2022-09-04今日SH688303股票最新净值和交易情况

Tony霖：

　　去年的一波拉闸限电，导致了硅料涨到27万，而在2021年年初的时候是不到10万。

　　当时，无论是金融界的机构，还是产业的人士，普遍的共识就是硅料高价格不可持续，多数人都认为最迟2022年3-4季度，硅料价格必然回落。乐观的认为是20万以内，悲观的认为回到10万以内，但是时间节点大家基本达成共识，2022年下半年。那就来投机机会了，做空硅料!没硅料期货，怎么做空硅料呢?

　　看空硅料的人，开始积极参与各种省、地方、电力公司的招标，中标后，基本没人去锁定组件价格。即便参与投标的是组件厂，也是把有即时利润的订单先交货，计划着硅料下跌后再开始给中标电站供货。等于各中标方都是裸着组件的头寸，赌的是未来硅料下跌后，获取利润最大化。比如，假设1.78元中的标，1 GW，就是17.8亿。如果组件跌到1.6，等于多出1.8亿的利润，跌到1.5就是2.8亿的做空利润，不到一年时间，这个太香了，做空硅料的诱惑力太大了。

　　那么意外出在哪里了呢?普京大帝。战争一开打，欧洲能源电价，直接飞了，顺便把世界的能源价格带飞了，天然气、动力煤影响最大，石油次之。很多国家都是非常依赖这几样作为发电能源的，还得进口，结果就是大家一起去国际市场上去抢。而后，光伏组件成了抢手货，海外需求暴增，直接把硅料价格挺得不能再挺了。好死不死，某方某望在新疆的硅料厂，6月还闹了一次火灾，导致新疆要求几个硅料厂都要严查、自查风险，又耽误了不少硅料产量。

　　现在的问题呢，中标方该履行义务了，拖不下去了。要么咬着牙贴钱履约，要么付违约金中止合约，然后再放到市场里重新招标。中止合约的话，未来再想参与投标的机会，应该比较渺茫了。目前市场的普遍共识是，硅料2022年底前都跌不下去，只是涨多少的问题。那么如果必须咬牙履约的话，就只能和欧洲等海外市场一起在市场里抢货了。不知道会不会迎来一批抢装潮呢?

　　这个逼空， 是不是该说，是普京大帝先动的手。通威股份(SH600438)特变电工(SH600089) 大全能源(SH688303)

寻找价值投资11111：

　　回复@微光中散步的狗: 从一般的化学反应原理上来说，没有啥技术门槛，反应方式都是标准化的，。但是想做的好还成本低、还安全生产这个就不是一个化学反应理论就可以做的出来的。第一个是设备：设备上大型化可以提高产量摊薄成本，这个设备看似都一样(大家都买设备厂家的通用设备)，实际上在进场后会有改动，这个改动就看硅料生产厂家的经验，每一次的新产能都不一样，在逐步的迭代升级。没成功经验的厂家这个问题就不用考虑了。第二个生产过程：这个按照反应理论是非常简单，无非就加热气化去杂质再沉积，想像起来非常简单，好像是个烧锅炉的都会干，但是，这个过程中，反应辅料的配比，时间段的温度控制，气化气流的控制，沉积时间的把握等等一系列的问题，真不是一个烧锅炉的可以干的出来的。需要一个完整的技术团队紧密的配合，整个过程是需要一个团队的。团队的经验在生产过程中起到非常关键的作用，不是随便挖几个人技术人员就可以完成成建制的团队建设，要好久的时间去磨合，去不断的修改一些数据，去总结，最终才能够得到针对这套设备的完美生产参数，才能高效安全的生产出高品质的硅料。单体项目越大，要求的团队能力越强，没有经过长期的磨合和总结是做不到低成本运营的。整个前道流程没把控好的话，到沉积流程的时候，有的180个小时就沉积好了一炉，而且还都是6个9的料，有的300个小时4个9的还沉积不出来，这就是壁垒。它在想像中是很容易，不就一反应标准式吗?实际操作上壁垒高着呢!通威股份(SH600438) 特变电工(SH600089) 大全能源(SH688303)//@微光中散步的狗:回复@价值学习笔记:中环，上机，就连陕煤都在大规模投资硅料，硅料有啥技术壁垒?再说，你一个生产原料的，是2b，有什么渠道和和客户粘性?隆基不做硅料是不会做吗?说实话，通威这个公司，牛逼之处是控制成本的能力，早年做饲料的，一分一分扣，养成了压低成本的能力和习惯。但，这样的能力和习惯在发力上就是一般无技术差异的杀价和规模思维模式。但没技术壁垒，只靠成本控制会有高利润吗?无非是比别人稍微好点，能活的不错。而隆基一开始就是技术创新和引领，通过技术创新建立竞争壁垒，获得高收益，而不和别人内卷，是他的思维模式和商业模式。这两者，孰高孰低，一眼便知!

寒林札记：

　　三家硅料企业的比较

　　1、新特、大全的硅料价格、硅料毛利、生产成本由中报数据计算得出，与公司业绩会或者中报的披露基本一致。

　　2、协鑫每吨净利润11.64万，稍低于新特大全，原因是451有亏损，财报中其他费用高(如研发费用)。总体而言，这三家硅料企业在今年上半年的盈利能力差不多。

　　3、颗粒硅生产成本40元/kg，优势横扫各家西门子。协鑫西门子生产成本85.6，原因是徐州电价高达0.65元/度，若比同行高0.25，按每吨耗电60度计算，则高出15元，扣除这个因素，则协鑫西门子的生产成本应该在大全和新特之间。

　　4、这里估算颗粒硅生产成本40元/kg，由于协鑫没有披露更细数据可能存在误差，不管怎样也很可能低于50。 从电耗来推断，颗粒硅每公斤节电40多度，每度电0.45元，则每公斤节省电费18元，加上人工等费用的节约，则颗粒硅成本降低20多，这正好是表格中与大全西门子的差异。

　　协鑫科技(03800) 新特能源(01799) 大全能源(SH688303) 通威股份

前行中的老陈皮：

　　南方五六省市气温大多突破40度，好严重，历史少有。

　　限电措施多地已实行，严重利好光伏，装机量又是要爆表，问题是:光伏个环节可能产量受影响，营业额也会多少受影响;

　　很多水库见底，江河无水，今年水电估计负增长，电力不足已成事实，利好光伏风电火电。

　　加上新能源车卖得这么好，电力更加紧张。

　　隆基绿能(SH601012)通威股份(SH600438)TCL中环(SZ002129)

前行中的老陈皮：

　　硅料涨上天，股价跌成狗。通威股份(SH600438)特变电工(SH600089)大全能源(SH688303)