2022-11-29今日SH601288股票最新净值和交易情况

小胖de妈妈：

　　农业银行app打开后跳出这个。有球友知道这是什么吗?

大力金刚肉肉娃：

　　今天把最近勒紧裤腰带省下的6000元加仓了10手中国银行和10手农业银行

云蒙：

　　我为什么投资招商银行

　　休息了两天，昨天晚上坐下来想写点东西，因此就有了此文，仓促成文，不想再核，不足之处请勿见怪。一直以来，我都在回避一个问题，投资哪家银行?哪家银行好，哪家银行差?我批评过一些银行，但都不是从基本面去比较，更没有否认其投资价值，比如我批评中信银行是个叛徒，是因为众银行在与互联网公司博弈是他叛逃了，我批评南京银行北京银行宁波银行管理层，是因为他们在极其低估是进行定向增发侵犯老股东的权力，骂他们搞利益输送。所以，今天这篇文章，不是要贬低哪家银行，更不是建议将其他银行换成招商银行，而是对自己为什么投资招商银行、为什么在目前的价位绝不换股绝不坚持继续坚守写点自己的心得和体会。

一、我们为什么投资银行股

1、估值低廉。

　　估值太低了，也就是太便宜了。从功夫的角度看，唯快不破;从人才的角度看，唯德不破;从股市角度看，唯廉不破。在这里举一个很多人都知道的著名的投资者塞思·卡拉曼所说的一个故事。1999年，卡拉曼曾经旁听一堂商学院的研讨课。当时许多学生都偏爱60倍市盈率的微软，而忽略10倍市盈率的通用汽车。有一个学生指出，就算通用汽车股价腰斩甚至跌到四分之一，他还是不会选择通用汽车。教授就问，那么在什么样的价位上，大家才会偏爱通用汽车呢?学生们的回答很不积极，显得很犹豫。看起来通用汽车只有白送，大家才会考虑。卡拉曼说，这堂课完美地体现了投资界那时的心态。

2、发展前景广阔。

　　经济发展前景看好，银行能享受经济社会发展的成果。这个问题讨论很多很多遍了，银行业是百业之首，各行各业都离不开银行业的支持。尤其是现代社会，货币作为一种价值符号，早与黄金完全脱钩，货币的供应在已知的范围内相对是巨大的。由于财富的必然追求，由于经济的必然发展，由于通货膨胀的必然存在，对银行业来说，其量的增加也是必然的。由于银行是经营风险的行业，在经济下降周期坏账核销会较少利润甚至亏损，但都是短暂的波折，波折后后的经济发展会让银行业的发展更为快速，当然这个过程也是银行业优胜劣汰的过程。银行业是不可能消亡的，银行的经营，就是一个买卖信用的过程，在一个生人社会的现代社会，信用越来越重要。

3、股息分红高。

　　我想在理性的投资者看来，高额的分红就意味着钱不会亏损，也就是拥有安全边际，如果不考虑股价涨跌对本金影响的话，这部分收益可以当做永续债。对于这个问题，高分红的香港五号仔就是一个很好的例子，如果问香港投资者，在所有上市公司里只能选择一家投资，他们会选择哪一家?相信大部分人的答案会是汇丰。

4、其他理由。

　　我相信看好银行股还有其他理由，但我认为从盘子小、股性好、概念好、故事多、游资偏好等方面去分析，我很奇怪为什么要买银行股，炒这些东西还需要买银行股吗?市场上有更多更好的股票，涨也可以涨得更高。可能的理由是：在安全的基础上炒一把就走，万一套住了就价值投资，万一赚了一点小利，那就赶紧撤，再换另外一只安全的炒一把，最后跟风的也许没亏钱，但也许成为了别人的韭菜，成为了没有亏损的接盘侠。

二、为什么很多投资者不看好银行股

1、互联网冲击

　　，随着互联网的发展，银行将成为恐龙，代表作为比尔盖茨说传统银行如果不改变，将会成为二十世纪的恐龙。余额宝、支付宝等第三方支付以及P2P网贷平台等互联网金融的出现，将对银行造成毁灭性的打击，犹如微信替代短信一样，余额宝替代银行。这篇文章的目的不是与与不看好银行股的投资者进行讨论，就不再累赘展开。

2、坏账太多

　　，不良率超过10%。银行已经资不抵债，财务严重作假。

3、业务同质化严重

　　，民营银行的崛起将打破银行业的垄断。

4、发展主要靠融资

　　，靠圈钱。

5、高度垄断

　　，缺乏竞争，利率市场化将全面亏损。

6、金融脱媒

　　，直接投资取代间接投资，银行靠吃息差生存的空间越来越小。

三、我们应该投资什么样的银行股

希望投资一家，估值低一点、股息高一点、融资少一点、发展好一点、股权合理一点、有概念一点、互联网技术强一点、坏账少一点、管理层优秀一点、业务护城河宽一点的银行

　　作为一个理性的投资者，我们不能只看到别人说银行股好的地方，也要注意听反对面的声音，尤其是要听未来趋势发展的声音，尤其互联网冲击、金融脱媒、利率市场化、面临的不良提高，我想这方面银行的管理层和监管层也是作为重点在考虑。那么作为一个投资者，我们怎么选择呢，是只看估值最低吗?是只看互联网基因好吗?是只看坏账最少吗?是只看具有进取心吗?是只看股权合理吗?是只看概念故事吗?是只看发展速度吗?是只看股息最高吗?等等等等，我想大家都有答案，肯定是。我就是这样想的，所以我投资了招商银行。

四、我为什么投资招商银行

　　很多人觉得我是爱上招商银行，觉得是因为喜欢而蒙蔽了双眼，这句话不能说没有道理，毕竟投资一家公司七八年，关注时间长了，经受的波折多了，多少会有点感情。我也在反复强调，2007年5月入市时错误的，5PB价格买入招商银行是盲目的，8PB没有卖出招商银行是贪婪的，但这一切都过去了，好在当时的资金量不大，不到现在的十分之一，好在待股息超过定期存款的时候才将大额资金投入，好在股息超过定期贷款的时候才加了杠杆。今天想说的是，撇开感情因素，说说我为什么投资招商银行，说说从投资一家企业角度我为什么投资招商银行?根据上面的分析我们可以看出，大家都希望希望投资一家，估值低一点、股息高一点、融资少一点，发展好一点、股权合理一点、有概念一点、互联网技术强一点、坏账少一点、管理层优秀一点、业务护城河宽一点的银行，那我们看看谁是这家银行，或者说谁虽然不是一家各方面都最优秀的银行，但从各方面看是一家优秀的银行。

1、从融资分红角度看招行。

　　很多投资者对招商银行2008年至2013年的发展速度不满意，尤其是相对于股份制银行和城市商业银行来说，我们都知道，这些年随着监管标准的提高，一家银行要快速发展(超过ROE减去分红)，这家银行的准备金就不会不足，业务发展就会受到限制，因此一家银行资本金的增加会对来年发展速度造成很大的影响，就如2013年9月招商银行融资300多亿，拨备前利润增长超过40%，要是碰到不良率下降的年份，净利润增长就会超过40%。那么我们一起看看相对应的2007年至2012年招商银行的融资额，在这6年间，招商银行2010年配股了216亿元，2007年度分红41亿元，2008年分红15亿元，2009年分红45亿元，2010年分红63亿元，2011年分红91亿元，2012年度分红136亿元，这六年分红总额为391亿元，在这里特别要说明的是，在此期间招商银行收购永隆银行花费172亿元，这笔钱是从招商银行母公司输血的，那么我们可以看出2007至2012年招商银行这家银行来而不是我们购买的股票集团说，融资输入了216亿元，但输出了563亿元，也就是在这增速超过全银行平均数但不如其他股份制银行的6年，，我们可以看看其他银行相对应年份的输入和输出，我们会很惊讶，哦，原来快速增长是这样啊。

2、从维护股东角度看招行。

　　招商银行过去很缺钱，但没有干过损害原老股东的利益，我能感觉到招商银行维护老股东的权益犹如维护他的客户一样，也许我们这些老股东都是招商银行忠实的客户，，大家去看看多少家银行采取了定向增发，我想说的是利润的增长是会摊薄的。就是在缺钱的时候，招商银行还做到了一个第一，而且目前在股份制银行和城商行中还是唯一的一个，那就是

3、从利润结构看招行。

　　根据中报，招商银行占比为38%，的占比营业收入的36.08%，对于懂银行的朋友们来说，他们会知道这个数据有多重要，因为银行长年被大家诟病只会吃息差，为了便宜理解，我用对公和零售举例子。假如两家银行都是200亿元的利润，一家是对公180亿元，零售20亿元，一家是对公100亿元，零售100亿元，第一家公司要想零售业务提高到100亿元那不知需要多少年的精耕细作，而第二家公司对公业务做到180亿元是很简单的，犹如马蔚华说的只要肯给利息业务马上就来了，大家看看招商银行中报逆天的公司存款和贷款就知道。

4、从估值角度看招行。

　　很多人都说，这些年招商银行股价涨幅垫底，有业绩中等的因素，但更多的是为原来的溢价买单。这句话我觉得还是挺中肯的，对于数据我没有全面的统计，但我清晰的记得招商银行相对一些银行溢价甚至超过50%，所谓的大众情人。那么我们现在来看看招商银行的估值呢，，不但没有溢价，还有折价，从市盈率角度看排在倒数，其实今年招商银行是调节了利润，从某种意义上说，我认为招商银行是最低估的，市盈率市净率都最低。换句话来说，所有银行股全部停牌，保持目前的价格，2015年招商银行最低市盈率和最低市净率都能排前三。

5、从互联网角度看招行。

　　2014 年上半年，零售电子渠道综合柜面替代率达94.35%，属于全行业第一;率先推出微信银行，拥有400万客户，保持领跑地位;招行手机银行签约客户近2000万户;第一家推出全功能网上托管银行，以后办托管业务不要跑柜台了。第六届GMIC全球移动互联网大会颁发，这一重量级的奖项以前只颁发互联网企业，从未颁发给金融机构。

6、从未来发展角度看招行。

　　目前的招行属于因而待发的招行，由于的实施，资本金节省了好几百亿，未来还能节省，这不知要比每年付利息的优先股好多少倍。一体两翼的战略确立，管理层的决心和执行力我们已经感到一股强大的力量，我想说的是，

7、从股权结构角度看招行。

　　是的，招商银行没有绝对的大股东，招商局全部关联股份在一起也就20%多;是的，招商银行全流通，盘子太大炒不动;但没有绝对的控股股东不是好事么，不是有更多的么，2007年招行已经全流通盘子在A股最大，但不是银行股中涨得最好的么，不是说明了么?

8、从各种优势角度看招行。

　　招商银行和工商银行在争私人银行业务老大;招商银行和中国银行在争海外业务，争国际化进展，全资的永隆银行优势开始显现，在财富管理领域，招行也是独树一帜;在信用卡领域，继续领跑，双十一信用卡哪家忙，连续5年在各家银行信用卡中占比第一;权威机构调高招商银行评级，海外低息发债;公司的品牌、美誉度、客户粘度这些都不是大行能比拟的，更不要说其他银行，品牌形象一直是标杆。在监管层或者概念角度看来，招行也是标杆，不管是自贸区、高级法、定向降准、沪港通等等，招商银行总有她的立足之地。不想去例举在国际上获得的大量奖项和认可，就是一份年度财务报表，招商银行都不知要甩出别的公司几条街，最近管理层频频说的，招行这些年是不讲成绩的，讲的是机遇，讲的是问题，现有的优势不值得去骄傲。我想说的是，

投资者一般都趋向于跟随市场趋势走，喜欢对最近表现出众的证券下注。他们通常憎恶最近表现不佳的证券。

　　在这里，再把曼德拉的股市说完， 卡拉曼随即对这种心态展开评论，他认为，这就是导致当时市场有些证券估值很高的原因：投资者对成长投资和趋势投资策略的狂热崇拜。这些奇异的投资策略强调的是公司业绩的趋势，而不是公司表现的绝对水平。卡拉曼说，根据这种思路，假如公司成长速度很高，那么不管多贵都是值得的，而假如公司没有成长，那么就一文不值。并且，那些表现不佳的市场板块和资产类别通常都会遭遇资金流出，而资金流出则进一步恶化下跌的趋势。但是卡拉曼指出，从历史的经验来看，不受市场追捧的证券在一段时间的表现不佳之后，通常会立即成为业绩冠军;而那些表现很好的证券在一段时间的出色表现之后则几乎总会堕入深渊。这些本来都是很容易预见的因素，但是人类的天性使得大部分投资者难以从中获益，因为大部分投资者只记得最近表现良好的证券。

一家银行的竞争力也不只体现在某一两款产品上，而是体现于综合体系背后的精细化管理和运营能力。 #FormatImgID_3#

　　最后，用招行副行长刘建军的话说，

青年股神-U：

　　回复@云蒙: 我的天。。。。我曾经也是你多年的老粉。。。怎么会犯下和其他散户一样的，基于过去判断未来的错误呢?不管招行未来是涨是跌，现在抄底，难道不违背以前的原则吗?何况招行目前估值角度依旧不便宜，稳定性不如四大行，为什么要弃掉珍珠去追蔽舆呢?农业银行(SH601288)中国石化(SH600028)中国建筑(SH601668)//@云蒙:回复@云蒙:今天大概率是招商银行的反转点，情绪杀过头了，水温也试的差不多了，已经做好准备较大仓位持有招商银行。

钟鼓悦之：

　　有个二套房19年头买的，64万商贷+40万公积金贷一共104万，当时商贷基准利率+20%，公积金+10%，算下来大约总体5.1%的利率的样子，每个月按揭5550元左右，还剩下27年，剩余金额98.5万。昨天有个中介跑过来说可以给我做转押，从中国银行转到农业银行，全部费用1%的过桥费，其他都没有，并且30年3.7%的利率，等额本息，转押后还是房贷(并且强调说不是经营贷/信用贷/装修贷，是新政策)。算了一下，大约1万块的成本，转后一个月只要还4500元，每个月少还1000元，多还3年～很划算，有点心动。如果这个是真的，那么是不是前几年银行的优质贷款房贷，会有很多人转成利润更低的贷款?中国银行(SH601988) 农业银行(SH601288) 招商银行(SH600036)

优质股权收藏爱好者：

　　转

　　看啥时候能赚够500万再说

　　500万元买中国银行、农业银行股票，靠分红不但能生活，而且还能够生活的很不错。

　　你每天只需要在家里躺赢，一切生活开销，都是银行替你打工解决。

　　中国银行今天的股价是3.30元，500万可以买151.5万股。2022年，中国银行派发红利是10派1.9元。我们可以得到红利是28.78万，扣除10%的税率，剩下25.9万元。

　　农业银行今天的股价是3.03元，500万可以买165.02万股。2022年，农业银行派发红利10派2元。我们可以得到红利是，33万。扣除10%的税率后，我们剩下29.7万元。

　　中国银行和农业银行股利分别是25.9万元和29.7万元，这么多的钱够我们生活所需了吗?

　　25.9万，或29.7万，可以让我们过上什么样的生活?

　　我们假设500万，一半买中国银行股，一半买农业银行股，那一年的分红就是27.8万元。那凭借这个分红收入，我们能过去什么样的生活呢?

1 . 一线城市

　　1年收入27.8万元，平均到每个月就是23167元。生活在一线城市里，都是绰绰有余了。

　　如果只是一个人生活，那一个月两万多的生活费，可以让你生活的很潇洒了。如果是一家三口，那也可以完全满足正常的开销。

　　虽然生活算不上锦衣玉食，但是衣食无忧还是没有问题的。

2 . 二三线城市里

　　像武汉，算是二线城市里比较大的了，平均工资一个月才四五千。如果你一个月有23167块钱的生活费，那日子过的绝对很滋润。

　　基本上你每天都可以在家躺赢了，根本就不需要出去工作。

　　就算是一家三口，也可以过上小康的生活水准了。

3 . 七八线小县城或者农村

　　如果是一个人生活在小县城里，一个月23167块钱的生活费，你基本上可以做到想怎么过就怎么过了。

　　小县城平均工资才一两千。普通人一个月生活费，要不了一千块钱。一个月两万多，只要铺张浪费，绝对是花不完的。

　　莫说一个人，就是一家三口，也能过上锦衣玉食的生活了。

　　500万买银行股，我们得到的除了收益外，还有什么?1 . 中国银行股价的变化

　　中国银行的股价，在2014年的时候，价格最低，只有1.61元每股。到了现在，股价是3.04元每股。

　　8年的时间，中国银行的股票价值，实际总共增长了：

　　(3.04-1.61)÷1.61=88.82%

　　就是说，如果我们2014年买了中国银行股，到现在为止，这8年的时间里，我们除了拿了本金500万的35%的收益外，我们的本金还增长了88.82%。

　　这8年的时间里，银行的股票分红，我们总共拿到了大约175万。同时，我们手里的股票价值，从500万增加到了944万。

　　这就相当于8年的时间，我们的本金翻了一倍还要多，实际上的年化收益率，达到了10.0%以上。

　　2 . 农业银行股价的变化

　　农业银行的股价，已经连续五年的时间没有增长了，而银行仍然每年按照5.0%左右的利息派红。

　　有很多人会说，你这每年是拿了分红，但是股价没有上涨，万一股价下跌了，你的市值少了，根本就没有赚到钱。

　　这个说法就大错特错了。

　　首先银行股价的市值是有涨有跌的，如果只看短期的收益，那你根本就不适合买银行股，只适合投机。

　　其次，买银行股看的是长期的收益。我手中握有500万人民币的农业银行股，不管农业银行的股价如何，我每年都是稳定可以拿到5.0%左右的分红，每年都可以拿到25万左右的收益。这个收益是和股票的价格，没有任何关系的。

　　哪怕过了十几二十年后，农业银行的股票仍然是零增长，我们手里的股票，卖出仍然是500万。

　　就算短时间里出现亏损，也没有关系，从长远来看，银行股肯定是会增长的。

　　买银行股，收益稳定，非常适合普通的投资者

　　现在大型国有银行，基本上每年的分红，利率都在5.0%左右，相比较现在银行存钱的利息，高出了一大截。

　　现在国有银行，定期一年的利率2.1%，定期两年的利率是2.6%，定期三年的利率是3.25%。

　　最新一期三年期国债，利率3.4%。五年期国债，利率3.57%。大额存单，地方性商业银行，也不会超过4.0%。

　　而像银行发行的稳健型理财，现在收益也是在4.5%左右，而且理财还伴随着风险。

　　基金，如果能买到一款优质的基金，收益是可以超过5.0%。但是基金出现快本的概率也很大，普通人根本就没有经验。

　　至于股票，风险太大。行情好的时候，500万一天可以赚50万。同样的，行情不好的时候，一天也可以亏50万。普通人，根本就没有这个风险承受能力。

　　只靠分红可以过上什么日子?假设将500万，分别购买中国银行和农业银行股票，那一年的分红大约是28.26万元。根据这个分红收入，可以在一线城市满足正常的开销;二三线城市可以在家躺着挣钱，根本不需要出去工作了;在小县城或者农村可以想怎么过就怎么过。

　　申购新股赚取收益如果用500万买这两家银行的股票，还可以申购新股，中签了也会有所收益。500万的市值如果分成2~3个账户，每个账户上新股都能够定格申购，一年也能中个8~9签。每年申购新股的收益大约在7万左右。

　　500万买银行股，每年的分红就足够全家生活所需了。同时，银行做为国之重器，股价必然也会慢慢的增长，我们在享受分红的同时，本金也在不断的增长。

贫民窟的大富翁：

　　先分享一下我今天的实盘：清仓农业银行，调仓为招商银行。这样农业银行在我持有大半年后，以略微盈利结束。

　　农业银行的投资逻辑，我写在了精华文章《六年PK：上海浦东买房和买农业银行股票的真实收益率比较》，我用股民心中的“垃圾”农业银行和上海浦东的房子(三倍杠杆)做了一个测算。模型的具体细节和参数设置，大家可以去看原文。

　　数据表明，以165万资金开始，从2016年年初农业银行股价最高点到2022年年初，六年时间，确实买浦东房子更划算，但是2022年房子租金可以收到6.6万一年，股票分红为21.63万一年。

　　农业银行的股票现在是3.03元，16年买进的价格为3.28元，六年不涨，但是依然赚了45.22万，看懂这个很重要。

　　如果六年时间，农业银行股价不变，还是3.28元，那么从2023年开始，买农业银行的收益开始超过买房。

　　如果农业银行股价持续下跌，那么六年后，股息应该是70万，稳定实现财富自由。

　　所以我买农业银行的时候出发点是准备长期持有，复利投资的。那我现在把农业银行置换为招商银行，还是很慎重的。

　　短期看，农业银行现在4.04倍的动态市盈率，7.23%的股息率，股价很难再往下。而招商银行，5.88倍的动态市盈率，5.09%的股息率，就有点逊色了。在田惠宇的负面事项影响下，招商银行股价继续下行的可能性较大。

　　我们来看农业银行的加权净资产收益率和总资产收益率：

　　我们再看看招商银行的数据：

　　我们发现，在2015年之前农业银行和招商银行的净资产收益率差不多，但是从2015年开始，农业银行的净资产收益率持续走低，招商银行基本稳住了，这是因为农业银行的盈利靠的是资产规模的增加，但是它的总资产收益率已经非常低了。

　　很多人说让银行让利，银行怎么让?总资产收益率就这么点，全靠杠杆在里面撑着。就这么一点点利润垫，稍微有点波动，现在的貌似强大的净利润，直接就没了，甚至可能形成亏损。

　　因为对于农业银行这样的传统银行，其盈利靠的是资产规模、极低的总资产收益率、极高的杠杆形成，那么未来的净利润增长只能靠资产规模的提升，而资产规模的提升就会要求风险准备金同比提高，所以农业银行赚的净利润，确实是有一部分是假钱，因为监管原因，不能被分红。

　　我们看招商银行和农业银行的杠杆倍数(上招下农)：

　　可见在2015年只有招行的杠杆倍数在降低，而农行的杠杆倍数却几乎不变。

　　今天在调仓的时候我讲了一句话：在银行业，招商银行是唯一一家实现了内生性增长的，在地产行业，万科是唯一一家经营现金流多年持续为正的公司，这两家公司都是在实实在在创造价值。

以更少的资本消耗、更集约的经营方式、更灵巧的应变能力，实现更高效的发展和更丰厚的价值回报。

　　招行能有这样的业绩是因为：2014年，招商银行轻型银行的转型方向。轻型银行的本质，就是其内涵包括四个方面：轻资产、轻运营、轻管理、轻文化。

　　优质服务吸引优质客户，优质客户带来优质资产，优质资产衍生优质效益，优质效益推进科技布局和生态建设，提供更好的服务，由此形成了以服务为基础，以零售为特色的招商银行，“因您而变”的企业品牌口号切实落到了实处。

　　在田惠宇事件后，很多人认为招商银行的基本面会向四大行靠齐，估值也要向四大看齐，估值压缩的空间很大。

　　10月13日，招商银行A股收盘报29.89元，下跌3.42%，中报显示其每股净资产为30.17元，这意味着其A股股价已跌破净资产，为2016年2月25日以来首度破净。

继续坚持“轻型银行”战略

　　收盘后招商银行发布公告称，将始终保持“四稳”，即公司治理稳定，战略方向稳定，经营管理稳定，干部人员稳定，今后也将继续保持这种稳定。未来，招商银行将继续坚持“质量、效益、规模”动态均衡发展理念，，持之以恒地打造大财富管理价值循环链，提升财富管理能力、金融科技能力、风险管理能力。

　　我的观点分为正反两个方面：

　　反面看：招行的企业经营肯定受到重大影响，其资产质量和盈利能力大概率下降。目前招行的股息率显著低于中国平安，但是考虑到保险行业的发展空间，行业竞争格局，企业盈利能力等，招行市值和平安打平并不合理，更不要说之前市值远超中国平安。从现有的估值看，我认为中国平安更有价值。

　　正面看：优质客户为什么选择招行?我认为在田惠宇事件后，这点并没有改变，客户为什么来，反推不出客户为什么走。那么招行的资产质量和盈利能力同样会远超同行，所以有合理的估值溢价合理。银行和保险的经营模式不同，保险的业绩受资本市场影响较大，银行的业绩相对稳定。

　　综合正反观点，我今天清仓农业银行，加仓招行，目前浮亏约7%，需要说明的是，我认为招商银行已经有了投资价值，但是并不具备显著投资价值，适合配置，不适合重仓，且考虑到A股的尿性，后面说不定就到25了。

　　熊市，什么都有可能。如果到25，我可能会再加点仓，但是资金不会太多，现在主要目标在纳斯达克指数基金上面，一定趁着美股加息，把科技行业配置到位!

　　@今日话题@雪球达人秀招商银行(SH600036)农业银行(SH601288)万科A(SZ000002)#招商银行A股时隔6年再度破净#

戴维斯双击：

　　楼主还是从财务投资角度去分析对比各家银行数据。

　　但是根子上，银行业靠规模扩张的路走不下去了。今天又接到银行电话问我要不要贷款?利率低至3.3%可见银行系统内的资金有多宽裕。

　　如果把银行类比制造业，银行的产品就是贷款，售价就是利率。降低销售还滞销的一定不是什么好行业。

　　银行ETF(SH512800) 招商银行(SH600036) 农业银行(SH601288)

走岀来：

　　农业银行(SH601288)无意中翻看到下图，顶级织布机呀。

山林漫步：

　　富时A50指数主连(CNmain) 我不明白大A经济体的cpi不高，利率不高，工资也不高，为啥A股跌的丢了魂一样?

　　上证指数(SH000001) 农业银行(SH601288)

宜路向北：

　　老唐在《价值投资实战手册》举了一个真实案例：

　　泸州老窖1994年5月9日上市，当天开盘9元，全年最低5.7元，全年最高21.2元，为了好算账我们就按1994年9月投入20万元，在当年接近最高价的20元位置买入1万股，买入后的一个月泸州老窖股价就跌至10.5元，这够惨了吧(如果觉得20万太多，也可自行缩小为2万或2000元)。

　　然后持股不动，没有在76.6元的大顶逃掉，也没在3.1元的地方抄底，唯一做的就是每次分红，直接按当天价格无脑买入，截止2018年6月底，可持有212354股泸州老窖，按当时收盘价60.86元计算，市值1292万元，24年年化回报18.97%。

　　书中老唐又用另外一个案例告诉我们，如果买入后遇见了一个长达24年的熊市，2018年泸州老窖的股价不是60.86元，而是1元左右，会是一个什么样的结果。

　　如果从1994年的收盘价11.9元开始，每年下跌5%，直到2018年6月30日跌至1.07元，你还是每天钓鱼、玩游戏、每次有分红当天买入，你的20万会有多惨呢?答案是：截止2018年6月30日，你持有泸州老窖1953.4万股，股价1.07元，对应市值2090万元，年化回报21.38%。2090万元，比股价涨到60.86元收益还多了60%。

　　这还不是最惊喜的，惊喜的是最近你得到的一笔税后红利是1073万元。24年前投入20万，闲暇时间钓鱼、打游戏、陪家人，24年后每年分红1073万，唯一要做的就是享受生活，远离市场。如果现在有人出2090万元买你的股票你会卖吗?我觉得只要精神正常，铁定会让他看你口型：GUN

　　如果用老唐的方法买入京东方这个全球面板龙头会怎么样呢?

154224

　　京东方2001-01-12上市，上市首日开盘价19.32元，发行价16.8元，假设用20万以16.8元的价格买入，可以买入11900股，经过20年的分红送股，到2022年的今天38556股，收盘价3.47元，市值133789.32元，加上20年的分红总共收入。21年前的20万元变成了现在的15万，如果分红再投资呢，分红当日收盘价买入，现在手里有43856股，比不投资多了5300股，市值元。比不投资还少了2000元。简直是比毁灭还毁灭。还不如放在家里，20万的老钱币现在比这些股票强多了，还可以每天拿出来数数.

　　奇怪的是，京东方也成长了，从上世纪的北京电子管厂走到现在面板显示全球第一，变大了也变强了。但长期持有的中小股东却变小了变穷了。到底是怎么造成的?

　　资本市场上，京东方向来以募资大户闻名，政府也是大力扶持。关于募资额，网上也有各种说法，看看财报统计，京东方上市以来，10次募资，总共募资918亿。政府的补贴，有两个数据，一种说法是从1998年到现在,国家通过各种政策累计补贴了京东方超3000亿元以上，另一种说法是2010-2019年,京东方收到的政府补助超110亿元。 就拿110来说，募资+补贴达到了1028亿，而现在的市值是1300亿，上市21年，京东方自身只产生了280亿的价值???

　　可见，京东方的成长靠的不是自身的成长，而是资本市场和政府的不断输血，更有广大中小股东的无私奉献 。

　　买股是买公司，买成长的公司，买靠自身就能成长的公司，而不是愈大愈好，更不是买情怀。

　　至于第二种情况，每年下跌5%，对于某些股票当然不是不可能的，如下面的某股(公司)，但是对于绩优成长股来说又是万万不可能的。买绩优股买成大股东的美事就别想了。

　　再看看稳稳当当的银行股，找一只有点拉垮的农业银行来看看。农业银行2010-07-15上市，发行价2.68元，上市首日开盘价2.74元。上市首日假如以发行价买入，20万元可以买入74600股，一直持有到现在，分红累计146552元，12年收益0.7倍，12年复合增长率4.69%。

　　如果分红在投资，持有到今天，共有约126000股，市值共361562元，12年收益0.8倍，12年复合增长率5.1%。 分红再投资略优于只分红。如果考虑A股特别的红利，持有市值越多有更多的打新额度，这个分红再投资的收益就可以更高一些了。

　　持有银行股，分红约等于分红再投资约等于5年期银行利息。如果再考虑打新这个A股特有的红利，持有稳稳当当的银行股分红再投资几乎可以完胜银行大额存款。中间要忍受的是股价带来的市值波动，享受的是偶尔打中新股带来的小喜悦，考验的是能够对这20万上上下下波段无动于衷，不断的打消取出来花掉他的冲动。

　　还有一个著名的公司，中国石油，在”买了中石油，生活不用愁”的估值高点上市，到后来的“问君能有几多愁，恰似满仓中石油”，再到现在的无人问津，毫无存在感，2007年上市，16.7的发行价，48的上市当天最高价，不知成为多少人一生的惨痛教训。

　　这个就不模拟收益了，每个数字都是带血的，看看除权的走势图就知道里面埋了多少。

　　多看看，也许能明白情绪是投资最大的敌人。

　　京东方A(SZ000725)农业银行(SH601288)中国石油(SH601857)

萝卜投研：

　　#00 行业尾盘资金净流入榜单

　　今日尾盘行业资金净流入情况如下表，其中尾盘资金净流入为正的行业有5个，尾盘资金净流入为负的行业有23个。

　　贵州茅台(SH600519)农业银行(SH601288)水发燃气(SH603318)

　　#01 个股尾盘资金净流入榜单

　　今日尾盘资金净流入个股榜单如下，其中资金净流入金额最大的个股是贵州茅台、农业银行、水发燃气，资金净流出金额最大的个股是东方财富、隆基绿能、美的集团。

　　以上内容由萝卜投研app整理发布，专业研报尽在萝卜投研

xlmmmm：

　　国有银行股轮动(ZH3137118) 农业银行(SH601288)中国银行(SH601988) 最近一年多一直在农业银行做T，然而其实19年~20年一直在T中国银行。针对四大行的估值各有各的看法，姐当然也有姐自己的估值体系。姐持有四大行10多年了，收股息做T再加AH轮动，至今累计收益率毛估估超过500%。贴一张相对估值图吧，目前看，四大行中还是农行最便宜。姐已经在农行呆了快2年了。相对估值图考虑的主要因素有价格、股息率、不良率、关注率、拨贷比、净息差、ROE、核充等等。具体就不细说了，雪球的银行大神很多，我就不丢人现眼了。这个估值体系自己用起来还算可靠。

大侠股神经：

　　1.工商银行上市以来最低价产生于2008年9月份，最低价3.13元，现价4.35元

　　2.建设银行上市以来最低价产生于2008年9月份，最低价3.46元，现价5.5元

　　3.农业银行上市以来最低价产生于2014年3月份，最低价2.27元，现价2.86元

　　4.中国银行上市以来最低价产生于2014年3月份，最低价2.44元，现价3.05元

　　5.招商银行上市以来最低价产生于2005年7月份，最低价5.86元，现价29.89元

　　6.邮储银行上市以来最低价产生于2022年10月份，最低价4.11元，现价4.17元

　　7.交通银行上市以来最低价产生于2014年3月份，最低价3.59元，现价4.61元

　　8.兴业银行上市以来最低价产生于2014年3月份，最低价8.6元，现价16.3元

　　9.中信银行上市以来最低价产生于2013年7月份，最低价3.39元，现价4.63元

　　10.平安银行上市以来最低价产生于2005年3月份，最低价5.05元，现价11.34元

　　11.浦发银行上市以来最低价产生于2005年6月份，最低价6.41元，现价7元

　　12.宁波银行上市以来最低价产生于2008年10月份，最低价5.8元，现价29.9元

　　13.光大银行上市以来最低价产生于2014年3月份，最低价2.33元，现价2.81元

　　14.民生银行上市以来最低价产生于2022年9月份，最低价3.37元，现价3.4元

　　一共14家银行的股价表现(没有把历年分红算在内)，过去的已经过去了，只有把握住现在和未来的机会，如果让你明天买入，你会选买入哪一只银行股?

　　建设银行(SH601939)农业银行(SH601288)邮储银行(SH601658)

长坡厚雪风大：

　　招商银行毫不犹豫的跌了好几天，继续往新低方向走

　　各高分红的比如农业银行，工商银行，建设银行等也都不填权。

　　李录概念股邮储银行也一波惨杀。

　　平安银行宁波银行等也受影响。

　　记得去年我还做过一个表格，买银行股的策略。分红再投入。后来发现这个策略是有bug 的，因为不填权的话分红毫无意义。所以就一直没去买入银行股，当然炒情绪的不算啊。

　　那么问题来了，为什么银行不填权?几年了都没有银行的牛市?

　　最近深刻思考了这个领域。我想有以下几个心得体会。

　　1：本土银行靠存贷利差盈利。过去的银行股牛市是基于货币紧缺，房地产，基建等超级领域和工程的投资建设得到的高利润。这一条随着国内的基础设施建设的完善和房地产的不景气而变得在中长期不可持续。我说的是超高增长收入

　　这个阶段是货币紧缺时代带来的扩张红利。在2018年左右结束。

　　2：现在的银行有一些都还不错，都有20～25%的纯利收入，但是规模大部分是缩小的。银行领域各种银行众多。而我们却处在货币过剩的时代。也就是说钱多了，银行里的钱，却没有地方投，因为鉴于本土银行的风控，是不会给劣质企业缺钱的企业个人贷款的。那么好的企业和个人却又有能力在削减债务和控制规模。这对银行业会形成比较大的利润增长阻碍。

　　这是目前时期我认为是货币过剩，投资需求不足的时期。现在。

　　3：和国外的银行对比，本土的银行政策原因，必须立足于服务实体(放贷)而国外银行更重的是投资(钱生钱)这么一看就清晰了。本土银行仍旧靠存贷利息过日子，国外银行可以全球投资各种权益类市场。投资是可以增长的。也可以无限扩张。存贷却会面临严重的萎缩，甚至负利率。

　　4：监管。银行都是国有资本。说白了，做什么，怎么做，跟市场关系不大。跟一张白纸盖了章关系最大。里面充满了不确定性。唯一确定的是，本土银行服务实体。招行的行长被查有一条靠金融吃金融。现在明白了吧。就是不能以钱生钱。哪怕你再优秀，再有能力。因为本土银行是国有资本为大头，它属于基础设施。这个事件是给所有持有银行股的人，应该是敲响警钟的。

　　回到开头，为什么不填权，因为没有人溢价往上买了，对吗?

　　因为一旦增量资金往上买，场内的就会填权价之上的某一个溢价位的时候倒给增量的人。

　　市场不会错，错的有可能是自己的认知和执念。

　　银行业的未来，在于是否走出西方金融的玩法的路子。

　　否则，不会有前途。小盘银行股优质的，炒炒情绪做做差价就可以了。价值投资?不存在的。除非找到新的，更大规模的货币需求领域。去扩张边界

　　好时代过去了。

　　#招商银行A股时隔6年再度破净#

　　招商银行(SH600036)

　　农业银行(SH601288)

　　宁波银行(SZ002142)

　　#数字货币板块再度走高#

初始之光中建钉子户：

　　本人卖出中建的价格，大概率在37到50元之间。过程中不会做任何t。中国建筑(SH601668)

初始之光中建钉子户：

　　看了下收盘价，离37到50的目标价还有一点点距离。继续安心持有中国建筑(SH601668) 农业银行(SH601288)

碎步慢行：

　　今天有投资者留言如何量化投资，今天我就举例:农业银行，量化交易的完美标的，点到为止。

xlmmmm：

　　国有银行股轮动(ZH3137118)农业银行(SH601288) 留意了一些近期宏观数据，9月CPI数据，中国2.8%，美国8.2%。十年期国债收益率，中国2.7%，美国3.9%，中美利差倒挂达1.2%。推测一下，美联储继续加息至明年6月，人民币兑美元跌破7.5，中美利差继续扩大至2%，国内CPI数据上行至4%，中国明年开始加息。再具体点，港股接着跌，AH溢价指数继续扩大，创业板中长期继续看跌。最后我胡猜的哈哈哈，农行A明年上3.8，而农行H明年维持2.3港元。

Danyslym57：

　　农业银行。估值、分红、安全的结合。PB低，招行优秀但只有5年时间，便宜就是优势。分红相对较高，送红利后估值更低。

鲁博鹤金：

　　自开始写每周思索以来，慢慢发现，思考真的是一件非常有意思的事情!

　　比如，有一天经过某大门，在接受健康码检查时，我无意中瞥见一门卫无表情的脸上流露出“我能够决定你进出门禁”的神态。这种表情在我青年时代似乎很常见，进入中年以后其实很少遇到了。

　　但几年前还是遇到过一次。有一年，有一个门卫(我跟他不熟)接我老乡吃饭，电话中邀请我参加。我因身体不好，对烟酒极敏感，是很少在外面吃饭的，自然就拒绝了。后来有几次过门禁时，他就有点拿腔作调、板着脸想找点事的样子，并流露出我是可以决定你进出门禁的神情。门卫人员因为工作环境复杂、安保责任重，很多时候都是独立决断人、车、物的进出，遇到低眉顺眼的情况较多，时间长了，有些人就觉得自己似乎掌控着很大的权能。这些，我能理解。

　　这次的门卫查健康码，两次门卫表情的重影，让我脑子中突然跳出了“职业幻觉”一词。这个词棒不棒?我觉得这个词是我的发明，当时就把这个词记在手机上，同时进行了百度检索，没有!本文一发，以后这词就有了，哈哈，好自得。

　　自己来个定义：职业幻觉应该是因为职业身份、职业行为等职业特点使人产生的一种错误认知。它可以分为两种情况，一种是对自身职业的幻觉;一种是对他人职业的幻觉。

　　扯职业幻觉，这和投资有关系吗?有，有很大的关系!

　　因为职业幻觉在生活中太常见了，直接影响到人的思维模式和判断能力。

　　不知道门卫的这种表情是不是每个人都遇到过，晏子车夫驾车载晏子出行时洋洋自得的情况和这个很类似，确也众所周知。类似幻觉太多。

　　比如，有些人碎片化学习范围比较广，他会觉得自己无所不知;又比如，经常看到有些低层级的长比高层级的长牛气的多;再比如，有人觉得，会计就是记记账、建筑就是砌砌墙，医生不会得重病，老师的孩子成绩都好等。又如某些行业内的人因为对本行业/企业知道的比较多，自以为无所不知了，就觉得这个行业或企业可以大胆投或者不能投、不敢投。这就会非常不靠谱。

　　曾经聊天，有人问，你说那些经济学家们炒股是不是一定会赚钱?我不知道，但我相信，如果他们炒股，那些有职业幻觉的人长期肯定不赚钱，甚至不如散户。这类经济学家，以前对他们的言论也是难以理解，后来发现这些个研究经济的专业人员，由于家庭出身和工作环境等原因，长期脱离底层烟火气，少有的社会经济实践也只是浮光掠影，困在象牙塔里，从书本到书本，坐书房里思接九天，对外接触的多是社会经济层次较高的人，受一些利益团体屁股决定脑袋的邪门观点影响，喜欢跟踪关注一些社会热点问题，以致扭曲出很多严重脱离社会基本面的畸形论据和怪胎观点。

　　他们的一些看似高端的论点其实和键盘侠没有什么区别，只是发声渠道不同而已。当然还存在另外一种情况，某些人对某一个专业纯技术层面研究非常深入，以致所涉广度不够 ，出现违背常识的情况。让他来投资或是听他的理论来投资会是什么情况呢?

　　大家都知道不熟不作，但如果这种熟只是一种幻觉，想想看是不是很可怕?毕竟投进去的是真金实银!这都是我们投资中需要避免的。

　　以上抛砖引玉，希望大家做更广泛的思考，不要觉得自己无所不知，别人谈什么你都知道;不要觉得自己无所不能，给个顶层二把手也能干的比别人强;不要觉得某人是某个圈子、某个层次的就一定掌握真相和知道内幕……对自己或他人的一些观点必须做一些深入的考察，是不是全面，是不是符合实际?

　　职业幻觉，哲学点来讲是意识脱离了物质。没有了解事实，没有全面深入了解事实，因为事实和自己的某些成见不符宁愿忽视变化、否定事实也要维护自己的错觉。知道了原因，避免职业幻觉并不难。这时的不熟不作才有意义。再想想巴老爷子的话：知道常识的人并不多!

　　对已知要保持思考、质疑和更新，对未知要保持敬畏、确认和探索。

　　理财先理心，财为心之余，心之不存，财将焉附?

　　坚定看好未来，做多中国，满仓重仓中国建筑(SH601668)、贵州茅台(SH600519)、农业银行(SH601288)的基本策略不变。

　　2022年10月14日记账：年内股市浮动盈亏-10%

已婚屌丝：

　　#存银行战法# 【五】保守与激进(二)

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　　存银行战法中，农业银行(SH601288) 止盈的标准是1%-2%。但是，有时候，一个交易日中会涨4%，是盘中止盈还是尾盘?这里，屌哥强调一下，所有操作默认都是收盘阶段，也就是下午的2点45分到3点之间。到那个时候，如果涨了4%，就是赚了4%止盈。所以，虽然说止盈标准是1%-2%，但是，实际上可能会盈利更多。

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　　如果，尾盘时，上一份已经上上份，2份都达到了止盈标准，是止盈一份还是2份?当然是2份拉。也就是说其中1份赚的比预定标准要多，1份是标准盈利。当然，如果你要激进点的，可以每次只止盈1份，这样就是会产生一个问题，如果之后回调了，按照买入标准，就需要跳过一次买点，直到第二个买点再买。

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　　操作上，只遵循大原则。细节上，是都可以根据个人喜好改变的。并不是说改变了，就一定是好的，或者差的，能接受和适合自己的，才是最好的。更多存银行战法，点击标题中的话题进行查看。

　　(未完待续......)

征战1988：

　　农业银行(SH601288)农业银行永远的神

苏州地主：

　　截止10月14日，A账户(15年3月建仓)持仓情况：

　　1、风语筑(603466)824股，成本价：-50.28，盈亏率：无法计算

　　2、亿嘉和(603666)274股，成本价：-197.43，盈亏率：无法计算

　　3、农业银行(601218)30000股，成本价：2.43，盈亏率：17.58%

　　4、兴业银行(601166)10700股，成本价：10.94，盈亏率：51.22%

　　5、伊利股份(600887)2900股，成本价：12.75，盈亏率：158.24%

　　6、格力电器(000651)3400股，成本价：15.15，盈亏率：114.46%

　　7、涪陵榨菜(002507)200股，成本价：23.15，盈亏率：11.64%

　　8、招商银行(600036)800股，成本价：31.45，盈亏率：-0.90%

　　9、美的集团(000333)200股，成本价：48.76，盈亏率：-1.57%

　　10、五粮液(000858)200股，成本价：193.86，盈亏率：-17.81%

　　总计投入-7.0万元，总盈亏：63.35万;

　　------------------------------------------------------------------------------------------

　　B账户(16年10月建仓)持仓情况：

　　1、平安银行(000001)1000股，成本价：1.97，盈亏率：486.62%

　　2、长安汽车(000625)1500股，成本价：-0.35，盈亏率：3879.05%

　　3、格力电器(000651)2800股，成本价：35.08，盈亏率：-7.55%

　　4、招商银行(600036)2300股，成本价：16.15，盈亏率：92.75%

　　5、伊利股份(600887)2200股，成本价：20.52，盈亏率：60.10%

　　6、农业银行(601288)20000股，成本价：2.79，盈亏率：2.36%

　　7、海通证券(600837)7500股，成本价：11.65，盈亏率：-24.95%

　　8、五粮液(000858)100股，成本价：197.79，盈亏率：-19.45%

　　9、中国平安(601318)1000股，成本价：61.33，盈亏率：-31.52%

　　10、美的集团(000333)200股，成本价：48.87，盈亏率：-1.65%

　　11、微电生理(688351)300股，成本价：16.48，盈亏率：7.76%

　　总计投入15.8万，总盈亏：30.85万;

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　　C账户(20年1月建仓)持仓情况：

　　1、涪陵榨菜(002507)400股，成本价：26.27，盈亏率：-1.87%

　　2、农业银行(601288)15000股，成本价：2.87，盈亏率：-0.77%

　　3、伊利股份(600887)1400股，成本价：32.11，盈亏率：2.17%

　　4、美的集团(000333)400股，成本价：61.24，盈亏率：-21.64%

　　5、招商银行(600036)1300股，成本价：35.21，盈亏率：-11.74%

　　6、格力电器(000651)1700股，成本价：46.43，盈亏率：-30.23%

　　8、中国平安(601318)700股，成本价：58.86，盈亏率：-28.75%

　　9、华康股份(605077)196股，成本价：-286.71，盈亏率：无法计算

　　总计投入17.5万，总盈亏：7.43万;清仓富创精密，获利3976元;

　　---------------------------------------------------------------------------------------------

　　D账户(21年2月建仓)持仓情况：

　　1、格力电器(000651)1500股，成本价：46.37，盈亏率：-30.15%

　　2、中国平安(601318)900股，成本价：60.99，盈亏率：-31.23%

　　3、农业银行(601288)1000股，成本价：2.51，盈亏率：13.77%

　　4、伊利股份(600887)1400股，成本价：35.58，盈亏率：-7.79%

　　5、招商银行(600036)800股，成本价：41.73，盈亏率：-25.53%

　　6、顺丰控股(002352)200股，成本价：77.29，盈亏率：-36.03%

　　总计投入20.0万，总盈亏：-2.75万;

定投农业银行：

　　加仓农业银行1800股，目前持仓3600股。

还款而来：

　　农业银行(SH601288)大幅降息是不是利空银行?

阿杰--愚憨人：

　　11:37【半日主力资金|净流入医药生物、食品饮料股】主力资金早间净流入医药生物、食品饮料、有色金属等板块;

　　具体到个股来看，贵州茅台、恒瑞医药、药明康德分别获主力净流入13.85亿元、9.84亿元、9.38亿元;

　　净流出方面，北方华创、容百科技、农业银行分别遭抛售2.75亿元、2.25亿元、1.92亿元。

22虎虎生威牛转乾坤：

　　医药ETF涨停，建设银行和农业银行涨幅3个0，只能说大A创造奇迹

xlmmmm：

　　国有银行股轮动(ZH3137118)农业银行(SH601288) 午后13:00开盘一笔55万手的买单吃掉2.85所有卖盘，让我今天2.84买入的希望瞬间化为泡影，本来还估摸着快排到了。