2022-09-04今日SZ300395股票最新净值和交易情况

墨者89：

　　石英股份(SH603688)金博股份(SH688598)隆基绿能(SH601012)

1、石英坩埚和热场介绍

　　石英坩埚、热场系统是硅片长晶环节的关键部件

（1）石英坩埚

（2）石英坩埚功能

（3）单晶炉热场部件

（4）高纯石英砂

　　根据 SiO2、金属杂质等纯度差别，石英砂可分为普通、精制、高纯石英砂三个级别，而高纯石英砂又可进一步区分为低、中、高端产品。行业通常采用 N 来代表石英砂中 SiO2 的纯度，例如含量 90%以上即为 1N，99%以上即为 2N，99.9%以上即为 3N，以此类推。其中，99.999%以上的 5N 产品代表石英砂最高等级，主要应用于半导体制造等高端领域。

高纯石英砂主要使用领域：光伏+半导体

　　高纯石英砂为高温砂矿提炼，是岩浆沉积形成;

　　低温砂矿是自然沉积形成，光纤、光源用砂等可以用低温砂合成，添加剂改性，也可以用于建筑、玻璃等。

2、高纯石英砂行业，企业拥矿为王

（1）矿的品质很大程度上决定了砂的品质

　　既要破碎但颗粒不能太小：砂子破碎、提纯，但要求石英砂颗粒的大小不能低于80-100目，否则强度不够，因此石英砂颗粒里的杂质就无法去除，只能依靠矿的品味。

　　既要纯度有要求铝含量：光伏用石英坩埚砂铝的适宜含量在13-20ppm，过高则纯度不够(不满足4N8要求)，铝含量过低则坩埚耐热性较差、易变性，因此尤尼明的产品根据铝含量高低区分用在光伏和半导体，而采用印度矿的石英股份产品适用于光伏

4N以上高纯砂基本需要花岗岩和脉石英矿，光伏坩埚有铝含量要求：

　　北美花岗岩产出的石英品质高，杂质含量低、气液包裹体少，适用于半导体石英器件以及光伏石英坩埚内层;

　　脉石英品质较好且稳定、适宜生产高纯砂，但分布较广、规模较小、开采难度较大。

　　我国的矿源主要为石英岩，杂质含量多、有较多气液包裹体、提纯难度大，更多用于金属硅。

（2）石英股份矿从何而来？

　　石英股份：印度矿为主，做得早、用量大、合作紧密。石英股份大约有4-5万吨矿石储备。

　　目前石英砂矿从3、4千一吨涨到了5000一吨，涨了30%左右。矿涨的没有高纯石英砂多，目前利润是被高纯石英砂砂赚了。

（3）国内竞对能找到矿源吗？

　　国内矿源：安徽、湖北、新疆一带都有矿源，从矿源分布来看，是一窝一窝的，就是几千吨到 1 万吨，不利于集中开采。

　　海外矿源：石英股份在非洲、南美等地进行了考察，也做了小批量实验，实验结果和检测结果一致，只是现在印度矿的成本更低。

　　目前国内其他高纯石英砂小厂也有从非洲和南美买矿，但是买的矿(品味)接近水晶，矿的成本很高，因为水晶是稀缺资源。如果买到的矿纯度好一些，小厂能做一些高纯石英砂产品。有一些矿，石英股份能做提纯，但是小厂不一定能做提纯。

（4）目前合成石英砂进展？

　　目前来看，合成石英砂做的比较好的是日本三菱、信越，合成石英砂的技术门槛高，合成石英砂成本和价格比较高(价格至少是提纯法价格 3 倍以上)。

3、光伏坩埚用高纯石英砂需求提升

　　22年硅料产量80万吨，决定装机量;23年硅料供应量达到100万吨以上，装机量趋势向好：22年全球装机250GW，23年350-450GW

　　光伏耗材稳定量增，紧缺环节提价增利：石英坩埚、碳碳热场等光伏耗材会随着装机量提升，碳碳热场过去受益于对石墨材料的替换而供不应求、石英当前将面临矿源和产能有限带来的短缺。

4、石英砂边际需求增量大于供应增量，格局好利于涨价

（1）行业供应格局稳定：

　　尤尼明、TQC、石英股份，21 年CR3 市占率近 85%。

（2）海外企业扩产意愿有限：

　　海外尤其是美国的花岗岩矿主要生产云母、长石，石英为伴生矿，大规模扩产石英会导致云母、长石难以消化，另外还有环保问题，开发新矿风险更大。

　　海外企业可能挪用半导体砂给光伏用砂吗?除非光伏石英砂价格达到半导体石英砂价格以上，目前有一倍差距。

（3）国内企业新供给存在较大不确定性：

　　菲利华大规模稳定矿源不确定，凯盛科技合成砂技术难落地，中旗新材绑定广西罗城脉石英资源不一定适合光伏坩埚。

　　石英砂投产资金需求和周期：1万吨需要一亿多，周期需要一年半到两年，看当地政府支持力度。

（4）坩埚成本占硅片制造成本的比例比例仅1%

　　，拉晶环节对于坩埚涨价接受度高。

5、供不应求阶段，石英砂品质越高、越用于内层，则涨价空间越大

（1）石英坩埚内中外三层高纯石英砂使用量比例：433or343

（2）坩埚优先使用进口砂，低品质砂从外层开始切入：

　　19年石英坩埚总需求量较少，进口砂完全可以满足需求;

　　20年开始进口砂供应量不足，国产砂如太平洋开始切入石英坩埚外层;

　　21年开始，随着需求的增长且进口砂供应量并未增加，太平洋石英砂开始在中外层砂中占 据主导地位;

　　22年需求的爆发导致石英砂紧缺，小厂的砂开始少量进入最外层;

　　未来若海外企业不扩产，则品质良好的太平洋砂将有可能进一步切入内层，或者内层的占比降低。

（3）越是内层砂涨价能力越强：

　　若没有达到印度脉石英矿品质级别的大型矿被发掘、且合成/提 纯技术没有突飞猛进的进展，高品质的石英砂将会持续短缺，则拥有优质矿的尤尼明、 TQC及太平洋石英将拥有持续涨价的能力，而其他产能无论多寡也仅是用于外层。

（4）目前涨价幅度

　　上半年石英股份产能硅片产量增速较慢，但高纯砂仍在快速涨价：国产高纯石英砂的价格仍从1月的3万元涨到了目前的4.4万元。

　　下半年高纯砂涨价可能达到上半年的涨幅：随着硅料产能的释放，光伏主产业链包括硅片的产量将会持续攀升，下半年高纯砂的价格预计将持续创新高。

6、石英股份： 矿源稳定产能扩张，今明两年量价齐升

（1）高纯砂价格将持续提高

　　：高纯石英砂从20年末的2.5万/吨涨至21年末的3万/吨(国产中层砂)，22年国产中层砂最新价格在4.4万元/吨、外层砂约3.8 万元/吨，进口内层砂约在6万元。

（2）产量情况：

　　老产线，产能2万吨，产能利用率125%，产量2.5万吨，至少外销2万吨。

　　22Q1，2万吨生产线已经投产，7月份实现全面达产，保守下半年1万吨产量。1.5万吨新项目建设中。

　　22年预计外销3万吨。

　　23年预计外销5-6万吨。

（3）长协锁定矿源价格，毛利进一步提升

　　： 每吨砂原材料成本7000元，总成本8200元，每吨砂卖4.4万元，目前的毛利80%以上

　　印度矿价格约在5000元/吨左右(约1.4 吨矿产1吨砂)，未来还会提升，但因长协的原因涨幅会远小于高纯砂，高纯砂毛利有望进一步提升。

（4）高纯石英砂带来的利润增量

　　21年高纯石英砂外销量1.4万吨，平均单吨价格2.15万，收入3亿，毛利率57%，毛利润1.7亿。

　　22年高纯石英砂外销量3万吨，平均单吨价格预计4.5万，收入13.5亿，毛利率60%，毛利润8亿。同比增长300%+。

　　23年高纯石英砂外销量5.5万吨，平均吨单价预计5万元，收入27.5亿，毛利率65%，毛利润17.9亿。同比增长100%。

　　220530天风证券研报预测：

高纯石英砂业务

　　：假设 22-24 年产能分别为 4.6/6.1/7.6 万吨，产能利用率保持较高水平分别为 91%/95%/100%，产量分别为4.2/5.8/7.6万吨，产销率 99%/98%/97%，刨除自用约 1/1.1/1.2 万吨，外销分别为3.16/4.6/6.4万吨，价格上涨至 3.1/4.5/5万元/吨，收入分别为9.8/20.7/32亿，成本端原矿价格也同步上升，分别为 1.2/1.3/1.4 万元/吨，毛利分别为6/14.7/23亿。

　　22年收入9.8亿，毛利6亿，毛利率61.2%;差异主要在价格，4.5VS3.1万元/吨

　　23年收入20.7亿，毛利14.7亿，毛利率71%;差异主要在销量，5.5VS4.6万吨

　　(4)风险点：3年后还能否与印度矿主继续绑定;矿品质是否会下降、开采成本是否会增加，存在不确定性

　　公司目前的矿石库存可以保障 1 年以上的用量。

　　公司矿石储备地包括印度、巴西、非洲。印度矿运输距离较近，因此主要以印度矿为主，矿源印度占比70%。

7、大硅片、大热场下，碳基复合材料更具优势

热场产品尺寸也越大，热场产品的制造难度和对设备的要求也越高

　　，长期来看，热场产品越大，碳/碳复合材料热场产品 的优势也越明显;

晶硅制造热场材料中碳基复合材料对等静压石墨产品的替代率快速提高：

　　碳基复合材料坩埚、导流筒产品的市场占有率已超过等静压石墨产品，成为光伏用 单晶拉制炉热场系统部件的主要材料。

需求：碳碳需求随石墨材料的替代和硅片扩产稳定增长

供给：碳基热场产能充足，金博股份具有成本优势

碳碳材料在密封耐磨、耐腐蚀等领域应用前景广阔

投资盛晏：

　　石英股份、菲利华、凯德石英

用户2660153028：

俗话说：眼里揉不下沙子！

　　谁能想到，我们随处可见的沙子，竟成了市场备受关注的焦点!原因就在于，很多人将它与“半导体”的上游材料紧密相连。

　　那么，随处可见的“天然砂”，真的是“半导体”炙手可热的关键原材料吗?

　　还别说，“天然砂”与“半导体”还真有关系!

　　何为天然砂?

　　天然砂是由自然条件作用(主要是岩石风化)而形成的，粒径在5mm以下的岩石颗粒，包括天然海沙、湖沙、河沙或碎石砂(即矿物天然分裂为细小的砂粒)。

天然砂在基础建设领域用途比较广泛。

　　从来源看，天然砂可分为海砂、河砂、石英砂、硅砂等多个类别。从用途来看，

　　“半导体”炙手可热的关键原材料?

“砂石骨料”，

　　天然砂在实际应用中又称为它的用处很广泛，像河砂多用于建筑、混凝土、胶凝材料、筑路材料等，也可用于铸造、冶金等领域的清砂、除锈、强化、成形、消除应力等。

不过它最主要还是应用在建筑领域，

　　比如和水泥等添加剂合用，以拌制成混凝土或砂浆，或者直接用于铺设道路基层。而且在这些建筑用途中，砂石的占比很大，尤其制作混凝土，砂石比例要达到70%左右。所以砂石是基础设施建设中不可或缺、难以替代并且用量非常大的材料。

高纯石英砂

　　半导体硅片，主要采用的是石英砂，而且对纯度要求高，也就是。可以说，。

　　石英砂国内核心企业，仅这6家

以石英为基础的硅材料，已发展成为电子信息、半导体、光伏能源、航空航天等领域不可或缺的关键材料。

　　石英的主要成分为二氧化硅，具有耐腐蚀、耐高温、高绝缘等特性。近年来，

当然我们国家以下这6家企业也走进了正轨。

　　但“石英砂”提纯技术存在较高的行业壁垒和技术壁垒，因此国内“高纯石英砂”还需要依赖于进口。

1、石英股份石英股份(SH603688)

　　亮点：国内石英制品行业的龙头企业

为中高端石英管、石英棒，高纯石英砂以及包括石英坩埚在内的其他石英制品。

　　公司主营业务为石英制品的生产、研发及销售;主要产品

2、长江材料

　　亮点：国内大型专业覆膜砂生产供应商及废旧砂资源化解决方案提供商

废砂循环利用的一体化综合服务优势。

　　公司是国内大型专业覆膜砂生产供应商及废旧砂资源化解决方案提供商，具备原砂开采与加工、覆膜砂生产、砂芯生产、废旧砂再生处理、石油压裂支撑剂、铸造辅料生产的能力，形成了原料自给、产品生产及延伸制造、

3、菲利华菲利华(SZ300395)

　　亮点：国内唯一一家通过国际三大半导体原产设备商认证的石英材料企业

新材料产品及装备的技术开发、

　　公司主要从事技术转让、技术咨询、技术服务;石英材料、玻璃材料、特种纤维材料、复合材料及制品的制造与销售。

4、中旗新材中旗新材(SZ001212)

　　亮点：中国最具规模的人造石英石面材制造企业与出口基地之一

人造石英石装饰材料研发、生产、销售和服务的高新技术企业，

　　公司是一家专业从事主要产品是人造石英石板材和人造石英石台面，产品广泛应用于厨房、卫浴、酒店、商场等室内装饰装修领域。

5、新赛股份

　　亮点：具有先进的棉花加工技术，农业产业化高新技术企业

农业高新技术产品的研究及开发。

　　公司主营业务为棉花收购，加工及销售;普纱,精纱棉纺加工,销售;煤炭,农产品物流运输服务;氧化钙加工,销售;石英石采选,销售;

6、凯盛科技

　　亮点：中国最大的ITO导电膜玻璃信息显示材料、电熔氧化锆生产基地

电熔氧化锆、硅酸锆、稳定锆、纳米钛酸钡产品、稀土抛光粉产品等。

　　公司的主营业务是新型显示和应用材料的研发、制造和销售。主要产品包括

　　风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。@今日话题#国产替代机会来临?芯片概念走高##新东方在线再度飙升，股价续创新高##热门赛道集体熄火，是时候布局价值基金了吗#

mcfon：

　　菲利华(SZ300395)亏损一个点跑了，还行，拉黑这个垃圾了

服战魔法师：

　　菲利华(SZ300395)机构持仓居然超过了总股本的50% ，你让大股东怎么想 ?

mcfon：

　　菲利华(SZ300395)愿赌服输，明天割肉拉黑

股市太深我要回农村：

　　菲利华(SZ300395)今天有抄底的吗?举个手。