2022-09-11今日SZ301177股票最新净值和交易情况

财经三剑客：

　　迪阿股份(SZ301177)“男士一生只能定制一枚”。靠浪漫诺言出圈的DR钻戒，光环正在褪色。

　　近日，DR钻戒母公司迪阿股份被强制执行48万元。陷入司法纠纷的同时，迪阿股份二季度净利腰斩，上市不足一年市值蒸发400多亿。作为领跑珠宝市场的新消费品牌，迪阿股份怎么了?

　　答案在营销搭建的虚浮泡沫。这个成立于2010年的年轻品牌，弥补和老牌珠宝品牌的差距并非易事。迪阿股份抓住钻戒细分赛道，以高端定制钻戒品牌DR圈住年轻女性的爱情焦虑，用“一生只爱一人”等营销文案高效触达消费者。

　　短短几年间，DR成了钻戒领域的新星。 某两大头部电商平台的数据显示，DR钻戒销量长期稳居钻戒品类第一。如今，消费者收入面临不确定性，求婚珠宝预算缩水，加之老牌珠宝企业年轻化转型，其他新消费品牌追击，给迪阿股份出了一道尴尬的难题。

　　DR的浪漫商业故事，还能讲多久?

业绩承压

　　从今年上半年业绩来看，迪阿股份的增长趋势远不及从前，疫情影响外，迪阿股份长久累积的经营问题也逐渐暴露。

　　第二季度营收承压。今年上半年业绩公告显示，迪阿股份营业收入为20.85亿元，较上年同期下降10.13%;归属净利润为5.79 亿元，同比下降20.62%。迪阿股份于财报中解释，自3月份以来数百家门店受疫情影响，出现不同程度的客流下降和消费者延迟购买现象。

　　回顾历史业绩，差距更加直观。2018-2021年，迪阿股份营收分别同比增长34.27%、10.96%、48.06%、87.57%，归属净利润分别同比增长8.83%、-3.18%、113.44%、131.09%。曾经双位数增长是常态，目前营收和净利润已均变为负增长。

　　线上和线下收入同时下滑。上半年线上自营、线下直营的营业收入分别为2.16亿元、16.80 亿元，占比为10.38%和80.58%，是两大主要收入渠道。线上营收较上年同期下降16.77%，线下直营业务营业收入同比下降11.50%。两大主要渠道增长乏力，DR钻戒业绩可持续性尚待考量。

　　营收主要依赖求婚钻戒，外加工成本高昂。今年上半年，求婚钻戒的营收为16.53亿元，占总营收的79.28%;结婚对戒营收3.90亿元，占比18.70%。这么看来，“一生只能定制一枚”的求婚戒指是吸引消费者的妙招。

　　DR采取外加工模式，财报中称，这样有助于提升经营效率，同时公司专注于品牌建设、渠道拓展、产品研发和供应链整合。如此下来，DR成本占比最大的不是钻石本身，而是加工成本。

　　财报显示，今年上半年钻石采购及委托加工总成本为6.74亿元，其中委托加工成本为3.97亿元，占比58.82%，钻石成本仅占41.18%。如此高的外加工占比，迪阿股份的溢价引人怀疑。

　　营销投入高于同行。上半年迪阿股份的销售成本为6.67亿元，同比增长32.93%，销售费用率为31.99%。同行老牌企业，包括周大生、周六福等，销售费用率大概在10%-20%区间。

　　研发投入相对尚可，但仍有提升空间。今年上半年，迪阿股份的研发投入为919万元，研发费用率为0.43%。2021年潮宏基的研发费用率达1.4%，周大生和老凤祥的研发费用率则分别为0.15%和0.05%。作为年轻品牌，迪阿股份专注新消费群体，理应比拥有多年积累的老品牌更重视研发。

　　真爱背后的高毛利。营销、代加工方面的投入，造就了迪阿股份远高于同行的毛利。上半年迪阿股份的毛利率为70.63%。周大生、中国黄金、老凤祥的毛利率为 22.16%、4.35%、7.69%。从成本构成来看，恰是过高的溢价造就了DR的可观利润。

营销撑起的价值？

　　DR走到今天，给消费者留下的最深印象，或是“男士凭身份证定制一枚”的虚幻爱情诺言。

　　难以竞争的核心竞争力。迪阿股份在财报中分析自身核心竞争力，五点中三点都和营销息息相关。一是品牌情感内涵，“一生只送一人”的品牌理念契合婚恋人群对于爱情专一性的追求，赋予品牌与众不同的情感内涵。

　　二是品牌运营优势。DR利用移动互联网打造现代、高效、贴近消费者的品牌运营模式。整合社交类平台、视频类平台、新闻类平台、搜索引擎等资源，向消费者传达其品牌内涵。

　　三是粉丝群体。DR在微博、微信、抖音、快手等知名互联网平台共拥有超过 2000 万粉丝，DR用独特、差异化的品牌理念，培育了一批忠诚度极高的DR族。

　　DR深谙营销之道。今年联合复旦中文系教授梁永安开设 6 期线上《新青年的爱情必修课》，在5月20日全网推出《爱要双向奔赴》情感大片，如此大手笔的营销动作，DR把拿捏消费者心态放在了重要位置。

　　抖音短剧营销效果突出。在DR的抖音官方号，由柜姐和模拟顾客表演的小短剧、素人爱情故事，几乎每个视频都在传达着“男性一生只能定制一枚”的口号。大部分视频点赞量上千，甚至能有几万、十几万的点赞量，账号粉丝目前有273.2万，总获赞4009.7万。

　　抓住热度，借知名人物为自身背书。趁着今年冬奥会的热度，DR合作徐梦桃、王心迪夫妇，并营销奥运冠军求婚选择DR的先例，包括乒乓球冠军许昕、短道速滑冠军韩天宇、奥运“五冠王”邹凯等。借奥运冠军之势，DR也把自己包装成“钻戒中的冠军”。

　　仅凭营销获得粉丝认可，或许不足以成为DR的核心竞争力。此前的质量争议，更是让人怀疑，除去营销品牌理念，DR还有什么能真正拿出手的东西?此前，迪阿股份被曝出有4批次抽检产品未能达标，贵金属含量低于合同约定标准;还有8批次镶嵌物料并非天然钻石，而是合成石。

　　网络上用户对DR的评价也是褒贬不一。在某内容分享社区，有网友晒出自己购买的DR心形戒指掉钻图片，掉的是中间最大的一颗钻石，并评价到“DR这质量，难怪一生只能定制一枚”。

　　用户后续去维修，门店人员直接认定是人为损坏。若掉的钻没有找到，需自己购买钻石;若要更换戒指款式，只能选择比原款价格贵30%的戒指，不允许更换等价产品。可以看出，这位网友对DR的质量和售后的满意程度一般。

　　帖子下有网友评论到，自己大学专业是珠宝相关，业内一致认为DR只是用一生一枚的噱头吸引客户，实际钻石质量非常差。还有网友曝光DR门店的离谱操作，自己男朋友付了定金，女生却只看中了项链，柜姐却称项链不能单买，购买一枚女戒后才可购买其他的产品。

　　这样的质量和“离谱”操作，对“只买一次”的DR也不是无关痛痒。只靠所谓的营销品牌理念，长期的品牌口碑恐怕难以维持。

脱离爱情本质

　　早在欧洲被揭露的钻石骗局，当今在我国仍旧火热，DR便是参与者之一，看似浪漫的“爱情宣言”，甚至暗含性别不平等的陈旧观念。

　　钻石的火热要追溯到上世纪的欧洲。早在1888年，英国的戴比尔斯珠宝公司购买下南非最好的钻石矿源，握住全球钻石交易命脉。 一战结束后，戴比尔斯为了增加钻石的产品销量，联手爱耶父子广告公司，开始宣传“钻石恒永久，一颗永流传” 这句口号，使钻石销量猛增。

　　到20世纪60年代，围绕钻石营销的“爱情”、“浪漫”等字眼，已经难以打动欧美消费者，尤其在性解放运动之后，那些给钻戒附加的浪漫价值，让青年群体嗤之以鼻。

　　90年代，中国的蓝海市场为钻石营销带来了新机会。钻石在北京上海等较发达地区开始流行，进入21世纪后，钻戒日渐成为国人结婚必备品。

　　钻石之所以替代黄金成为人们青睐的饰品，只是外表更美观。实际上，钻石是本质是碳元素在高温高压下形成的特殊结构。黄金与钻石都具有稀缺性，但黄金是不可再生资源，钻石可以人工合成，以目前的技术水平，合成钻石和天然钻石差别不大。

　　钻石不是通用货币，保值变现难。相反，黄金是储备和投资的特殊通货，只要纯度达标，一般珠宝店都会回收，因此更容易变现。而钻石不易鉴定，很多珠宝店都不会回收，或是给出低于原价的回收价格。

　　钻石的高价和火热，得益于一百多年来商家附加的爱情营销。“一生只能买一枚”的DR钻戒，更是把上世纪的“钻石恒永久”拔高。可爱情和婚姻，本就是一纸证书都难以守护的情感，一枚钻戒也并非能做到，否则也不会出现离婚率上升的局面。

　　只顾营销，未考虑少数女生感受。DR必须登记男性身份证才可购买，女生不能自己购买，也不能送给男生，但支持同性恋群体购买。

　　王妙(化名)和男友是第四爱群体，王妙表示自己也想用DR和男友求婚，可DR客服声称无法登记女生身份来购买戒指，男生购买过女戒后，王妙才可以用男友的账号购买男戒。DR并没有察觉到这类少数群体的需求，也恰是受男人应当给女人花钱买戒指、求婚、在婚姻中占据主动权等传统观念影响。

　　这虽说不会给女性造成直接伤害，但时代在变，国人的性别平等意识愈发强烈，第四爱等性少数群体也一直存在。只有男性登记身份证才能购买的规定，应适度作出调整。

　　爱情的长久相守，靠的是双方的陪伴与包容。一时的浪漫和仪式感、一枚DR戒指恐怕难以真正承诺。单靠营销而不真正提升质量和设计，DR的长期主义故事又该怎样书写?

复利成长88：

　　迪阿股份(SZ301177)0为什么公司56亿左右的理财半年只有0.439057亿的投资收益?折合年化利率只有1.568%。有那位大神知道。下星期二打电话问一下董秘

亿欧网：

　　当今社会，女性被称为觉醒的一代，她们越来越独立、自信、强大，她们正在不断追求对自我的实现。

　　埃森哲数据显示，截至2021年，中国有近4亿年龄在20~60岁的女性消费者，其每年掌控着高达10万亿元的消费支出。波士顿咨询公司的一项研究显示，超过60%的中国家庭消费由女性主导。女人已成为整个消费市场的主力军。

　　在汽车市场，女性用户也已经崛起。公安部数据显示，截至2021年底，中国女性驾驶员人数已达到1.62亿，占比33.68%。而在2017年，这一数据还仅为0.7亿。

　　但在作为大宗商品之一的汽车市场，却缺少从“她们”需求出发打造的产品。自汽车产业诞生以来，车企对产品的定义都是从男性视角出发。即使在今天，汽车类目开始多元化发展，在这个行业依然很难见到专业的女性视角。

　　很多女性在购买车辆时，常常无法遵从本心的选择。女性在事业压力和家庭责任的双重羁绊之下，忙碌和焦虑也很容易让她们失去对自我的关注、对本真的向往。如今，终于有车企开始关注她们的需求，开始守护她们的安全和内心。

　　2022成都国际车展，定位“更爱女人的汽车品牌”的欧拉汽车在亮相新车之外，还展示了该品牌对女性守护的升级。

　　据统计，欧拉汽车的女性用户占比高达80%，并有45%的家庭拥有豪华品牌燃油车。这些消费者经济独立、高知理性，并对生活充满热情，对社会也抱有责任感，对成长和自我的实现有明确要求。

　　(欧拉汽车女性用户占比高/图源：欧拉汽车官方)

　　不得不说，女性用户一方面越来越独立坚强，另一方面也承担着越来越多的压力。在忙碌一天的工作后，回家还要扮演好妻子、母亲等角色。上下班路途中与车相伴的时光成了不少新时代女性不多的、属于自己的休息机会。

　　正是基于对女性用户工作生活现状的准确把握，欧拉汽车此次品牌升级，一方面从更安全的动力电池、辅助驾驶等产品技术角度出发，另一方面也从“更爱女人”的品牌文化价值角度出发。

技术赋能，安全守护

　　安全，是一切爱与守护的基础。没有安全做基础，一切守护和爱都无从谈起。

　　但在谈到智能电动汽车时，不少人对于动力电池和智能驾驶的安全性都充满疑虑。

　　国家应急管理部数据显示，仅2022年一季度，中国共计发生640起新能源汽车火灾，同比上升32%。这意味着，平均每日有超7辆新能源汽车出现起火。

　　为了提升动力电动安全性，更好地帮助用户守护驾驶安全，欧拉汽车推出了更加安全的动力电池包——“无忧电池”。其采用蜂巢能源短刀电芯。短刀电芯为长薄型铝壳状，采取叠片式生产工艺。相较传统方型电池，短刀电池可提升电池包的空间利用率，降低内部电阻，也便于电池的保温和散热，从而帮助搭载该电池技术的车辆实现续航里程、安全性能和使用寿命三方面的提升。

　　此外，“无忧电池”出产自拥有万级洁净度标准、除磁异物检出、激光模切工艺的蜂巢能源AI智慧工厂。更智慧的生产线带来的是更标准化和更可靠的产品。“无忧电池”还通过内部结构加强、泄压槽增加、隔热材料更新、绝缘材料加强和BMS信号监测信号源增加等五大方式将电池包的安全性提升到了新的高度。在这五重技术的搭载下，“无忧电池”能够承受住自身质量10倍左右的碰撞压力，还可承受1200℃的高温。

　　(无忧电池兼顾安全和性能/图源：欧拉汽车官方)

　　欧拉对于技术的追求在于精益求精。除了可通过针刺、火烧、浸水等基础国标试验外，为了打消用户对于新能源电池安全性能的质疑，欧拉还通过了模拟电芯高温短路场景、模拟电池整包热失控场景等极限场景下的验证。以及在行业内首创的模拟整车极限碰撞翻滚试验，试验中车辆产生侧翻、180度翻滚、90度立翻等7种3轴翻滚情况，从结果来看，在以上各种翻滚场景下欧拉在成都车展上发布的“无忧电池”都可以在24小时整车及电池包实现不起火，不爆炸。

　　这项技术也让用户在驾驶中会更安心，即便是路遇突发情况下，欧拉汽车也能为车内人员预留充足的逃生时间，解决了新能源电池在多场景热失控状态下的用户痛点。

　　而在智能驾驶方面，与一些车企相对激进的策略不同，欧拉汽车的ORA-PILOT 3.0智能驾驶辅助系统则从一开始就以安全优先为底层逻辑。在欧拉汽车的理念里，比起更加炫酷的功能，用智能守护用户的出行安全，为用户打消对辅助驾驶的顾虑更加重要。

　　为了在功能上实现守护安全的目标，ORA-PILOT 3.0搭载了同级领先的28个智慧传感器。在感知能力加强后，该系统可识别车前50m内各类≥15cm的障碍物，如一些穿行公路的小动物、前车掉下来的货物等等。该系统还采用摄像头、感应雷达、5G多卫星高精度地图的融合方案。这也是同级唯一采用5G多卫星及SD+HD高精度地图的定位系统。在定位能力大幅提升后，车辆经过高架、隧道等复杂场景的定位准确度和反应速度将得到大幅提升，从而更好地保证相应场景的行车安全。

　　不止是行驶功能安全，在高速领航辅助驾驶开启后，ORA-PILOT 3.0系统还会借助各种感知原件对道路、天气、驾驶员状态及软硬件安全运行情况进行监测，以时刻保证驾乘人员的行车安全。

　　“无忧电池”和ORA-PILOT 3.0智能驾驶辅助系统两大技术均会搭载在欧拉闪电猫车型，帮助更多用户提升行车安全性。欧拉汽车无疑非常清楚，只有将安全这一基础夯实，才真正有资格谈用户守护和“爱”。

　　本次车展上两大技术的公布展示出欧拉对于用户生命安全的重视程度，同时也体现出欧拉汽车不止于关注外观造型，更注重在产品技术上的研发以及对品牌自身硬实力的不断提升与发展。

品牌升级，“爱”的守护

　　用户的信赖和选择，是品牌向上源源不竭的动力。为了加强“更爱女人”的品牌口号，欧拉汽车正努力把细节做到极致，以同理心换真心。

　　本届成都车展，欧拉汽车展台以“欧拉花园”为主题，分为“神秘花世界”、“魅力花盛会”、“梦幻花影像”等主题体验区，置身其中，仿佛漫步一个梦幻花园。欧拉希望以这种方式向新时代女性释放芬芳和爱意，向她们传达“每种绽放都有力量”的品牌进阶感知。

　　除了时尚展台造型以外，欧拉深知，对内为用户提供独一无二的专属服务，才能在差异化竞争中持续领跑细分赛道，为了向用户传递“爱意”，欧拉汽车已先后推出了“N对1的尊享服务”、“私人订制欧拉心选”、“好猫乐活局”、“芭蕾假日”、“好物研究所”等形式多样、内涵丰富的用户服务活动。同时，欧拉汽车还打造了一条贯通售前、售中、售后的全生态链路，为用户营造出一套标准化、数字化、人性化的服务体验。目前，欧拉已经组建了一支高端专业的服务团队，并夯实了量化可考的服务规范，还在不断开发资源联动的服务创新，构建数据可依的服务体系。

　　我们有理由相信，在标准化的服务体系下，用户们将能够在欧拉汽车的每一个环节感受到作为车主的那份独特又熟悉的关怀。

　　在品牌进阶的进程中，为了践行“更爱女人”的品牌口号，把“爱”落到实处，欧拉携手“天才妈妈”项目、凤凰网在本届成都车展正式启动欧拉《天才妈妈绽放计划》公益行动，整合全渠道资源，打通了一条从生产到渠道铺设的全链路生态，并将共创成果运用于车品开发、渠道展示、公益义卖等。

　　这样的合作，未来还将持续发生，“天才妈妈”们代表了勇于追梦，敢于实现自我价值的女性群体，这样的精神品质，与欧拉汽车独立、自信的女性用户群体十分契合。欧拉希望通过持续关爱女性的品牌主张，共同赋能女性发展，引发用户群体共鸣，从而吸引更多用户加入到欧拉的大家庭中来。

　　(天才妈妈绽放计划/图源：欧拉汽车官方)

　　其实不论是创新思辨的用户共创活动，还是体现欧拉社会责任与担当的公益活动，都是欧拉汽车向用户传递爱与力量的重要表达。与用户和潜在用户建立良好的链接，持续向其传递品牌价值观和“爱意”，无疑将有利于欧拉“更爱女人”形象的不断加强。在释放爱意的同时，欧拉相信用户也会用自己的“爱”来回馈欧拉汽车。

结语

　　2021年，欧拉汽车总销量13.50万辆，2022年7月销量数据为8829辆，欧拉汽车持续热销的背后，是企业对于女性用户需求准确把握的体现，也是“她经济”力量不断强大的体现。

　　得益于全球唯一女性研究团队和长城汽车七国十地研发体系的支持，欧拉汽车将不断强化“更爱女性”的品牌标签。随着芭蕾猫的产能不断爬坡，再加上闪电猫等其他车型逐步进入市场，欧拉汽车还将不断向着“全球女性出行第一选择”的目标前进。

　　未来，我们有望见证一个诞生于中国的女性品牌屹立于全球汽车产业之林。

约克和书：

　　埃森哲数据显示，截至2021年，中国有近4亿年龄在20~60岁的女性消费者，其每年掌控着高达10万亿元的消费支出。波士顿咨询公司的一项研究显示，超过60%的中国家庭消费由女性主导丸美股份(SH603983) 迪阿股份(SZ301177)

西方之玉永存天地：

　　迪阿股份(SZ301177)最佳卖出价格32.35元

梧桐树上新：

　　迪阿股份(SZ301177)加加加，难道比115的发行价惨?

不讲武德的镰刀：

　　金三胖(银行，保险，券商)联手房地产被内外资拉高，市场呈现虚假繁荣，实则很多赛道股被打压，到底是掩护还是保护目前尚不得知，毕竟是周末，不过上午锂矿个股有一波拉升，如果这个板块下午2点半能出现涨停潮的话市场将重新恢复人气，风格切换将能延续螺旋上升趋势。适当开仓盛新锂能(SZ002240) 观察一下，另外择机买点消费股迪阿股份(SZ301177) 美的集团(SZ000333) 迎接中秋国庆长假。

西方之玉永存天地：

　　迪阿股份(SZ301177)刚出炉的，这个301177能看多少空间?是上涨空间哟。

迪阿股份(SZ301177)：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问您近日在投资者互动问题回答中提到的目前平均客单价1.1万元具体指的是哪类商品(求婚钻戒、对戒，还是全部商品?)在哪个时间区间内的情况?谢谢 迪阿股份(301177.SZ)9月8日在投资者互动平台... 网页链接

迪阿股份(SZ301177)：

　　迪阿股份(301177)09月08日主力资金净流入1711.01万元，涨跌幅为5.48%，主力净量(dde大单净额/流通股)为0.93%，两市排名52/4794。 投顾分析 迪阿股份今日主力净量为正，且值较大，表明主力资金大幅流入，主动买入明显多于主动卖出。迪阿股... 网页链接

路漫笔记：

　　迪阿股份(SZ301177)研报很大的价值是提供了行业竞品分析，整理了很多数据，省去了一家家看的麻烦。

　　至于他们的利润预测，只是看看，不能当真。

　　这里预测的是2022年18亿、2023年23亿净利，我没有这么乐观。

　　就目前的市值，只要能维持去年的13亿利润，或者稳定在10亿的利润水平，我都非常满意。

找石头者：

　　迪阿股份(SZ301177)昨天慨叹了一下，今天居然涨了一点点!什么个逻辑?疫情政策真的要调整啊?

每日涨停板-100：

　　迪阿股份(SZ301177)珍惜每月固定仅有的一次拉升机会，不要留恋

元启投资笔记：

　　前几天卖了金鱼加仓小迪，理由是：

　　1.小迪下跌更猛，估值更低，金域抛开新冠收入市盈率也有四五十倍，不算便宜;

　　2.同样是全国各地连锁布局，小迪运营资产更轻，回收成本更快;

　　3.金域面对医院、ZF没有主动权定价权，且应收账款是常态，而小迪毛利率相当高，有定价权，预售定制模式现金流佳;

　　4.未来增长空间，中短期小迪增长更快，长期金域空间更大。

　　两个都很好，小迪更诱人。

　　迪阿股份(SZ301177) 金域医学(SH603882)

路漫笔记：

　　迪阿股份(SZ301177)如果DR下跌50%会怎样，即：200亿市值变成100亿市值? 如果真这样，公司账上还掉所有负债还有50亿的现金理财，外加500家店铺，每年能赚10亿。 其它的品牌价值、运营、渠道、等资源的积累，固定资产等全不作价。 岂不是相当于把DR公司白送给你，我不认为资本会允许，市场疯狂都如此程度。

大家的小韭菜：

　　#迪阿股份# 底部放量上涨，坚定持有!会给我们带来回报的。