2022-09-05今日SH601816股票最新净值和交易情况

南通卖房炒股：

　　京沪高铁(SH601816) 卖掉欧派债，再加点京沪神铁

致股东信只写经典：

　　京沪高铁(SH601816)真是没想到啊，收入降低这么多，没有人坐高铁了。

日拱一卒无问西东：

京沪高铁2022年半年报感受

　　今年上半年是京沪高铁历史以来最差的半年，即使疫情封控了两三个月(4/5/6月)，但京沪高铁本线也只是小幅亏损，只有0.38亿元亏损。

　　但土豪遇上灾荒，也挡不住再来个败家子——京福高铁安徽公司，上半年亏损15.14亿元，导致京沪高铁整体亏损15.58亿元。

　　查阅京福安徽公司历史收益情况(少数股东损益)，上半年亏损大，下半年亏损少;同时，结合京沪公司总体在2020年的收益情况，下半年两个季度分别有11.6和12.3亿元利润。

　　因此，若无疫情等特殊情况影响，今年京沪高铁利润仍能小幅转正，预计在10-25亿，不出意外则3季度将出现业绩拐点，不再出现亏损或持平。 综上，因三季度可能出现业绩拐点，现在可以轻微的投机一把，但目前公司价格还是太贵，自由现金流/市值=收益率 偏低，不适宜建仓。

　　写于2022年8月31日07:08:34

日拱一卒无问西东：

核心逻辑：

　　占据高铁核心地段，该地段后期高铁需求量只增不减，且票价具备上浮空间和条件，后期将发生量价齐升利润。

观察指标：

　　1、京福铁路的亏损情况，看“少数股东损益”，一旦转正，则是历史利润最低值，后期利润将扶摇直上;

　　2、观察公司与铁路北京局、上海局和济南局的委托协议，看委托服务单价是否大幅上涨，若大幅上涨则视为基本面恶化。

缺点：

　　1、存在大额关联交易，上游的供应商是大股东的子公司，容易发生利益输送(但京沪高铁是国铁集团的骄傲，可能会打造一个标杆);

　　2、可能被大股东当做垃圾收购站，拉低资产收益率(但因为新冠疫情对京沪高铁的打击，预计后期5年内国铁集团都会小心呵护);

　　3、信息披露不完善，应该逐月公布旅客数及运输铁路数;

　　4、固定资产折旧年限不合理，例如桥梁100年、隧道100年、站台50年、雨棚50年等等，实际使用年限恐怕难以达到，导致报表利润比真实经营利润偏大;

后期增长点：

　　1、旅客数量提升;

　　2、票价缓慢上涨;

　　3、财务成本的降低;

　　4、折旧到期;

　　5、客运流量的变现(广告、售货等各种方式)，这点比上海机场的微信性质还要优秀，因为人被束缚在车厢内，时间完全归高铁;

估值：

　　截止2022年8月30日的中报预告，上半年将出现亏损，预计全年持平或小幅亏损。

　　假如2023年全面恢复2019年客流量，京福安徽公司扭亏为赢，则按公司2019年未调整会计报表前的年报，

　　京沪公司自由现金流=经营金额167+(投资金额-1.5)+(筹资金额-172)+筹资活动中流出136(当年分配给股东的现金股利)=130亿元。

　　公司长期成长性较差，前3年有增长，到2025年底：

　　京福安徽公司效益的提升，拍脑袋猜测可实现20亿元净利润(仅是看做自由现金流);

　　京沪高铁本线，年均增长5%，则2025年自由现金流130*1.05*1.05*1.05=150亿元;

　　上述两项相加，则总自由现金流150+20=170亿元，永续经营。

　　若按 年化收益 8%估值=12PE=市值2125亿元，10%折现率买入价为1596亿元=3.25元;

　　若按 年化收益10%估值=10PE=市值1700亿元，10%折现率买入价为1277亿元=2.60元。

　　以上写于2022年8月30日

京沪高铁(SH601816)：

　　拍摄：唐俊 记者 | 唐俊 8月31日，中国国家铁路集团有限公司(下称国铁集团)公布2022年半年度报告。今年上半年，国铁集团总收入4856.9亿元，同比下降5.28%; 净亏损804亿元，较去年同期507亿元的亏损，扩大了58.49%。 今年一季度国铁集团亏损460.85... 网页链接

牛牛_红收：

　　超市的背景见文章：股息之余的快乐--生意的思维交易

中建超市：

　　为了省点红利税，本月中建超市交易在两个账户中 进行，故不方便看买卖点，本月交易记录如下：

进货

　　：本月共进货75300股，耗资367327元，进货均价为367327/75300=4.8782元;

出货

　　：本月共出货18000股，回笼资金90600元，出货均价为90600/18000=5.0333元。

落袋

　　：本月完成落袋18000股，落袋金额为：18000*(5.0333-4.8782)=2792元。

当前库存

　　：当前库存82400股，库存成本4.976元。

高铁超市：

　　买卖点如下：

进货

　　：本月共进货31000股，耗资139960元，进货均价为139960/31000=4.5148元;

出货

　　：本月共出货25600股，回笼资金117032元，出货均价为117032/25600=4.5715元。

落袋

　　：本月完成落袋25600股，落袋金额为：25600*(4.5715-4.5148)=1452元。

当前库存

　　：当前库存38400股，库存成本4.8379元。

总结

　　：本月两家超市毛利润为2792+1452=4244，除去融资利息和交易税费后净利润预计3000元。没想到中建超市月初设置的预设委托进货单全部成交，并且最低价刚好就是我最后一笔委托进货单的价格，由于价格非常低，本月手动增加进货量，除了预设委托进货外，手动进货了43300股。中建超市库存成本比较低，随着股价上涨卖出，妥妥的都是利润;高铁超市初始进货有点多，导致库存成本比较高，后面慢慢调整。

　　月初设置好委托单子，基本上不用管，随着股价的波动，超市不断完成进货和出货，比现实中开超市省心多了，明天又开始新的一个月了，下月月报开始加上库存数据进行连续统计。

　　中国建筑(SH601668)京沪高铁(SH601816)

云落雁南：

　　京沪高铁(SH601816)亏损还是红的，厉害厉害。

垃圾大王阿文：

　　京沪高铁(SH601816) 这几天补的出一部分赚个1毛钱小差价，出来的钱继续买入上汽集团