2022-09-07今日SZ002422股票最新净值和交易情况

费扬：

　　科伦药业(SZ002422)只要放量突破22才有机会，否则就是观察

独行客9182：

　　科伦药业(SZ002422)15日前，川宁要拿到批文，师母衣带

追光独行：

　　科伦药业(SZ002422)嘉化能源(SH600273) ，这两个算最近以及未来一段时间较看好的两个标的。

练好坐功：

　　科伦药业(SZ002422)

　　OKMAN，

　　无需用水，

　　不动声色，

　　好直白，

　　好牛逼，

　　这文案好。

E药经理人：

　　9月5日，坐标四川甘孜州泸定县，一场突发的6.8级地震打破了县城原有的平静，紧接着四川省雅安市石棉县连发两次地震，最高达4.2级。当甘孜州“东大门”、“飞夺泸定桥”中的平静小城瞬间废墟连片、群山崩塌时，两百多公里以外尚在疫情之中坚韧运转的科伦药业，率先向其“输液”，担负起了社会责任。

　　科伦药业董事长、总经理立即组织启动应急方案，决定向泸定、石棉两地分别捐赠现金与物资，共计600万元。此外，科伦还与省、市(州)各级政府和相关部门、慈善组织保持了密切沟通，如有其他需要支持，企业也当全力以赴。

　　此次抗震救灾之举，并非是国内“大输液龙头”科伦药业第一次诠释先行者这一角色。回溯2008年汶川大地震，2013年雅安地震，2019年长宁地震，和2020年武汉新冠疫情暴发现场，都能看到科伦药业逆行的身影。

　　而在今年，位于四川省成都市的科伦药业，亦经历着1961年以来的最强高温、限电和卷土重来的疫情。站在整个医药行业面上来看，科伦药业等一众医药正处于经济发展受限的大环境之中，然而在行业“凛冬”、环境艰难的情况下，科伦药业依然保持着激情和斗志，并积极履行着企业和社会责任，这无疑给行业注入了一道鲜活而坚毅的力量。

　　01

支援不缺席，科伦救灾的快步伐

　　“哪里有需要，哪里就有科伦突击队”，两年前奔赴武汉火神山医院的科伦小分队所留下的这句话，背后实际有着一个漫长且永不会画上句号的故事。

　　“9月6日下午，我们迅速向甘孜藏族自治州红十字会、雅安市红十字会分别汇款了150万元。”通过对话科伦药业负责人，E药经理人真实地感受到了科伦药业心系灾区的情感，也见证了其速度之快。“在董事长和总经理下达应急支援指示后，公司即刻筹集了应急药品，物资根据当地所需，正在集结和调拨，明天早上能从成都出发送到雅安，因为疫情防控，到了雅安完成消杀后，再运送至灾区。”

　　有人曾说过，假如没有科伦，或许就没有后来国内输液行业的大集中。从技术改造一家胶囊厂，到不到半年时间收购3家企业、逐步扩张;从做仿制药，到逐步兑现创新药管线价值，数年来，科伦药业都在快速寻变、积极求变。而其在业务发展上追求的灵活与速度，似乎也在践行企业社会责任上有着相似的彰显。

　　第一时间启动应急方案，600万现金与物资，持续更新中的支援动作，此次率先抗震救灾的科伦，在效率和资源供给上有效助力了四川和灾区“雄起”。

　　14年前的汶川县城，是一个令全国人民悲痛和忧心的救灾现场。彼时科伦药业的可立袋输液因其独特的可空投性，在灾区实施了紧急空投，在那场特大地震的抗震救灾中发挥了重要作用，该企业也成为了第一批打通抢救药品陆路通道并实施紧急空投的企业;2013年4月，在雅安市芦山县7.0级地震发生之后，科伦药业董事长刘革新亲率队伍和物资赶赴雅安灾区，并安排了大量药品和输液器运往灾区，捐赠药品、物资和现金合计价值超过150万元。

　　2020年，武汉疫情防控第一线现场。时值春节，武汉却笼罩在新冠病毒的阴影之下，疫情形势十分严峻。要集中收治新冠肺炎患者的火神山医院刚完工，其中基础输液等药品的配备工作刻不容缓。2月1日晚间，科伦作为紧急疫情期间的药品供应公司，在9小时内将医院所需的首批近5万瓶输液送达。

　　截至2020年3月，科伦在全国范围内累计捐赠价值超过5100万元的紧缺医疗物资，用于支持疫情防控工作，并开辟援鄂医疗队物资运输绿色通道，安排专人专车为全国各省援鄂医疗队提供紧急物资运输84次。

　　02

物资输出不中断，疫情下的热“运转”

　　“不管是大地震，还是疫情、高温，我们都坚持过来了，一次又一次取得胜利，这是川企的精神，也是川企的韧性。”科伦集团旗下子公司——科伦医贸总裁王雪芬近日在接受媒体采访时这样说道。

　　据悉，疫情防控期间，科伦在成都所有的工厂生产线仍在满负荷运转，7个生产厂区均实现了满负荷生产，客户的订单量均能按约定完成交付。于内，“不管科伦的生产、运输，还是研发，都未因疫情而减速。”

　　在科伦位于成都市新都区的工厂里，进行疫情闭环生产管理的员工有3000余人，白天守着生产线高效运转，晚上睡在车间临时拼凑的睡袋、床垫上。

　　“从集团总裁到一线员工，从生产、运输到销售等岗位都有人在岗。半夜两点到货，我们就马上组织员工下货，不管几点出货我们都要满足货车及时安全上路。我们可以等，但是医疗需求不能等。”王雪芬在接受采访时讲道。

　　近日，成都“8.25”新一轮本土疫情暴发，核酸检测试剂等相关资源承压剧增。9月1日至3日，科伦医贸共向3000余个核酸采样点和防疫单位配送核酸采样管1426万人份、医用防护服3.9万套，医用口罩47万只，酒精、面罩等各类防疫物资1.1万件。

　　在3天时间内，科伦医贸提供了超1400万人份的核酸检测耗材，有效助力了这场疫情防控攻坚战。

　　除了输出核酸检测耗材，深耕慢病领域、以创新平台为依托为患者提供更多诊疗方案的科伦也马不停蹄地深入成都、绵阳、南充、西昌等近期突发疫情的地区，旗下20余家智慧专业药房为慢病门特患者提供购药和送药上门服务。据王雪芬描述，9月1日以来，该公司已保障了2000余名慢病患者的正常购药需求。

　　除了特病、慢病患者的需求外，科伦医贸还承担了大量医疗机构的产品供应配送服务，目前科伦药业生产的基础输液、抗生素等产品均是临床治疗必需的药品，科伦药业的产品在全川90%以上的医疗机构均有使用。

　　在这样一个需求集中爆发的特殊节点，科伦医贸之所以能够保障其供应能力，与其“平战结合、应急支援”的管理机制分不开。据了解，成都科伦医贸以及绵阳、南充、泸州、达州、宜宾等9家子公司是当地政府指定的应急物资储备库、中央财政应急物资(疫情)保障体系储备单位，一旦某个地市发生疫情，全集团内强大的储备物资可以迅速统筹调度，全力保障发生疫情的地市。

　　沿袭科伦抗震救灾、疫情防控的线路，还可深入其背后，发现其多年来健康发展的良性轨迹。作为国内“大输液龙头”，科伦药业秉持“科学求真，伦理求善”的企业宗旨，历年为社会公益事业、光彩事业和困难群体提供的捐助超过了2亿元人民币。近年来，科伦药业致力于打造绿色、和谐、可持续的ESG发展路径，高度重视ESG方面工作的提升。实际上，ESG指标愈发受到市场与社会关注，而作为一家成立近30年的本土医药企业，积极践行社会责任的科伦药业可谓是走ESG发展路径的企业样本。

　　03

发力“仿+创”赛道，科伦的长线发展

　　在国内刚兴起的治疗性大输液市场中站起来，历经行业变革、同行竞争，如今已然站立于同行第一梯队的科伦药业，在用实际行动表达其对“发家之地”的感恩，并以身作则，热情奔赴社会所需之处，“慷慨解囊”。而从大输液领军者向抗生素全产业链布局，再到以创新药为动力驱动发展，科伦似乎也有用不完的热情和探索之心。

　　科伦全面推进“三发驱动，创新增长”战略，强化大输液产业创新升级，构建抗生素全产业链集群，致力于仿制药、创新型小分子药、新型给药系统和生物技术药物等高技术内涵的药物研发。

　　不久前，科伦药业交出了一份不错的成绩单。2022年中报显示，上半年科伦实现归属于上市公司股东的净利润8.68亿元，同比增长76.15%;经营活动产生的现金流量净额为12.79亿元，同比增长39.27%，研发投入8.43亿元，同比增长3.64%。

　　仿制药方面，截至今年上半年，该公司共有12项产品获批上市，17项产品申报生产，从 2017 年至2022年6月30日，公司累计获批上市105项产品，覆盖糖尿病、麻醉、男女专科、肠外营养等多个疾病领域。

　　今年以来，走“仿+创”两条路的科伦药业在创新药方面也有了新的收获。

　　今年5月，科伦博泰(科伦药业旗下创新生物药开发平台)的SKB264(Trop-2 ADC)海外权益独家授权给默沙东，交易包括1700万美元首付款，协议修正案签署后3000万美元付款，里程碑款不超过13.63亿美元及净销售额提成。

　　7月，科伦博泰又将其具有自主知识产权的生物大分子肿瘤项目B有偿独家许可给默沙东在全球范围内进行研究、开发、生产制造与商业化。默沙东将根据协议内容和商业化开发阶段向科伦博泰支付3500万美金首付款，累计不超过9.01亿美金的各类里程碑付款及相应净销售额提成。

　　科伦与默沙东的这两项总额超20亿美金级别的授权合作，这也标志着科伦创新能力获得国际认可。

　　中报显示，公司就创新研发项目与默沙东达成合作协议以及有偿独家许可，2022年上半年度科伦博泰对默沙东确认收入人民币 3.70 亿元，增加归属于母公司净利润人民币1.60亿元，这也意味着公司的创新药研发已经开始贡献收入。

　　就科伦当前发展情况来看，该企业一直在自己多元的发展方向上丰富自己的产品矩阵，并且有了不错的收获。

MLOKMAN：

　　有企业家精神和社会责任担当的科伦药业，市场应该给这样的企业激励溢价。

科伦药业(SZ002422)：

　　同花顺(300033)数据中心显示，科伦药业(002422)9月6日获融资买入1400.25万元，占当日买入金额的14.02%，当前融资余额11.09亿元，占流通市值的4.55%，超过历史50%分位水平。 融资走势表 日期融资变动融资余额9月6日-340.07万11.09亿9月5... 网页链接

blull：

　　科伦药业(SZ002422)还是166好呀

MLOKMAN：

　　#科伦药业#科伦药业新进2022年国谈初审目录名称：碳酸氢钠林格注射液，注射用头孢他啶/5%葡萄糖注射液(独家)，舒更葡萄糖注射液，中长脂肪乳/氨基酸(16)/葡萄糖(36)注射液(独家)

　　2个独家品种，1个舒更纳，10月份正式确定名单。科伦这次表现优秀

　　@红旗--老五 ，@炒股十六年 ，@gdlz ，@坚守成长价值发现 ，@姜广策 ，@舵主2

启晨qc：

　　医药行业正在经历低谷，如何在困境中找到新的生命力?有的药企已经找到了方向。

　　“除了女性市场外，我们期待两性关系中受关注较低的男性健康，也能够越来越得到大家的正视。”科伦高级副总裁樊文弟在8月27日宣布了科伦药业的新动向。

　　8月27日，科伦旗下的“ OKMAN ”品牌在杭州正式亮相，此次首款推出的重磅产品是刚刚获批的枸橼酸西地那非口崩片(商品名万爱达@)。全球市场来看，西地那非制剂有庞大的用户基础，这源于这款药针对于两性中的“男”事一一勃起功能障碍。科伦打算以万爱达@、艾时达@、爱悦达の三驾齐驱为旗舰，专业开辟男科市场。

　　【备注: 口崩片是一种在口腔内能够迅速崩解的药物制剂。

　　口崩片这类药物有着吸收快、生物利用程度高等特点，这些药物在进入口腔以后，在唾液的作用下几秒之内快速溶解，快速的发挥药物的效果，而且这种药物剂型发展的比较快，现在很多药物都有了口崩片的剂型，解决了患者服药困难或者抗拒服药的情况。】

　　科伦市场品牌负责人邓婷婷表示： OKMAN 品牌不仅会重视关爱男性，也将重视从男性视角出发去关爱女性。因此， OKMAN 品牌初步设计了较全面的产品矩阵，包括男科用药、个护日化、计生用品等系列的20多款产品。

　　科伦药业(SZ002422)

　　8月29日晚，科伦药业披露半年报：2022年上半年，公司实现营收91.25亿元，同比增长10.84%;净利润8.68亿元，同比增长76.15%。

　　作为一家传统意义上的大输液、原料药和仿制药生产企业，科伦药业的“男性大健康”之旅启动十分突然，但却又正好踩在时间点上。

　　男科用药市场，是一个老百姓羞于提起，但有着强劲需求的领域。

　　治疗男性 ED (勃起功能障碍)的西地那非制剂在国内的市场表现非常惊人，据米内网，2021年中国网上药店终端化学药TOP20品牌中，国内西地那非首仿药白云山的“金戈”以2.06%的市场份额，42.27%的增长率占据榜首。

　　北京大学第一医院党委书记姜辉表示：由于现在的一些社会压力、不良习惯、吸烟、肥胖、饮酒过量引发的精子数量低以及性腺功能减退等问题层出不穷， ED 类产品的需求量在不断上涨。

　　科伦药业冲击西地那非市场，并不止带了口崩片这一款产品。在发布会上，科伦透露，公司正在研发西地那非口溶膜。邓婷婷表示：“与口崩片相比，口溶膜产品的使用方便性和感受度会更佳，新潮感会更强。

　　科伦这次拿出的其实不光是一款男科用药，而是推出了一个男性大健康新品牌： OKMAN 。

　　整个男科用药市场其实是与经济环境密切相关的。居家隔离等疫情的影响改变了人们的生活习惯，在家庭的时间增加，更注重于亲情关系。

　　在分众传媒创始人及董事长江南春看来， OKMAN 品牌的诞生是“恰逢其时”。他表示，当前中国中等以上阶层人群有近4亿人，正在经历从性价比到幸价比的消费诉求跃迁。 OKMAN 的出现，有机会分享千亿级的市场机遇。

　　据米内网数据，2021年，男性 ED 类药物在全国终端药店的销售额超过36亿元，排名第一，其中自然以西地那非制剂为首。但其他抗 ED 药物，同样也有不小的市场容量。科伦药业推出的 OKMAN 品牌中，除了西地那非口崩片外，还有两款仿制药产品，分别是针对 ED 的盐酸伐地那非片，以及目前市面上唯一针对早泄的盐酸达泊西汀片。

　　除此之外， OKMAN 旗下还有20多种产品处于研发中，包括防脱发产品、个护产品等。针对男性的改良牙膏、漱口水、男士专用面膜等也将相继推出。邓婷婷表示：“我们认为男性的健康不仅应该局限在生理上，还应与女性一样，重视健康的美。”

　　在西地

　　那非口崩片上市会上，科伦药业与阿里健康、京东健康进行了首发签约，与英特、广交集团以及圆心科技、百度健康、方舟健客，

　　达成了商业、互联网诊疗与推广战略签约。

　　“西地那非口崩片全渠道的启动销售将是下半年的销售增长点。”半年报中，科伦药业如此表示。

　　经济波动较大的当下，不少 Biotech 公司正在通过砍掉管线、削减开支来节省支出，只为“活下去”。科伦药业建立新品牌，迈进男性大健康，是从自身优势出发的有益展。

　　科伦其实是集采制度的受益者。公司2022年上半年实现营收91.25亿元，同比增长10.84%;净利润8.68亿元，同比增长76.15%。七轮国家集采下来，科伦的36个品种、52个规格入围集采，成为国内药企中后来居上的典型。

　　科伦药业(SZ002422)

　　乐普医疗(SZ300003)

唐朝艺术海军：

　　一、恒瑞医药

　　恒瑞医药2017年11月23日以33.22元/股价格向573名激励对象首次增发授予1,596.80万股限制性股票，以当时该基准日股价为66.422 元的50%作为定价依据即33.22元/股授予员工，这就是法定的不低于基准日或区间均价的5折。所募集资金约5.3亿元，全部用于补充公司流动资金。在授予日后就有10名激励对象因离职或资金压力，所以2018年1月18日完成了首次授予限制性股票的登记，实际授予数量：1,576.5万股;授予人数：564人;随后三年里除几十名激励对象离职和某些个人业绩未达标的股票公司一律回购注销外，该期激励计划顺利完成。此时周云曙也荣升为董事长、总经理。

　　第二批是2020年度限制性股票激励，也是向激励对象定向发行公司股票，这次是不超过2573.6万股，每股46.91元，按计划公布前1个交易日的公司每股股票交易均价93.82元的50%。所募集资金约12亿元，全部用于补充公司流动资金。以2019年的扣非净利润为基数，20年-22年这三年分别较19年增长20%，42%，67%以上，也分为4：3：3的比例分三年解禁。2017年和2020年恒瑞银行存款分别为42.62亿元107.31亿元，均不存在使用受限，研发投入全部费用化后净利润分别为32.17亿元和63.28亿元。这么有钱，为什么不是回购激励，而是增发募集用于补充流动资金呢?因为那时恒瑞的临床前后的管线布局就已经很大了。

　　2020年扣非较2019年度增长21.49%。故2021年10月25日第一年(2020年)目标成功解锁1148.5万股占激励股份的40%，期间84人因离职或即将离职，2人的个人绩效考核结果为不达标，其中包括时任董事长、总经理的周云曙由于身体原因于2021年7月申请辞去了当时公司董事长、总经理以及董事会专门委员会相应职务。公司回购上述86人限制性股票共计146.6万股并注销。然而还未到第二年考核解锁，2021年12月，恒瑞医药鉴于当时行业市场环境和公司股价波动的影响(正式面对集采的冲击!)，认为继续实施2020年度限制性股票激励计划难以达到预期的激励目的和激励效果。决定终止本次激励计划并回购注销相关已授出但尚未解除限售的限制性股票1700万股，与之配套的相关考核文件也一并终止。

　　本想继续给高管、员工送钱送福利，但同时也低估了集采的杀伤力，第二批股权激励在完成了第一年40%股权解锁后就按下了停止键。

　　第三批发放奖金的方式就改为了2022年恒瑞医药员工持股计划，这就需要回购(或二级市场购买)。公司高管、骨干以及应当激励的其他员工共计不超过1,158人，计划1200万股(截至2022年7月31日已回购108.69万股，回购均价29.37元/股)，员工受让价格为公司回购股票均价的15%，假如以当前回购价29.37元来定价的话，员工只需付4.41元/股。而且估计可能也许要2022年过完了以后(或快过完时)才会开始实施、缴款、锁定。与前面两次的股权激励相比，这次员工持股获利部分是免所得税的。虽说为了利益捆绑和降低离职率，也相当于变相的给相关员工发免税的工资奖金等，21年和22年H1公司银行存款分别为136.07亿元和134.15亿元，研发投入部分计入资本化后净利润分别为45.3亿元和21.19亿元(明显低于20年业绩)，而没有选择增发补充流动资金，却选择公司花钱回购。并且员工受让价还是基于公司回购价的15%，这还真不知道公司是故意给高管利益输送从而导致损害全体股东利益呢?还是公司对自己今后的股价确实没有信心但又想留住人才无耐之下才出此对策?虽说以前两次以扣非净利润为考核指标，然而现在集采必然会降低扣非，被逼之下研发资本化也体现出来了，长远来说管线和上市后新药的推广肯定是重中之重，所以接下来的考核不能再以扣非为目标，管线的体量和上市药品的市场份额才是众多投资者在意的。看完考核目标，更像是公司变相再次给员工发红包(工资奖金)，为什么说这是变相再次发工资或奖金呢?因为第一年的目标闭着眼睛都能实现。

　　仅以2022年(第一年)的限售股40%解锁目标来看：

　　1.创新药含税收入≥85亿元;

　　2.新分子实体IND获批数量≥10个;

　　3.创新药申报并获得受理的NDA申请数量(包含新适应症)≥6个。

　　以上3个要求都只争对2022年这一年的业绩。

　　为了解第一个解锁分值高不高，先说第2条，2022年1月1日至9月2日，IND获批临床的已经有34个，那到年底差不多50个以上吧。具体目前有没有10个新分子实体，不知道，到了年底拍个脑袋都会觉得肯定不至10个。第3条，截止中报创新药受理的NDA含新适应症已经达到7个，≥6个。这两项轻松完成了，再来看第一项能不能完成?

　　先来看下图：目前恒瑞上市新药11个，序号中前6个是2022年1月1号前进医保进行销售的，第7和第8的黄色表格是2022年1月1日进入医保的。

　　这张图告诉我们2022年的创新药的医保支付会在原基础上增加两个1类药：氟唑帕利和海曲泊帕乙醇胺。

　　那2021年重要药品收入怎么样呢?

　　表中可见，仅三个最突出的三个专利药2021年销售额小计78.90亿元，三个仿制药小计57.27亿元。六个药合计136.17亿元，占全年营收52.56%

　　仿制药：

　　造影剂—碘佛醇注射液：恒瑞21年3月25日上市，9月过评。目前由恒瑞和原研两家瓜分国内市场，21年恒瑞做到了22.13亿元。司太立于18年底报产，发补后于21年5月暂停在待评队列中;成都倍特仿制22年3月2日报产，目前仍排队待评审，也许一两年后才会进入集采。

　　抗癌药—注射用紫杉醇(白蛋白结合型)：20年第二批集采由新基、石药和恒瑞3家企业中标。恒瑞21年销售额16.14亿。科伦20年8月获批视同过评，销售额587万元，21年销售额为0.73亿元。

　　镇痛药—酒石酸布托啡诺注射液：恒瑞20年8月31日上市，22年5月首家过评。至今为此为独家药品，21年做到了18.5亿元。国瑞药业仿制20年12月报产、庆余堂制药仿制21年9月报产、苑东生物仿制22年7月报产;均在不同程度的排等发补或暂停状态，可能两三年后才会集采。

　　看完这些主营业务构成后，可得知，恒瑞21年有6个创新药贡献销售额，其中有3个重要的贡献了78.9亿元，那么6个创新药的合计金额，估计跟员工持股计划中制定的22年创新药销售额大于等于85亿元也不相上下了，何况22年1月1日还增加了两个执行医保支付价格的创新药贡献力量，合计共8个新药，完成85亿元可谓是易如反掌，也许22年实际完成的业绩与23年(第二年)的业绩要求190亿元相差也就一段距离吧。然后第一年解锁40%及解锁480万股，其实这个可以理解，公司让高管及员工着实享受到了利益，员工离职率也会在幅降低。其实这和直接发工资或奖金是一回事，只是这次持股计划对员工来说是免税的。受让价为公司回购价的15%，这就成了见仁见智的事了。

　　员工持股计划的监管，除非公开发行方式外，中国证监会对员工持股计划的实施不设行政许可，由上市公司根据自身实际情况决定实施。当前恒瑞回购仍在进行中.......

　　二、科伦药业

　　科伦药业第一次为2016年限制性股票激励，共回购748万股 ，授予309人，授予价格为6.9 元/股，以回购均价 13.79 元的 50%为定价依据，其中也因离职和个人不达标各几人，公司将其股票回购注销。

　　第二次为2018 年限制性股票激励，将回购的216万股授予209人，授予价格为7.70 元/股，为回购均价 15.40 元的 50%。其间离职和个人业绩不达标的，公司照样回购注销。前两次激励顺利完成。

　　第三次为2021年限制性股票激励，将回购的487万股授予399人，授予价格为10元/股，为不低基准日 18.72元的 50%，其首年考核目标为2022年净利润不低于12亿元，截止22年中报科伦净利润为8.68亿元。

　　第四次为2021年员工持股计划，将回购的53.17万股(均价19.14元)以0元/股赠送给员工持股专用账户，专用账户再通过集中竞价交易方式在二级 市场累计买入公司股票 62.94万 股，成交均价约为 17.67 元/股，成交金额合计为1112.28万元 (不含交易费用)，综上，本次员工持股计划账户共计持有公司股票 116.11万股，均价为9.58元，相关差价三年内摊销。截止基准日22年5月26日，科伦股价为17.87元。当期员工持股价9.58元为当日股价的53.61%，大于截止专用账户购买日股价的50%。其业绩考核与21年限制性股票激励目标一致，22和23年净利润分别不低于12亿元和14.4亿元，只是参与的人员不一致而已。

　　第五次为2022年员工持股计划，将不超过 321 万股回购股(均价19元左右)以0元/股赠送给员工持股，主要为绑定科伦药物研究院的核心员工，考核目标同上，其近7千万回购资金也是三年内摊销，目前该计划尚未正式实施。从金额上来说仅7千万，从激励对象上来说全员高端仿制药研发核心人员，从形式上来说有损股东利益......综合来说也是个见仁见智的事情。

　　三、信立泰

　　信立泰第一批员工持股截止2017 年 6 月通过员工自筹资金5.98亿元，以均价28.58元/股的价格在二级市场通过大宗交易购买了2092万股，占当时总股本2%，以4：3：3的比例对个人三年内的相关业绩为准备决定个人解锁。三年后的2020年7月，员工平台以均价33.90元/股大宗卖出，获得应有的鼓励。 这也算这三年来面对集采打压导致股价波动而依然成功完成员工持股计划的企业之一。

　　2021年6月，信立泰第二批员工持股以回购的约1750万股，成交 总金额为 3.28亿元，成交均价为 18.72 元/股且以基准日28.02元的80%即22.41元/股转让给员工持股平台，预留500万股，以21-23年三年时间5：2.5：2.5的比例对个人业绩考核。2022年7月成功解锁50%，其中的大宗交易溢价-2.48%均价为27.26元/股。

　　截止2021 年 7 月 28 日至 2022 年 6 月 14 日，信立泰以25.66元的均价再次回购，回购总股数约2346万股，拟用作后期实施股权激励或员工持股计划。

　　通过以上三家传统转型中的药企的股权激励分析，如果仅以当前维护股东利益这一指标来说，我认为信立泰是最刚健的。

　　信立泰(SZ002294)恒瑞医药(SH600276)科伦药业(SZ002422)@今日话题

墒减：

　　持续不断的买入159748，我之前做贸易，碰到最多的就是成本控制，科伦药业的一瓶氯化钠注射液已经把成本以及进货价格控制在了以厘为单位上。从国际上的经验来看，未来增长最快的依然是以创新药为主的药企。尤其是有一到几款微商喜欢的那种大单品。

时代财经：

　　本文来源：时代财经 作者：文若楠

　　图片来源：图虫创意

　　百亿抗ED(勃起功能障碍，Erectile Dysfunction)市场正迎来新的入局者。

　　近日，英国生物技术公司Futura Medical公告宣布，其在研药物MED3000治疗ED的III期验证性临床试验(FM71)达到主要终点。Futura Medical计划在今年9月底之前向美国食品药品监督管理局(FDA)提交上市申请，目标是在2023年一季度获得批准。

　　一旦获批，MED3000将成为第一个且主要用于治疗ED的非处方药(OTC)。

　　据媒体报道，MED3000是一款硝酸甘油透皮凝胶制剂，无需口服，且可在10分钟起效，明显快于他达拉非(30~60分钟)。此外，MED3000的安全性和耐受性良好，没有观察到严重不良事件。

　　“目前的抗ED药物都是处方药，一些药物的毒副反应比较大，用药前需要医生诊断患者是否存在相关疾病，比如患者有过心肌梗塞、脑出血等，可能用药时会出现生命危险甚至致死。”医药战略营销专家史立臣向时代财经坦言，“非处方药则相对安全性高很多，一些副作用也基本在可控范围之内。非处方药是很有优势的，可以扩大广告，也不需要医生开方，患者线上、线下都可以买到。”

　　“虽然目前的抗ED药物大多数为处方药，但患者可以从互联网医院购买，所以对患者来说，在购买上，影响不大。”一不愿具名的业内人士对时代财经说。竞争激烈，还有171个“伟哥”在排队

　　ED俗称“阳痿”，媒体援引国家卫生与健康调查数据称，我国男性ED总体患病率为40.5%，在大于40岁的男性群体中，ED患病率为40%，而在20~40岁的男性群体中ED患病率也达到了25%左右。

　　另据世卫组织调研显示，男科疾病正以每年3%的速度递增，男性生理健康问题已逐渐发展成为全球关注的健康问题。

　　磷酸二酯酶5(PED-5)抑制剂是抗ED的一线治疗药物，主要包括西地那非、伐地那非、他达拉非。其中，他达拉非治疗ED的有效率达到83%。

　　作为西地那非的“老大哥”，辉瑞的原研药“万艾可”(俗称“伟哥”)一度成为这类药品的代名词。1998年，万艾可横空出世，几乎每年销售额都能超过10亿美元;2000年被批准在中国以处方药上市。

　　2003年，美国礼来研发的他达拉非(商品名：希爱力)和德国拜耳研发的伐他拉非(商品名：艾力达)也相继问世。上述三种药物被称为“伟哥”三剑客。

　　庞大的吸金能力，自然也引起了国内药企的关注。

　　随着2012年专利陆续到期，万艾可开始遭遇全球仿制药的夹击。2014年7月，万艾可在国内的专利保护期一到，白云山(600332.SH)迅速推出枸橼酸西地那非(商品名：金戈)，成为国内首个“伟哥”仿制药。

　　时代财经发现，在目前的抗ED药物市场，玩家相当之多，竞争十分激烈。

　　西地那非已获批的产品有枸橼酸西地那非片和枸橼酸西地那非口崩片。国家药品监督管理局数据显示，目前，枸橼酸西地那非片有15家企业拥有生产批文，包括白云山、齐鲁制药、扬子江药业集团南京海陵药业等;枸橼酸西地那非口崩片仅科伦药业(002422.SZ)一家获批。今年4月29日，科伦药业以仿制4类报产的枸橼酸西地那非口腔崩解片获批，视同过评，拿下该产品国内首仿。

　　拥有他达拉非生产批文的企业则高达21家;伐地那非则相对较少，仅有科伦药业一家。

　　除了已获批的产品外，据米内网数据，目前仍有171个临床试验正在进行，其中他达拉非有108个，西地那非有54个，伐地那非有9个。

　　“虽然目前的抗ED药物市场属于两分格局，国外药企占了主导，国内药企市场份额大的如白云山，但是抗ED药物依旧有利可图。其生产成本很低，有些企业虽然单看销售额只有几千万，但是利润很高。”史立臣告诉时代财经。

　　财报数据显示，2021年，白云山的金戈售出9849.82万片，实现营收9.88亿元，同比增长18.73%，且毛利率在所有产品中居于榜首，高达88.60%。

　　米内网数据显示，2019年，金戈的销量已经超辉瑞原研的“万艾可”，成为国内销售第一的抗ED药物。2021年，抗ED类药物的全国药店终端销售额已经超过36亿元，销售额增长率为9.02%，其中，金戈的销售占比为40.63%，销售额排名领先。此外，2021年，枸橼酸西地那非销售额最大的品规是50mg，金戈在50mg品规中的销售额占比为82.72%。

　　据科伦药业财报披露，今年上半年，公司的盐酸伐地那非片销售收入同比增长62.59%。

　　“现在国内的老年人口在增加，抗ED药物基本上70岁以下的人都可以使用，因此整个市场需求也会随之增长。”史立臣告诉时代财经。 百亿市场，如何突围?

　　令人难以启齿的ED问题，正衍生出一个百亿市场。

　　观研天下研报数据显示，2015年-2020年国内抗ED药物行业市场规模分别为24.3亿元、27.6亿元、31.4亿元、36.5亿元、42.8亿元，53.5亿元，预计2024年市场规模将达98.8亿元。

　　在近百亿市场的“诱惑”下，越来越多企业跻身赛道中，展开激烈角逐。

　　不过，目前获批的PED5抑制剂大多为片剂类产品。

　　史立臣对时代财经指出，目前大部分的PED5抑制剂均为片剂，这些片剂的原料大多相似，存在一定的同质化。

　　以他达拉非为例，国家药品监督管理局数据显示，在已获批的21个他达拉非产品中，仅有1个为口溶膜剂型，生产厂家是齐鲁制药。

　　时代财经以消费者身份询问齐鲁制药淘宝官方旗舰店客服，其表示，“公司的神度他达拉非口溶膜服用时无需用水，药膜在口腔中可迅速分散溶解，服用更加便捷，可在一定程度上缓解患者用药时可能产生的紧张、焦虑情绪，另外，口溶膜口味良好，具有明显的口气清新效果。”

　　该客服人员同时强调，口溶膜产品与片剂类产品的效果是一样的。

　　从目前开展的临床试验申报情况来看，相关企业正在抗ED药物上做差异化。

　　米内网数据显示，目前已申报的他达拉非口腔速溶膜剂/口溶膜剂临床试验共有9个;西地那非则更多，有17个口腔崩解片临床试验已经申报，而在口腔溶膜和口服混悬液上也分别有1个临床试验在进行。

　　在抗ED创新药方面，国内药企也在加速。今年1月份，悦康药业(688658.SH)宣布旗下自主研发的抗ED药物枸橼酸爱地那非片(商品名：爱力士)正式上市，这是国内首个1.1类抗ED领域的国产专利新药。

　　“不止是服药方式，使用效果和药品价格也是影响抗ED药物竞争的重要因素。如果一款新的抗ED药物能够在这三项指标上都超越现有的药物，那么其竞争优势就会比较明显。”史立臣对时代财经说。

MLOKMAN：

　　#科伦药业#科伦CSCO创新药专场和卫星会数据发布：

　　1.A166(ORR 和8201处于同一水平)将在CSCO发布1期研究数据

　　2.264的研究进展(徐兵河院士和殷永梅 对264三阴的疗效感到振奋)

　　3.167鼻咽癌研究进展(264+167联合用药二期已展现出振奋人心数据)

寒星星：

　　每个项目的解说和讨论时间只有十分钟，五分钟吗?开个头结个尾就完事了?感觉好假科伦药业(SZ002422)

老六vam：

　　科伦药业(SZ002422)科伦药业每一次对灾区的担当，也是我看好科伦的重要原因之一!

韭天玄女666：

　　科伦药业(SZ002422) 川企担当!

坏羊羊羊：

　　科伦药业(SZ002422)五粮液 那么个大户捐了1500w