2022-10-14今日SZ300755股票最新净值和交易情况

投研纪要地：

　　华致酒行(SZ300755)各行业实时纪要关注“投研纪要地”

　　Q1：对2022年经营目标这块没有具体的量化，想请给我们量化一下?

　　回答：2022年我们给自己定制了一个长远、可实现、具有挑战性的目标，我们会朝着这个方向努力，刚刚我们也谈到“700”,700个城市也已经布局到位，今年我们主要还是要深耕这些市场，其实我们布局完以后发现这些市场还是有很大的潜力，所以我们在人手和人才方面也加大了招聘的力度，未来我们会切实的落实700个城市与消费者的互动，为门店赋能，帮助门店进行动销，这是我们2022年一个很重要的工作。

　　Q2：飞天茅台的批价有点往下走，从华致销售和空间的角度我们怎么去看待这个事情，这个影响有多大?公司去年就电商和新媒体这块业务做了新的布局，这块有没有新的规划和具体打法?

　　回答：大家都知道华致每年的茅台每一年的配额是不变的，我们华致也是非常遵守厂家的要求，我们出货都是1499出给我们的消费者，所以市场批发价可能都是2000多，所以这对华致的业务不会有任何影响，大家都知道我们有鉴真的茅台，这是一个很好的机会，我们可以在市场上拿到非配额的茅台，即二手茅台，我们没有感觉茅台市场最近的波动对我们有任何的影响。电商这块我们还在紧锣密鼓的进行推进，我们有直播团队等，这些基础的建设都很不错，我们后面会加大对华致的一些品牌进行电商式的销售，我相信后面会有比较好的成果。

　　Q3：(1)看到公司过去一年整个的利润增速比收入增速快非常多，说明咱们的定制酒做得非常好，去年下半年的玉荷花开始放量，关于荷花酒的相关的经营情况可不可以跟大家做一个分享?

　　回答：玉荷花包括荷花的整个系列去年的增长态势很不错，这个单品是公司重点打造的战略单品，整体朝着公司向好的方向发展，整体增长达到公司预期。今年我们也推出了荷花系列，其实我们未来最核心的战略大单品还是玉系列玉16，我们今年还会在玉16方向发力，未来主销的产品就是玉16，其他像老荷花、毓秀、传奇这些系列都有不错的增长，但是增长最快的销售额还是来源于荷花的玉系列，这也比较符合公司整个的战略布局。

　　(2)在经营目标方面，去年整个下半年公司增长是有些加速的，这个增长会不会延续到今年的一二季度，一二季度是否能给些方向性的看法?

　　回答：我们还是不错的，虽然有疫情的影响，但得益于之前700战略的执行和落实，所以第一季度还是比较有信心，基本上实现了成果。

　　Q4：21年收入增速有放缓，毛利率提高，背后的原因主要是什么方面?销售费用在增加，我们后续关于销售人员的考虑是怎样的?所得税费用交的比较多，原因是什么?金酒鬼和金习酒在2022年是怎么样的展望?

　　回答：随着我们终端网点的进一步扩大，包括“700”这块的布局，后期下半年的布局基本搭好了这样一个架构。在产品结构方面，我们会加大精品酒的营销力度，精品酒的毛利肯定比通常酒的毛利高，所以下半年精品酒的占比会稍微大些，这块会影响整个的毛利，但精品酒这块我们能保证很好的底蕴的增长。随着精品酒体量的上升，我们需要一些营销的手段，比如品鉴会等其他市场的一些投入，让我们的精品酒在市场上能有一个很好的发挥以及比较好的占有，这样我们的销售费用这块也会有所提升。在所得税方面，根据各地区的税率不同，公司内部会做一些调整。金习酒作为酱酒的销售还是不错的，酒鬼也是一个很知名的品牌，我们华致不仅仅要做酱酒，还要涉足更多的香型，像酒鬼是馥郁香型，一口三香，它有很大的消费者基础，我们今年会重点打造金酒鬼这个品牌。在酱酒的风口之下，我们也在寻找更多的香型的风口去迎合消费者的需求。习酒的整个发展还是很不错的，在市场上起到一个良好的带动作用，所以这个品牌我们不会用太多的力量去推，因为它的品牌已经很成熟，今年我们也会在酒鬼上发力。

　　Q5：(1)介绍一下21年全年标准化产品(茅五泸高端化标品)和精品酒(如钓鱼台、荷花酒、赖高淮)收入和利润的占比情况，因为去年下半年精品酒占比有接近40%，问一下现在的占比情况?报表体现去年荷花酒的规模有5个多亿，想了解钓鱼台和赖高淮收入和利润的大致情况?

　　回答：我们产品结构这块整体变化不是很大，去年在精品酒产品结构方面做了重点的发力，今年来讲精品酒的占比比去年有所上升，茅台、五粮液这些产品相对会略有下降，这也导致了去年毛利上升的结果。荷花去年规模有5个多亿，整个占8个点左右的比重，钓鱼台的占比也差不多，相对来说也在提升，从利润贡献来说，精品酒的利润贡献会提升的更快一些。

　　(2)21 年华致酒行加上华致酒库门店增加了多少，包括对2022年展店的一个目标，除此之外，像终端、网点整体的收入增长情况以及电商和团购的增长收入情况?

　　回答：我们公司是以B端战略为主的渠道建设，去年终端以及门店这块增长是比较快的，其他的如KA、电商、团购整个占比不是很大，更多的占比是B端，包括连锁门店、直播终端占比幅度有一定的提高。

　　(3)往年每年第一季度利润率都是最低的，今年第一季度会不会因为精品酒卖得更好整体利润率是一个向上走的趋势?

　　回答：我们产品会结合市场的需求特别是春节旺季名酒如茅台、五粮液这块的占比需求量会更大，我们会尽量满足消费者的需求，也满足市场的需求。

　　Q6：(1)2021年报有分区域的收入披露，华中地区的增速相对慢些，毛利率提升幅度也稍微小些，区域上的差异主要是什么原因?

　　回答：酒的销售与区域经济有很大的关系，华中地区去年受到疫情、河南水灾的影响是不小的，它与当地的经济实力状况有关，也与现在的疫情有些影响。

　　(2)老酒如2017年之前的茅台的销售情况和占比情况是怎样的?

　　回答：老酒这块不是主要的产品，我们作为华致酒行对文化的传播和沉淀是有必要的，这个产品的占比比重还是非常小的，大概是几个点左右的体量。

　　(3)公司围绕精品酒发力，2022年费用率是保持平稳还是有一点提升，或者其他因素如员工薪酬、运费会影响费用率吗?

　　回答：相对于去年来说费用从绝对值来说肯定会有所提升，规模效应出来后费用率可能会下降。

　　Q7：(1)很多酒厂越来越认可渠道高端价值，能提升产品的拉力，后续与酒企的定制酒部分是怎样的一个计划?

　　回答：公司目前在与大的酒厂进行交流与接洽，下一步准备开始销售国台，我们也在做产品的设计，现在卖的比较好的赖高淮，未来只有我们公司能用赖高淮品牌，去年卖的很好，今年希望卖的更多。其他的如汾酒我们也在做新品的设计，我相信今年会在市场上问世、出品。另外包括汾酒、国井贡酒我们也在做包装的升级，也会是应对整个市场的消费升级做一些准备工作。

　　(2)对短视频直播业务是怎样的考量，期望它实现怎样的一个效果?

　　回答：我们对短视频电商很重视，去年合作了一个公司来推进短视频电商的发展，目前华致在短视频还是种草阶段，整体布局已经打开，我们未来的产品会下的更多，这块的业务我们希望用不同的产品去涉足，我们准备会充分些。

米鹿跑呀跑：

　　隆基绿能(SH601012) 和而泰(SZ002402) 华致酒行(SZ300755) 抓紧调整。赶紧的。

等你看未来：

　　华致已经到了最佳入场时机了，明天有机会腾腾仓入点#华致酒行#

全球通：

　　习酒为什么受关注，习酒一直表现出来极强的登陆资本市场的欲望，前后十几年，包括IPO、HK上市，都夭折。。。。。。

　　西凤也是，十年磨剑!

　　酒这玩意有群众基础，也有号召力，还能出业绩，实际上珍酒也是谋划了多年，而且上市也是最重要的事情!

　　荷花酒去年是上市的完整年度，一年就干了10个亿，这是什么奇迹，而且荷花酒的运作方式已经表明华致酒行不甘心在做渠道，那么珍酒怎么登陆资本市场?

　　有时候市场就是瞎!

捂股丰登落袋为安：

　　华致酒行(SZ300755)华致最大看点在荷花酒，毕竟毛利润在那放着。但最近发现荷花酒从华致的天猫店和京东店下架了是什么鬼???!!!

额额额的：

　　华致酒行(SZ300755) 华致散户不断增多，二季度业绩不及预期，三季度双节目前看，也不理想，机构们抢跑出货。。。筑底需要漫长过程。

久焱-牛牛：

　　华致酒行(SZ300755)华致酒行有没有股东群，在广州有哪些店，好想去店里看看，看看有没有合适的酒?

曾书书：

　　洋河股份(SZ002304)今天白酒股走得很正面

　　中秋动销有啥消息吗?还是单纯的技术面反弹

　　#股民的日常# 华致酒行(SZ300755)

liners033：

　　回复@雁门雪: 同意，感谢评论和分享!//@雁门雪:回复@liners033:华致酒行，需求端的永续与刚性，供给端的集中度提升，资产负债表稳健，目前的这个价格，是明显的机会。

雁门雪：

　　华致酒行，需求端的永续与刚性，供给端的集中度提升，资产负债表稳健，目前的这个价格，是明显的机会。

liners033：

　　回复@大道北极星: 大哥，保真是上市公司华致的立身之本啊//@大道北极星:回复@liners033:有人在华致酒行的官网上买过茅五泸吗?是不是真品?

木子舍得：

　　华致酒行(SZ300755)珍酒PK习酒

　　如习酒能以借壳和重组方式上市，珍酒就一定能依托华致酒行上市。那么华致，现在能否一博呢?答案是肯定的。开市开干!