2022-09-06今日SZ300999股票最新净值和交易情况

开饭丶：

　　人是铁，饭是钢，一顿不吃饿得慌。金龙鱼以生产金龙鱼油而出名，但是金龙鱼股价已经从145跌倒45了，跌幅这么大，可是炒菜的时候还是需要放食用油，是时候来看看金龙鱼的投资价值了。

1.基本情况

　　金龙鱼是国内排名前列的粮油和饲料的生产商。粮油主要产品是油米面，是人民的生存需要，属于生活必需品。饲料主要是豆粕，菜粕，下游主要是养殖和饲料行业。这两种业务周期性都较弱，经济周期的影响有限。

　　股权结构非常集中。算是一家外企，是世界500强丰益集团在中国设立的控股公司，丰益国际间接持股达到89.99%的股份。感觉食品饮料行业的外企还是比较少见的，毕竟相较于外国人中国人还是更熟悉中国人吃饭的口味，感觉外企更集中在高科技企业。

　　销售模式以经销和直销并重。虽然2021年营业收入中经销占比29%，直销占比为71%。但是属于利润大头的厨房产品中经销占比为46%，直销占比为54%。相比之下饲料原料和其他产品基本以直销为主。经销商面向的主要是零售商店和农贸市场等。直销主要是面向大型商超和大型连锁餐厅。

2.盈利能力

　　现阶段的盈利能力还是较低的，未来盈利能力可能改善。现阶段ROE水平连10%都没有，这么低的ROE可能是追求规模的原因。金龙鱼所在的行业还是挺好的，主要产品食用油和米面等都属于生活必须品，如果能拥有品牌和渠道优势那么盈利能力还是有保证的。

　　营收方面2016年到2021年营业收入保持增长状态。2016年为1334亿，2021年为2262亿，增长速度还是挺快的。只是2019年增速有所下滑，主要是因为饲料原料受到非洲猪瘟影响导致需求低迷。收入主要是厨房产品和饲料原料业务，2021年厨房食品收入1419亿，收入占比为62.76%。饲料原料和油脂825亿，收入占比为825亿。

　　净利润波动较大。2017年为59亿，2021年为44亿。净利润并没有保持和营收一样的增长。这可能是金龙鱼保持规模增长而放弃净利润的结果。

　　毛利率较低为10%左右。厨房食品的毛利率为8.3%，饲料原料毛利率为7.31%。一直以为食用油属于生活必需品毛利率应该和伊利双汇这种差不多，但是想不到处于食用油领导地位的金龙鱼毛利率这么低才10%，看来粮油行业的竞争还是比较激烈的。营业成本中原材料占比较大，毛利率与原材料价格具有较大的关系。例如2021年原材料涨价，导致毛利率承压严重。

　　净利率低的有点可怕，2021年的才1.98%，这几年最高的时候也没达到4%。这么低的净利率要是原材料涨点价，可能直接导致亏损。

　　费用率主要销售费用和管理费用为主。2021年的总费用为105.59亿，其中主要有销售费用为66亿，管理费用为34亿。销售费用主要是职工薪酬和促销费，管理费用主要也是职工薪酬。

　　ROE近年来也逐步降低，2017年的ROE为10.03%，2021年则为4.85%，这么低的ROE还是在资产负债率为56.04%的基础达到的，感觉金龙鱼的ROE水平还较低啊。

3.资产结构

　　总资产为2072亿，其中总负债为1162亿，资产负债率为56.04%。

　　总资产的2072亿中主要是流动资产1250亿，非流动资产822亿。

　　流动资产中主要有存货469亿和现金资产438亿，其他有交易性金融资产119亿，应收账款88亿和其他应收款39亿，预付账款42亿。金龙鱼现有的现金还是较多的，加上存放在交易性金融资产，也就是说金龙鱼能随时动用的为457亿。其他应收款主要是为了应对原材料的价格波动，而进行套期保值的期货保证金。

　　存货主要是原材料和库存商品，金龙鱼这几年的存货还是较多的。看食用油的生产方式主要有压榨和浸出提取，提取方式都是较为快速的，不知道为什么会有这么多存货占比。

　　非流动资产一共822亿，一共有固定资产321亿，在建工程71亿。值得注意的是无形资产138亿和商誉59亿还有其他非流动资产178亿。

　　固定资产321亿中主要是房屋建筑物144亿和机器设备171亿，其他占比都较少，而且通过年报看还有差不多20亿固定资产固定是处于闲置的状态。还有71亿的在建工程主要是食用油和面粉的产能建设，看来还是专注于主业发展的。

　　无形资产主要是土地使用权56亿，和品牌79亿。品牌79亿主要是金龙鱼这个品牌的价值，不知道这个79亿又进了谁的腰包。。。

　　总负债为1161亿，主要是流动负债1030亿，非流动负债较少，看年报好像金龙鱼的非流动负债一直都较少。看来金龙鱼短期要还的债还是不少的。

　　流动负债主要是短期借款787亿，其他的负债比如应付和合同负债比都较少。只是短期借款的利率还是挺低的为0.18-4.57%，这么低的利率其实多借一点也无所谓啦。

4.现金结构

　　现金流其实算不得优秀，企业无法自身产生现金流。经营性现金流非常少严重低于净利润，投资活动现金流大量流出，主要依靠筹资现金流发展经营。

　　经营现金流流入2445亿还是挺高的，和营业收入2262亿还是比较匹配，说明销售商品收到的是真实的现金。只是经营现金流的流出2436亿也很恐怖，说明金龙鱼赚的钱又被花出去了，能留存的现金非常少。通过这个能够看出金龙鱼在产业链上还是处于比较弱势的地位。

　　投资活动现金流主要是进行现金理财和购买资产，购买的资产金额近年来持续增长，2017才25亿，但是2021年都到96亿了，5年时间增长了差不多4倍。

　　筹资现金流净额非常多这几年都是百亿级，主要是取得借款，说明金龙鱼还是比较依赖外部借款的。对于这种依靠借钱存活的企业需要关注未来的发展，毕竟不能一直借钱养企业，还是要自身产生现金流才行。

5.厨房产品

　　厨房产品主要食用油和米面和调味品等，这些都是生活必须品。行业的需求非常稳定，也就是说行业空间不可能大幅增长。要获得增长只能通过获取竞争对手的市场，或者拓展品类来完成。

　　公司产品主要是米面油，2021年实现业务收入1419亿，同比增加17%。销量为2065万吨，同比增加3%。其中食用油占收入为75%。能看出来食用油是厨房产品的主要收入。

　　这些毛利率都较低，厨房食品的毛利率才7.1%，其中大部分成本都是原材料，主要原材料是大豆水稻小麦，水稻和小麦的价格较为稳定。但是大豆的主要产地在美洲和东南亚等国家。

　　由于厨房产品直接面向消费者，且厨房食品和身体健康有关，需要关注质量，但是消费者判断质量的能力有限。所以消费者购买品类更关注品牌和价格。

　　品牌优势方面金龙鱼还是具有非常大的优势的，作为宅男我的印象里面食用油油就只有金龙鱼，福临门。超市里面也是以这两种为主。

　　还有就是生产了产品，也需要把产品运输到消费者能够触及到的地方才行。要不打了广告但是买不到也不行，所以渠道建设的能力也需要重点关注。

　　金龙鱼的渠道主要是经销和直销这两种进行销售。直销主要是面向餐饮渠道和大型商超，经销面向农贸市场和批发商店等。经销占比为46%，直销占比为54%。2022年经销商数量达到6033家，同比增加14%。经销商较为分散，前五发经销商合计占经销收入为5.4%。对单个经销商的依赖较小。

　　竞争格局良好：国内的食用油是双寡头局面，基本以福临门和金龙鱼主导，价格基本由这两家企业决定。米面的竞争格局比食用油要激烈一些。

　　总的来说这种人们每天都需要的必需品，还是要一些品牌和渠道优势才能赚钱。毕竟食用油和米面等的生产工艺不复杂，主要拼的是人民的好感度和渠道。

　　6.饲料原油及油脂

　　饲料和油脂主要是用生产食用油之后的材料，豆粕和菜粕作为原料的行业。这项业务产生利润较少，属于厨房产品的配套行业吧，暂时不关注了。

　　7.其他问题

　　原材料价格波动：金龙鱼的毛利率只有10%左右，属于较低的水平。营业成本中原材料占比达到90%，可以说原材料的价格决定了金龙鱼的盈利水平。

　　8.投资逻辑

　　优点是产品属于人民生活的必须品，需求长期存在，生意的持续性非常好。

　　不足是现阶段的给盈利水平不高，自身产生的经营性现金流较低。

　　金龙鱼(SZ300999) 金健米业(SH600127) 克明食品(SZ002661)

万章平：

　　金龙鱼和三七股价越跌股东越少，筹码都被谁接去了?如果是鸡狗，为什么还跌跌不休?与它们相反的，中国平安和格力是股价越跌股东越多，这才是正常现象。看来看股东数量炒股也不靠谱，活到老学到老～三七互娱(SZ002555) 金龙鱼(SZ300999)格力电器(SZ000651)

拉卡财话：

　　#金龙鱼#

　　最坚强的各种“茅”都倒下了!

　　买了1年半的金龙鱼，73以为是底，结果到了69，以为是底，结果63，以为是底，又到了44，哎，太难了一路割了买，买了割!感觉什么时候割都不晚。不晓得这是底么?婴儿底?

　　金龙鱼K线已经彻底破发，连续三个交易日都是放量下跌目前已经跌到了前期低点位置，大有见新低之势。

　　对比这一年多来其他白马股，如中国平安，恒瑞医药等等动不动就腰斩的走势，金龙鱼可以说有过之无不及，堪称最垃圾的白马股了，中报营收和净利润竟然是同比下降的，不增收不增利，实在找不出上涨的理由。

　　该公司首日上市以48.96元/股价格开盘，股价便一路上升，至2021年1月11日创出145.43元天价之后，便一路下行，目前已经跌破发行价。

　　然而市场就是那么神奇，越是“茅”类股票，大蓝筹都跌成屎，而垃圾股却涨上天，这股市找谁说理去!

chicxulub：

　　//@波段1套利: 波段早在一年半前就对金龙鱼判了死刑，这种已经发展到了顶峰，市场占有率超过60%，产品没有任何技术壁垒，竞争异常激烈的行业公司，未来长期下跌是必然，上市的目的就是为了给原始股东在二级市场套现，没有任何投资价值，这样的公司没有在主板上市，而是在创业板上市，本身就是一个笑话上证指数(SH000001) 金龙鱼(SZ300999) @今日话题

财星18：

　　回复@善国善民: 绝对控股只需要超过50%的持股比例，维持90%的控股比例从长远看有必要吗?这与缺不缺钱无关。国家最不缺钱，为什么囯有股还要减持，这是资本运作，即用最少的投资控制最大的资源，我不相信郭老板没有这般雄心。金龙鱼(SZ300999)//@善国善民:回复@财星18:我看你就是个笑话，金龙鱼股东缺钱?

小桥流水伴春风：

　　从大的周期上看，目前股市至少是持有阶段，如果指数跌破3000点乃至2800点……是值得逢低加仓的机会。贵州茅台、宁德时代、金龙鱼、同仁堂等A股标的和港股的腾讯控股等都有确定性的机会。

　　不去猜测短期的涨跌，要明白跌多了会涨，涨多了会跌，只有持有最优秀的公司才会战胜市场。

波段1套利：

　　上证指数(SH000001)金龙鱼(SZ300999)海天味业(SH603288)

　　波段曾经在2021年1-2月份，反复提示一些行业龙头的风险(见下图)，当时很多市场占有率极高的消费行业龙头，估值居然炒到了100-200倍，其中，波段当时给粉丝们交流时，提示风险最多的就是金龙鱼和海天味业和通策医疗这些票，把金龙鱼比作第二个中石油和中国中车，未来有80-90%的大跌空间，并提示大家以后永远也不要去碰，像这种没有任何技术壁垒和品牌价值，竟争非常没邀烈的行业龙头，估值炒到100-200倍本来就是一个笑话，更为可笑的是，金龙鱼作为传统行业食用油行业绝对龙头，市场占有率极高，市值已经高达几千亿，应该算一支大盘蓝筹股，居然没有在主板上市，而是在定位于以创新和成长的创业板上市，大家都应该知道，主板蓝筹和创业板中的成长股估值体系是完全不一样的，这其实就为金龙鱼上市之后的爆炒创造了条件，一支原本合理估值只有10-20倍的消费类龙头，最终被爆炒到了200倍，完全是在开国际玩笑，酝造了A股历史上罕见的巨大泡粖之一，过去1年多，金龙鱼的股价已经大跌超过70%，虽然跌多了也有可能会有反弹，但目前的估值仍高达60倍，未来仍有较大的下跌空间，以上分析仅供参考，@今日话题

波段1套利：

　　波段早在一年半前就对金龙鱼判了死刑，这种已经发展到了顶峰，市场占有率超过60%，产品没有任何技术壁垒，竞争异常激烈的行业公司，未来长期下跌是必然，上市的目的就是为了给原始股东在二级市场套现，没有任何投资价值，这样的公司没有在主板上市，而是在创业板上市，本身就是一个笑话上证指数(SH000001) 金龙鱼(SZ300999) @今日话题

高礼成蹊：

　　金龙鱼(SZ300999) 中秋节力度可以。想买全国各地大米通过金龙鱼还是不错的，大企业会把品质锁定在一个中等偏上的层次，比一些小企业稳定。金健米业(SH600127) 克明食品(SZ002661)

天空999：

　　金龙鱼这么差的公司居然有人认为好，这种非常非常成熟的公司要看股息率，这么差的股息率现价都太高了，20以内才有考虑的价值。

财星18：

　　该股最令人发怵的是股权结构，公众普通股只占10%，其余90%都是国外老板控制的。假如金龙鱼上涨了，国外机构只要减持套现5%，其流通股增加50%，因此要想暴涨基本不可能。唯一的方向是下沉，一直沉到那占比90%的股东不愿意抛售为止。故在当前估值下谈金龙鱼的底部简直是个笑话!金龙鱼(SZ300999)

哦令炒粉：

　　「无V寒冬，坚守价值 」林园投资者交流会

　　牛市初期的判断没有改变，当下市场的涨涨跌跌属于普遍的现象，从2021初到现在，大盘股都处于调整，而中小盘股在表现，这就是牛市初期的特征。虽然受了很多因素的影响，总的来说整体趋势还是在牛市当中的运作。

　　仅管中小盘股有些表现，但是我们始终把价值放在第一位，把企业的盈利能力放在第一位，我们主要是从风险控制的角度去做的，回避一些炒作的风险，我们更不会大手笔的参与，哪些东西能投，哪些东西我们要回避，我们是很清楚的，对于一些周期性强的东西，我们是小心了又小心。

　　问：累积升幅大了为什么就是风险?

　　答：因为有炒作的人需要兑现利润，所有的买卖都是一种供求关系，短期会导致供求关系不平衡，对于买入者是一种风险。

　　问：对后续看好哪些行业?

　　答：我们还是看好嘴巴，与人口有关系的，还是一些必须品，这是我们长期看好的，但是短期我们不排除过去2年出现一些危机的东西，但是未来又是一个大的行业，我们也是看好。

　　生儿育女繁衍后代，这是一定是一个人一生最重要的事情，少不了，所以老祖宗说的多子多福，我长期看好这些行业，尽管现在出生率在下降，人们不愿意生孩子，我相信这些都是极少数。

　　问：全面注册制怎么看?

　　答：现在和全面注册制也没区别了，什么东西都是供求关系，多了就不值钱，股市本质也是提供融资，从风险控制的角度，我们始终是要抓住价值不放，对企业的好坏要更加严格，思维要收紧的状态，好东西一定是稀缺的。

　　问：您还是长期看好医药吗?

　　答：我们还是长期看好，这个毋庸置疑，这是一个很好的赛道，随着老龄化的进程，这是我们最看好的行业。

　　问：现阶段的新能源怎么看?

　　答：肯定是个好的行业，但当下的情况我们觉得有一些风险，老能源处于高位，我们不清楚新能源处于什么位置，从时间上来看，还处于早期，但从热度上来看，就说不准了。

　　投资上有什么变化吗?比如三大病?答：三大病不会变化，我说的都是一定，不是可能。人一天比一天老了，三大病会越来越严重，在病上面的基本消费会越来越多，这是基本常识。

　　问：怎么做到长期持有?

　　答：长期持有这是一种习惯，首先要抓住价值，我们要以做实业的想法，就会长期持有，投资者也可以给自己总结一下，自己投资的财富是怎么来的?是短炒还是长期拿着优质公司来的，我们总结 过去100年的投资历史，就是嘴巴刚需。有些人是靠交易的，与我们的思路不同，仁者见仁智者见智，我们长期持有是能从中享受到乐趣，能从中赚到钱，如果长期持有都赚不到钱，那一定是不对的。什么公司是好，什么公司是不好，要能分得清。

　　问：房子买多了，要不要卖掉炒股?

　　答：这是一种配置，我们是把金融资产作为主要配置，这个也是仁者见仁智者见智，只要能赚钱，都是对的，我们欢迎长期能赚钱的。每个人要根据自己的情况去判断。

　　问：怎么看创新药、CXO?

　　答：我平时也都有关注医药上的新东西，从80年代到今天也几十年了，都没有大的变化，都是换汤不换药，都是对症治疗，都是一些传说，过去几十年医学上没有大的突破性发明，都是一些改进性创新。

　　问：今年还会出现金九银十的行情吗?

　　答：不知道，我们把投资当作一项工作，但我们希望会好起来，股市就是等，今天亏了，明天一晃眼又回来了，又赚了很多钱，这就是股市的规律，只有3%~5%的时间是上涨的，别的时间都是在下跌或等待着，今天不投不代表就是聪明人，在我眼里不投资的，那就是个大笨蛋，不投资就赚不到钱，我们欢迎赚钱，这是我们长期的目标，我们最主要的就是在等待的时候控制风险。

　　有些人就说股市万恶之源，说炒股亏了，干什么买卖没有亏的?都有亏的，它就是规律，只有3%~5%的时间。只要方法得当，在里面等着都有机会，始终我们都是积极向上的心。我相信十年或五年以后，中国或人类的生活会比今天会好，这个简单的道理，我相信比我们去判断金九银十要容易多，我们判断不了，但我们有具体的做法，我们判断不了100天什么时候下雨，那我就准备伞放在家等着。

　　问：后期还有发产品的计划吗?

　　答：现在不好发，如果有人要购买，我们就会发，我们也是顺应市场，今年不太好发行，比较困难，我们相信现在是买产品的好时候，但不代表是好卖的时候，这个问题我们也在伤脑筋。

　　问：怎么看港股的大幅下跌?答：港股的下跌与市场本身被边缘化有关系，但我们相信跌多了就会涨，我们看到港股市场中也有一些很有价值的公司，从2015年开始我们对这些市场采用是回避的，那么现在我们是密切关注的，这对于我们来说思维上是革命性的转变，当然我们也不是一股脑的参与，我也不会干那种事，因为港股市场还是在下跌趋势当中，相对A股来说，就更加疲软，我们要参与也是逐步的参与，控制好节奏。

　　问：怎么看煤炭的前景?

　　答：需求还是存在的，我们在这方面暂时回避，不看这些。

　　问：怎么心理上怎么应对这种反复震荡看不到头的行情?

　　答：只要不借钱，就不看，休息，等赚钱了再看，这是一种方法。

　　问：距您提出牛市初期有段时间了，距离牛市还有多远?答：现在已经在运作了，时间上我不好判断，影响趋势的因素太多了，牛熊实际上是趋势，向上向下的趋势，我是从2600点算是牛市初期。

　　问：如何做到心态不与股市波动?

　　答：每个人会这样，买股票它是一种艺术，如果在这个位置上怎么买，买什么，仓位多少，怎么去组合，这是需要内在的功夫的，需要对行业、公司、市场等等有基本的认识，不是拍脑袋的，如果有个组合就会平静许多。今天这个经济环境爆雷是常有的事，方法要得当，我们本来就是要在里面等的，不买不行，买要控制风险，买入的标的和仓位，具体的做法，这个是需要一定的水平的。

　　问：老龄化的趋势，对大消费会有影响吗?

　　答：肯定会有影响，而且影响巨大，我们为什么找到一个老，这就是我们反复说的人口经济学，人从出生到老去，每个阶段的消费是不一样的，要把这个特点搞清楚，这个特点的有多少人，大概消费什么，要心里清楚，所以对于一些老年人的消费，有些东西可以，有些东西就要小心了。比如医药那一定是年龄越大，消费越多，这些就是要投。

　　问：对乳制品怎么看，观点是否有变化?

　　答：没有变化。

　　问：新材料的国产替代怎么看?

　　答：我没留意，不知道，我们主要是关注与嘴巴有关系，总的来说这些行业竞争是不可避免的。这些公司的利润是靠投资来产出的，最后的结果不见得好。

　　问：您为什么看好新生儿的增长趋势呢?邻国的新生儿又创新低了。

　　答：现在的趋势，目前来看，肯定是不好的，邻国日本还是老龄化，这个时候处于低生育阶段，我们国家总得来说，还是受计划生育的影响，认为不生孩子能让自己一生过的更好，我相信以我们国家这种基数，逐步会把一些观念发生变化，又会回到人的本能，生儿育女，老祖宗说的多子多福，我相信这一点上面的趋势会改变的，这一点我与别人的都不一样，很多人都说不生了，通过年龄增长会发现独生子女是养不了老人的，他会改变的，我们不赌这个事情，自然会有它的规律，我是看好新生儿出生这一块。

　　如果要是这上面出了问题，那会是灾难性的，如果你不看好这个东西，那就不要投资了，把钱存入银行，投资什么都没用的。就像世界大战一样，我们应该怎么采取措施，我不知道，我也没遇到，世界大战这个钱也没用了，什么房子钱都没用了，这个道理是一样的，如果你对人口增长没信心，人口数量是下滑的，那不得了，如果人口数量拦腰一截，剩个七八亿，你说怎么办，我都不知道怎么办，那就不要投资了，那什么东西都会过剩。

　　问：基金公司的规模大小会影响管理吗?

　　答：对于我们来说，我们没有觉得管理难度与规模有关系，我们觉得难的时候，是可投资标的少了，这个是比较难的。我们老产品与新产品策略是不同的，老产品是持有，新产品是买入，标的是不一样的。

　　问：军工怎么看?

　　答：我没有研究，对打杖的事没有研究，不想操那个心。

　　问：基金分红要怎么操作?

　　答：我们基金很少分红，股票的分红我们是继续买入。

　　问：中药板块调整有什么看法吗?

　　答：这很正常，很多板块都在调整，我没做统计，我感觉是跑赢大盘还是没问题的，个股过去涨的多了，它也会跌，再好的公司也会有下跌的，我只相信如果没有下跌，全世界的钱都给你赚完了，那是不对的，涨涨跌跌这是基本规律，这就考虑一个人是不是抓住了价值。有人说这个价值投资没用了，我们就不信了，过去几十年都告诉我们价值投资是有用的。过去十几年与欧美的那些顶尖的基金交流，他们只说两个字『价值』。

　　问：根据美林时钟，现在的经济属于什么阶段呢?

　　答：我不懂什么是美林时钟，淘汰产能，现在国家都在说结构化调整。

　　金龙鱼(SZ300999)

哦令炒粉：

　　金龙鱼(SZ300999) 问：怎么心理上怎么应对这种反复震荡看不到头的行情? 答：只要不借钱，就不看，休息，等赚钱了再看，这是一种方法

STH_：

　　顺丰收购的嘉里物流背后是郭鹤年的郭氏，金龙鱼母公司丰益国际也属于郭氏家族。金龙鱼开始布局央厨，顺丰入局预制菜供应链，未来可以期待顺丰与金龙鱼的合作。之前看不太清顺丰同城的核心业务需求来源，现在也在逐渐显现。

　　顺丰控股(SZ002352)顺丰同城(09699)金龙鱼(SZ300999)

硕鹏：

　　我发现很多人炒股喜欢去研究公司，公司怎么怎么牛逼，咬定青山不松口，感觉这就是长期主义，价值投资。我觉得炒股就是研究行业，研究各种细分行业，就研究两个点：一是成本，二是营收。如果行业景气，差的公司生意都会好，如果行业不景气，再牛的公司也难生存。那我们该如何选择行业呢?

　　第一肯定是选自己了解的，不了解的别碰，别一看什么“人类的未来”、“世界第一”就马上买入，比如上周的卫星通信概念，我觉得是挺好，人类未来肯定是靠卫星通信，但是商业落地肯定是有待时日的，为什么?第一，现有手机通话挺顺畅，不存在痛点，二是经济不景气导致人们购买高端机意愿下降。

　　第二，分析当前各种原材料的成本及人工成本，有人说商汤公司坑人，高管薪酬太高了，废话，这种高科技公司的成本主要是人，招的都是学术精英，没法便宜。还有各种原材料价格也一定要了解，比如：大豆、豆粕对应着酱油、大豆油，糖蜜对应着酵母，石油对应着沥青(防水材料)，化肥对应着农作物等等。另外：人工费对应着华为、商汤等众多高科技公司和影视传媒公司。所以一些炒股大师往往也是期货高手。了解这些原材料价格的走向就要研究国际形势、国内政治、社会、经济走向等等，比如说现在俄乌正打着呢，而且马上入冬了，粮食、能源肯定便宜不了，至于会不会涨我不知道，但肯定不会跌。哎，坑死了金龙鱼。猜测成本走向后，就要研究这些原材料价格对企业的影响。

　　第三，分析各行业的景气程度。这个我觉得不难，就是判断一个产品卖的好不好!目前的经济形势十分好判断，老百姓没钱了，政府没钱了，只要是贵的肯定卖不动，便宜的肯定买的好。看看拼多多的业绩、考编人员情况就知道，这是一个消费降级的时代。

　　根据我个人偏好，我会优先选择成本下降的企业，这段时间，影视传媒行业妖股频频，我觉得就是跟人工成本下降有关。金龙鱼持续阴跌这跟国际“粮”价有关。在成本下降或稳定的情况下，我再去选择营收可能会增加的行业，就是老百姓、政府会愿意购买的东西。我之前买了科大讯飞，我觉得教育新基建是未来的方向，但是我后来发现两件事，一是政府真没钱了，二是老师里面临聘人员真多，有这么多便宜的临聘人员，没必要急着去搞教育升级，而且现在国家面临一个很大的问题就是就业问题，所以老师队伍还会壮大!人工费还会便宜。

　　至于有人可能会说，既然国际形势还会紧张，那粮食、能源还会涨，那就可以买煤炭。理论上没错，但是还要考虑国内政治的问题，考虑政策市的问题，金龙鱼为什么这么惨，粮油属于民生行业，不是说想提价就提价的。还有能源行业，如果煤炭涨到下游受不了了，国家肯定会干预，还有中俄之间不存在问题。

　　至于选公司就简单了，到你看好的细分行业中选龙头就可以了。

云水谣投资：

　　金龙鱼(SZ300999) 双汇发展(SZ000895) 海天味业(SH603288) 林园说，他只投资和嘴巴有关系的，金龙鱼不仅是油茅，也是粮茅。都是生活必需品，人们息息相关的买卖。永远不会亏钱。最多是少赚。物价涨，他也涨就行了，但他们全球收粮，粮食成本高，油价粮食价也会水涨船高，而且她们可以屯粮。一本万利。

　　尤其是气候异常，全球缺粮的背景下。投资机会就会到来。

　　金龙鱼已经跌到了发行价。这个全年营业收入近3000亿的粮油茅。前几年基金都在抢，各种逻辑都是多好多好，转眼赚完钱就割肉离场了。