2022-12-09今日SZ002461股票最新净值和交易情况

珠江啤酒(SZ002461)：

　　同花顺(300033)数据中心显示，珠江啤酒(002461)11月14日获融资买入244.47万元，占当日买入金额的11.46%，当前融资余额1.71亿元，占流通市值的1.04%，低于历史30%分位水平。 融资走势表 日期融资变动融资余额11月14日-262.09万1.71亿11月... 网页链接

九雾数据：

　　珠江啤酒(SZ002461)珠江啤酒年度收入，2021期数据为45.4亿元。 珠江啤酒年度收入同比，2021期数据为6.79%。

　　珠江啤酒年度利润，2021期数据为6.11亿元。 珠江啤酒年度利润同比，2021期数据为7.36%。

　　珠江啤酒单季度营业总收入，2022-09期数据为16.8亿元。 珠江啤酒单季度营业总收入同比增速，2022-09期数据为11.9%。

　　珠江啤酒单季度净利润，2022-09期数据为2.57亿元。 珠江啤酒单季度净利润同比增速，2022-09期数据为-9.64%。

　　珠江啤酒滚动4季度ROE，2022-09期数据为6.27%。

　　珠江啤酒滚动4季度ROA，2022-09期数据为4.26%。

　　珠江啤酒单季度毛利率，2022-09期数据为44.9%。

　　珠江啤酒单季度管理费用率，2022-09期数据为5.39%。

　　珠江啤酒单季度销售费用率，2022-09期数据为13.4%。

　　珠江啤酒单季度财务费用率，2022-09期数据为-3.28%。

　　珠江啤酒单季度净利率，2022-09期数据为15.3%。

　　珠江啤酒纳税额/收入，2022-09期数据为16.5%。

　　珠江啤酒纳税额，2022-09期数据为2.78亿元。 珠江啤酒纳税额增速，2022-09期数据为-5.46%。

　　珠江啤酒所得税率，2022-09期数据为0%。

　　珠江啤酒薪酬/收入，2022-03期数据为18.5%。

　　珠江啤酒员工薪酬，2022-06期数据为2.24亿元。 珠江啤酒员工薪酬及增速，2022-06期数据为14.5%。

　　珠江啤酒员工数，2021期数据为4573人。

　　珠江啤酒人均薪酬，2022-09期数据为17.8万元。

　　珠江啤酒人均利润，2022-06期数据为13.4万元。

　　珠江啤酒薪酬/净利润，2022-09期数据为1.36 。

　　珠江啤酒总资产周转率，2022-09期数据为0.35 。

　　珠江啤酒存货周转天数，2022-09期数据为136天。

　　珠江啤酒应收账款周转天数，2022-09期数据为2.01天。

　　珠江啤酒预收+合同负债，2022-09期数据为0亿元。 珠江啤酒预收+合同负债及增速，2022-09期数据为0%。

　　珠江啤酒存货，2022-09期数据为17亿元。 珠江啤酒存货同比增速，2022-09期数据为-22%。

　　珠江啤酒固定资产合计，2022-09期数据为27.2亿元。 珠江啤酒固定资产同比增速，2022-09期数据为-2.64%。

　　珠江啤酒长期股权投资金额，2022-09期数据为0亿元。 珠江啤酒长期股权投资金额同比增速，2022-09期数据为0%。

　　珠江啤酒资产负债率，2022-09期数据为32%。

　　珠江啤酒流动比率，2022-09期数据为3.01。

　　珠江啤酒速动比率，2022-09期数据为2.45 。

　　珠江啤酒负债中非流动负债占比，2022-06期数据为33.9%。 珠江啤酒负债中流动负债占比，2022-06期数据为66.1%。

　　珠江啤酒在建工程，2022-09期数据为3.37亿元。 珠江啤酒在建/固定资产，2022-09期数据为0%。

　　珠江啤酒固定资产/净资产，2022-09期数据为28.3%。

　　珠江啤酒存货/净资产，2022-09期数据为17.8%。

　　珠江啤酒应收账款/净资产，2022-09期数据为0.31%。

　　珠江啤酒现金/净资产，2022-09期数据为73.5%。

　　珠江啤酒商誉，2022-09期数据为0亿元。 珠江啤酒商誉/净资产，2022-09期数据为0%。

　　珠江啤酒无形资产，2022-09期数据为13.7亿元。 珠江啤酒无形资产/总资产，2022-09期数据为9.67%。

　　珠江啤酒年收入，2022-06期数据为47.5亿元。 珠江啤酒收入增速，2022-06期数据为6.55%。

　　珠江啤酒年净利润，2022-06期数据为6.14亿元。 珠江啤酒净利润增速，2022-06期数据为-3.07%。

　　珠江啤酒单季度净利率，2022-09期数据为15.3%。 珠江啤酒单季度毛利率，2022-09期数据为44.9%。

　　珠江啤酒单季度销售费用率，2022-09期数据为13.4%。 珠江啤酒单季度财务费用率，2022-09期数据为-3.28%。 珠江啤酒单季度管理费用率，2022-09期数据为5.39%。

　　珠江啤酒销售费用率，2022-09期数据为13.4%。 珠江啤酒季度收入增速，2022-09期数据为11.9%。

　　珠江啤酒研发费用/收入，2022-09期数据为3.27%。

　　珠江啤酒薪酬/收入，2022-03期数据为18.5%。 珠江啤酒净利率，2022-03期数据为8.15%。

　　珠江啤酒应付职工薪酬，2022-03期数据为0.85亿元。 珠江啤酒应付薪酬/上年薪酬，2022-03期数据为11%。

　　珠江啤酒总资产/净资产，2022-09期数据为1.48 。

　　珠江啤酒税费返还/净利润，2022-09期数据为0%。

　　珠江啤酒税费返还/上交的税费，2022-09期数据为0%。

　　珠江啤酒少数股东权益/所有者权益，2022-09期数据为0.56%。

　　珠江啤酒投资收益，2022-09期数据为0.02亿元。 珠江啤酒投资收益/净利润，2022-09期数据为0.61%。

　　珠江啤酒投资收益/净利润，2022-09期数据为0.61%。

　　珠江啤酒存货周转率，2022-09期数据为2.65 。

　　珠江啤酒应收账款周转率，2022-09期数据为179 。

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秋天的两只小鸡：

　　更多调研录音、深度研报请关注: "秋天的两只小鸡"。

　　3Q22 业绩小幅低于我们预期

　　公司公布3Q22 业绩：营业收入/销量/ASP/归母净利润/扣非归母净利润同比11.9/7/4.5/-9.6/4.3%;毛利率/销售费用率/管理费用率/归母净利率/扣非归母净利润率分别同比变动-6.5/-3.4/-1.0/-3.6/0.0ppt。

　　此番业绩略低于我们预期，主因华南市场高端竞争胶着及成本压力处高位。

　　发展趋势

　　3Q 广东啤酒市场景气拉动下收入符合我们预期，公司结构升级内外生增长动力有待明晰。广东市场3Q 受疫情影响较小叠加同期低基数，3Q 销量同增7%。吨单价同增4.5%主由结构升级拉动，高端啤酒销量同增16.4%，97 纯生销量同比增长45.3%;我们认为内外部因素共振下吨单价及代表性高端产品97 纯生销量增速较上半年同增6.7/51%略有放缓：一方面公司积极拓展的增量现饮渠道受疫情影响今年表现承压，同时在老牌龙头百威、雪花以及新进入者乌苏的冲击下公司在高端领域竞争力有待塑造和明晰。

　　成本压力较大迭加区域市场竞争处于胶着状态致利润端承压趋势延续。考虑会计口径的可能变动后，3Q 毛销差同比-3.1ppt，主因：1)3Q22 成本压力持续时间与力度高于此前我们的预期;2)3Q22 在公司费用投放节奏已趋于正常前提下，我们判断区域性高端竞争延续胶着状态，致结构升级成果落到利润端仍存压力。综合公司管理费用率同比稳中略降1ppt，公司3Q22归母净利润率同降3.6ppt。

　　我们建议关注成本拐点及区域竞争演化对利润端影响。根据Wind 数据，年初至9 月底大麦(截止8 月底)/铝材/纸箱/玻璃瓶成本同比24.6/10.3/0.0/-25.3%，包材成本下行或在今年年末至明年逐步反映到报表端致利润提升。

　　此外，我们建议关注华南高端市场格局演化及公司破局动向。

　　盈利预测与估值

　　由于成本端压力较大致利润承压，我们下调2022 年净利润8.0%至6.00 亿元并维持2023 年盈利预测，对应2022/2023 年营业收入同比增长8.1/8.2%，归母净利润同比-1.8/24.6%，维持跑赢行业评级，但由于行业整体估值中枢下移，我们下调目标价8.3%至8.44 元对应31.4 倍2022 年市盈率和25.0 倍2023 年市盈率，较当前股价有23.9%的上行空间。当前股价对应2022/2023 年25.1 倍/20.2 倍市盈率。

　　风险

　　疫情反复对消费场景打击超预期，区域竞争格局恶化，成本上涨超预期，食品安全。

　　来源：[中国国际金融股份有限公司 王文丹/周悦琅] 日期：2022-11-11

祭奠：

　　我也成为了卢经理那种人。

　　一日，和卢经理去办事，半路口渴，去便利店买水。

　　问：卢经理，你喝什么啊?

　　卢经理瞧了半天，最后说一句，

　　搞瓶啤酒喝下吧!

　　我现在口渴也喝啤酒了。青岛啤酒(SH600600) 珠江啤酒(SZ002461) 燕京啤酒(SZ000729)

珠江啤酒(SZ002461)：

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会! 重庆啤酒(嘉士伯中国运营啤酒资产的唯一平台)近日发布公告称，公司将向佛山啤酒生产基地项目追加固定资产投资4.62亿元投资，投资金额由10.3... 网页链接

珠江啤酒(SZ002461)：

　　珠江啤酒(002461)11月11日在投资者关系平台上答复了投资者关心的问题。 投资者： 在卡塔尔世界杯期间，公司是否考虑扩大东南地区的市场份额呢? 珠江啤酒董秘： 您好，公司将把握体育赛事等活动，扩大品牌影响力，持续加强产品市场开拓和产... 网页链接

我爱拉菲：

　　写于2022年11月11日星期五13时，@我爱拉菲 。

　　10月29日星期六晚上有个粉丝问我：

　　酿酒板块跌幅蛮大的，是否可以买进，买顺鑫农业还是贵州茅台。

　　(后来证明，后来的星期一就是整个酿酒板块反弹起来的最佳时机，买进的都吃了大肉，看来择时的确不是我的强项)

　　我说：

　　这个问题要给钱才能回答。…………呵呵呵!开玩笑呢，欠我一餐吧!

　　大A股，从来就不缺席喝酒吃药的行情。所以我股票池里面肯定会有酿酒类的股票，顺鑫农业，珠江啤酒也是我专门配备的酿酒类股票。这次大盘暴跌，我一路死扛慢慢加仓过来的。

　　因为拿的股票比较多，三十多个，所以我还是要打开软件看了看这两个票的pe和PB，这个季度两个票pe有点难看，但是回顾历史，两个票5年内都没有出现过负收益，所以还是符合我的买进条件的。而顺鑫农业的pb还是属于健康状态，贵州茅台pb就没办法看了，市场对于茅台这个牌子给出的估值还是比较高的。顺鑫农业的市值就是茅台的一个零头。再查询了一下整个白酒行业的pe、pb，去掉亏损股票，掐头去尾，去掉最高和最低的几个股票，整个酿酒行业其实都是比较偏高的。中国人太爱喝酒了。上涨的时候看pe，下跌的时候看pb，pe是我们手中进攻的利剑，pb就是我们防守的盾。对的，时时刻刻想象着一个英姿飒爽的雅典娜形象就对了。

　　然后回答了粉丝：

　　好企业，任何时候买都是可以。下跌趋势中博取反弹买净资产高、市值小的的比较好，顺鑫农业可以买多点，贵州茅台可以买少一点。我现在的仓位接近满仓状态，你要是空仓的话，顺鑫农业可以直接加仓到70%，茅台则半仓。

　　酿酒的票很多人关注的，就只凭这条，什么时候买一点都是可以的，更何况这个两个企业的产品牛栏山二锅头和茅台迎宾酒我们在各大超市都可以看见，我们很容易就可以调研到他们的产品。对的，买还是可以的，就是哪个多哪个少的问题而已。还是那句老话，我们的危险来自于仓位，不谈仓位说买卖股票如同不说剂量谈毒性都是瞎扯。

　　写酿酒的文章，特别是写白酒的文章太多了，真的不好写。我们说个人的感觉吧，白酒，特别是高度白酒，至今为止我还是没有办法接受得了直接饮用，我家里人的感受也和我也一样，直接喝高度白酒就和喝中药一样耐受，再好的白酒，在家里也只是煮菜用。去夜店，喝来喝去，也只是啤酒或调低了度数的各种高度酒。但有一件事情让我对白酒有了新的认识，好几年前，用办个什么事情，请领导吃饭，自然是带两瓶贵州茅台赴宴。就着菜，半瓶酒下去，大家话匣子打开了，天南地北的聊，各种各样的八卦。后来聊到酒，自然要让领导品鉴一下今天的酒怎么样。领导称中国菜，只有喝中国酱香型白酒才是绝配，还问了问酒的价格，很给面子的说这酒是正品(当时真怕买到假货)，还说自己喝酒只喝茅台，假茅台一闻就知道了。领导还好心告诉大家，市面上的假酒非常多，要是请客吃饭遇上假酒那就丢脸了，买茅台一定要去某某地的某某店买，报上自己名号，绝对不会出现假酒。当时家里人马上心领神会要了这店老板的电话，报上名号加了微信，和店家说买了一箱送领导。这事情真是干净利落，神不知鬼不觉。后来，钱还没给，事情就搞清楚了。后来我开玩笑说：

　　去和店家说酒不要了可以么?

　　不扯太远了，这事情要是喝牛栏山二锅头，可能需要送上一卡车