2022-09-14今日SH603517股票最新净值和交易情况

飞熊个人纪录：

　　休闲食品下半年有望迎来复苏，概念前文分享甘源食品(SZ002991)黑芝麻(SZ000716)绝味食品(SH603517)

田螺打不开：

　　准备写一个系列介绍一下各个财务数据，在具体讲各个数据之前，先说一下，

　　1、可能为了讲的更清楚一些，会在其中用一些会计分录，会计分录记住一些口诀就比较容易理解了

　　第一、资产类科目，借增贷减(货币资金、库存商品等企业资产在借方表示增加，比如借：货币资金100，表示货币资金增加100元，在贷方表示减少，贷：货币资金100表示货币资金减少100元)

　　第二、成本类科目，借增贷减(主营业务成本、销售费用、管理费用等科目在借方表示增加，在贷方表示减少)

　　第三、负债类、收入类科目，贷增借减(应付账款、短期借款等负债类科目在贷方表示增加，在借方表示减少;主营业务收入等收入类科目同样在贷方表示增加，在借方表示减少)

　　2、在写的过程中也会尽量去查资料，尽量准确，但毕竟我的个性比较轻浮，写的也比较快，如果某些细节不准确，请不要喷我，但我还是可以保证写的主要内容是正确的，分析股票也是够用的。

　　3、我会用绝味食品的报表介绍各个数据，因为比较爱吃。

　　绝味食品(SH603517)贵州茅台(SH600519)宁德时代(SZ300750)#财务报表分析##财务报表分析与股票估值#

　　肯定要先很直接的介绍利润表吧，绝味食品的2021年的利润表如下图所示：

　　第一大块是收入，它只有一个报表项目，就是营业收入，当前我们确认收入时采用权责发生制，说简单一点就是你将产品交付给客户，例如绝味食品将鸭脖等产品交给加盟商，加盟商享有该鸭脖的权益(卖掉鸭脖收入归加盟商)、承担该鸭脖的风险(鸭脖卖不掉损失也是加盟商承担)，那么绝味就能确认收入，同时也能确认成本。

　　这里面就有几个点了，比如说，如果卖掉鸭脖收入归绝味，那么加盟商得到的就是受托代销商品，绝味就无法确认收入(那么绝味会计分录大致为借：委托代销商品;贷：库存商品)，如果加盟商不承担存货损失风险，比如说加盟商可退货，那么，绝味也不能确认收入，收到的钱只能作为与负债(那么绝味会计分录大致为借：银行存款;贷：预计负债)。

　　还有需要注意的是，我们比较关注的都是合并利润表(财报中还会给出母公司的各种表，但因为很多公司的很多业务都不在母公司中，所以母公司的表也没什么价值)，就是说报表上包括了绝味的母公司和绝味的子公司，所谓子公司就是绝味食品能够控制(比如持股超50%，或者在董事会占据半数以上等席位，也就是说绝味在日常事务中想让他做什么，他就能做什么)如果门店是绝味的子公司，那么虽然作为母公司的绝味食品能确认收入(借：银行存款;贷：主营业务收入)，但在编合并财务报告时，公司会把这笔收入抹去，或者说仅有在子公司将产品卖出时，这张利润表才显示收入，再换句话说，在编合并利润表时会假设这笔母公司卖子公司的交易没有发生。(以下稍微解释一下，可能解释的不好，难理解的球友可以选择不看下面的分录)

　　比如说绝味卖给子公司100元的货，成本80元，那么母公司做如下分录：

　　借：银行存款(应收账款) 100

　　贷：主营业务收入 100

　　借：主营业务成本 80

　　贷：库存商品 80

　　子公司做如下分录：

　　借：库存商品 100

　　贷：银行存款(应付账款) 100

　　如果子公司卖了一半，收到80元，那么他做如下分录

　　借：银行存款 80

　　贷：主营业务收入 80

　　借：主营业务成本 50

　　贷：库存商品 50

　　在编报表的时候，会将母子之间的交易抹去，即：

　　借：营业收入 100

　　贷：营业成本 90

　　库存商品 10

　　于是报表上剩下营业收入100+80-100=80元、营业成本80+50-90=40元，库存商品100-50-10=40元，这样一来仿佛母子之间的交易没有发生。

　　说了这么多，也是比较啰嗦，而且真实收入确认法则比这个啰嗦更多，包括5步法，还包括8种特殊情况，个人感觉炒股票不需要考虑那么多，公司给多少大概就是多少，当前收入确认法则中还是能清除掉一些不真实的交易。

　　利润表中第二大块是营业总成本，包括很多内容，一个一个来看

　　第一个是营业成本，和收入对应，确认收入的时候要结转成本，成本从存货中来，确认成本时借：主营业务成本;贷：库存商品，成本包括生产或取得该商品时付出的料(原材料)、工(生产人员的各类工资)、费(各类制造费用，比如机器折旧、车间管理人员工资、水电等)、税(一般不包括增值税)等，先将这些支出归结到库存商品中，再按一定的发出方法结转成本，所以营业成本一般反应了生产一件产品的大致耗费。

　　营业收入扣除营业成本就是毛利润，将毛利润除收入就是毛利率，毛利率大致可反映出一个公司的品牌、技术行业、行业地位所带来的附加值，关于毛利率的高低解读因人而异，有的人喜欢毛利率高的企业，表示其附加值高、或者品牌强大、或者技术含量高，公司护城河也高，但个人觉得毛利率太高也不是件好事，它表示行业吸引力很强，很容易把其他行业巨头吸引过来，痛心疾首的就是当年网宿科技作为CDN行业龙头毛利率长期高于40%，结果各大云计算厂商这块肥肉是云计算难得的赚钱机遇，纷纷冲过来开启价格战，搞得现在一蹶不振。我现在觉得生益科技这种毛利率20%多，净利率10%左右的龙头活的挺舒服的，别人谁敢来、你没我的规模、没我的产业链深耕，我把价格定在这里，把产品摆在这里，你进来就是亏钱，行业门槛比那种靠品牌、靠技术的似乎还要高的多，我反而可以在里面好好赚钱、好好研发高端产品，行业格局就很稳定。

　　当然毛利率也需要结合行业来对比，比如软件行业、白酒行业这种显而易见没什么原材料的毛利率都非常高，而传统制造业毛利率就明显低了，当然同一行业、同一种商业模式当然毛利率高一点还是能体现出你有一定优势的。

　　这个也是个人对于毛利率的一点思考，不喜勿喷。

　　先写到这里。

新行情：

　　卤味行业竞争十分激烈。

　　在资本市场上，绝味食品、周黑鸭、煌上煌三足鼎立，号称卤味三巨头，而这一格局也即将被打破。

9月15日启动打新的上证主板新股紫燕食品是国内规模化的卤制食品生产企业，主营业务为卤制食品的研发、生产和销售，主要产品为夫妻肺片、百味鸡、藤椒鸡等以鸡、鸭、牛、猪等禽畜产品以及蔬菜、水产品、豆制品为原材料的卤制食品，应用场景以佐餐消费为主、休闲消费为辅，主要品牌为“紫燕”。

　　7月7日，紫燕食品成功过会。本次IPO募集资金7.99亿元，用于宁国食品生产基地二期、荣昌食品生产基地二期、仓储基地建设等项目。公开发行4200万股，占发行后总股本比例的10.19%。

　　截至2022年8月2日，紫燕食品终端门店数量已经超过5300家，产品覆盖20多个省、自治区和直辖市内的180多个城市。

　　对比已上市的卤制食品公司，截至2021年底，紫燕食品门店数超过煌上煌、周黑鸭;而从营收来看，紫燕食品排名第二，仅次于绝味食品。

2020年到2022年上半年，紫燕食品实现营业收入分别约26.13亿元、30.92亿元和16.37亿元，对应净利润分别约3.59亿元、3.28亿元和1.16亿元。2019年到2021年，紫燕食品主打产品夫妻肺片的收入分别为7.65亿元、8.1亿元和9.33亿元，占比约31.57%、31.19%和30.6%。

　　此前，证监会发审委现场问询了紫燕食品业绩下滑的情况，要求说明业绩下滑影响因素是否已经消除或正在消除，是否对持续盈利能力构成重大不利影响。

　　紫燕食品在招股书中解释了2021年及2022年上半年业绩下滑的原因，公司表示，一方面是新冠肺炎疫情在国内持续多点散发、防疫管控措施的实施对线下终端门店销售产生一定影响，进而对公司整体盈利水平产生不利影响;另一方面，是公司主要原材料采购价格自2021年下半年快速上涨，导致主要产品单位成本有所上升、毛利率有所下降。

据《2021年中国卤制品行业研究报告》显示，2021年我国卤制品市场规模约3295亿元，同比增长15.0%，预计2023年中国卤制品行业规模将会达到4051亿元。

　　另外，有数据显示，截至目前，我国共有近6.4万家企业名称或经营范围含“卤味”，状态为在业、存续、迁入、迁出的卤味相关企业。

　　面对庞大的卤味市场，随着紫燕食品的过会和德州扒鸡提交招股书，行业的格局已悄然生变，各方势力不断涌入，卤味江湖硝烟弥漫。

　　与此同时，在一众卤味新秀中，盛香亭、热卤食光、麻爪爪等品牌也接连受到了资本青睐。

黄浦江大队长：

　　近期大盘连续下跌尤其15日大盘大跌1.64%，大部分股票跟随大盘大幅下跌，只有食品板块万绿丛中一点红逆势大涨，原因是上半年食品板块业绩大幅增长，千禾味业天味食品上半年业绩预告净利润大增66%-119%，在千禾味业天味食品大涨带动下，食品板块逆势上涨，走势强劲。最终大盘收盘下跌1.64%，食品板块收盘:千禾味业以16.10涨3.74%收盘，天味食品以26.99涨3.97%收盘，海天味业以83.49跌1.37%收盘，绝味食品以50.45涨3.76%收盘，千味央厨以51.88跌2.50%收盘。食品板块因前久跌幅大普遍跌幅50%到75%调整很充分，现在处于底部启动上升阶段，而且上半年业绩大幅增长，股价具有较大上涨空间。

　　大部分股票近期都跟随大盘下跌有一定跌幅，今天18日大盘探底3226见底拉起发生报复性反弹最终收盘涨1.55%。食品板块因上周五逆势大涨有一定获利盘，今天主力震荡洗盘，食品板块都是高开冲高回落，下跌拉起翻红小幅上涨，最终收盘:千禾味业涨0.81%，天味食品涨0.41%，海天味业涨1.19%，绝味食品涨0.05%，千味央厨涨2.35%。大盘已经见底反转上行了，大家手中股票只要继续持有都会跟随大盘补涨，现在只进不出，千万不要倒在起跑线上。今天大盘见底反转上行，大家手中股票要继续持有，若手中有资金可大胆抄底补仓摊低成本，手中股票会跟随大盘反弹补涨，食品板块也跟随大盘补涨继续强势上行。

　　一、千禾味业:上半年净利1.09到1.24亿 预增66%-86%

　　千禾味业发布业绩预告。预计公司2022年半年度实现归属于上市公司股东的净利润10,925万元到12,240万元，同比将增长66%至86%。公司强化产品品质、积极开拓市场、优化营销渠道，销售规模扩大;公司2021年同期支出了大量广告费用，2022年半年度未发生该类大额广告费用支出，销售费用同比减少。

　　千禾味业:底部启动震荡反弹趋势，近一年从顶部35.54一路下跌最低见底13.15跌幅达62%，逐渐拉起震荡上行15日到达16.10，目前刚刚底部启动，走势转强会继续反弹，目标位23.50。

　　二、天味食品：预计上半年净利润1.66亿元 同比增119.63%

　　天味食品(603317)7月14日发布上半年业绩预增公告，预计实现净利润为1.66亿元，净利润同比增长119.63%。业绩变动原因1.行业竞争格局改善，渠道库存趋于良性，终端动销有所提升;2.各项管理举措成效初显，经营管理效率逐步提升;3.市场费用投放更为精准合理。

　　天味食品:底部反转强势上行趋势，近一年从顶部68.28一路下跌最低见底16.57跌幅达75.73%，逐渐拉起强势上行15日到达26.99，目前脱离底部，走势强劲，目标位29.98，一旦放量突破下一目标位34.90元。

　　绝味食品(SH603517):底部启动即连续反弹趋势，近一年从顶部106.81一路下跌最低见底38.11跌幅达63%，逐渐拉起15日到达50.45，目前已经底部启动，有望连续反弹，目标位61.80。

　　千味央厨(SZ001215)底部启动震荡上行趋势，近期从顶部75.20一路下跌最低见跌36.96幅达51%，逐渐拉起15日到达51.88，目前底部启动，有望继续震荡上行，目标位63.68。

　　海天味业(SH603288)底部启动开启反弹趋势，近一年从顶部152.23一路下跌最低见底71.55跌幅达53%，逐渐拉起15日到达83.49，目前刚刚底部启动，有望继续反弹，目标位108.00元

　　#海天味业市值突破6000亿元再创新高#

　　#今日话题##上证指数#

富国消费君：

　　在投资策略中，低估值是投资性价比考察因素之一，而高估值往往意味着要承受一定的风险。根据Wind数据，从相对估值来看，申万食品饮料行业相对于沪深300指数的估值溢价率依然高达200%，处于2010年来约75%分位数。对于行业板块来说，这个估值显然是偏贵的。从业绩来看，食品饮料行业中报呈现两极分化，部分区域型公司面临挑战。表面上看，食品饮料似乎举步维艰。但是，近日却有机构称：“食品饮料调整已近尾声，或将开启新一轮牛市。”那么，食品饮料目前到底调整到哪个阶段了呢?

该板块“本轮调整已持续5个季度，当前调整已近尾声”

　　食品饮料是消费领域中的重要板块，机构最新研究认为。广发证券研报将食品饮料板块历史走势大致分为四次“牛市+调整期”，指出“每轮牛市通常持续3-4年，之后进入3-6个季度的调整期”。

　　来源:广发证券研报

从调整时长上看，本轮调整已持续5个季度

　　2021下半年，随着经济增速放缓叠加疫情影响，居民消费需求下降，食品饮料板块开始进入第四轮调整。;从板块调整幅度来看，本轮最大调整幅度达到37%，龙头公司股价最大调整幅度平均为46%;从PE估值上看，行业重点公司最低PE平均值为24X，贵州茅台、五粮液、泸州老窖对应2023年PE最低为27X、18X和21X。综合来看，食品饮料当前已处于此轮调整周期的尾声。

　　“调整已到位”，那当下是配置食品饮料的好时机吗?各位可以跟着消费君的视角来仔细瞧瞧。

沪深300股息率与10年国债收益率的差值，是刻画A股市场中期趋势的“金手指”。

　　从历史经验数据来看，食品饮料行业的股息率与10年国债收益率的差值，同样具有较高的趋势反应能力，

但整体来说板块中期业绩结构性改善明显。

　　企业盈利一直是投资市场关注的热点，中报业绩也能帮助投资者做出未来投资决策提供参考。从中报披露情况来看，食品饮料行业业绩呈现两极分化，部分企业财务表现差强人意，公司营收同比下降。主要原因被归结为疫情影响，消费者减少甚至取消了聚餐和走亲访友，导致产品市场需求下降。固然有部分公司业绩皆下滑甚至亏损，

　　根据统计，食品饮料行业中，有27%的公司归属母公司扣非净利润增速较去年上半年加速，高端白酒企业更是可圈可点。2022年上半年，大部分白酒企业取得营业收入及归母扣非净利润的双增长。高端酒品牌贵州茅台业绩表现稳健，营业收入居各酒企之首，实现营业收入576.17亿元，同比增长17.38%。五粮液、泸州老窖也达到了14.38%和30.89%的净利润增速。

预计未来随着经济恢复、需求回暖，白酒板块景气度回升或将带来估值修复，白酒板块有望实现戴维斯双击。

　　方正证券研报表示，企业商务活动仍在缓慢恢复中，

　　而且，一直被视为聪明资金的北向资金，其政策敏感度，操作优先度，也领先于其他资金。目前，食品饮料是北上资金持有市值第二大的行业，仅次于电力设备。陆股通持有食品饮料行业的占比已经从前期12.17%低点，上修至今年8月底的14.56%。由此看来，北上资金正在悄悄布局食品饮料行业。

从重仓股来看，相较于一季度末，二季度持仓增加最多的是食品饮料。

　　同时，根据公募基金2022年中报披露的数据，机构研究发现：

　　目前，悲观情绪对市场的压制已充分释放，从趋势和业绩基本面上看，行业已渐入布局的拐点。众所周知，食品饮料板块的投资属性包括：高ROE，格局变量稳定，资产高周转，估值业绩高弹性，产品发展强惯性等特点，是“消费行业真正的核心资产”。有的球友想配置大消费“吃喝板块”核心资产，却因为股价太高望而却步，不妨借助消费50ETF(515650)一键布局。消费50ETF跟紧密跟踪中证消费50指数(931139)，根据申万一级行业分类，其食品饮料行业权重高达53.14%，前十大权重股中更是囊括了贵州茅台、五粮液、伊利股份、泸州老窖等食饮行业龙头，同时在家用电器、商贸零售等其他优质细分赛道也多有布局。没有股票账户的球友也无需担心，可以通过富国中证消费50ETF联接基金(A类：008975，C类：008976)一键布局。

　　互动话题：你最看好消费50ETF(515650)的哪只食饮成分股呢?评论区聊一聊。

　　消费50ETF(SH515650)贵州茅台(SH600519)绝味食品(SH603517)

　　#消费基金布局良机到了吗##以貌取基?新时代基民是如何买基的#

　　风险提示：

　　1、市场有风险，投资需谨慎。

　　2、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者投资指数基金，请关注指数基金投资风险，包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等特有风险。

　　3、基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。

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花雕酒红色的：

　　绝味食品算是买对了 吃了将近7个点 就是买的太少了

　　静待上涨长城汽车(SH601633) 五粮液(SZ000858) 绝味食品(SH603517)

涨豪：

　　绝味食品(SH603517) 真差，看看牧原股份!

证券之星财经：

　　中银国际证券股份有限公司汤玮亮,邓天娇近期对绝味食品进行研究并发布了研究报告《单店营收承压，期待疫后恢复》，本报告对绝味食品给出增持评级，当前股价为43.72元。

　　绝味食品(603517)　　绝味食品公布22年半年报。22年上半年实现营收33.4亿元，同比增6.1%，归母净利1.0亿元，同比降80.4%，每股收益0.16元/股。2Q22营收和净利分别为16.5亿元和0.1亿元，营收同比增0.6%，净利同比降96.4%。1H22公司门店数量合计14921家，较2021年底净增1207家。公司短期业绩受疫情扰动较大，随着成本端及费用端压力缓解，公司业绩将逐步恢复，维持增持评级。　　支撑评级的要点　　拓店节奏符合公司规划，单店营收承压，仍处于恢复中。上半年公司门店总数合计14921家，较2021年底净增1207家，门店扩张数量符合公司规划。分区域来看，1H22西南/西北/华中/华南/华东/港澳及新加坡等市场营收增速分别为-1.7%/21.9%/24%/1.1%/-8.2%/7.6%/30.3%，其中华东及西南市场受疫情影响较大，2Q22营收增速分别为-16.0%、-4.9%，其他市场营收端则表现出相对韧性，基本实现正增长。我们判断1H22单店鲜货平均营收同比降10%-15%。考虑到公司上半年已基本完成此前规划的拓店目标(2022年新增门店数量为1000-1500家)，我们判断公司下半年工作中心将围绕单店业绩提升开展，针对中秋、国庆及世界杯布局相关营销工作。考虑到公司2022年6月正式启动“星火燎原”计划，预计全年开店数量将增至1500家及以上。1H22绝配、集采等供应链业务继续保持较高增速，实现营收3.3亿元，同比增170.4%，收入占比10.3%，同比提升6.3pct。　　盈利能力承压，主要受成本端压力及经销商费用补贴双重影响。1H22公司毛利率28.0%，同比降6.6pct，其中2Q22毛利率25.7%，同比降9.0pct。受疫情影响，上半年鸭副成本高涨，原料价格处于高位。上半年公司加大对加盟商的费用补贴，主要体现在货折及营销活动。1H22公司销售费用率11.9%，同比增5.0pct，其中2Q22销售费用率9.7%，同比增2.7pct，从销售费用绝对额来看，1H22公司广告宣传费1.6亿元(去年同期1461万元)。1H22公司管理费用率8.4%，同比增2.1pct，主要系公司计提股份支付费用，上半年公司一次性计提股权激励费用7758万元。1H22公司净利率3.0%，同比降13.0pct。　　估值　　公司供应链及组织管理能力突出，盈利能力水平远高于同行其他企业。短期业绩受疫情扰动承压，下半年随着疫情防控政策不断优化，消费场景复苏，我们判断公司业绩将不断改善。预计2022-2024年公司营收分别为72.9亿元、87.7亿元、102亿元，同比增11%、20%、16%。归母净利分别为5.6亿元、11.0亿元、13.5亿元，同比-43%、97%、23%。EPS分别为0.92、1.81、2.22元/股。维持增持评级。　　评级面临的主要风险　　受疫情扰动较大，终端需求疲软。门店增长低于预期，三四线城市开拓进展不顺。原材料价格上涨，成本端承压。食品安全问题。

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，华泰证券龚源月研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达96.05%，其预测2022年度归属净利润为盈利8.91亿，根据现价换算的预测PE为30.15。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有36家机构给出评级，买入评级31家，增持评级5家;过去90天内机构目标均价为55.04。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，绝味食品(603517)行业内竞争力的护城河良好，盈利能力优秀，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标4星，好价格指标3星，综合指标3.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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绝味食品(SH603517)：

　　每经AI快讯，中银证券09月13日发布研报称，给予绝味食品(603517.SH，最新价：43.72元)增持评级。评级理由主要包括：1)拓店节奏符合公司规划，单店营收承压，仍处于恢复中;2)盈利能力承压，主要受成本端压力及经销商费用补贴双重影响。风... 网页链接

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