2022-09-05今日SH688211股票最新净值和交易情况

熊慢慢：

科捷智能688455--智能物流（分拣系统）系统集成商（谨慎申购，不关注）

1.募资及估值分析

发行股数4521万股，发行后总股本18085万股，发行价21.88元，募集资金9.89亿元，超募5.41亿元（“涨幅”121%）；对应发行后总市值39.57亿。

21年净利8649万元，PE46；22H1净利-1198万元，动态PE~；顺丰是公司第一大客户（始于2015年）及第二大股东，伴随仓储物流的快速成长和大型企业智能化水平提升，在手订单充足，未来营收增长有一定保障；公司系统集成商，毛利率较低（20%）、资产负债率高（80%）、现金流较差（1亿多/营收12亿），同行业内中科微至（自产一些核心零部件）、今天国际、东杰智能等毛利水平较公司高，但估值水平都不高；营收和净利水平相当的德玛科技现在市值才22亿；公司募投项目可扩产一倍。

上市初展望：临近大会内外环境和天凉后疫情加剧交织，博弈价值不高

负面清单：关联交易（第二大股东顺丰占比约一半）

（1）上市前估值

2020 年 11 月 2 日

　　，科捷有限召开股东会，会议决议同意顺丰投资将其持有科捷有限 5.8346%的股权(对应注册资本 7,913,906 元)作价 3,000 万元转让给金丰博润，其他股东放弃优先权，并相应修改公司章程。

2020年11月，股权转让对应估值5.14亿

（2）募投项目

205 套（现有102）

　　项目建设完成后，可实现年产 各类智慧物流和智能制造系统产品，新增营业

2. 主营业务经营情况

智能物流和智能制造解决方案

　　公司是国内知名的提供商，专注于为国内和国外客户提供智能物流与智能制造系统及产品的设计、研发、生产、销售及服务。

智能输送系统、智能分拣系统

　　报告期内，公司作为自有核心技术和产品的解决方案提供商主要为客户提供智能物流领域的，以及智能制造领域的，同时为客户提供核心设备以及信息化系统与产品。

顺丰、德邦、燕文物流、印度Delhivery、递一物流等大型快递物流集团

　　公司的智能物流系统服务于快递包裹、大件物流、电商零售及流通等场景的智能化输送分拣需求，报告期内主要客户包括，以及。公司的智能制造系统主要服务于，典型业务模式为通过系统咨询、方案设计、软件产品开发、硬件产品开发与设计及系统集成等工作，为客户提供生产、存储、拣选、输送、包装、监控、管理等环节的智能化系统解决方案，助力客户实现生产及仓储作业的可视化、信息化和智能化，报告期内主要客户包括，以及。此外，公司的系统、设备及软件产品还被较为广泛地应用于各行业的智能化需求场景中，在医药大健康、食品饮料、国防军工、材料及能源化工等领域均有成功案例实践。

营业收入区间为60,000.00万元至72,000.00 万元，同比增长 36.92%至 64.30%

　　公司预计2022年1-9月可实现的;预计 2022 年 1-9 月归属于母公司股东的后归属于母公司股东的净利润区间为亏损幅度同比将有所增加;公司 2022 年 1-9 月营业收入同比有较大幅度增长，而亏损幅度有所增加，主要是由于业务及收入确认的，在公司业务规模持续扩大同时，前期发生的成本、费用及相应的亏损亦有所增加，此外，由于 2022 年上半年新冠疫情不利影响持续蔓延导致项目交付周期增加及部分项目客户需求变更等因素，公司已交付项目

3、行业内主要企业简介

（1）今天国际（300532.SZ

　　) 深圳市今天国际物流技术股份有限公司是一家专业的智慧物流和智能制造系统综合解决方案提供商，为生产制造、流通配送企业提供自动化生产线及物流系统的规划设计、系统集成、软件开发、设备定制、电控系统开发、现场安装调试、客户培训和售后服务等一体化业务。重点客户领域为烟草行业。

（2）东杰智能（300486.SZ）

　　山西东杰智能物流装备股份有限公司主营业务为智能成套装备的设计、制造、安装调试与销售，主要产品类别包括智能物流输送系统、智能物流仓储系统、智能立体停车系统、智能涂装系统等。重点客户领域为汽车、工程机械、医药、食品饮料等。

（3）德马科技（688360.SH）

　　浙江德马科技股份有限公司主要从事自动化物流输送分拣系统、关键设备及其核心部件的研发、设计、制造、销售和服务，是国内智能物流输送分拣装备领域的领先企业。客户涉及电子商务、快递物流、服装、医药、烟草、新零售、智能制造等多个领域。

（4）兰剑智能（688557.SH）

　　兰剑智能科技股份有限公司是一家智能仓储物流自动化系统解决方案提供商，主要产品是智能仓储物流自动化系统，并基于该产品提供自动化代运营、售后运营维护、技术咨询规划等服务。其仓储物流自动化系统主要应用于烟草、医药、电子商务、汽车、规模零售等行业。

（5）机器人（300024.SZ）

　　沈阳新松机器人自动化股份有限公司成立于 2000 年，主要从事工业机器人、物流与仓储自动化成套装备生产及系统集成业务，主要产品为机器人、AGV、立体库，产品主要应用于电力、汽车等行业。

（6）中科微至（688211.SH

　　) 中科微至智能制造科技江苏股份有限公司主要从事智能物流分拣系统的研发设计、生产制造及销售服务，致力于为快递、物流、仓储、电商、机场行业提供自动化、智能化分拣技术为基础的综合智能物流解决方案。

　　投资有风险，入市需谨慎