2022-09-06今日SZ002314股票最新净值和交易情况

呼啸赋诗：

　　南山控股(SZ002314)

　　相对论谬误在逻辑前提。

　　前提一所有地方v=s/t;前提二所有参考系平权，光速恒定，不以参考系的选择而改变。

　　若定义光速为光在真空中的速度，光速的参考系是限定为真空的，光速恒定不变。

　　若光的参考系不限定，不同参考系光速就会不同。如：以真空为参考系时，光速为c;以光自身为参考系时，光速是零。又如：一束光从远方传来，奔向光线的人会比待在原地的人更早看到光，请问光速相同吗?所以，要光速不变，参考系不能变;参考系变，光速变。

yuanfuxiansheng：

　　回复@funnytriumph: 这位@funnytriumph 是谁呀。以前的是师座都消失了//@funnytriumph:回复@e大海航行靠舵手:不能动，也许就轮到它们了，要吸取南山控股的教训

亿翰智库：

　　※全文约1000字，阅读全文大约需要4分钟

核心观点

　　聚焦核心城市、多元化、低杠杆的模式使得南山控股在当前行业危机下显得更加从容。2022年上半年，合同销售同比降幅小于行业平均水平，审慎和精准导向下投销比保持在40%;盈利方面受到房地产业务结转收入下降的影响出现波动;财务方面继续保持低负债水平，无一年内到期债务。

1

合同销售显示韧性

坚持审慎和精准投资

聚焦核心城市的布局显示了更强的抗风险能力

　　2022年上半年，南山控股实现合同销售53.3亿元，同比下降21%，降幅小于行业平均水平，。南山控股这类多元化国央企过往地产开发业务规模有限，但是都聚焦在核心城市，因此在市场持续下行的趋势下受到的冲击更小。持有业务方面，部分项目出租率有所下降，保持开业节奏，期内实现长沙南山里开业，招商率超过90%。

投资方面坚持审慎和精准导向

　　，上半年在上海和成都获取2个项目，总建面规模13.5万方，总代价21亿元，按照金额计算的投销比为40%，与上半年销售情况基本匹配。截至2022年上半年，企业共有土地储备255.1万平方米，分布于华中区域、华东区域、成都以及大湾区，能够满足企业后续开发需要。

2

房地产结转收入规模下降

盈利水平出现波动

2022年上半年，南山控股房地产业务结转收入大幅下降，使得整体营业收入明显下降。

　　房地产业务营业收入为2.1亿元，较2021年同期下降93%，作为往年营业收入主要来源，这使得整体营业收入下降47%至21.7亿元，与此同时，房地产业务营业收入占比也下降至10%，与此相比，2021年同期占比为69%。

盈利方面，受营业收入结构变化影响，南山控股毛利润率明显回升，净利润率由正转负。

　　2022年上半年毛利润率为上升9.2个百分点至28.3%，，2020年主要由房地产业务支撑，房地产业务营业收入占比达到78%，而，仓储物流业务毛利润率一直在40%以上，而本期营业收入占比同比上升了近20个百分点至超过三成。在营业收入明显下降的同时，上半年三费费用规模下降幅度较小甚至上升，三费费用率高达60%，综合影响下净利润最终转负。

3

继续保持低负债水平

无一年内到期债务

财务方面，南山控股保持低负债水平，且无一年内到期债务。

　　截至2022年上半年，南山控股净负债率仅为12.5%，一年内到期债务余额为0，南山地产“三道红线”也居于绿档。

　　在地产行业高速发展的过程中，南山控股并未加入扩大杠杆冲规模的行列，近年来货币资金一度超过有息负债，低杠杆和多元化的模式使得企业在这轮行业流动性危机中显得从容。

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舍得三年三倍：

　　南山控股(SZ002314) 周一拉个涨停，居然有券商给买入评级了

南山控股(SZ002314)：

　　西南证券09月02日发布研报称，给予南山控股(002314.SZ，最新价：3.82元)持有评级。评级理由主要包括：1)深化核心城市布局，土储量足质优;2)仓储物流业务规模持续增长，经营效率良好;3)产城综合开发业务增长强劲，有望成为新的业绩支撑;... 网页链接

Ldn文：

　　9月份可以关注地产 标的：中交地产(SZ000736)南山控股(SZ002314)

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　　9月可关注中交地产(SZ000736) 南山控股(SZ002314)