2022-09-12今日SH601888股票最新净值和交易情况

2022-09-12 05:31:53 首页 > 上交所股票

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SH601888

金融圈J委书记：

　　老铁们，来讨论下，50倍PE的中国中免(SH601888)是否贵了点?

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，平安证券09月09日发布研报称，给予中国中免(601888.SH，最新价：191.09元)推荐评级。评级理由主要包括：1)中国中免：中国免税行业领军者，全球旅游零售龙头;2)业绩拆分：疫情前后销售结构变化较大，海南子公司业绩贡献度提升;3)行业底层逻辑：免税价格优势&海南自贸港政策红利;4)市场空间：离岛免税为核心看点，预计21-25年CAGR35%;5)公司分析：优势地位稳固，海南业务前景可期。风险提示：1)新冠疫情持续或反复、客流量不及预期的风险;2)免税政策变动的风险;3)关税及进口环节税持续下降、免税价格优势削弱的风险;4)招商不及预期的风险。

　　AI点评：中国中免近一个月获得27份券商研报关注，买入21家，增持1家，强烈推荐1家，平均目标价为251.67元，与最新价191.09元相比，高60.58元，目标均价涨幅31.7%。

　　每经头条(nbdtoutiao)——“一级市场宠儿一天浮盈140万!”赚钱就凭一张“黑嘴”?

　　(记者蔡鼎)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

证券之星财经：

　　平安证券股份有限公司易永坚,徐熠雯近期对中国中免进行研究并发布了研究报告《免税行业领军者，静待疫后修复》，本报告对中国中免给出增持评级，当前股价为191.09元。

　　中国中免(601888)　　平安观点：　　中国中免：中国免税行业领军者，全球旅游零售龙头。公司成立于1984年，是国内最早获得免税经营牌照的企业之一，也是国内唯一具有免税品全渠道经营资质的主体。据弗若斯特沙利文，经过多年内生+外延的发展，以及国家有利政策的支持下，2021年公司在国内免税市场份额达到86%，在离岛免税市场份额达到90%，在全球旅游零售市场份额达到25%，位居世界第一。　　业绩拆分：疫情前后销售结构变化较大，海南子公司业绩贡献度提升。2019年，以上海、北京口岸为核心业务的日上上海、日上中国为营收主力，贡献近47%收入，由于两者均为51%控股，归母净利润贡献度为仅约13%;三亚市内免税店收入、利润占比22%、32%。2021年公司两大海南子公司收入占比提升到70%以上，归母净利润占比超过50%，成为业绩主力。　　行业底层逻辑：免税价格优势&海南自贸港政策红利。(1)免税品免征属于中央收入的关税、进口环节增值税和消费税，本质是国家税收的让利，其对于增加国内消费、促进海外消费回流具有重要意义。免税品品种一般具有特定限制，常见的烟酒、高档化妆品及手表首饰等的免税幅度多在25%-50%，该免税特征赋予免税品强价格优势，如化妆品在免税渠道标价可较官方低30%-55%。(2)海南自贸港建设是重要国家战略之一，海南定位“国际旅游消费中心”。2025年前海南将适时启动封关运作，封关后“零关税”政策有望全面铺开，或将推动海南成为全球领先的零售地。　　市场空间：离岛免税为核心看点，预计21-25年CAGR35%。(1)2021年中国旅游零售市场规模808亿元，恢复到2019年的89%，跌幅远低于全球平均。其中，免税品销售比重60%+，约达485亿元。受到疫情以来跨境游停摆、有利的离岛免税政策以及国内疫情好转影响，口岸免税从2019年的342亿元降至2021年的19亿元、离岛免税从2019年的135亿元增至2021年的452亿元。(2)海南作为承接海外消费回流的重要据点，市场潜力有待进一步释放。一方面，过去国人奢侈品消费外流严重，据贝恩，2019年近6500亿元的奢侈品消费中70%发生在境外，疫情催化下2021年中国境内奢侈品消费增长至4710亿元，占比94-98%，海南免税店凭借价格优势，占比提升至近13%。另一方面，2019年中国消费者约80%的免税消费发生在境外，规模超过1800亿元，其中近1000亿流向韩国，回流空间较大。(3)根据“离岛免税市场规模=海南离港旅客量*免税购物渗透率*客单价”的公式，我们对未来五年的离岛免税市场空间进行了测算，预计到2025年有望达到1659亿元，2021-2025年CAGR35%。　　公司分析：优势地位稳固，海南业务前景可期。(1)免税龙头，“人、货、场”全面领跑。“人”方面，公司构建广泛且完善的免税渠道布局，占据中国免税流量核心档口;“货”方面，经过多年积累，公司与品牌合作关系稳固且数量持续扩容，拥有全国免税业最全的品牌组合;“场”方面，四十年免税经营经验，综合服务能力强。(2)就海南市场而言，公司已经构建起了较强的先发优势。一方面，提前布局海南核心旅客集散地，覆盖近90%的海南出入岛旅客流量。随着海口国际免税城等新项目开业，中免经营面积有望增长至42万平，占全岛离岛免税销售面积的60%+，优势地位有望巩固。另一方面，公司在奢侈品牌资源和品牌齐全度上领先同业，线上预订、会员制度等方面服务更具吸引力。(3)近期催化：8月份海南爆发新一轮疫情，目前已进入扫尾清零阶段，免税店陆续恢复营业。海口国际免税城已基本完成招商落位，开业在即，有望贡献边际增量。此外，口岸免税方面，2022年下半年以来国内出入境政策有所松动，如若放开，中免有望率先受益。　　盈利预测与投资建议：公司是国内免税行业绝对龙头，先发优势、规模优势显著，在有利的政策支持下，海南业务成长可期，口岸等传统业务静待恢复。我们预计2022-2024年公司收入600亿元、1018亿元、1352亿元，归母净利润81亿元、132亿元、178亿元，EPS分别为3.95元、6.40元、8.64元，对应PE分别为47.1、29.0、21.5倍。首次覆盖给予“推荐”评级。　　风险提示：1)新冠疫情持续或反复、客流量不及预期的风险;2)免税政策变动的风险;3)关税及进口环节税持续下降、免税价格优势削弱的风险;4)招商不及预期的风险。

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，财通证券刘洋研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.36%，其预测2022年度归属净利润为盈利97.4亿，根据现价换算的预测PE为38.29。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有41家机构给出评级，买入评级35家，增持评级6家;过去90天内机构目标均价为241.55。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中国中免(601888)行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力优秀，营收成长性优秀。财务健康。该股好公司指标5星，好价格指标3.5星，综合指标4星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

　　以上内容由证券之星根据公开信息整理，与本站立场无关。证券之星力求但不保证该信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的的准确性、完整性、有效性、及时性等，如存在问题请联系我们。本文为数据整理，不对您构成任何投资建议，投资有风险，请谨慎决策。

中国中免(SH601888)：

　　平安证券09月09日发布研报称，给予中国中免(601888.SH，最新价：191.09元)推荐评级。评级理由主要包括：1)中国中免：中国免税行业领军者，全球旅游零售龙头;2)业绩拆分：疫情前后销售结构变化较大，海南子公司业绩贡献度提升;3)行业底层... 网页链接

裸泳的K线274985853：

　　中国中免(SH601888) 昨天还说要等确定性机会，今天就往上突破了，至少这里算是一个比较好的买入点了，要止损点的话就以这根阳线低点不破不出，下个交易日介入性价比还是可以的，往上想走一波行情就看能不能站上60均线了，上了就可以期待了。

证券之星财经：

　　天风证券股份有限公司刘章明近期对中国中免进行研究并发布了研究报告《22Q2疫情影响承压下免税韧性依旧，港股上市+海口国际免税城开业助力龙头竞争力进一步增强》，本报告对中国中免给出买入评级，当前股价为191.09元。

　　中国中免(601888)　　事件：公司发布22年半年报。22H1公司实现营业收入276.51亿元，同减22.17%，实现归母净利润39.38亿元，同减26.52%，实现扣非归母净利润39.28亿元，同减25.40%。分季度看，公司22Q1/Q2分别实现营收167.82/108.68亿元，同减7.45%/37.51%，实现归母净利润25.63/13.74亿元，同减10.02%/45.25%。此前公司已发布业绩快报，二季度公司在疫情下免税业务表现出强大韧性。　　收入端：22H1公司实现营收276.51亿元，同减22.17%，主要是上半年国内疫情多点散发、多地频发及上海物流网点临时关闭，对公司线上线下销售业务带来了较大冲击。①分季度看，22Q1/Q2分别实现营收167.82/108.68亿元，同减7.45%/37.51%。②分渠道看，22H1三亚市内免税店/海免公司/日上上海分别实现营收153.54/34.59/54.54亿元，同减17.14%/55.11%/5.32%，占公司营收比例55.53%/12.51%/19.73%，同比+3.37/-9.18/+3.51pct;其中Q2营收分别为67.80/10.63/25.05亿元，占比62.38%/9.78%/23.05%，环比Q1+11.30/-4.50/+5.47pct。　　毛利率：22H1公司实现毛利率33.98%，同减4.35pct;主营业务毛利率较去年下半年环比提高5.5pct，并持续保持稳定。分季度看，公司22Q1/Q2毛利率基本持平，分别为34.00%/33.96%，分别同减5.11/3.57pct。22Q2在疫情影响下，公司毛利率实现环比Q1持平，我们认为或主要由于1)公司主动优化采购条款，2)积极采取精准营销策略，品类结构持续优化，3)Q2日上上海收入占比有所提升。　　费用端：22H1公司期间费用率11.92%，同增0.13pct，主要由于上半年汇兑净损失同增导致财务费用率增加。其中①销售费用率6.84%，同减2.44pct，主要是应付机场租金降低，且公司加大降本控费力度所致。②管理费用率3.13%，同增0.66pct，管理费用同减1.67%，主要是公司加大降本控费力度所致。③财务费用率1.95%，同增1.91pct，主要是上半年汇兑净损失同比增长所致。　　利润端：22H1实现归母净利润39.38亿元，同减26.52%，实现扣非归母净利润39.28亿元，同减25.40%。①分季度看，公司22Q1/Q2实现归母净利润25.63/13.74亿元，同减10.02%/45.25%。②分渠道看，三亚市内免税店归母净利润24.58亿元，同减3.94%，占公司归母净利润比例62.41%，同增14.67pct;海免公司归母净利润1.82亿元，同减64.33%，占公司归母净利润比例4.63%，同减4.91pct;日上上海归母净利润2.46亿元，同减54.19%，占公司归母净利润比例6.25%，同减3.77pct。③归母净利率14.24%，同减0.84pct，其中22Q1/Q2归母净利率分别为15.27%/12.65%，同减0.44/1.79pct。　　投资建议：我们认为随着海南省一系列促消费政策出台，海南免税市场有望继续扩容，同时叠加海口国际免税城计划9月底开业，品类丰富服务提升，预计有效提振进店人数、转化率与客单价，为公司带来全新增量。考虑今年疫情对海南免税市场造成较大冲击，我们预计公司22-24年业绩为95/144/181亿元(前值为104/144/181亿元)，当前股价对应PE分别为42x/28x/22x，维持“买入”评级。　　风险提示：疫情反复风险、免税政策变动风险、竞争加剧风险

　　最新盈利预测明细如下：

生命不息918：

　　刚刚在腾讯视频，看了《三十二》，讲述“中国慰安妇生下，一个日本孩子”的故事。

　　主人公韦绍兰顽强的生命意志，深受感动了我。生活中的苦与难，和她比起来，真是不值一提。

　　1944年，日军发动企图打通日本本土经朝鲜半岛、中国大陆至新加坡总长约九千公里运输线的“一号作战”计划，并于同年入侵广西，占领荔浦。

　　当时24岁的韦绍兰和1岁的孩子被抓进慰安所，度过几个月非人的折磨以后，她逃离魔窟回到了自己的家里，可是等待她却是未知的生活。

　　由于当时，全国仅剩32位“慰安妇”幸存者，故将片名取为《三十二》。

　　万达电影(SZ002739) 中国中免(SH601888) 东方日升(SZ300118)

香克斯hsttdz：

　　很多人平常喜欢短线，没人告诉你成本，自己也不知道，相差多少倍!参考这个体量小一年省一台华为手机，体量大一年省一辆比亚迪新能源汽车。

　　格力电器(SZ000651) 中国中免(SH601888) 通策医疗(SH600763)

淡墨清荷：

[大笑]

　　家人的资金这几天已经买的差不多了，还剩最后一丢丢，准备找个机会全部给我最喜欢的中免，然后躺平。投资期限五年以上。感谢家人对我的支持，给我点时间，我不会让你们失望，兔兔也不会让你们失望中国中免(SH601888)

全民量化投资：

　　中国中免9月9日获沪股通净买入2.87亿

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　　同花顺(300033)iFinD数据显示，9月9日，中国中免(601888)现身沪股通十大成交活跃股，位居沪股通港资成交额第8位，港资总计成交6.09亿。其中，买入4.48亿，卖出1.61亿，净买入2.87亿，净买入额占该股当日总成交量的16.07%。

　　中国中免最近一个月下跌3.23%，上榜沪股通18次，外资累计净卖出13.11亿;近两个月下跌9.21%，上榜沪股通39次，外资累计净卖出4.98亿;今年以来下跌12.31%，上榜沪股通118次，年内外资累计净买入15.03亿，截止今日收盘，中国中免流通市值为3730.99亿。

　　本文转自同花顺

　　中国中免(SH601888) 沪深300(SH000300)

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新消费要闻

欧莱雅中国

　　9月9日，欧莱雅中国旗下上海美次方投资有限公司(以下简称“美次方”)在上海五五购物节2022全球新品首发季上宣布对中国本土高端香水香氛品牌闻献DOCUMENTS进行少数股权投资。此次投资为美次方在中国的首个风险投资，并由欧莱雅集团享誉全球的战略创新风险投资基金公司BOLD(Business Opportunities for L’Oréal Development)提供支持。这一突破性的举措进一步印证了中国市场在欧莱雅全球布局中的重要地位，并彰显了中国美妆品牌在美次方未来投资中的重要战略部署。此外，除了美次方此次对闻献DOCUMENTS进行投资以外，欧莱雅与凯辉基金携手设立的“消费共创基金”也对其进行了投资。

星巴克官宣新CEO

　　星巴克创始人霍华德·舒尔茨(Howard Schultz)表示，自己将永远不会再当CEO，因为公司已经找到了合适人选。

　　9月1日，星巴克宣布，纳拉辛汉将从今年10月1日起担任星巴克候任CEO。在谈到新CEO面临的挑战时，霍华德说星巴克将“打持久战”。在谈到中国市场时，他说在公司足迹上，中国最终将超过美国。出席同一节目的Narasimhan表示，自己在星巴克的过渡期将是一个“结构化的沉浸过程”，这给了他一个当学徒的机会。

COSTA推出首个植物基即饮咖啡系列

　　近日，COSTA推出首个植物基即饮咖啡系列，其中包括燕麦拿铁和燕麦摩卡两款即饮新品，在线上线下全渠道开售。据了解，该系列主要瞄准一二线城市中25~35岁左右、追求健康和可持续生活方式的忙碌白领，满足办公场合需求。COSTA中国即饮业务负责人表示，新品“植咖馆系列”来自中国本土化创新，也是品牌全球首个植物基即饮咖啡系列。

Keep更新招股书

　　9月6日，运动科技公司Keep在港交所更新招股书。招股书显示，Keep 2022年Q1营收4.17亿元，同比增长37.6%。2020年、2021年及2022年上半年，Keep平台的平均月活跃用户分别为2970万、3440万及3770万。2022年第二季度，其平均月活用户达4108万。据了解，今年2月25日Keep正式向港交所递交招股书，8月26日Keep因递交招股书6个月内未通过聆讯，IPO申请状态转为“失效”。

奈雪的茶入股「AOKKA」咖啡

　　近日，咖啡品牌「AOKKA」关联公司上海澳帝美食品有限公司发生多项工商变更，新增奈雪的茶关联公司深圳市品道餐饮管理有限公司为股东，持股约21.4%，为第二大股东;同时公司注册资本由200万人民币增至254.5万人民币。「AOKKA」成立于2013年5月，品牌定位于 " 户外 + 咖啡潮牌 ",提供手冲单品、意式咖啡、挂耳产品等产品。

美国高级时装品牌「Vince」中国首店即将登陆上海

　　美国高级时装品牌「Vince」已正式进入中国，首家线下店铺即将于9月9日落户上海芮欧，带来加州风情的全新浪潮。「Vince」创立于2002年，主打高级、自然的风格和独特的加州风情，总部坐落于美国洛杉矶。据了解「Vince」为其全球化的生活方式提供了女士及男士成衣、鞋履、家居和手袋。至今，通过世界各国的顶级百货商店及专业零售商已销往40多个国家。

永辉全渠道开售茅台冰淇凌

　　9月7日，作为茅台冰淇凌首发的商超渠道，永辉上线了三款不同口味的茅台冰淇凌。此次永辉开售的三款茅台冰淇凌分别为经典原味、青梅煮酒味、香草味三个口味，茅台酒含量分别为2%、1.6%、2%。作为茅台冰淇凌全国首发商超渠道，自9月7日起，永辉将在北京、福建、广东、江苏、上海、四川、重庆七大省份及直辖市的14个城市门店及相应的线上渠道进行产品上新。

海口免税城预计将于年内开业

　　9月7日，中国中免召开了2022年半年度业绩说明会。会上，中国中免董事长彭辉在回答投资者关于“海口国际免税城今年10月能否如期开业”的问题时透露，截至目前，海口国际免税城的招商工作已基本完成，超800个品牌确认入驻，系统、员工培训、保税仓库、运营等相关配套都已经做好准备。此外，在半年报中，中国中免提及了海口国际免税城的预计开业时间——今年年内。同时，中国中免副总经理兼董事会秘书常筑军还在回答消费者关于重奢谈判的问题时提到，三亚国际免税城一期2号地项目商业部分已实现主体钢结构封顶，初步预计可在明年开业。

吉野家旗下花丸乌冬面将退出中国

　　日本吉野家控股已决定旗下的“花丸乌冬面”退出中国市场，花丸乌冬面2011年进入中国后，店铺网络不断扩大，但由于没有抓住中国当地的需求，盈利能力逐渐恶化。由于新冠疫情爆发，顾客人数减少也影响了业绩。在中国，花丸乌冬面2018年9月店铺数增至37家。花丸乌冬面2015年进入马来西亚，2018年进入印尼，国外店铺一度达到50家左右。随着退出中国市场，花丸乌冬面的海外店铺归零。

阿里公布2022天猫双11时间表：10月24日晚8点开启

　　9月8日，天猫公布今年双十一时间表显示：“2022天猫双11全球狂欢季”将于10月24日晚8点开启预售，10月31日第一波开卖，11月10日第二波开卖。从天猫淘宝了解到，今年双11的两波开卖时间均提前至晚8点开始。此外，今年双11天猫将为消费者提供一系列史无前例的惊喜，并为年轻人和中小企业的创业发展提供更多的帮扶举措。

卫龙考虑10月份启动香港IPO

　　据了解，卫龙正在考虑最早于10月份启动香港首次公开募股(IPO)，融资规模可能达到5亿美元左右，目标估值47亿美元。知情人士说，相关讨论仍在进行中，IPO规模和时间等细节仍有可能改变。此前，卫龙曾于2021年5月首次提交在香港上市的申请。

潮流新品

ubras 推出「贴贴系列」新品

　　近日，ubras 推出「贴贴系列」新品，主打陪宠家居服。其中包括猫耳朵家居裙、猫耳朵家居套装、无尘棉撸家居开衫套装等产品。目前，该系列产品已在天猫旗舰店上线。

有创意营销

资生堂联名五条人推出主题金曲短片

　　近日，资生堂联合“品牌淡纹大使”五条人，推出主题金曲短片。在短片中，五条人携手悦薇小针管眼霜，以玩梗的方式突出品牌优势，为产品造势。

投融资新闻

新式椰子食品饮料品牌「可可满分」完成数千万元A轮融资

　　近日，新式椰子食品饮料品牌「可可满分」已完成数千万元A轮融资，本轮由佳禾食品领投，老股东壹叁资本跟投，棕榈资本担任长期独家财务顾问。本轮融资资金将主要用于品牌建设、团队搭建和上游供应链投入。「可可满分」成立于2020年10月，从椰子饮品切入，以无糖椰乳、风味椰乳、椰子水为核心，并将拓展至椰乳咖啡、冻干椰奶粉等椰子产品品类。并在去年5月推出首款主打“0糖、0反式脂肪酸、0胆固醇”的无糖椰乳单品，今年3月，「可可满分」推出了100%鲜榨椰子水。

甜品品牌「宫颜榴莲坊」完成3000万元A轮融资

　　近日，甜品品牌「宫颜榴莲坊」完成3000万元融资，投资机构为睿能基金管理有限公司。「宫颜榴莲坊」成立于2018年，是一家主打榴莲产品的网红甜品品牌，奉行“用水果之王做甜品大王”的理念。

酱酒服务商「巷子浅」获1000万元天使+轮融资

　　近日，酱酒服务商「巷子浅」获1000万元天使+融资，投资方为南宁巷子浅高尔夫俱乐部会员成立的股权投资基金。据悉，此轮融资资金将用于酱酒产品包装及积分营销系统升级。「巷子浅」成立于2019年，巷子浅的思路是做定制酒，去品牌化。用一款性价比高的酱酒，打通酒厂和中小企业消费者。帮助酒厂销售、解决经销商囤货困境、降低中小企业接待成本。

中国中免(SH601888)：

　　国金证券09月09日发布研报称，给予中国中免(601888.SH，最新价：191.09元)买入评级。评级理由主要包括：1)离岛免税业绩承压，线上部分冲淡疫情影响;2)Q2毛利率环比持平，公司经营韧性凸显;3)存货有所增加，经营性净现金流阶段性承压;4)... 网页链接

淡墨清荷：

[笑]