2022-09-10今日SH600252股票最新净值和交易情况

蒙古国海军司令员：

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中恒集团(SH600252)：

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楼外青山楼外楼：

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牛牛哥1502：

　　如何用四大指标选出优质上市公司?

　　我们把这个过程分为3个阶段，它们分别是：排序，筛选，再平衡。最后，再和大家分享一下，根据这个方法选出来的上市公司的投资回报怎么样。

　　先介绍4个代表上市公司质量的关键指标。它们分别是：净资产收益率，总资产毛利率，分红率和经营活动现金流净额债务比。这4个指标，可以帮助我们筛选出质量比较高的上市公司。接下来，就和大家具体介绍一下挑选过程。

　　首先，我们需要下载上市公司的财报数据。这方面用的比较多的，是万得和Choice这样的数据库，可以下载到上市公司的历年财务数据。我所选取的公司样本，是沪深300指数的成分股。

　　然后，我们需要对每一家上市公司的指标进行排序。以第一个指标，净资产收益率为例。我会收集每一个上市公司过去5年的历史净资产收益率，并算出5年平均数，然后把他们从高到低进行排序。

　　以此类推，我们把这些公司的总资产毛利率，分红率和经营活动现金流净额债务比进行排序。

　　在排序完成以后，我们在每一个指标中，选出排序前100的个股。这是因为，我们只想选那些公司质量排名相对比较靠前的股票，而把那些排名靠后的股票，排除出去。

　　最后，在每个指标排名前100的公司里，我们去选取那些，所有指标都排在前100位的公司。也就是说，我们想找的，是四个指标，都在沪深300指数中排名前三分之一的股票。

　　我们在这里收集了沪深300指数成分股过去几年每一年的净资产收益率，然后算出他们5年的均值。然后，基于5年均值，我们把他们从高到低进行排序。

　　同理，我们也算出了总资产毛利率，分红率，和经营活动现金流净额债务比的5年均值，然后分别给他们排序。

　　接下来，我们筛选出四个指标全都排名在前100位的公司。符合这个标准的，一共有21家上市公司，包括贵州茅台，新和成，巨化股份等公司。

　　我们可以看到，基于这个方法筛选出来的21家公司，主要分布在以下一些行业。高端白酒，包括贵州茅台和五粮液;化工，包括新和成和万华化学;食品，有双汇发展和贝因美;矿产，有盘江股份和紫金矿业。还有运输基建，制造业，和消费行业中的一些龙头股。

　　值得一提的是，并不是说进了这个21家股票的名单，该公司接下来的股价就一定会上涨很多。

　　以贵州茅台为例。我们可以看到，在被选入优选股组后后的5年时间里，其股价涨势非常大，远远跑赢了同期的沪深300指数。

　　但是，同样被选入21股名单的中恒集团，其股价走势却非常糟糕。从2014年初到2018年底的5年时间里，中恒集团的股价跌幅超过50%。

　　如果将资金全部投资于贵州茅台，5年的时间，你将获得超过500%的收益率。但如果你不幸选中中恒集团，投入全部资金，那么你在接下来5年中的收益，将会是负50%。

　　因此，我们需要把资金分散投资在这21只股票上，降低投资风险。

　　在这里，我们假设我们把可投资资金，均分成21份，每一份买一个股票。

　　这样的话，每只股票占总投资资金的比重，为4.76%。比如我们的本金是1万元，那么我们在每只股票上投入的资金就是一万除以21，即476元。

　　这种均分资金的投资方法，在金融学里叫做等权重。等权重的意思，是每个股票在投资组合中的权重是一样的，即21分之1。

　　等权重的投资组合，需要经常进行再平衡，以保持其目标权重。

　　举例来说，我们假设，经过一年的时间，股票价格发生了变化，导致贵州茅台占总资金的比重达到了10.76%，而中恒集团的比重降到了1.76%。

　　再平衡的意思，就是把投资者的投资组合，恢复到一开始的目标配置。在这个例子中，我们假设在每年年初进行再平衡调整，确保每只股票的权重一样，都是21分之1。

　　基于以上假设，我们来看看这个投资组合的回报。

　　我们可以看到，基于四大质量指标选出来的21只股票组合，在随后的5年时间里的累计收益率为88.78%，年化收益率为13.55%，差不多是同期沪深300指数的2倍多。

　　刚刚，我向大家介绍了基于四大指标来筛选股票的方法和过程。这是一个相对来说比较简单的选股方法。其主要目的，是帮助大家了解选股的基本程序，理解其背后的逻辑和原理。

　　但是，你千万不要以为选股投资这样就结束了。在选定了这些股票之后，接下来还有很多的步骤，师傅领进门，修形靠个人，接下来整个投资是否能成功，还要看大家的不断学习努力，选股只是第一步，买的时机，卖的时机的把控，也非常重要，这需要大家在实际投资中自己摸索和领悟，当然，运气也很重要，祝大家好运。