2022-09-13今日SH600109股票最新净值和交易情况

世纪新能源网：

　　国金证券近期对TCL 中环 ( 002129 )进行研究并发布了研究报告《工业 4.0 打造核心竞争力，技术领先铸就盈利护城河》，本报告对 TCL 中环给出买入评级，认为其目标价位为 69.00 元，当前股价为 49.25 元，预期上涨幅度为 40.1%。

　　投资逻辑

　　混改焕发活力，硅片龙头业绩高增。TCL 中环为全球最大的光伏单晶硅片企业之一，受益光伏硅片产能提升、产品结构转型、混改优势体现，2022H1 实现营业收入 316.98 亿元(+79.7%)、归母净利 29.17 亿元(+92.1%)。

　　工业 4.0 持续降本，领先自动化提升全球化竞争力。公司依托工业 4.0、智能制造降本增效，单位硅耗、硅片出片率、A 品率等指标行业领先，硅料价格回落后非硅成本及经营稳定性优势有望充分放大。此外，前瞻性的工业 4.0 及智慧工厂布局使公司自动化、标准化水平行业领先，海外扩产具有更强的可复制性，有望在光伏企业海外建厂趋势中提升竞争力、扩大份额。

　　硅片技术多维领先 + 原材料稳定供给铸就盈利护城河。公司为业内首个推出 G12 硅片的企业，大尺寸、薄片化、N 型等多方面技术领先;为保障供应稳定性，公司参股、投资硅料产能，锁定行业超三成进口石英砂供给，硅料产能释放后有望维持较高稼动率、提升盈利能力。2021 年 11 月公司非公开募集 90 亿元用于宁夏 50GWG12 硅片项目，预计 2022-2024 年硅片出货 85/135/170GW，单位毛利 0.13/0.10/0.09 元 /W。

　　叠瓦组件快速起量，借力 MAXEON 推进制造业全球化。2022 年 6 月末公司叠瓦组件产能已达 11GW，上半年组件出货大幅提升 94% 至 3GW，且中标多个招标大单，逐步打开国内地面电站市场。此外，公司为 MAXEON 第二大股东，有望依托其深厚海外渠道积淀、IBC+ 叠瓦技术优势、北美产能优势加快制造业全球化布局，巩固公司光伏产业全球领先地位。

　　半导体硅片产能加速释放，下游验证持续推进。公司为国内主要的半导体硅片供应商，产品结构完善、产品验证稳步推进，预计 2022 年底 8 英寸 /12 英寸硅片产能将达到 100/35 万片 / 月，半导体业务有望随认证推进逐步放量。

　　盈利预测及投资建议

　　我们预计公司 2022-2024 年实现归母净利润 68、89、109 亿元，同比提升 69%、31%、22%，对应 EPS 为 2.10、2.76、3.36 元 / 股。给予公司 2023 年 25 倍 PE 估值，目标价 69 元 / 股，首次覆盖给予 " 买入 " 评级。

　　风险提示

　　竞争加剧风险、硅料价格波动风险、高纯石英砂供应风险、产能建设进度不及预期风险、新业务市场开拓不及预期风险、限售股解禁风险。

全民量化投资：

　　硅片双寡头年内合计18次调价!TCL中环P型单晶硅片涨两成，机构称明年一季度或面临价格拐点

　　邀请您关注我的投资组合 智能量化实盘复刻(ZH1315364)

　　财联社9月12日讯(编辑 俞琪)近日，TCL中环再度上调P型、N型单晶硅片价格，各尺寸硅片较上期报价整体上调0.13-0.24元/片之间。根据公司硅片价格公示，此次为TCL中环今年来第八次上调价格。相较于1月份调整后价格，单晶硅片P型涨幅已约20%。

　　TCL中环和隆基绿能前次调价均在7月。此外，据统计，隆基绿能今年来已10次上调价格，当前9月还未更新报价。

　　据PV-InfoLink数据，8月硅料检修叠加临时限电导致供应紧缺程度未见缓解，各硅料企业均无余量可签，硅料供应紧张，因此，虽然硅片有效产量在9月预计会实现环比增长，但增幅依然有限。周期差异将导致9月单晶硅片处于供需紧平衡的状态。

　　对于后续价格走势，业内人士表示，硅片的价格波动跟随原材料价格的涨跌，随行就市的原则。根据国金证券(600109)9月12日研报预计，今年全年硅料均价维持高位，硅片传导成本价格维持高位。

　　国金证券研报称，随硅料供给释放，硅片环节盈利或与硅料保持相同变动趋势。2022年以来，硅片环节虽然表观产能显著过剩于硅料，但仍维持了比较超预期的高盈利水平。根据东吴证券(601555)9月4日研报显示，光伏板块今年上半年分化明显，硅片环节上半年净利润72.10亿元，仅次于硅料环节，电池/硅料/硅片龙头业绩高增。

　　当前，硅片市场呈现TCL中环和隆基绿能双龙头局面，2021年两家单晶硅片合计出货占比约49%。

　　业绩方面，其中，隆基Q2净利润38.17亿元，同增53.23%，盈利中包含8.1亿元硅料投资收益;中环股份(002129)Q2净利润16.07亿元，同增71.18%，且为业内首个推出G12硅片的企业，大尺寸、薄片化、N 型等多方面技术领先，盈利能力仍强劲。

　　此外，硅片行业后起之秀双良节能(600481)去年投建包头两期共40GW硅片项目，正式入局大尺寸单晶硅片行业。公开资料显示，硅片大尺寸化可帮助硅片及下游电池、组件、电站各个环节实现提效降本，自2021年起大尺寸组件成招标主流，高功率组件成为大多电站降本增效的首选。

　　国联证券预计，2022年底公司扩产成功进入硅片环节第二梯队，有望打破现有隆基、中环“双寡头”的格局。中航证券邹润芳等人预计，双良节能2022年净利润同比增长227.08%。

　　另外，华金证券9月6日研报表示，受益于硅料价格大幅上涨，上机数控(603185)、晶盛机电(300316)等硅片端设备公司营收、净利润增速均行业领先。

　　不过，从长期来看，财联社记者从业内人士处了解到，随多个硅料新增项目预计在今年四季度落地，硅料旷日持久的涨价大潮，有望在明年上半年结束，硅片价格亦随之回落。此外，国信证券(002736)研报预计，明年一季度进入光伏行业相对淡季， 产业链价格有望开始进一步下降。

　　对此，国金证券研报风险提示称，随硅料价格逐步进入下行通道，若硅料价格降幅不及预期、硅片公司成本传导能力不及预期，可能会影响盈利能力。不过，非硅成本及经营稳定性优势有望放大。

　　TCL中环今年8月在互动平台表示，在当前价格水平下，硅料在硅片中成本占比超过80%。当硅料价格下降，公司在非硅成本方面的领先优势将进一步凸显。

　　(责任编辑：岳权利 HN152)

　　本文转自和讯网TCL中环(SZ002129) 沪深300(SH000300)

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全民量化投资：

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　　财联社9月12日讯(编辑 俞琪)近日，TCL中环再度上调P型、N型单晶硅片价格，各尺寸硅片较上期报价整体上调0.13-0.24元/片之间。根据公司硅片价格公示，此次为TCL中环今年来第八次上调价格。相较于1月份调整后价格，单晶硅片P型涨幅已约20%。

　　TCL中环和隆基绿能前次调价均在7月。此外，据统计，隆基绿能今年来已10次上调价格，当前9月还未更新报价。

　　据PV-InfoLink数据，8月硅料检修叠加临时限电导致供应紧缺程度未见缓解，各硅料企业均无余量可签，硅料供应紧张，因此，虽然硅片有效产量在9月预计会实现环比增长，但增幅依然有限。周期差异将导致9月单晶硅片处于供需紧平衡的状态。

　　对于后续价格走势，业内人士表示，硅片的价格波动跟随原材料价格的涨跌，随行就市的原则。根据国金证券(600109)9月12日研报预计，今年全年硅料均价维持高位，硅片传导成本价格维持高位。

　　国金证券研报称，随硅料供给释放，硅片环节盈利或与硅料保持相同变动趋势。2022年以来，硅片环节虽然表观产能显著过剩于硅料，但仍维持了比较超预期的高盈利水平。根据东吴证券(601555)9月4日研报显示，光伏板块今年上半年分化明显，硅片环节上半年净利润72.10亿元，仅次于硅料环节，电池/硅料/硅片龙头业绩高增。

　　当前，硅片市场呈现TCL中环和隆基绿能双龙头局面，2021年两家单晶硅片合计出货占比约49%。

　　业绩方面，其中，隆基Q2净利润38.17亿元，同增53.23%，盈利中包含8.1亿元硅料投资收益;中环股份(002129)Q2净利润16.07亿元，同增71.18%，且为业内首个推出G12硅片的企业，大尺寸、薄片化、N 型等多方面技术领先，盈利能力仍强劲。

　　此外，硅片行业后起之秀双良节能(600481)去年投建包头两期共40GW硅片项目，正式入局大尺寸单晶硅片行业。公开资料显示，硅片大尺寸化可帮助硅片及下游电池、组件、电站各个环节实现提效降本，自2021年起大尺寸组件成招标主流，高功率组件成为大多电站降本增效的首选。

　　国联证券预计，2022年底公司扩产成功进入硅片环节第二梯队，有望打破现有隆基、中环“双寡头”的格局。中航证券邹润芳等人预计，双良节能2022年净利润同比增长227.08%。

　　另外，华金证券9月6日研报表示，受益于硅料价格大幅上涨，上机数控(603185)、晶盛机电(300316)等硅片端设备公司营收、净利润增速均行业领先。

　　不过，从长期来看，财联社记者从业内人士处了解到，随多个硅料新增项目预计在今年四季度落地，硅料旷日持久的涨价大潮，有望在明年上半年结束，硅片价格亦随之回落。此外，国信证券(002736)研报预计，明年一季度进入光伏行业相对淡季， 产业链价格有望开始进一步下降。

　　对此，国金证券研报风险提示称，随硅料价格逐步进入下行通道，若硅料价格降幅不及预期、硅片公司成本传导能力不及预期，可能会影响盈利能力。不过，非硅成本及经营稳定性优势有望放大。

　　TCL中环今年8月在互动平台表示，在当前价格水平下，硅料在硅片中成本占比超过80%。当硅料价格下降，公司在非硅成本方面的领先优势将进一步凸显。

　　(责任编辑：岳权利 HN152)

　　本文转自和讯网TCL中环(SZ002129) 沪深300(SH000300)

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每日经济新闻：

　　每经AI快讯，国金证券09月12日发布研报称，给予朗姿股份(002612.SZ，最新价：25.24元)增持评级。评级理由主要包括：1)昆明韩辰经营质量改善明显，1H22扭亏为盈;2)医美业务“体内+体外”双轮驱动，体外孵化崭露头角。风险提示：医美事故影响品牌声誉、医美及服装业务拓展不及预期等。

　　AI点评：朗姿股份近一个月获得10份券商研报关注，买入2家，增持8家，平均目标价为38.53元，与最新价25.24元相比，高13.29元，目标均价涨幅52.65%。

　　每经头条(nbdtoutiao)——李易峰多次嫖娼被拘，这家A股公司股吧“炸锅”!

　　(记者 蔡鼎)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，国金证券09月12日发布研报称，给予科思股份(300856.SZ，最新价：70.11元)买入评级。评级理由主要包括：1)通过本项目，公司从防晒剂向高端个护扩展更近一步、扩品类驱动下从周期股向成长股逻辑进一步增强;2)2H22业绩望继续靓丽;3)中长期拓展新品类、向上动力充足。风险提示：23Q1产品价格调整/新品产能爬坡拖累短期盈利/新品价格波动、客户订单低于预期。

　　AI点评：科思股份近一个月获得13份券商研报关注，买入9家，增持3家，平均目标价为60.71元，与最新价70.11元相比，低9.4元，目标均价跌幅13.41%。

　　每经头条(nbdtoutiao)——李易峰多次嫖娼被拘，这家A股公司股吧“炸锅”!

　　(记者 王晓波)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

科创板日报：

财联社9月12日讯（编辑 俞琪）

　　近日，TCL中环再度上调P型、N型单晶硅片价格，各尺寸硅片较上期报价整体上调0.13-0.24元/片之间。根据公司硅片价格公示，此次为TCL中环今年来第八次上调价格。相较于1月份调整后价格，。

今年来已10次上调价格

　　TCL中环和隆基绿能前次调价均在7月。此外，据统计，隆基绿能，当前9月还未更新报价。

　　据PV-InfoLink数据，8月硅料检修叠加临时限电导致供应紧缺程度未见缓解，各硅料企业均无余量可签，硅料供应紧张，因此，虽然硅片有效产量在9月预计会实现环比增长，但增幅依然有限。周期差异将导致9月单晶硅片处于供需紧平衡的状态。

硅片传导成本价格维持高位

　　对于后续价格走势，业内人士表示，硅片的价格波动跟随原材料价格的涨跌，随行就市的原则。根据国金证券9月12日研报预计，今年全年硅料均价维持高位，。

硅片环节上半年净利润72.10亿元，仅次于硅料环节

　　国金证券研报称，随硅料供给释放，硅片环节盈利或与硅料保持相同变动趋势。2022年以来，硅片环节虽然表观产能显著过剩于硅料，但仍维持了比较超预期的高盈利水平。根据东吴证券9月4日研报显示，光伏板块今年上半年分化明显，，电池/硅料/硅片龙头业绩高增。

占比约49%

　　当前，硅片市场呈现TCL中环和隆基绿能双龙头局面，2021年两家单晶硅片合计出货。

　　业绩方面，其中，隆基Q2净利润38.17亿元，同增53.23%，盈利中包含8.1亿元硅料投资收益;中环股份Q2净利润16.07亿元，同增71.18%，且为业内首个推出G12硅片的企业，大尺寸、薄片化、N 型等多方面技术领先，盈利能力仍强劲。

　　此外，硅片行业后起之秀双良节能去年投建包头两期共40GW硅片项目，正式入局大尺寸单晶硅片行业。公开资料显示，硅片大尺寸化可帮助硅片及下游电池、组件、电站各个环节实现提效降本，自2021年起大尺寸组件成招标主流，高功率组件成为大多电站降本增效的首选。

有望打破现有隆基、中环“双寡头”的格局

　　国联证券预计，2022年底公司扩产成功进入硅片环节第二梯队，。中航证券邹润芳等人预计，双良节能2022年净利润。

硅片端设备公司

　　另外，华金证券9月6日研报表示，受益于硅料价格大幅上涨，上机数控、晶盛机电等营收、净利润增速均行业领先。

有望在明年上半年结束，硅片价格亦随之回落

　　不过，从长期来看，财联社记者从业内人士处了解到，随多个硅料新增项目预计在今年四季度落地，硅料旷日持久的涨价大潮，。此外，国信证券研报预计，明年一季度进入光伏行业相对淡季， 产业链价格有望开始进一步下降。

可能会影响盈利能力

　　对此，国金证券研报风险提示称，随硅料价格逐步进入下行通道，若硅料价格降幅不及预期、硅片公司成本传导能力不及预期，。不过，非硅成本及经营稳定性优势有望放大。

非硅成本方面的领先优势

　　TCL中环今年8月在互动平台表示，在当前价格水平下，硅料在硅片中成本占比超过80%。当硅料价格下降，公司在将进一步凸显。

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，国金证券09月12日发布研报称，给予TCL中环(002129.SZ，最新价：49.25元)买入评级，目标价格为69元。评级理由主要包括：1)混改焕发活力，硅片龙头业绩高增;2)工业4.0持续降本，领先自动化提升全球化竞争力;3)硅片技术多维领先+原材料稳定供给铸就盈利护城河;4)叠瓦组件快速起量，借力MAXEON推进制造业全球化;5)半导体硅片产能加速释放，下游验证持续推进。风险提示：竞争加剧风险、硅料价格波动风险、高纯石英砂供应风险、产能建设进度不及预期风险、新业务市场开拓不及预期风险、限售股解禁风险。

　　AI点评：TCL中环近一个月获得10份券商研报关注，买入7家，增持2家。

　　每经头条(nbdtoutiao)——李易峰多次嫖娼被拘，这家A股公司股吧“炸锅”!

　　(记者 蔡鼎)

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　　每日经济新闻

证券之星财经：

　　2022年9月9日德赛西威(002920)发布公告称VeritasEzra Sun Raymond Foo、国金证券王倩雯 陈婉成、东北证券陆强易、汇丰前海证券陈静林 杨力、Jefferies雷肖依、台湾国泰投信张匡勋 蔡欣达 Albert Cheng、HSBC Global Asset Management(Hong Kong)LimitedWilliam Chen Leo Ng、PictetKevin Duan Lan Wang、万家基金董一平 胡方健 武玉迪 欧子辰 耿嘉洲 王健 章恒 李文宾 黄天一 陈飞达 郑中天 谢理达于2022年9月8日调研我司。

　　具体内容如下：

问：公司的研发投入增加的主要原因是什么？

　　答：保持高水平研发投入是公司始终贯彻的经营战略，也是公司保持技术领先的主要成因，在行业变革背景下，坚定的研发投入更加不可或缺。随着技术的快速迭代和业务量的快速提升，为了进一步巩固和扩大技术领先优势，并为客户提供更多、更快更好的研发服务，2022年上半年公司研发投入近6亿元，同比增加近57%。在研发队伍扩张的同时，公司持续加强项目及研发流程管理，提升研发效率。公司产品策略、客户策略、研发成果转化的实施成效快速显现。

问：智能驾驶业务未来业务拓展的情况？

　　答：公司的全自动泊车、360 度高清环视等DS 产品销量持续提升;面向更大规模市场空间、基于全面技术优势与融合高低速场景的自动驾驶辅助系统即将量产;可实现更高级别功能的高级自动驾驶域控制器产品已累计获得超过 10 家主流车企的项目定点，并已进入量产规模爬坡期。

问：公司智能座舱未来规划和产品路线？

　　答：公司的第三代智能座舱域控制器、4K 高清屏等座舱产品产量快速爬坡，第四代智能座舱产品正在紧密开发，且已获得客户订单。其中公司与高通技术公司达成战略合作，双方基于第4代骁龙?座舱平台，共同打造德赛西威第四代智能座舱系统。该系统支持领先的多屏联动、音效处理和R等技术，融合多维交互模式，可为用户带来丰富的沉浸式交互体验，以及智能化、场景化的多模态融合体验，将成为乘客与车辆智能连接的重要平台。

　　德赛西威主营业务：依托战略,公司产品布局全面,聚焦于智能座舱、智能驾驶和网联服务三大业务群,提供以人为本、万物互联、智能高效的整体出行方案,以智能汽车为中心点,参与构建未来智慧交通和智慧城市大生态圈。

　　德赛西威2022中报显示，公司主营收入64.07亿元，同比上升56.93%;归母净利润5.21亿元，同比上升40.96%;扣非净利润4.97亿元，同比上升37.44%;其中2022年第二季度，公司单季度主营收入32.66亿元，同比上升60.0%;单季度归母净利润2.03亿元，同比上升43.78%;单季度扣非净利润1.89亿元，同比上升36.61%;负债率47.7%，投资收益-2416.99万元，财务费用1217.7万元，毛利率23.98%。

　　该股最近90天内共有35家机构给出评级，买入评级28家，增持评级7家;过去90天内机构目标均价为185.94。

　　以下是详细的盈利预测信息：

　　融资融券数据显示该股近3个月融资净流入2.52亿，融资余额增加;融券净流出4525.57万，融券余额减少。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，德赛西威(002920)行业内竞争力的护城河良好，盈利能力良好，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标1.5星，综合指标2.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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