2022-10-14今日SZ300973股票最新净值和交易情况

2022-10-14 04:12:14 首页 > 深交所股票

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SZ300973

食品饮料ETF515170：

　　#盘面观察# 周二还说“银房家”和消费要表现，今天更加明显。我们大A的“独立”行情总是撑到第二天就绷不住了啊，截至13:56，上证指数跌1.65%，北向资金净流出超40亿。震荡市，避险资产再次“吸金”上涨，大消费苦日子要到头了?食品饮料板块涨幅居前的个股里，天味食品(SH603317)立高食品(SZ300973) 等多股均为食品饮料ETF(SH515170) 成分股。此刻你会选择博弈成长赛道，还是布局大消费反转行情呢?

大头农夫：

　　立高食品(SZ300973)今天能红的，都是好样的

南隐后生：

　　cxo总龙头药明康德股价的最终腰斩，或将预示医药医疗板块历史大底的铸成!

　　A股的历史表明，熊市的最后一跌，往往是最惨烈，最令人绝望的。

　　2018年大熊市非常典型。

　　2018年的大熊市，并非所有板块同步下跌，而是轮流下跌，爱尔眼科(SZ300015) 之类的个股，在2018年底之前，一直表现得非常抗跌，堪称“多军”的最后信仰。

　　然而在当年12月份，之前最强势、最抗跌的爱尔眼科们，也开始大福补跌，最后的精神支柱轰然坍塌，市场情绪跌至冰点，股民一片绝望。

　　结果是，在爱尔眼科们跌完之后，市场底出现，股市否极泰来。

　　所以，从这个角度上看，在高景气度和集采免疫的加持下，医药行业中最抗跌的cxo板块，在情绪利空下的崩盘式暴跌，以及总龙头药明康德股价的最终腰斩(最大跌幅已超56%)，预示着cxo这面医药医疗行业最后的信仰和旗帜的最终坍塌。

　　而这，大概率也预示着医药医疗这轮超级大熊市真正进入最后的尾声。

　　股市，就是如此奇葩和反直觉、逆人性。

　　当绝大多数人一致看好时，往往就是暴跌的前夜。譬如2015年大盘突破5000点，几乎所有人都认为大A必破6124，甚至涨上10000点也不是梦。

　　当绝大多数人一致看衰时，往往就是逆转的前奏。

　　譬如2018大熊市，当大盘跌破2500点，市场一片死灰，无数人认为大盘必破2000，悲观绝望的人甚至认为大盘会跌穿1000点。

　　历史，总是惊人的相似，因为历史的背后，是亘古不变的人性。

　　#医药基金之“矛”沦陷?基民还在加仓# #种植牙集采价格落地，通策医疗一字涨停# #医药# 恒瑞医药(SH600276) 药明康德(SH603259)

鹿鸣歌：

　　是的，非常赞成。医药，消费食品都是这样。现在发个消费公司的分析文章，都没什么阅读量和评论数。随便发个新能源的贴，留言的一大把。这也是底部和顶部的一个现象吧。其实，现在是布局优质消费，医疗的时候，因为这两个行业，迟早起来的，不可能不发展的行业。人性都是喜欢追高的。立高食品(SZ300973) 药明康德(SH603259) 宁德时代(SZ300750)

鹿鸣歌：

成长性分析和估值分析

　　前言：公司分析的关键点在于。

成长性分析

　　是用来判断公司是不是一个值得跟踪的好公司。

估值分析

　　是用来判断当前价格是否值得买入，买入后的风报比有多大的问题。

　　本文讨论立高食品的成长性。

　　1.主营过去成长性分析：

　　1.1 立高的主营业务就是烘焙食品的半成品和成品材料，按产品又分为上游的冷冻烘焙原材料(奶油，面粉之类的)，占比40%，和直接冷冻烘焙食品(甜甜圈，蛋挞，麻薯之类)，占比60%。

　　1.2 2017-2021年收入从9亿到28亿，CAGR达到31.02%;2017-2021年归母净利润从0.4亿到2.8亿，CAGR达到59.27%。历史表现一直就是高成长股。当然估值也不低。

　　1.3 前面分析了，冷冻烘焙行业未来三年平均复合25%的增长，作为行业龙头，有望取得超越行业的增速。部分券商预测CAGR40%，过程不再详述。

　　2.行业地位：

　　2020年公司冷冻烘焙营收为9.6亿元，公司冷冻烘焙市占率约10%。第二梯队：济南高贝4-5 亿元，新迪嘉禾6亿。第三梯队：南侨，鑫万来，元宝等1-4亿。

　　3、竞争优势：

大单品策略

　　3.1 研发投入高，SKU丰富，，其中20年推出的麻薯，成为爆款，担麻薯收入就6亿，要知道，当年整个公司收入才28亿。公司研发团队有持续开发大单品爆款的潜质。

　　3.2 供应链重塑

　　自建冷链运输，和同行其他公司比，有效降低运输成本，扩大覆盖范围。

　　3.3 规模优势

　　目前烘焙业务远超第二梯队。越大的规模意味着更低的成本和竞争优势。

　　3.4 未来产能增长支撑

　　截止 2021 年末，冷冻烘焙设计产能为 11.55 万吨，原料设计产能为 9.44 万吨。考虑总部基地项目新增产能预计于 2027 年投产，以及目前 4.59 万吨冷冻烘焙、6 万吨奶油的在建项目，公司冷冻烘焙产能将达到 29.84 万吨，烘焙原料产能将达到 17.85 万吨，公司产能未来 5 年 CAGR 约为 17.8%。

　　实际上，冷冻烘焙这个行业，产能增速直接决定了未来销售收入增速。

　　3.5 随着新增产能布局，及供应链构建，有望全国化加速。目前华南和华东市场占比约70%。

　　结论：立高食品处于高速成长(25%)的的冷冻烘焙子行业;基于龙头公司规模优势，自建供应链降低成本，强的研发推出大单品能力，全国化加速推进，已经未来积极扩充产能，未来三年营业收入有望取得至少30%+的复合增长，基于规模增长带来的三费降低，净利润有望取得35-40%的复合增长。

　　35%-40%的成长性究竟意味着什么?大家可以参考20年初的安井食品。

注意：成长性高，基本面好，并不是可以买入的充分条件。买入卖出必须建立在估值分析和风报比分析的基础上，再好的股票，估值高了，也没有买入的价值了。只能保持跟踪，等到合适的机会再出手。

　　立高食品(SZ300973)安井食品(SH603345)牧原股份(SZ002714)

好股007：

　　随着自上而下的宏观稳经济、促消费政策落地，人流和餐饮有望逐步恢复常态。大众品下半年需求、成本有望同时环比改善，利润弹性足，加上食品饮料板块配置近期可能有相关的避险资金在配置。短周期看，8/9/10月份，通胀可能继续上升，带来三季度相关个股业绩边际进一步改善。

　　今天和大家分享一下对仲景食品的独家研究。

【公司介绍】

　　公司历经近二十年的发展，仲景食品成为国内采用超临界 CO2 萃取技术生产调味配料的主要生产商之一，同时公司首创香菇酱，进军调味食品行业，秉持“让健康有滋有味”的使命，调味配料、调味食品双主业蓬勃发展。

　　香菇酱及花椒系列为公司核心产品。近年来公司相继推出蓝莓果酱、劲道牛肉酱、香菇小丁、六菌汤、香菇海苔、火锅底料、香菇蘸料、辣辣队辣酱等调味食品新品，香菇酱在调味食品中营收占比由 2017 年 87.98%逐步降低至 2021 的 69.80%，但仍为公司的核心产品，香菇酱在总营收中的占比约为 36%。调味配料方面主打花椒系列，其他产品如辣椒系列、姜系列营收占比分别约为 5%、3%。

【行业分析】

　　根据智研咨询的数据，2019 年我国调味品市场规模约 3350 亿元，2013-2019 年市场规模的复合增速约为 6.5%。同时根据智研咨询的统计，调味酱的占比约 10%，估计我国调味酱市场规模在 400 亿元左右。

　　所谓调味酱即用于烹饪、佐餐调味的各式酱料总称，主要包括辣椒酱、番茄酱、沙拉酱、蛋黄酱、拌饭酱、豆类发酵酱等。在整体调味酱行业中，老干妈作为辣酱代表，年营收突破 50 亿元，从市占率上来看，老干妈的市占率约 10%，其次为李锦记(6.3%)和海天(5.8%)，若按照仲景食品约 3 亿元的调味食品香菇酱业务计算，仲景食品在酱类行业中的市占率不到 1%。目前调味酱生产企业仍以地方性的中小企业为主，行业的集中度较低，对比酱油行业海天约 20%的市占率水平，调味酱行业未来尚有较大提升空间。

【运作路径】

　　香菇酱 2008 年由公司首创，相较于辣椒酱等品类历史相对较短，主要生产地集中在河南，主要食用地区为华中地区。香菇酱在调味酱中占比较小，参与者众多。仅从香菇酱品类来看，尽管香菇酱品类属于细分赛道，但目前海天、饭扫光、吉香居、厨邦、丁点儿等企业均推出香菇酱产品，仲景食品将香菇酱作为主打产品，但行业竞争格局仍较为分散。调味品地域性特征非常明显，众口难调，百花齐放。

　　作为国内香菇酱的首创企业，公司拥有多项围绕香菇酱的专利技术，如“香菇综合加工利用技术”、“线性控温炒酱技术”等。公司致力于产品多元化体系的建设，满足市场日益丰富的需求。2006 年，花椒油 120 上市;2008 年，仲景香菇酱上市;2014 年，仲景调味油上市;2018 年，劲道牛肉酱上市。2017 至 2019 年，公司各大新品收入增长明显，2019 年劲道牛肉酱实现翻倍以上增长，营收达到 3637 万元。2020 年，仲景相继推出香菇海苔、青麻鲜锅底、辣椒酱等新品。

　　公司的香菇酱，常年在细分赛道里面评分第一，核心的评分就是好吃，作为一个吃货，说到香菇酱第一想到的肯定是仲景。

【运作路径】

　　公司最大的限制是产能而不是销售，近几年，公司产能利用率极高，超过100%，公司投资15亿的产能，新建6000万瓶调味酱生产线，建成之后公司的总产能将从4000万上升到1亿瓶，大大提升公司的业务天花板。

　　半年报，公司实现营业收入41,660.04万元，同比增长6.12%，归属于上市公司股东的净利润6,313.59万元，同比减少8.61%，咋一看，还是业绩减小的(广告支出翻倍增加比较多)，实际上，单二季度公司净利润4600万元，创公司上市以来，季度业绩新高。

　　业绩因为行业广告投放具有一定的滞后性，所以，目前上半年，公司整体是增收不增利的，但环比看，二季度其实已经明显改善了。

　　公司上市以来，一路下跌，一次像样的反弹都没有，股东人数稳住集中，但筹码方面无基金。

综合来看，

　　公司的广告效果开始在二季报显现，但是目前很难猜测其持续性，消费品的习惯，需要月度数据的跟踪，后续需要紧密的跟踪数据情况。目前的情况是，公司上市以来，股价超跌，公司发行价39元，前一段时间跌破发行价，目前在发行价附近。单季度业绩企稳迹象，长期空间要跟踪消费数据是否继续超预期，消费行业的业绩预测有点看不明。

【关注要点】

　　业绩，通胀;

【风险提示】

　　消费不及预期;

声明：

　　以上内容仅供参考，并不构成对任何人的投资建议。市场有风险，投资需谨慎。

　　仲景食品(SZ300908)立高食品(SZ300973)海天味业(SH603288)

　　@今日话题

食品饮料ETF515170：

　　今天食品饮料ETF(SH515170) 涨幅王真是充满悬念，最终花落古井贡酒(SZ000596) 涨5.87%，评论区里呼声最高的立高食品(SZ300973) 涨4.39%!

乐清平：