2022-09-14今日SZ300095股票最新净值和交易情况

华伍股份(SZ300095)：

　　华伍股份(300095)9月13日发布股份回购公告，公司拟于2022年9月13日至2023年9月6日完成本次公司股份回购计划，本次回购价格不超过16.00元/股 ，回购总金额不超过人民币16000.00万元人民币，若全额回购且按回购总金额上限和回购股份价... 网页链接

华伍股份(SZ300095)：

　　华伍股份：回购股份报告书 网页链接

华伍股份(SZ300095)：

　　华伍股份：2022年第二次临时股东大会决议公告 网页链接

华伍股份(SZ300095)：

　　华伍股份：2022年第二次临时股东大会法律意见 网页链接

竿子营：

　　【国君高端装备】机械行业周报摘要：风光需求持续景气，关注上游设备厂商，风电首推五洲新春

　　原创 国君机械团队 国君高端装备 2022-09-13 08:28 发表于上海

　　风电设备：22H2 风电有望迎来抢装，推荐挖掘低估标的

本报告导读

关注风电设备核心技术企业，关注新能源设备新技术落地，自下而上寻找高成长，关注新能源车相关的PET铜箔、一体化压铸工艺与机器人等方向。

投资要点

▶机械投资主线：1）免税延期，新能源设备持续景气，建议关注新技术频落地的新能源设备企业。光伏设备：推荐标的捷佳伟创、迈为股份、奥特维，受益标的汉钟精机、亚玛顿。风电设备：推荐五洲新春、华伍股份，受益标的天顺风能。锂电设备：推荐先导智能、杭可科技、先惠技术等，受益标的东威科技、道森股份。（2）自下而上挖掘标的，受益标的万通智控（受益于欧洲/中国TPMS后装市场有望快速增长，PPM协议传感器进入亚马逊、可口可乐车队，迎来爆发期）、应流股份（高端铸件龙头，两机业务和核电业务快速发展，主业复合增速40%）等。（3）机器代人进展提速，关注机器人上游核心零部件企业。（4）一体化压铸有望加速渗透，关注布局相关赛道的压铸设备供应商。

▶ 风电设备：海内外需求共振，利好零部件厂商。

　　欧洲加速海风布局，2022-30年均装机超10GW。国内8月新增招标8.1GW，维持高位。1-8月风机招标约69GW/+79.5%，其中海风招标预计在15-20GW(21年仅3GW)。预计22年招标量超90GW，对应23年装机超50%。看好出海潜力大及抗通缩性较强的零部件。推荐标的：五洲新春、新强联、力星股份、恒润股份、华伍股份;受益标的：东方电缆、大金重工、天顺风能、中际联合、日月股份。

重点覆盖公司盈利预测及观点

1.1.盈利预测与板块动态

本周组合：

　　推荐五洲新春、华伍股份、先导智能、三一重工、恒立液压、至纯科技、苏试试验、亿嘉和，受益标的万通智控、应流股份、天顺风能、博实股份、汉钟精机、亚玛顿、联德股份等。

1.2.机械行业投资建议

机械投资主线：（1）新能源设备持续维持高景气度，建议挖掘低估标的。风电设备：推荐五洲新春、华伍股份、天顺风能，估值约25倍，未来3年CAGR约30%。光伏设备：推荐汉钟精机、亚玛顿，汉钟精机半年报超预期，预计未来3年CAGR约25%，估值约20倍；

自下而上挖掘标的：推荐万通智控、应流股份等。

　　万通智控：未来3年CAGR约40%，估值27倍，主要是欧洲/中国TPMS后装市场有望快速增长，PPM协议传感器进入亚马逊、可口可乐车队、迎来爆发期。应流股份：高端铸件龙头，两机业务和核电业务快速发展，主业复合增速40%，估值30倍。

机器人：机器人行业融资金额过50万，机器人上游产业链深度受益。

　　8月12日，六部门印发《关于加快场景创新以人工智能高水平应用促进经济高质量发展的指导意见》，加快机器人应用场景推出。各龙头车企纷纷入局人形机器人，产业趋势初步定调，小米抢先推出人形机器人引市场关注，机器代人再回风口。零部件端伺服电机、减速器充分受益于人形机器人放量，需求预计成倍提升。22H1中国机器人行业已披露融资金额超过50亿元，核心零部件协作机器人、手术机器人等领域成为社会资本关注的热点。截至2021年年底，机器人领域专精特新“小巨人”企业数量达到了101家，涵盖了整机核心零部件和系统集成等各类企业。我们测算减速器市场将从目前百亿级提升到千亿级，伺服电机市场则从目前近400亿提升到600亿左右。推荐国内谐波减速器龙头绿的谐波、RV和谐波减速器轴承供应商五洲新春、机器人整机厂亿嘉和(受益于工业机器人需求快速增长)，受益标的埃斯顿、禾川科技(伺服系统+控制器)、双环传动(RV头部企业)、中大力德(RV+谐波+电机)、秦川机床(RV)、英威腾(伺服驱动器)等。

风电设备：基本面底部区间基本出现，关注核心技术企业。

　　风电设备二季度出现了行业负增长情况。考虑主要系产业主要集中于长三角地区，供应链受疫情影响所致。随疫情影响消退，各企业中报公布，风电产业链利空释放。我们认为下半年行业将集中交货，下半年或将迎来规模抢装，预计全年风电装机量有望达到55-60GW。上半年招标量超预期，招标价格企稳回升，预计明后年将持续维持高景气度。部分环节有希望迎来涨价，具备技术壁垒的核心零部件企业有望打开盈利空间。推荐五洲新春、华伍股份、天顺风能，估值约25倍，预计未来3年CAGR约30%。推荐标的：(1)海缆：受益标的东方电缆;(2)轴承：推荐五洲新春(滚子外资品牌订单占比近50%)、力星股份、恒润股份、新强联等;(3)塔筒：受益标的大金重工、天顺风能;(4)铸件：受益标的日月股份;(5)制动器：推荐华伍股份(GE放量);(6)升降机，受益标的中际联合等。

2.4.风电设备：基本面底部区间基本出现，关注核心技术企业

五洲新春定增发行获证监会审批通过，新增产能落地助力公司量利齐升。

　　事件：公司公告中国证监会审核并通过了公司2022年度非公开发行股票的申请。定增项目完全投产后营收/净利润贡献10.2亿/1.6亿，相当于公司21年营收/净利润的42%/124%，为公司带来的业绩弹性大。按15%税率，定增项目综合净利率16%，较2021年公司净利率高出10.9%。随着利润率更高的新项目放量，公司整体净利率有望上升2-3pct，新项目完全建成后整体净利率有望超过8%。风电领域：五洲已实现变桨、主轴和齿轮箱等全类型风电轴承滚子进口替代。约50%滚子订单来自海外品牌，持续拓展西班牙Laulagun、蒂森PSL等，充分受益于欧洲风电加速。公司风电滚子价格较外资便宜30%+，风机降本压力下外资轴承厂倾向将滚子产能转移给五洲等内资滚子厂，在手订单额已超过现有产能，定增下22-24年有效产能预计2、4、5.5亿。轴承及套圈：成功开发不二越、慈兴等。同斯凯孚达成战略合作，定点配套北美特斯拉驱动电机轴承套圈，特斯拉预计其未来五年交付量CAGR超50%，我们判断该项目价值量在亿元级别且增速较快;成品轴承成功切入丰田、宝马、上汽供应链，并购FLT实现贴牌到自主品牌跨越，附加值望提升。汽车零部件：汽车安全件专用钢管通过奥托立夫配套特斯拉、蔚来等国内新能源汽车，并直接配套比亚迪。新开发的新能源汽车动力驱动装置零部件：变速器、减速器齿轮、齿坯、齿套、传动轴等配套舍弗勒、吉凯恩、双环传动、南京泉峰等客户，打开新增长空间。空调管路：家用空调客户长虹(供小米)、海信等，21年小米空调出货量+70%，预计22年增速30%+;汽车空调管路件方面，21年末与法雷奥重新协商铝材涨价分担，22M3提价6.7%，毛利率有望回升2-3pct。未来随汽车热管理占比提升，板块毛利率有望回升至20%附近。

　　——节选自五洲新春事件点评报告《定增发行获证监会审批通过，新增产能落地助力公司量利齐升》(2022年9月5日)

风电设备行业：海内外政策利好，风电零部件厂商量利齐升。

　　事件1：8月30日，欧洲8国的代表及欧盟领导人签署“马林堡宣言”，同意加强能源安全和海上风电合作，计划在2030年将波罗的海地区海风装机容量从目前的2.8GW提高至19.6GW。事件2：9月2日，国务院发布关于支持山东深化新旧动能转换推动绿色低碳高质量发展的意见，支持山东大力发展可再生能源，打造千万千瓦级深远海海上风电基地，利用鲁北盐碱滩涂地、鲁西南采煤沉陷区等建设规模化风电光伏基地。国内外海风政策频出，预计2023-30年全球海风装机持续景气，利好具有出海潜力的风电零部件厂商;国内风电招标高增+原材料价格下降+风电价格缓降，风电零部件企业有望量利齐升。(1)海缆：受益标的东方电缆;(2)轴承：推荐五洲新春(滚子外资品牌订单占比近50%，定增获证监会审批通过)、新强联(与明阳智能签署战略合作协议)、恒润股份(轴承产品顺利出货)、力星股份等;(3)塔筒：受益标的大金重工、天顺风能;(4)铸件：受益标的日月股份;(5)制动器：推荐华伍股份(GE放量);(6)升降机：受益标的中际联合等。欧洲绿能加速普及，利好风电零部件厂商出口。5月中旬，欧洲4国签署联合声明，2022-30年新增海风装机近50GW，加上此次新增17GW，年均8-9GW，超过国内十四五年均新增海风装机的一半，规模较大。此前2月末德国宣布加速绿能规划，将100%可再生能源供电目标提前15年(至2035年)实现，其中，陆风新增装机将从2022年的3GW提升到2027年的10GW，期间GAGR在31.6%，增速较快，而海风容量预计从2030年的30GW上升到2045年的70GW，利好风机零部件出口。风电招标旺盛，装机景气期有望延续至23年。8月新增招标8.1GW，维持高位。1-8月风机招标约69GW/+79.5%，其中海风招标预计在15-20GW，远超21年全年海风招标量3GW。我们预计22年预计招标量超90GW，对应23年装机预计超过50%。受部分零部件产能爬坡限制7月装机仍较低，而结合当前招标数据，我们判断装机景气期有望自8月延续到23年。9月原材料成本持续下降，风机价格整体稳定。8月陆/海风机不含塔筒单kW均价约1830元/3500元，环比+4.6%/-6.7%，基本稳定。目前业主评标时将价格分占比调低，据金风，全年陆/海风机均价大概率稳定在1700-2000元/3500-4000元。风电设备原材料成本占比超50%，9月初铁矿石/螺纹钢/阴极铜/铝均价同比-4.5%/-33.6%/-12.7%/-18.7%，环比-5.9%/-9.3%/-1.9%/-1.6%，均回落。风电零部件供应商盈利能力预计向好。

　　——节选自风电设备行业事件点评报告《海内外政策利好，风电零部件厂商量利齐升》(2022年9月8日)

22H2风电装机预计仅次于20H2，大机型渗透率加速提升。

　　22H1风电招标量53GW/+69%，Q2招标量25.8GW/+64%。风电招标旺盛，装机景气期有望延续至23年。8月新增招标8.1GW，维持高位。1-8月风机招标约69GW/+79.5%，其中海风招标预计在15-20GW，远超21年全年海风招标量3GW。我们预计22年预计招标量超90GW，对应23年装机预计超过50%。受部分零部件产能爬坡限制7月装机仍较低，而结合当前招标数据，我们判断装机景气期有望自8月延续到23年，大机型渗透率仍在快速提升，需要关注零部件单MW价值量变化。

9月5日至9月9日风机原材料价格上涨。

　　截至9月9日，铁矿石期货价格720.5元/吨，与上周同期相比上涨7.94%;阴极铜期货价格63070元/吨，与上周同期相比上涨5.93%;铝期货价格18965元/吨，与上周同期相比上涨4.72%;螺纹钢期货价格3756元/吨，与上周同期相比上涨3.70%。据金风测算，全年陆/海风机均价大概率稳定在1700-2000元/3500-4000元。

　　【五洲新春】关于非公开发行股票申请获得中国证监会发审委审核通过的公告：2022年9月5日，中国证监会发行审核委员会对公司2022年度非公开发行股票的申请进行了审核。根据审核结果，公司本次非公开发行股票的申请获得通过。本次非公开发行股票事项尚需取得中国证监会的正式核准文件，公司将在收到中国证监会的正式核准文件后另行公告。本次非公开发行的股票为境内上市人民币普通股(A股)股票，面值为1.00元/股，非公开发行的股票将申请在上海证券交易所上市交易，发行数量按照募集资金总额除以发行价格确定，拟发行的股份数量不超过本次发行前总股本的30%，不超过9036.87万股(含本数)，最终将以中国证监会关于本次发行的核准文件为准。公司本次非公开发行股票拟募集资金总额不超过54000.00万元(含本数)，扣除发行费用后，募集资金拟投资于年产2200万件4MW以上风电机组精密轴承滚子技改项目、年产1020万件新能源汽车轴承及零部件技改项目、年产870万件汽车热管理系统零部件及570万件家用空调管路件智能制造建设项目、补充流动资金。(2022年9月5日)

　　备注：具体内容详见《国君高端装备】机械行业周报摘要：风光需求持续景气，关注上游设备厂商》全文。