2022-11-15今日SZ002832股票最新净值和交易情况

李担：

　　比音勒芬(SZ002832)

　　公司财务数据优秀，社保重仓，估值20倍以下和增速匹配。现金流充沛。

　　不过有一点担忧，则时存货高达6亿，周转天数近一年。公司解释：一是高端，所以存货周转比低端久。二、公司可以通过奥莱点4-6折去化存货，也有盈利。三、目前公司计提了1.2亿减值。

　　不过相对来说，已经时非常不错的公司了。

　　——不管黑猫白猫，业绩能持续增长，现金流持续增长，分红持续提高，负债不断降低的公司就是好公司。

bmw645：

　　比音勒芬(SZ002832)这公司看起来不错啊，但是也跌了整整一年了，打了七折。

　　现在115亿市值，17倍市盈率，3.15倍市净率，估值并不高，因为近三年是有20%+的营收和利润增速的，近五年看的话年化更高了。难道是预期未来增速会慢下来?

　　1.5%的股息率一般，不过成长期的话倒完全没问题了。

　　经营质量看起来是很不错的。毛利率70%，ROE也是20%，完全合格。而且负债率也就是30%。

　　行业对比分析来看：

　　在总共61家服装家纺上市公司中，营收排16，利润排3。

　　净资产收益率排第6，负债率第34。

　　市净率第13，市盈率第13。基本与营收规模卡位相同。

　　毛利排第2，净利率排第5。很不错。

　　营收增速排16，净利润增速排12。中规中矩。

　　总体来看在行业里属于优等生行列。

　　从可见度来说，本地的大商场里有专柜。去看过，似乎是英伦富贵风，价格真心不便宜。

　　经济不景气的时候不知道对他生意有影响没?我现在甚至觉得，经济不景气影响最大的是中等收入的白领阶层，金领和老板阶层可能并不受影响，起码不会在吃穿上影响他们。

　　而比音勒分的目标客户，我感觉并不是白领。要高一级。

　　回头再看看它的年报。

　　似乎这是一个值得投资的标的。

比音勒芬(SZ002832)：

　　比音勒芬：关于使用部分闲置募集资金进行现金管理的进展公告 网页链接

苕国土鱼：

　　比音勒芬服饰股份有限公司(股票简称：比音勒芬)，总部位于广州，2016年底在深交所主板上市，其高尔夫服装连续四年(2017-2020)国内综合市场占有率第一，号称“衣中茅台”。

　　我们都知道服装行业这些年一个比一个惨，不过“衣茅”不是白叫的，在逆市中表现还不错，22022年上半年，是否还能鹤立鸡群，独自荣耀呢?

　　上半年的营收增长了8.6%，继续创下历史新高，但是这个增长率也只高于2020年上半年疫情下的表现，以前那种三年就差不多要翻一番的时代，差不多结束了。

　　分产品来看，上装和下装类产品，同比均有一定程度的增长，但外套类却同比下降，有升有降的产品结构说明，市场已经过了爆发式增长的年代，差不多进入“存量调整”阶段。除非其目标客户群再有较大规模的扩大，否则增长就会慢下来。

　　分市场来看，仅有第一大市场，其大本营华南地区同比下降了4.6%，其他市场都有一定程度的增长，特别是那些我们认为消费能力不太好的东北、西北市场增长都很不错。有增有减的市场表现说明，阶段性的市场天花板已经初显。

　　增长最快的是电商渠道，这其实是一把双刃剑，除了因为电商的毛利率要低很多以外，电商还会对其线下渠道带来一定的影响，当然很多公司采取了各种“技巧”想避免这种影响，但实质上效果却不如他们规划的那么好。

　　净利润同比增长了20.2%，比营收增长快不少，规模效应还是发挥出来了的。但是除了2020年上半年以外，也是其增长最慢的上半年。

　　毛利率同比微降了0.7个百分点，结束了近四年大幅提升的趋势，75.6%已经很高了，再继续提高毛利率的必要性已经不是太大了。净资产收益率的下降，主要是其保守的财务战略所导致的，后来说偿债能力的时候要说到。

　　除了本来就较低的其他类产品的毛利率有一定增长以外，其他主力产品的毛利率都有所下降，毛利率的这些细微变化对比音勒芬来说并不那么重要。

　　毛利率高，也就是营业成本占营收比低，期间费用的占比一般都不会低，这是消费品行业的规律，比音勒芬当然不能例外。虽然仍然高达50.7%的期间费用占比，但同比仍然下降了2.7个百分点，这样比音勒芬的总成本占营收比就下降了近两个百分点，利润空间有一定程度的扩大。

　　其实，其期间费用中就是最大的支出项目销售费用的增长慢于营收，财务费用变成了有一定的净收入。其他成本费用项目的增长都快于营收。盯着最大的期间费用来控制而发挥出规模优势当然是对的，但并非可以“持续”这样压缩下去。

　　因为，其期间费用的人工成本变化情况是，销售费用中人工成本的增长最慢，后续仍然会有较大的增长压力存在。很多朋友认为，可以不管物价的涨幅，通过市场竞争而让员工接受现在的薪酬，但这样做只会顶住一时，时间一长就会不行的。

　　现金流量方面的表现也很好，经营活动的净现金流创下了历史新高，这类消费品的收款还是不难的，存货也没有明显的增长，现金流方面就没有大的问题。

　　最后我们来看一下偿债能力方面，这类轻工产品类的企业，资产结构是不会太重的，其主要资产就是流动资产，资产负债率仅为29.2%，长期偿债能力极强。

　　3倍和2.5倍的流动比率和速动比率也说明，其短期偿债能力也是极为优秀的，只是现金及现金等价物就和总负债规模差不多，这是不是比较浪费呢?当然是哦，虽然我们也看到他们有2亿多的在建工程，也可能需要耗用一定量的资金投入。但其流动资产的配置仍然是过度的，为经营者来说，希望钱越多越好，但投资者并不会这样想。

　　以上就是对比音勒芬半年报的解读，作为高尔夫服饰方面的龙头企业，确实比其他规模大很多的服装类企业日子好过，但做这类细分市场的缺点就是市场容量不大，如果扩大产品线，不又成了其他服装企业的情况了吗?所以说，风景独好的企业，却并非可以把景区任意扩大。只能看他们怎么去挠脑壳了。

　　声明：以上为个人分析，不构成对任何人的投资建议!

财神他妹夫：

　　比音勒芬(SZ002832)这是扛不住了要崩盘的节奏么?广发你这也不行么，还有三家社保给你助拳了，就玩成这个德行了?

研究规律：

　　打压洗盘的股票利润空间是比较大的。

　　打压洗盘，这种手法通常是先将某只股票的股价拉高后在进行打压，主力通过将个股拉到一个较高的股价后再通过洗盘将股价打压下来，主力也是顺势而为的，每一次打压他们手上的股票是越来越多的，而且股票的成本是越来越低的，进三退一，拉高过程中伴随着回档，震出意志不坚定的散户，这种快进快出的方式对于小资金的投资者非常奏效，因为主力机构的资金雄厚，而小散户的资金非常有限，所以这类投资者往往经不起这样的刺激，只要主力每天在盘中采用大幅振荡的方式就能吓跑不少的散户，留下的是铁散户了，为下一次拉升做好准备，这种方法不仅简单高效，而且还能持续稳定地推高股价。

　　洗盘与出货的区别，洗盘与出货的图形都是下跌趋势的，洗盘在下跌过程中有入货的迹象，而出货在下跌过程中只有出货的，想要分清楚两者的区别一般投资者是比难的，但总会有人基本能分清楚两者的区别，因为现在的股票软件提供的交易数据太多了，总会有人发现吸筹的痕迹。

　　主力打压洗盘要跌到什么位置比较适合呢?便宜、是看你从什么角度来看，比如一只股票跌到近一年来低位我个人认为算是便宜了，所以反弹或者回升的机会比较大的，投资就是选择概率较大的反弹或者回升的股票。便宜不便宜都是你自己说了算，因为选择权在你手上。

　　差价、是的投资就是赚取差价，股票跌了才有差价，跌多少?跌到有支撑点，支撑点怎么确定，应该是前期的底部吧。股市没有绝对的，只能炒高概率反弹或者上升的。

　　坚持最简单的方法，追跌杀涨。跌、当然是跌到最近的低位才能买入，涨、当然是涨到离最近低位的一定涨幅才能卖出。对于股票的基本面分析，当然是让大户们去研究了，因为他们是专业户，他们是专家，散户投资者只要跟着他门就可以了，一只股票如果长期有大资金进入一定会留下痕迹的，慢慢地细心观察就会发现了。买入后就耐心的等待，投资股票的利润是用时间等出来的。

　　无心插柳柳成荫，要有这种心态去炒股赚钱的概率是很高的，在股票市场心态决定你的财富，急与贪，是炒股的大忌。我喜欢大跌的股票，大跌后才有机会上车。坐顺风车的没有话语权，只有等待、等待、再等待。 卫星化学(SZ002648) 比音勒芬(SZ002832) 北京城乡(SH600861)

研究规律：

　　比音勒芬(SZ002832) 便宜、是看你从什么角度来看，比如这只股票在近一年来算是便宜了，因为它在近一年的低位，所以反弹或者回升的机会比较大的，投资就是选择概率较大的反弹或者回升的股票。便宜不便宜都是你自己说了算，因为选择权在你手上

Ben_King：

　　比音勒芬(SZ002832)有两点疑问：就当前的市场环境而言，比音勒芬下半年有望开出首家独立门店吗?

　　近三年来，比音勒芬的存货周转天数逐渐减少——从390多天降至360天。这个周转率是不是偏低?库存压力应该挺大的吧?