2022-12-08今日SZ300861股票最新净值和交易情况

weender：

　　美畅股份(SZ300861)半年看到96元

美畅股份(SZ300861)：

　　美畅股份：关于使用暂时闲置募集资金及闲置自有资金进行现金管理的进展公告 网页链接

美畅股份(SZ300861)：

　　美畅股份：北京国枫律师事务所关于杨凌美畅新材料股份有限公司2022年第一次临时股东大会法律意见书 网页链接

美畅股份(SZ300861)：

　　美畅股份：2022年第一次临时股东大会决议公告 网页链接

大华NICI：

　　美畅股份(SZ300861)福立旺(SH688678)

　　储能和光伏在调整，但是对于耗材来说，硅料成本必须下降这是国家意志，利好耗材但是最终组件商估计少亏点，硅料商增收不增利。储能好像地方把电费下调了峰谷，只能看大厂和地方的协调能力了。利好大企业利空小企业

st里的小散：

　　三超新材(SZ300554) 对标岱勒新材(SZ300700) ，现有产能一样，明年扩产更多 ，岱勒目前40亿市值，三超20多亿 ，如果不是他高估，那就一定是三超低估了。就这么个逻辑。

合道投资：

　　回复@酷盖儿: 三季报中三超新材是金刚线上市公司中外资持股比例最高的，达到了5.21%，确实非常不错，但还有一种说法，就是这些外资中大部分是公司可转债强赎时转股后尚未减持完而遗留下来的，到底是不是?现在还剩多少只有公司清楚。据统计，三季报前10大股东中，基金+券商+外资合计持股最高的是高测股份(SH688556) ,为10.68%，其次是岱勒新材(SZ300700) ,为9.63%，三超新材为5.57%，宇晶股份为4.20%，而市值最大的美畅股份(SZ300861) 仅为3.87%，仅高于恒星科技的1.43%。机构资金有向小而美的公司集中的趋势。//@酷盖儿:回复@合道投资:三超新材的三季报确实不及预期，但最新的大股东名单有亮点啊

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秋天的两只小鸡：

　　更多调研录音、深度研报请关注: "秋天的两只小鸡"。

　　美畅股份(300861)

　　2022前三季度收入同比增长93.61%，归母净利润同比增长86.55%。公司2022前三季度实现营收24.61亿元，同比增长93.61%;归母净利润10.28亿元，同比增长86.55%;2022前三季度毛利率/净利率为54.39%/41.79%，同比变动-2.42/-1.58个pct。单季度看，2022Q3公司实现营收9.23亿元，同比增长107.60%，归母净利润3.62亿元，同比增长97.29%，毛利率/净利率分别为52.29%/39.25%，同比-4.02/-2.02个pct，环比-4.47/-4.48个pct。业绩变动主要系：1)2022年光伏新增装机容量持续增长，金刚石线需求旺盛;2)规模化优势进一步降本增效;3)非经常性损益约6000万元，主要系政府补助、理财收益。2022H1销售/管理/研发/财务费用率为2.72%/3.05%/1.29%/-0.45%，同比变动-0.72/+0.65/-3.59/-0.30个pct。公司经营性现金流净额2.59亿元，同比增长19.16%。

　　金刚线价格整体稳定，公司产能持续扩张。价格方面，2022前三季度公司营收24.61亿元，金刚线销量为6465.36万公里，整体价格较为稳定。产能方面，截止7月末，公司金刚石线产能达到1000万公里/月，预计今年底产能达到1300万公里/月。此外，公司在富隆工业园租赁了新的厂房，用于扩建高效金刚线产能，同时十五线机等多线机技改的提效措施也在验证中，预期2022年四季度到2023年上半年公司产能仍将持续提升。产品结构方面，从8月出货结构来看，38线接近55%，36线达到25%以上，40以下规格的产品出货占比达到85%以上，40线出货接近10%。

　　光伏景气度持续向好，预期公司深度受益。全球光伏景气度持续向好，新增装机容量持续上升，目前金刚石线单GW耗线量约50-52万公里，未来随着硅片薄片化、大尺寸发展，单GW耗线量进一步上升，预期金刚石线行业增速高于光伏新增装机容量。公司是金刚石线龙头企业，客户包括隆基、晶科、晶澳、协鑫等。在光伏切片呈现薄片化与大片化的背景下，公司持续创新，目前金刚石线产品线径涵盖42-34μm，行业内处于领先地位。同时，公司不断向上游产业链延伸，已实现部分母线自供，大幅降低金刚石线生产成本，并在黄丝、金刚石粉方面有所布局，未来预期公司深度受益行业增长。

　　风险提示：光伏新增装机容量不及预期;行业竞争加剧。

　　投资建议：公司系金刚石线龙头，产品良率、成本、产能方面均处于行业领先水平。2022年全球光伏景气度向好，装机容量持续增长，公司产能持续扩张，我们预计2022-24年归母净利润为13.24/16.39/19.67亿元，对应PE19/16/13倍，维持“买入”评级。

　　来源：[国信证券|吴双]

shaka119：

　　#隆基绿能##捷佳伟创##美畅股份#

　　今天的光伏大跌是不是跟共和党赢得众议院有关?美国新能源政策倒退?

持股5年：

　　美畅股份(SZ300861) 你凭啥?真要人举报?自己看看操盘痕迹吧

抚仙龙啊：

　　曾经长期持有、待我不薄的晶盛机电，也做金刚线了。

　　铲子和锯子，它都要。

　　前几天买入美畅股份，对金刚线的看法不变。

Micro999999：

　　美畅股份(SZ300861)垃圾中战斗机

基本面投研：

　　本文1106首发:基本面投资

　　厦门钨业(SH600549)

【厦钨中钨情况】

厦门钨业：

　　2019年立项，2020年深入产品研发，去年年末推入市场，今年上半年实现快速放量，竞争能力较强。钨丝36线主流，34线少量出货;年底要实现34线占比超过40%;30和32线在研发。中期目标为600亿米项目，明年年底实现30-32大批量的出货;厦门钨业人员流失比率不高，针对此产品有股权激励。

中钨VS厦钨：1.研发进度

　　差不多，中钨起步晚半年，整个出货量更慢，但是线径细化开发上，两家同步 32线在研发 34可小批量出货。厦钨更强，良率高了4%，管理幅度和措施略好，成本更低。厦门钨业由于良品率提高，毛利率水平好一点。终端反馈，厦钨的钨丝强度高于中钨的(合金方式不一样，成分差异)。随着厦钨放量，跟原轼、聚成等合作，厦钨市占率会提升，优势明显。4.厦钨1-9月份累计出货量84亿米，中钨是19.3亿米(包括瑕疵批次换货情况)。

钨丝生产商的客户：

　　厦钨跟聚成，原轼合作最紧密，高测为辅，也有美畅合作，中钨跟高测 美畅更紧密。美畅在跟个体户合作，往上游去做，想急切拿到钨丝，但是目前还是比较早期的阶段。

钨丝生产设备：

　　有三类：1.成套提供的(株洲 广东都有专门为拉丝厂生产设备的)。2.企业内部制作，如厦门钨业和中钨高新有设备部门，完全可以自己制作。3.委外协作,例如翔鹭就是做这个模式。画图纸，采购配件，交付第三方制作。总而言之，设备不是瓶颈。

【价格与加工费】

钨丝：

　　目前厦钨36线的价格为37元/公里(降低了10%左右，主要因为要跟碳钢丝竞争，同时线径变化，良率提升明显，利润空间更大了)，明年1季度可能会再调价，之前调价的可能行不大。目前中钨降到35元/公里。

金刚石切割线：

　　江苏聚成做的钨丝金刚线给中环的价格大概是83元/公里，毛利率只有20%多;美畅卖的高碳钢丝金刚线37元/公里左右，毛利率比聚成高。在前述的价格下，若钨丝金刚石线和碳钢金刚石线的线径差在4微米以内，就会有经济性。

加工费：

　　钨丝加工费在21元/公里左右，镀金刚石环节加工费在16-29元/公里左右。

【钨丝替代钢丝的原因】

34线钨丝金刚石线VS 38线碳钢金刚石线经济性：

12.6万/吨左右，

　　34线钨丝金刚石线、38线碳钢金刚石线，售价分别为86元/公里和41元/公里，当硅料价格下降到钨丝金刚线会失去经济性。

硅料价格平衡点为9.4万元/吨

　　当34线钨丝金刚石线售价50元/公里，38线碳钢金刚石线售价41元/公里时，。

线径差与经济性：

　　当钨丝金刚石线和碳钢金刚石线有4微米的线径差时，碳钢金刚石线价格为41元/公里，钨丝价格在83元/公里左右，虽然采用钨丝切片会增加0.9几分/瓦的切片成本，在目前的硅料价格下，仍然可以实现2分/瓦左右微利。若钨丝金刚石线价格缩减为碳钢金刚石线价格41元/公里的1.2倍时，就算线径相差1微米，钨丝金刚线也具有经济性。(直径在下降2μ的情况下，出片率能高出1%)

钨丝切割的良率更高

　　，钨丝的断线率比碳钢金刚石线的断线率低17%(同线径的对比)，35线钨丝比36线碳钢丝的断线率低0.8%左右，断线率更低，良品率更高。35微米以下的钢丝由于断丝率太高，相比较钨丝会更有优势。

薄片化、大尺寸趋势下利好钨丝金刚线：

　　做 N型异质结要继续薄片化，需要更细的线径切割，P型可能不能更细。大尺寸硅片的面积大，节省的硅料更多些。

【细线化进展】

日本碳钢丝金刚线进展：

　　针对33μ的高碳钢丝金刚石线，日本已经做了3000万米的测试量，良品率达到了35线的水平。但当33线的线径再往下缩减时，破断力就达不到要求，并且承受不了更快的切片速度，所以极限是33μ。(此处的33μ为碳钢丝金钢石线的牌号)

钨丝极限

　　：母线线径26μ左右，再往下破断力有风险。

厦钨&中钨研发团队的细线化节奏：

　　厦钨要将32微米或者34微米尽快推向市场，并且压缩成本，因为厦钨之前最高单月销量为22亿米，9月受高碳钢丝细线化的冲击，销量下降到16-17亿米;

细线化难点：

　　从40线转变到36线时，前面制造工序基本没什么变化，线径变细，是在后端增加设备，只在最后一道工序有所变化，拉到越细，容易断丝，加工难度提升，对工艺设备的要求更高;合金配方不是壁垒，在行业内相对比较公开，但是工艺的过程控制很重要。

【产业链情况】

钨矿资源不会成为瓶颈：

　　其他企业可以从市场上买APT，这是标准品;国内钨的消耗量达到10万吨级别，金刚石线就算达到最大量产，在100%替代情况下，每年对钨的消耗量也才4000-5000吨，占整个钨消耗量的比例很小。硬质合金对钨的用量最多，占60%左右。

钨丝行业新进者情况：

　　晶盛机电可能要做，相对进入时间较晚，后续它可能有美畅投资。目前有新进的8-9家都在做，山西、江西、广东翔鹭(研发)明年1季度可能会有1-2家实现小批量供货。新洲长城做传统钨丝的，有小样在出来了。赣州虹飞，厦门钨业体系之内，不一定会参与(一个企业的)。四平的日本钨有可能出来产品。赣州海盛钨钼也有可能出来。目前批量出货的只有厦钨和中钨，厦钨是原创的，其他家都是在模仿厦钨，并且后进入者的基础管理等措施与厦钨和中钨应该会差距挺大。未来可能4家左右能成功进入行业，提供一些相对中低端的材料，但是要赶上厦钨难度很大。类似灯泡钨丝厂家有基础的，进入较快，但是跨行的难度很大。

钨丝行业壁垒：

　　。。。

　　剩下精彩内容请移步：基本面投资

Cakewalk：

　　回复@山高人为峰_: 一旦断了就无法继续使用，这就是典型的暗示性说法。断线率是多少?断线的理由是什么?有没有一种可能，中环的工业4.0能够减少断线率?中环自己也在电话会议中说过，通过增加线切的成本提高最后达到更省(硅)料的效果，最后实现盈利最大化?

　　别忘了你我都是敲键盘买卖股票的，再怎么了解也不可能比一线的工程师了解。//@山高人为峰_:回复@基本面投研:机构从美畅股份(SZ300861) 和高测股份(SH688556) 电话会上得不到一线厂家对钨丝线的支持，也就只能跟钨丝原材料厂开个会讨论一些技术细节了，但这些细节有用么?能救回钨丝线的前途吗?

　　碳钢线母线福立旺目前可以做到35-36um批量出货，对应钨丝线的经济性就是30-31um，但是厦钨中钨是32在研，34小量出货，明显落后于碳钢线。

　　另外，没有任何机构提及高测总经理在电话会上讲的“钨丝线有一个大问题是一旦断线了没法焊接继续使用，而碳钢线断了可以通过焊接继续使用”，知道这句话意味着什么吗?切片厂的那些“一机XX线”的机器和高速切片机，如果钨丝线断了就要停机重新拆线重新上线，这效率要损失多少?这个问题前两个月的纪要里面就提到过。

　　为什么这些负面的一线使用反馈，机构从来不在吹钨丝的研报里面说?而喜欢钨丝线的球友们通常只会讨论“线径更细，更细才是王道”?

大湾区踏空法师：

　　取数来源：公司定期报告、券商研报

　　母线：强芯(钢丝、福利旺子公司)、宝美升(钢丝、美畅子公司)、厦门钨业(钨丝)、中钨高新(钨丝)、苏闽+贝尔卡特(没数据，倒算数据)

　　金刚线：美畅、高测、恒星、岱勒、三超、原轼、东尼电子和豫金刚石没找到数

　　金刚线需求：

　　硅片产量与金刚线需求的关系：2022年产量300GW，50万KM每GW,需求量为1.5亿公里，规划产能408GW，规划产能需求2.04亿公里

　　金刚线产能、产能规划与出货情况

　　上半年金刚线销量7600万KM，折算成全年需求1.5亿公里，差不多，扩建后的产能4亿公里，切片产能总需求3.5亿KM，覆盖了需求后多了近15%的产能，就当作供需平衡吧。

　　母线的产量与需求的关系：母线为基材，公里数与金刚线相同

　　除了苏闽和贝尔卡特因为找不到数据，其他几家母线供应商取最新的数据，而苏闽和贝尔卡特其现有产能按上述金刚线厂家2021年产量9500万KM减去其他几家母线产能计5000万KM 倒算得到4500万KM,这里只考虑了厦门和中钨两家的母线，其他公司如果有的话都算进苏闽这两个吧，宝美升说了扩产，没说清楚怎么扩产，其他没数，得出现有产能至1.8亿KM

　　结论：

　　1、 母线产能覆盖目前的金刚线产能，但未来的金刚线产能扩张速度大于母线速度，大概率母线的饭比金刚线好吃

　　2、 钨丝母线的出货量大幅提升，厂家开始扩产，市场需求大幅提升

　　3、 金刚线厂家毛利率和净利率仍处于高水平

　　4、 两种基材并存，各有优劣，从用户的角度来看，在没有100%压倒性优势的情况下，完全替代反而失去选择权，大概率并存互相竞争。福立旺(SH688678)美畅股份(SZ300861)高测股份(SH688556)

美畅股份(SZ300861)：

　　同花顺(300033)数据显示，2022年11月7日，美畅股份(300861)获外资卖出16.39万股，占流通盘0.07%。截至目前，陆股通持有美畅股份589.15万股，占流通股2.44%，累计持股成本73.71元，持股亏损19.89%。 美畅股份最近5个交易日上涨19.3... 网页链接

山高人为峰_：

　　机构从美畅股份(SZ300861) 和高测股份(SH688556) 电话会上得不到一线厂家对钨丝线的支持，也就只能跟钨丝原材料厂开个会讨论一些技术细节了，但这些细节有用么?能救回钨丝线的前途吗?

　　碳钢线母线福立旺目前可以做到35-36um批量出货，对应钨丝线的经济性就是30-31um，但是厦钨中钨是32在研，34小量出货，明显落后于碳钢线。

　　另外，没有任何机构提及高测总经理在电话会上讲的“钨丝线有一个大问题是一旦断线了没法焊接继续使用，而碳钢线断了可以通过焊接继续使用”，知道这句话意味着什么吗?切片厂的那些“一机XX线”的机器和高速切片机，如果钨丝线断了就要停机重新拆线重新上线，这效率要损失多少?这个问题前两个月的纪要里面就提到过。

　　为什么这些负面的一线使用反馈，机构从来不在吹钨丝的研报里面说?而喜欢钨丝线的球友们通常只会讨论“线径更细，更细才是王道”?