2022-12-12今日SH603667股票最新净值和交易情况

行走的mini音箱：

　　五洲新春(SH603667)14.82-16.05

逐鹿北交所：

　　五洲新春(SH603667) 国泰君安证券研报目标价24.49

王伟v2t：

　　五洲新春(SH603667)今天大跌，而且是远超所属板块跌幅的那种，整理一下最近的利空包括各种鬼故事，欢迎补充。明阳智能(SH601615)新强联(SZ300850)

　　1、新能源，汽车零部件板块集体调整

　　2、海风双30传闻

　　3、金属大宗价格持续走高

　　4、乌中关系紧张导致对FLT的业绩担忧

　　5、风电招标价格持续走低影响各环节利润

　　6、风电滑动轴承替代滚动轴承趋势

　　个人观点不变，回调即上车机会，但要做好分仓切忌一次打完子弹，逐步低吸。

行走的mini音箱：

　　五洲新春(SH603667)r日布林线跌破下轨，周布林线 13.32-16.46

秋天的两只小鸡：

　　更多调研录音、深度研报请关注: "秋天的两只小鸡"。

　　五洲新春(603667)

　　事件：公司发布2022年三季报。

　　2022前三季度：1)收入端：2022年前三季度，公司实现营收25.12亿元，同比+42.29%，主要系FLT并表及自身产品销售增加所致。2)利润端：归母净利润1.42亿元，同比+21.45%;扣非归母净利润1.17亿，同比+16.83%。3)成本端：公司实现毛利率17.38%，同比-3.08pct;归母净利率5.65%，同比-0.97pct。期间费用率11.06%，同比-1.20pct，其中：销售/管理/研发/财务费用率分别为2.07%、5.56%、2.65%、0.77%，分别同比+0.48pct、-0.17pct、-0.28pct、-1.24pct,期间费用率管控良好，其中销售费用率有所增长主要系并入FLT及销售人员薪酬变更会计科目所致，财务费用率降低主要系并入FLT及外汇波动所致。

　　2022Q3单季度：公司实现营收7.89亿元，同比+38.45%;归母净利润0.50亿，同比+49.49%;扣非归母净利润0.42亿，同比+43.22%。单Q3实现毛利率17.48%，同比-3.15pct;归母净利率6.33%，同比+0.47pct。

　　点评：

　　波兰FLT完成并表，补齐制造业的微笑曲线。FLT处在附加值相对更高的品牌、服务和应用环节，未来FLT资源整合完成后，五洲新春有望向附加值更高的品牌、服务和应用环节迈进，形成一条完整的制造业“微笑曲线”，利润率水平提升空间较大。此外，2022年以来欧洲钢价高企，目前北欧螺纹钢价格为6885.35元/吨，比国内价格高70.56%;此外欧洲电力价格也涨幅较大，以德国为例，2022年9月电价高达346.12欧元/MWh，相较2021年年初上涨555.41%;在此背景下，欧洲轴承企业的生产成本大幅上涨，国产轴承的成本优势明显，五洲新春有望凭借FLT的销售渠道借机打开欧洲轴承市场。

　　风电滚子：产能扩张+订单放量，有望开启第二成长曲线。2022H1，风电滚子业务实现收入0.46亿元，同比+84.1%。1产能扩张：“年产2200万件4兆瓦(MW)以上风电机组精密轴承滚子技改项目”产能扩张有序进行，目前滚子分厂已完成搬迁并逐步扩产，部分生产线已经投入使用，2022年6月份开始产能有比较大的增加。公司将力争2023年底完成主要设备投入，尽快实现达产。2订单放量：2022年风电滚子实现市场突破，除老客户订单量快速增长外，也收到了瓦轴、洛轴、轴研科技、恒润股份等新客户的订单，迎来了风电滚子订单快速增长，国内主要风电轴承企业都和公司有合作关系。同时还取得了罗特艾德6MW和10MW海上风电滚子订单，实现了海上风电滚子突破。

　　轴承产品：成品轴承不断取得突破，汽车+电梯+机器人减速器+军工，各下游开发进展顺利。2022H1，轴承产品业务(轴承套圈+成品轴承)实现收入9.47亿元，其中成品轴承收入同比+142.63%，套圈同比+28.79%，成品轴承的收入占比呈现逐年上升趋势。此外，成品轴承在各下游领域均取得突破：①汽车：2022H1新增多条第三代球环滚针轴承生产线;乘用车轮毂轴承成功配套国内主机客户;新能源汽车驱动电机高速轴承、长寿命变速箱轴承研发成功并配套国内主机客户;调心滚子轴承成功配套某著名变速箱制造商;②电梯：高速电梯用精密轴承配套迅达、OTIS等著名电梯品牌，实现进口替代;3机器人减速器：研发成功RV减速器轴承和谐波减速器柔性轴承等;4军工：低摩擦力矩光电系统精密轴承、航天系统真空轴承及无人机靶机主轴轴承等，将开拓航空航天和军工领域。

　　盈利预测：考虑到欧洲钢价与能源价格上涨幅度较大，我们预计FLT短期内的收入会受到一定影响，因此对盈利预测进行小幅下调。预计2022-2024年归母净利润分别为2.06、3.10、4.15亿元(前值2.12、3.19、4.20亿元)，对应PE分别为25.26、16.78、12.54倍，维持“买入”评级。

　　风险提示：客户集中度较高的风险、技术人才流失风险、原材料价格波动的风险

　　来源：[天风证券|李鲁靖,朱晔]

证券之星财经：

　　天风证券股份有限公司李鲁靖,朱晔近期对五洲新春进行研究并发布了研究报告《三季度业绩超预期，成品轴承有望打通欧洲渠道，风电滚子产能扩张蓄势待发》，本报告对五洲新春给出买入评级，当前股价为14.58元。

　　五洲新春(603667)　　事件：公司发布2022年三季报。　　2022前三季度：1)收入端：2022年前三季度，公司实现营收25.12亿元，同比+42.29%，主要系FLT并表及自身产品销售增加所致。2)利润端：归母净利润1.42亿元，同比+21.45%;扣非归母净利润1.17亿，同比+16.83%。3)成本端：公司实现毛利率17.38%，同比-3.08pct;归母净利率5.65%，同比-0.97pct。期间费用率11.06%，同比-1.20pct，其中：销售/管理/研发/财务费用率分别为2.07%、5.56%、2.65%、0.77%，分别同比+0.48pct、-0.17pct、-0.28pct、-1.24pct,期间费用率管控良好，其中销售费用率有所增长主要系并入FLT及销售人员薪酬变更会计科目所致，财务费用率降低主要系并入FLT及外汇波动所致。　　2022Q3单季度：公司实现营收7.89亿元，同比+38.45%;归母净利润0.50亿，同比+49.49%;扣非归母净利润0.42亿，同比+43.22%。单Q3实现毛利率17.48%，同比-3.15pct;归母净利率6.33%，同比+0.47pct。　　点评：　　波兰FLT完成并表，补齐制造业的微笑曲线。FLT处在附加值相对更高的品牌、服务和应用环节，未来FLT资源整合完成后，五洲新春有望向附加值更高的品牌、服务和应用环节迈进，形成一条完整的制造业“微笑曲线”，利润率水平提升空间较大。此外，2022年以来欧洲钢价高企，目前北欧螺纹钢价格为6885.35元/吨，比国内价格高70.56%;此外欧洲电力价格也涨幅较大，以德国为例，2022年9月电价高达346.12欧元/MWh，相较2021年年初上涨555.41%;在此背景下，欧洲轴承企业的生产成本大幅上涨，国产轴承的成本优势明显，五洲新春有望凭借FLT的销售渠道借机打开欧洲轴承市场。　　风电滚子：产能扩张+订单放量，有望开启第二成长曲线。2022H1，风电滚子业务实现收入0.46亿元，同比+84.1%。1产能扩张：“年产2200万件4兆瓦(MW)以上风电机组精密轴承滚子技改项目”产能扩张有序进行，目前滚子分厂已完成搬迁并逐步扩产，部分生产线已经投入使用，2022年6月份开始产能有比较大的增加。公司将力争2023年底完成主要设备投入，尽快实现达产。2订单放量：2022年风电滚子实现市场突破，除老客户订单量快速增长外，也收到了瓦轴、洛轴、轴研科技、恒润股份等新客户的订单，迎来了风电滚子订单快速增长，国内主要风电轴承企业都和公司有合作关系。同时还取得了罗特艾德6MW和10MW海上风电滚子订单，实现了海上风电滚子突破。　　轴承产品：成品轴承不断取得突破，汽车+电梯+机器人减速器+军工，各下游开发进展顺利。2022H1，轴承产品业务(轴承套圈+成品轴承)实现收入9.47亿元，其中成品轴承收入同比+142.63%，套圈同比+28.79%，成品轴承的收入占比呈现逐年上升趋势。此外，成品轴承在各下游领域均取得突破：①汽车：2022H1新增多条第三代球环滚针轴承生产线;乘用车轮毂轴承成功配套国内主机客户;新能源汽车驱动电机高速轴承、长寿命变速箱轴承研发成功并配套国内主机客户;调心滚子轴承成功配套某著名变速箱制造商;②电梯：高速电梯用精密轴承配套迅达、OTIS等著名电梯品牌，实现进口替代;3机器人减速器：研发成功RV减速器轴承和谐波减速器柔性轴承等;4军工：低摩擦力矩光电系统精密轴承、航天系统真空轴承及无人机靶机主轴轴承等，将开拓航空航天和军工领域。　　盈利预测：考虑到欧洲钢价与能源价格上涨幅度较大，我们预计FLT短期内的收入会受到一定影响，因此对盈利预测进行小幅下调。预计2022-2024年归母净利润分别为2.06、3.10、4.15亿元(前值2.12、3.19、4.20亿元)，对应PE分别为25.26、16.78、12.54倍，维持“买入”评级。　　风险提示：客户集中度较高的风险、技术人才流失风险、原材料价格波动的风险

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，国泰君安徐乔威研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为67.38%，其预测2022年度归属净利润为盈利1.85亿，根据现价换算的预测PE为26.04。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家;过去90天内机构目标均价为23.35。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，五洲新春(603667)行业内竞争力的护城河较差，盈利能力较差，营收成长性一般。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：有息资产负债率、应收账款/利润率。该股好公司指标1.5星，好价格指标2.5星，综合指标2星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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WrongsmallRightbig：

　　五洲新春(SH603667) 跌停吧

透彻与初：

　　五洲新春(SH603667)这么垃圾

理想国的乌合之众：

　　金沃股份(SZ300984) 极度低估因为机构投资者减持把股价打到白菜价。券商给2023年，2024年利润分别为1.5亿，2亿元。就算给30倍。合理区间在45-60亿，1-2倍的空间。力星股份(SZ300421) 五洲新春(SH603667)

行走的mini音箱：

　　五洲新春(SH603667)15.21

透彻与初：

　　五洲新春(SH603667)哪里来的垃圾

好好学习-天天向上6：

　　603667 辰欣药业，现价14.38

　　000411 英特集团，现价13.11

　　看多……

　　1看多并不代表马上买入，没有合理买点我自己会放弃。

　　2方向弄错我会止损，方向对了会加仓。做错会小亏，做对会大赚。这一条技术含量高……

　　新宏泽(SZ002836) 天鹅股份(SH603029) 众生药业(SZ002317)

华为就是牛：

　　五洲新春(SH603667) 虽然已经走了，感觉趋势走坏了。这风电是不是要先规避下。