2022-09-11今日SZ002555股票最新净值和交易情况

laywin：

　　三七互娱(SZ002555)

　　第三季度业绩不是明牌?

A风云三：

　　三七互娱(SZ002555) 游戏板块的估值能否提升得看游戏公司IPO上市的情况，二级市场能正常上市，一级市场的估值提升，从而带动二级市场的估值升。板块整体估值上不去，个股再牛逼也得给趴着。希望八月份发布的支持游戏，文化传媒公司上市能落到实处，跟硬科技相比，文化软实力同样重要。

三七互娱(SZ002555)：

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会! 来源：环球老虎财经app 全球游戏行业继续承压，出海成为并不容易但必须拿下的增量市场。在此背景下，已坐拥诸多爆款出海作品及新品储备的三... 网页链接

环球老虎财经：

　　全球游戏行业继续承压，出海成为并不容易但必须拿下的增量市场。在此背景下，已坐拥诸多爆款出海作品及新品储备的三七互娱，具备更强的业绩韧性与长期抗风险能力，未来增长值得期待。

　　游戏市场也感受到了“寒意”。

　　今年上半年，国内游戏行业罕见地出现用户和收入规模的“双降”。据《2022年1-6月中国游戏产业报告》，国内游戏市场用户规模约6.66亿人，同比下降0.13%;实际销售收入则为1478亿元，同比下降1.8%，为近年来首次同比下降。

超过半数A股游戏公司上半年出现净利润下滑。

　　一方面是疫情反复造成短期消费意愿降低，叠加“人口红利”趋于饱和，增速趋缓，给游戏企业带来更大挑战——

行业马太效应不断加剧。一边是中小厂逐步整合洗牌，另一边则是三七互娱等头部大厂，因出海业务实现超预期增长，逆势止跌反弹，展现出更强的业绩韧性。

　　营收利润已触底反弹，低估值与优异业绩的矛盾不可能长期存在，来到基本面拐点的头部游戏大厂，投资价值正不断凸显。

向外寻找增量

　　8月30日，三七互娱公布2022年中报。上半年，公司实现营收80.92亿元，同比增长7.34%;归属于上市公司股东的净利润16.95亿元，同比增长98.56%，几乎翻倍。

其中，海外营业收入实现30.33亿元，再创新高，较上年同期增长48.33%，增速远高于同期行业平均水平。

其中，海外主力产品维持高增速，产品资源储备丰富是推动三七互娱增长两大核心因素。

　　出海业务构建了三七互娱的核心竞争力。据伽马数据8月发布的《2022年上市游戏企业竞争力报告》，三七互娱市场地位的得分超过90%的企业，成长性、稳定性方面均超过80%的企业。

　　从全球排名来看，三七互娱自2021年以来，在data.ai每月公布的中国厂商出海收入排行榜中连续上升，2021年6月进入前5，今年4月升至第2。在Newzoo最新发布的《2022全球游戏市场报告》中，三七互娱排名全球上市游戏企业第12位。

　　不只三七互娱，在出海大趋势下，海外市场已成为多家游戏上市公司的重要增长极，尤其是在2022年上半年，有多家将出海业务单独列出，或将出海战略作为重点写进年度计划。

长期来看，公司内部对海外收入占比不设立框线，海外能做多大就做多大。

　　三七互娱也表示，未来将继续加码出海：从 3-5 年的维度来看，希望在保持国内收入稳步增长的前提下，海外高速增长，期内目标是达到国内海外占比持平，海外收入规模占比甚至有可能超过国内。

　　然而，国内游戏厂商的出海竞争正在变得激烈。“一款新游戏在海外市场上线，势必要集中资金买量提高它在Google Play、App Store等渠道中的排名。对于这款游戏已经上线的竞品而言，就意味着买量成本被动地拉高了。”一位做过出海合规业务的业内人士指出。

　　拥有十年经验的“出海老兵”——三七互娱创始人李逸飞也指出了其中之难：“我们从2012年开始出海，其实踩了很多坑，经验也是慢慢交够了学费之后才获取的。摸爬滚打这么多年，出海成功的核心一是要敬畏当地的市场，二是要有足够专业的人，拥抱当地文化背景。核心就是本地化要做好，要根据不同地方的用户需求去做不同的品类设计。”

　　分析观点指出，头部游戏公司凭借资源能力与多元化产品运营经验，在开拓海外市场时或拥有更大优势。

产品储备重要性

　　微观视角来看，储备更多元、更精品、更长周期的产品，成为了游戏公司的业绩“压舱石”。

　　近几年，三七互娱产品结构就发生了极大的变化——品类更为丰富、均衡。

　　在财报公布的产品储备表中，MMO游戏数量占比为40%，而SLG、卡牌游戏和模拟经营占比分别为25%、25%和10%。值得一提的是，年内即将上线的《小小蚁国》和《空之要塞：启航》，也并非MMO。

　　丰富储备下，三七互娱全球化战略布局取得了显著突破。

　　例如，由公司海外发布的《云上城之歌》，自上线竞争激烈的韩国市场，迅速进入该地区游戏畅销榜Top5，并在今年上半年以超6000万美元营收表现一举超过《原神》，成为韩国市场最吸金的中国手游。

　　除了“自研+定制+代理”等多种储备途径，三七互娱还投资了很多外部研发商作为补充，比如易娱网络、羯磨科技、星合互娱等，以期多元力量输血。

　　其中，《Puzzles & Survival》就是三七互娱参股公司易娱网络研发的大爆款。该游戏自2020年开始在全球市场陆续上线，截至2022年6月底，累计流水已经超过42亿元，位列中国手游出海收入榜单TOP5，在美日韩等多个市场排名前五。

　　而易娱网络今年另一款新上线的SLG手游《Ant Legion》也在全球市场崭露头角，独特写实类蚂蚁题材受到欧美玩家好评，成功跻身Sensor Tower2022年5月中国手游海外收入增长榜第十一名。

关于新产品储备，三七互娱在半年报的业绩说明会上透露，预计后续将在境外发行16款游戏产品，境内发行20款。

　　其中，境外发行部分包括自研和代理产品，自研游戏包括《代号3D版WTB》《代号魔幻M》《代号 GOE》《代号古风》。代理游戏则包括《不朽觉醒》《上古王冠》《铁杆三国》等游戏，预期近几个月会陆续测试、上线。

　　境内目前已正式取得版号的产品则包括《霸业》《小小蚁国》《曙光计划》《梦想大航海》《空之要塞:启航》《最后的原始人》等。值得注意的是，目前《小小蚁国》已定档于2022年9月24日上线，《空之要塞:启航》则定档于10月26日上线。

持续“囤粮”

　　更多元的储备，与更远的布局，对公司的长周期研运能力也提出更高要求。

　　在三七互娱旗下全球在运营月均流水破亿的产品中，最早上线产品已运营近4年。产品端与运营端的叠加，也会放大“长跑”优势。

　　早在2018年，三七互娱就为海外业务制定了“因地制宜”的发行策略，并开始与CP(研发商)深度绑定，从游戏研发早期便开始介入，从游戏题材、游戏玩法、本地化翻译等给予CP帮助与建议。两年后，公司内部进行了一轮研发机制、立项机制的变革，进一步护航长期产品的研发和运营。

　　关于人才储备，公司透露，目前剔除中台部门人员数量，发行和研发人员人数比例已经达到1比1左右。未来在研发人员方面的规划会和公司战略相吻合，根据项目调配人员。

更“聚焦”MMORPG、卡牌、SLG、模拟经营等战略品类。

　　具体来看，公司对不同赛道的人员分配做了调整，

数据成果更直观，2022上半年，三七互娱策略和模拟经营等长周期品类产品收入占比已超过35%，较去年同期增长10个百分点。

　　随着在长周期产品持续释放业绩，以及后续更多全球化产品的发行，长周期品类的比重还有较大的提升空间。

　　展望未来两年，三七互娱表示有信心提高海外业务中的自研收入占比，目前大多自研项目在立项时就做了全球化发行规划。但海外市场情况比较复杂，从立项、研发、测试到上线的周期都比国内要长。

　　例如，《Puzzles & Survival》从进入大众视野，到为公司贡献收入跨越了至少 3 年，加上研发周期有至少 5 年，海外项目如SLG 和模拟经营类的收入和利润会有延时性，也会比国内做卡牌、MMO 更长一些，将延后释放业绩。

　　稳定的现金流则是操盘长周期游戏的保障。在这方面，三七互娱今年上半年经营活动产生的现金流量净额为18.04亿元，现金及等价物余额46亿元。多年来，公司每年的经营活动现金流净额始终为正。

　　身处高速变革的行业，面对不确定性的未来，能保持耐心投入，长线发展的企业才能穿越周期与低谷。国内游戏厂商中，三七互娱凭借在出海领域的多元化积累，保持了稳健的业绩与财务表现，如今处于历史估值低位，值得持续关注。

三七互娱将马拉松中“坚持不懈、超越自我”的精神融入企业运营和员工发展当中，重新定义了马拉松精神与企业经营理念之间的关系：企业经营“跑下去”是方向，“跑得快”尤其重要。三七互娱的每一次变革与转型就相当于跑马过程中的节奏调整（速度控制），最终都是为了后半程跑的更好，实现更高的PB。

　　李逸飞指出，“每一次行业的高速迭代，对企业的考验极大。人才储备、组织结构，战略的设置和落地，都需要迅速跟上这样的变化。”

三七互娱(SZ002555)：

　　同花顺(300033)金融研究中心9月9日讯，有投资者向三七互娱(002555)提问， 请问股权激励的条件是收入和利润均要达成还是二者其中一个达成目标即可 公司回答表示，投资者您好，公司第四期员工持股计划的业绩指标为营业收入和归属于... 网页链接

三七互娱(SZ002555)：

　　同花顺(300033)金融研究中心9月9日讯，有投资者向三七互娱(002555)提问， 请问随着贵公司出海业务的不断扩大，目前的汇率走势，随着后续海外结汇，会否给贵公司带来额外的收益?感谢贵公司对四川地震区域的捐助!感谢!请董秘有空... 网页链接

appannie：

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《英雄联盟手游》

　　自 2020 年 10 月在 Google Play 上首次推出以来，仅用了 2 年时间，便在 iOS 和 Google Play 平台上创下全球消费者支出突破 的傲人成绩。

在 2021 年 10 月初终于在中国大陆市场推出

　　该游戏在 2020 年 10 月以区域公开测试版的形式首次在日本、韩国和东南亚等亚太地区的主要市场推出。2021 年 3 月，该游戏进一步推广到美洲、欧洲、中东和俄罗斯市场，而后。

增长了 7 倍

　　就全球消费者支出数据来看，当《英雄联盟手游》首次在中国发布后，其在 iOS 和 Google Play 上的全球消费者支出在 2021 年 10 月(较 2021 年9 月)。

游戏简介

多人在线战斗竞技场（ MOBA） 游戏

　　《英雄联盟手游》是 PC 版游戏《英雄联盟》的移动版本。该游戏是一款，自推出以来一直深受英雄联盟粉丝的喜爱。

　　《英雄联盟手游》提供了与端游相似的 MOBA 机制、英雄角色和玩家进程系统，并为移动设备略微简化了操作设置，优化了游戏机制。这样一来，既使得这款手游更容易被新玩家接受，也保持了端游老粉的参与度。

通过应用内购和订阅完成变现

　　与同类型的 MOBA 游戏相似，《英雄联盟手游》，玩家可以获得专有游戏皮肤和物品。大多数 MOBA 游戏还通过允许非付费用户仅通过参与日常任务和特殊活动便可获得高级物品的创新方式，来保持玩家参与度。例如，《英雄联盟手游》提供了一种独特的宝箱抽奖功能——，从有限的池中提供独家奖励，而一旦有玩家获得了某个奖品，该池中便不再提供这个奖品，这让玩家对可获得奖品有了一定的预见性。这样的系统能够激励玩家定期地投身参与其中，进而增加用户粘性及用户支出。

更多数据洞察

　　《英雄联盟手游》于 2020 年 10 月 27 日首次推出于 Google Play，接着在 2021 年3 月 29 日在 iOS 上推出。

全球

　　在下载量方面，《英雄联盟手游》在 iOS 和 Google Play 上的发生在 ，主要是由于其发布测试版的先行市场扩展到了等市场。《英雄联盟手游》在 iOS 和 Google Play 上的全球下载量第二个高峰月发生在 ，当时《英雄联盟：狂野大裂谷》公开测试版扩展到。

全球消费者支出高峰月

　　在消费者支出方面，《英雄联盟手游》在 iOS 和 Google Play 上的发生在。

点击页面底部“阅读原文”，获得更多移动洞察。

　　data

美丽的邂逅：

　　三七互娱(SZ002555)

　　《英雄联盟手游》自 2020 年 10 月在 Google Play 上首次推出以来，仅用了 2 年时间，便在 iOS 和 Google Play 平台上创下全球消费者支出突破 7.5 亿美元的傲人成绩。

　　海外比p&s稍晚两个月上市。不过去年在国内也上市了。总流水截止6月底，要比p&s多近10亿元。如p&s能够国内上市，差距肯定不会太大了。

　　英雄联盟是腾讯大佬的重要IP游戏。

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司投资了：加拿大Archiact、WaveOptics、Digilens、Raxium、宸境科技、影目科技、光舟半导体、晶湛半导体、快盘云游戏、燧光科技、万有引力等企业。 请问，这些公司中，哪些是上市公司?哪些即将上市?哪些计划近两年上市? 谢谢!

　　三七互娱(002555.SZ)9月9日在投资者互动平台表示，元宇宙行业方兴未艾，本公司投资的元宇宙方向项目均未上市，且相关企业本身会结合其自身发展状况匹配进行资本运营活动，具体信息请您以对应公司官方渠道发布的信息为准。

　　(记者 陈鹏程)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

三七互娱(SZ002555)：

　　同花顺(300033)金融研究中心9月9日讯，有投资者向三七互娱(002555)提问， 请问，公司今年还有几款游戏(自研)在申请版号?有几款代理游戏在申请版号?是哪些游戏，是否可以披露相关信息?谢谢! 公司回答表示，投资者您好，公司... 网页链接

三七互娱(SZ002555)：

　　每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：公司投资了：加拿大Archiact、WaveOptics、Digilens、Raxium、宸境科技、影目科技、光舟半导体、晶湛半导体、快盘云游戏、燧光科技、万有引力等企业。 请问，这些公司中，哪些是上市公司?哪些... 网页链接

我就是小v：

　　Hello大家好，我是小v。

　　本周交易：

　　无。

　　当前持仓：

　　收益：

　　我的屁话：

　　这周小吉继续跌跌跌，大盘和沪深300好像是涨了的。

　　之前有想过觉得世间最痛苦的事莫过于别人的股票都在涨而自己的股票一直跌，这两个多月基本就是这种情况吧，不过比较奇怪的是除了一开始两三周，后面居然“习惯”了，可能跌麻了吧，没什么特别大的感觉，每天还是正常上班，看书，玩游戏，毫无违和感……

　　最近还是抽了点时间仔细反思，但还没有完全反思完，等反思完到时候会专门发一篇文吧应该，也不是很确定，感觉人是越来越懒了，很多时间都是一天都不出家门的 =.=###

　　好了，就说这么多吧，我们下周见!

　　每周一句：

　　有时候买得太早和犯错难以区分。

　　(实盘仅用于个人记录)

　　#吉比特(SH603444)三七互娱(SZ002555)

美丽的邂逅：

　　三七互娱(SZ002555)

　　游戏行业有个不错的特点。

　　专业媒体，优秀的创业者，大公司的核心高管等，有很多关于产品和人物的专访或公开分享。这种行业，可分析的素材非常多。

　　而且看这些内容时，虽然没有互动，但挺舒服。如果股价也进入上涨状态，可以想象那种爽了。每次在最低迷时，我都依然在想象未来上涨时的样子。如果我不敢，不愿去想象，也就不是我持有的股票了。

美丽的邂逅：

　　三七互娱(SZ002555)

　　2022发行商Top 52强解读

　　主要是对相关文章的信息摘录，与个人解读

　　核心观察：前30名的格局会更稳定，后面22名变动非常激烈。

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《2021 年度发行商榜单》

　　在上，中国上榜企业数量15家，

17家，

　　本次又凭借以的好成绩力压美国的15家，成功登基榜首;2019年11家;

　　回顾过去两年的出海历程，所有互联网从业者不可谓不艰辛：

　　国内游戏版号几度停发，让游戏团队只能“用爱发电”;印度等市场爆发下架危机，大厂面临第二增长难题;从国内“卷”到海外，人才、运营处处碰壁.....

全球超时代的商业化、领先的本地运营策略以及优秀的产品水平，

　　但是，随着中国企业在本次成绩只能说是“意料之外，情理之中”。

　　这52家中，34家为纯游戏公司，如三七，米哈游这种;13家是游戏+非游戏，5家是巨头，游戏只是业务中的一部分。全球化的游戏公司，是跟互联网真正的巨头竞争。

　　(2022年的52强中，有11家是新进榜单，而前30名中没有新进者，后面22名一年内有一半发生了变动，可见游戏行业的竞争格局，须分开看待，这个是最大的一个收获。

　　从跃升名次来看，三七是全球跃升最多的，可获得最快进步奖，当然得这个奖的，基本上综合实力与MVP或前几，还是会有很大差距的，甚至一辈子也拿不到MVP奖杯。

　　但要是每次都以运气好，只是买量来解释三七过往的每次成功，也太不公平了。)

　　新进厂商主要两大驱动力：一是2021年行业内频繁并购，二是重磅游戏带动;

海外观察：

Tinder 母公司 Match Group 上升18名

　　，成为增长最快的海外公司。Match Group 在去年年初以 17.3 亿美元收购了韩国社交网络公司 Hyperconnect后，通过技术整合，成为欧美最受欢迎的在线约会App。(不就是陌陌吗?)

真·黑马Cyber Agent

　　而2021年游戏界的通过其晋升国民级手游后，一路攀升，上升13名，成为榜单中

(游戏是互联网公司，天然适合全球化，可以从全球市场的空间来看三七这种公司的发展)

美丽的邂逅：

　　三七互娱(SZ002555)

　　排名在三七前面的中国出海游戏公司，除了腾、网、字节这种，主要就是米哈游，莉莉丝和funplu了。

　　米哈游的原神，太过于牛逼，感觉三七追赶的难度有些大。位置差不多的就是后两者了。

　　趣加近年开始布局国内了，找了好几位其它游戏大厂的高管来打国内市场。目前整体实力可能还弱于三七，但国外更强，且更多靠自研精品游戏，如阿瓦隆，火枪纪元，state of survial，但多元化上是不如三七的。三七mmo，slg，模拟经营，卡牌都有一些还可以的产品。

　　莉莉丝的万国觉醒单品过于突出。

　　明后年，三七与这两位的排位竞赛，应该会非常的激烈。三七超过他俩的可能性还是有的。当然，也存在下滑的可能性，如果确定性高，就不会是现在的死样了。

　　前面有优秀的对手，对后来者也是一件好事。领头羊进入无人区，压力也是很大的。

　　不同的阶段，有不同的事情，不同的压力和挑战。人生也是如此。走着走着，可能后面钱也赚了，人也老人。对于普罗大众们，结果差异没那么大，主要还是过程。

　　所以，今年我亏成这个吊样，依然愿意负重前行。