2022-09-07今日SH600219股票最新净值和交易情况

天予笑希：

　　南山铝业(SH600219) 最近被推着只股，但是我觉得还不够底。可以观察一波，但还是觉得不是最好的标的。

老麦1012：

　　老麦最后一次提醒首创环保长期被套的投资者如果想要在未来解套并赚的多，现在有两个非常好的安全边际高的标的供你们选择：南山铝业和新兴铸管!

　　如果你们舍不得割肉换股不妨建个组合追踪下，尤其是南山铝业我观察很久了，它每次跌到低位后盘整段时间都会有至少10%以上反弹，尤其是上半年跌破3块那会更是反弹猛烈，现在的3.31也是如此，请珍惜当下的价格做出自己的判断!新兴铸管我看到5块以上!

　　在确保安全的情况下提高资金的效率不是更好吗?等解套赚钱了再回来支援首创环保就可以了，因为它还在低位蓄力不会那么快爆发的!

　　#首创环保# #南山铝业# #新兴铸管#

研究中的沧海一粟：

　　心路历程

　　由于工作需要，我研究了江海股份，江海股份是做电容的。其二有二块业务是做薄膜电容、超级电容。经过研究这二块业务与新能源有关系，于是进一步研究了上游下游，发现电容行业里面最重要的是上游电极箔，电极箔由电子铝箔制成，电子铝箔又由高纯度的铝制成。高纯度铝的制造难度是最高的，所从事的公司也是最少的，而高纯度铝的最大公司公司是新疆众和，因此这里就引出我第一家想研究公司。

　　其次，第二个逻辑是薄膜电容、超级电容可分别应用在储能、超级快充，这二个都是爆发行业，我觉得这里有投资机会。薄膜电容的代表公司是法拉电子，超级电容的代表公司是江海股份。，因此引出我第二家想研究公司，法拉电子【薄膜电容确定就是研究这家公司，明显龙头】，超级电容【暂定江海股份】

　　本系列目录

　　1.电容行业介绍

　　2.电容行业的核心技术

　　3.我们寻找的投资方向

　　4.上游企业我们要投资谁?

　　.5.估值迷思考

　　6.一个重要问题

　　7.第二篇最后总结

　　8.第三篇【待】

　　1.上游企业我们要投资谁

　　接第一篇的内容。

　　1.1第一步，我们先确定有哪些高纯度铝的上市公司?

　　答案：新疆众和、包头铝业【退市，不考虑】，天山铝业，江丰电子、贵州铝业【未上市，不考虑】、山西关铝【未上市，不考虑】、霍煤鸿骏高精铝业【未上市，不考虑】和东阳光、海星股份、华锋股份【只做电极箔，没有高纯度铝，不考虑】等公司。

　　1.2第二步，我们要如何评判出最好的公司?

　　我们已知高纯度铝是有门槛，做的人不多，下游应用广泛，我们要如何评判出最好的公司?我想有个几个维度：

　　谁的纯度高?纯度代表技术含量。纯度用N表示，一个N就是9%，4N就是99.99%，6N就是99.9999%。如果是4N5即使99.995%，3N5就是99.95%

　　谁的产量大?在原材料厂家，产量代表能力，产量代表单位成本，这行业说到是规模优势，成本优势最重要。

　　1.3第三步，开始比较

　　注意，这里比较特指高纯度的铝的产能。因为按照高纯度铝是最难，做的人最少，其次是电子铝箔，最后电极箔。要比较，就比较最难的

　　按照我上面表格的理解，新疆众和是最大的，年产量18万吨高纯度铝，纯度也是数一数二。其次是天山铝业，东阳光和海星股份虽然找不到，但肯定也不少，排在第三第四吧。然后就是江丰电子。但这里江丰电子主要是铝靶材为主，不作为同行竞争对象。

　　然后我还找到这张图片，可以参考一下

插个题外话：

　　在确定竞争格局的时候，我发现除了原有新疆众和、天山铝业这些老牌上游原材料厂家的时候，我还发现有很多靶材公司他们也提供高纯度的铝、铜、坦的原材料，以江丰电子、东方钽业为代表的公司。我曾经一度担心这类靶材公司会过来抢蛋糕。

　　但后来我在百度查询到：

　　这就证明靶材也是属于高纯度铝的下游厂家，这就不担心了。

　　1.4第四步，估值比较

　　这里我特地加入雪球关注度，因为我的风格是找小盘股，无人问津的股票。这里排除江丰电子，因为是做铝靶材，不是同行竞争对手。

　　从我这里看，排除东阳光这个特殊例子，新疆众和是属于被低估一点，但还在合理范围。

　　但我看雪球账号@修心健身，描述新疆众和是极度被低估。就引发出我一个极大的好奇，为什么估值可以相差这么大?为什么我的研究结论与他人相差这么大?

　　这里引出下一个话题，估值迷思

　　2.估值迷思

　　2.1比较比较

　　雪球账号@修心健身，描述新疆众和是极度被低估，参考对象是江海股份、东阳光、鼎胜新材、万顺新材、双星新材。我们先做个对比：

　　从上面表格，我们可以得出以下结论：

　　我们清楚看到估值高低与有没有新能源概念相关。估值最高的万顺新材、鼎盛新材都是强相关概念，产品是直接做新能源车的电池的铝箔。

　　但对于弱概念相关的股票，江海股份、东阳光并没有直接做新能源产品，为何估值又高呢?艾华集团、海星股份都是做电极箔，估值相差不大，这点我可以理解，新疆众和确实低估一点。江海股份估值最离谱，原因可能是有做薄膜、超级电容，有点题材炒作吧。

　　接下来，我们又引出下一个话题，既然我们知道低估，我们知道概念题材，那将来行业发展，谁会赚钱多，谁会股价高?行业会如何演绎?

　　2.2行业会如何演绎?

　　首先，我们明确一个前提：高纯度铝—电子铝箔—电极箔---各类电容—各类使用场景，这是整个产业链。按照新疆众和说法，在电容制造过程中，最难是高纯度铝。

　　因此，高纯度铝—电子铝箔—电极箔---各类电容，难度由难到易，竞争公司由少到多。

　　所以按照道理，但下游爆发，比如新能源车的电池的铝箔、储能的薄膜电容、超级快充桩的超级电容、新能源车里面的电池配套的超级电容，等等爆发，电容行业第一个跟随爆发，但竞争公司多，大家向上游采购高纯度铝，那时候在轮到新疆众和爆发，与此同时，电容厂家开始跌，陷入无休止的竞争。

　　按照这个终局思维，我们买新疆众和是的对，前提得确定【能做高纯度铝的公司没几家。】

　　其次是，要等得起，等到下游爆发，传导中游，最后传导上游，这至少要几年。

　　但这里有个风险点：各类强相关的概念，比如电池铝箔，是否有其自身的技术壁垒。我的意思是比如万顺新材、鼎盛新材的电池铝箔，向新疆众和采购高纯度铝之后，是否还有经过复杂加工，别人做不了的事情后，才能生产出电池铝箔?如果是，那么下游爆发后，利润传导至万顺新材、鼎盛新材就戛然而止，不会传导到新疆众和。【但依据之前研究、新疆众和的年报披露、加上一文了解电子铝箔，看完全懂了-中国有色金属加工工业协会(cnfa.net.cn)里面的工艺了解，电子铝箔至少看起来不是很难。】

　　3.一个重要问题

　　之前，在董秘问答中，有个人问道：为什么新疆众和不顺便扩展电子铝箔、电池铝箔【由电子铝箔制造而成】等衍生产品?公司回到道：基于公司情况+公司优势，决定专注高纯度铝。

　　我想，这个问题值得问清楚公司。因为做这类产品，第一，公司估值会提升很多，第二，也确实能直接进入新能源圈子，利润也会提高。一石二鸟，何乐不为?

　　但我也估计到公司是怎么想：1.没有这方面制造经验，不好做。2.本来高纯铝就赚钱了，不想冒险做新业务。这也合情合理。

　　4.第二篇最后总结

　　我写了这么多，但好像什么都没写。对公司基本面没有深入研究【这估计下一步吧】，只是针对整个产业链，挑选出最有投资价值的环节，在环节调出最好的公司，基本几句话说，我却写了这么多字，失败。

　　新疆众和，估值是低估，没有争议。投资这家公司关键点，看产能。其他都不用看。有那几家公司有高纯铝的产能【竞争格局】?谁产能最大【话语权】?

　　回到原点，第一篇说的《二个投资方向》，第一个投资方向确定了，是新疆众和。接下来，第三篇，我们会讨论第二个投资方向，薄膜电容【法拉电子】和超级电容【暂定江海股份】

　　新疆众和(SH600888)法拉电子(SH600563)江海股份(SZ002484)

研究中的沧海一粟：

　　新疆众和(SH600888) @修心健身 更新一下竞争对手及估值：之前看到你和万顺新材、鼎盛新材等公司比较，得出结论新疆众和被低估。然后我又又找到其他公司【做铝制品】，包括：利源精制【妖股不考虑】，明泰铝业【可比较，估值一样，也是牛股】，闽发铝业【异常，不考虑】，常铝股份【异常不考虑】，南山铝业【估值一样】。以上可比较对象就是明泰铝业、南山铝业。根据公告：南山铝业“公司形成从热电-氧化铝-电解铝-熔铸-(铝型材/热轧-冷轧-箔轧/锻压)完整的铝产业链生产线”【应该没有高纯度铝，你帮忙明确一下?】，明泰铝业【我看了公告做铝箔，但也没写高纯度铝，帮忙明确一下?】

　　这么说的话，好像的确新疆众和的估值是按照普通铝材的估值。我们的想法是对标新能源估值，那问题就是二方面：

　　第一，高纯度铝在新能源的使用场景大不大?【这个问题的答案：所有电容+极耳+电池铝箔+电子铝箔的最终原材料都是高纯度铝?我不敢100%肯定，希望有人跳出来否定】

　　第二，公司能体现新能源估值的时候，必定是高纯度铝缺货的时候，参考碳酸锂。所以我们的问题是高纯度铝现在供求关系如何?将来新能源车+充电桩+光伏风电每年多少出货量的时候，会导致高纯度铝不够用?【这个问题，真心希望有人回答】

对生活充满期待：

　　南山铝业(SH600219)这个价格简直是捅了南山员工的腚眼儿

南山铝业(SH600219)：

　　同花顺(300033)数据中心显示，南山铝业(600219)9月2日获融资买入3152.44万元，占当日买入金额的31.84%，当前融资余额11.77亿元，占流通市值的2.95%，超过历史50%分位水平。 融资走势表 日期融资变动融资余额9月2日1011.40万11.77亿9月1... 网页链接