2022-09-14今日SZ002182股票最新净值和交易情况

山高一小：

阅读提示：

　　本文只是相关股票的逻辑梳理，整理的一些信息可能会出错，真伪需要自己去辨别，每个人要有自己的判断和思考，判断这个逻辑对不对、是否能说通，然后根据自己的判断去决策：买卖和仓位。

1.万丰奥威主营业务简介

汽车金属部件轻量化

　　公司从事的主要业务有两大板块，分别为以“铝合金-镁合金-高强度钢”为主线的业务，主要包括镁合金业务、铝合金轮毂和高强度钢模具;集自主研发、设计、制造、销售服务等于一体的专业业务

镁合金

　　轻量化业务：公司镁合金业务产品主要服务于等行业客户。作为轻量化镁合金新材料深加工业务，年产能 1800 多万套，拥有强大产业链整合能力，不断将产品从汽车行业推广到交通、5G 建设等其他领域。已实现全球化布局在美国、加拿大、英国、墨西哥和中国(威海、上海、新昌)拥有 7 个生产制造基地、 4 个研发中心; 拥有超过 60台大、中、小吨位的高压压铸设备;重点开拓亚太市场，提升欧洲市场份额，巩固北美市场;主要产品涉及等汽车部件;主要为特斯拉、保时捷、奥迪、奔驰、宝马、通用、福特、大众、捷豹路虎、蔚来、比亚迪、小鹏等知名品牌。

铝合金轮毂

　　轻量化业务：公司致力于高端铝合金车轮研发、制造、销售及售后服务，服务全球知名主机厂商，，实现细分行业全球领跑。构建了“25317+N”(美系通用、福特;大众，奔驰，宝马， STELLANTIS，路虎;日系丰田、本田、日产雷诺三菱;韩系现代-起亚;中国奇瑞，比亚迪，长城，长安，红旗，吉利，蔚来; N为以新能源为主的核心客户)市场布局。摩托车铝合金车轮业务在浙江新昌、广东、印度设有 3 个生产制造基地，以“”为长期战略合作伙伴，客户以大长江、铃木、 HERO 等为主体，宝马、哈雷、杜卡蒂等高端客户为辅。

通航飞机制造

　　业务：目前拥有奥地利、加拿大、捷克三大飞机设计研发中心及国内一个省级工程研究中心，以及奥地利、加拿大、中国三大飞机制造基地，为全球通用飞机的领导者。客户遍布欧洲、北美、亚太和中东等区域，主要客户面向飞行学校、航空公司、航空俱乐部以及私人消费者等，在全球范围内具备良好的品牌影响力。

2.核心竞争力

镁合金技术全球领先

　　，多年能力的积累。半年报里公司说到，公司汽车金属部件轻量化产业旗下，镁合金应用设计、开发;轻量化铝合金车轮;高强度钢片冲压件业务国内市场占有率领先;环保达克罗涂覆业务国内规模领先。公司通航飞机制造产业以良好的产品性价比和全生命周期服务赢得了浙江万丰奥威汽轮股份有限公司全球领先的市场地位与优势。由此可见，镁合金领域万丰奥威子公司镁瑞丁绝对是领导者，铝合金轮毂公司只能说规模领先。

客户优势和规模优势

　　，万丰奥威的客户可以参考前面主营业务的介绍。规模方面，汽车金属部件轻量化和通航飞机制造产业在全球 10 个国家设立制造基地和研发中心，在中国 7 个省市建有 19 个生产基地，其中镁合金新材料深加工业务年产能 ，铝合金车轮年产能，高强度钢模具冲压部件年产能，环保达克罗涂覆年最大产能 ，通航飞机制造年产能

3.半年报分析

万丰奥威半年报业绩超预期

　　，半年报出来接近业绩预告上限，值得点赞。

成本控制方面：

　　不断强化产品价格管控，，加强大宗物资采购和原材料库存的管控，通过持续的工艺改进、技术创新， 降本提效，提升整体业务盈利能力。因此，公司的盈利情况同比去年大幅提升。

公司价格联动结算机制优化

　　公司的营业收入和成本同比增速接近，说明执行效果比较好，同时海外受疫情影响减少，海外营收增速更快。因为去年原镁价格大涨，明显增收不增利，公司半年报里提到价格联动结算机制优化，同时业绩也比较好，相互验证。

研发方面：

　　作为镁合金车身轻量化细分行业龙头， 推进侧门内门板、后掀背门内门板等大型压铸件国产化应用;开发，引领全球的发展。旗下子公司威海镁业、镁瑞丁新材料和上海达克罗分别荣获 2021 年度国家级、省级、市级“专精特新”企业。

　　下图是万丰奥威2021年年报里的三个研发项目和进度情况，所以看好万丰奥威在镁合金领域的布局和发展，看好镁合金领域在中高端新能源汽车领域的应用。

毛利率31.4%，值得点赞

　　通航飞机业务，营业收入8.61亿，净利润1.39亿，盈利能力较强，这是万丰的。在我的里，制造业公司毛利率30%以上，净利率10%以上就值得高看一线。下图中最后一列是该子公司的净利润，镁瑞丁营收21.1亿，净利润1.99亿，净利率也非常不错，验证了公司在镁合金领域的技术领导能力。

4.调研公告整理

　　Q：国内单车用镁量情况及公司镁合金产品发展路径?

国内镁合金市场应用仍有较大提升空间

　　A：镁合金在汽车部件在国内的规模应用起步较晚，近些年来单车用镁量维持在 3-5kg。据《节能与新能源汽车技术路线图2.0》指引，我国单车用镁量将在 2025 年达到 25kg，在政策的推动及新能源汽车渗透逐步提升过程中。

成熟研发产品重约 100KG，未来将重点推进亚太中心建设，将公司在北美市场技术应用优势转化为国内的市场份额

　　万丰镁瑞丁在汽车结构件上已经做了很多探索，。公司镁合金产品发展的推动路径具体为：(1)稳固已在国内发展成熟的 1kg 以内的小部件如方向盘、转向柱支架、座椅支架等市场份额。(2)加速普及已在海外批量应用的净重3-5kg的仪表盘支架大型件在国内中高端车尤其是新能源车的应用。(3)加大净重约 5-10kg 的侧门内门板、后掀背门内门板成熟产品在国内的推广。(4)持续落实开发镁合金底盘一体化结构件、底盘件减震塔等研发和实践，并努力增加前端模块、电动机壳体、变速箱壳体等部件的使用场景。

　　Q：国内单车用镁量有望大幅提升的原因?

中高端化趋势

　　A：首先是材料性能上，镁比铝轻 1/3，比强度高于钢和铝，是很轻的结构性材料。镁合金铸造性良好，压铸速度可比铝快，产品更薄，并拥有更好的降震减噪、承受冲击载荷能力大、电磁屏蔽性能优异等效果。其次行业大环境推动，(1)在双碳减排趋势下，国内环保政策对汽车产业提出更高的轻量化要求。(2)国内汽车，对镁合金应用给出了较多的需求和价格容忍度。(3)新能源汽车里程焦虑下，镁合金应用对于提高行驶里程具有直接作用。

相同体积的金属配件用料，镁合金相对于铝合金重量减少 1/3 左右，基本上可以对冲镁金属相对于铝金属的价格差

　　最后材料应用的成本上，镁合金与铝合金综合成本将趋近。原来镁和铝价差很大，超过五成，现在镁大约是 2.4-2.6 万/吨，铝是1.8-2.0 万/吨，价差只有两三成，。另一方面，由于镁合金应用没有大规模放量，模具成本摊销偏高，也是两者价差的重要来源。后续如果镁合金单品应用放量，且镁合金模具寿命是铝合金 3 倍以上，由模具摊销造成的差异将进一步缩小，。综合以上，我们认为国内单车用镁量有望大幅提升。

　　Q：公司铝合金、镁合金业务各自发展趋势如何?

　　A：公司汽车铝合金车轮业务年产能可达 2,000 万件左右，规模全球领先。2018 年开始受到中美贸易战的影响，同传统主机厂业 务合作受到一定影响，但是近两年公司成功切入主流新能源造车新 势力供应链，完成存量订单切换，当前新能源配套业务占比追赶上 新能源渗透率。伴随公司客户结构的持续优化，作为主流新能源汽 车厂商的合作方，其快速发展，公司也必然从中受益。

北美市场占有率 65%。

　　公司镁合金业务年产能 1,800 万件以上， 目前拥有超过 60 台 420 吨~4400 吨高压铸造机，其中 22 台为超 过 2500 吨的大型压铸设备。在汽车轻量化大趋势下，，公司，致力于将镁合金技术优势转化为市场份额，为公司业务的增量部分。

　　Q：特斯拉与公司合作情况?

万丰镁瑞丁为特斯拉一级/二级供应

　　A：子公司商，无锡雄伟为特斯拉二级供应商，以上终端配套供应镁合金座椅支架、高强度钢 座椅骨架及安全气囊盒产品等产品服务。随着特斯拉全球产销量不断提升，公司终端配套服务量也相应提升。

5.总结

投资逻辑

　　主要点：镁合金汽车零部件技术全球龙头、客户优势明显、中高端新能源车单车镁合金用量提升、通用飞机业务可高看一线，后续关注公司调研里提到的亚太中心建设情况，国内的汽车镁合金应用情况。

　　22年、23年扣非利润估算，见下图

　　个人主观想法

　　看到万丰奥威的半年报和年报，我心想，万丰奥威这么牛的公司，估值有点低啊，恨不得重仓买入，但是反过来思考，为什么市场没有像其他汽车零部件公司给到万丰30PE的估值呢?究竟是我高看了万丰奥威，还是市场低估了万丰奥威?害，道路在迷雾中，几个月或者1年后再来看吧。

　　相关文章：

　　镁合金(一)——镁合金初识

　　镁合金(二)——云海金属篇

　　万丰奥威(SZ002085)云海金属(SZ002182)

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：伊之密官网显示贵公司订购2台7000吨的新能源汽车一体化压铸机?

　　云海金属(002182.SZ)9月13日在投资者互动平台表示，是的。公司向伊之密订购2台7000吨的新能源汽车一体化压铸机，用于一体化汽车压铸件的制造和镁合金建筑模板的制造。

　　(记者 贾运可)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问：公司原镁产能自用深加工多少?外销多少?公司在镁电池的研究上有否布局?谢谢!

　　云海金属(002182.SZ)9月13日在投资者互动平台表示，公司目前原镁产能100%自用生产镁合金。公司目前在镁储氢电池上有研究。在镁二次电池及镁空气电池领域没有布局，不排除以后会介入。

　　(记者 陈鹏程)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

7X24快讯：

　　【云海金属：目前在镁储氢电池上有研究】云海金属在互动平台表示，公司目前原镁产能100%自用生产镁合金。公司目前在镁储氢电池上有研究。在镁二次电池及镁空气电池领域没有布局，不排除以后会介入。

csr-qh：

　　云海金属(SZ002182) 1、汽车轻量化，2、建筑模板，3、镁储氢电池。第1、2就值500亿，如果3量产就值1000亿。

财联社：

　　【云海金属：目前在镁储氢电池上有研究】财联社9月13日电，云海金属在互动平台表示，公司目前原镁产能100%自用生产镁合金。公司目前在镁储氢电池上有研究。在镁二次电池及镁空气电池领域没有布局，不排除以后会介入。

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：董秘您好。根据中报，注意到全资子公司扬州瑞斯乐是生产微通道扁管的行业龙头企业。请问在工业铝管、微通道扁管领域，与亚太科技相比，扬州瑞斯乐有何优势、劣势?谢谢!

　　云海金属(002182.SZ)9月13日在投资者互动平台表示，公司子公司扬州瑞斯乐是生产微通道扁管的龙头企业，处于行业领先地位，在汽车空调市场的占有率在35%以上。同时也提供家用和商用空调用扁管以及汽车电池用微通道扁管。

　　(记者 陈鹏程)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

云海金属(SZ002182)：

　　同花顺(300033)金融研究中心9月13日讯，有投资者向云海金属(002182)提问， 请问：公司原镁产能自用深加工多少?外销多少?公司在镁电池的研究上有否布局?谢谢! 公司回答表示，公司目前原镁产能100%自用生产镁合金。公司目前在镁... 网页链接

顽皮的小老虎：

　　云海金属(SZ002182) 唱的哪出嘞?

云海金属(SZ002182)：

　　同花顺(300033)金融研究中心9月13日讯，有投资者向云海金属(002182)提问， 董秘您好。根据中报，注意到全资子公司扬州瑞斯乐是生产微通道扁管的行业龙头企业。请问在工业铝管、微通道扁管领域，与亚太科技(002540)相比，扬州瑞... 网页链接

云海金属(SZ002182)：

　　同花顺(300033)金融研究中心9月13日讯，有投资者向云海金属(002182)提问， 董秘你好，最近炼镁白云石原矿价格一路上涨至220元每吨，较年初价格上涨近80%，白云石的价格上涨对公司有没有带来什么影响?公司有白云石出售吗? 公司回... 网页链接

云海金属(SZ002182)：

　　同花顺(300033)金融研究中心9月13日讯，有投资者向云海金属(002182)提问， 国家的双碳要求日益增强，而皮江法炼镁碳排放量是最高方法之一，公司有在研究其他冶炼方法吗?进展如何? 公司回答表示，公司一方面继续技术创新，在现有... 网页链接

云海金属(SZ002182)：

　　同花顺(300033)金融研究中心9月13日讯，有投资者向云海金属(002182)提问， 董秘，你好! 请问贵公司矿产资源中，镁矿量大约多少?是否有开展镁电池相关布局，谢谢! 公司回答表示，公司子公司巢湖云海镁业有限公司拥有8864.25万吨... 网页链接

银戟温候：

　　云海金属(SZ002182)中国镁行业必然面临淘汰落后工艺或环保达标的供给紧缩，整治必然持续，供给侧收缩对应云海的扩张，镁合金的市场应用扩大，一体化战略保证了盈利的稳定性，长期逻辑是清晰的，目前估值并不算高，公司股权结构与治理也比较合理合规

山高一小：

阅读提示：

　　本文只是相关股票的逻辑梳理，整理的一些信息可能会出错，真伪需要自己去辨别，每个人要有自己的判断和思考，判断这个逻辑对不对、是否能说通，然后根据自己的判断去决策：买卖和仓位。

什么是镁合金

　　1.

　　镁合金是以镁为基加入其他元素组成的合金。镁合金的比强度高于铝合金和钢，略低于比强度最高的纤维增强塑料;比刚度与铝合金和钢相当,远高于纤维增强塑料;耐磨性能比低碳钢好得多,已超过压铸铝合金A380;减振性能、磁屏蔽性能远优于铝合金。

　　镁合金是制造工业中可使用的最轻金属结构材料之一，其性能特点决定了众多的应用优势：一是减轻资源压力，镁合金产品的应用可以缓解铁矿和铝矿资源短缺的压力;二是减轻能源和环境压力，以汽车为例，镁合金大规模应用可降低10%—15%的油耗和排放;三是镁合金产品减震性能优越;四是镁合金能源特性好，在某种程度上可以说有镁就有电;五是镁合金产品可屏蔽电子辐射，可广泛用于手机和电脑外壳。中国有丰富的镁资源(占世界70%以上)和巨大的应用市场，为制造业减重的同时必将提升中国制造业的竞争力。

2.镁合金在新能源汽车、航天、军工方面的应用

　　镁合金的比强度明显高于铝合金和钢，比刚度与铝合金相当，远远高于工程塑料。在当前汽车工业尤其是新能源汽车行业大幅发展的背景下，用镁合金做结构件可以显著减轻汽车自重。“中国制造2025”明确提出了汽车轻量化的需求，这推动了轻量化汽车的发展。据研究表明，汽车总重每减少1%，能耗可下降0.7%，碳排放量将降低0.3%-0.5%;总重每减少10%，燃油率将提高6%-8%，制动距离可缩短5%，因此汽车轻量化是节能减排最为有效的方法。

　　随着汽车轻量化的推进，镁合金受到全球汽车厂商的青睐。这是由于镁合金的密度(约1.7g/cm3)远远小于铝材和钢材的密度,分别是铝材的三分之二、钢材的四分之一，因此用镁合金替代铝合金和钢材可以显著降低汽车的总重。除此之外，镁合金还拥有杰出的减振降噪性能、低惯性能、电磁屏蔽性能等特性，能够提升汽车的安全性和舒适性。

　　航空航天领域：镁合金的特点可满足于航空航天等高科技领域对轻质材料吸噪、减震、防辐射的要求，可大大改善飞行器的气体动力学性能和明显减轻结构重量。从20世纪40年代开始，镁合金首先在航空航天部门得到了优先应用。

　　军工领域：在国外，B-36重型轰炸机每架用4086kg镁合金簿板;喷气式歼击机“洛克希德F-80”的机翼用镁板，使结构零件的数量从47758个减少到16050个;“德热来奈”飞船的起动火箭“大力神”曾使用了600kg的变形镁合金;“季斯卡维列尔”卫星中使用了675kg的变形镁合金;直径约1米的“维热尔”火箭壳体是用镁合金挤压管材制造的。

3.院士说

　　上海交大中国工程院院士，丁文江教授说：“镁材料主要有三大用途：第一，就是轻量化应用。镁材料应用到汽车、飞机、船舶中，不仅可以提高自身强度，还可减轻自身重量，也就极大的减少了能量消耗。第二，镁材料主要是功能材料。镁材料的主要应用就是在无人机上。现在无人机发展的最大制约就是续航能力。而镁材料的储氢能力很强，用储氢镁材料做成无人机的电池，能极大的提高其续航能力。第三，镁材料是很好的医用材料。镁元素是人体所需的元素，而作为人体支架的镁材料植入人体后，可以在保证人体机能的情况下，自动溶解，不需要取出，就不会对人体造成二次伤害。”

4.镁合金存在的问题

缺乏有效析出相、易腐蚀和难变形

　　镁合金的发展存在三大瓶颈, 即。这三大问题也是发展新型高性能镁合金面临的主要障碍。

　　镁的电极电位低，化学性质活泼，导致镁合金产品容易腐蚀。因此，腐蚀问题也是阻碍镁合金应用的一个关键因素。改善镁合金的耐蚀性能，目前主要有两种技术方式，一种是通过合金化和纯净化处理来提高镁合金基体本身的电极电位，或者形成表面自愈合防护膜，增强自身对环境腐蚀的抵抗能力;另一种是通过表面防护处理，形成表面保护膜而防止基体的腐蚀。由于前者受到镁自身化学特性的限制，未取得应用上的突破性进展，故目前国内外多致力于表面防护技术的研究开发，在目前广泛使用的微弧氧化表面处理技术基础开拓了一些新的表面处理技术，并取得了较好的成果。

　　镁合金相关股票：云海金属、万丰奥威。

　　云海金属(SZ002182)万丰奥威(SZ002085)

csr-qh：

　　云海金属(SZ002182) 这些高端应用不会太多，但镁储氢材料应该量会很大，如果云海自己能量产，市值1000亿是起步。//@彬雨轩: 尖端应用方面，国内最近几年也突破欧美和俄罗斯在镁锂合金上的垄断。作为世界上最轻的金属结构材料，镁锂合金甚至可以浮在水上。天问一号、祝融号的预埋件、支架、火星探测车、光谱仪结构等多个部位都是用了镁锂合金。当然这一块太尖端了，云海金属还涉及不到，上市公司中铝集团是研发主力之一。

证券之星财经：

　　截至2022年9月9日收盘，云海金属(002182)报收于24.51元，上涨5.33%，换手率5.53%，成交量30.84万手，成交额7.46亿元。

　　资金流向数据方面，9月9日主力资金净流入6153.31万元，游资资金净流出2977.36万元，散户资金净流出3175.95万元。

　　近5日资金流向一览见下表：

　　云海金属融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入1.09亿元，融资偿还1.31亿元，融资净偿还2202.48万元。融券方面，融券卖出16.61万股，融券偿还40.25万股，融券余量56.25万股，融券余额1378.78万元。融资融券余额12.62亿元。近5日融资融券数据一览见下表：

　　该股主要指标及行业内排名如下：

　　该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家;过去90天内机构目标均价为29.0。

　　注：主力资金为特大单成交，游资为大单成交，散户为中小单成交

　　以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。