2022-10-15今日SH688236股票最新净值和交易情况

期权之王：

　　舆论会被引导和利用，而真正的利好往往会被忽视。

强势股补跌是熊市末期的特征。

　　A股有一句话叫不破不立，在指数中常用在创新低的时候，在行业中则要观察那些最具代表性最顽强的个股是否补跌，牢记

　　医药行业作为今年最惨行业我有话要说，说话之前我们分析最近的四个新闻：

　　一、关于医药女神葛兰离职的消息在网上疯传。(女神不再是女神)

　　二、美国要在生物链上降低对我国的依赖，不过这个事情一年前就提过，这个时候被挖出来大肆渲染，是什么用心呢。

　　三、三级公立医院，牙科集采价格出炉。(原本大家预期是2500，集采下来4500，通策医疗缓口气)

　　四、创新医疗器械不集采。

　　舆论会被引导和利用，而真正的利好往往会被忽视。提到医药医疗第一印象就是集采，2018年至今令无数投资者谈虎色变的政策。

　　医药行业作为今年最惨行业我有话要说，说话之前我们分析最近的四个新闻：

　　一、关于医药女神葛兰离职的消息在网上疯传。(女神不再是女神)

　　二、美国要在生物链上降低对我国的依赖，不过这个事情一年前就提过，这个时候被挖出来大肆渲染，是什么用心呢。

　　三、三级公立医院，牙科集采价格出炉。(原本大家预期是2500，集采下来4500，通策医疗缓口气)

　　四、创新医疗器械不集采。

　　舆论会被引导和利用，而真正的利好往往会被忽视。提到医药医疗第一印象就是集采，2018年至今令无数投资者谈虎色变的政策。

　　国家组织药品集中采购是深化医药卫生体制改革，完善药品价格形成机制，降低药价，减轻患者用药经济负担，促进医药行业健康发展的重要举措。随着该项工作的常态化推进，集采药品种类不断增加，各医疗机构在执行政策过程中遇到诸多共性问题。

　　随着集采政策出台以来，医药上市公司都经历了市值和利润的大幅缩水。自去年 7 月，生物医药板块跌幅高达 8.6%，恒瑞医药(600276)和复星医药(600196)一度跌超 10%。

　　集采确实在一定程度上限制了制药企业的发展，但同时也推动了市场的良性竞争。集采的主要目的之一就是通过整顿规范市场环境，推进药企之间的公开公平竞争，以量换价也让药品真正踏上了最广阔的消费市场，医药企业也踏上了充分发挥产品功效的道路。所以集采更像是一层“滤网”加速了市场出清，筛掉了没有创新能力的企业，留下了真正具有研发实力的医药企业，推进医药行业能够持续稳健发展。在集采的“重拳之下”，依靠低品质仿制药和伪创新的企业正逐步被筛出市场。野蛮生长期结束后，随着战线的拉长，国内医药企业的头部梯队逐渐明晰。恒瑞医药、复兴医药、中国生物制药等龙头企业的优势愈发明显。

　　从整体来看，医药集采仅仅是阶段性挑战，并不能因此低估医药板块的前景。尤其是近日《国家医疗保障局对十三届全国人大五次会议第4955号建议的答复》明确表示：创新医疗器械暂不采集，在集采之外留出一定市场为创新产品开拓市场提供空间。数据显示，截止8月31日，国家药监局共批准创新医疗器械176个。

总结了两类机会及个股放在文章末尾供大家参考

　　现在看前期集采用力过猛，很多地方企业供给动力不足，甚至关键器材出现断货情况，现在政策要往回收了，则出现了一类机会和二类机会，所谓一类机会就是新出现的不受集采影响的公司，二类机会则可以理解为集采力度退坡带来的机会，根据创新最新国家药监局批准的创新医疗器械目录，

　　附件

　　国家药监局已批准的创新医疗器械

序号

产品名称

生产企业

注册证号

　　1

　　基因测序仪

　　深圳华因康基因科技有限公司

　　国械注准20143402171

　　2

　　恒温扩增微流控芯片核酸分析仪

　　博奥生物集团有限公司

　　国械注准20153400580

　　3

　　双通道植入式脑深部电刺激脉冲发生器套件

　　苏州景昱医疗器械有限公司

　　国械注准20153210970

　　4

　　植入式脑深部电刺激电极导线套件

　　苏州景昱医疗器械有限公司

　　国械注准20153210971

　　5

　　植入式脑深部电刺激延伸导线套件

　　苏州景昱医疗器械有限公司

　　国械注准20153210972

　　6

　　MTHFR C677T 基因检测试剂盒(PCR-金磁微粒层析法)

　　西安金磁纳米生物技术有限公司

　　国械注准20153401148

　　7

　　脱细胞角膜基质

　　深圳艾尼尔角膜工程有限公司

　　国械注准20153460581

　　8

　　Septin9基因甲基化检测试剂盒(PCR荧光探针法)

　　博尔诚(北京)科技有限公司

　　国械注准20153401481

　　9

　　乳腺X射线数字化体层摄影设备

　　科宁(天津)医疗设备有限公司

　　国械注准20153302052

　　10

　　运动神经元存活基因1(SMN1)外显子缺失检测试剂盒(荧光定量PCR法)

　　上海五色石医学研究有限公司

　　国械注准20153402293

　　11

　　三维心脏电生理标测系统

　　上海微创电生理医疗科技有限公司

　　国械注准20163770387

　　12

　　呼吸道病原菌核酸检测试剂盒(恒温扩增芯片法)

　　博奥生物集团有限公司

　　国械注准20163400327

　　13

　　脱细胞角膜植片

　　广州优得清生物科技有限公司

　　国械注准20163460573

　　14

　　植入式迷走神经刺激脉冲发生器套件

　　北京品驰医疗设备有限公司

　　国械注准20163210989

　　15

　　植入式迷走神经刺激电极导线套件

　　北京品驰医疗设备有限公司

　　国械注准20163210990

　　16

　　药物洗脱外周球囊扩张导管

　　北京先瑞达医疗科技有限公司

　　国械注准20163771020

　　17

　　冷盐水灌注射频消融导管

　　上海微创电生理医疗科技有限公司

　　国械注准20163771040

　　18

　　胸骨板

　　常州华森医疗器械有限公司

　　国械注准20163461582

　　19

　　正电子发射及X射线计算机断层成像装置

　　明峰医疗系统股份有限公司

　　国械注准20163332156

　　20

　　人工晶状体

　　爱博诺德(北京)医疗科技有限公司

　　国械注准20163221747

　　21

　　骨科手术导航定位系统

　　北京天智航医疗科技股份有限公司

　　国械注准20163542280

　　22

　　低温冷冻消融手术系统

　　海杰亚(北京)医疗器械有限公司

　　国械注准

　　20173583088

　　23

　　一次性使用无菌冷冻消融针

　　海杰亚(北京)医疗器械有限公司

　　国械注准20173583089

　　24

　　可变角双探头单光子发射计算机断层成像设备

　　北京永新医疗设备有限公司

　　国械注准20173330681

　　25

　　全降解鼻窦药物支架系统

　　浦易(上海)生物科技有限公司

　　国械注准20173460679

　　26

　　经皮介入人工心脏瓣膜系统

　　杭州启明医疗器械有限公司

　　国械注准20173460680

　　27

　　介入人工生物心脏瓣膜

　　苏州杰成医疗科技有限公司

　　国械注准20173460698

　　28

　　一次性可吸收钉皮内吻合器

　　北京颐合恒瑞医疗科技有限公司

　　国械注准20173650874

　　29

　　左心耳封堵器系统

　　先健科技(深圳)有限公司

　　国械注准20173770881

　　30

　　分支型主动脉覆膜支架及输送系统

　　上海微创医疗器械(集团)有限公司

　　国械注准20173463241

　　31

　　折叠式人工玻璃体球囊

　　广州卫视博生物科技有限公司

　　国械注准20173223296

　　32

　　腹主动脉覆膜支架系统

　　北京华脉泰科医疗器械有限公司

　　国械注准20173461434

　　33

　　植入式心脏起搏器

　　先健科技(深圳)有限公司

　　国械注准20173211570

　　34

　　人类EGFR基因突变检测试剂盒(多重荧光PCR法)

　　厦门艾德生物医药科技股份有限公司

　　国械注准20183400014

　　35

　　可吸收硬脑膜封合医用胶

　　山东赛克赛斯药业科技有限公司

　　国械注准20183650031

　　36

　　血管重建装置

　　微创神通医疗科技(上海)有限公司

　　国械注准20183770102

　　37

　　miR-92a检测试剂盒(荧光RT-PCR法)

　　深圳市晋百慧生物有限公司

　　国械注准20183400108

　　38

　　丙型肝炎病毒核酸测定试剂盒(PCR-荧光探针法)

　　北京纳捷诊断试剂有限公司

　　国械注准20183400157

　　39

　　脑血栓取出装置

　　江苏尼科医疗器械有限公司

　　国械注准20183770186

　　40

　　定量血流分数测量系统

　　博动医学影像科技(上海)有限公司

　　国械注准20183210282

　　41

　　人EGFR/ALK/BRAF/KRAS基因突变联合检测试剂盒(可逆末端终止测序法)

　　广州燃石医学检验所有限公司

　　国械注准20183400286

　　42

　　全自动化学发光免疫分析仪

　　北京联众泰克科技有限公司

　　国械注准

　　20183220293

　　43

　　人EGFR、KRAS、BRAF、PIK3CA、ALK、ROS1基因突变检测试剂盒(半导体测序法)

　　天津诺禾致源生物信息科技有限公司

　　国械注准

　　20183400294

　　44

　　复合疝修补补片

　　上海松力生物技术有限公司

　　国械注准20183130292

　　45

　　正电子发射断层扫描及磁共振成像系统

　　上海联影医疗科技有限公司

　　国械注准

　　20183060337

　　46

　　EGFR/ALK/ROS1/BRAF/KRAS/HER2基因突变检测试剂盒(可逆末端终止测序法)

　　南京世和医疗器械有限公司

　　国械注准20183400408

　　47

　　植入式骶神经刺激电极导线套件

　　北京品驰医疗设备有限公司

　　国械注准20183120409

　　48

　　植入式骶神经刺激器套件

　　北京品驰医疗设备有限公司

　　国械注准20183120410

　　49

　　人类SDC2基因甲基化检测试剂盒(荧光PCR法)

　　广州市康立明生物科技有限责任公司

　　国械注准20183400506

　　50

　　人类10基因突变联合检测试剂盒(可逆末端终止测序法)

　　厦门艾德生物医药科技股份有限公司

　　国械注准20183400507

　　51

　　医用电子直线加速器

　　广东中能加速器科技有限公司

　　国械注准20183050520

　　52

　　瓣膜成形环

　　金仕生物科技(常熟)有限公司

　　国械注准20183130534

　　53

　　神经外科手术导航定位系统

　　华科精准(北京)医疗科技有限公司

　　国械注准20183010598

　　54

　　医用直线加速器系统

　　上海联影医疗科技有限公司

　　国械注准20183050599

　　55

　　多孔钽骨填充材料

　　重庆润泽医药有限公司

　　国械注准20193130001

　　56

　　生物可吸收冠状动脉雷帕霉素洗脱支架系统

乐普（北京）医疗器械

　　股份有限公司

　　国械注准20193130093

　　57

　　病人监护仪

迈瑞

　　深圳生物医疗电子股份有限公司

　　国械注准20193070154

　　58

　　腹主动脉覆膜支架及输送系统

心脉

　　微创医疗科技(上海)有限公司

　　国械注准20193130182

　　59

　　左心耳闭合系统

　　北京迈迪顶峰医疗科技有限公司

　　国械注准20193130278

　　60

　　左心耳封堵器系统

　　上海普实医疗器械科技有限公司

　　国械注准20193130279

　　61

　　调强放射治疗计划系统软件

　　中科超精(安徽)科技有限公司

　　国械注准20193210281

　　62

　　数字乳腺X射线摄影系统

　　上海联影医疗科技有限公司

　　国械注准20193060280

　　63

　　正电子发射及X射线计算机断层成像扫描系统

　　湖北锐世数字医学影像科技有限公司

　　国械注准

　　20193060364

　　64

　　经导管植入式无导线起搏系统Micra Transcatheter Leadless Pacemaker system

　　美敦力公司

　　Medtronic Inc.

　　国械注进20193120297

　　65

　　经导管主动脉瓣膜系统

　　上海微创心通医疗科技有限公司

　　国械注准20193130494

　　66

　　一次性使用血管内成像导管

　　南京沃福曼医疗科技有限公司

　　国械注准20193060601

　　67

　　无创血糖仪

　　博邦芳舟医疗科技(北京)有限公司

　　国械注准20193070602

　　68

　　植入式左心室辅助系统

　　重庆永仁心医疗器械有限公司

　　国械注准20193120603

　　69

　　脱细胞角膜植片

　　青岛中皓生物工程有限公司

　　国械注准20193160679

　　70

　　冠状动脉造影血流储备分数测量系统

　　苏州润迈德医疗科技有限公司

　　国械注准20193070969

　　71

　　一次性使用有创压力传感器

　　苏州润迈德医疗科技有限公司

　　国械注准20193070970

　　72

　　正电子发射及X射线计算机断层成像扫描系统

　　上海联影医疗科技有限公司

　　国械注准20193060998

　　73

　　核酸扩增检测分析仪

　　杭州优思达生物技术有限公司

　　国械注准20193061026

　　74

　　穿刺手术导航设备

　　医达极星医疗科技(苏州)有限公司

　　国械注准20203010034

　　75

　　冠脉血流储备分数计算软件

　　北京昆仑医云科技有限公司

　　国械注准20203210035

　　76

　　人EGFR/KRAS/BRAF/HER2/ALK/ROS1基因突变检测试剂盒(半导体测序法)

　　厦门飞朔生物技术有限公司

　　国械注准20203400094

　　77

　　胚胎植入前染色体非整倍体检测试剂盒(半导体测序法)

　　苏州贝康医疗器械有限公司

　　国械注准20203400181

　　78

　　生物可吸收冠脉雷帕霉素洗脱支架系统

　　山东华安生物科技有限公司

　　国械注准20203130197

　　79

　　药物球囊扩张导管

心脉

　　上海微创医疗科技股份有限公司

　　国械注准20203130445

　　80

　　心血管光学相干断层成像设备及附件

　　深圳市中科微光医疗器械技术有限公司

　　国械注准20203060446

　　81

　　RNF180/Septin9基因甲基化检测试剂盒(PCR荧光探针法)

　　博尔诚(北京)科技有限公司

　　国械注准20203400447

　　82

　　等离子手术设备

　　湖南菁益医疗科技有限公司

　　国械注准20203010474

　　83

　　肿瘤电场治疗仪

　　NovoCure Ltd.

　　国械注进20203090269

　　84

　　经导管主动脉瓣膜系统

　　Edwards Lifesciences LLC

　　国械注进20203130291

　　85

　　经导管二尖瓣夹及可操控导引导管

　　Abbott Vascular

　　国械注进20203130325

　　86

　　糖尿病视网膜病变分析软件

　　上海鹰瞳医疗科技有限公司

　　国械注准20203210686

　　87

　　糖尿病视网膜病变眼底图像辅助诊断软件

　　深圳硅基智能科技有限公司

　　国械注准20203210687

　　88

　　髋关节镀膜球头

　　中奥汇成科技股份有限公司

　　国械注准20203130707

　　89

　　取栓支架

　　珠海通桥医疗科技有限公司

　　国械注准20203030728

　　90

　　血流储备分数测量设备

　　深圳北芯生命科技有限公司

　　国械注准20203070774

　　91

　　压力微导管

　　深圳北芯生命科技有限公司

　　国械注准20203070775

　　92

　　氢氧气雾化机

　　上海潓美医疗科技有限公司

　　国械注准20203080066

　　93

　　记忆合金钉脚固定器

　　兰州西脉记忆合金股份有限公司

　　国械注准20203130823

　　94

　　冠脉CT造影图像血管狭窄辅助分诊软件

　　语坤(北京)网络科技有限公司

　　国械注准20203210844

　　95

　　KRAS基因突变及BMP3/NDRG4基因甲基化和便隐血联合检测试剂盒(PCR荧光探针法-胶体金法)

　　杭州诺辉健康科技有限公司

　　国械注准20203400845

　　96

　　药物洗脱PTA球囊扩张导管

　　浙江归创医疗器械有限公司

　　国械注准20203030857

　　97

　　周围神经修复移植物

　　江苏益通生物科技有限公司

　　国械注准20203130898

　　98

　　肺结节CT影像辅助检测软件

　　杭州深睿博联科技有限公司

　　国械注准20203210920

　　99

　　椎动脉雷帕霉素靶向洗脱支架系统

微创

　　神通医疗科技(上海)有限公司

　　国械注准20203130971

　　100

　　髂动脉分叉支架系统

　　先健科技(深圳)有限公司

　　国械注准20213130022

　　101

　　锚定球囊扩张导管

　　湖南埃普特医疗器械有限公司

　　国械注准20213030023

　　102

　　一次性使用血管内成像导管

　　苏州阿格斯医疗技术有限公司

　　国械注准20213060169

　　103

　　一次性使用电子输尿管肾盂内窥镜

　　北京北方腾达科技发展有限公司

　　国械注准20213060175

　　104

　　幽门螺杆菌23S rRNA基因突变检测试剂盒(PCR-荧光探针法)

　　上海芯超生物科技有限公司

　　国械注准20213400227

　　105

　　冠状动脉CT血流储备分数计算软件

　　深圳睿心智能医疗科技有限公司

　　国械注准20213210270

　　106

　　经导管主动脉瓣系统

　　沛嘉医疗科技(苏州)有限公司

　　国械注准20213130275

　　107

　　临时起搏器

　　深圳市先健心康医疗电子有限公司

　　国械注准20213120299

　　108

　　紫杉醇洗脱PTCA球囊扩张导管

　　浙江巴泰医疗科技有限公司

　　国械注准20213030297

　　109

　　周围神经套接管

　　北京汇福康医疗技术股份有限公司

　　国械注准20213130298

　　110

　　三维电子腹腔内窥镜

　　微创(上海)医疗机器人有限公司

　　国械注准20213060384

　　111

　　经导管主动脉瓣系统

　　沛嘉医疗科技(苏州)有限公司

　　国械注准20213130464

　　112

　　自膨式动脉瘤瘤内栓塞系统

　　Sequent Medical Inc.

　　国械注进20213130233

　　113

　　陡脉冲治疗仪

　　天津市鹰泰利安康医疗科技有限责任公司

　　国械注准20213090497

　　114

　　冠状动脉CT血流储备分数计算软件

　　北京心世纪医疗科技有限公司

　　国械注准20213210574

　　115

　　颅内药物洗脱支架系统

　　赛诺医疗科学技术股份有限公司

　　国械注准20213130575

　　116

　　腔静脉滤器

　　科塞尔医疗科技(苏州)有限公司

　　国械注准20213130594

　　117

　　单髁膝关节假体

　　北京市春立正达医疗器械股份有限公司

　　国械注准20213130600

　　118

　　内窥镜用超声诊断设备

　　深圳英美达医疗技术有限公司

　　国械注准20213060608

　　119

　　机械解脱弹簧圈

　　上海沃比医疗科技有限公司

　　国械注准20213130649

　　120

　　经导管主动脉瓣膜及可回收输送系统

　　上海微创心通医疗科技有限公司

　　国械注准20213130655

　　121

　　口腔种植手术导航定位设备

　　雅客智慧(北京)科技有限公司

　　国械注准20213010713

　　122

　　一次性使用清创水动力刀头

　　惠州海卓科赛医疗有限公司

　　国械注准20213010779

　　123

　　水动力治疗设备

　　惠州海卓科赛医疗有限公司

　　国械注准20213010780

　　124

　　医用电子直线加速器

　　苏州雷泰医疗科技有限公司

　　国械注准20213050789

　　125

　　球囊扩张血管内覆膜支架系统

　　W.L. Gore & Associates, Inc.

　　国械注进20213130411

　　126

　　腹腔内窥镜手术设备

　　山东威高手术机器人有限公司

　　国械注准20213010848

　　127

　　胚胎植入前染色体非整倍体检测试剂盒(可逆末端终止测序法)

　　北京中仪康卫医疗器械有限公司

　　国械注准20213400868

　　128

　　持续葡萄糖监测系统

　　深圳硅基传感科技有限公司

　　国械注准20213070871

　　129

　　持续葡萄糖监测系统

　　微泰医疗器械(杭州)股份有限公司

　　国械注准20213070872

　　130

　　生物疝修补补片

　　卓阮医疗科技(苏州)有限公司

　　国械注准20213130873

　　131

　　植入式左心室辅助系统

　　苏州同心医疗器械有限公司

　　国械注准20213120987

　　132

　　人工角膜

　　北京米赫医疗器械有限责任公司

　　国械注准20213161017

　　133

　　分支型术中支架系统

　　上海微创心脉医疗科技(集团)股份有限公司

　　国械注准20213131059

　　134

　　经导管主动脉瓣膜系统

　　MEDTRONIC INC.

　　国械注进20213130538

　　135

　　植入式可充电脊髓神经刺激器

　　北京品驰医疗设备有限公司

　　国械注准20223120019

　　136

　　植入式脊髓神经刺激器

　　北京品驰医疗设备有限公司

　　国械注准20223120020

　　137

　　植入式脊髓神经刺激电极

　　北京品驰医疗设备有限公司

　　国械注准20223120021

　　138

　　植入式脊髓神经刺激延伸导线

　　北京品驰医疗设备有限公司

　　国械注准20223120022

　　139

　　植入式脊髓神经刺激电极

　　北京品驰医疗设备有限公司

　　国械注准20223120023

　　140

　　神经外科手术导航定位系统

　　华科精准(北京)医疗科技有限公司

　　国械注准20223010024

　　141

　　直管型胸主动脉覆膜支架系统

　　上海微创心脉医疗科技(集团)股份有限公司

　　国械注准20223130009

　　142

　　植入式脑深部电刺激延伸导线套件

　　北京品驰医疗设备有限公司

　　国械注准20223120084

　　143

　　双通道可充电植入式脑深部电刺激脉冲发生器套件

　　北京品驰医疗设备有限公司

　　国械注准20223120085

　　144

　　植入式脑深部电刺激电极导线套件

　　北京品驰医疗设备有限公司

　　国械注准20223120086

　　145

　　双通道植入式脑深部电刺激脉冲发生器套件

　　北京品驰医疗设备有限公司

　　国械注准20223120087

　　146

　　腹腔内窥镜手术系统

　　上海微创医疗机器人(集团)股份有限公司

　　国械注准20223010108

　　147

　　消化道振动胶囊系统

　　上海安翰医疗技术有限公司

　　国械注准20223090282

　　148

　　移动式头颈磁共振成像系统

　　佛山瑞加图医疗科技有限公司

　　国械注准20223060289

　　149

　　颅内出血CT影像辅助分诊软件

　　上海联影智能医疗科技有限公司

　　国械注准20223210309

　　150

　　磁共振成像系统

　　鑫高益医疗设备股份有限公司

　　国械注准20223060431

　　151

　　髋关节置换手术导航定位系统

　　杭州键嘉机器人有限公司

　　国械注准20223010462

　　152

　　膝关节置换手术导航定位系统

　　苏州微创畅行机器人有限公司

　　国械注准20223010509

　　153

　　脊髓神经刺激测试电极

　　北京品驰医疗设备有限公司

　　国械注准20223120511

　　154

　　膝关节置换手术导航定位系统

　　骨圣元化机器人(深圳)有限公司

　　国械注准20223010510

　　155

　　髂静脉支架系统

　　苏州天鸿盛捷医疗器械有限公司

　　国械注准20223130512

　　156

　　经导管植入式无导线起搏系统

　　Medtronic Inc.

　　美敦力公司

　　国械注进20223120231

　　157

　　血管内成像设备

　　全景恒升(北京)科学技术有限公司

　　国械注准20223060642

　　158

　　一次性使用血管内成像导管

　　全景恒升(北京)科学技术有限公司

　　国械注准20223060641

　　159

　　患者程控充电器

　　北京品驰医疗设备有限公司

　　国械注准20223120676

　　160

　　胸主动脉支架系统

　　杭州唯强医疗科技有限公司

　　国械注准20223130685

　　161

　　消化道内窥镜用超声诊断设备

　　北京华科创智健康科技股份有限公司

　　国械注准20223060721

　　162

　　一次性使用冷冻消融球囊

　　宁波胜杰康生物科技有限公司

　　国械注准20223010763

　　163

　　腹腔内窥镜手术系统

　　苏州康多机器人有限公司

　　国械注准20223010762

　　164

　　经导管人工肺动脉瓣膜系统

　　杭州启明医疗器械股份有限公司

　　国械注准20223130862

　　165

　　植入式左心室辅助系统

　　航天泰心科技有限公司

　　国械注准20223120892

　　166

　　伽玛射束立体定向放射治疗系统

　　西安大医集团股份有限公司

　　国械注准20223050891

　　167

　　耳鼻喉双源锥形束计算机体层摄影设备

　　北京朗视仪器股份有限公司

　　国械注准20223060951

　　168

　　一次性使用血管内超声诊断导管

　　深圳北芯生命科技股份有限公司

　　国械注准20223060974

　　169

　　血管内超声诊断仪器

　　深圳北芯生命科技股份有限公司

　　国械注准20223060975

　　170

　　肠息肉电子结肠内窥镜图像辅助检测软件

　　成都微识医疗设备有限公司

　　国械注准20223210981

　　171

　　可吸收再生氧化纤维素止血颗粒

　　Ethicon, LLC

　　国械注进20223140374

　　172

　　脑炎/脑膜炎多重病原体核酸联合检测试剂盒(封闭巢式多重PCR熔解曲线法)

　　BioFire Diagnostics，LLC

　　国械注进20223400387

　　173

　　吻合口加固修补片

　　北京博辉瑞进生物科技有限公司

　　国械注准20223130983

　　174

　　医用粘合剂

　　杭州亚慧生物科技有限公司

　　国械注准20223021122

　　175

　　慢性青光眼样视神经病变眼底图像辅助诊断软件

　　腾讯医疗健康(深圳)有限公司

　　国械注准20223211140

　　176

　　磁共振成像系统

　　上海联影医疗科技股份有限公司

　　国械注准20223061141

　　一类机会：爱博医疗(688050，人工晶状体)爱博医疗(SH688050)、微创医疗(00853.HK)

　　二类机会：威高骨科(688161)威高骨科(SH688161)、春立医疗(688236)春立医疗(SH688236)

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：你好董秘，之前公司说全面进军口腔种植牙，请问现在进展如何了?谢谢

　　春立医疗(688236.SH)9月13日在投资者互动平台表示，我们目前已完成口腔领域的全面布局，包括种植牙在内的各产品线取证正在按照计划有序进行，预计从今年年底到未来三年内陆续取得多张口腔产品注册证。

　　(记者 毕陆名)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

金融投资圈：

　　23岁“美女”坐拥13家公司的控制权，斥资6.23亿元，再拿下大千生态的实控权!再次刷新A股最年轻实控人的记录。

1

斥资6.23亿，23岁“美女”将成A股实控人

　　近日，大千生态发布公告，控股股东江苏大千投资与深圳速源科技签署《股份转让协议》，拟协议转让大千生态2685.06万股，占总股份19.78%，转让价23.21元/股，总价6.232亿元。

　　若本次交易顺利完成，将导致公司控股股东及实际控制人发生变化，公司控股股东将由大千投资变更为速源科技，实际控制人将由栾剑洪、范荷娣夫妇变更为金垚莹。

　　据公告披露，这位新任实控人金垚莹是1999年1月出生的女生，现年23岁，现任江西华盈谱系资本管理有限公司法定代表人、执行董事、总经理。本次交易完成后，金垚莹间接控制速源科技75%的股权将成为公司实控人，也将成为A股最年轻实控人。

　　公告称，速源科技目前已向大千投资支付了1.2亿元定金，受让方应当在协议签署且目标公司公告披露日后3日内，向共管账户支付1.8亿元。

2

实控13家公司，多集中在锂产业链

　　天眼查数据显示，金垚莹当前在12家公司担任法人，同时具有实际控制权的公司有13家。这些公司的注册资本最少的也有800万元，而江西华际融创产业投资有限公司的注册资本更是高达1亿元。

　　具体来看，金垚莹实控的13家公司中有部分公司从事化学原料和化学制品制造业，或从事稀有金属和新兴矿业资源的勘探开发，主业多集中在新能源锂产业链，例如赣州华际融创锂工业有限公司、汕头市华基融创锂工业、江西华普盈创锂业等。

股民：23岁霸道美女总裁

　　对于这个年仅23岁的实控人，大千生态的股民留言称赞，“23岁霸道美女总裁，A股最年轻实控人!”还有80后说道，“太年轻了，80后表示不服。”

　　此外，大千生态背后的新接盘方也引发了股民的种种猜想，“公司未来会转型锂电吗?踏上新能源的风口。”

　　但大千生态在公告中表示，本次交易不会对公司的正常生产经营产生影响。公司将保持核心管理团队的稳定性，确保公司经营管理和业务的正常开展，保证本次控制权变更的平稳过渡。

　　截至8月31日公司股东总户数为8811户。

3

停牌前股价涨停

　　公开资料显示，大千生态的主营业务为生态景观规划、设计、建设、运营、苗木培育、种植、销售等，并涉及文化旅游、室内生态环境优化、生态环境修复与治理等业务。

　　令人诟病的是，大千生态在此次股份转让事宜宣布之前，股价却提前涨停。9月5日晚间，大千生态公告称，公司于2022年9月5日收到公司控股股东大千投资的通知，大千投资正在筹划公司股份协议转让事宜，该事项可能导致公司控制权发生变更。鉴于该事项存在重大不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，公司股票于9月6日至9月7日连续停牌两个交易日。

　　但9月5日，大千生态的股价已经提前涨停。4月27日以来，该股股价已经累计涨超87%。截至目前，大千生态报21.57元，总市值为29.27亿元。

　　近年来，大千生态的经营业绩承压。数据显示，大千生态今年上半年实现营业收入1.59亿元，同比下降39.85%;归属于上市公司股东的净利润2525.75万元，同比下降34.34%。另外，2021年营收下降41%至5.56亿元，归母净利润为0.59亿元，同比下降43%。

4

近40家A股公司董事长为“90后”

　　值得一提的是，在金垚莹之前，A股上市公司已有不少“90后”先后上任，掌管上市公司事务。

　　财经杂志报道称，根据同花顺金融数据终端(iFinD)及上市公司披露的董事长信息统计，目前A股存在着38位“90后”董事长。在38位90后董事长中，30岁以下的有8位，占比为21%;30岁-32岁的有30位，占比为79%。若金垚莹能当选董事长的话，将再次刷新A股最年轻董事长的记录。

　　其中，最年轻的为科创板上市公司春立医疗董事长史文玲。史文玲为春立医疗控股股东、实控人史春宝与岳术俊的女儿，1998年出生目前仅24岁。毕业于美国俄亥俄州立大学，市场营销与运营管理双学位。2020年任职于字节跳动用户增长部门，2022年3月起加入春立医疗担任董事长助理，6月起任董事长。

　　目前，27岁(出生年份1995年)的董事长有3位，分别是保龄宝董事长戴斯觉、顺灏股份董事长王钲霖、蓝光发展董事长杨武正。

新行情：

　　长江后浪推前浪，如今许多60、70后企业家开始退位，资本市场上，一些低调又奋进的“后浪”开始登上历史舞台。

　　在别人还在上大学的时候，1999年出生的金垚莹却即将拥有一家上市公司，23岁，A股最年轻实控人的纪录也将被刷新。

9月7日晚，大千生态发布公告，控股股东江苏大千投资发展有限公司与深圳市速源科技发展有限公司签署了《股份转让协议》，大千投资拟向速源科技协议转让其持有的大千生态2685.06万股股份（占大千生态已发行股份总数的19.78%）。

　　此次股权转让价格为23.21元/股，标的股份转让总价款为6.23亿元。

　　据大千生态公告，此次权益变动不触及要约收购。交易完成后，上市公司控股股东及实控人将发生变化，而“新”实控人金垚莹生于1999年，今年仅23岁。

　　公告显示，速源科技成立于2022年8月30日，注册资本为3亿元，是专为本次交易而设立的投资主体，成立时间较短，尚未开展实质性经营活动。

　　而速源科技由江西华盈谱系资本管理有限公司(以下简称江西华盈)持股75%，由深圳市速源控股集团有限公司(以下简称速源控股)持股25%。江西华盈则由金垚莹及章子超分别持股99.9%、0.1%，速源控股由滕玉娣、许秋子持股70%、30%。

　　因此，若此次交易完成，大千生态的控股股东将由大千投资变更为速源科技，实控人将由栾剑洪、范荷娣夫妇变更为金垚莹。

大千生态表示，此次交易不会对公司的正常生产经营产生影响。公司将保持核心管理团队的稳定性，确保公司经营管理和业务的正常开展，保证本次控制权变更的平稳过渡。

　　据了解，速源科技今年8月30日才成立，注册资本3亿元，专为本次交易而设立，尚未开展实质性经营活动。从股权结构看，速源科技控股股东是江西华盈谱系资本管理有限公司，持有速源科技75%股份。启信宝显示，江西华盈于今年3月底成立。

　　启信宝显示，这个23岁的年轻人已经是8家存续企业的法人代表，如赣州华际融创锂工业有限公司、江西华普盈创锂业有限公司等。

　　公开资料显示，大千生态是一家综合性生态环境企业，由2003年改制设立的江苏大千景观工程有限公司变更而来，其前身最早可追溯至1988年设立的盐城市园林工程开发部。2011年6月，江苏大千景观工程有限公司整体变更为股份有限公司，于2017年3月在上交所主板上市。

　　公司聚焦城市更新、乡村振兴、生态修复三大领域，具备包含景观、市政、雕塑、文旅的全要素模式，集规划、设计、建设、运营于一体的全流程产业链，为客户提供综合性生态环境建设运营解决方案。

　　Choice数据显示，截至目前，A股已有近45位“90后”董事长，最年轻的为春立医疗董事长史文玲，1998年出生，目前仅24岁。

　　史文玲为春立医疗控股股东、实际控制人史春宝与岳术俊的女儿，如果金垚莹能当选大千生态董事长，其也有望晋升为A股最年轻的董事长。

对于此事，大千生态证券部工作人员表示，一切以公告为准，该披露的信息都已披露，关注后续公司的公告。就市场对上市公司新实控人年龄感到“惊讶”，该工作人员表示：“我们不作评价。

思维纪要社：

董事长：

　　从报表上看，上半年的业绩指标结合集采落地退换货等因素，是比我们预期要好的，在带量采购集体落地实施的这半年，尤其是4月到6月，我们进行了大量退换货的计提，主要是因为集采产品降价，因此我们的销售收入和利润都受到影响。

　　从目前的数据来看，销售收入整体增长了18.39%，而且整体利润较去年同期来讲也是正增长的。除此之外，我们还着重加大研发力度，我们的研发费用增长了3,800万，较去年同期直接增长了111%，那么加上这3,800万，我们的利润率将达到32.14%。虽然整体价格降下来了，但销售收入、销售数量是有大幅提升的，因为手术量的加大，我们销售数量增加了70%左右，配套器械的发货增长会更多，根据我们之前的预测，原本预计的利润率是在24%~28%之间，目前上半年27.47%是落在区间的上半段，因此我们整体来看，春立在面对集采降价的抗压能力是出色的。

　　再讲一讲顺利面对集采的优势。首先从宏观来讲，因为降价的原因，国内人工关节置换术的渗透率将进一步提升，虽然进口公司占比比较高，但集采造成供应跟服务问题将进一步加速国产替代进口。其次春立的中标价格高，产品线齐全，质量好、服务好等优势，作为国产的人工关节头部企业收益是最大的。我们预计今年年底以及明年的业绩会比较乐观，并且在今明两年将会下来很多注册证，对于毛利跟利润增长也是有帮助的。

问答环节：

Q：集采落地的退换货对Q2的影响情况？

　　带量采购2季度开始实施，退换货也在2季度实施，下半年也会有一部分影响，二季度对净利润的影响4000万左右，对营收影响6000万左右，因为降价影响了我们出厂价。下半年仍然有一部分退换货的影响。10-20%的增长已考虑这个影响因素。

Q：膝关节收入海内外占比？海外产品出口额具体产品拆分？

　　国内7050万不包括单髁关节。海外还需要具体分析下，还没有拆分。

Q：髋膝关节标外产品收入占比？

　　髋膝标外都是占40%左右。

Q：拆分看，最终出厂价降低了多少？上半年拆分看销量提升了多少？

　　相比集采前的出厂价，髋关节金对聚-下降10%-20%，陶对陶下降40%-50%，陶对聚下降30%-40%;膝关节带量产品下降50%-60%。

　　整体的量，髋关节3个组综合是增长70%;膝关节增长30%左右。

　　集采平均影响出厂价降价30%左右

Q：之前在医院通过贝思达销售，要增加一个户头的情况，目前进展？能否拆分集采品种、非集采品种的毛利率？

　　通过贝思达销售大概是8000套左右，增加1500家医院。

　　集采产品的毛利率目前是60%左右，非集采品种产品的毛利率是80%左右。

Q：单髁和半髋销量的增长？

　　单髁和半髋增长幅度都比较大，因为我们单髁是21年8月取证，增长幅度90%以上。

Q：通过贝思达销售8000套是指的上半年吗，因为算下来也有3000多万收入，贡献也不小了。另外膝关节也有较多标外产品，像江苏、上海都启动了标外产品的准入，而且价格都不错，是否要上调膝关节销售预期？

　　8000套是指报量，基本今年11月份就会做完，3000多万收入应该是不到，因为出厂价格可能要比中标价格略低一些;标外膝关节产品，今年11月之还是有很大的竞争力的，限价对春立是个帮助。另外，上半年国外关节收入只有4000多万，还没有具体拆分，等到年底我们再详细拆一下，但是从国际市场看，膝关节要比髋关节销售高，尤其印度、印尼这些国家，因为他们的产品品质没有中国好。像江苏、上海以及明年的标外产品对于企业的帮助会特别大，集采不会像去年报这么多量，因为报量是必须使用完的。

　　----------------------------------------------------------------------------------

　　其他附录：

财务总监介绍公司经营情况：

　　1、2022年上半年收入拆分，髋关节膝关节脊柱的收入构成?髋膝关节销量的变化，同比增速变化?

　　2022年上半年髋关节实现收入39166万元，同比上升15 %。膝关节实现收入7757万元，同比小幅增长;单髁膝关节上半年大幅增长;脊柱产品实现收入4110.5万元，比去年同期增长121%;运医产品实现收入454万元，较去年增长298%。

　　2、上半年毛利率及各产品毛利率变化情况及原因，以及几块产品毛利率在什么水平?

　　2022年上半年公司总体实现毛利率74.5%，较去年同期的76.5%下降2%。2022年上半年髋关节实现毛利率74.1%，较去年同期下降1.8%。膝关节实现毛利率74.84%，较去年下降2.27%。脊柱产品实现毛利率60.53%，较去年同期增长3.27%。毛利率降低的主要是集团产品集采落地，部分产品单价降低，部分原材料涨价。毛利率提高的是脊柱和运医产品线，源于我们的产品布局高端，使出厂价提升，同时产量增大，成本进一步降低。

　　3、对上半年海外出口收入及增速情况如何?未来国际化方面布局的规划?

　　22年上半年海外出口收入实现4,145万元，比去年同期的2052万元增长101%。国际化布局，公司策划了海外战略布局，包括晋升体系、人员架构、海外销售策略等。从全年来看，预计全年海外收入达到60%以上的增长，未来几年都能达到较高增长率。

　　公司未来布局方向：一、做好各个国家的产品注册，上半年获得了乌克兰、哈萨克斯坦、利比亚、秘鲁等国家关节注册证，韩国膝关节的注册证，通过了巴西和韩国的GMP审核;二、持续扩扩充国际销售团队;三、前期主要进军拉美、东南亚、东欧、中东等发展中国家。

　　4、上游核心原材料产业化程度如何?后续原材料资产的规划?

　　三年前公司开始筹备上游原材料的自给，目前河北锻造产品逐步实现自给自足，供给自供率达到90%。不少产品前年开始布局90%以上可以自产，今年预计达到95%以上，今年上半年内部产品实现约20%，预计今年年底实现70%的自供率。

　　5、应收账款增加，后期如何改善?

　　一、部分经销商退出，增加了部分直销医院带量的直销产品，国家医保局规定最长60天的回款期，短期影响，后期会改善;二、是疫情影响了经销商的回款，为减轻供应链的压力，增大了物流平台的赊销额，但是我们正在沟通，解决应收账款的问题，因为大物流平台资金雄厚，随着集采的深入，大的物流平台的技术和能力得到了快速提升，面临一些回款困难的客户，我们计划逐步转移给大的物流平台合作。第三、我们企业历史上存在中期的时候，选择是否赊销额度，在年底的时候集中收款，应收账款也会有所下降。四、为了扩充脊柱运医和新产品的上市进度，在这些新产品上释放了赊销额度，为将来快速增长做好准备。

　　6、第二季度集采正式执行，部分产品出厂价降价30~50%，请问我们二季度大概经销商出货金额有多少?未来是否还会有大额退货?

　　市场上我们公司经销商库存在10~15天左右，出厂价格整体降幅也在30~50%，大约有四五千万左右的盈利影响，未来不会有大额的退货影响。

研发布局和进展的相关情况：

　　1、 上半年新产品的上市情况，下半年有哪些新产品要预期上市，未来几年新产品对公司的整体贡献大概预测?

　　目前公司已经取得近60项国内外产品注册证或备案凭证，从髋、膝关节来看，今年已经取得了髋膝关节、股小梁翻修产品注册证。

　　从脊柱产品线看，目前脊柱产品线已经能够满足脊柱全面解决方案的需求，人工椎体固定系统含金属的椎间融合器等产品正在申报注册中。

　　从运动医学产品线看，已经取得了十几个注册证或备案凭证，上半年取得了一次性刨削刀头、界面螺钉、PEEK带线铆钉的注册证，同时公司也在研发人工韧带、固定钛板、插入型带线铆钉，3d打印钛合金铆钉等产品，目前运动医学的器械已经齐备，覆盖髋、膝、肘、指腕、足踝等。

　　公司的PRP制备套装产品7月份已取得注册证，现已正式上市。我们这款产品是全世界最先进的制备套装，应用范围比其他竞争对手的产品广泛，在门诊和手术室均可使用。

　　下半年预计要取得的注册证，髋膝关节产品现有钽金属、3d打印髋臼，膝关节的配件等产品都在我们下半年的取证计划中;脊柱产品现有颈椎椎间融合器，椎板固定板，人工椎体固定系统预计年底获取注册证;运动医学产品现有半月板缝合系统，关节镜等产品已经提交了注册申请，预计今年年底或者明年上半年取得注册证;定制个体化，预计年底取得一个定制个体化膝关节的注册证;齿科今年下半年预计会取得金属正畸隐形矫正器等产品的几个注册证。以上产品线的具体取证时间，还要参考注册审批部门的审批进度。

　　关于未来几年新产品对公司整体贡献的大概预测，公司未来会继续把研发作为非常重要的发展战略，随着公司新产品陆续上市，在产品研发上持续布局，包括不断深耕关节，脊柱产品线做全，完善运医产品线、PRP机器人、齿科产品线等。一次性刨削刀头，PEEK带线铆钉、界面螺钉，PRP已经上市，齿科将有新的产品上线，单髁产品持续增长都会使销售额大幅提升，预计今年新产品销售额占公司总销售额的5~10%左右。明年这些新产品都会全面铺开，争取新产品的销售额占公司总销售额的15~20%左右，同期的利润增速不会低于收入的增速。

　　2、 PRP上市后有哪些推广政策，对于明年销售贡献的预期?

　　在产品推广策略上，我们前期是依托关节脊柱运医的销售团队来进行推广。疫情原因，我们通过邀请大医院的大专家，通过线上会议的方式，给我们的研发人员、销售人员、客户以及终端医生对PRP支持以及产品进行培训。PRP产品是一款高值医用耗材，产品刚刚上市，前期需要申请国家医保编码，各省挂网等环节需要一段时间，对今年的贡献预测在2,000万到3,000万左右，预计明年是8,000万到1亿元。

　　3、 手术机器人产品目前的研发进展，公司产品的差异化优势，如何看待骨科机器人的现在的政策影响?

　　公司的关节机器人目前已经进入临床阶段，预计今年下半年或者明年取得注册证，单髁手术机器人已经送检，公司在机器人的产品设计规划、生产制造成本、产品推广方面有较强的差异化的优势。

　　一、公司的手术机器人使手术更简便精准，已经实现截骨时间缩短25~35%。手术的创口更小，拥有更短的学习曲线，不存在一切手臂的卡顿震颤的问题，使手术更流畅更安全可靠，免去术中变换工具的问题，还可以进行多维空间安装，避免视角屏蔽，能够精确实现截骨，精确度达到骨科专家的水平，同时大幅降低了操作失误的人工风险;二、医生体验感更好，我们的机器人是属于手持的机器人，比器械更精准。限价对于骨科机器人研发生产企业来说是一个利好的信号，随着骨科机器人逐步纳入医保，患者负担得以减轻，进一步提升渗透率，同时基层医疗机构很难实施复杂的骨科手术，迫切需要引入机器人的辅助技术，因此骨科机器人的市场需求会持续增长，行业也迎来了一个新的发展机遇。

　　4、新产品如PRP、运动医学、口腔等新领域的布局和进展，未来三年预计能做到的体量?

　　PRP预计明年的销售额会达到8,000万到1亿元。运动医学这几年发力获取注册证，预测今年年底或明年上半年注册证比较齐全，已经单独组建了一个团队，专门做运医产品，预计今年销售额3,000万，未来三年预计成倍提升。

　　口腔产品线是从2020年开始全面布局，产品比较丰富，速度比较快的产品是金属正畸隐形矫正器产品已经取消注册，预计今年下半年或明年上半年能够取证。其他几个产品预计今年递交注册，预计2023年年底产品线齐全。

　　5、未来三年研发投入占收入之比预计会保持在多少的水平?

　　公司会持续性加大研发投入，上半年的研发费用率将近13%，预测全年基本也在这个水平上下，未来研发投入会持续增加，研发主要投入还是以骨科产品为主，关节、脊柱、运动医学产品线做全做专，完善高端产品的布局，同时布局齿科、机器人及其他医疗设备产品，提高非带量采购产品占比，加强对钽金属、生物易溶可降解镁、高交联聚乙烯等新材料，以及3d打印植入喷涂等新技术的研究开发，进一步提升创新研发能力。

　　6、公司与德国公司合作的可降解镁金属骨钉的最新进展情况如何?

　　公司正在积极跟进德国公司镁金属骨钉产品的国内注册进展，并积极与业内专家交流，组织产品宣传推广活动，通过视频、文件、宣传册等资料，提前将可降解骨钉产品的优势向市场推广。

　　7、黑金等陶瓷材料的情况如何?

　　锆铌黑金是我们博士后科研工作站的研究课题，这位博士后在研究生期间就研究过锆铌黑金材料的工艺，进站之后，在工艺方面，摩擦磨损方面，生物学力学等各个方面又进行了深入的研究，最终将工艺固化形成了我们现在的锆铌黑金工艺。这种材料和陶瓷球头具有相同的耐磨性能，与陶瓷相比，锆铌黑金更有更好的耐碎裂性，医生术中更放心，所以比现在最好的陶瓷球头还要有优势，目前我们自己生产可以降低成本。锆铌黑金球头，国家药监局已正在审评的过程中，因为国内都没有注册证，所以验证性的工作要多一些，预计今年年底或者明年上半年取得注册证。

　　#春立医疗#

暴打奥特曼：

　　//@sun1379:.

　　好!

　　多谢作者的报料，春立医疗在业绩方面及公司的发展方向要想知道的都已涵盖了

　　我想 一一

　　1)由于只是 " 中期业绩会 " 简报，就不予涉及非业绩的内容吧?(如回购H股等)

　　2)下个月就要公布三季报了，依条例规定在公布季报30天前不可回购(或增持)

　　我猜...

揉揉人人：

　　3.6若隐若现的财报造假可能

　　大博的数据已经好看到，要被怀疑是不是在造假了。

　　众所周知，但凡是财报造假的公司，都逃不过无数网友的火眼金睛，无论是当年的乐视、康美，还是今天的牧原(未被证实造假，只是有很多怀疑)，都有众多的怀疑者。

　　一个公司的财报，总会漏一些马脚出来，就算我本事稀疏，也有大批的网友和大神帮我排雷。

　　那么问题来了，网友对于大博的疑惑，主要有些什么呢?

　　我汇总了一下，大概是以下：

　　1、通过高存货做高毛利率，最终实现公司超高的净利润率和ROE?

　　这个问题我在第一部分就比较细致地算过了，如果将大博的存货按照营收比例，调整为威高的水准，不考虑存货仅有一半是库存品(这样会导致存货更加影响产品成本)，也将本年度的存货和本年度的销售额视为同一批生产的(这样会大大增加存货分担的固定成本，事实上大博相当比例的存货都是一年以上期的存货，仅有部分是新生产的，可以承担本年度销售产品的固定成本)，在这样层层高估层层加码的情况下，最终的毛利也仅仅提升了0.4%。

　　有这样的结果，主要原因就是，大博的毛利太高，高达85%，边际效应明显，基本没办法提高了，仅仅是削减一些成本，并不能带来毛利率本质的变化——且那些存货，多得并不是夸张，达到威高几倍的程度。

　　需要的回去看一下那篇，会有细致的计算过程。

　　2、家族式经营，存在利益输送、股权斗争、插手经营的风险?

　　这个话题前面第二篇专门说了，此处再补充两点。

　　第一，家族式经营不一定是贬义词，在股权清晰，甚至已经上市的公司，很难说有什么股权斗争风险。

　　第二，利益输送?两位林总持股90%，把两位林总的利益输送给谁?为啥不直接给钱呢?

　　第三，家族人士插手经营?A股上市公司子继父业的比比皆是，虽然查不到孩子的信息(两位太低调了)，单从将公司交给应该更专业的罗炯经营，就能看得出，两位林总是把这个公司当做一个可持续的产业在经营，当做传家宝在经营——两位老总都不插手了，谁敢插手?

　　3、通过粉饰关联交易非关联化财务造假?

　　该言论出自一名球友，仅此人，仅说了这一句，没有更多信息。

　　关联交易非关联化的目的，通常在于，将定价不合理的交易，交给名为非关联方实为关联方的公司，实现三种目的：一是通过上市公司对外输血，转移利润侵害股东权益;而是通过外部公司对上市公司输血，实现公司虚假利润，通过减持获利;三是肆意操作利润，比如一年亏损一年盈利，实现股价操纵。

　　首先，如果存在造假，那一定是林氏兄弟干的，他们俩既是董事长又是90%的大股东，别人没有动力也没有能力和权力去做这样的事

　　第一种可能，基本不可能，公司90%的股份由林氏兄弟掌握，大博每流出一块钱，就有九毛钱是从他俩口袋里流出的，就算极端情况，流出的一块钱都流到他俩腰包了，但流出流出的还要交税的，增值税17%，这就是实实在在的造假成本，为什么要冒着巨大的风险非要去赚那剩下的一毛钱呢?非要去去干一件得不偿失的事情呢?

　　公司每赚一块钱，九毛钱都是他俩的，稳稳地赚九毛钱，和冒着犯法的风险赚一块钱(扣税以后可能还不到九毛钱)，你会选择哪个呢?

　　只要脑子正常，都很好选，而两位林总正值壮年，暂时没有老年病的风险;配偶也是高质量女性(一位是文学会会员+教室，另一位有持股但没其他信息)。

　　第二种可能，对内输血，提高毛利率和净利率，做高市值然后减持，可能性不高，但不至于一点点都没有。

　　暂时来看，两位林总没有任何减持历史，也没有减持计划，甚至，作为公司的董事长，在网上仅有一篇新闻稿，还是关于企业发展历史和未来展望的简短新闻，也就是说，董事长从未进行过任何试图做高市值的行为，甚至，低调到基本没有在公众场合抛头露面，以至于我想多点了解都做不到——这样很棒，我很喜欢。

　　就目前的情况看，看不出一丁点的迹象有减持的可能性，关于大股东减持，我在第四篇详细说过，大家可以回看。

　　对内输血的可能性，我认为99.99%不存在，剩下一线可能，留给万一。

　　第三种，操纵股价，同上。

　　没有任何迹象，注意是任何，能证明大股东有市值管理的倾向。

　　至少，在我心里，就将这位球友的话当做随口一说吧。

　　4、其他造假

　　又是此球友，“该公司净利率毛利率大大高于同行业领先公司，研发占销售收入比大大低于同行业龙头公司，销售费用率大大低于同业一票龙头企业，应收账款周转率大大高于同业龙头，存货积压，存货周转率却大大低于龙头。”

　　首先，纠正一个常识性逻辑错误，“存货积压，存货周转率却大大低于龙头”，因为有“却”这个字，我不认为是把“低于”二字打反了。

　　存货周转率=营业成本/存货，存货高，自然存货周转率低，无需用“却”这个词，尤其是大博毛利高成本低，存货周转率自然就更低了。

　　大博的存货很高，高于同行，是什么问题我在第一篇写了很多了，包括这一篇也写到了，不再赘言。

　　不知道所谓龙头是指谁，反正我把A股上市的骨科不管龙不龙头，好像就这几个。

　　大博的创伤和脊柱占比分别为62%、23%和一些其他小类;威高体量比大博略大，脊柱、创伤、关节的比例大概是5：3：2;凯利泰创伤和脊柱的比例大概是4：1，骨科占比50%多一些，最近亏损;春立医疗绝大多数都是关节类，脊柱类不到5%，创伤类0;三友是一个二十亿市值的小公司，产品几乎都在在脊柱类。

　　(强调下，骨科技术难度从低到高分别是关节、创伤、脊柱)

　　其中，最具对比价值的是威高股份，其次是凯利泰，剩下两个

　　存货周转天数可以看做和存货周转率负相关的一个数，大博的存货周转率偏低，存货周转天数偏高，这都是存货高导致的，没什么大惊小怪的。

　　继续看几个事实描述：

　　该公司净利率毛利率大大高于同行业领先公司?

　　YES，事实无误!净利率“大大”可能不至于

　　研发占销售收入比大大低于同行业龙头公司?

　　NO，这几个中，从上市到现在，大博都是最高的一档，是真正的对手威高的近两倍。

　　销售费用率大大低于同业一票龙头企业?

　　在这位球友说话的当时，大博的销售费用率确实很低，后来的增高不是球友能预料到了——但低了不是一件好事吗?

　　应收账款周转率大大高于同业龙头?

　　YES，应收账款周转天数少就是周转率高，但这也是一件好事呀!

　　从上述的描述和事实中，球友提供了两点信息：一是存货太高(不再讨论了);二是数据好到不真实，怀疑造假。其他更多的信息没有了。

　　这里讨论一个小问题：数据好就意味着有造假吗?我们至少要有一点点其他证据才好吧，也许就是优秀呢?

　　看了不下十个公司的年报了，老实说，像大博这么“干净”的财报，我是第一次见：资产负债表基本没有乱七八糟的东西，偶尔有一点，数量小到可以忽略不计;利润表也没有乱七八糟的东西，涉嫌其他收入的只有投资收益和政府补助两项——这是那种一眼就能看清楚的，很舒服的财报。

　　甚至，公司的增长、成本结构、产品分类、股权结构、管理层，都是再清晰不过，这样的公司真的不多了。

　　最后一部分，聊聊管理层的造假动机。

　　前面已经说到了，对于一个创业者还拥有90%股权的公司，创业者对其大概率是有感情的;即使从利益上来考虑，一个蒸蒸日上的合法印钞机不要，去冒着违法犯罪的风险再多赚个三瓜俩枣的，脑子正常的都干不来，两位优秀的创业者会在头脑清醒的中年犯这个傻?

　　两位老总年富力强之际早早退位，恐怕也是为了早早去享受人生;有了这样的起点，只要稳住，人生就是绝对赢家，恐怕见到雷池都远远躲开，何必为了更多的一点点，而拿当下不菲的身家冒险呢?

伯乐寻马：

　　(强调下，骨科技术难度从低到高分别是关节、创伤、脊柱)威高体量比大博略大，脊柱、创伤、关节的比例大概是5：3：2;凯利泰创伤和脊柱的比例大概是4：1，骨科占比50%多一些，最近亏损;春立医疗绝大多数都是关节类，脊柱类不到5%，创伤类0;三友是一个二十亿市值的小公司，产品几乎都在在脊柱类中，最具对比价值的是威高股份，其次是凯利泰，剩下两个

sun1379：

　　.

　　好!

　　多谢作者的报料，春立医疗在业绩方面及公司的发展方向要想知道的都已涵盖了

　　我想 一一

　　1)由于只是 " 中期业绩会 " 简报，就不予涉及非业绩的内容吧?(如回购H股等)

　　2)下个月就要公布三季报了，依条例规定在公布季报30天前不可回购(或增持)

　　我猜公司或会在公布三季报后展开回购H股的动作也吧?

　　3)回购H股公告的有效期是12个月，回购股票是公司市值管理和投资者关心的大事

　　(股东会通过回购决议案而不去回购，是触犯了中国内地和香港政府法律例的)

　　春立医疗(01858) 春立医疗(SH688236)

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