2022-11-16今日SZ300750股票最新净值和交易情况

未来智库：

　　(报告出品方：民生证券)

　　目前仍在山脚，后程仍需发力

　　市场担忧：主要体现在对新能车未来增速的不确定性，市场普遍认为新能车市场的渗透率天花板不到50%，目前的高增速是以 提前“透支”未来增速为代价的。

　　新能车渗透率目前仍在山脚，后半程还需发力。我们认为，新能车渗透率天花板并非为40-50%，而是80%以上，所谓的渗透率 瓶颈远未到来。原因如下：1)全球主力市场可分为中国、欧洲以及美国市场，并且都已跨过“0-1“门槛。中国和欧洲已处 于”10-100“的质变中;美国还处于”1-10“的量变中。全球视角下，新能车渗透空间仍然广阔;2)长期看，全球范围燃油 车禁售计划+主机厂停售燃油车时间表推进，电动化趋势不可逆转。由此，目前电动车仍处于高增长、高确定性阶段。

全球新能车主力市场全景概况：未来渗透率空间广阔

　　1)全球范围：电动化进程稳步推进。21年全球新能车渗透率为7.97%。22年1-7月新能车累计销量对应的渗透率为11.51%。

　　2)中国市场：政策端缓冲足够，产品驱动马力全开。综合中汽协和Marklines数据，21年中国新能车市场渗透率13.40%。22 年1-7月新能车累计销量对应的渗透率为22.01%。

　　3)欧洲市场：部分国家渗透率不及10%，整体上看不及20%。21年欧洲新能车市场渗透率为14.26%。22年1-7月新能车累计 销量对应的渗透率为16.08%。其中，欧洲主力新能车市场(德国、英国、法国)1-7月累计销量对应渗透率分别为22.24%、 18.84以及15.93%;但意大利、荷兰、西班牙新能车渗透率维持在10%或者个位数的阶段。

　　4)美国市场：现行核心驱动力为政策逐步明晰。21年新能车渗透率不足5%，22年1-7月累计销量对应的渗透率为6.76%。

中国市场政策端回顾：退坡缓冲足够，非急速抽离落地

　　第一，购置补贴政策衍变过程可归纳为四大阶段。整体呈现续航里程要求提升、补贴标准下滑以及综合考量其他测度指标的稳 步滑坡趋势。如：1)补贴试点阶段;2)单就续航里程考量补贴标准的政策滑坡探索阶段;3)综合考量工况续航里程+单车 带电量+能量密度+能耗等因素的滑坡政策完善阶段;4)里程要求与单车补贴金额测度公式维持不变的滑坡政策明晰阶段。

　　第二，购置补贴政策有序退坡，新能车发展态势不减。从2011-2022年1-7月销量变化情况可知，全年销量情况较上一年大多 都有明显提升。其中，2019年补贴政策调整较大，销量较18年同比略降3.25%。步入2020年后，中国新能车市场核心驱动力 已从政策驱动向产品驱动转移，政策依赖性明显降低，2022年H1销量为259.1万辆，同增117%。

中国市场细分级别端回顾：刨去A00级车型后，渗透率不及20%

　　第一，细分级别对应的渗透率指：将相应的细分级别新能车市场的销量数据/对应细分级别汽车整体市场销量总数据。如： A00级别渗透率=A00级别的新能车销量数据/A00级别的汽车销量总数据。

　　第二，拆分来看，据Marklines数据，1)A00级新能车在A00级汽车市场中渗透率已接近于1。21年渗透率达99.80%;22年 1-6月累计销量对应渗透率为99.84%。2)A0/A/B/C细分级别对应的渗透率空间较大。21年，A0/A/B/C对应的细分级别渗 透率为12.07%/9.23%/15.11%/20.34%;22年1-6月累计销量对应渗透率为25.16%/16.83%/20.89%/31.94%。

　　第三，刨去A00级车型(新能车与汽车市场)后新能车渗透率不及20%。21年，渗透率达10.44%;22年1-6月渗透率达 17.95%。注：此处渗透率指：‘’A0+A+B+C+其他”新能车销量总数据/ ‘’A0+A+B+C+其他”汽车销量总数据。

　　电动化的本质是产品力的全面超越

特斯拉：高产品力颠覆市场认知，重新定义纯电动车

　　Model 3的“量产”与“国产化”可以称为投向中国新能源汽车市场中的两条“鲶鱼“。在”鲶鱼效应 “的带动下，中国新能源车企不断提升产品力、优化成本，推动整个电动车产业链进行升级。2017年7月，特斯拉第一款亲民车型Model 3正式量产下线，其优越的加速性能、长续航里程、智能化自动辅助驾驶系统以 及前瞻性的极简设计重新定义了纯电动车。在此之前，国内市场销量前10名的新能源汽车大部分是在传统燃油车型的基础 上进行改动，并且智能化程度较低，对于消费者的吸引力主要依靠大幅度政策补贴。

特斯拉：Model 3带动百公里加速与长续航变革

　　百公里加速：Model 3百公里加速仅需3.3s，Model 3量产前，国产新能源汽车百公里加速普遍需要7-10s，例如，吉利帝 豪EV、比亚迪e5、北汽EU分别需要9.9s、7.37s、7.8s;Model 3量产后，国产新能源汽车百公里续航随之跟进，其中，与 Model 3同级别车型比亚迪汉EV、极氪001百公里续航分别达到3.9s、3.8s。

　　续航里程：Model 3 依靠78.4kwh的电池容量，CLTC纯电续航里程达到675km。 Model 3量产前，国产新能源汽车最大 续航里程在300-400km，例如，吉利帝豪EV、比亚迪e5、北汽EU分别为430km、405km、300km;Model 3量产后， 新推出的国产新能源车型续航里程大幅提升，比亚迪汉EV、极氪001最高续航分别达到700km、732km。

特斯拉：智能化先驱，重塑“软件定义汽车”

　　辅助驾驶系统Autopilot迭代加速，完全自动驾驶即将实现。2014年10月，特斯拉向客户推出了Autopilot Hardware 1.0 硬件系统，搭载Mobileye Eye Q3芯片。2015年，Autopilot 1.0完整系统正式开启，功能包括自动刹车，自动泊车，自动 并线等功能。2016年10月，Autopilot 2.0落地，搭载NVIDIA Drive PX2芯片，将自动召唤升级为智能召唤，加入 Navigate on Autopilot(NoA)功能 。2017年9月，特斯拉升级Autopilot 系统至2.5版本，提升系统算力，提高可靠 性。2019年，特斯拉自研芯片FSD问世，Autopilot踏入3.0版本，新增功能可视化驾驶，并可在未来通过OTA升级实现全 自动驾驶。

　　比亚迪、蔚来、小鹏、理想、极狐等车企纷纷加快自动驾驶系统自主研发与联合开发进程。目前，比亚迪汉EV、蔚来ET7、 小鹏P7、理想ONE、极狐阿尔法(华为SHI版)已分别搭载Dipilot、NAD、XPILOT3.0、AD、α-PILOT自动驾驶系统，普 遍达到L2以上的自动驾驶级别。

特斯拉：一体化铸造掀起车身革命

　　特斯拉率先采用一体压铸技术，向传统冲压-焊接工艺发起挑战。车身一体压铸技术是将融合金液倒入压室内，以高速充填 钢制模具的型腔，并使合金液在压力下凝固而形成车身铸件的铸造方法。传统冲压-焊接工艺是通过冲压得到各种零部件， 再把零件焊接在一块。Model Y采用一体压铸后地板总成，将汽车后地板部分70多个零部件直接简化成一个压铸件，可以 降低该部分30%的重量与40%的成本。

成本大幅下降，国产化Model 3价格持续降低

　　单车成本大幅降低，国产化Model 3价格持续降低。据马丁·维查透露，2017年，特斯拉每辆汽车制造成本为8.4万美元 (折合人民币约为58.5万元)，最近几季度，单辆汽车成本降低到了3.6万美元(折合人民币约为25.1万元)，5年单车成 本降低近33万元。在成本大幅降低及中国新能源补贴政策的支撑下，Model 3 进入中国市场以来经历了6次降价，价格由 进口的37.7万元降至目前的27.99万元。

　　创新技术持续迭代，击破用户三大焦虑

材料迭代+结构革新+技术进步为三大焦虑提供解决方案

　　正负极材料迭代为增加续航里程主要方式。正极材料中磷酸铁锂向磷酸锰铁锂发展、三元向高镍化及中镍高电压发展，负 极材料向硅基负极材料发展为行业趋势。结构革新为电池安全性提供保障。麒麟电池与刀片电池分别搭配CTP、CTB技术可大幅提升电池安全性;复合集流体替代传 统铜箔可有效降低风险。 高压快充与换电技术叠加新建充电桩快速增加，可有效提升补能速度，降低车桩比，减缓用户补能焦虑。

续航焦虑解决方案：正极材料迭代推动电池能量密度提升

　　LiMPO4(M=Fe, Mn, Co, Ni和V)橄榄石结构的磷酸盐优点是正极热稳定性好，结构稳定，且成本低，短板是离子迁 移率和电导率较低。LiMnPO4与LiFePO4(LFP)相比，氧化还原电位更高，约4.1V，在相同比容量下能量密度可提高约 20%，然而离子电导率性能更差，在LFP中掺杂部分Mn元素，得到的LiMnxFe1-xPO4(LMFP)可以将LFP优异电化学性 能与LiMnPO4的高电位相结合。

　　LMFP相较于LFP能量密度可提高20%。已知公式：质量能量密度(Wh/kg)= 电池克容量(mAh/g)×工作电压，可以 推导在克容量相近的条件下，电压越大，质量能量密度越大。根据测算，LMFP理论质量能量密度为697 Wh/kg，较LFP 提升约20%。

　　硅基负极材料成为负极材料未来的升级方向。硅基负极材料是将纳米硅与基体材料通过造粒工艺形成前驱体，然后经表面处 理、烧结、粉碎、筛分、除磁等工序制备而成的负极材料。具备能量密度高，体积膨胀缺陷明显的特点。

　　硅基负极优势主要体现在高能量密度和低脱锂电位。由于硅可以与锂发生合金化反应，形成不同含锂量的多种合金相 (Li12Si7、Li7Si3、Li5Si4、Li22Si5)，其理论比容量较高，研究数据显示，石墨负极材料的理论能量密度上限为 372mAh/g，硅材料的理论能量密度可达 4200mAh/g。此外，硅的脱锂电位仅为0.4V，在充电时可以避免表面的析锂现 象，安全性好于石墨类负极材料。

安全焦虑解决方案：刀片电池+CTB由内而外提升安全性

　　比亚迪将刀片电池与CTB(电池车身一体化)方案相结合，搭载于e3.0平台海豹上。CTB将电池上盖和车身底板进一步合二 为一，原来的电池三明治结构进化为整车三明治结构。不同于传统车身设计，刀片电池既作为能量体也作为结构件，整车安 全性得到提升。

　　刀片电池安全性强：刀片电池正如其名，拥有似刀片般的扁长化设计，电池电极极板层数少，帮助其在遭受外界损坏后，触 发短路导致的发热量很少。此外，刀片电池散热面积较大，可有效降低温升，避免温度骤升和冒烟起火，是少数通过针刺实 验的动力电池之一，有效降低了汽车内部安全风险。

　　CTB技术：CTB技术将电池上盖和车身底板进一步合二为一，使电池包与车身融合，作为结构件参与整车传列，整车车柱碰 撞侵入量减少45%，正碰结构安全提升50%，侧碰结构安全提升45%，整车结构强度大幅提升。

　　补能焦虑解决方案：借助基础设施资源，扩大充电桩覆盖面

　　依靠高速服务站，推进公路沿线充电基础设施建设。交通运输部数据显示，截至今年1月，全国6600多个高速公路服务区中，3100多个建设了充换电基础设施，共建成投用充电 桩13300多个，基本满足电动汽车高速公路出行中的充电需求。8月25日，交通运输部等四部门联合发布了《加快推进公路 沿线充电基础设施建设行动方案》，提出力争今年年底前，全国除高寒高海拔以外区域的高速公路服务区能够提供基本充电 服务。

　　全局复盘：电动化是滚滚历史巨轮下的大势所趋

早期电动机在汽车端的应用受制于电池的“落后”

　　动力总成的普及离不开动力能源的支撑。蒸汽机是以煤炭为主;内燃机是以石油为主;早期电动车动力来源主要以一次电池为主; 后期出现铅酸电池与镍氢电池。虽可充电，但容量小，充电不方便，车辆续航能力极其有限，电池技术水平成为当时制约新能车领 域长期发展的主要因素。2006年锂离子技术迅猛发展，目前主流车用电机系统(电驱+电控+减速箱)：以二次电池-锂电池为主。

　　1)19世纪末到20世纪初时-电动车第一次步入发展黄金期。蒸汽机已不适用于车用;燃油机汽车刚刚起步且技术不成熟，续航里 程和动力性强等优势未能体现。相较下，随着铅酸电池出现(1859年被法国人普兰特发明)以及电动机等技术的提升，电动汽车 第一次步入黄金发展期。

　　2)进入20世纪后(1900年后)，随着内燃机技术的提升以及石油采炼水平的提高，以内燃机为主的汽车优势日益体现。

　　3)步入21世纪后(2000年后)，电动汽车重回历史舞台。双碳政策加持+电池技术质变，全球各主力国家开启电动汽车元年。

全局复盘：电动化是滚滚历史巨轮下的大势所趋

　　电动化趋势不可逆转，内燃机终将被替代： 1)电动机性能全面领先内燃机：我们选取了新能车代表车企特斯拉与比亚迪相关车型(20-30万价格区间)与BBA车企相关车 型(30-40万区间)进行对比，电动机在能量转换效率、最大功率、最大扭矩、环保性以及噪音等方面具有显著优势。 2)新能车体系持续升级迭代，直击三大核心焦虑。续航焦虑端：超高镍化、LMFP、硅碳负极等电化学体系端的完善;安全焦 虑端：麒麟电池、刀片电池、CTB、复合集流体等升级;补能焦虑端：快充加快渗透，充电+换电稳步推进。 3)内燃机“停止研发“步入倒计时，”马达轰鸣”将成过去式。车企相继宣布内燃机停止研发计划，彰显全面推进电动化转 型的决心。如：日产、奥迪、大众以及宝马MINI等传统车企已开始推进，作为燃油车“心脏”的内燃机，将不再更新迭代。 因此，电动化是滚滚历史巨轮下的必然。汽车驱动系统终将呈现出“蒸汽机-早期电动机-内燃机-电动机”的迁移态势。

全局复盘：从智能手机角度看替代逻辑本质-产品力卓越

　　第一，复盘智能手机渗透率的缘由：其替代逻辑本质在于产品力的大幅领先。这一点与电动车对燃油车的替代逻辑相同。 第二，全球智能手机领域早已切入产品驱动阶段，而全球新能车领域还处于产品驱动发展初期。以智能手机典型代表 iPhone为例，07年初代产品问世，2010年跨时代产品-iPhone 4上市，开启全球智能手机新方向。2010年智能手机渗透率 达19.10%，较07年提升8.3pcts，21年智能手机渗透率已高达82.10%。相较之下，全球新能车领域还处于产品驱动发展初 期，21年渗透率7.97%较19年提升5.71pcts(中国于2020年起正式切入产品驱动阶段;欧洲车企正在积极转型;美国仍处 于政策驱动阶段)。由此可知，全球电动化时代才刚刚拉开序幕。

　　报告节选：

　　(本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。)

　　详见报告原文。

精选报告来源：【未来智库】

大雷David：

　　这个研报十分详细

　　亿纬锂能(SZ300014)科达利(SZ002850)宁德时代(SZ300750)

价值投资马拉松：

　　【1571篇原创文章】期待华宝新能不断成长，不断升级蝶变!华宝新能(SZ301327)贵州茅台(SH600519)宁德时代(SZ300750)@今日话题@价值at风险@但斌@乐视首席@不明真相的群众@大道无形我有型

　　价值投资马拉松 价值投资马拉松 2022-10-15 04:21 发表于浙江

注意：本公众号不提供任何投资意见，仅记录个人投资历程。股市有风险，投资需谨慎！请勿私信留言征求意见，也不接受任何券商广告！

　　由于生活节约时间，会网购蔬菜水果、鱼肉蛋奶，对于杭州这样互联网发达的城市，网购稀松平常，购物速度也很快，用时髦话说是丝滑流畅，只要安排好时间，各路买菜app预约，半小时就能够送到，体验感是拉满的，省去了出门购物的很多通勤时间，另外自己做水煮食品，体重下降非常快，也丝毫没有最近全网疯传的所谓海克斯科技，新鲜食材，无食品添加剂，仅加以鸡精和盐等调味料，吃得安全放心，皮肤有光泽。

　　网购就会发现，一些食品正在物价上涨，因为会有先前的购买纪录可以回看，XX买菜8个装的鸡蛋，已经从6.99元上涨到7.50元，就这还是心动价，500克一份的南瓜，也已经从3.99元上涨到了4.29元，食品价格的上涨，正在悄无声息进行，想起那句话，可以跑不赢刘翔，但要跑赢CPI，跑赢通胀。

　　联想到投资市场，想要跑赢通货膨胀，保证资金不贬值，这真是投资的纯纯及格线，如果投资还亏钱，那就肯定是不及格，不过，连续很多年做到投资都能跑赢通胀，或者正如鸡蛋和南瓜的涨价约10%，那也相当不容易，巴菲特连续50多年做到了逐年增长12%，这种稳定性可能就如同跑神基普乔格一样，稳定表现成绩傲人，举世无双。

　　想要增长10%，达到跑赢通胀的及格线，那么营业收入净利润不达标的企业肯定不能买了，过高的企业，按照投资经典教科书介绍的，也不能买，因为不会有企业能做到逐年增长200%，按照指数相乘，几十年后该企业那会占据世界上所有的财富，没准都还不够，所以这不科学。最最稳妥的，可能还是逐年增长30%，优质赛道，这样靠谱些，但是即便这样也绝非易事，考虑到现在正在加速分裂的国际政经关系，海水和火焰并存，一不小心就会资产缩水。

　　所以，可能除了一些耗资不菲的稀缺艺术品投资，或者千里挑一的优质股，新兴的独角兽，基本没有人能长期几十年年年都能打败通胀，于是投资，很大程度上，如同一些知名财经博主所言，就不过是瞎折腾。

　　扯远了，回到正题上来，华宝新能10月14日盘后发布投资者访问的纪录，很多家机构来访，见怪不怪，也不用研究哪些机构来访了，中间的问答，干货满满，行业研究表示，户外储能的市场规模会从2022年的208亿元增长高320亿元，大约53%的行业增长，这就能预估华宝新能的业绩增长区间大约在30-50%之间了。对我来说，这一点就很重要。

　　还有就是个人一直希望华宝新能能推出Powerwll一样的家庭充电墙产品，公司在回答中也说了，正在研发5-10度电的户用储能产品，这对我来说也够了。

　　别的就不需要看了，功课没做足的机构才可能会问一些边边角角的问题吧，都很正常，理解理解。现在上市企业越来越多，业内人士肯定眼花缭乱，远远不如个人投资者专注。

　　彼得林奇曾经说聪明的个人投资者可以战胜华尔街，当时读到这段话，感觉非常振奋，现在回想，越来越觉得这句话的正确，个人投资者根据自己强大的阅读和思考能力，扎实的调研能力，发现优质股并以小众方式传播，本身就具有极客精神，优质股上市后，最初赢得的肯定是已经深入理解这家公司的圈内圈外和投资基本功扎实的资深个人投资者。华宝新能，按照海内外知名度，是比肩大疆创新的存在，有投资者投机客说这不过是大号充电宝，就是思维理解力不强的结果，怎么没人说特斯拉的Powerwall是大号充电宝呢。因为电小二从充电宝做起，稳扎稳打，从0.3度电，0.5度电，0.6度电，1度电，1.8度电，2度电，一路走来，还说华宝新能是充电宝，就属于是刻舟求剑的静态思维了，优秀投资者应该有动态的思考方式。

　　华宝新能的特点，从低瓦数一直伴随着手机、电动车、家庭用电需求的增长，不断推出瓦数越来越大的储能设备，并且一直处在第一阵营，远比直接做户用储能的品牌未来的粉丝多，忠实客户多，世界范围内知名品牌口碑的养成，绝非一日之功。

　　德业股份，派能科技，这些储能设备，给人感觉很专业，电小二未来的充电强Powerwall，肯定是我的首选。因为毕竟多了一种极客精神在里面，一种文化，一种能源转型的，匹夫有责的品牌内涵在里面。

　　不过，深冬临近，杭州室内越来越冷，眼下重要的，也许是赶紧买个电热毯，用USB接口电热毯就很适合我，自己的实验性质的80瓦光伏太阳能版接好几个充电宝，每天发电都用不完，得赶紧把电用掉，刚查了拼夕夕，USB接口的电热毯也是爆款，想必欧洲人现在也是急着采购各种取暖设备和光伏太阳能板加电小二，来满足取暖所需。华宝新能股价涨了，足足赚了好几辆顶级公路车的钱，买辆竞赛级的公路车也进入头脑的采购清单，买电小二太阳能板和户外电源也省不了的。一组好的投资，的的确确会带来生活品质的提高。期待华宝新能不断成长，不断升级蝶变!

　　就写到这，马拉松赛季临近，周末长距离，出门晨练去了。

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深度数量化：

　　我以前兴趣挺多，看电影，读书，旅游。

　　后来全职炒股，看电影也没什么兴趣了，感觉那些都是假的，毫无意义。

　　读书除了一些哲学类的也都不想看了，什么炒股技术，基本面分析更不想看了，能被写出来的都懂了，不懂的他们也写不出来。

　　旅游也没什么兴趣了，看来看去，也就那样。

　　股票账户现在每天的盈亏数额也不想看了，无所谓了，比如今天赚了多少钱，我也不知道。

　　不过最近看了一些自行车骑行的视频，忽然很想自己骑着自行车带着帐篷到全国各地旅行。

　　但现在自己的消息系统的开发依然还没办法上线，只能在等等了。

　　上证指数(SH000001) 宁德时代(SZ300750) 创业板指(SZ399006)

电池ETF：

　　时间：2022-10-14来源：财信证券

　　#新能源# #锂电池# #新能源电池投资攻略#

　　投资要点：

事件：10月11日，中国汽车工业协会发布2022年9月汽车工业产销情况简述，9月我国新能源汽车产销分别完成77.5万辆和70.8万辆。

　　中国汽车动力电池产业创新联盟发布了2022年9月动力电池月度数据，9月我国动力电池产量环比增长18.1%。

　　9月新能源汽车渗透率27.1%。9月我国新能源汽车产销分别完成75.5万辆和70.8万辆，同比分别增长110%和93.9%;1-9月新能源汽车产销分别完成471.7万辆和456.7万辆，同比分别增长1.2倍和1.1倍。渗透率方面，9月新能源车渗透率达到27.1%，1-9月渗透率为23.5%。

　　9月动力电池产量、装车量分别环比增长18.1%、14.0%。9月我国动力电池产量共计59.1GWh，同比增长155.2%，环比增长18.1%。9月我国动力电池销量共计46.5GWh，同比增长161.6%，动力电池装车量31.6GWh，同比增长101.6%，环比增长14.0%。1-9月，我国动力电池产量累计372.1GWh，累计同比增长176.2%;动力电池累计销量达367.0GWh，累计同比增长243.8%;动力电池累计装车量193.7GWh，累计同比增长110.5%。

　　9月磷酸铁锂电池装车量占比继续提升至64.49%。9月三元电池装车量11.2GWh，占总装车量35.4%，同比增长82.6%，环比增长6.5%;磷酸铁锂电池装车量20.4GWh，占总装车量64.5%，同比增长113.8%，环比增长18.5%。1-9月，我国动力电池累计装车量193.7GWh，累计同比增长110.5%，其中三元电池累计装车量77.2GWh，占总装车量39.8%，累计同比增长63.9%;磷酸铁锂电池累计装车量116.3GWh，占总装车量60.1%，累计同比增长159.8%。

投资建议：新能源汽车产销量和动力电池产销量持续维持高速增长，未来电池产品力的提升和新技术的推出将为新能源车的增长提供动力。

　　风险提示：新能源汽车销量不及预期;技术路线出现重大变化;行业竞争加剧;原材料价格大幅上涨。

　　电池ETF(SZ159755) 宁德时代(SZ300750)

　　风险提示：本资料仅作参考，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。

　　@老罗话指数投资 @今日话题 @蛋卷基金 @Lagom投资 @白话投资 @似曾相识81

电池ETF：

　　时间：2022-10-14来源：野村东方国际

　　#新能源# #锂电池# #新能源电池投资攻略#

　　乘用车：9月产销强劲，中国品牌份额提升。据乘联会10月11日数据，9月份国内狭义乘用车零售销量为192.2万辆，同比/环比增长21.5%/2.8%;批发销量为229.3万辆，同比/环比增长32.0%/9.4%;1-9月，狭义乘用车零售和批发销量分别为1487.5万辆和1669.9万辆，同比分别增长2.4%和14.4%。产量方面，9月狭义乘用车生产量为235.7万辆，同比/环比增长37.0%/11.2%，1-9月生产量为1686.5万辆，同比增长18.0%。9月产销强劲，同比实现较快增长。一方面受去年缺芯影响，同期基数较低;另一方面购置税优惠政策的作用持续，叠加9月车市强化促销力度，主流车企扩大优惠活动，进一步刺激终端需求。从乘用车年化需求来看，零售端表现较为一般，但我们也看到，9月批发销量同比/环比快速增长，表明车企积极为四季度的销售进行铺货。展望四季度，由于燃油车购置税减半政策预计于年底到期，如果政策不延续，对于四季度销量的刺激作用或提前透支部分次年需求。9月中国品牌乘用车批发销量为116.6万辆，同比增长40.8%，当月市场份额达50%，累计份额达48.1%。我们认为自主品牌紧抓电动智能化机遇，市场份额有望继续提升。

　　新能源乘用车：9月销量维持高增长，渗透率突破30%。9月新能源乘用车零售销量为61.1万辆，同/环比增长82.9%/14.7%，渗透率为31.8%，其中纯电动和插电混动销量分别为45.7和15.4万辆，同比分别增长64.8%和170.7%;批发销量为67.5万辆，同/环比增长94.9%/6.2%，渗透率为29.4%。竞争格局方面，9月比亚迪实现销量20.1万辆，同比/环比增长183.1%/15.1%，龙头地位稳固;得益于上海工厂产能升级，国产Model3/Y交付提速，特斯拉9月实现销量8.3万辆，同比/环比增长48.44%/8.02%;新势力方面，9月埃安、哪咤、理想、零跑、蔚来销量均超万辆，新势力总体份额为14.6%。9月以来新车型密集上市，叠加油价仍处高位及各地鼓励消费政策，新能源乘用车市场有望维持高景气，全年销量有望突破600万辆。但同时我们也看到，新能源车市场竞争加剧。根据9月腾讯网报道，理想、小鹏部分门店优惠最高两万;小鹏官宣G9上市后增配降价;特斯拉官宣十一购车享7000元保险补贴;我们认为随着新能源汽车渗透率提高，行业已由政策驱动转向市场驱动，对厂商的产品力、品牌力、渠道能力提出更高的要求。

　　动力电池：LFP装机量占比继续上升。根据中国汽车动力电池产业创新联盟10月11日数据，9月份国内动力电池装机量31.6GWh，同比/环比增长101.6%/14.0%;其中LFP磷酸铁锂电池装机量20.4GWh，同比增长113.8%，渗透率上升至64.5%(6月：57%，7月：59%，8月：62%)，而NCM三元锂电池装机量11.2GWh，同比增长82.6%。从竞争格局来看，9月份宁德时代装机量为15GWh(1-9月92.02GWh)，市场份额仍居首位(47.8%，1-9月47.5%);其次为比亚迪，装机量为7.1GWh(1-9月43.1GWh)，市场份额为22.4%(1-9月22.2%)，得益于宁德时代产能扩建及持续完善主机厂布局、比亚迪新能源汽车销量稳步增长，动力电池龙头的市场份额有望继续提升。

　　风险提示：原材料价格上涨风险;疫情反复风险;下游需求不及预期风险。

　　电池ETF(SZ159755) 宁德时代(SZ300750)

　　风险提示：本资料仅作参考，不构成本公司任何业务的宣传推介材料、投资建议或保证，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现，也不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。

　　@老罗话指数投资 @今日话题 @蛋卷基金 @Lagom投资 @白话投资 @似曾相识81

游资小马甲：

　　【德媒：特斯拉已暂停在德国工厂的电池生产 将至少推迟到2024年】财联社10月14日电，据德国《商报》14日援引专家消息称，特斯拉由于技术问题，已经暂停了在德国柏林郊外格林海德工厂的电池生产计划。目前该地只保留了电极方面的研究。所有用于缠绕、组装和格式化电池单元的剩余生产步骤的机器都将转移到美国得克萨斯州的奥斯汀工厂。不过五位专家说，采用干电极技术的测试工厂目前在大规模生产方面存在问题，特斯拉在德国的电池生产将至少推迟到2024年启动。

　　宁德时代，比亚迪。

天道轮回实盘：

　　又把市场吓尿了

　　下周一很关键后天20大召开宁德时代(SZ300750) 贵州茅台(SH600519)

深度数量化：

　　但凡知道我全职炒股的人，一联系就问我的仓位，盈亏数据，资产总额。问这些信息对他们有什么帮助吗?

　　上证指数(SH000001) 创业板指(SZ399006) 宁德时代(SZ300750)

高工锂电：

会议倒计时31天

2022高工锂电年会

——上下协力应可期 全球布局正当时

主办单位：

　　高工锂电、高工产业研究院(GGII)

协办单位：

　　诺德股份 海目星激光

总冠名：

　　利元亨

金球奖冠名：

　　大族锂电智能装备德福科技

金球奖全程特约赞助：

　　思客琦

金球奖申报日期：

　　9月9日-10月24日

年会地点：

　　深圳前海华侨城JW万豪酒店

年会时间：

　　11月14-16日

　　10月10日，工信部发布《新能源汽车推广应用推荐车型目录》(2022年第9批)，共有60款新能源乘用车申报。其中，LFP电池车型28款，三元电池车型30款，无钴锂电池车型2款。

　　电芯配套方面，宁德时代(14款)、国轩高科(9)款、蜂巢能源(7款)、时代上汽(6款)、弗迪电池(5款)、中创新航(4款)、弗迪电池(5款)、亿纬动力/欣旺达/中比新能源(2款)配套车型数量排名前列。

　　在本批目录中，包括理想、小鹏、飞凡、沙龙、极氪、本田等主机厂都推出了旗下新车型，为动力电池企业配套车型数量增长和装机电量增长提供良好机会。

　　其中，小鹏汽车申报了3款G9车型，由中创新航独家配套，配套磷酸铁锂(1款)和三元电池，系统能量密度分别为130Wh/kg和160Wh/kg，对应续航里程570km、650km、702km。

　　作为小鹏汽车全新的旗舰产品，G9定位为超快充全智能SUV，是国内首款基于800V高压SiC平台的量产车，车桩协同可实现充电5分钟，续航200km。

　　中创新航为小鹏G9车型同时配套了磷酸铁锂电池和三元电池，表明其动力电池创新产品和技术获得小鹏进一步认可。

　　据悉，中创新航为小鹏G9量身定制了产品解决方案，搭载中创新航基于800V高压平台研制的全新一代铁锂电池和中镍高压三元锂电池。

　　这两款电池产品在电芯材料、电池结构与工艺制造上都有创新，具有高安全、高比能、长寿命等突出优势。

　　其中，中创新航全新一代铁锂电池采用新型快充电解液，兼具快充、高功率、长循环性能，电池循环寿命超过2500次，实现整车续航600km。

　　中镍高压三元锂电池通过构筑多维高速导锂通道，不断提升锂、镍资源的利用率，能量密度达到250Wh/kg，续航里程未来可突破1000km;同时通过多元素均质掺杂、元素定向梯度分布等多项技术的运用，在获得高能量密度的同时，最大限度实现产品安全和性能稳定。

　　随着G9的量产上市，中创新航与小鹏汽车战略合作将进一步深化，有望带动其动力电池装机量和市场份额进一步提升。

　　蜂巢能源在本批目录中配套了7款车型，覆盖磷酸铁锂、三元电池和无钴锂电池三大材料体系，这表明其短刀电池系列产品获得越来越多主机厂的认可。

　　其中，蜂巢能源无钴锂电池再次亮相，分别配套了长城一款欧拉闪电猫和好猫车型，系统能量密度分别达171Wh/kg、168Wh/kg，实现续航650km和501km。

　　目前，蜂巢能源的无钴锂电池已经配套了长城欧拉旗下三款主力车型，在2022年进入了量产装机加速阶段，这为其在后期为各大主机厂其客户配套装机短刀无钴锂电池打下基础。

　　据了解，蜂巢能源将于2023年推出第二代层状无钴电池，预计成本与磷酸铁锂接近，续航可达到800Km。产能方面，蜂巢能源正积极推进无钴电池的扩产建设，其无钴电池将在马鞍山基地大批量下线。

　　此外，长城旗下高端新能源汽车品牌沙龙汽车也在本批目录中推出了两款机甲龙车型，搭载宁德时代生产的三元电池，电池系统能量密度为172Wh/kg和174Wh/kg，实现续航610km和738km。

　　值得注意的是，除了自主品牌之外，丰田、本田等日系品牌也在加快中国市场的电动化布局。

　　在本批目录中，东风本田和一汽丰田分别推出了两款车型，由宁德时代(1款)和弗迪电池(3款)提供电池配套。宁德时代和比亚迪将成为丰田、本田在中国市场的主力动力电池供应商。

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汇编室：

　　潍柴动力(SZ000338)帐上现金900多亿，市值仅有840亿，第一次在A股制造业中发现这样的企业!而且潍柴和我同在一个城市，厂区离得不远，前几年单位还组织参观过几次，感觉很不错，这样的情形，确实有点心动啊。

曲线向前：

　　不看负债都是耍流氓腾讯控股(00700) 宁德时代(SZ300750) 招商银行(SH600036)查看图片

问就是加仓up：

　　本文仅为个人投资思考记录，不构成任何投资建议。

　　1，今天A股继续暴力反弹，反弹强度比较令人怀疑人生，前天下午反弹时抄底了一点创业板2100的看跌期权，今天基本上归零了，还好早晨开盘直接清仓了。第一天带头的是宁德，今天医药直接拉爆全场。

　　医药今天拉升的逻辑，其实前两天已经出来了，今天算是逻辑兑现。当下环境之下，消费需求不足亟需资金拉动，居民端消费能力增长乏力，目前各种措施刺激之下，依然没有明显效果，于是国家开始进行医疗和教育相关的投资，力度非常大，效果应该会非常明显，对于相关企业来说应该是非常大的利好，不排除后续会继续出一些其他行业的政策。两天半的反弹非常鼓舞士气，已经有人喊牛来了。能走多远不好说，不过大部分行情都是在迷茫和不确定中走出来的。

　　2，港股目前依然是扶不起的阿斗，典型的腾讯今天最高涨了5个点，收盘+1%。港股真的是难于上青天，最好回避吧，还有一种参与方式就是拉高就做空，目前胜率接近100%。港股下周很可能会挑战16000，破的概率很大，做空力量太强了，做多或者抄底啥的，A股或者美股都好像比港股好吧，港股是真的适合做空。

　　另外下周开始到发布财报，腾讯会停止回购，俗称财报前的静默期。虽然大家都很看衰，其实我也看衰，但是今年Q1的时候也是这个情况，并没有大跌，这次最大的不确定性就是腾讯大股东的减持，如果大股东继续持续稳定减持，那真的是容易炸裂。

　　最近雪球上各种抄底腾讯的声音，不知道如何评论，明眼人看一眼就知道现状港股有多弱，就知道腾讯走的有多弱，不管谁在抄底，抄作业之前先考虑一下自己的安全边际有多大。而且仔细看看可以发现，大部分唱多腾讯的都是手里有货的，屁股决定脑袋，真的，抄底别着急，等那些看多的人割肉出来了再说。

　　3，美股昨晚暴力反弹，今天又盘中回落，典型的比如特斯拉已经快反包昨天的大阳线了。目前很多黑天鹅事件都在路上，实在不知道谁先爆发，你看看日元的走势真的是疯狂加速。腾讯控股(00700)特斯拉(TSLA)宁德时代(SZ300750)

华仁_W：

　　复盘结束，这里看反转，而不是反弹。很多板块都有机会!宁德时代(SZ300750) 比亚迪(SZ002594) 腾讯控股(00700)

卓而不同：

　　#财报云调研，投资大炼金# 我更看好宁德时代(SZ300750) 三季报业绩，三季度业绩实打实增长幅度超预期的目前看唯有宁德时代是电动车领域最大的电池供应商，未来能在储能方面做出新的突破，市值能够再上一个台阶。

iGeek异行妄想：

　　美国关键人物为什么要争先参访台湾，其实我们都知道目的就是要见刘德音，也就是台积电的董事长。技术革新是永恒的主题，对于技术和市场占有率突出的台积电不会停止探索。

台积电今天为什么那么牛？

　　作为现代工业的“粮食”，我们知道高端制造在内的高科技背后一定要有一个芯片在做运算，所以芯片是至关重要的。

　　芯片的产业开始从提炼、设计到加工到最后的包装到应用，最难的部分就是制造这一块，这个难度是最高的。当时台积电抓住了芯片代工市场缺口，将晶圆半导体制造做到了极致，可以说是创造了芯片代工产业，只做最核心的那一块，实现了飞跃式的发展。

芯片产业第一次的移转是美国往日本，第二次的移转是日本往韩国跟中国台湾转，第三次的产业大迁徙，大概率就是往中国我们这里发展。

　　近年来中国集成电路产业快速发展，由于华为5G、人工智能、新能源汽车、可折叠手机等新兴应用的崛起，全球半导体行业进入超级周期。半导体产业链的上游是半导体材料，中游是芯片产业，下游是以各类终端电子产品为代表的市场需求。

我们现在是全世界最大的芯片进口国，也是全世界最大的芯片消费国，理论上我们是有话语权的

　　，所以现在不管是谁想要放弃我们这个市场，他都会被未来10年的时代给抛弃!

　　这也是为什么现在芯片四方联盟日韩台美非常难割舍我们这一块市场。因为所有人都知道，只要放弃中国的市场，在未来一定会被高科技淘汰。

芯片已经成为像石油一样的战略资源，这意味着芯片领域存在巨大的国产替代的空间和机会。

　　其实我们已经看得非常清楚了，就不管他们干不干，反正国产替代箭在弦上，攻坚“卡脖子”势在必行。

　　未来十年都将是芯片的黄金时代，现在，我们已经接近隧道出口，微缩越来越困难，但出口处可能豁然开朗且有各种可能性存在。

@雪球号直通车@今日话题@雪球基金#雪球星计划##雪球星计划公募达人#创业板ETF易方达(SZ159915)宁德时代(SZ300750)比亚迪(SZ002594)@雪球创作者中心#芯片国产化替代#

　　价值投资秉持选股四大维度：管理层、护城河、成长、估值。

愿你从今往后，耳畔是阜盛烟火，心上有星河长明！

未庄的阿桂：

　　这种氢能自行车轻便，且续航里程很远，唯一的缺点就是贵。不过，如果有加氢站，还是有发烧友会买的。东岳集团(00189) 宁德时代(SZ300750) 腾讯控股(00700) #恒生指数# #创业板指# #深证成指#