2022-12-08今日SH688139股票最新净值和交易情况

次新王者：

　　回复@次新王者: 5、mRNA新冠疫苗：沃森生物、复星医药、康希诺、国药股份、石药集团、冠昊生物沃森生物(SZ300142)石药集团(01093)国药股份(SH600511)//@次新王者:回复@次新王者:4、mRNA新冠疫苗低温储存运输：中科美菱、冰轮环境、英特集团、国药一致、长虹美菱、海尔生物、澳柯玛

　　冰轮环境(SZ000811)英特集团(SZ000411)国药一致(SZ000028)

环球老虎财经：

　　“自主创新是我们攀登世界科技高峰的必由之路。”

　　世界知识产权组织发布的全球创新指数排名显示，中国已从2012年的第34位上升到2021年的第12位，成功跻身创新型国家之列。

　　回看来时路，从2012年到2021年，全社会研发投入从1.03万亿元增长至2.79万亿元，其中企业科技投入占全社会研发投入比例已达76%以上。

　　有国外媒体认为，中国已经找到了实现中国式现代化的关键，那就是科技强国。

　　“科技是第一生产力、人才是第一资源、创新是第一动力。”在“中国号”巨轮行稳致远的进程中，一批创新型企业劈波斩浪——以海尔等为代表的科技领军企业正在用自己的探索与实践，持续丰富着企业发挥“科技创新主体”作用的样本。

“科创基因”深植

　　“中国所取得的成绩，是国家将创新作为增长引擎、给予大量关注的结果。”世界知识产权组织总干事邓鸿森在评价中国创新发展取得的成果时表示，“中国以非常全面的方式创建创新生态系统，这是其能够在创新能力上稳步提升的重要因素之一。”

　　创新能力快速提升的背后，不仅是科技创新生态不断完善，产业集群快速发展也至关重要。2022年全球创新指数显示，在132个经济体中，中国进入全球百强的科技集群数量达21个，比2017年增加14个，数量首次与美国持平，居全球之首。

　　随着中国产业和企业的创新能力不断提升，在国际标准领域，中国声音愈加嘹亮。来自国际标准化组织的数据显示，2000年前，中国制定的国际标准数量仅为13项;从2001年至2015年，中国制定的国际标准达182项;从2015年到2020年，中国主持的国际标准数量超过800项。20多年来，中国在国际标准制定上的“跟随者”形象已悄然发生改变。

　　近日，IEC(国际电工委员会)官网公布，由海尔卡奥斯 COSMOPlat 工业互联网平台联合机械工业仪器仪表综合技术经济研究所牵头制定的全球首个工业互联网系统功能架构国际标准IEC PAS 63441《Functional Architecture of Industrial Internet System for Industral Automation Applications》正式发布。

　　据了解，这一标准填补了工业互联网国际标准的空白，也意味着中国参与工业互联网领域国际标准化取得重要突破。

　　海尔卡奥斯“全球首个智能+5G大规模定制虚实融合示范验证平台”

　　这抹制定国际标准的剪影背后，是进入高质量发展新阶段，中国企业科技创新、强化实体经济“长板”的澎湃动能。

　　党的二十大报告强调，要“坚持面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求、面向人民生命健康，加快实现高水平科技自立自强”。作为经济体系内最重要、最活跃的主体，企业的创新力在很大程度上决定着中国的创新力。

　　将时间线拉长来看，改革开放40多年来，出现了许多“各领风骚三五年”的企业，而如今依然站在时代潮头的企业无一不是把“创新”二字深植于基因之中。

　　比如海尔，在海尔创始人张瑞敏看来，创新再创新永无止境，因为“我们为用户创造的最佳体验没有标准答案”。

　　从1996年可以“洗地瓜”的洗衣机，到2005年的中国首台超低温冰箱，再到世界级工业互联网平台卡奥斯……海尔38年的创业史也是一部创新史，正是在一项项创新的支撑下，海尔成为最早一批“走出去”，并且取得成功的企业之一。

　　持续创新的产品背后则是企业引领的创新能力的支撑。截至2022年6月底，海尔在全球累计申请专利8.3万余项，其中发明专利5.3万余项;海外发明专利1.5万余项，覆盖30个国家，是在海外布局专利最多的中国家电企业。

　　在百年未有之大变局的背景下，是否具备“自立”的能力、“自强”的底气，是创新型企业面临的更为重要的考题，这需要企业踏踏实实做创新，集聚力量进行原创性引领性科技攻关。

“自立自强”突破

　　随着新一轮科技革命和产业变革的浪潮席卷而来，国与国之间的竞争越来越集中在科技创新能力上。

　　有竞争，就有挑战。近几年，我国企业在关键技术领域受制于人的现象时有发生，解决这一难题、实现高水平科技自立自强成为科技创新的焦点所在。

　　二十大报告指出，要“在关系安全发展的领域加快补齐短板”。在中国宏观经济研究院决策咨询部主任孙学工看来，这就要求企业在关键技术领域取得突破，有效破解产业链供应链中的瓶颈制约。

　　身处产业链、供应链之中，企业是原创性引领性科技攻关的最大受益者，也是最直接的行动者。“围绕产业链部署创新链”于企业而言，是可持续发展的必然路径。

　　以海尔生物医疗为例，其成立之初即瞄准深低温存储产业链，“从0到1”的自主创新便锚定了目标。2005年，海尔生物医疗突破压缩机等核心技术难题，打破国外技术垄断，研发出中国第一台超低温冰箱。截至目前，海尔生物医疗已实现-196℃至常温全温域、全场景存储，成为全球生物医疗低温存储市场三强之一。

　　打破技术瓶颈的海尔生物医疗，不仅将其产品应用于医疗、生物安全等领域，还为包括南极科考、深海探测等在内的国家众多重大科考项目提供技术装备支持。

　　而在航空温控物流领域，长期以来，欧美发达国家也凭借领先的技术优势，垄断着相关运输装备。近几年，随着生物医药、原料药、电子元器件等温度敏感性物资的需求日益增加，航空冷链运输这一时效性更强、安全性更佳的运输方式日渐成为主流，而中国生物制药等企业只要采用主动式温控方案，就不得不和垄断厂商合作，被动在所难免。

　　海尔生物医疗挑战了这个 “无人区”。2021年11月，首台RKN-AT1型主动温控集装箱挂签成功，获得中国民用航空华东地区管理局的适航批准标签。2022年9月17日，海尔生物医疗主动式航空温控集装箱搭乘南方航空物流有限公司货机航班，由上海飞抵德国法兰克福，中国自主研发的主动式航空温控集装箱首条国际航线开通，“中国造”高端航空冷链物流装备正式登上全球舞台。

　　海尔生物医疗主动式航空温控集装箱首飞国际航线

　　事实上，科技创新重塑格局，在每个行业都发生着。

　　在制造业领域，第四次工业革命呼啸而来，物联网、大数据、人工智能等新一代信息技术的发展，以及不断涌现的用户个性化需求，正改变着企业的生产经营模式。在海尔等企业的创新成果助力下，中国在智能制造、工业互联网等领域，已经拥有一定的国际话语权。据了解，海尔卡奥斯已经主导参与制定了10项国际标准，也是目前唯一一个主导制定ISO(国际标准化组织)、IEC、IEEE(电气与电子工程师协会)三大标准组织大规模定制标准的工业互联网平台。

　　“一流企业做标准”。在世界舞台上，谁制定、掌握标准，谁就拥有话语权、占据制高点。中国标准“走出去”的进程中，受益的不只是制定标准的企业本身，而是整个产业链。

“热带雨林”生长

　　在世界上最大的热带雨林——亚马逊，既有60多米高的参天大树，也有层层叠叠的乔木、灌木、藤蔓、寄生植物，一棵棵大树、一株株嫩芽都充满了旺盛的生命力，它们一起造就了雨林生生不息、绵延不绝的生命力。

　　在全球科技创新的舞台上，一家企业唱独角戏很难唱出名堂。当千千万万家企业的创新力量汇成一体，一个促进成果源源不断孵化的体系——创新“热带雨林”，应运而生。在海尔的创新“热带雨林”，通过“与大企业共建，与小企业共享”，通过产学研用深度融合，大企业、中小企业、高校、科研机构等创新主体的融通创新生机勃勃。

　　“与大企业共建”，高原之上建起高峰。2021年，卡奥斯助力青岛啤酒打造了啤酒饮料行业首个“灯塔工厂”，实现了海尔的“灯塔经验”跨行业复制。“灯塔工厂”落地后，青岛啤酒定制平台、供应商制罐平台以及制造平台、分拣平台得到了打通，数据成为驱动生产销售的“指挥棒”，客户订单交付时间和新产品开发时间降低50%，定制化啤酒的份额和营收分别增长33%和14%。

　　“与小企业共享”，创新之泉充分涌流。对于促进中小企业创新，除了海尔卡奥斯牵引企业数字化，推动数字经济和实体经济深度融合，海尔还构建了两个平台——HOPE创新生态平台和创新创业孵化平台“海创汇”。

　　海尔HOPE创新生态平台以用户为中心，沉淀了用户洞察、需求破题、技术拆解、资源评估的核心方法论，让创新零距离对接需求，避免了中小企业、科研机构、研发专家的技术和解决方案没有市场买单。

　　西安交大科研人员与海尔研发人员现场交流、技术对接

　　通过与中小企业、高校等合作，HOPE平台助力研发出可变分流空调、自由嵌冰箱、洗空气空调等一系列颠覆性产品，给用户带去更好的体验，也让中小企业、专家等分享了创新收益。

　　以可变分流空调为例，其研发源自一位在HOPE平台上活跃6年的高校专家提出的空调节能减排新方向。传统空调换热器制冷和制热是同一个冷媒流路，制冷时室外机散热，要求管路支路少;制热时室外机吸热，要求管路支路多。一少、一多，让空调无论制热还是制冷，都无法达到最佳效果。这位专家和海尔研发人员共同研究测试，使空调实现制冷和制热时冷媒流路各自独立、互不干扰。可变分流空调在为用户节能的同时，也为企业节省了材料。中家院(北京)检测认证有限公司的实机测试结果显示，一台1.5匹的海尔冷媒变流空调全年能效比国家标准新一级能效同匹数的空调高出12%。

　　海创汇则向中小企业开放海尔产业资源，让越来越多的创新型企业围绕海尔产业链，在智慧住居、产业互联网、大健康等领域加速突破，拓展产品应用场景，获得融资等各方面支持。目前，海创汇已孵化出102家瞪羚企业、80家专精特新“小巨人”企业。

　　“在雨林中,一棵像野草的植株极有可能是整个生态环境中最有价值的新植物。”这，正是创新“热带雨林”的力量所在。

最爱困境反转：

一、北交所央企、国企上市公司名单

1、中科美菱：中科院+绵阳市地方国资，

　　北交中科院第一股+国产替代+国企改革+吸入式疫苗+生物医疗低温存储+医疗器械最强风口+防疫+智慧冷链+大健康+制氧机+全球首个-180℃冰箱+高成长预期+

2、富士达：中航工业，

　　5G+中航系+通信设备+国企改革+

3、吉林碳谷：吉林市地方国资，

　　化工合成材料+碳钎维+

4、硅烷科技：河南省地方国资，

　　电子化学品+光伏概念+氢能源+碳中和+

5、长虹能源：绵阳市地方国资，

　　电力设备+锂电池+

6、苏轴股份：苏州市国资，

　　汽车零部件+机械制造+

7、森萱医药：南通市地方国资

　　，生物制药+化学制药+原料药

8、中纺标：中纺院，

　　检测服务+北京市专精特新

9、天纺标：天津市国资，

　　检测服务

10、广咨国际：广东省国资

　　，建筑装饰+工程咨询

11、国义招标：广东省国资

　　，招标代理

二、重点关注：中科美菱

长虹美菱和中国科学院理化技术研究所

　　中科美菱公司由于2002年共同出资设立，总部位于安徽省合肥市，属于医疗器械行业。公司2021年被工信部评为第三批专精特新小巨人企业，其主导产品

　　公司布局生命科学、家庭健康、智慧冷链三大业务板块，目前涉足的主要业务包括：低温、超低温存储设备、存储耗材、设备监控、专业冷库及其它医用、实验室用和家庭健康等终端产品类业务;以及生物样本冻存管理、无线智能云监控、冷链仓储物流等系统解决方案类业务。完善的渠道及售后服务体系，覆盖了全国30余省级行政区、300余地级行政区、2800余县级行政区。同时，产品相继取得了CE、UL等认证，远销亚洲、欧洲、非洲、美洲。广泛服务于亿万家庭、医疗系统、血液系统、疾控系统、卫生系统、畜牧系统、各大高校、科研院所、生物医药企业，以及基因工程、生命科学等领域。

　　公司拥有5千余平米的研发中心，6万余平方米的主体厂房，国际领先的自动化低温设备生产线、检测线，以及设施完善的中试车间和型式实验室。

“新型混合工质节流制冷技术及其应用”获得了国家技术发明二等奖和中国制冷学会一等奖。拥有专利技术200多项。

　　近年来，公司高度重视科研攻关、以及专利申报工作。截至2021年底，公司已拥有授权专利210项，其中发明专利11项、实用新型专利122项、外观设计专利77项。另外，公司还累计获得省级以上科技奖励20多项、参与起草了生物医用低温存储行业3项国家标准、1项行业标准、以及2项技术规范，涵盖行业主要产品和使用环节。其中拥有自主知识产权的

一方面是技术上独门绝技的井喷，另一方面则是市场上的遍地开花

　　。美菱开拓并维系了一批优质核心客户群，从首个百万量级自然人群资源库的建立，到中科院南土所土壤科学研究，再到高等学府科技研发平台的建设。美菱产品以高质量发展为依托，深度参与国家前沿科学研究，品牌优势价值不断凸显。

（一)疫情的不幸背后，行业出现巨额增长

　　中科美菱有生命科学、智慧冷链、家庭健康三大业务板块，主要产品有低温存储设备、超低温冷冻存储设备、智慧冷链项目、家庭健康产品等，涵盖-196C至8C全温区。

　　2019-2021年，公司主营业务收入分别为2.17亿元、3.63亿元和4.58亿元，这其中，低温存储设备和超低温冷冻存储设备的销售贡献了91.67%、86.78%、85.25%的收入。

　　2020年中科美菱收入增长迅速，较2019年增幅67.25%，到2021年，收入仍在增长，除了医疗卫生行业对低温存储设备需求的自然增长，新冠肺炎疫情是2020年公司收入增长的重要原因。

　　从产能利用率来看，2020年和2021年，中科美菱低温存储设备的产能利用率均超过100%，相比2019年的60%，公司生产线在疫情后开始高速运转。

　　美菱生物医疗旗下冷藏冷冻箱默默的发挥着自己的稳定性能，保障样本安全

　　立足于有、着眼于防，美菱生物医疗在疫情阻击战中一直不断创新优化，与医院、检测单位联动做好防疫工作，凝聚起共同抗疫的强大合力，切实筑牢疫情防控坚实屏障。

（二）新冠肺炎疫情的爆发，全球疫苗供应链对低温存储的需求大幅增加

　　根据智研咨询发布的数据，2021年我国生物医疗低温存储设备市场规模达到49.03亿元，同比增长47.59%，其中医用冷藏箱、医用冷藏冷冻箱规模达到了33.61亿元，同比增长84.2%，医用低温箱规模达到了3.47亿元，同比增长5.5%，超低温冷冻存储设备达到了11.95亿元，同比增长2.3%。

　　我国也加大对医疗卫生事业的投入，并进入常态化疫情防控状态，多省市出台相关文件，加强核酸检测设施的建设。国家卫健委、财政厅联合发布了《关于提前下达2022年重大传染病防控经费预算的通知》，提前下达155.7亿元财政经费，用途就包括新冠肺炎的监测。

国务院发文要求三级综合医院需要建立符合生物安全二级及以上标准的临床检验实验室，具备独立开展新型冠状病毒检测的能力。

　　为了提高重大疫情防控救治能力，补齐公共卫生领域短板。曲耀辉说，他们生产的低温储存设备就是公共卫生体系建设的重要一环。

2020年年初，他们推出了世界上首款制冷能力达到零下180℃的超低温冰箱。

　　营收高速增长的背后是长达十多年的技术沉淀。零下18℃是大多数家用冰箱冷冻室的制冷温度。而储存药品、疫苗、生物制剂的医用冰箱往往需要更低的制冷温度。零下40℃、零下80℃、零下164℃……从2002年开始，中科美菱不断刷新自己的制冷极限。

　　曲耀辉指出，从零下164℃到零下180℃，这16℃，他们走了12年。

（三）疫情刺激额温枪、制氧机需求

中科美菱低温科技股份有限公司的额温枪、制氧机等防疫产品订单情况良好。

　　疫情爆发后，中科美菱向先后分别向武汉雷神山医院、大别山区域医疗中心、华中科技大学同济医学院附属同济医院、中国科技大学附属第一医院、安徽医科大学第一附属医院等共15家医疗机构捐赠了多批次超低温冷冻存储箱、医用冷藏箱、医用血液冷藏箱、医用压缩式雾化器等医疗设备物资。

国产家电品牌美菱旗下生物医疗产的ZY-F3W制氧机，2022年5月开始陆续抵达印度首都新德里，开启助力印度共同抗击疫情行动

　　，美菱在国内国际提供的医疗物资将会发挥出最大的作用。美菱依托多年专业制冷经验和过硬技术实力的积淀，美菱生物医疗目前已深度布局生命科学、家庭健康、智慧冷链等三大业务板块，并已取得多项突出性的行业成就。其中，。此前，在抗击疫情的路上，美菱生物医疗始终用行动和实力践行一个企业的责任与担。

（四)走出国门，助力全球抗击疫情

　　人类是一个命运共同体，战胜关乎各国人民安危的疫病，团结合作是最有力的武器。在全球疫情环境中，没有一个国家能够独善其身。乌中两国一直以来都保持友好合作的全面战略伙伴关系。在全球疫情肆虐初期，中国就多次向乌兹别克斯坦提供抗疫物资。

　　乌兹别克斯坦地处中欧中亚交通要冲的十字路口。作为中国民族企业，美菱生物医疗也立足自身制冷技术，凭借独特的技术优势和稳定的性能表现，多次向乌兹别克斯坦卫生部输送YCD-EL300医用冷藏冷冻箱，保障乌国人民核酸样本试剂及新冠疫苗存储，助力乌国抗击新冠疫情。

　　据了解，美菱生物医疗输送的YCD-EL300医用冷藏冷冻箱在乌兹别克方舱医院广泛使用，助力乌国成功救治多例新冠病毒感染者。事实上，自新冠疫情爆发以来，美菱生物医疗曾多次向国内外传递美菱温暖，为全球抗疫工作保驾护航。

　　美菱生物医疗始终秉持“愿天下无病 健康百年”的美好愿景，从产品的第一时间捐赠、疫苗专项存储方案推出到服务政策承诺，在抗击疫情、守护生命健康这条路上，美菱生物医疗用行动彰显一个企业的社会责任与担当!

（五）吸入式疫苗前瞻:中科美菱研发的医用压缩式雾化器已取得医疗器械注册证

　　雾化吸入式疫苗，是指通过雾化吸入方式接种的疫苗，不通过注射。只需针剂疫苗的五分之一的剂量，且不用一瓶一瓶装，疫苗瓶子的瓶颈问题也可以解决。

（六）后疫情时代，中科美菱迎来行业发展黄金期

　　医疗器械市场方面，根据中商情报网预测，到2024年全球医疗器械市场规模将增长到5892亿美元，其中医疗设备市场份额约占整体医疗器械市场的一半。

2020年我国医疗器械生产企业主营业务收入为8725亿元，比2019年增加了1525亿元，同比增长21%

　　根据《中国医疗器械蓝皮书》统计，，远高于全球医疗器械市场同期增幅。另外，2020年我国药械比仅为1:0.35，而全球药械比约为 1:0.72，部分发达国家甚至接近1:1。由此可见我国医疗器械市场发展后发优势和需求潜力大，市场仍然在快速渗透阶段。

截至2021年我国生物医疗低温存储设备规模增长至49.03亿元，年复合增长率为17.15%，同比增长47.59%

　　另外据Global Market Insights发布的数据显示，全球生物医疗低温存储市场规模2018年达到27.47亿美元，预计在2025年有望达到36.47亿美元，年均复合增速 4.13%。而根据智研咨询发布的数据显示，2016年我国生物医疗低温存储设备市场规模为22.22亿元，。

　　市场空间来看，根据相关机构调研显示，2022年至2028年，预计我国生物医疗低温存储设备市场规模将从67.72亿元增长至215.43亿元，市场还有较大的增长空间。

　　根据中科美菱2021年主营业务收入构成情况显示，公司主要收入来源于低温存储设备，2021年实现销售收入2.34亿元，占主营收总收入的51.24%。

主营业务收入构成表

杭州宝诚生物技术有限公司、央焯生物科技（上海）有限公司、BLUE STAR、宁波市浩慧电子商务有限公司、四川鸿悦通供应链有限公司。

　　多年来，公司积极拓展客户资源，不断完善销售渠道。2021年公司前五大客户分别是

2021年公司前五大客户

近两年复合增长率为44.48%

　　业绩情况，2019年-2021年，公司营收分别为2.23亿元、3.72亿元、4.65亿元，;归母净利润分别为1394.05万元、4259.17万元、6749.35万元，。

37%

　　毛利率方面，中科美菱位居行业前列。近三年公司毛利率维持在，其中2021年为。纵观同行业上市公司——迈瑞医疗、海尔生物、宝莱特的毛利率分别是

同行业上市公司经营情况

迈瑞医疗、海尔生物、宝莱特

　　与同行业上市公司对比，目前，公司的营收和归母净利润相比于差距较大，但公司业绩成长性突出，鉴于公司所属赛道是国家重点扶持的生物医疗器械产业，未来营收和净利润还有较大的增长空间。

（七）从募集资金用途看北交中科院第一股中科美菱的成长性分析

医疗存储设备建设项目、菱安高端医疗器械项目、研发中心建设项目

　　根据公司招股书显示，为了进一步扩大市场份额，增强公司的科研实力，本次公司拟募资5.15亿元。资金将重点用于、以及销售渠道建设项目。以上项目将进一步提升公司的科研实力，不断提升产品性能，。

公司IPO募投项目情况

中科美菱本次募集项目达产后营收预计：

募集项目达产后，预计营业收入16.4亿元比2021年增加352%；净利润2亿元，比2021年增加295%。

对比海尔生物2021年数据：

达产后，中科美菱营业收入是海尔生物2021年营收的77%，净利润是海尔生物2021年净利润的48%，那么市值应该是海尔生物2021年12月31日288亿的多少呢？

（八）看点分析

　　1、国资+中科院顶尖科技加持(也可以说地方国资+央企)。

　　2、北交唯一中科院概念股。

　　3、国家级专精特新小巨人企业

　　4、处在医疗器械强势风口，高成长预期。

　　5、国家级高新技术企业，强实力。

　　6、行业第二、对比行业第一海尔生物几百亿市值严重低估。

　　7、优质标的，后面机构绝对会抢筹建仓。

　　8、最快速度过会，担付的使命不言而喻。大概率要进北证50。

　　9、老股极少、流通市值很小、低市盈率、高成长预期、行业热点

（九）投资要点

　　1、 公司是我国生物医疗低温存储设备优质企业。 公司成立于2002年10月， 是合肥美菱股份有限公司与中国科学院理化技术研究所合资成立的国 家级高新技术企业。目前，公司主营业务以生物医疗低温存储设备的研 发、生产和销售为核心，布局生命科学、智慧冷链、家庭健康三大业务 板块，业务范围覆盖了全国34余省级行政区、300余地级行政区、2800余 县级行政区。根据中国医疗器械行业协会的数据，2020-2021年公司的 生物医疗领域低温存储专用设备，在国内品牌中的市场占有率排名前 三。

　　2、疫情带动我国生物医疗低温存储市场规模实现较快增长， 与国外相比存 在较大差距。 2016-2019年，我国生物医疗低温存储市场规模从22.22亿 元增加至22.28亿元。新冠疫情发生后，社会对疫苗接种需求增加，叠加 研发投入加大、市场参与企业增加等因素影响，我国生物医疗低温存储 市场规模实现较快增长。2020年与2021年我国生物医疗低温存储市场规 模分别为33.22亿元与49.03亿元，同比分别增长49.10%与47.59%。与全 球市场相比，我国生物医疗低温存储市场规模较低，存在较大的差距。 根据Global Market Insights报告， 2021年全球生物医疗低温存储市场 约33亿美元，预计2022年至2028年复合增长率将达到5.5%。

　　3、 产品+渠道+研发齐发力， 公司业绩稳中向好。 分产品看，生命科学领域 中的低温仓储产品是公司的第一大收入来源。同时公司近几年优化产品 结构，加大智慧冷链与家庭健康的布局。分渠道看，公司在开展业务的 过程中采用经销与直销相结合的方式，以经销为主直营为辅拓展业务渠 道。从研发水平来看，公司专注于低温存储技术的研发与生产，目前已 突破了超低温制冷的核心技术并实现了规模化量产，部分产品关键性能 参数与竞争对手同类设备相近。多因素共同作用推动公司业绩近几年稳 中向好。2017-2021年，公司的营业总收入从1.43亿元增加至4.65亿元， 年均复合增速为34.29%;公司的归母净利润从0.12亿元增加至0.67亿 元，年均复合增速为52.50%。

（十）未来可期

　　可对比公司海尔生物目前市值256亿元，其次新股时顶峰市值近500亿

　　作为顶级技术加持的中科美菱技术不比海尔生物差!

　　1、国家最顶级低温科研机构中科院理化技术研究所加持

　　2、研发出全球首个-180℃冰箱

　　3、“深冷混合工质节流制冷技术及其应用”获得国家技术发明奖二等奖。

　　4、“全温区系列机械式制冷低温冷冻储存箱技术”获得中国制冷学会科学技术进步一等奖。

　　5、中国工业设计最高奖项——红星奖

（十一）中科美菱概念题材：

　　北交中科院第一股+国家级专精特新+国产替代+国企改革+吸入式疫苗+生物医疗低温存储+医疗器械最强风口+防疫+智慧冷链+大健康+制氧机+全球首个-180℃冰箱+高成长预期

　　吉林碳谷(BJ836077)硅烷科技(BJ838402)富士达(BJ835640)

最爱困境反转：

　　2021年4月29日，中科美菱应印方友商需求，紧急生产的600台制氧机，装机起运至新德里，用于新冠肺炎确诊患者的治疗。该批制氧机通过高效压缩机、进口级分子筛和医用级别制氧技术，实现制氧雾化两用，可24小时不间断同时为2名患者提供服务。

　　截至目前，中科美菱已经累计为抗疫提供了制氧机、超低温冷藏箱等近10类共计4.3万台的生物医疗产品，贡献了国企力量。

　　中科美菱由长虹美菱和中科院理化研究所共同出资成立，自2002年成立之初，便基于美菱冷冻设备制造能力和理化所前沿技术储备，聚焦生物医疗领域进行探索和拓展，当前已形成生命科学、智慧冷链、家庭健康三大核心业务板块，打造出了全球最低温冰箱、实验室级生物样本库、恒温血液冷库等行业领先产品，近5年实现了41.28%的收入年复合增长率、54.32%的利润年复合增长率。

　　美菱早就有呼吸、制氧资质了

　　自印度疫情二次爆发以来，氧气就成为了急需品。中国及其他国家已向印方提供大量制氧机，氧气短缺情况在一定程度上得到缓解。

中科美菱也在第一时间向印度医疗机构提供1900台制氧机产品，这也是美菱制氧机首次以自主品牌的姿态走出国门。

　　当下国内疫情反复，大家都在疯抢制氧机以备不时之需。殊不知，乱用或不正确使用可导致严重的安全问题，例如氧气中毒，危及生命安全等。因此，制氧机你用对了吗?制氧机对治疗新冠有什么用?该如何使用?需要注意些什么...

　　制氧机原理

　　制氧机到底是怎么制氧的呢?

　　氧气是能够延缓生命的医用气体，常用于治疗肺炎、心脏病和其他呼吸道疾病(如2019冠状病毒病)患者。

　　制氧机的原理是医用分子筛变压吸附PSA (pressure swing adsorption) 制氧系统，是以分子筛(molecular sieve)为吸附剂，通过变压吸附法(PSA)以环境空气为原料，在常温低压的条件下，利用分子筛加压时对空气中的氮气(吸附质)吸附容量增加，减压时对空气中的氮气吸附容量减少的特性，形成加压吸附、减压解吸的快速循环过程，使空气中的氧和氮气得以分离，而空气中的二氧化碳、气态酸和其它气态氧化物等，均属于分子极性很强的物质，很难通过分子筛，从而使产出氧的氧气纯度达到93% 以上。

　　据了解，家用医用型制氧机除了治疗新冠肺炎外，患有心脑血管病、冠心病、脑血栓、高血压、肺炎、支气管炎、哮喘或肺心病等病症人群都可以使用，长期吸氧会起到很好的治疗效果。此外，5L以上属于治疗型，当人吸入5或8L制氧机产出的最大出氧浓度能达到93%时，肺泡中的氧浓度为33-41%。对病人来说，能给与充足的氧气可提高人体的综合免疫能力，清洁呼吸系统、改善内脏功能。

　　制氧机工作原理

　　制氧机选购指南

　　市场上制氧机种类繁多，那么我们在选购时应该注意哪些点呢?

　　首先，我们一定要保证该制氧机是有稳定的出氧浓度的，这是鉴定一台制氧机器好坏的重点。我国医药行业标准《医用分子筛制氧设备通用技术规范》中，规定：制氧机，以空气为原料，利用分子筛变压吸附工艺生产的氧气，氧浓度必须≥90%。

　　除此之外，制氧机的精确流量也很重要，我们一定要确保制氧机输出的数值是精准的，如果有偏差很可能会影响我们病情的恢复。

　　前面说了制氧机的工作原理，其中分子筛是很重要的，它决定了出氧效率和纯度，所以我们尽量选择内部技术达标的。

　　除了技术方面，品牌也是异常重要的，品牌的保障相当于产品和售后，所以我们要关注这个品牌是否是可信赖的大品牌，有完善的售后服务。

　　还有一点大家也要注意，制氧机属于二类医疗器械，必须具备药监局颁发的二类医疗器械注册证，所以我们购买时要查看是否有这一证件，这点很重要。

　　制氧机推荐

　　3L还是5L?哪种制氧机适合我呢?

　　目前市面的常见的家用制氧机分别有1L、2L、3L、5L不同氧流量标识的制氧机，那是不是选择越大的越好呢?当然不是，家用制氧机的选择是根据使用者的身体健康状况和使用需求来考虑的。

　　例如对于轻微缺氧和只是出于保健目的使用的人群来说，本身对于氧气的出气量和浓度是没有特殊需求的，选择市面上的1L机即可。但对于病理性缺氧严重的且每天需要24小时保健吸氧的使用人群来说，他们对氧气的浓度和流量都是有特殊需求的。需要选择24小时不间断制氧，并且带有氧浓度报警的制氧机。一般是以三升机或者更高出气量和氧浓度的机器为主，具体使用需要专业医生进行指导氧疗。

　　下面给大家推荐几款美菱健康制氧机，可根据适用人群自行选购：

　　美菱ZY-F1W医用级制氧机

　　产品型号：ZY-F1W

　　适用人群：亚健康人群、学生、孕妇、上班族等。

　　1L制氧机氧流量低、对于缺氧性疾病达不到治疗作用。适合婴幼儿、亚健康人群、学生、孕妇等人群的非医源性补氧，可用于上班族缓解压力、疲劳之用。

　　美菱ZY-F3W医用制氧机

　　产品型号：ZY-F3W

　　适用人群：高血压、高血脂等慢性病患者、支气管炎患者等。

　　3L制氧机能达到医用氧的标准，1-3L氧流量可调节，适合老人保健吸氧。能针对高血压、高血脂、肥胖等慢性病，以及肺气肿、肺心病、支气管炎等疾病进行治疗，是家庭氧疗的重要辅助手段。

　　美菱ZY-F5W医用制氧机

　　产品型号：ZY-F5W

　　适用人群：肺气肿、肺心病、中高度慢阻肺等重症患者。

　　5L制氧机，适用范围更大，除了能满足肺气肿、肺心病、中高度慢阻肺等重症，还能满足长时间供氧的人群，并且能给突发性急促喘息的病人起到有效缓解作用。

长虹美菱和中国科学院理化技术研究所

　　中科美菱公司由于2002年共同出资设立，总部位于安徽省合肥市，属于医疗器械行业。公司2021年被工信部评为第三批专精特新小巨人企业，其主导产品

　　公司布局生命科学、家庭健康、智慧冷链三大业务板块，目前涉足的主要业务包括：低温、超低温存储设备、存储耗材、设备监控、专业冷库及其它医用、实验室用和家庭健康等终端产品类业务;以及生物样本冻存管理、无线智能云监控、冷链仓储物流等系统解决方案类业务。完善的渠道及售后服务体系，覆盖了全国30余省级行政区、300余地级行政区、2800余县级行政区。同时，产品相继取得了CE、UL等认证，远销亚洲、欧洲、非洲、美洲。广泛服务于亿万家庭、医疗系统、血液系统、疾控系统、卫生系统、畜牧系统、各大高校、科研院所、生物医药企业，以及基因工程、生命科学等领域。

　　公司拥有5千余平米的研发中心，6万余平方米的主体厂房，国际领先的自动化低温设备生产线、检测线，以及设施完善的中试车间和型式实验室。

“新型混合工质节流制冷技术及其应用”获得了国家技术发明二等奖和中国制冷学会一等奖。拥有专利技术200多项。

　　近年来，公司高度重视科研攻关、以及专利申报工作。截至2021年底，公司已拥有授权专利210项，其中发明专利11项、实用新型专利122项、外观设计专利77项。另外，公司还累计获得省级以上科技奖励20多项、参与起草了生物医用低温存储行业3项国家标准、1项行业标准、以及2项技术规范，涵盖行业主要产品和使用环节。其中拥有自主知识产权的

一方面是技术上独门绝技的井喷，另一方面则是市场上的遍地开花

　　。美菱开拓并维系了一批优质核心客户群，从首个百万量级自然人群资源库的建立，到中科院南土所土壤科学研究，再到高等学府科技研发平台的建设。美菱产品以高质量发展为依托，深度参与国家前沿科学研究，品牌优势价值不断凸显。

一、疫情的不幸背后，行业出现巨额增长

　　中科美菱有生命科学、智慧冷链、家庭健康三大业务板块，主要产品有低温存储设备、超低温冷冻存储设备、智慧冷链项目、家庭健康产品等，涵盖-196C至8C全温区。

　　2019-2021年，公司主营业务收入分别为2.17亿元、3.63亿元和4.58亿元，这其中，低温存储设备和超低温冷冻存储设备的销售贡献了91.67%、86.78%、85.25%的收入。

　　2020年中科美菱收入增长迅速，较2019年增幅67.25%，到2021年，收入仍在增长，除了医疗卫生行业对低温存储设备需求的自然增长，新冠肺炎疫情是2020年公司收入增长的重要原因。

　　从产能利用率来看，2020年和2021年，中科美菱低温存储设备的产能利用率均超过100%，相比2019年的60%，公司生产线在疫情后开始高速运转。

　　美菱生物医疗旗下冷藏冷冻箱默默的发挥着自己的稳定性能，保障样本安全

　　立足于有、着眼于防，美菱生物医疗在疫情阻击战中一直不断创新优化，与医院、检测单位联动做好防疫工作，凝聚起共同抗疫的强大合力，切实筑牢疫情防控坚实屏障。

二、新冠肺炎疫情的爆发，全球疫苗供应链对低温存储的需求大幅增加

　　根据智研咨询发布的数据，2021年我国生物医疗低温存储设备市场规模达到49.03亿元，同比增长47.59%，其中医用冷藏箱、医用冷藏冷冻箱规模达到了33.61亿元，同比增长84.2%，医用低温箱规模达到了3.47亿元，同比增长5.5%，超低温冷冻存储设备达到了11.95亿元，同比增长2.3%。

　　我国也加大对医疗卫生事业的投入，并进入常态化疫情防控状态，多省市出台相关文件，加强核酸检测设施的建设。国家卫健委、财政厅联合发布了《关于提前下达2022年重大传染病防控经费预算的通知》，提前下达155.7亿元财政经费，用途就包括新冠肺炎的监测。

国务院发文要求三级综合医院需要建立符合生物安全二级及以上标准的临床检验实验室，具备独立开展新型冠状病毒检测的能力。

　　为了提高重大疫情防控救治能力，补齐公共卫生领域短板。曲耀辉说，他们生产的低温储存设备就是公共卫生体系建设的重要一环。

2020年年初，他们推出了世界上首款制冷能力达到零下180℃的超低温冰箱。

　　营收高速增长的背后是长达十多年的技术沉淀。零下18℃是大多数家用冰箱冷冻室的制冷温度。而储存药品、疫苗、生物制剂的医用冰箱往往需要更低的制冷温度。零下40℃、零下80℃、零下164℃……从2002年开始，中科美菱不断刷新自己的制冷极限。

　　曲耀辉指出，从零下164℃到零下180℃，这16℃，他们走了12年。

三、疫情刺激额温枪、制氧机需求

中科美菱低温科技股份有限公司的额温枪、制氧机等防疫产品订单情况良好。

　　疫情爆发后，中科美菱向先后分别向武汉雷神山医院、大别山区域医疗中心、华中科技大学同济医学院附属同济医院、中国科技大学附属第一医院、安徽医科大学第一附属医院等共15家医疗机构捐赠了多批次超低温冷冻存储箱、医用冷藏箱、医用血液冷藏箱、医用压缩式雾化器等医疗设备物资。

国产家电品牌美菱旗下生物医疗产的ZY-F3W制氧机，2022年5月开始陆续抵达印度首都新德里，开启助力印度共同抗击疫情行动

　　，美菱在国内国际提供的医疗物资将会发挥出最大的作用。美菱依托多年专业制冷经验和过硬技术实力的积淀，美菱生物医疗目前已深度布局生命科学、家庭健康、智慧冷链等三大业务板块，并已取得多项突出性的行业成就。其中，。此前，在抗击疫情的路上，美菱生物医疗始终用行动和实力践行一个企业的责任与担。

四、走出国门，助力全球抗击疫情

　　人类是一个命运共同体，战胜关乎各国人民安危的疫病，团结合作是最有力的武器。在全球疫情环境中，没有一个国家能够独善其身。乌中两国一直以来都保持友好合作的全面战略伙伴关系。在全球疫情肆虐初期，中国就多次向乌兹别克斯坦提供抗疫物资。

　　乌兹别克斯坦地处中欧中亚交通要冲的十字路口。作为中国民族企业，美菱生物医疗也立足自身制冷技术，凭借独特的技术优势和稳定的性能表现，多次向乌兹别克斯坦卫生部输送YCD-EL300医用冷藏冷冻箱，保障乌国人民核酸样本试剂及新冠疫苗存储，助力乌国抗击新冠疫情。

　　据了解，美菱生物医疗输送的YCD-EL300医用冷藏冷冻箱在乌兹别克方舱医院广泛使用，助力乌国成功救治多例新冠病毒感染者。事实上，自新冠疫情爆发以来，美菱生物医疗曾多次向国内外传递美菱温暖，为全球抗疫工作保驾护航。

　　美菱生物医疗始终秉持“愿天下无病 健康百年”的美好愿景，从产品的第一时间捐赠、疫苗专项存储方案推出到服务政策承诺，在抗击疫情、守护生命健康这条路上，美菱生物医疗用行动彰显一个企业的社会责任与担当!

五、吸入式疫苗前瞻:中科美菱研发的医用压缩式雾化器已取得医疗器械注册证

　　雾化吸入式疫苗，是指通过雾化吸入方式接种的疫苗，不通过注射。只需针剂疫苗的五分之一的剂量，且不用一瓶一瓶装，疫苗瓶子的瓶颈问题也可以解决。

六、后疫情时代，中科美菱迎来行业发展黄金期

　　医疗器械市场方面，根据中商情报网预测，到2024年全球医疗器械市场规模将增长到5892亿美元，其中医疗设备市场份额约占整体医疗器械市场的一半。

2020年我国医疗器械生产企业主营业务收入为8725亿元，比2019年增加了1525亿元，同比增长21%

　　根据《中国医疗器械蓝皮书》统计，，远高于全球医疗器械市场同期增幅。另外，2020年我国药械比仅为1:0.35，而全球药械比约为 1:0.72，部分发达国家甚至接近1:1。由此可见我国医疗器械市场发展后发优势和需求潜力大，市场仍然在快速渗透阶段。

截至2021年我国生物医疗低温存储设备规模增长至49.03亿元，年复合增长率为17.15%，同比增长47.59%

　　另外据Global Market Insights发布的数据显示，全球生物医疗低温存储市场规模2018年达到27.47亿美元，预计在2025年有望达到36.47亿美元，年均复合增速 4.13%。而根据智研咨询发布的数据显示，2016年我国生物医疗低温存储设备市场规模为22.22亿元，。

　　市场空间来看，根据相关机构调研显示，2022年至2028年，预计我国生物医疗低温存储设备市场规模将从67.72亿元增长至215.43亿元，市场还有较大的增长空间。

　　根据中科美菱2021年主营业务收入构成情况显示，公司主要收入来源于低温存储设备，2021年实现销售收入2.34亿元，占主营收总收入的51.24%。

主营业务收入构成表

杭州宝诚生物技术有限公司、央焯生物科技（上海）有限公司、BLUE STAR、宁波市浩慧电子商务有限公司、四川鸿悦通供应链有限公司。

　　多年来，公司积极拓展客户资源，不断完善销售渠道。2021年公司前五大客户分别是

2021年公司前五大客户

近两年复合增长率为44.48%

　　业绩情况，2019年-2021年，公司营收分别为2.23亿元、3.72亿元、4.65亿元，;归母净利润分别为1394.05万元、4259.17万元、6749.35万元，。

37%

　　毛利率方面，中科美菱位居行业前列。近三年公司毛利率维持在，其中2021年为。纵观同行业上市公司——迈瑞医疗、海尔生物、宝莱特的毛利率分别是

同行业上市公司经营情况

迈瑞医疗、海尔生物、宝莱特

　　与同行业上市公司对比，目前，公司的营收和归母净利润相比于差距较大，但公司业绩成长性突出，鉴于公司所属赛道是国家重点扶持的生物医疗器械产业，未来营收和净利润还有较大的增长空间。

七、从募集资金用途看北交中科院第一股中科美菱的成长性分析

医疗存储设备建设项目、菱安高端医疗器械项目、研发中心建设项目

　　根据公司招股书显示，为了进一步扩大市场份额，增强公司的科研实力，本次公司拟募资5.15亿元。资金将重点用于、以及销售渠道建设项目。以上项目将进一步提升公司的科研实力，不断提升产品性能，。

公司IPO募投项目情况

中科美菱本次募集项目达产后营收预计：

募集项目达产后，预计营业收入16.4亿元比2021年增加352%；净利润2亿元，比2021年增加295%。

对比海尔生物2021年数据：

达产后，中科美菱营业收入是海尔生物2021年营收的77%，净利润是海尔生物2021年净利润的48%，那么市值应该是海尔生物2021年12月31日288亿的多少呢？

八、看点分析

　　1、国资+中科院顶尖科技加持(也可以说地方国资+央企)。

　　2、北交唯一中科院概念股。

　　3、国家级专精特新小巨人企业

　　4、处在医疗器械强势风口，高成长预期。

　　5、国家级高新技术企业，强实力。

　　6、行业第二、对比行业第一海尔生物几百亿市值严重低估。

　　7、优质标的，后面机构绝对会抢筹建仓。

　　8、最快速度过会，担付的使命不言而喻。大概率要进北证50。

　　9、老股极少、流通市值很小、低市盈率、高成长预期、行业热点

九、投资要点

　　1、 公司是我国生物医疗低温存储设备优质企业。 公司成立于2002年10月， 是合肥美菱股份有限公司与中国科学院理化技术研究所合资成立的国 家级高新技术企业。目前，公司主营业务以生物医疗低温存储设备的研 发、生产和销售为核心，布局生命科学、智慧冷链、家庭健康三大业务 板块，业务范围覆盖了全国34余省级行政区、300余地级行政区、2800余 县级行政区。根据中国医疗器械行业协会的数据，2020-2021年公司的 生物医疗领域低温存储专用设备，在国内品牌中的市场占有率排名前 三。

　　2、疫情带动我国生物医疗低温存储市场规模实现较快增长， 与国外相比存 在较大差距。 2016-2019年，我国生物医疗低温存储市场规模从22.22亿 元增加至22.28亿元。新冠疫情发生后，社会对疫苗接种需求增加，叠加 研发投入加大、市场参与企业增加等因素影响，我国生物医疗低温存储 市场规模实现较快增长。2020年与2021年我国生物医疗低温存储市场规 模分别为33.22亿元与49.03亿元，同比分别增长49.10%与47.59%。与全 球市场相比，我国生物医疗低温存储市场规模较低，存在较大的差距。 根据Global Market Insights报告， 2021年全球生物医疗低温存储市场 约33亿美元，预计2022年至2028年复合增长率将达到5.5%。

　　3、 产品+渠道+研发齐发力， 公司业绩稳中向好。 分产品看，生命科学领域 中的低温仓储产品是公司的第一大收入来源。同时公司近几年优化产品 结构，加大智慧冷链与家庭健康的布局。分渠道看，公司在开展业务的 过程中采用经销与直销相结合的方式，以经销为主直营为辅拓展业务渠 道。从研发水平来看，公司专注于低温存储技术的研发与生产，目前已 突破了超低温制冷的核心技术并实现了规模化量产，部分产品关键性能 参数与竞争对手同类设备相近。多因素共同作用推动公司业绩近几年稳 中向好。2017-2021年，公司的营业总收入从1.43亿元增加至4.65亿元， 年均复合增速为34.29%;公司的归母净利润从0.12亿元增加至0.67亿 元，年均复合增速为52.50%。

十、未来可期

　　可对比公司海尔生物目前市值256亿元，其次新股时顶峰市值近500亿

　　作为顶级技术加持的中科美菱技术不比海尔生物差!

　　1、国家最顶级低温科研机构中科院理化技术研究所加持

　　2、研发出全球首个-180℃冰箱

　　3、“深冷混合工质节流制冷技术及其应用”获得国家技术发明奖二等奖。

　　4、“全温区系列机械式制冷低温冷冻储存箱技术”获得中国制冷学会科学技术进步一等奖。

　　5、中国工业设计最高奖项——红星奖

十一、中科美菱概念题材：

　　北交中科院第一股+国家级专精特新+国产替代+国企改革+吸入式疫苗+生物医疗低温存储+医疗器械最强风口+防疫+智慧冷链+大健康+制氧机+全球首个-180℃冰箱+高成长预期

　　中科美菱(BJ835892)长虹美菱(SZ000521)迈瑞医疗(SZ300760)

最爱困境反转：

　　在土耳其安卡拉的一座国家级实验室里，这里每天都接收着来自土耳其的12000剂样本，30名土耳其实验室人员分门别类的进行样本的梳理与储存。每一个血浆样本在经过一番检测之后，进入了一台台-86°C美菱超低温冷冻储存箱，这些中国制造已经实现7年0故障，静静的守护着土耳其的样本安全

　　美菱早就有呼吸、制氧资质了

　　自印度疫情二次爆发以来，氧气就成为了急需品。中国及其他国家已向印方提供大量制氧机，氧气短缺情况在一定程度上得到缓解。

中科美菱也在第一时间向印度医疗机构提供1900台制氧机产品，这也是美菱制氧机首次以自主品牌的姿态走出国门。

　　当下国内疫情反复，大家都在疯抢制氧机以备不时之需。殊不知，乱用或不正确使用可导致严重的安全问题，例如氧气中毒，危及生命安全等。因此，制氧机你用对了吗?制氧机对治疗新冠有什么用?该如何使用?需要注意些什么...

　　制氧机原理

　　制氧机到底是怎么制氧的呢?

　　氧气是能够延缓生命的医用气体，常用于治疗肺炎、心脏病和其他呼吸道疾病(如2019冠状病毒病)患者。

　　制氧机的原理是医用分子筛变压吸附PSA (pressure swing adsorption) 制氧系统，是以分子筛(molecular sieve)为吸附剂，通过变压吸附法(PSA)以环境空气为原料，在常温低压的条件下，利用分子筛加压时对空气中的氮气(吸附质)吸附容量增加，减压时对空气中的氮气吸附容量减少的特性，形成加压吸附、减压解吸的快速循环过程，使空气中的氧和氮气得以分离，而空气中的二氧化碳、气态酸和其它气态氧化物等，均属于分子极性很强的物质，很难通过分子筛，从而使产出氧的氧气纯度达到93% 以上。

　　据了解，家用医用型制氧机除了治疗新冠肺炎外，患有心脑血管病、冠心病、脑血栓、高血压、肺炎、支气管炎、哮喘或肺心病等病症人群都可以使用，长期吸氧会起到很好的治疗效果。此外，5L以上属于治疗型，当人吸入5或8L制氧机产出的最大出氧浓度能达到93%时，肺泡中的氧浓度为33-41%。对病人来说，能给与充足的氧气可提高人体的综合免疫能力，清洁呼吸系统、改善内脏功能。

　　制氧机工作原理

　　制氧机选购指南

　　市场上制氧机种类繁多，那么我们在选购时应该注意哪些点呢?

　　首先，我们一定要保证该制氧机是有稳定的出氧浓度的，这是鉴定一台制氧机器好坏的重点。我国医药行业标准《医用分子筛制氧设备通用技术规范》中，规定：制氧机，以空气为原料，利用分子筛变压吸附工艺生产的氧气，氧浓度必须≥90%。

　　除此之外，制氧机的精确流量也很重要，我们一定要确保制氧机输出的数值是精准的，如果有偏差很可能会影响我们病情的恢复。

　　前面说了制氧机的工作原理，其中分子筛是很重要的，它决定了出氧效率和纯度，所以我们尽量选择内部技术达标的。

　　除了技术方面，品牌也是异常重要的，品牌的保障相当于产品和售后，所以我们要关注这个品牌是否是可信赖的大品牌，有完善的售后服务。

　　还有一点大家也要注意，制氧机属于二类医疗器械，必须具备药监局颁发的二类医疗器械注册证，所以我们购买时要查看是否有这一证件，这点很重要。

　　制氧机推荐

　　3L还是5L?哪种制氧机适合我呢?

　　目前市面的常见的家用制氧机分别有1L、2L、3L、5L不同氧流量标识的制氧机，那是不是选择越大的越好呢?当然不是，家用制氧机的选择是根据使用者的身体健康状况和使用需求来考虑的。

　　例如对于轻微缺氧和只是出于保健目的使用的人群来说，本身对于氧气的出气量和浓度是没有特殊需求的，选择市面上的1L机即可。但对于病理性缺氧严重的且每天需要24小时保健吸氧的使用人群来说，他们对氧气的浓度和流量都是有特殊需求的。需要选择24小时不间断制氧，并且带有氧浓度报警的制氧机。一般是以三升机或者更高出气量和氧浓度的机器为主，具体使用需要专业医生进行指导氧疗。

　　下面给大家推荐几款美菱健康制氧机，可根据适用人群自行选购：

　　美菱ZY-F1W医用级制氧机

　　产品型号：ZY-F1W

　　适用人群：亚健康人群、学生、孕妇、上班族等。

　　1L制氧机氧流量低、对于缺氧性疾病达不到治疗作用。适合婴幼儿、亚健康人群、学生、孕妇等人群的非医源性补氧，可用于上班族缓解压力、疲劳之用。

　　美菱ZY-F3W医用制氧机

　　产品型号：ZY-F3W

　　适用人群：高血压、高血脂等慢性病患者、支气管炎患者等。

　　3L制氧机能达到医用氧的标准，1-3L氧流量可调节，适合老人保健吸氧。能针对高血压、高血脂、肥胖等慢性病，以及肺气肿、肺心病、支气管炎等疾病进行治疗，是家庭氧疗的重要辅助手段。

　　美菱ZY-F5W医用制氧机

　　产品型号：ZY-F5W

　　适用人群：肺气肿、肺心病、中高度慢阻肺等重症患者。

　　5L制氧机，适用范围更大，除了能满足肺气肿、肺心病、中高度慢阻肺等重症，还能满足长时间供氧的人群，并且能给突发性急促喘息的病人起到有效缓解作用。

长虹美菱和中国科学院理化技术研究所

　　中科美菱公司由于2002年共同出资设立，总部位于安徽省合肥市，属于医疗器械行业。公司2021年被工信部评为第三批专精特新小巨人企业，其主导产品

　　公司布局生命科学、家庭健康、智慧冷链三大业务板块，目前涉足的主要业务包括：低温、超低温存储设备、存储耗材、设备监控、专业冷库及其它医用、实验室用和家庭健康等终端产品类业务;以及生物样本冻存管理、无线智能云监控、冷链仓储物流等系统解决方案类业务。完善的渠道及售后服务体系，覆盖了全国30余省级行政区、300余地级行政区、2800余县级行政区。同时，产品相继取得了CE、UL等认证，远销亚洲、欧洲、非洲、美洲。广泛服务于亿万家庭、医疗系统、血液系统、疾控系统、卫生系统、畜牧系统、各大高校、科研院所、生物医药企业，以及基因工程、生命科学等领域。

　　公司拥有5千余平米的研发中心，6万余平方米的主体厂房，国际领先的自动化低温设备生产线、检测线，以及设施完善的中试车间和型式实验室。

“新型混合工质节流制冷技术及其应用”获得了国家技术发明二等奖和中国制冷学会一等奖。拥有专利技术200多项。

　　近年来，公司高度重视科研攻关、以及专利申报工作。截至2021年底，公司已拥有授权专利210项，其中发明专利11项、实用新型专利122项、外观设计专利77项。另外，公司还累计获得省级以上科技奖励20多项、参与起草了生物医用低温存储行业3项国家标准、1项行业标准、以及2项技术规范，涵盖行业主要产品和使用环节。其中拥有自主知识产权的

一方面是技术上独门绝技的井喷，另一方面则是市场上的遍地开花

　　。美菱开拓并维系了一批优质核心客户群，从首个百万量级自然人群资源库的建立，到中科院南土所土壤科学研究，再到高等学府科技研发平台的建设。美菱产品以高质量发展为依托，深度参与国家前沿科学研究，品牌优势价值不断凸显。

一、疫情的不幸背后，行业出现巨额增长

　　中科美菱有生命科学、智慧冷链、家庭健康三大业务板块，主要产品有低温存储设备、超低温冷冻存储设备、智慧冷链项目、家庭健康产品等，涵盖-196C至8C全温区。

　　2019-2021年，公司主营业务收入分别为2.17亿元、3.63亿元和4.58亿元，这其中，低温存储设备和超低温冷冻存储设备的销售贡献了91.67%、86.78%、85.25%的收入。

　　2020年中科美菱收入增长迅速，较2019年增幅67.25%，到2021年，收入仍在增长，除了医疗卫生行业对低温存储设备需求的自然增长，新冠肺炎疫情是2020年公司收入增长的重要原因。

　　从产能利用率来看，2020年和2021年，中科美菱低温存储设备的产能利用率均超过100%，相比2019年的60%，公司生产线在疫情后开始高速运转。

　　美菱生物医疗旗下冷藏冷冻箱默默的发挥着自己的稳定性能，保障样本安全

　　立足于有、着眼于防，美菱生物医疗在疫情阻击战中一直不断创新优化，与医院、检测单位联动做好防疫工作，凝聚起共同抗疫的强大合力，切实筑牢疫情防控坚实屏障。

二、新冠肺炎疫情的爆发，全球疫苗供应链对低温存储的需求大幅增加

　　根据智研咨询发布的数据，2021年我国生物医疗低温存储设备市场规模达到49.03亿元，同比增长47.59%，其中医用冷藏箱、医用冷藏冷冻箱规模达到了33.61亿元，同比增长84.2%，医用低温箱规模达到了3.47亿元，同比增长5.5%，超低温冷冻存储设备达到了11.95亿元，同比增长2.3%。

　　我国也加大对医疗卫生事业的投入，并进入常态化疫情防控状态，多省市出台相关文件，加强核酸检测设施的建设。国家卫健委、财政厅联合发布了《关于提前下达2022年重大传染病防控经费预算的通知》，提前下达155.7亿元财政经费，用途就包括新冠肺炎的监测。

国务院发文要求三级综合医院需要建立符合生物安全二级及以上标准的临床检验实验室，具备独立开展新型冠状病毒检测的能力。

　　为了提高重大疫情防控救治能力，补齐公共卫生领域短板。曲耀辉说，他们生产的低温储存设备就是公共卫生体系建设的重要一环。

2020年年初，他们推出了世界上首款制冷能力达到零下180℃的超低温冰箱。

　　营收高速增长的背后是长达十多年的技术沉淀。零下18℃是大多数家用冰箱冷冻室的制冷温度。而储存药品、疫苗、生物制剂的医用冰箱往往需要更低的制冷温度。零下40℃、零下80℃、零下164℃……从2002年开始，中科美菱不断刷新自己的制冷极限。

　　曲耀辉指出，从零下164℃到零下180℃，这16℃，他们走了12年。

三、疫情刺激额温枪、制氧机需求

中科美菱低温科技股份有限公司的额温枪、制氧机等防疫产品订单情况良好。

　　疫情爆发后，中科美菱向先后分别向武汉雷神山医院、大别山区域医疗中心、华中科技大学同济医学院附属同济医院、中国科技大学附属第一医院、安徽医科大学第一附属医院等共15家医疗机构捐赠了多批次超低温冷冻存储箱、医用冷藏箱、医用血液冷藏箱、医用压缩式雾化器等医疗设备物资。

国产家电品牌美菱旗下生物医疗产的ZY-F3W制氧机，2022年5月开始陆续抵达印度首都新德里，开启助力印度共同抗击疫情行动

　　，美菱在国内国际提供的医疗物资将会发挥出最大的作用。美菱依托多年专业制冷经验和过硬技术实力的积淀，美菱生物医疗目前已深度布局生命科学、家庭健康、智慧冷链等三大业务板块，并已取得多项突出性的行业成就。其中，。此前，在抗击疫情的路上，美菱生物医疗始终用行动和实力践行一个企业的责任与担。

四、走出国门，助力全球抗击疫情

　　人类是一个命运共同体，战胜关乎各国人民安危的疫病，团结合作是最有力的武器。在全球疫情环境中，没有一个国家能够独善其身。乌中两国一直以来都保持友好合作的全面战略伙伴关系。在全球疫情肆虐初期，中国就多次向乌兹别克斯坦提供抗疫物资。

　　乌兹别克斯坦地处中欧中亚交通要冲的十字路口。作为中国民族企业，美菱生物医疗也立足自身制冷技术，凭借独特的技术优势和稳定的性能表现，多次向乌兹别克斯坦卫生部输送YCD-EL300医用冷藏冷冻箱，保障乌国人民核酸样本试剂及新冠疫苗存储，助力乌国抗击新冠疫情。

　　据了解，美菱生物医疗输送的YCD-EL300医用冷藏冷冻箱在乌兹别克方舱医院广泛使用，助力乌国成功救治多例新冠病毒感染者。事实上，自新冠疫情爆发以来，美菱生物医疗曾多次向国内外传递美菱温暖，为全球抗疫工作保驾护航。

　　美菱生物医疗始终秉持“愿天下无病 健康百年”的美好愿景，从产品的第一时间捐赠、疫苗专项存储方案推出到服务政策承诺，在抗击疫情、守护生命健康这条路上，美菱生物医疗用行动彰显一个企业的社会责任与担当!

五、吸入式疫苗前瞻:中科美菱研发的医用压缩式雾化器已取得医疗器械注册证

　　雾化吸入式疫苗，是指通过雾化吸入方式接种的疫苗，不通过注射。只需针剂疫苗的五分之一的剂量，且不用一瓶一瓶装，疫苗瓶子的瓶颈问题也可以解决。

六、后疫情时代，中科美菱迎来行业发展黄金期

　　医疗器械市场方面，根据中商情报网预测，到2024年全球医疗器械市场规模将增长到5892亿美元，其中医疗设备市场份额约占整体医疗器械市场的一半。

2020年我国医疗器械生产企业主营业务收入为8725亿元，比2019年增加了1525亿元，同比增长21%

　　根据《中国医疗器械蓝皮书》统计，，远高于全球医疗器械市场同期增幅。另外，2020年我国药械比仅为1:0.35，而全球药械比约为 1:0.72，部分发达国家甚至接近1:1。由此可见我国医疗器械市场发展后发优势和需求潜力大，市场仍然在快速渗透阶段。

截至2021年我国生物医疗低温存储设备规模增长至49.03亿元，年复合增长率为17.15%，同比增长47.59%

　　另外据Global Market Insights发布的数据显示，全球生物医疗低温存储市场规模2018年达到27.47亿美元，预计在2025年有望达到36.47亿美元，年均复合增速 4.13%。而根据智研咨询发布的数据显示，2016年我国生物医疗低温存储设备市场规模为22.22亿元，。

　　市场空间来看，根据相关机构调研显示，2022年至2028年，预计我国生物医疗低温存储设备市场规模将从67.72亿元增长至215.43亿元，市场还有较大的增长空间。

　　根据中科美菱2021年主营业务收入构成情况显示，公司主要收入来源于低温存储设备，2021年实现销售收入2.34亿元，占主营收总收入的51.24%。

主营业务收入构成表

杭州宝诚生物技术有限公司、央焯生物科技（上海）有限公司、BLUE STAR、宁波市浩慧电子商务有限公司、四川鸿悦通供应链有限公司。

　　多年来，公司积极拓展客户资源，不断完善销售渠道。2021年公司前五大客户分别是

2021年公司前五大客户

近两年复合增长率为44.48%

　　业绩情况，2019年-2021年，公司营收分别为2.23亿元、3.72亿元、4.65亿元，;归母净利润分别为1394.05万元、4259.17万元、6749.35万元，。

37%

　　毛利率方面，中科美菱位居行业前列。近三年公司毛利率维持在，其中2021年为。纵观同行业上市公司——迈瑞医疗、海尔生物、宝莱特的毛利率分别是

同行业上市公司经营情况

迈瑞医疗、海尔生物、宝莱特

　　与同行业上市公司对比，目前，公司的营收和归母净利润相比于差距较大，但公司业绩成长性突出，鉴于公司所属赛道是国家重点扶持的生物医疗器械产业，未来营收和净利润还有较大的增长空间。

七、从募集资金用途看北交中科院第一股中科美菱的成长性分析

医疗存储设备建设项目、菱安高端医疗器械项目、研发中心建设项目

　　根据公司招股书显示，为了进一步扩大市场份额，增强公司的科研实力，本次公司拟募资5.15亿元。资金将重点用于、以及销售渠道建设项目。以上项目将进一步提升公司的科研实力，不断提升产品性能，。

公司IPO募投项目情况

中科美菱本次募集项目达产后营收预计：

募集项目达产后，预计营业收入16.4亿元比2021年增加352%；净利润2亿元，比2021年增加295%。

对比海尔生物2021年数据：

达产后，中科美菱营业收入是海尔生物2021年营收的77%，净利润是海尔生物2021年净利润的48%，那么市值应该是海尔生物2021年12月31日288亿的多少呢？

八、看点分析

　　1、国资+中科院顶尖科技加持(也可以说地方国资+央企)。

　　2、北交唯一中科院概念股。

　　3、国家级专精特新小巨人企业

　　4、处在医疗器械强势风口，高成长预期。

　　5、国家级高新技术企业，强实力。

　　6、行业第二、对比行业第一海尔生物几百亿市值严重低估。

　　7、优质标的，后面机构绝对会抢筹建仓。

　　8、最快速度过会，担付的使命不言而喻。大概率要进北证50。

　　9、老股极少、流通市值很小、低市盈率、高成长预期、行业热点

九、投资要点

　　1、 公司是我国生物医疗低温存储设备优质企业。 公司成立于2002年10月， 是合肥美菱股份有限公司与中国科学院理化技术研究所合资成立的国 家级高新技术企业。目前，公司主营业务以生物医疗低温存储设备的研 发、生产和销售为核心，布局生命科学、智慧冷链、家庭健康三大业务 板块，业务范围覆盖了全国34余省级行政区、300余地级行政区、2800余 县级行政区。根据中国医疗器械行业协会的数据，2020-2021年公司的 生物医疗领域低温存储专用设备，在国内品牌中的市场占有率排名前 三。

　　2、疫情带动我国生物医疗低温存储市场规模实现较快增长， 与国外相比存 在较大差距。 2016-2019年，我国生物医疗低温存储市场规模从22.22亿 元增加至22.28亿元。新冠疫情发生后，社会对疫苗接种需求增加，叠加 研发投入加大、市场参与企业增加等因素影响，我国生物医疗低温存储 市场规模实现较快增长。2020年与2021年我国生物医疗低温存储市场规 模分别为33.22亿元与49.03亿元，同比分别增长49.10%与47.59%。与全 球市场相比，我国生物医疗低温存储市场规模较低，存在较大的差距。 根据Global Market Insights报告， 2021年全球生物医疗低温存储市场 约33亿美元，预计2022年至2028年复合增长率将达到5.5%。

　　3、 产品+渠道+研发齐发力， 公司业绩稳中向好。 分产品看，生命科学领域 中的低温仓储产品是公司的第一大收入来源。同时公司近几年优化产品 结构，加大智慧冷链与家庭健康的布局。分渠道看，公司在开展业务的 过程中采用经销与直销相结合的方式，以经销为主直营为辅拓展业务渠 道。从研发水平来看，公司专注于低温存储技术的研发与生产，目前已 突破了超低温制冷的核心技术并实现了规模化量产，部分产品关键性能 参数与竞争对手同类设备相近。多因素共同作用推动公司业绩近几年稳 中向好。2017-2021年，公司的营业总收入从1.43亿元增加至4.65亿元， 年均复合增速为34.29%;公司的归母净利润从0.12亿元增加至0.67亿 元，年均复合增速为52.50%。

十、未来可期

　　可对比公司海尔生物目前市值256亿元，其次新股时顶峰市值近500亿

　　作为顶级技术加持的中科美菱技术不比海尔生物差!

　　1、国家最顶级低温科研机构中科院理化技术研究所加持

　　2、研发出全球首个-180℃冰箱

　　3、“深冷混合工质节流制冷技术及其应用”获得国家技术发明奖二等奖。

　　4、“全温区系列机械式制冷低温冷冻储存箱技术”获得中国制冷学会科学技术进步一等奖。

　　5、中国工业设计最高奖项——红星奖

十一、中科美菱概念题材：

　　北交中科院第一股+国家级专精特新+国产替代+国企改革+吸入式疫苗+生物医疗低温存储+医疗器械最强风口+防疫+智慧冷链+大健康+制氧机+全球首个-180℃冰箱+高成长预期

　　中科美菱(BJ835892)长虹美菱(SZ000521)长虹能源(BJ836239)

最爱困境反转：

　　2021年4月29日，中科美菱应印方友商需求，紧急生产的600台制氧机，装机起运至新德里，用于新冠肺炎确诊患者的治疗。该批制氧机通过高效压缩机、进口级分子筛和医用级别制氧技术，实现制氧雾化两用，可24小时不间断同时为2名患者提供服务。

　　截至目前，中科美菱已经累计为抗疫提供了制氧机、超低温冷藏箱等近10类共计4.3万台的生物医疗产品，贡献了国企力量。

　　中科美菱由长虹美菱和中科院理化研究所共同出资成立，自2002年成立之初，便基于美菱冷冻设备制造能力和理化所前沿技术储备，聚焦生物医疗领域进行探索和拓展，当前已形成生命科学、智慧冷链、家庭健康三大核心业务板块，打造出了全球最低温冰箱、实验室级生物样本库、恒温血液冷库等行业领先产品，近5年实现了41.28%的收入年复合增长率、54.32%的利润年复合增长率。

　　美菱早就有呼吸、制氧资质了

　　自印度疫情二次爆发以来，氧气就成为了急需品。中国及其他国家已向印方提供大量制氧机，氧气短缺情况在一定程度上得到缓解。

中科美菱也在第一时间向印度医疗机构提供1900台制氧机产品，这也是美菱制氧机首次以自主品牌的姿态走出国门。

　　当下国内疫情反复，大家都在疯抢制氧机以备不时之需。殊不知，乱用或不正确使用可导致严重的安全问题，例如氧气中毒，危及生命安全等。因此，制氧机你用对了吗?制氧机对治疗新冠有什么用?该如何使用?需要注意些什么...

　　制氧机原理

　　制氧机到底是怎么制氧的呢?

　　氧气是能够延缓生命的医用气体，常用于治疗肺炎、心脏病和其他呼吸道疾病(如2019冠状病毒病)患者。

　　制氧机的原理是医用分子筛变压吸附PSA (pressure swing adsorption) 制氧系统，是以分子筛(molecular sieve)为吸附剂，通过变压吸附法(PSA)以环境空气为原料，在常温低压的条件下，利用分子筛加压时对空气中的氮气(吸附质)吸附容量增加，减压时对空气中的氮气吸附容量减少的特性，形成加压吸附、减压解吸的快速循环过程，使空气中的氧和氮气得以分离，而空气中的二氧化碳、气态酸和其它气态氧化物等，均属于分子极性很强的物质，很难通过分子筛，从而使产出氧的氧气纯度达到93% 以上。

　　据了解，家用医用型制氧机除了治疗新冠肺炎外，患有心脑血管病、冠心病、脑血栓、高血压、肺炎、支气管炎、哮喘或肺心病等病症人群都可以使用，长期吸氧会起到很好的治疗效果。此外，5L以上属于治疗型，当人吸入5或8L制氧机产出的最大出氧浓度能达到93%时，肺泡中的氧浓度为33-41%。对病人来说，能给与充足的氧气可提高人体的综合免疫能力，清洁呼吸系统、改善内脏功能。

　　制氧机工作原理

　　制氧机选购指南

　　市场上制氧机种类繁多，那么我们在选购时应该注意哪些点呢?

　　首先，我们一定要保证该制氧机是有稳定的出氧浓度的，这是鉴定一台制氧机器好坏的重点。我国医药行业标准《医用分子筛制氧设备通用技术规范》中，规定：制氧机，以空气为原料，利用分子筛变压吸附工艺生产的氧气，氧浓度必须≥90%。

　　除此之外，制氧机的精确流量也很重要，我们一定要确保制氧机输出的数值是精准的，如果有偏差很可能会影响我们病情的恢复。

　　前面说了制氧机的工作原理，其中分子筛是很重要的，它决定了出氧效率和纯度，所以我们尽量选择内部技术达标的。

　　除了技术方面，品牌也是异常重要的，品牌的保障相当于产品和售后，所以我们要关注这个品牌是否是可信赖的大品牌，有完善的售后服务。

　　还有一点大家也要注意，制氧机属于二类医疗器械，必须具备药监局颁发的二类医疗器械注册证，所以我们购买时要查看是否有这一证件，这点很重要。

　　制氧机推荐

　　3L还是5L?哪种制氧机适合我呢?

　　目前市面的常见的家用制氧机分别有1L、2L、3L、5L不同氧流量标识的制氧机，那是不是选择越大的越好呢?当然不是，家用制氧机的选择是根据使用者的身体健康状况和使用需求来考虑的。

　　例如对于轻微缺氧和只是出于保健目的使用的人群来说，本身对于氧气的出气量和浓度是没有特殊需求的，选择市面上的1L机即可。但对于病理性缺氧严重的且每天需要24小时保健吸氧的使用人群来说，他们对氧气的浓度和流量都是有特殊需求的。需要选择24小时不间断制氧，并且带有氧浓度报警的制氧机。一般是以三升机或者更高出气量和氧浓度的机器为主，具体使用需要专业医生进行指导氧疗。

　　下面给大家推荐几款美菱健康制氧机，可根据适用人群自行选购：

　　美菱ZY-F1W医用级制氧机

　　产品型号：ZY-F1W

　　适用人群：亚健康人群、学生、孕妇、上班族等。

　　1L制氧机氧流量低、对于缺氧性疾病达不到治疗作用。适合婴幼儿、亚健康人群、学生、孕妇等人群的非医源性补氧，可用于上班族缓解压力、疲劳之用。

　　美菱ZY-F3W医用制氧机

　　产品型号：ZY-F3W

　　适用人群：高血压、高血脂等慢性病患者、支气管炎患者等。

　　3L制氧机能达到医用氧的标准，1-3L氧流量可调节，适合老人保健吸氧。能针对高血压、高血脂、肥胖等慢性病，以及肺气肿、肺心病、支气管炎等疾病进行治疗，是家庭氧疗的重要辅助手段。

　　美菱ZY-F5W医用制氧机

　　产品型号：ZY-F5W

　　适用人群：肺气肿、肺心病、中高度慢阻肺等重症患者。

　　5L制氧机，适用范围更大，除了能满足肺气肿、肺心病、中高度慢阻肺等重症，还能满足长时间供氧的人群，并且能给突发性急促喘息的病人起到有效缓解作用。

长虹美菱和中国科学院理化技术研究所

　　中科美菱公司由于2002年共同出资设立，总部位于安徽省合肥市，属于医疗器械行业。公司2021年被工信部评为第三批专精特新小巨人企业，其主导产品

　　公司布局生命科学、家庭健康、智慧冷链三大业务板块，目前涉足的主要业务包括：低温、超低温存储设备、存储耗材、设备监控、专业冷库及其它医用、实验室用和家庭健康等终端产品类业务;以及生物样本冻存管理、无线智能云监控、冷链仓储物流等系统解决方案类业务。完善的渠道及售后服务体系，覆盖了全国30余省级行政区、300余地级行政区、2800余县级行政区。同时，产品相继取得了CE、UL等认证，远销亚洲、欧洲、非洲、美洲。广泛服务于亿万家庭、医疗系统、血液系统、疾控系统、卫生系统、畜牧系统、各大高校、科研院所、生物医药企业，以及基因工程、生命科学等领域。

　　公司拥有5千余平米的研发中心，6万余平方米的主体厂房，国际领先的自动化低温设备生产线、检测线，以及设施完善的中试车间和型式实验室。

“新型混合工质节流制冷技术及其应用”获得了国家技术发明二等奖和中国制冷学会一等奖。拥有专利技术200多项。

　　近年来，公司高度重视科研攻关、以及专利申报工作。截至2021年底，公司已拥有授权专利210项，其中发明专利11项、实用新型专利122项、外观设计专利77项。另外，公司还累计获得省级以上科技奖励20多项、参与起草了生物医用低温存储行业3项国家标准、1项行业标准、以及2项技术规范，涵盖行业主要产品和使用环节。其中拥有自主知识产权的

一方面是技术上独门绝技的井喷，另一方面则是市场上的遍地开花

　　。美菱开拓并维系了一批优质核心客户群，从首个百万量级自然人群资源库的建立，到中科院南土所土壤科学研究，再到高等学府科技研发平台的建设。美菱产品以高质量发展为依托，深度参与国家前沿科学研究，品牌优势价值不断凸显。

一、疫情的不幸背后，行业出现巨额增长

　　中科美菱有生命科学、智慧冷链、家庭健康三大业务板块，主要产品有低温存储设备、超低温冷冻存储设备、智慧冷链项目、家庭健康产品等，涵盖-196C至8C全温区。

　　2019-2021年，公司主营业务收入分别为2.17亿元、3.63亿元和4.58亿元，这其中，低温存储设备和超低温冷冻存储设备的销售贡献了91.67%、86.78%、85.25%的收入。

　　2020年中科美菱收入增长迅速，较2019年增幅67.25%，到2021年，收入仍在增长，除了医疗卫生行业对低温存储设备需求的自然增长，新冠肺炎疫情是2020年公司收入增长的重要原因。

　　从产能利用率来看，2020年和2021年，中科美菱低温存储设备的产能利用率均超过100%，相比2019年的60%，公司生产线在疫情后开始高速运转。

　　美菱生物医疗旗下冷藏冷冻箱默默的发挥着自己的稳定性能，保障样本安全

　　立足于有、着眼于防，美菱生物医疗在疫情阻击战中一直不断创新优化，与医院、检测单位联动做好防疫工作，凝聚起共同抗疫的强大合力，切实筑牢疫情防控坚实屏障。

二、新冠肺炎疫情的爆发，全球疫苗供应链对低温存储的需求大幅增加

　　根据智研咨询发布的数据，2021年我国生物医疗低温存储设备市场规模达到49.03亿元，同比增长47.59%，其中医用冷藏箱、医用冷藏冷冻箱规模达到了33.61亿元，同比增长84.2%，医用低温箱规模达到了3.47亿元，同比增长5.5%，超低温冷冻存储设备达到了11.95亿元，同比增长2.3%。

　　我国也加大对医疗卫生事业的投入，并进入常态化疫情防控状态，多省市出台相关文件，加强核酸检测设施的建设。国家卫健委、财政厅联合发布了《关于提前下达2022年重大传染病防控经费预算的通知》，提前下达155.7亿元财政经费，用途就包括新冠肺炎的监测。

国务院发文要求三级综合医院需要建立符合生物安全二级及以上标准的临床检验实验室，具备独立开展新型冠状病毒检测的能力。

　　为了提高重大疫情防控救治能力，补齐公共卫生领域短板。曲耀辉说，他们生产的低温储存设备就是公共卫生体系建设的重要一环。

2020年年初，他们推出了世界上首款制冷能力达到零下180℃的超低温冰箱。

　　营收高速增长的背后是长达十多年的技术沉淀。零下18℃是大多数家用冰箱冷冻室的制冷温度。而储存药品、疫苗、生物制剂的医用冰箱往往需要更低的制冷温度。零下40℃、零下80℃、零下164℃……从2002年开始，中科美菱不断刷新自己的制冷极限。

　　曲耀辉指出，从零下164℃到零下180℃，这16℃，他们走了12年。

三、疫情刺激额温枪、制氧机需求

中科美菱低温科技股份有限公司的额温枪、制氧机等防疫产品订单情况良好。

　　疫情爆发后，中科美菱向先后分别向武汉雷神山医院、大别山区域医疗中心、华中科技大学同济医学院附属同济医院、中国科技大学附属第一医院、安徽医科大学第一附属医院等共15家医疗机构捐赠了多批次超低温冷冻存储箱、医用冷藏箱、医用血液冷藏箱、医用压缩式雾化器等医疗设备物资。

国产家电品牌美菱旗下生物医疗产的ZY-F3W制氧机，2022年5月开始陆续抵达印度首都新德里，开启助力印度共同抗击疫情行动

　　，美菱在国内国际提供的医疗物资将会发挥出最大的作用。美菱依托多年专业制冷经验和过硬技术实力的积淀，美菱生物医疗目前已深度布局生命科学、家庭健康、智慧冷链等三大业务板块，并已取得多项突出性的行业成就。其中，。此前，在抗击疫情的路上，美菱生物医疗始终用行动和实力践行一个企业的责任与担。

四、走出国门，助力全球抗击疫情

　　人类是一个命运共同体，战胜关乎各国人民安危的疫病，团结合作是最有力的武器。在全球疫情环境中，没有一个国家能够独善其身。乌中两国一直以来都保持友好合作的全面战略伙伴关系。在全球疫情肆虐初期，中国就多次向乌兹别克斯坦提供抗疫物资。

　　乌兹别克斯坦地处中欧中亚交通要冲的十字路口。作为中国民族企业，美菱生物医疗也立足自身制冷技术，凭借独特的技术优势和稳定的性能表现，多次向乌兹别克斯坦卫生部输送YCD-EL300医用冷藏冷冻箱，保障乌国人民核酸样本试剂及新冠疫苗存储，助力乌国抗击新冠疫情。

　　据了解，美菱生物医疗输送的YCD-EL300医用冷藏冷冻箱在乌兹别克方舱医院广泛使用，助力乌国成功救治多例新冠病毒感染者。事实上，自新冠疫情爆发以来，美菱生物医疗曾多次向国内外传递美菱温暖，为全球抗疫工作保驾护航。

　　美菱生物医疗始终秉持“愿天下无病 健康百年”的美好愿景，从产品的第一时间捐赠、疫苗专项存储方案推出到服务政策承诺，在抗击疫情、守护生命健康这条路上，美菱生物医疗用行动彰显一个企业的社会责任与担当!

五、吸入式疫苗前瞻:中科美菱研发的医用压缩式雾化器已取得医疗器械注册证

　　雾化吸入式疫苗，是指通过雾化吸入方式接种的疫苗，不通过注射。只需针剂疫苗的五分之一的剂量，且不用一瓶一瓶装，疫苗瓶子的瓶颈问题也可以解决。

六、后疫情时代，中科美菱迎来行业发展黄金期

　　医疗器械市场方面，根据中商情报网预测，到2024年全球医疗器械市场规模将增长到5892亿美元，其中医疗设备市场份额约占整体医疗器械市场的一半。

2020年我国医疗器械生产企业主营业务收入为8725亿元，比2019年增加了1525亿元，同比增长21%

　　根据《中国医疗器械蓝皮书》统计，，远高于全球医疗器械市场同期增幅。另外，2020年我国药械比仅为1:0.35，而全球药械比约为 1:0.72，部分发达国家甚至接近1:1。由此可见我国医疗器械市场发展后发优势和需求潜力大，市场仍然在快速渗透阶段。

截至2021年我国生物医疗低温存储设备规模增长至49.03亿元，年复合增长率为17.15%，同比增长47.59%

　　另外据Global Market Insights发布的数据显示，全球生物医疗低温存储市场规模2018年达到27.47亿美元，预计在2025年有望达到36.47亿美元，年均复合增速 4.13%。而根据智研咨询发布的数据显示，2016年我国生物医疗低温存储设备市场规模为22.22亿元，。

　　市场空间来看，根据相关机构调研显示，2022年至2028年，预计我国生物医疗低温存储设备市场规模将从67.72亿元增长至215.43亿元，市场还有较大的增长空间。

　　根据中科美菱2021年主营业务收入构成情况显示，公司主要收入来源于低温存储设备，2021年实现销售收入2.34亿元，占主营收总收入的51.24%。

主营业务收入构成表

杭州宝诚生物技术有限公司、央焯生物科技（上海）有限公司、BLUE STAR、宁波市浩慧电子商务有限公司、四川鸿悦通供应链有限公司。

　　多年来，公司积极拓展客户资源，不断完善销售渠道。2021年公司前五大客户分别是

2021年公司前五大客户

近两年复合增长率为44.48%

　　业绩情况，2019年-2021年，公司营收分别为2.23亿元、3.72亿元、4.65亿元，;归母净利润分别为1394.05万元、4259.17万元、6749.35万元，。

37%

　　毛利率方面，中科美菱位居行业前列。近三年公司毛利率维持在，其中2021年为。纵观同行业上市公司——迈瑞医疗、海尔生物、宝莱特的毛利率分别是

同行业上市公司经营情况

迈瑞医疗、海尔生物、宝莱特

　　与同行业上市公司对比，目前，公司的营收和归母净利润相比于差距较大，但公司业绩成长性突出，鉴于公司所属赛道是国家重点扶持的生物医疗器械产业，未来营收和净利润还有较大的增长空间。

七、从募集资金用途看北交中科院第一股中科美菱的成长性分析

医疗存储设备建设项目、菱安高端医疗器械项目、研发中心建设项目

　　根据公司招股书显示，为了进一步扩大市场份额，增强公司的科研实力，本次公司拟募资5.15亿元。资金将重点用于、以及销售渠道建设项目。以上项目将进一步提升公司的科研实力，不断提升产品性能，。

公司IPO募投项目情况

中科美菱本次募集项目达产后营收预计：

募集项目达产后，预计营业收入16.4亿元比2021年增加352%；净利润2亿元，比2021年增加295%。

对比海尔生物2021年数据：

达产后，中科美菱营业收入是海尔生物2021年营收的77%，净利润是海尔生物2021年净利润的48%，那么市值应该是海尔生物2021年12月31日288亿的多少呢？

八、看点分析

　　1、国资+中科院顶尖科技加持(也可以说地方国资+央企)。

　　2、北交唯一中科院概念股。

　　3、国家级专精特新小巨人企业

　　4、处在医疗器械强势风口，高成长预期。

　　5、国家级高新技术企业，强实力。

　　6、行业第二、对比行业第一海尔生物几百亿市值严重低估。

　　7、优质标的，后面机构绝对会抢筹建仓。

　　8、最快速度过会，担付的使命不言而喻。大概率要进北证50。

　　9、老股极少、流通市值很小、低市盈率、高成长预期、行业热点

九、投资要点

　　1、 公司是我国生物医疗低温存储设备优质企业。 公司成立于2002年10月， 是合肥美菱股份有限公司与中国科学院理化技术研究所合资成立的国 家级高新技术企业。目前，公司主营业务以生物医疗低温存储设备的研 发、生产和销售为核心，布局生命科学、智慧冷链、家庭健康三大业务 板块，业务范围覆盖了全国34余省级行政区、300余地级行政区、2800余 县级行政区。根据中国医疗器械行业协会的数据，2020-2021年公司的 生物医疗领域低温存储专用设备，在国内品牌中的市场占有率排名前 三。

　　2、疫情带动我国生物医疗低温存储市场规模实现较快增长， 与国外相比存 在较大差距。 2016-2019年，我国生物医疗低温存储市场规模从22.22亿 元增加至22.28亿元。新冠疫情发生后，社会对疫苗接种需求增加，叠加 研发投入加大、市场参与企业增加等因素影响，我国生物医疗低温存储 市场规模实现较快增长。2020年与2021年我国生物医疗低温存储市场规 模分别为33.22亿元与49.03亿元，同比分别增长49.10%与47.59%。与全 球市场相比，我国生物医疗低温存储市场规模较低，存在较大的差距。 根据Global Market Insights报告， 2021年全球生物医疗低温存储市场 约33亿美元，预计2022年至2028年复合增长率将达到5.5%。

　　3、 产品+渠道+研发齐发力， 公司业绩稳中向好。 分产品看，生命科学领域 中的低温仓储产品是公司的第一大收入来源。同时公司近几年优化产品 结构，加大智慧冷链与家庭健康的布局。分渠道看，公司在开展业务的 过程中采用经销与直销相结合的方式，以经销为主直营为辅拓展业务渠 道。从研发水平来看，公司专注于低温存储技术的研发与生产，目前已 突破了超低温制冷的核心技术并实现了规模化量产，部分产品关键性能 参数与竞争对手同类设备相近。多因素共同作用推动公司业绩近几年稳 中向好。2017-2021年，公司的营业总收入从1.43亿元增加至4.65亿元， 年均复合增速为34.29%;公司的归母净利润从0.12亿元增加至0.67亿 元，年均复合增速为52.50%。

十、未来可期

　　可对比公司海尔生物目前市值256亿元，其次新股时顶峰市值近500亿

　　作为顶级技术加持的中科美菱技术不比海尔生物差!

　　1、国家最顶级低温科研机构中科院理化技术研究所加持

　　2、研发出全球首个-180℃冰箱

　　3、“深冷混合工质节流制冷技术及其应用”获得国家技术发明奖二等奖。

　　4、“全温区系列机械式制冷低温冷冻储存箱技术”获得中国制冷学会科学技术进步一等奖。

　　5、中国工业设计最高奖项——红星奖

十一、中科美菱概念题材：

　　北交中科院第一股+国家级专精特新+国产替代+国企改革+吸入式疫苗+生物医疗低温存储+医疗器械最强风口+防疫+智慧冷链+大健康+制氧机+全球首个-180℃冰箱+高成长预期

　　中科美菱(BJ835892)长虹美菱(SZ000521)长虹能源(BJ836239)

救命：

　　海尔生物(SH688139)真行，还在绿着

证券市场红周刊：

　　近日，青岛市工业和信息化局公布2022年青岛市绿色制造示范名单，海尔生物医疗在用地集约化、原料无害化、生产洁净化、废物资源化、能源低碳化水平等方面，符合《绿色工厂评价通则》(GB/T36132-2018)国家标准和行业绿色工厂评价标准要求，在推动青岛市绿色制造体系建设完善、引领生物医疗领域绿色低碳转型方面，发挥了重要的示范作用，因此成功入选青岛市绿色工厂。

构建全链条绿色发展体系，打造绿色制造示范标杆

　　绿色制造示范是企业绿色低碳发展能力和水平的集中体现，需要企业拥有从产品设计、生产制造到供应商管理等全生命周期的绿色化水平。在“推动绿色发展、建设美丽中国”的时代主题下，绿色低碳转型不仅是产业发展的重要方向，更是企业实现可持续发展的必由之路。

　　作为青岛市生物医药及医疗器械产业链链主企业，海尔生物医疗践行“绿水青山就是金山银山”发展理念，坚持生态优先、绿色发展，不断提升公司长期可持续发展能力，建立起集绿色园区、绿色设计、绿色采购、绿色制造、循环利用、绿色管理、绿色物流等于一体，贯穿采购、研发、制造、运输、办公等全链条的绿色智造和服务体系，实现高水平保护和高质量发展良性互动，带动生物医疗产业绿色转型升级，为建设人与自然和谐共生的现代化贡献青岛力量。

　　在设计端，海尔生物医疗从设计之初即采取碳中和设计，实现产品的节能升级。在制造端，坚持精益生产，高效配置生产资源，通过优化生产工艺、提高光伏发电效率等方式，持续降低碳排放;值得一提的是，海尔生物医疗率先建立起的全LBA发泡体系，在业内形成了良好的绿色生产示范。在经营端，则积极推进绿色办公，并将环保要求融入供应链管理中，实行绿色采购等。得益于此，在入选青岛市绿色工厂前，海尔生物医疗已先后获评“2021-2022年度减碳先锋企业”“2022上市公司低碳贡献奖”等。

不断攻克低碳技术新高点，引领行业绿色转型发展

　　二十大报告提出，加快发展方式绿色转型。在生产方式上，狠抓绿色低碳技术攻关，以绿色低碳技术创新和应用为重点，推动经济社会发展全面绿色转型。海尔生物医疗将“绿色科创”融入发展基因，不断攻克绿色低碳技术新高点，推动生物医疗产业迈向绿色转型发展新征程。

　　秉承绿色发展理念，海尔生物医疗率先突破碳氢制冷技术，首创节能芯系列超低温冰箱，匹配碳氢制冷系统，在制冷效率上提高30%，直接推动超低温冰箱行业节约能源50%;且完全无氟设计，对臭氧层0破坏，年减少碳排放近10万吨。针对欠发达国家和地区缺电导致的基础免疫缺失问题，海尔生物医疗则开创零碳的太阳能直驱制冷技术系列疫苗冰箱，仅用1/3蓄冷材料就实现了国外品牌1.6倍的保温效率;无蓄电池的绿色设计，让产品寿命由原来的5年延长到10年以上，方案全球运行时每年可降碳10.95万吨。不止于此，海尔生物医疗还瞄准绿色低碳前沿技术，攻克了大冷量斯特林制冷技术，推动行业走向绿色零碳发展新阶段。

　　太阳能直驱制冷技术系列疫苗冰箱守护埃塞儿童生命健康

　　基于领先的绿色科创实力，海尔生物医疗先后参与制定《低温保存箱节能环保认证技术规范》、《医用冷藏箱节能环保认证技术规范》，填补相关领域节能能耗认定标准的空白，以高标准推动行业绿色高质量发展。另外，海尔生物医疗开创的太阳能直驱制冷技术荣获中国专利优秀奖，医用冷藏箱获得中国首张医用冷藏箱节能环保认证证书，超低温系列产品入选《2021-2022年度中国制冷学会节能与生态环境产品目录》，49款低温存储类产品获得美国能源之星认证等。

　　当前，推动绿色发展，促进人与自然和谐共生，已成为社会各界共识。作为科创企业，海尔生物医疗未来将继续践行“绿水青山就是金山银山”理念，坚持绿色低碳技术创新，并进一步完善全链条的绿色低碳发展体系，引领行业绿色转型发展，为打造“青山常在、绿水长流、空气常新”的美丽中国贡献科技力量，让生命更美好。

　　免责声明：本文为转载内容，不代表红周刊立场，亦不构成投资建议。

中科美菱(BJ835892)：

　　中科美菱：[临时公告]中科美菱:投资者关系活动记录表 网页链接

北大精神病科李主任：

　　以中科美菱为代表的优秀国产品牌说这话的时候董秘不知道脸红不红海尔生物(SH688139) 中科美菱(BJ835892)

海尔生物(SH688139)：

　　同花顺(300033)数据显示，2022年11月14日，海尔生物获外资买入28.4万股，占流通盘0.09%。截至目前，陆股通持有海尔生物2833.41万股，占流通股8.91%，累计持股成本93.75元，持股亏损22.28%。 海尔生物最近5个交易日下跌3.83%，陆股通... 网页链接

证券之星财经：

　　截至2022年11月14日收盘，海尔生物(688139)报收于72.86元，上涨2.98%，换手率0.6%，成交量1.91万手，成交额1.39亿元。

　　资金流向数据方面，11月14日主力资金净流出500.93万元，游资资金净流入2402.83万元，散户资金净流出1901.9万元。

　　近5日资金流向一览见下表：

　　海尔生物融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入217.99万元，融资偿还322.44万元，融资净偿还104.45万元。融券方面，融券卖出1.48万股，融券偿还3.01万股，融券余量367.61万股，融券余额2.68亿元。融资融券余额3.3亿元。近5日融资融券数据一览见下表：

　　该股主要指标及行业内排名如下：

　　海尔生物(688139)主营业务：公司主营业务始于生物医疗低温存储设备的研发、生产和销售,是基于物联网转型的生物科技综合解决方案服务商。公司面向全球市场,主要为生物样本库、药品及试剂安全、血液安全、疫苗安全等场景提供低温存储解决方案;并率先进行物联网技术融合创新,致力于围绕以上场景痛点提供物联网生物科技综合解决方案。 海尔生物2022三季报显示，公司主营收入20.75亿元，同比上升36.52%;归母净利润4.61亿元，同比下降33.91%;扣非净利润4.08亿元，同比上升29.56%;其中2022年第三季度，公司单季度主营收入8.07亿元，同比上升36.34%;单季度归母净利润1.61亿元，同比上升28.59%;单季度扣非净利润1.36亿元，同比上升36.0%;负债率23.54%，投资收益5618.17万元，财务费用-3332.53万元，毛利率47.21%。

　　该股最近90天内共有9家机构给出评级，买入评级4家，增持评级5家;过去90天内机构目标均价为93.72。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，海尔生物(688139)行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：经营现金流/利润率。该股好公司指标3.5星，好价格指标2星，综合指标2.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

　　注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

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