2022-12-04今日SH688083股票最新净值和交易情况

亚布拉罕很憨：

　　中望软件(SH688083) 对于这样的上市公司，监管部门应该有追责的义务，上市从600多跌到150，难道全是市场弱造成的?保荐机构和承销商把一堆什么东西弄到股市里了?这样的保荐机构只适合做大保健

人在股途2022：

　　今天开始，搞个娱乐账户晒短线实盘。主要是敦促自己能多看看股票。顺便写点自己的思路。中望软件(SH688083)

数字化讲习所：

摘要

　　√中望软件成立于1998年，2007年变更为股份制公司。公司于2017年5月在新三板挂牌，2018年8月终止挂牌;2020年4月申报科创版，2020年10月成功过会，2021年3月11日在上交所上市。

　　√2022年前三季度，中望软件营业收入约3.50亿元，同比下降1.91%;归母净利润-0.19亿元，同比下降119.34%。主要原因为国内外疫情反复、国际局部地区冲突、全球经济增速放缓等问题不断发生，公司业务开拓难度有所增加，以及为了推动产品更新迭代、提升产品竞争力而不断增加研发投入。

　　√据IDC数据显示， 2021年中国CAD软件总市场份额为42.1亿元，年复合增长率为19.6%，保持较快增速;中国本土厂商在CAD市场的占有率接近20%，且有望持续上升。中国CAD软件市场份额前五名分别为达索系统、西门子、欧特克、中望软件和PTC。其中，前三名均为国外厂商，而中望软件则是国产厂商中的第一名，份额占比14%。

作者| 武美含

编审|李昕

排版|

目录

一、 公司介绍

　　(一)情况简介

　　(二)财务状况

　　1. 营收与归母净利润持续增长，2022年前三季度出现波动

　　2. 毛利率持续保持在较高水平

　　3. 研发投入持续增加，研发人员结构不断优化

　　4. 受疫情与国际局势影响，境外业务占比持续下降

　　5. 客户群较为分散，前五大客户中有持股公司

二、 产品与业务

　　(一)2D CAD产品系列

　　1. 二维设计平台ZWCAD

　　2. 基于ZWCAD平台的行业应用软件

　　3. 2D教育产品

　　(二)3D CAD产品系列

　　1. 3D CAD/CAM一体化软件平台ZW3D

　　2. 3D教育产品

　　(三)CAE产品系列

　　1. 通用前后处理平台ZWMeshWorks

　　2. 电磁仿真ZWSim-EM

　　3. 中望结构仿真ZWSim Structural

三、 机遇与挑战

　　(一)国内软件正版化趋势明显，制造业数字化升级扩大需求

　　(二)境内教育行业变革，促进教育市场规模扩大

　　(三)国际环境日趋波动复杂，线上营销与远程服务重要性凸显

　　(四)国产软件中处领先地位，但国际范围内竞争压力仍然较大

一、公司介紹

（一）情况简介

　　广州中望龙腾软件股份有限公司(简称：中望软件，688083.SH)成立于1998年，2007年变更为股份制公司。公司于2017年5月在新三板挂牌，2018年8月终止挂牌;2020年4月申报科创版，2020年10月成功过会，2021年3月11日在上交所上市。

　　中望软件是国内领先的All-in-One CAx(CAD/CAE/CAM)解决方案提供商，专注于工业设计软件超过20年，建立了以“自主二维CAD、三维CAD/CAM、电磁/结构等多学科仿真”为主的核心技术与产品矩阵，以及多种教育产品、云设计协同平台和应用生态。与此相配套的服务包括二维CAD、三维CAD/CAM的教程指引、仿真分析学习教程、研发级定制开发服务和产品安全通告等。

　　据公司官网显示，目前中望软件设有广州、武汉、上海、北京、西安、美国佛罗里达六大研发中心，公司产品于2004年首开中国工业软件海外出口先河，截至目前系列软件产品已经畅销全球90多个国家和地区，正版用户突破90万，广泛应用于机械、电子、汽车、建筑、交通、能源等制造业和工程建设领域，主要客户包括中船集团、中交集团、中国移动、中车株洲所、京东方、格力、海尔、国家电网等知名企业。

（二）财务状况

1. 营收与归母净利润持续增长，2022年前三季度出现波动

　　公司年报显示，2019年至2021年间，中望软件营业收入分别为3.61亿元、4.56亿元、6.19亿元，增长率为41.58%、26.31%和35.65%;归母净利润为0.89亿元、1.20亿元和1.82亿元，增长率分别为100.22%、35.15%和50.89%。总体来看公司持续发展，且势头良好。2022年前三季度，公司营业收入约为3.50亿元，同比下降1.91%;归母净利润为-0.19亿元，同比下降119.34%。本年度前三季度的经营状况波动较为明显，原因分为两个主要部分：其一，这一时期国内外疫情反复、国际局部地区冲突、全球经济增速放缓等问题不断发生，公司下游客户的整体资本开支意愿有所下降，公司业务开拓难度有所增加。其二，为了推动产品更新迭代，提升产品竞争力，公司不断增加研发投入。总体来看，短期内的波动并不影响长期向好的趋势。

图1：2019年至2021年公司营业收入与归母净利润及增长率

（亿元）

数据来源：公司年报、数字化讲习所、零壹智库

2. 毛利率持续保持在较高水平

　　中望软件总体毛利率水平较高，主要原因在于公司的收益来自于软件的销售，而支出则以管理费用、销售费用为主，因此毛利率空间较大。此外，公司的大部分产品都是毛利率较高的资产软件，只有很小一部分毛利率低的外购软件，因此总体毛利率高。

图2：2019年至2021年公司毛利率

数据来源：公司年报、数字化讲习所、零壹智库

3. 研发投入持续增加，研发人员结构不断优化

　　作为一家以软件技术为主的企业，中望软件不断增加研发资金投入和人员投入。2019年至2021年公司科研投入分别为1.08亿元、1.51亿元和2.03亿元，同比增长率分别为27.06%、39.81%、34.44%，持续呈上升趋势。2021年，公司研发人员增至645人，占员工总数的49.27%，其中，拥有本科学历的研发人员人数最多，占总人数的59.84%;拥有研究生学历的研发人员占比为35.19%。以上人员构成有利于提升企业的科研能力，促进产品的优化与创新，从而提升产品的市场竞争力。截至2021年12月31日，公司累计共拥有21项专利、240项境内计算机软件著作权、9项境外著作权，3项作品著作权。

图3：2019年至2021年公司研发投入状况

（亿元）

数据来源：公司年报、数字化讲习所、零壹智库

4. 受疫情与国际局势影响，境外业务占比持续下降

图4：2019年至2022年上半年公司境内境外业务占比

数据来源：公司年报、数字化讲习所、零壹智库

　　据公司年报显示，中望软件境外业务受到疫情与国际形势动荡影响，在总业务中占比不断下降。2019年至2021年间，公司境外业务占比分别为20.38%、19.89%和17.70%，2022年上半年境外业务占比为16.73%。鉴于目前的国际贸易环境仍未改善，疫情影响仍然存在，短期内这一趋势将持续存在。

5. 客户群较为分散，前五大客户中有持股公司

　　2019年至2021年间，公司前五大客户总销售额分别是0.35亿元、0.54亿元、0.56亿元，占总销售额比例为9.62%、11.74%和9.11%。总体来看，虽然针对前五大客户的销售额逐年增加，但占比却并没有显著变化，因此客户分布分散特征保持不变。值得注意的是，近两年在公司前五大客户中，均出现了中望软件的持股公司Zwcad Korea Co.， Ltd。

二、产品与业务

　　中望软件坚持“All-in-One CAx一体化”战略，构建了2D CAD、3D CAD以及CAE为主的产品系列，产品结构表如下：

表1：中望软件产品结构表

资料来源：公司年报、数字化讲习所、零壹智库

（一）2D CAD产品系列

　　中望软件的2D CAD系列产品主要包括具有自主核心技术的二维设计平台ZWCAD、基于ZWCAD平台的各类行业应用软件以及面向教育行业的“教-学-考-评”各环节的专业软件。

1. 二维设计平台ZWCAD

　　二维设计平台软件ZWCAD是中望软件的核心产品，与国外主流二维CAD在数据、功能、API等方面高度兼容的同时，拥有更优秀的性能，能够为用户提供更稳定、流畅的设计体验，满足工程建设、机械制造等众多行业客户的各类设计需求。公司自2020年3月加入信创工委会积极参与国家信息创新工作，基于ZWCAD平台灵活的跨平台软件架构，研发出了2D CAD软件的Linux版本，填补了信创领域的二维CAD市场空白。

2. 基于ZWCAD平台的行业应用软件

　　依托于公司多年来在行业应用产品上持续投入，中望机械软件拥有丰富的经验与资源，打通机械设计、制造壁垒。例如，中望建筑软件采用二三维一体化设计，设计过程智能联动，在建筑设计领域得到广泛应用。此外，公司还有中望模具、中望结构、中望景园、中望水暖电等行业应用软件，为客户提供丰富的设计支持。

　　目前，中望机械软件成功实现了国内外主流机械格式的格式兼容，支持将其他软件设计的机械图纸无缝迁移到中望机械中，提高了机械软件易用性。同时，公司基于ZWCAD Linux平台软件，推出了适用于企业客户的中望建筑、中望机械软件的Linux版本，完整延续了Windows产品的外观样式、用户操作习惯，能够为信创领域的用户提供同等的功能要求和设计体验。

3. 2D教育产品

　　依托ZWCAD平台及技术，公司推出了一系列面向教育行业的2D CAD产品系列，覆盖建筑专业与机械专业的通用平台中望CAD教育版、中望建筑CAD教育版、中望水暖电CAD教育版、中望景园CAD教育版、中望机械CAD教育版、中望CAD机械图纸评分软件、中望CAD教学实训评价软件、中望建筑装饰工程识图能力实训评价软件、中望建筑结构实训评价软件等。

　　为了更好地服务院校识图、制图及设计相关技能培养，中望软件在已有的教学实训类软件的基础上，推出了中望三视图考评软件、中望建筑工程识图能力实训评价软件、中望机械工程识图能力实训评价软件等，进一步推动信息化教学进程。此外，为了提升师生的学习体验，公司推出了针对建筑与机械专业的一系列 VR 体验教学软件，通过实训教学与VR技术的融合，助力职业院校与本科院校解决教学难点、痛点。依托ZWCAD Linux版的技术基础，公司同时推出了符合信创标准的教育版2D CAD产品，涵盖建筑与机械专业，为信创教育的发展奠定了良好的产品基础。

（二）3D CAD产品系列

　　中望软件的3D CAD系列产品主要包括具有自主Overdrive几何建模引擎的三维CAD/CAM一体化软件平台ZW3D产品以及面向教育行业的教学、创意设计等一系列的三维教育软件产品。

1. 3D CAD/CAM一体化软件平台ZW3D

　　ZW3D 是公司的一款三维CAD/CAM一体化软件平台，集“数据交互、实体造型、曲面造型、装配设计、工程图设计、模具设计、钣金设计、管道设计、机电协同设计、2-5轴CAM加工”等功能模块于一体，广泛应用于3C电子、模具设计、通用机械设计等制造业领域。2021年公司积极布局3D CAD软件参与信创工作，发布了国内首款支持国产软硬件的三维设计平台软件ZW3D Linux专业版。

2. 3D教育产品

　　依托ZW3D平台及相关技术，充分结合教育市场需求，中望软件推出了教育版3D CAD产品，包括针对职业院校的中望3D教育版、针对建筑工程识图教学的中望3D EDUBIM识图教学软件、专为开拓中小学创新教育中望3D One系列软件。根据新时代教育的新需求，为了更好地支撑中小学人工智能教育，公司推出了3D One AI软件，3D One AI以三维技术及人工智能技术为结合，辅助普适性的人工智能教学活动的开展。

（三）CAE产品系列

　　中望软件的CAE系列产品包括基于自主三维几何建模引擎技术的开放式通用前后处理平台ZWMeshWorks、基于多算法的通用三维全波电磁仿真分析软件ZWSim-EM以及通用有限元结构仿真分析软件ZWSim Structural。

1. 通用前后处理平台ZWMeshWorks

　　ZWMeshWorks是一款基于三维几何建模引擎技术和网格剖分技术的面向多学科、多物理场的国产CAE求解器集成开发平台。随着ZWMeshWorks的网格应用功能得到逐步增强，网格剖分效率得到进一步提升，从网格层面提升了公司自主研发的结构求解器与电磁求解器的计算精度与效率。在全新的模块化框架结构中，ZWMeshWorks对多学科、多物理场求解器的集成能力与易用性变得更加全面与完善。

2. 电磁仿真ZWSim-EM

　　ZWSim-EM是一款基于公司自主研发的通用前后处理平台ZWMeshWorks所打造的三维全波电磁场仿真软件，为电磁仿真工程师提供集建模设计与仿真分析于一体的“设计-仿真双向协同”式开发环境。

3. 中望结构仿真ZWSim Structural

　　ZWSim Structural是一款基于公司自主研发的通用前后处理平台ZWMeshWorks所打造的结构有限元仿真分析软件，为产品结构设计工程师与结构仿真工程师提供集建模设计与仿真分析于一体的“设计-仿真双向协同”式开发环境。2021年，ZWSim Structural在几何、材料与接触非线性方面均获得了功能层面的显著提升，自主开发的大规模矩阵求解引擎实现了国产化替代，求解器所支持的分析类型增至11种，为机械、装备、模具、家电等行业的产品结构设计师与专业仿真应用工程师提供可靠的力学性能模拟环境。

三、机遇与挑战

（一）国内软件正版化趋势明显，制造业数字化升级扩大需求

　　2021 年 12 月，国家版权局发布了《版权工作“十四五”规划》对工业软件正版化提出了明确要求，将工业设计软件纳入到软件正版化范围。目前国内所使用的设计软件有很大一部分为盗版软件，而随着全社会知识产权保护意识的增强和知识产权法律保护体系的完善，大量使用盗版软件的企业将逐渐转向使用正版软件，为以中望软件为代表的正版软件供应商创造了巨大的市场需求。

　　此外，工业和信息化部出台的《“十四五”软件和信息技术服务业发展规划》明确部署了推动软件产业链升级、提升产业基础保障水平、强化产业创新发展能力、激发数字化发展新需求和完善协同共享产业生态五项主要任务。随着中国制造业的数字化转型升级，市场范围内对于3C电子、模具设计、汽车零配件和装备设计与制造等产业对自主可控的研发设计类工业软件需求增加，对于公司而言是重要的机遇。

（二）境内教育行业变革，促进教育市场规模扩大

　　随着经济的发展，国内教育理念正在发生重要变革。在国务院印发的《全民科学素质行动规划纲要(2021—2035 年)》将科学普及放到与科技创新同等重要的位置，科学教育前景广阔。

　　在基础教育领域，中望软件着重关注“双减”政策后对科技创新教育的普及。公司通过i3DOne社区平台多次发布3D One AI版本更新，并向学校提供“工具+内容+培训+平台+服务”的人工智能教育解决方案。据公司年报显示，该解决方案目前已支持27省市AI教育落地。此外，中望软件的3D One AI解决产品已进入18个省24本国编/省编教材，助力全国超过18个省份的学校实现创新教育普及应用，提升备课效率，解决课堂难题。2021年，服务于中小学院校的i3DOne网站作品上传量同比增长86.46%、入驻学校同比增长142.38%。

　　在职业教育方面，中望软件支持教育部、人社部相关赛项12个，软件服务支持全国职业院校技能大赛、全国大学生先进成图技术与产品信息建模创新大赛和人社部相关竞赛等。据年报显示，2021年中望软件共发布10款新产品/产品新版本，服务于职教高教院校的中望教育云平台cadexam.com网站产品试用人次同比增长516.67%。

　　在高等教育方面，中望软件入选2021年教育部产学合作协同育人项目企业名单，并获批百余项合作育人项目。公司支持第十四届全国大学生先进成图技术与产品信息建模创新大赛省级选拔赛及国赛决赛，覆盖了17个省份近500所院校的比赛。未来，“产学研一体化”趋势将更加明显。与高校的合作将不仅仅带来产品服务出售的收益，更有利于公司招揽人才。

（三）国际环境日趋波动复杂，线上营销与远程服务重要性凸显

　　近年来，受到新冠疫情、贸易争端和地缘政治等复杂问题的影响，国际间的贸易沟通受到了限制。根据各国市场渠道商和客户的不同情况，中望软件不断加强线上营销、远程技术支持和远程研发支持来支撑海外业务增长。公司通过积极组织线上研讨会、培训等方式，提高支持国外客户的覆盖度和效率，提升客户满意度。据公司年报显示，2021年公司国外经销渠道网络建设取得了明显突破，新增合作渠道商数量为往年的两倍以上。同时，推进业务本地化布局也意义重大。中望软件已在美国、越南、日本等战略市场建立本地业务和支持团队，有利于更高效地深入当地市场和行业，开拓和支持当地客户和渠道商。

（四）国产软件中处领先地位，但国际范围内竞争压力仍然较大

　　据IDC数据显示，中国CAD软件市场份额前五名分别为达索系统、西门子、欧特克、中望软件和PTC。其中，前三名均为国外厂商，而中望软件则是国产厂商中的第一名，份额占比14%。2021年中国CAD软件总市场份额为42.1亿元，年复合增长率为19.6%，保持较快增速;中国本土厂商在CAD市场的占有率接近20%，且有望持续上升。

　　但是，在国外厂商中，达索系统、西门子和欧特克的市场份额占比分别为25.3%、16.4%和14.0%，仅达索软件一家的市场份额就已超过国产软件市场份额的总和。国产CAD软件基本于20世纪90年代起步，但此时国际市场CAD已开始在设计领域全面普及。加之国内整体计算机水平受限，进步缓慢，21世纪国际CAD龙头进入国内市场，迅速占据了主要市场份额。因此，想要打破垄断，就要不断强化公司产品的技术竞争力，并关注系统更换时的数据迁移的技术与成本。

　　总体来看，虽然中望软件在国产企业中处于领先的地位，但是想要从国外成熟厂商的手中夺取更多的市场，仍然任重道远。

图5：2021年中国制造业CAD市场份额占比情况

资料来源：IDC、数字化讲习所、零壹智库

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案例征集

2022第二届零壹金融信创领航企业及子榜单评选案例征集：

　　2022年，零壹智库联合《陆家嘴》、《价值线》推出第四届数字科技兵器谱系列榜单之第二届“2022金融信创领航企业30强”及其子榜单“2022年信创数据库厂商10强”、“2022年信创云厂商10强”。上述将以企业相关产品及服务丰富度、科技创新实力、行业影响力等进行考量，面向参与金融信创生态建设的厂商。征集时间为即日起至2022年12月10日。榜单将于零壹智库峰会以及线上同步发布。欢迎各企业参与(点击参与报名)

财联社：

　　【信创板块开盘冲高 信雅达一字板】财联社11月15日电，信创概念股开盘大幅走高，信雅达一字板，品茗科技拉升涨超11%，中科江南、金山办公、创意信息、宝兰德、中望软件等纷纷冲高。

7X24快讯：

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秋天的两只小鸡：

　　更多调研录音、深度研报请关注: "秋天的两只小鸡"。

　　行业要闻及简评：工信部印发《中小企业数字化转型指南》。11月8日，工信部印发《中小企业数字化转型指南》(以下简称《指南》)。《指南》包括总则、增强企业转型能力、提升转型供给水平、加大转型政策支持等四个部分的内容。我们认为，《指南》将提高中小企业数字化转型能力，加快工业软件在中小企业渗透率的提升。在政策的积极引导下，我国中小企业数字化转型将加快，将为我国数字经济的持续蓬勃发展提供有力支撑。

　　重点公司公告：1)中望软件发布关于获得政府补助的公告。2)致远互联发布关于自愿披露签订战略合作协议的公告。3)用友网络发布关于重大项目通过专家组验收的自愿性披露公告。3)金山办公发布首次公开发行部分限售股上市流通公告。

　　一周行情回顾：上周，计算机行业指数下跌0.05%，沪深300指数上涨0.56%，前者跑输后者0.61pct。截至上周最后一个交易日，计算机行业市盈率为39.3倍。计算机行业323只A股成分股中，154只股价上涨，5只持平，164只下跌。

　　投资建议：上周，计算机行业指数小幅下跌。工信部印发《中小企业数字化转型指南》(以下简称《指南》)。我们认为，《指南》将提高中小企业数字化转型能力，加快工业软件在中小企业渗透率的提升。在政策的积极引导下，我国中小企业数字化转型将加快，将为我国数字经济的持续蓬勃发展提供有力支撑。我们持续看好数字经济主赛道，看好信创产业发展带来的基础软硬件机会。强烈推荐广联达、中科创达、中控技术，推荐中科曙光、金山办公、德赛西威、经纬恒润、华阳集团、中望软件，建议关注航天宏图、中科星图。

　　风险提示： 1)供应链风险上升。2)政策支持力度不及预期。3)市场需求可能不及预期。4)国产替代不及预期。

　　来源：[平安证券股份有限公司 付强/闫磊] 日期：2022-11-14

郭伟松_鑫鑫投资：

　　当前时点如何看信创的空间及节奏?从空间来看，下一轮信创包括了区县信创和行业信创，涉及到区县市场及八大行业，在规模上要远大于上一轮信创。从节奏来看，预计23年下一轮信创将进入放量阶段，在未来5-7年逐步兑现，参考上一轮信创的演绎，此轮信创仍将大致分为预期发酵、政策落地、业绩兑现三个阶段，而从计算机的投资规律来看，前两个阶段将兑现大部分的投资收益，因此23-24将成为对下一轮信创布局乃至于未来三年计算机投资的胜负手。

　　此轮信创与上一轮信创逻辑上的同与不同：

　　1)首先，在上一轮信创已经兑现的标的，特别是基础软硬件的核心标的，在这一轮信创中的兑现仍具备较高的确定性，但此轮信创中软件的确定性要强于硬件;

　　2)其次，要看到行业信创与党政信创存在的关键不同，即行业信创的市场化程度更高，因此可能不再遵循简单的放量逻辑，而是应更优先选择产品竞争力强、行业竞争格局好、有基本面的龙头厂商，投资时点越接近政策落地和业绩兑现环节，对标的选择等基本面因素则越重要;

　　3)与此同时，在上一轮信创已经演绎过的标的往往预期较为充分，因此需重视在上一轮信创中未演绎，但在教育信创、金融信创、医疗信创、能源信创中存在预期差的行业应用标的。

　　信创涉及的细分领域众多，主要包括基础软件、办公软件、管理软件、网络安全、行业应用(金融、教育、医疗、工业、能源、政务等)、硬件与集成。

　　投资逻辑：

　　基础软件相关公司包括中国软件、诚迈科技、麒麟信安等;

　　操作系统厂商：海量数据、达梦数据(未上市)、星环科技、太极股份等;

　　数据库厂商：东方通、宝兰德等中间件厂商;

　　办公软件：包括金山办公、福昕软件等;

　　管理软件：包括致远互联、泛微网络等;

　　医疗IT相关公司：包括卫宁健康(SZ300253) 、创业慧康、东华软件、东软集团、嘉和美康、和仁科技等;

　　金融IT相关公司：包括：恒生电子(SH600570) 、宇信科技、京北方、中科软、长亮科技、天阳科技等;

　　工业软件相关公司：包括中望软件(SH688083) 、中控技术、赛意信息等;

　　网络安全相关厂商：深信服、启明星辰、奇安信、安恒信息等;

　　政务IT相关厂商：包括博思软件、中科江南、南威软件、太极股份、税友股份、数字政通、易华录等。

Tang慢慢：

一、市场复盘

1、指数情况：

　　指数情况：上证指数 -0.13%，万得全A -0.17%，个股中位数-0.33%。

　　昨日连板 +2.68%，ST板块 -0.09%。怼高位继续，短期看市场情绪好，没啥风险。这个时候仓位很关键。

　　大盘风格，成长价值继续偏价值。已经连续七天风格偏价值了，这个时候还不拥抱价值下想干啥子呢。

2、板块效应：

上涨的板块：

　　新冠药(中药和药房)、房地产

下跌的板块：

　　后疫情、赛道(How old are you!)

　　目前的市场真是梦回三月，新冠药、房地产看着很热闹，但参与的都是大聪明资金。我这种比较笨的是真不敢参与。炒股这么多年了，我也一直不知道该怎么赚这个钱(虽然内心很想赚。。。。)

新冠药：

　　网上各种小作文，囤中药吧、备台呼吸机吧，但细细想下你家五月份囤的菜吃完了吗?那时候买的冰柜最近通电了吗?其实就是一次性的炒作，能不能贡献利润尚不知道，哪怕贡献了利润，能给超过一倍估值吗?

地产：

　　虽然这次逻辑好些，但是问题也很大。经过三月份的骗炮，大家对地产股的信心其实已经很弱了，这次利好的确很大，表达了国家保项目的态度，而且新发放配套融资形成不良的，可予免责，不再终身追责。但是还是没有表达会保企业，“房住不炒”的核心政策方向也不会改变，整个地产周期还是会向下。

　　经过三月份那波骗炮行情，这波垃圾房企，比如阳光城之类的肯定是涨不起来了，没怎么跌的企业，滨江集团、建发股份之类的涨幅必然有限，而万科、保利、招商蛇口之流更是有一堆之前高位接盘的机构筹码等着给你。

　　所以这波其实只利好那些大跌的龙头民营企业，就是目前领涨的新城、金地、碧桂园、龙湖这些。表面看是政策利好推动，本质还是估值修复行情。如果去追建材，问题也很大，看雨虹最近的交流纪要，董事长搞得跟交代后事一样，这个行业也太难了，你还敢去买吗。你哪怕去买，又敢重仓吗?

股市里面总是有一群人，他们虽然知道大逻辑有问题，但总能装作不知道似的去炒作股票，然后在股价高位时从容将货出给相信大逻辑的傻子们（比如真有人相信自己今后要常备中药了）。

　　而我就是做不到，我可以过程中从容上车，但随意一个大跌我就会赶紧把货出了，然后错过最肥的肉，因为实在找不到信仰让我坚定持股。

股市就是如此，我们都是在赚自己认知、性格、智力、成长历程的钱，你永远无法把这个市场所有的钱都赚了。

3、市场分析：

牛市要来了！

　　受到周末地产和放开消息刺激发酵，开盘中药、地产就领涨大盘，信创冲高回落，午后大盘持续跳水(原因大家应该能猜到，不说了)，同时信创资金回流。

　　这波行情表面是政策市，但本质还是估值修复行情，轮动市的本质看这批文章《轮动市就是猴市?》。目前来看这波估值修复行情的力度是远远超过我预期的。截止至目前，这波估值修复轮动的行业之多(医疗器械、信创、赛道、消费、新冠药、地产)，力度之大，都超过今年0427的行情初始力度，0427反弹不久新能源就站稳C位，新能源车一马当先，引领了整个五六月份的反弹。

　　目前这种估值修复如果持续下去，且持续的越久，那么一场比0427还要壮观的行情就正在孕育当中，且行且看吧!

　　按照抄底的三个阶段《抄底的正确姿势》，目前的行情应该是散户最好赚钱的行情第一阶段——超跌估值修复行情，享受这波不错的指数行情吧。但是最近赚钱了，也不要洋洋自得，靠运气赚的钱终究会靠实力亏回去。努力提升自己、投资自己才能够守住这些钱。

4、板块分析：

新冠药/房地产：

　　绝对的市场主线，但是我参与不来

后疫情：

　　后面就是出货阶段了，切莫参与

光伏代表的旧赛道：

　　没救了，今天字数超了，明天会重点讲一讲

　　主线如果操作不来，可以均衡持仓。交易能力强则可以All in主线。

由于目前主线的长线逻辑受损，所以一定要果断，不然立刻参与，不然就别参与，不要磨磨叽叽，最后成功高位接盘。

主线：

　　房地产、中药(新冠药)

关注：

　　信创、元宇宙、边际向好的消费板块(医美、啤酒、VRMR)、油运

二、个股复盘

1、个人持仓分布：

　　信创：50

　　地产IT：10

　　消费电子：10

　　券商：10

　　化工：10

　　医药上周五清仓了，买回之前卖出的消费电子。

　　地产不敢上，买了些地产IT混个不踏空。

　　逐步建仓券商和化工，具体逻辑明天说吧，累了。

三、投资感悟

　　1、你是什么人，就会赚什么钱。

　　炒股，一定要先学会和自己和解!

　　众生药业(SZ002317)新城控股(SH601155)中望软件(SH688083)

法QChelios：

　　中望软件也马上要开始涨了

秋天的两只小鸡：

　　更多调研录音、深度研报请关注: "秋天的两只小鸡"。

　　中望软件(688083)

　　事件概述

　　近日，中望软件发布了《2022 年第三季度报告》。前三季度，公司实现营业收入 3.5 亿元，同比下降 1.91%;归母净利润亏损 1903.32 万元， 同比下降 119.34%;扣非归母净利润亏损 7429.72 万元，同比下降 269.71%。

　　Q3 单季度收入环比改善， 坚持高比例研发投入

　　根据三季报披露， Q3 单季度，公司实现营业收入 1.55 亿元，同比增长 3.31%，环比增长 44.04%，营收状况得到改善;归母净利润为 1735.76 万元，同比下降65.12%;扣非归母净利润亏损 485.03 万元，同比下降 117.68%。 在国内外疫情反复、国际局部地区冲突、全球经济增速放缓的宏观背景下，公司下游客户的整体资本开支意愿有所下降，尤其是中小企业对软件的购买计划存在递延，加大了业务开拓难度。 公司积极克服困难，创造线下拜访客户、海外出差等业务条件，缩短与客户的距离，提升客户满意度，争取更多业务机会。 前期受疫情影响较大的教育业务在第三季度逐步恢复节奏，业务团队在项目验收与业务新拓方面均取得显著进展， 教育业务在第三季度营业收入同比增长超过 20%。

　　公司始终坚持高比例研发投入，通过提升产品力，力求满足客户多元使用场景以及对于持续提升生产效率的诉求。 前三季度研发投入 2.08 亿元， 同比增长 69.74%， 占营业收入比重为 59.43%，较上年同期增加了 25.09 个百分点。研发投入大幅增长主要系公司注重提升产品品质、丰富产品矩阵、研发人员较上年同期大幅增加所致。

　　自主可控进程加速， 信创产品升级凸显国产优势

　　近年来，外部环境压力倒逼我国加快自主可控的步伐。 中望软件具备核心技术的底层开发能力，产品核心模块不依赖于第三方供应商，有效避免了在商业竞争及贸易争端中被第三方“卡脖子” 的情况。 公司积极探索“制造行业和工程建设行业的数字化转型方案” 及“国产 CAx 技术底座” 的合作路径。今年以来，公司分别与中国建筑股份有限公司、上海同济城市规划设计研究院、上海勘测设计研究院等行业龙头企业进行了深入沟通，探讨在工程建设、城市规划、清洁能源等领域应用自主工软技术和国产化方案、打造国产三维

　　行业应用软件、技术联合攻关等合作方案。公司持续对信创产品进行迭代升级， 如“中望 CAD Linux 升级至 2023 SP1 版本” 、 “中望 3D Linux 2023 内部测试版本已准备就绪” ， 上述产品的升级让公司继续保持行业领先地位，并为进一步拓展信创市场奠定基础。 此外，公司携手贵州省鲲鹏生态创新中心、统信软件技术有限公司、贵州大学等优秀校企单位进行全面合作， 如“ 中望软件作为国产工业软件领域唯一协办的软件企业，全程助力鲲鹏应用创新大赛 2022 贵州区赛事的成功举行” 。

　　深化 All-in-One CAx”， 积极拥抱工软云化大趋势

　　公司继续围绕“All-in-One CAx” 战略，保持主要产品线的持续升级迭代， 按照既定节奏完成产品“更新与发布” 计划;坚持以客户需求为导向，围绕“正版化” 、 “国产化” 、 “数字化” 进行业务开拓。

　　10 月 13 日，公司成功举办中望云原生 CAD 的首次发布会，并拟于今年第四季度对基于云原生架构的三维和二维 CAD 产品进行公测。 本次发布会是中望积极拥抱工软云化新趋势、充分发挥自主核心技术积累优势、 探索云上设计协同新实践的一次重要成果展示， 重磅推出了两大云设计协同平台， Cloud2D、Cloud3D 可支持云端的产品设计、仿真分析、工程图绘制，具备灵活部署、多端统一和设计协同三大特性，一步到位实现云端设计协同。借助中望 CAD 成熟的底层图形处理和输出技术、结合多年的开发经验，当前的 Cloud2D 具备了全场景 DWG 看图能力，并在行业内率先具备了 Web 端的三维着色显示能力。 Cloud3D 具备高效的三维设计能力，强大的生态扩展能力， 将桌面端的前、后处理模块，求解器进行微服务化改造，再通过云原生模式实现与三维设计模块打通，单一数据源驱动的特征得到了延伸， Cloud3D 在设计、仿真之间的数据壁垒不再存在，设计仿真在云端实现了真正的一体化。

　　投资建议

　　预计公司 2022/23/24 年实现营业收入 7.8/10.1/13.6 亿元，实现归母净利润2.0/2.3/3.0 亿元。中望软件围绕 All-in-One CAx 战略进行业务布局和市场拓展，是研发基础工具国产化 3.0 阶段核心标的。维持买入-A 的投资评级。由于公司处于投入期，净利润不能完全反映公司盈利情况，我们采用 PS 进行估值。给予 6 个月目标价为 266.38 元，相当于 2023 年的 23 倍 PS。

　　风险提示： 核心技术研发不及预期;产品推广和产业生态建设不及预期。

　　来源：[安信证券|赵阳,杨楠,夏瀛韬]

MichaelKoo：

　　中望软件(SH688083)中国船舶(SH600150)用友网络(SH600588) 招商工业海门基地实施达索系统的PLM系统，顶级工业PLM管理系统，前一阵看到中国海装实施了国内研所的PLM系统，PLM作为工业互联网的核心系统，国内这些ERP厂商宝信软件、用友、鼎捷软件这类系统做的如何了?哪位大神能说说招商工业海门基地：构建全球化网络设计协同_船舶行业新闻_龙de船人(imarine.cn)

quicket：

　　海康威视(SZ002415)金山办公(SH688111)中望软件(SH688083) 2021年软件和信息技术服务业年度统计网页链接

　　1.企业3万家，软件收入9.55万亿，出口629亿美元

　　2.从业人员708万人，硕士86万人

　　3.利润总额11685亿元，优惠退税1135亿，研发经费1万亿

海量纪要007：

　　【海量纪要007】 |中小企业数字化转型指南：工业数字化产业机遇

　　工信部印发《中小企业数字化转型指南》，适用对象包括三个方面：一是需求方：即中小企业，尤其是【制造业】中小企业;二是供给方：即互联网平台企业、工业互联网平台企业、数字化转型服务商等中小企业数字化转型服务供给方;三是地方各级主管部门。

　　关注点一：企业数字化的范围：1)前端业务环节-数字化：开展研发设计、生产制造、仓储物流等业务环节转型，实施产品全生命周期管理，发展基于数字化产品的增值服务。对应的工业软件产品：CAD/CAE/CAM/CAPP、MES/MOM、WMS、PLM等。2)后台管理-数字化：覆盖软件产品：ERP、协同办公等。

　　关注点二：加大资金支持。鼓励有条件的地方通过专项资金、补贴政策等方式，支持中小企业上云上平台。

　　投资建议：工业制造业数字化，是中国未来5-10年数字化的核心领域，目前政策或只是开始。建议关注：1、工业软件：中望软件、中控技术、赛意信息、宝信软件、鼎捷软件、东土科技、三旺通信，2、工业互联网：用友网络、能科科技、东方国信、汉得信息。3、工业控制软件：柏楚电子、维宏股份。

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　　中望软件(SH688083) 中控技术(SH688777) 宝信软件(SH600845)

qqjjgg：

　　中望软件(SH688083)什么鬼?

叫我欧阳锋：

　　中望软件(SH688083)大哥，我服了，你是真踏马有个性，别人都涨我就不涨，你能把我怎么着?你咬我啊

海量纪要007：

　　【海量纪要007】 | 政策催化持续，中小企业数字化转型加速

　　据上证报11月8日报道，工信部印发《中小企业数字化转型指南》，政策催化持续。

　　11月9日-10日，2022全国中小企业数字化转型大会将在济南召开。

　　✍指南提到：鼓励金融机构研制专项产品服务，设立中小企业数字化转型专项贷款。

　　✍指南提到：遵循“大企业建平台、中小企业用平台”思路，带动产业链供应链上下游中小企业协同开展数字化转型。

　　✍指南提到：应用订阅式产品服务，降低一次性投入成本。并列举CAD、CAE、MES、APS、WMS、AGV等软硬件品类。

　　我们认为：

　　我国中小企业群体庞大，促进中小企业数字化转型对我国做大做强数字经济、提升整体效率都具有重要意义。

　　两类公司有望直接受益：中小企业营收占比高、云化/Saas化布局早的企业;核心平台型企业。

　　投资主线及受益标的：

　　中小企业营收占比高：【中望软件】、【深信服】、【金蝶国际】、【鼎捷软件】。

　　核心平台企业：【宝信软件】、【用友网络】、【中控技术】。

　　风险提示：疫情导致企业IT预算下降;行业竞争加剧导致盈利水平下降;新产品推广进程不及预期;公司核心人才团队流失。

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　　中望软件(SH688083) 深信服(SZ300454) 宝信软件(SH600845)

梭哈是一种智慧啊啊：

　　中望软件(SH688083)又一个泥潭的走势