2022-12-09今日SZ002228股票最新净值和交易情况

该减肥的小飞飞：

　　合兴包装(SZ002228) 12天

中国制造2020：

　　合兴包装(SZ002228)像这种票都是谁在买。都是一些套牢不舍得割肉的老股民吗?

　　这种票是完全看不到买入逻辑。博弈点。在哪里。

　　作为公司很垃圾。作为股票也很垃圾。

　　小是绝对不能美的。只能大而美

　　买小的 一定就是买那种高速成长的

　　又小。又没有成长。上市那么多年了。依然半死不活。

　　这种票是我最讨厌的

苕国土鱼：

　　还是继续来看包装类上市公司的情况，今天我们直接看该行业的龙头企业，厦门合兴包装印刷股份有限公司(股票简称：合兴包装)作为瓦楞纸箱的三项国家标准的主要修订单位，是A股中“包装材料”行业营收规模最大的公司。

　　合兴包装主要生产中高档瓦楞纸箱及纸、塑等各种包装印刷制品，研究和开发新型彩色印刷产品;具有产品来业务为纸制品、包装制品、机械设备的批发、进出口及相关配套业务。

　　按合兴包装的半年分产品销售构成数据看，“瓦楞包装”占比接近八成，是其核心业务，然后还有15%左右的“工业用纸”产品;“彩盒包装”和“缓冲包装”及其他业务合计占比不超过10%。

　　在疫情发生前的2019年前三季度，合兴包装的营收就已经开始了同比下降，2020年的疫情带来的下降，掩盖了公司或者行业的原有发展趋势，2021年前三季度的报复式增长又让这一发展趋势更加显得模糊。

　　2022年前三季度营收再次同比下跌7.1%，是原有发展趋势的延续，还是疫情带来的全球供应链问题的平缓，现在看来仍然是不太能说清楚的。但是仅就营收额度对比来看，和疫情前相比，还是增长明显的。

　　虽然营收在2019年前三季度就开始下降，但净利润却仍然在2019年和2020年这两个前三季度保持增长，并在2020年前三季度创下了期间峰值。2022年是最近几个前三季度中唯一出现营收和净利润均下降的期间。

一头猪胖了，一百只鸡都要挨饿。

　　在最近几个前三季度的毛利率变化中，2019年略有上升，当年的营收下降可能与其提价或者砍掉部分低毛利业务之类的措施有关;2020年的下降或许与疫情相关，但是毛利率下跌的趋势并没有停，接着再持续下降了两年。显然2022年8.8%的毛利率基本能稳住了，再降的空间已经不大了。别看近一年多来，前端的原材料的涨价，让很多企业赚得欢，对后端的影响，在合兴包装身上就是明显的体现。

　　作为包装行业，净资产收益率虽然不太高，但仍然是一个过得去的水平，近几年的持续下降已经让其显得越来越没有吸引力了，这样的情况谁也没办法，实在想找点安慰，就想想还有亏损的同行吧。

　　毛利率下降，也就是营业成本占营收比虽然只上升了0.1个百分点，但营收下降带来的规模效应副作用却有0.7个百分点的影响，综合 下来，总成本上升了0.8个百分点，达到了99.3%的水平，基本上就处在保本点略高的位置经营了。

　　期间费用不仅占比上升，就连金额也要多出2000万元，也就是说，合兴包装在2021年的较快增长下，心理上对2022年也是有较高增长预期的。现在的情况是投入等都跟上来了，但是市场却变化了。显然，他们也是采取了一定的应急措施的，但期间费用本来就不同于生产成本，不是说降就能马上降下来的。

　　期间费用中财务费用同比下降，研发费用持平，销售费用和管理费用均有所增长。好在合兴包装的期间费用占比较小，不然这样的影响就会比较大，那些消费品行业的大公司，如果也发生这样的情况，一般就要出现亏损了。

　　现金流量的表现还不错，经营活动的净现金流创下了近6个前三季度的最高纪录，已经可以满足购建固定资产等长期资产的需求，而且还可以降一些有息负债。显然，合兴包装感受到了行业的新情况，已经在做过冬的准备了。

　　2021年四季度主要经营性长期资产还有明显增长，今年以来，基本上就是比折旧摊销略高一些的水平，在现有的形势下，继续扩大规模，显然是不明智的，这一点他们还是看得比较清的。

　　合兴包装的58.6%的资产负债率看着不低，但资产结构并不重，毕竟包装是典型的轻工行业，跟重化工这些行业还是有区别的，其实际的长期偿债能力还不错。1.31倍的流动比率和0.96倍的速动比率，短期偿债风险看着也不高。

　　虽然没有汽车行业严重，合兴包装的应收应付类款项还是偏高，均占着流动资产和负债的首位，你欠我，我就再欠出去，这个国内企业的普遍做法，他们也免不了俗，主动或者被动地也在采用。

　　流动资产中存货排在第二，然后就是货币资金，流动资产的质量不太高;流动负债中第二和第三均是短期有息负债。还是有一定的短期偿债压力的，因为显然接下来，他们只有续贷或者借新还旧，考虑到其百亿以上的营收规模，这点贷款应该还是在承受范围内，续贷等也是没太大问题的。

　　存货比年初和去年同期均有较大幅度下降，占比也有下降，清库存就是其“经营活动的净现金流”高于净利润的重要原因。

　　除了清库存，也在降杠杆，有息负债的下降幅度虽然不是很大，但已经停止了增长，或许后续还会再升一些，毕竟其期末的现金余额显然不是很大，如果融资成本不是太高，还是可能再多备一些的。

　　同时还在进行的是加强对应收款项的回收和部分清理应付款项，两者的比例并没有明显变化，但同时降低一些规模还是可以降低相关风险的。举个例子，房企欠着总包方，总包方欠分包方，但现在房企躺平，总包方就得自己先承担还款责任，这类高欠款的风险就在于，会导致整个产业链条的不安全。

　　合兴包装的情况就是这样，不管行业的寒冬是否真的到来，显然他们已经在做一些应对的准备了。有没有在这一行中还要搞“逆周期”操作的上市公司呢?这个我们下期再说。

　　声明：以上为个人分析，不构成对任何人的投资建议!

稻垣吾郎：

　　免责声明：本文为个人记录和思考，文中提及的任何股票和基金均不构成投资建议，投资者应独立决策，风险自担，盈亏自负。

　　基金经理持有“股票的风格”是我选择一个基金并长期持有的根本动力。

　　对于“股票的风格”，我的认为是：

换手率低

　　价值：位置较低(市净率较低)，吸筹为主，，行业分散，趋势较好(暂时没有趋势也没关系)

　　市值：大盘(沪深300)，中盘(中证500)，小盘(国证2000)

　　2022，9，30，

　　万科A 000002 ，房地产， 新增 ，1季度 ，月线吸筹，

　　深圳机场 000089 ，工业， 新增 ，1季度 ，月线吸筹，

　　格力电器 000651 ， 可选消费 ，新增， 1季度 ，月线吸筹，

　　闰土股份 002440 ，材料 ，新增， 1季度，季线吸筹，

　　合肥百货 000417， 可选消费 ，新增， 1季度，季线吸筹，

　　中国广核 003816 ，公用事业， 新增 ，1季度 ，季线吸筹，

　　恒瑞医药 600276 ， 医疗保健 ，1季度，季线吸筹，

　　金融街 000402 ， 房地产 ，新增 ，1季度 ，季线吸筹，

　　中百集团 000759 ，日常消费， 新增 ，1季度，季线吸筹，

　　合兴包装 002228 ，材料， 新增 ，1季度，季线吸筹，

　　注：此基金偏小盘价值风格，但并不满足“换手率低”这一条件，金元顺安这个基金也是小盘价值风格，换手率也挺高，但是它的业绩异常漂亮，所以说换手率的高低并不决定收益的高低。

合兴包装(SZ002228)：

　　挖贝网10月28日，合兴包装(002228)发布2022年三季度报告，公告显示，2022年前三季度营业收入为11,765,246,009.73元，比上年同期下滑7.13%;归属于上市公司股东的净利润为145,578,293.76元，比上年同期下滑28.90%。 报告期内经营活动产生的现金流量净额为51... 网页链接

神秘朋友：

　　一周小结2017年至本周累计亏损23.51%中恒电气(SZ002364) 博世科(SZ300422) 合兴包装(SZ002228) 昨天和朋友聊天还说，今年如果不在闹股灾，坚持到年底，今年年度收益可能转正，结果今天市场的大嘴巴就抽过来了，第一重仓股中恒电气差点跌停，账户重仓，今天还把折磨自己很久的冀东水泥挥刀割肉换成去年底比较看好的双鹭药业，周二还把合兴包装上的仓位向博世科上转移了一些，目前持仓中恒电气，博世科，财通证券，合兴包装，双鹭药业，科森科技，全部都是，百亿市值以下的冷门小盘股，账户虽然大跌，但是持仓结构已经调整到自己感觉舒服的状态了，大盘3000点以下必须坚守

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，合兴包装(SZ 002228，收盘价：3.09元)10月28日晚间发布三季度业绩公告称，2022年前三季度营收约117.65亿元;归属于上市公司股东的净利润约1.46亿元;基本每股收益0.12元。

　　2022年1至6月份，合兴包装的营业收入构成为：包装制造行业占比74.08%，供应链服务占比25.92%。

　　合兴包装的总经理、董事长均是许晓光，男，55岁，学历背景为硕士。

　　截至发稿，合兴包装市值为38亿元。

　　道达号(daoda1997)“个股趋势”提醒：1. 合兴包装近30日内北向资金持股量未发生变化;2. 近30日内共有1批机构对合兴包装调研，合计调研的机构家数为2家。更多个股趋势信息，请搜索微信公众号“道达号”，回复“查询”，领取免费查询权限!

　　每经头条(nbdtoutiao)——苏纳克将如何挽救英国经济?

　　(记者 蔡鼎)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

合兴包装(SZ002228)：

　　合兴包装：2022年三季度报告 网页链接

该减肥的小飞飞：

　　16天涨了1毛1，三天就给跌回去了。合兴包装(SZ002228) 球友们有没有免五的券商推荐的。苏宁任性贷乱收担保费，投诉一点用都没有，完全躺尸了ST易购(SZ002024)

祭奠：

　　今天第一件事是开仓合兴包装，博世科，中恒电气，加了一手中顺洁柔，和我好兄弟一起蹲，嘿嘿。第二件事是幸福来的太短了，今天被公司拉去上班。还没蹦哒几天，又重新沦落为打工人了

该减肥的小飞飞：

　　买完就每天挂上，今天终于成交了，赚个差价真不容易啊合兴包装(SZ002228) 另外球友们有没有免五的券商推荐的。苏宁任性贷乱收担保费，投诉一点用都没有ST易购(SZ002024)

神秘朋友：

　　感觉今天跌幅不够4%以上都不是价值股合兴包装(SZ002228) 中恒电气(SZ002364) 博世科(SZ300422)

神秘朋友：

　　一周小结：2017年至本周累计亏损13.52%

　　中恒电气(SZ002364)合兴包装(SZ002228)博世科(SZ300422)手里持仓这周以震荡为主，只有中恒电气昨天喜提涨停板，账户本周回血都在这里了，看指数走形基本进入到止跌筑底的阶段了，个股也都差不多，目前就是曾经的赛道大龙头以茅台为代表的高端白酒和几只消费龙头最近还在杀跌，股市就是这样，当年能涨过头，白酒涨成带泡沫的啤酒，现在就能找不到理由的跌过头，跌多了里边的资金不再抛售了也就止跌回涨了，还会回到合理估值并且跟随市场回暖重回上涨的，上一轮赛道茅族的牛市结束了，就如2015年中小创牛市结束一样，再想成为主角需要很久的休息才能攒足力气重新起舞，市场在轮动，静待花落我家