场对政策的预期陷入混沌期。对于整体板块，考虑目前医保资金压力不可逆转，顶层设计已定，一切环环相扣，医药正在进行结构优化(包括医保局带来的支付端变革优化和药监局主导的供给侧改革优化)，我们正经历一个结构大优化、细分精彩纷呈的医药新时代。支付结构优化与主动支付是最终目标(DRGs、创新比例提高、医疗服务提价)，挤压药械定价水分是阶段性的目标(为合理的医保支付标准打基础)，4+7带量采购是过程手段(寻底)，一致性评价是前提，查账和上报成本是匹配手段，未来政策方向变数不大，政策扰动的仿制药建议规避，但医药行业新兴细分领域继续精彩纷呈。综合产业基本面变革情况&长周期新增资金逻辑，我们继续长时间维度看好政策外&非药医药硬核资产估值的持续提升，综合考虑全年涨幅过大因素和年底考核因素，短期期波动较大，中短期看，我们的观点是继续持有纯一线医药硬核资产，而对于新的配置需求则需要进行精挑细选，综合考虑行业景气度与估值性价比，3+X主线继续推荐：

医药扬帆出海：

医药健康消费：

医药科技创新：

医药X（其他细分龙头）：

近期我们已经连续发布【国盛医药十年十倍4+X主线框架】公司系列深度报告，欢迎交流讨论：

【医药科技创新】主线之【创新药】之一：

　　【微芯生物】专注研发的创新药新秀

【医药科技创新】主线之【创新药】之二：

　　【康弘药业】笋千亿市场意气风发，康柏西普笑傲江湖

【医药科技创新】主线之【创新药】之三：

　　【恒瑞医药】源头活水不断，创新步伐加速，龙头持续和时间赛跑

【医药科技创新】主线之【

　　【丽珠集团】笋因落箨方成竹，且看丽珠二次蝶变创新转型

【医药科技创新】主线之【

　　【贝达药业】浪潮翻涌创新筑辉煌，从一到多梯队已就绪

【医药科技创新】主线之【创新服务商】之一：

　　【凯莱英】迎政策利好，享创新红利，CDMO王者日新月盛

【医药科技创新】主线之【创新服务商】之二：

　　【昭衍新药】小公司有大爆发，确定性高增长的安评龙头

【医药科技创新】主线之【创新疫苗】之一：

　　【智飞生物】疫苗龙头业绩持续高增长，公司内在价值被市场低估

【医药科技创新】主线之【创新疫苗】之二：

　　【沃森生物】创新基因驱动发展，疫苗第二波大浪潮重磅产品处于审批尾声

【医药健康消费】主线之一：

　　【云南白药】混改为新白药注入活力，大健康一直在前进路上

【医药健康消费】主线之二：

　　【片仔癀】一核两翼同风起，扶摇直上九万里

【医药健康消费】主线之三

　　【我武生物】脱敏制剂唯我独尊，持续成长威震武林

【医药健康消费】主线之四

　　【长春高新】生长激素龙头开启新时代，动力十足不仅是“生长”

【医药品牌连锁】主线之【专科连锁医疗服务】之一：

　　【美年健康】平台价值极高的体检行业龙头

【医药品牌连锁】主线之【专科连锁医疗服务】之二：

　　【通策医疗】省内省外扩张模式逐渐成熟，成长路径清晰的口腔连锁龙头

【医药扬帆出海】主线之【注射剂国际化】之一：

　　【普利制药】注射剂国际化标杆，业绩逐渐进入爆发期

【医药扬帆出海】主线之【注射剂国际化】之二：

　　【健友股份】注射剂国际化先锋扬帆起航，猪瘟肆虐加持战略库存巨大弹性

【医药X】主线之一【核医学】：

　　【东诚药业】核药龙头腾飞在即，猪瘟加持肝素拐点向上

【医药X】主线之二【流通】：

　　【柳药股份】小而美的广西省商业龙头

【医药X】主线之三【

　　【科伦药业】沧海横流方显英雄本色，厚积薄发科伦一鸣惊人

【医药X】

　　【健康元】独家详解呼吸科领域，论健康元产业布局价值

1.2投资策略及思考

不管短期中期还是长期，大的原则，还是要尽量规避政策扰动，从政策免疫角度去选择。

中短期观点请参照前文，再从

　　什么样的领域能走出10年10倍股?我们认为有以下四大长期主线，另医药行业百花齐放，特色细分领域同样有可能走出牛股，但我们只看相对龙头

（1）

创新服务商：

　　比较重点的是CRO/CDMO板块，创新药受政策鼓励，而创新服务商最为受益，前置创新药获批出业绩，我们推荐重点关注凯莱英、昭衍新药、药石科技、九洲药业、药明康德、泰格医药、康龙化成，其他创新药服务商艾德生物等。

创新药：

　　部分企业已经陆续进入到收获期，推荐重点关注恒瑞医药、贝达药业、微芯生物、丽珠集团、科伦药业(潜力)、天士力(心脑血管创新药领导者)等。

创新疫苗：

　　创新疫苗大品种大时代已经来临，推荐重点关注智飞生物、沃森生物、康泰生物、华兰生物等。

创新及特色器械：

　　推荐重点关注迈瑞医疗、乐普医疗、安图生物、开立医疗等。

（2）

注射剂国际化：

　　推荐重点关注健友股份、普利制药、恒瑞医药等。

口服国际化：

　　重点看好的是专利挑战和特殊剂型国际化，推荐重点关注华海药业。

（3）

品牌中药消费：

　　推荐重点关注片仔癀、云南白药、同仁堂、广誉远等。

其他特色消费：

　　推荐重点长春高新、安科生物、我武生物、欧普康视、兴齐眼药等。

（4）

药店：

　　推荐重点关注益丰药房、老百姓、大参林、一心堂等

特色专科连锁医疗服务：

　　推荐重点关注爱尔眼科、美年健康、通策医疗等。

第三方检验服务商：

　　推荐重点关注金域医学、迪安诊断。

（5）X（

核医药：

　　推荐重点关注东诚药业。

医药商业：

　　推荐重点关注柳药股份、上海医药、国药股份。

呼吸科：

　　重点推荐健康元。

政策受益的潜力仿创药：

　　重点推荐科伦药业。

1.

1.3.1

近期医药股的核心资产出现了较大幅度的回调，其核心本质还是在估值不便宜状态下遭受的两次冲击：

龙头白马突然调整，带来情绪波动：

　　尽管医药的硬核资产具备持续5-10年的产业逻辑，由于本身医药股在高点位置时中短期的估值确实不便宜，波动在所难免，而外资行对爱尔眼科“中性”评级的研报成为了龙头白马股11月21日开始调整的导火索，对市场情绪带来冲击。

非医保品种集采新增预期扩散，政策预期陷入混沌，情绪再次受到冲击：

　　在医保谈判结束后，“潜在的”第二批35个带量采购的品种进入报量阶段，其中注射用紫杉醇(白蛋白结合型)和他达拉非都是非医保产品，市场担忧非医保产品未来可能受到政策冲击，情绪再次受到冲击。甚至市场出现了非过一致性评价品种集采推广的非理性预期。

那么，我们本周将对政策改革的宏观逻辑以及改革的路径进行具体分析，以窥集采未来向非医保品种大规模扩散的可能性。

1.3.2三座大山开启的支付端改革，医保基金长期压力不可逆

从核心本质上来看，医保局这轮支付端变革的起因是医保资金压力的不可逆转。

第一座大山—医保基金筹资压力。

　　目前医保已经基本实现了全覆盖，而GDP增速的放缓必然导致企业盈利、个人收入乃至于财政对医保基金补助的增速都必然放缓，

第二座大山—短期支出压力：

　　目前两保合一已经基本完成，三保合一是未来的大趋势，合并之后的保障水平就高不就低，短期给医保的支出带来压力，从近期的医保支出与筹资的增速足以见到端倪。

第三座大山—长期支出压力：

　　2022年以后，第一波婴儿潮(1962-1972)年的人群开始进入60岁这个阶段，医药需求大幅提升;同时，创新药审评审批加速叠加医保谈判实现常态化，对医保基金同样带来压力。

这三座大山决定了医保局成立的历史意义，也同样决定了支付端由过去的被动支付转向主动支付成为了必然。

1.3.3细数医保局成立后的政策逻辑：一手是控费，一手是民生

自医保局2018年5月30日挂牌以来，截止到目前，医保局在两大方向的成效最为突出，即以带量采购为抓手的针对仿制药、耗材等的控费组合拳和体现结构化调整的新版医保目录与针对创新药的医保谈判。

在这两大政策的背后，体现了医保局成立的历史意义（缓解基金压力）与高层对于民生问题的导向（高层领导无数次在公开场合提及减轻人民群众用药负担）：

针对仿制药、耗材等的控费组合拳：

　　带量采购是目前医药行业中最热的话题，4+7带量采购、后续的全国扩围都取得了较大幅度的药价降幅，第二批带量采购也在来的路上。我们一直认为带量采购是医保控费过程中的手段，主要是为了合理的医保支付标准打下价格基础，最终以DRGs等方式去形成医保支付上的结构优化和主动支付。

新版医保目录与针对创新药的医保谈判：

　　新版医保目录的常规目录部分最大的特征就是结构化，整体看品种有进有出，是调出品种数量最多的一次，同时严格支付管理，原研与仿制同一支付标准，中成药、中药饮片也在一定程度上受限，地方也不再拥有增补权。而最近出炉的医保谈判结果则体现了对于创新的鼓励以及降低人民群众用药负担的诉求，但是创新药纳入医保带来的支付压力也不小，因此谈成的97个品种降价幅度也确实不小，新增谈判品种70个平均降幅达60.7%，续约成功品种27个平均降幅达26.4%。

如果从整体的药品角度来看，政策已经形成了费用控制的逻辑闭环。针对仿制药，医保局不能容忍的确实是“价格水分”，这个是由全国范围的带量采购完成挤压价格水分的目的，而对于创新药的新增支付，由于民生问题一定要做，因此先用谈判在一定程度上控制成本，减少新增的支付压力，而一旦有了几家仿制药之后，则进入到带量采购的逻辑环内，既是鼓励，又不会有支付压力失控的风险。

图表3：新增医保谈判药品全梳理

资料来源：医保局，国盛证券研究所

图表4：谈判续约药品全梳理

资料来源：医保局，国盛证券研究所

1.3.4再次解读医保局当下重点任务，非医保品种的集采不会是后续重点！

回顾了医保局发布政策背后的行为逻辑，明白了其核心诉求在于控费与民生之后，那么不难推演，医保局当前的核心压力源于两块：

客观存在的“旧”的支付压力（即三座大山）如何解决？

“新”的来源于民生问题（创新药）的支付压力如何落地并且不要造成新的不可承受的压力？

而非医保品种通过集采进入医保将带来新的支付压力，我们认为其不会是医保局当下的重点工作任务。

我们认为，如果非医保品种要进行集采的话，有两大先决条件：

一致性评价的底线与足够的竞品产生竞争：

　　集采的基础仍然是一致性评价，同时必须有足够的竞品才具备集采降价的前提条件(集采扩面的规则是3家中标，竞争不充分的品种集采意义不大)，而第二批集采报量的品种都是至少有2家通过一致性评价的。

因此，对于市场上新增的最悲观的预期（非一致性评价品种进行集采），我们认为在全国范围执行的概率是非常小的。

　　尽管药价有大幅下降，但是最被诟病的就是存在劣币驱逐良币的情况，本质上就是在质量上没有统一标准就做了集采，当然，在此前发布的《关于进一步推广福建省和三明市深化医药卫生体制改革经验的通知》有提及20年9月底前各试点省份需要探索未纳入国家集采品种的带量采购，不排除地方由于特殊原因，有针对性地对部分非一致性评价进行集采，但全国层面大概率不会。

医保的对接节奏：

　　如果不进医保，带量采购中的“量”是没有办法保证的，因此我们认为，这次两个非医保品种进行集采，其潜在台词在于“进医保”+“集采”的两个步骤大概率一次解决。

那么，在这样的逻辑基础上，可能会有个别的非医保品种因为特殊的背后的原因被纳入到第二批集采的范围，但不会成为医保局当前的工作重点，也不会成为批量的行为。

我们认为，医药的政策大逻辑一直没变，虽然存在有扰动因素，但市场已经过分担心了，虽然硬核资产的估值确实不便宜，但其拥有5-10年的产业大逻辑，长期仍然值得配置。当前可以等待政策混沌重回明朗，静待花开！

图表5：第二批带量采购报量品种全梳理

资料来源：医保局，国盛证券研究所

2、本周行业重点事件&政策回顾

【事件一】医保谈判结果出炉

　　网页链接

　　11月28日，医保局发布关于将2019年谈判药品纳入《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录》乙类范围的通知。本次谈判共涉及150个药品，包括119个新增谈判药品和31个续约谈判药品：新增谈判药品：119个新增谈判药品谈成70个，价格平均下降60.7%。三种丙肝治疗用药降幅平均在85%以上，肿瘤、糖尿病等治疗用药的降幅平均在65%左右;续约谈判药品：31个续约药品谈成27个，价格平均下降26.4%。本次谈判确定了谈判成功的97个药品的医保支付标准，将于2020年1月1日开始实施，协议有效期截至2021年12月31日。

【点评】

　　医保谈判的意义在于以价换量，创新导向将长期利好创新药企及创新产业链。本次谈判品种新增品种70个、成功续约27个，数量上远超第一轮、第二轮谈判的3个和36个，时间间隔较上轮医保谈判也仅有2年时间，意味着医保谈判机制已经基本成熟，创新药上市后有望通过医保谈判快速放量，缩短收回药企研发投入的周期，长期利好于创新产业链。我们认为，医保谈判长期维度利好创新产业链，包括创新药企与CXO。具体到此次医保谈判结果，综合考虑降价幅度、品种现有体量、品种远期的空间、品种未来对上市公司的边际影响，我们认为利好丽珠集团、康弘药业、恒瑞医药、信达生物等标的。

【事件二】中央全面深化改革委员会第十一次会议审议通过《关于深化我国医疗保障制度改革的意见》

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　　11月26日，中央全面深化改革委员会第十一次会议在北京召开，会议审议通过了9个文件，其中包括《关于深化我国医疗保障制度改革的意见》。会议指出，医疗保障制度是民生保障制度的重要组成部分，要坚持保障基本、促进公平、稳健持续的原则，完善公平适度的待遇保障机制，健全稳健可持续的筹资运行机制，建立管用高效的医保支付机制，健全严密有力的基金监管机制，协同推进医药服务供给侧改革，优化医疗保障公共管理服务，加快建立覆盖全民、城乡统筹、权责清晰、保障适度、可持续的多层次医疗保障体系。

【点评】

　　从文件公布次序看，《关于深化我国医疗保障制度改革的意见》在通过的9个文件中排名第三，显示出中央对医保改革的高度重视。医保局的多项政策已提现国家对民生的重视，未来医疗体系将会向着更规范、更亲民的方向发展。

【事件三】CDE发布关于公开征求《药品注册审评结论争议解决程序》意见的通知

　　网页链接

　　11月26日，国家药品监督管理局药品审评中心官网发布关于公开征求《药品注册审评结论争议解决程序》意见的通知，提出为配合新修订《药品注册管理办法》的贯彻实施，CDE组织起草了《药品注册审评结论争议解决程序》，并公示征求意见。《解决程序》共十六条，主要规定了药品审评作出不予通过的审评结论后，申请人持有异议的争议解决程序，包括告知申请人审评结论、申请人申诉、综合评估、反馈综合评估结果、专家咨询委员会论证等，且《解决程序》也对适应范围、相关定义、处理原则、时限等问题进行了明确规定。

【点评】

　　随着我国医药产业转型升级，药品审评审批大幅提速，药企新药研发投入也不断加码。而新药审评审批本质上是一个科学判断的过程，审评人员和申请人围绕部分科学问题难免出现争议，如何有效解决争议，科学、严谨地把握审评审批监管尺度，无疑是鼓励药物研发的重要因素。我们认为《解决程序》起草并征求意见，不仅完善了争议解决机制的法规体系，也进一步明确了技术审评阶段的争议解决机制和沟通交流通道，有利于行业更加健康规范地发展。

【事件四】中共中央办公厅、国务院办公厅印发《关于强化知识产权保护的意见》

　　网页链接

　　11月24日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于强化知识产权保护的意见》，明确要不断改革完善知识产权保护体系，综合运用法律、行政、经济、技术、社会治理手段强化保护，促进保护能力和水平整体提升。《意见》要求完善新业态新领域保护制度，其中包括：探索建立药品专利链接制度、药品专利期限补偿制度;研究制定传统文化、传统知识等领域保护办法，加强中医药知识产权保护。

【点评】

　　我们认为该项制度是药品知识产权制度上的重大改革举措，显示我国致力于加强对创新药物及中医药等传统药品的知识产权保护，推动医药产业创新发展，长期利好创新药企及包括CXO在内的创新产业链及中医药企业。

3、行情回顾与医药热度跟踪

3.1医药行业行情回顾

医药下跌，跑输沪深300

　　截至11月29日，申万医药指数为7,683.33点，周环比下跌2.58%。沪深300下跌0.55%，创业板指数下跌0.89%，医药跑输沪深300指数2.03个百分点，跑输创业板1.69个百分点。2019年初至今申万医药上涨31.54%，沪深300上涨27.17%，创业板指数上涨33.14%，医药跑赢沪深300，跑输创业板指数。

　　在所有行业中，本周医药涨跌幅排在第26位。2019年初至今，医药涨跌幅排在第8位。

　　子行业方面，本周表现最好的为医药商业II，下跌0.84%;表现最差的为医疗器械II，下跌4.33%

子行业医疗服务年度涨幅行业内明显领先。

　　医疗2019年初至今表现最好的子行业为医疗服务II，上涨58.96%;表现最差的子行业为中药Ⅱ，下跌0.84%。其他子行业中，化学制剂上涨48.57%，生物制品Ⅱ上涨34.86%，医药商业Ⅱ上涨13.02%，化学原料药上涨40.37%，医疗器械II上涨38.35%。

3.2医药行业热度追踪

估值水平略降，仍在平均线以下。

　　目前，医药行业估值(TTM，剔除负值)为32.95X，较上周相比降低0.66个单位，比2005年以来均值(37.69X)低4.74个单位，上周医药行业整体回落。

行业估值溢价率下降。

　　本周医药行业估值溢价率(相较A股剔除银行)为77.72%，较上周下跌2.51个百分点。溢价率较2005年以来均值(56.78%)高20.95个百分点，处于均值偏上水平。

本周医药行业热度较上周有所下降

　　，医药成交总额为1627.92亿元，沪深总成交额为18286.73亿元，医药成交额占比沪深总成交额比例为8.90%(2013年以来成交额均值为6.49%)。

3.3医药板块个股行情回顾

　　本周涨跌幅排名前5的为天宇股份、司太立、同和药业、康弘药业、奥翔药业。后5的为正川股份、开开B股、我武生物、莱美药业、欧普康视。

　　滚动月涨跌幅排名前5的为奥翔药业、仙琚制药、贝达药业、大博医疗、天宇股份。后5的为吉药控股、德展健康、开开B股、汉森制药、亚太药业。

4、医药行业重点特色上市公司估值增速更新

5、风险提示

　　1)负向政策持续超预期;2)行业增速不及预期。

　　本文节选自国盛证券研究所已于2019年12月1日发布的报告《周观点：政策预期陷入混沌，静待花开》，具体内容请详见相关报告。

　　张金洋S0680519010001 zhangjy@gszq.com

　　缪牧一 S0680519010004 miaomuyi@gszq.com

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　　《证券期货投资者适当性管理办法》于2017年7月1日起正式实施。通过微信形式制作的本资料仅面向国盛证券客户中的专业投资者。请勿对本资料进行任何形式的转发。若您非国盛证券客户中的专业投资者，为保证服务质量、控制投资风险，请取消关注，请勿订阅、接受或使用本资料中的任何信息。因本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便，烦请谅解!感谢您给予的理解和配合。

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　　20190324-迎接科创来袭，关注国产抗ED药新机会，继续推荐“3+2”主线

　　20190317-科创来袭，创新药服务商价值几何?继续推荐“3+2”主线

　　20190310-论注射剂国际化价值几何?兼看“医药科创”最全梳理，继续推荐”3+2”主线

　　20190303-国盛医药周观点：13价肺炎疫苗价值几何?当下医药配置应重视弹性，首选3+2_创新服务商+注射剂国际化+消费品+服务器械

　　20190224-非洲猪瘟对肝素影响几何?当下医药配置应重视弹性，首选3+2战略方向——创新服务商+注射剂国际化+消费品+服务器械

　　20190227-注射剂国际化标的表现亮眼，继续推荐“创新服务商+注射剂国际化+医药消费品”三大方向，推荐医药消费品属性的智飞生物

　　20190210-年报季优选绩优标的，持续强推创新服务商+注射剂国际化+医药消费品

　　20190127-至暗之后再布局，继续强推创新服务商+注射剂国际化+医药消费品

　　20190120-正式版集采方案落地，继续强烈推荐创新服务商+注射剂国际化

　　20190113-关注各部委2019年顶层设计工作重点，强烈推荐创新服务商+z注射剂国际化

　　20190106-重点推荐创新服务商+注射剂国际化，2019年1月建议选择性布局优质个股

　　疫苗行业深度

　　2019年度策略

　　2018年报/2019一季报总结

　　2019中期策略

　　2019中报总结2019年三季报

　　健友股份

　　美年健康

　　凯莱英

　　普利制药

　　柳药股份

　　东诚药业

　　昭衍新药

　　智飞生物

　　健康元沃森生物科伦药业云南白药

　　片仔癀丽珠集团康弘药业恒瑞医药

　　我武生物长春高新通策医疗药石科技

　　贝达药业

　　医药科创深度报告

　　南微医学新股报告心脉医疗新股报告

　　微芯生物新股报告华熙生物新股报告

　　浩欧博

　　美迪西

　　普门科技

　　佰仁医疗

　　诺康达

　　苑东生物

　　心脉医疗

　　安翰科技

　　南微医学

　　海尔生物

　　博瑞医药

　　热景生物

　　赛诺医疗

　　微芯生物

　　特宝生物

　　贝斯达

　　科前生物

行业&公司点评

　　20191129-康弘药业：降价幅度小于预期，新增适应症进医保，康柏西普有望加速放量

　　20191129-医保谈判结果出炉，关注创新产业链的长期政策红利

　　20191129-丽珠集团：艾普拉唑针剂降价 40%谈判成功意义重大，未来几年放量可期

　　20191110-丽珠事件点评：股权转让+子公司激励探索创新激励模式，持续调动员工积极性

　　20191031-科伦药业：川宁价格下降影响利润，其他板块增长较好——2019Q3点评

　　20191031-昭衍新药：订单延迟确认业绩低于预期，全年高增长依然可期

　　20191031-康弘药业：业绩基本符合预期，静候康柏西普谈判降价情况——2019Q3点评

　　20191030-柳药股份三季报点评：业绩持续兑现高增长，坚定看好公司估值性价比

　　20191030-通策医疗三季报点评：规模效应持续兑现，成长路径逐渐清晰

　　20191030-恒瑞医药：两大品种申报上市，在研管线超预期推进

　　20191030-健友股份：业绩快速增长符合预期，注射剂出口保持高速增长

　　20191029-云南白药三季报点评:前三季度业绩符合预期， Q3 增长明显加速，外延布局陆续开启

　　20191029-长春高新三季报点评：Q3业绩超预期，生长激素增长强劲，后续动力十足

　　20191029-健康元：业绩略超预期，全年高增长可期，呼吸科进入收获期

　　20191029-东诚药业：业绩增长符合预期，核医学板块持续看好

　　20191028-药石科技：三季报收入端超预期，分子砌块龙头快速成长

　　20191028-美年健康：引入阿里系战投，业务拓展值得期待

　　20191028-美年健康：Q3收入利润增长回暖，等待个检战略开花结果

　　20191028-普利制药：三季度加速增长，关注新产能通过FDA认证后带来的海外品种放量

　　20191028-片仔癀：核心药品加速增长，商业增速下降拖累业绩

　　20181028-云南白药：投资中国抗体，开启生物医药布局

　　20191025-恒瑞医药：三季度业绩超预期，恒瑞远未到天花板——2019Q3点评

　　20191025-凯莱英：三季报高速成长，经营指标良好，CDMO龙头稳中有进

　　20191023-丽珠集团：扣非增速超预期，关注高质量增长&结构调整——2019三季报点评

　　20191021-我武生物：Q3业绩增速超市场预期，持续成长逻辑不断兑现

　　20191016-注射剂一致性评价出台，焦点问题九问九答

　　20191011-沃森生物：业绩预增符合预期，13 价肺炎疫苗处于审批尾声

　　20191009-智飞生物：业绩预告符合预期，关注重磅产品审评进度

　　20191007-健康元：又一呼吸科产品获批，步入收获期，健康元未来可期

　　20191007-我武生物：黄花蒿粉滴剂将迎接注册现场检查，审批进度有望加快

　　20190926-2大适应症上市申请纳入优先审评，艾瑞卡竞争优势愈发明显

　　20190925-带量采购全国扩面，关注集采受益标的

　　20190903-恒瑞医药中报点评：新品放量拉动收入利润快速增长，龙头表现亮眼

　　20190901-带量采购全国扩面，关注集采受益标的与一致性评价相关标的

　　20190901-智飞生物中报点评：业绩高速增长符合预期，研发投入加大预防微卡进展顺利

　　20190829-云南白药：核心业务利润端增速放缓，静待员工持股激活公司经营

　　20190829-美年健康中报点评：Q2逐步企稳，静待个检战略开花结果

　　20190827-科伦药业：业绩符合预期,新药快速放量，川宁短期承压——2019H1点评

　　20190826-从中报看流通行业拐点，不容错过的戴维斯双击

　　20190826-健康元：业绩符合预期，呼吸科首个产品有望贡献业绩增量

　　20190825-沃森生物中报点评：扣非业绩高速增长，13价肺炎疫苗未来市场可期

　　20190825-片仔癀：整体增速稳健，牙膏业务表现亮眼

　　20190825-云南白药：新一届董监高就位，混改再迈进重要一步

　　20190822-普利制药中报点评：业绩实现预告区间上限，关注产能的FDA认证情况

　　20190819-健友股份：左亚叶酸钙注射液获批ANDA，注射剂国际化继续推进

　　20190819-丽珠集团中报点评：聚焦+提效，丽珠业绩符合预期，转型加速推进

　　20190813-健友股份：依诺肝素注射剂巴西获批，注射剂国际化逻辑持续兑现

　　20190812-昭衍新药：业绩超预期，在手订单叠加新产能释放锁定未来高增长

　　20190812-柳药股份：业绩持续超预期，估值性价比高的广西省批零一体化龙头

　　20190803-凯莱英中报点评：收入端略超预期，临床阶段项目迅猛增长为后续提供成长动力

　　20190801-健友股份中报点评：业绩快速增长符合预期，逐步打通注射剂国际化全产业链

　　20190731-东诚药业中报点评：业绩符合预期保持高速增长，核医学板块持续看好

　　20190730-昭衍新药点评：股票期权与限制性股票并行，锁定三年收入高成长

　　20190721-疫苗事件一周年行业监管趋严，龙头企业发展优势扩大

　　20190720-凯莱英：定增助力长期发展，API+制剂一体化、生物CDMO战略稳步推进

　　20190716-“去浊留清”疫苗批签发整体下滑，优势品种依然态势良好

　　20190715-科伦药业: 业绩符合预期，下半年拭目以待——科伦2019H1业绩预告点评

　　20190704-智飞生物公司点评：各疫苗产品持续推进，关注重磅产品审评进度

　　20190613-普利制药：重磅品种万古霉素在美获批，注射剂国际化逻辑持续兑现

　　20190605-比对19版医改重点工作任务，探政策风向变化

　　20190605-智飞生物(300122.SZ)——第二期员工持股草案发布，重磅产品临床进展顺利

　　20190603-健友股份：肝素钠注射剂美国获批，注射剂国际化逻辑继续兑现

　　20190602-FDA首次大麻产品公开听证会点评

　　20190430-柳药股份(603368.SH)——一季报高增长，现金流大幅改善

　　20190429-昭衍新药(603127.SH)——营业收入快速增长，多因素扰动扣非增速略低于预期

　　20190428-智飞生物(300122.SZ)——业绩持续高速增长，关注预防性微卡审评进度

　　20190427-健友股份(603707.SH)——苯磺顺阿曲库铵注射剂美国获批，注射剂国际化逻辑初步兑现

　　20190426-健友股份(603707.SH)——业绩基本符合预期，注射剂国际化业务即将爆发

　　20190422-凯莱英2019 Q1点评：一季度业绩超预期，CDMO龙头昂首前进

　　20190422-普利制药2019 Q1点评：业绩实现预告上限，海外、国内业务正式进入爆发期

　　20190401-普利制药2018年报点评：业绩持续高增长，注射剂国际化逻辑将逐步兑现

　　20190328-生物制品——创新疫苗大产品

　　20190328-柳药股份(603368.SH)——业绩符合预期，现金流大幅改善

　　20190327-丽珠集团(000513.SZ)——业绩符合预期，原料药与j基层品种持续发力——2018年报点评

　　20190316-凯莱英2018年报点评：业绩符合预期，CDMO龙头继续高歌猛进

　　20190311-健友股份：依诺肝素注射剂英国获批，注射剂国际化逻辑逐步兑现

　　20190303-昭衍新药(603127.SH)——业绩符合预期，静待新产能释放

晓渔：

　　开开B股(SH900943) 有人割肉了?

股风吹起来1972：

　　开开B股(SH900943) 主力真十三。。。

密西西可可树：

　　开开B股(SH900943) 企业国有股权10%划转充实社保 养老保险有了国资

股风吹起来1972：

　　开开B股(SH900943) 有人60手60手压着股价???