2022-09-01今日SH688739股票最新净值和交易情况

梧桐居士2010：

　　华大智造(SH688114)嘉华股份(SH603182)联特科技(SZ301205)

　　申购新股要当心，今天的华大梧桐不申购了，看见中信承销就瑟瑟发抖。

　　新股申购，中科微至，成大生物都是中信的硕果，梧桐赔的惨!

　　今天的科创新股微电生理破发了，新股的环境不太友好!

用户6469356105：

　　从成大生物高层任用看股价

　　成大生物以110元的价格高价发行。跌无止境。炒的股民都炒出了寂寞，无良公司坑苦了股民。到现在没看到成大生物高层对投资者丝毫的责任心和良心。成大生物之人员任用。更无法让30000多股民看清股票是否有解套的可能。成大生物副总经理郭秀侠(女)。曾任国家食品药品监管总局药品化妆品司监管司，特殊药品监管处调研员，2018年8月因长春长生问题疫苗案件被免去职务。

　　2021年担任成大商务富总经理，郭秀侠与原国家原食品药品监管总局、药品审评中心副主任李红章，详见(狂犬疫苗龙头成大生物富港上市曾涉六期行贿案)。因为疫苗沙皇吴甄的下属。详见(揭疫苗沙皇吴甄非正常性升迁，下属人员被查)。公司高层决定公司的未来。如此占用前官方人员，国家法律和法规是否允许。是否真的对成大生物的“前景”有所帮助?

格隆汇：

　　当前，接种疫苗是最有效、最经济的疾病预防方式。流感疫苗、肺炎疫苗、新冠疫苗、HPV疫苗等多种疫苗的出现，都无一不验证了疫苗的重要性。

　　笔者认为，中长期而言，随着国家发布和推进《“十四五”医药工业发展规划》和《“十四五”生物经济发展规划》，医药行业发展向好趋势不变。其中，疫苗行业作为最具潜力的赛道之一，拥有创新研发能力及广泛布局的龙头厂家或更加值得投资者关注。

　　8月23日盘后，人用狂犬病疫苗龙头成大生物发布了中期业绩。透过财报，笔者认为成大生物是市场中兼具稳健性和成长性的企业之一，不妨结合当下及未来进行深入探究。

短期营收承压，仍显经营韧性

　　站在当下来看，上半年以来，受疫情反复等多种宏观因素影响，成大生物业绩整体承压，主要是由于其在销产品人用狂犬病疫苗(Vero细胞)和人用乙脑灭活疫苗(Vero细胞)的销售受疫情影响较大。

　　据财报显示，上半年公司取得营业收入8.81亿元，同比减少24.83%;归母净利润3.81亿元，同比减少33.78%;经营活动现金流为1.73亿元，同比增长62.90%。不过结合其一季度营收3.66亿元来看，二季度的销售情况已经出现明显好转。

　　另外值得注意的是，相较于目前国内市场上已经公布上半年财报的疫苗厂家，成大生物的营收利润率约为43%，体现出较强的盈利能力，在疫苗行业中处于较为领先的地位。

　　图：部分疫苗公司上半年来业绩表现对比

　　数据来源：公开资料

　　进一步来看到成大生物当前在销疫苗的市场情况：

在人用狂犬病疫苗市场中，

　　首先需要明确的是，人用狂犬疫苗具有刚性需求属性，短期需求下降并不会改变国际市场需求的增长态势。未来随着全国疫情逐步好转，人用狂犬病疫苗的长期增长趋势并不会改变。

　　在此之中，成大生物作为人用狂犬病疫苗的龙头企业，其人用狂犬病疫苗于2005年上市，并且自2008年以来就一直保持着国内狂犬疫苗市场的占有率首位，具备市场先发优势。

　　但随着越来越多的企业进入到人用狂犬病疫苗市场，市场自2018年起就由供不应求转变为激烈竞争的局面。截至目前，国内共有9家疫苗企业生产人用狂犬疫苗。

在批签发、销售量等方面公司仍然处于行业领先地位

　　成大生物凭借着其在该市场中积累的经验以及获得的认可，早已提前认识到并积极采取措施应对市场供求关系和竞争格局的变化。据财报显示，2022年上半年，公司人用狂犬病疫苗获得批签发的批次为99批，。

　　由此，在笔者看来，虽然目前人用狂犬病疫苗的市场竞争已成为常态，但随着成大生物主动采取应对措施，加大销售力度，预计未来市场竞争的情形并不会对公司造成太大影响。

在人用乙脑灭活疫苗市场中

　　另外，我国乙型脑炎的发病率受全球气候变暖和降雨区域变化等因素的影响，个别区域呈逐步上升趋势，市场需求仍在逐步增长。

　　按疫苗类型来区分的话，乙脑疫苗分为减毒活疫苗和灭活疫苗。其中乙脑灭活疫苗属于非免疫规划疫苗，虽然价格较高，但质量稳定并且安全性更好，可适用于免疫功能较弱的人群，适用人群更加广泛。

　　成大生物的乙脑灭活疫苗是目前中国市场上唯一在售的国产乙脑灭活疫苗，已于2008 年上市。

　　为了保证乙脑疫苗的市场供应，成大生物从去年下半年开始就在主动进行车间信息化系统升级，并对生产的乙脑疫苗申报批签发。据财报显示，上半年公司人用乙脑灭活疫苗的生产数量已超200万支。

　　同时，为了进一步扩大公司乙脑灭活疫苗的市占率，公司还新增了乙脑疫苗预充剂型。不仅在接种上更加便捷，还能满足接种者对疫苗类型及剂型的选择需求。目前预充剂型乙脑车间顺利通过了GMP核查，为预充剂型乙脑疫苗的商业化奠定了坚实基础。

　　笔者相信，随着疫情逐步得到控制、新剂型乙脑疫苗推向市场、销售推广力度持续加大，公司人用乙脑灭活疫苗的销售不断放量，渗透率有望提升，未来成为支撑公司业绩增长的一大核心品种。

整体而言，虽然上半年成大生物受疫情影响导致营收承压，但两大商业化疫苗产品依旧保持着良好的商业化进展，展现出较强的盈利能力和经营韧性。

疫苗产品将进入密集收获期，释放中长期增长潜能

　　展望未来，笔者注意到，成大生物各项创新研发工作仍在稳步推进。

　　据财报显示，上半年公司研发投入为1.51亿元，研发投入总额占营收比例为17.16%。在人用疫苗行业中也处于较为领先的地位。目前公司20余个在研疫苗项目均取得显著进展，部分创新疫苗项目实现突破。

四价流感疫苗

　　按照公司在研产品的研发进度来看，其自主研发的预计于今年年底前申报NDA，并在2023年实现上市;另一产品人已进入III期临床试验，预计在2024年实现上市销售。

先来看到流感疫苗市场，

　　据公开数据显示，流感疫苗在全球属于销售额超过40亿美元的重磅疫苗品种，仅次于肺炎疫苗和HPV疫苗。而在目前国内的流感疫苗市场中，四价流感疫苗正成为主流品种。

　　具体从数据来看，就拿华兰疫苗的四价流感疫苗举例。据华兰疫苗财报显示，其四价流感疫苗在2020年和2021年中分别实现了24.25亿元和18.3亿元的亮眼销售成绩。今年上半年更是在反季节流感下，取得了四价流感疫苗10.6亿元的销售收入，极大的改善了其业绩情况。

　　可见，流感疫苗的市场空间非常广阔，随着疫情的影响逐步褪去，该市场需求旺盛，更加值得关注。

　　而成大生物的四价流感疫苗通过采用WHO推荐的流行毒株，能够有效减少注射痛和过敏等副反应的发生。笔者认为，若公司顺利推动研发进展，后续四价流感疫苗于国内甚至国际上市之后，依托其自身的产品质量优势和营销网络资源，快速实现商业化，有望为公司带来可观的营业收入。

紧接着看到人二倍体细胞狂犬疫苗市场，

　　据康华生物作为全国首家生产销售人二倍体细胞狂犬疫苗的公司，上半年其人二倍体细胞狂犬疫苗实现销售收入6.6亿元，市场潜力巨大。

　　成大生物基于在人用狂犬病疫苗(Vero细胞)上的成功经验，有望快速推动人二倍体细胞狂犬疫苗的商业化进程。未来若成大生物的人二倍体细胞狂犬疫苗成功上市，将与康华生物形成竞争关系。

　　笔者认为，成大生物在人用狂犬病疫苗领域中两个细分市场都有产品，或更加具备产品组合优势。成大生物有望凭借着其在人用狂犬病疫苗领域中的品牌地位和丰富的渠道资源，将人二倍体细胞狂犬疫苗打造为公司另一业绩驱动力。

除此之外，随着多价疫苗和联合疫苗成为全球疫苗市场的一种研发趋势，成大生物在管线上还布局了多个重磅创新疫苗，战略性的打造了极具市场潜力的产品管线。

　　例如，公司的15价HPV疫苗是目前全球在研价次最高的HPV疫苗，今年3月已收到药物临床试验批准通知书,正在开始筹备生产基地的建设并开展车间的设计及设备选型工作;自主研发的具有国际先进工艺的20 价肺炎球菌结合疫苗已完成中试样品制备，正在开展动物免疫原性研究、稳定性研究、包材相容性研究、安全性评价等研究工作。

　　据公开数据显示，2020年高价的HPV疫苗和肺炎疫苗在全球疫苗市场中销售额排名位居前两位，2021年的销售额均在60亿美元左右，是市场潜力巨大的重磅疫苗品种。

　　图：2020年全球销售额前十大疫苗重磅品种

　　数据来源：公开资料

与此同时，成大生物还在加快生产基地建设，进一步助力公司在研疫苗的产业化。

　　据财报显示，目前公司人用疫苗生产基地建设项目已经完成，包括四价流感疫苗、人用二倍体细胞狂犬病疫苗等共四个在研品种的生产车间，能够实现在研品种的大规模生产。另外，13价肺炎球菌结合疫苗项目的生产车间已经基本建成;北京研发中心的中试车间也已建成并投入使用。

伴随着成大生物在研品种生产车间及中试车间建设的稳步推进，这将助推其在研项目进度和疫苗上市后的产业化，加速释放增长潜能。中长期而言，这也将更好的改善公司未来的业绩表现。

写在最后

　　成大生物作为全球人用狂犬病疫苗龙头企业，其较为优异的资质是毋庸置疑的。基于其在研发技术、产品布局、渠道积累等各方面的优势下，也为公司后续业绩增长点提供了坚实支撑。

　　将时间拉长来看，笔者认为成大生物具备由细分龙头成长为行业领先者的潜力，随着公司创新疫苗产品逐步商业化，其盈利能力也将会得到改善。相信成大生物的价值将被市场发现，估值水平有望获得进一步提升。

成大生物(SH688739)：

　　近日，成大生物(SH688739，股价46.70元，市值194.5亿元)发布2022年半年度报告，公司上半年实现营业收入8.81亿元，同比减少24.83%;归母净利润3.81亿元，同比减少33.78%。 失色的成绩单与成大生物主打非规划性疫苗有关。受疫情反复影响，狂... 网页链接

ETF路途的小兵：

　　成大生物(SH688739) 刺客，这股我亏了十几万 新股上市腰斩，丢脸

资本邦：

　　成大生物(688739)公告重要内容提示，辽宁成大生物股份有限公司近日收到核准签发的《药物临床试验批准通知书》(通知书编号：2022LP01324),批准水痘减毒活疫苗开展临床试验。由于疫苗产品的研发周期长、审批环节多,容易受到一些不确定性因素的影响,敬请广大投资者谨慎决策,注意防范投资风险，现将相关情况公告如下。

每日经济新闻：

　　8月23日晚间，成大生物(SH688739，股价46.56元，市值193.90亿元)发布2022年半年度报告，公司上半年实现营业收入8.81亿元，同比减少24.83%;归母净利润3.81亿元，同比减少33.78%。

　　失色的成绩单与成大生物主打非规划性疫苗有关。受疫情反复影响，狂犬疫苗需求紧缩、乙脑灭活疫苗推广受阻，敲打着成大生物产品结构单一的短板。

　　为了降低公司产品结构单一的风险，成大生物已计划拓新破局。据中报披露，公司将按计划将超13亿元的资金陆续投入15价HPV疫苗(一种宫颈癌疫苗)和20价肺炎球菌结合疫苗。

　　而从短期看，这家全球销量最大的人用狂犬病疫苗生产供应商成大生物对国内市场保持乐观态度——目前，公司临床进展最快的在研项目中仍有2个为更新的狂犬病疫苗。 两大产品受疫情影响明显，狂犬疫苗批签发量同比下降52%

　　成立20年，成大生物已是国内疫苗行业的佼佼者。目前，公司主要在销产品包括人用狂犬病疫苗和人用乙脑灭活疫苗。其中，前者是成大生物的重要底牌，在批签发、销售量等方面处于领先地位;后者是国内市场上唯一在售的国产乙脑灭活疫苗。

　　今年上半年，公司营收、净利双降，也与这两款产品市场表现失利有关。

　　半年报显示，受新冠疫情(奥密克戎变异株)持续流行，国内部分地区人群和宠物的活动受限，接种需求以及接种活动都受到一定影响，对于人用狂犬病疫苗需求产生阶段性影响。

　　此外，受新冠疫情影响，公司乙脑灭活疫苗在部分重要接种区域的推广活动受到一定影响，整体推广进度略低于预期。

　　据国联证券7月研报，今年上半年，成大生物狂犬疫苗签发99批次，同比下降52%，占狂犬疫苗签发总批次的27%，同比下降了22个百分点;乙脑疫苗上半年未获得批签发。

　　成大生物疫苗产品签发批次 图片来源：国联证券研报

　　放眼长期，成大生物的人用狂犬病疫苗还面临竞争加剧和市场紧缩的风险。

　　一方面，自2018年下半年以来，人用狂犬疫苗市场供不应求的局面已经改变，截至6月底，国内共有9家疫苗企业生产人用狂犬疫苗;另一方面，参考成熟的狂犬疫苗市场，市场以动物免疫接种为主，狂犬病的发病率较低，人用狂犬病疫苗需求较小。

　　对此，成大生物在半年报中保持乐观态度，认为短期内中国狂犬病疫苗防控从由人防控改为由犬防控的难度较高。

　　此外，成大生物方面8月24日对《每日经济新闻》记者表示，对于国内人用狂犬疫苗供求关系的变化以及竞争格局的回归，公司有充分认识与准备，积极应对。今年上半年，狂犬疫苗的销售量受新冠疫情和市场竞争影响较大，基本符合公司预期。随着疫情得到有效控制，2022年下半年公司将加大狂犬疫苗的销售推广力度，努力改善经营业绩。未来，公司的人用乙脑灭活疫苗的销售量逐渐放大，也将成为支撑公司业绩增长的重要品种。 全球最高价HPV获批临床试验，拟投资14亿建设研发基地

　　受疫情影响，成大生物上半年的销售费用和管理费用分别下降2.04%和4.90%，研发费用凭借2.53%的同比增长率成为唯一一项上调的费用指标，在营业收入中占比13.05%。

　　在半年报中披露的13个具体研发项目中，与狂犬疫苗相关的只有2项，分别处于Ⅲ期临床试验和启动Ⅲ期临床试验阶段;其余11个具体的在研项目又可划分为创新疫苗和常规疫苗两大阵营。

　　其中，常规疫苗研发进展更快。四价鸡胚流感病毒裂解疫苗Ⅲ期临床试验有序推进;b型流感嗜血杆菌结合疫苗和A群C群脑膜炎球菌多糖结合疫苗的Ⅲ期临床样品已经完成生产并送中检院进行检测。

　　但支撑起业绩想象空间的还是创新疫苗。

　　今年3月，成大生物与康乐卫士合作研发的15价HPV疫苗(大肠埃希菌)获批临床试验，该疫苗是目前全球价次最高的在研HPV疫苗，在高价次HPV疫苗供不应求的当下，被认为具有广阔的市场前景。

　　从中报披露的在研项目情况看，上半年公司投入2396.85万元进行15价HPV疫苗研发，当期投入金额仅次于处于Ⅲ期临床试验阶段的四价鸡胚流感病毒裂解疫苗。

　　截至半年期末，成大生物已累计投入8967.93万元进行15价HPV疫苗项目研发，预计总投资规模达10亿元。

　　成大生物在研项目情况(单位：万元)图片来源：公司半年报

　　此外，在收到药物临床试验批准通知书后，成大生物迅速开始筹备生产基地的建设并开展车间的设计及设备选型工作。

　　3月22日，成大生物董事会通过了《关于建设生物技术产品研发生产基地项目的议案》，拟投入14.02亿元自有资金投资建设生物技术产品研发生产基地项目。该项目计划分两期建设。

　　一期工程为重组十五价人乳头瘤病毒疫苗(大肠埃希菌)设计，为其按计划实施提供基础保障，二期工程包括生物制品标准化厂房，旨在为公司在研项目商业化提供产能储备。

　　不过，国内已有疫苗公司领先一步。今年上半年，神州细胞(SH688520，股价49.76元，市值216.62亿元)自主研发的重组十四价HPV疫苗(昆虫细胞)是全球首个获批进入临床研究的14价HPV疫苗品种，预计可在今年年底之前开展Ⅲ期临床，可能在2至3年内获批上市。

　　对于公司15价HPV疫苗的竞争优势，成大生物方面对《每日经济新闻》记者表示，现阶段国内的HPV疫苗销售量远远不能满足国内的HPV接种需要，高价次疫苗替代低价次疫苗是疫苗行业的发展规律。

　　15价HPV疫苗是目前国内在研最高价次的HPV疫苗，可以免疫9价疫苗所不能免疫的另外6种高危型HPV病毒，实现高危型HPV病毒全覆盖，对宫颈癌的预防效果更好。

　　每日经济新闻

成大生物(SH688739)：

　　8月23日晚间，成大生物(SH688739，股价46.56元，市值193.90亿元)发布2022年半年度报告，公司上半年实现营业收入8.81亿元，同比减少24.83%;归母净利润3.81亿元，同比减少33.78%。 失色的成绩单与成大生物主打非规划性疫苗有关。受疫情反复... 网页链接

每日经济新闻：

　　8月23日晚间，成大生物(SH688739，股价46.56元，市值193.9亿元)发布2022年半年度报告。由于新冠疫情影响，公司主力产品人用狂犬疫苗和乙脑灭活疫苗销售不佳，上半年营收、净利双降。

　　8月24日，成大生物方面对《每日经济新闻》记者表示，今年上半年，狂犬疫苗的销售量受新冠疫情和市场竞争影响较大，基本符合公司预期。

　　随着疫情得到有效控制，2022年下半年公司将加大狂犬疫苗的销售推广力度，努力改善经营业绩。未来，公司的人用乙脑灭活疫苗的销售量逐渐放大，也将成为支撑公司业绩增长的重要品种。

　　每日经济新闻

成大生物(SH688739)：

　　8月23日晚间，成大生物(SH688739，股价46.56元，市值193.9亿元)发布2022年半年度报告。由于新冠疫情影响，公司主力产品人用狂犬疫苗和乙脑灭活疫苗销售不佳，上半年营收、净利双降。 8月24日，成大生物方面对《》记者表示，今年上半年，狂犬... 网页链接

7X24快讯：

　　【成大生物：水痘减毒活疫苗获得药物临床试验批准通知书】成大生物公告，水痘减毒活疫苗获得《药物临床试验批准通知书》。本疫苗采用细胞工厂外超声技术的生产工艺，目前在国内同类竞品上是首家使用，能够大幅提升产能，具备规模化生产、产品安全性优于同类制品等诸多优势。

成大生物(SH688739)：

　　成大生物：自愿披露关于水痘减毒活疫苗获得《药物临床试验批准通知书》的公告 网页链接

成大生物(SH688739)：

　　北京8月24日讯今日，成大生物(688739.SH)股价下跌，截至收盘报46.56元，跌幅1.23%，总市值193.90亿元。 成大生物2021年10月28日在上交所科创板上市，发行价格为110.00元/股。今日收盘价与发行价格相比，成大生物已跌去57.67%。 昨日晚间，成... 网页链接

证券之星财经：

　　成大生物2022中报显示，公司主营收入8.81亿元，同比下降24.83%;归母净利润3.81亿元，同比下降33.78%;扣非净利润3.34亿元，同比下降40.11%;其中2022年第二季度，公司单季度主营收入5.15亿元，同比下降10.78%;单季度归母净利润2.3亿元，同比下降22.04%;单季度扣非净利润2.01亿元，负债率4.21%，投资收益5211.47万元，财务费用-1674.26万元，毛利率89.22%。

　　本期共有4个新进十大流通股东，中信证券股份有限公司 持股75.8万股，占流通股比例1.82%，张荣进 持股14.81万股，占流通股比例0.36%，张年平 持股10.44万股，占流通股比例0.25%，孔健 持股9.68万股，占流通股比例0.23%;共有2股东持股数增加，高有金增加11.88万股，该股东持股占流通股比例1.07%，张炜明增加0.23万股，该股东持股占流通股比例0.32%;共有1股东持股数减少，冯菊减少0.01万股，该股东持股占流通股比例0.3%;

　　财报数据概要请见下图:

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资本邦：

　　8月23日，A股上市公司成大生物(代码：688739.SH)发布2022年半年度业绩报告。

　　2022年1月1日-2022年6月30日，公司实现营业收入8.81亿元，同比下降24.83%，净利润3.81亿元，同比下降33.78%，基本每股收益为0.92元。

　　公司所属行业为生物制品。

　　公司报告期内，期末资产总计为97.26亿元，营业利润为4.54亿元，应收账款为10.87亿元，经营活动产生的现金流量净额为1.73亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为7.60亿元。

　　成大生物，公司全称辽宁成大生物股份有限公司，成立于2002年06月17日，现任总经理毛昱，主营业务为人用疫苗的研发、生产和销售。

成大生物(SH688739)：

　　8月23日，A股上市公司成大生物(代码：688739.SH)发布2022年半年度业绩报告。 2022年1月1日-2022年6月30日，公司实现营业收入8.81亿元，同比下降24.83%，净利润3.81亿元，同比下降33.78%，基本每股收益为0.92元。 公司所属行业为生物制品。 公司报告... 网页链接

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，成大生物(SH 688739，收盘价：47.14元)8月23日晚间发布半年度业绩报告称，2022年上半年营业收入约8.81亿元，同比减少24.83%;归属于上市公司股东的净利润约3.81亿元，同比减少33.78%;基本每股收益0.92元，同比减少40.26%。公司不进行利润分配、公积金转增股本。

　　2021年1至12月份，成大生物的营业收入构成为：生物制药占比100.0%。

　　成大生物的董事长是李宁，男，53岁，学历背景为博士;总经理是毛昱，男，42岁，学历背景为硕士。

　　截至发稿，成大生物市值为196亿元。

　　道达号(daoda1997)“个股趋势”提醒：1. 近30日内无机构对成大生物进行调研。更多个股趋势信息，请搜索微信公众号“道达号”，回复“查询”，领取免费查询权限!

　　每经头条(nbdtoutiao)——极端高温能修复吗?联合国气候变化报告中国作者胡永云：一个关于南极的案例让人类充满希望

　　(记者 蔡鼎)

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　　每日经济新闻

成大生物(SH688739)：

　　智通财经APP讯，成大生物(688739.SH)发布2022年半年度报告，该公司上半年营业收入为8.81亿元，同比减少24.83%。归属于上市公司股东的净利润为3.81亿元，同比减少33.78%。归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.34亿元，同比... 网页链接

成大生物(SH688739)：

　　成大生物：辽宁成大生物股份有限公司投资者关系管理制度 网页链接