2022-09-13今日SZ300613股票最新净值和交易情况

思维纪要社：

　　一、经营情况

　　公司上半年度营业收入为11.64 亿元，同比增长62.15% ;归母净利润2.42 亿元，同比增长74.64% ;每股收益1.06 元。

　　三大业务板块中专业安防收入7.8 亿元，同比增长70.4%，毛利率38%，较去年同期减少6.3 %;智能硬件实现收入2.25 亿元，同比增长47.4%，毛利率34.2%， 较去年同期增加1.2% ;汽车电子实现了收入1.33 亿元，同比增长34.5%，毛利率39.5%，较去年同期减少5.1%。

2022 年第二季度营业收入和净利润创出历史新高。

　　二、Q&A

短期来看，大客户未来一到两个季度的拉货情况？是否具有可持续性？以及公司具体的感受情况？

　　安防需求：首先大客户的收入还是在上升的，另外两家公司的需求和覆盖的产品需求在这个阶段完全是两件事，可以看到这个增速是差异非常大的，因为这个阶段主要矛盾的还是份额提升的逻辑。

　　在公司这边，比如从战略安全的角度来说，把库存水平做了一个拉升。这个战略拉升可能要到中美关系的紧张程度得到缓解，短期这个东西是一定会保持住的。在库存上行的过程中，它可能不会一直上行。而是形成转化需求，成为高水位的一个平台区。对公司从看销售的感受来说，它是平稳上升的过程，并不是一个突变的过程。

　　短期的话有两部分因素：1)公司层面：三季度和四季度会有一款新产品推出，预计销售可能有进一步提升。2)外部环境：半导体周期下行的阶段。市场的竞争会激烈一点。所以说这两个方面交织在一起，就是看哪个是主导因素。所以我们的感受有机会也有挑战，但是机会主要是在公司的份额提升。

公司今年在安防专业化领域也有比较高的竞品替代，不管是前端还是后端，公司主要的产品参数？未来两三年，中高端产品的一个占比规划？在消费和安防，大家对下半年需求的复苏包括景气度的展望还是有质疑的，公司目前的状况如何？

　　安防未来的规划：公司后端100分的考卷做到了满分。比如说公司有 80 分、100 分的产品，那客户未来会不会需要 90 分的产品?未来公司可能形成一个更全面的产品阵列，把原来稀疏的部分给它补齐，把原来比较宽的产品阵列变成不仅宽而且是密的产品阵列。

　　智能硬件：1)产品力强：在竞争加剧的情况下，产品力强，性价比比人家好。公司有部分的基本盘就是卖得动。2)产品线全：在消费类承压的时候，公司这块毛利上升。公司发现在经济情况不太好的时候，大家都尽可能选用低端品。公司有一款很古老的芯片卖得非常好。3)产品渠道拓宽：开发新的代理商。他们帮公司找到新的应用场景。

汽车的进展：公司现在目前客户的进展，以及链路芯片相关放量的节奏或者是规划？

　　RX 车规已经过了车规，正在做设计导入，这一款既可以用于环视，也可以用在DMS和OMS上。

　　公司有新的车载ISP芯片。从公司现在拿到的小批量的实验品来看效果是非常出众，比友商的竞品清晰非常多。这一块在明年带来比较强的竞争力。

今年上半年公司在汽车领域前装占比？包含提到的新品上量，预计明年或者是展望中长期在汽车前装的占比？

　　上半年前装比较小，后装公司的市场占有率已经很高了，基本上这块也就是一个固定的量。

公司汽车ISP之前模拟高清的方案，公司高性价比的方案主要目前面向的一些车型的价位区间？这个车型的价位里面模拟跟数字各自的渗透率的趋势？

　　公司作为这个行业的新进入者，瞄准这种市场是没问题的。

　　目前数字方案还是比较多。1)公司的传输链路面向模拟高清的标准。ISP 不仅支持模拟的标准，也可以在数字方案中应用。2)模拟和数字这两个方案，实际上在市场上来讲还是数字占主流，有部分的厂商是采用了模拟的方案。公司目前在数字链路也有布局。

公司目前汽车ISP数字接口的方案当前开发进度，未来什么时候会推出相关的产品？

　　这块本身是处理信号的东西，它只是传出来的数据，我们以什么样的形式把它送到SoC上去而已。现在其实有两种方案。1)未来我们产品出来以后，它可能做一个单片的方案，体积是同样小的一个方案，可以做数字方案。2)mipi aphy模式：数字传输的模式。这块公司正在做测试，目前效果不错。

汽车不同产品的毛利率？汽车ISP和链路芯片的客户进展、竞争格局？

　　毛利 ：1)前装因为需要过车规，所以毛利是比较高的，具体数字不透露。2)后端大概比那个前端稍贵一点。

　　ISP：已经进入各大车厂了

　　链路芯片：去年链路缺货很厉害，导入很积极

按像素、价格等方面去看产品高中低端的营收占比？

　　从我们的产品来讲的话，它并不是说一个产品就是锚定在一个分辨率上面的。这一块我们通常来讲的话都是讲它的编码能力或者是解码能力。那么同样的一个产品，它可以做200万、300万、400万。按不同的话，帧率上面会有所不同。我们通常不会按像素来分。

智能家居市场受疫情经济影响景气度的看法，还有消费安防领域我们的布局和进展是什么呢？

　　消费类：整个这个市场的形势不是太好，感受到了部分客户的出货压力。

　　公司的具体做法：1)低端产品：跟上游的工厂这边协商，把成本往下走，在市场上保持很强的竞争力。我们在消费这一块整个上半年还是在成长的。2)开拓新客户3)大力开拓我们之前没有看到的一些市场。

能不能介绍一下眸芯的情况？因为去年他其实盈利情况也比较好，但今年可能就是盈利比较少，能不能再大概拆解一下这块？

　　这块有跨年度的问题，去年产能非常紧，我们产能用光了以后追加产能。追加产能在后端芯片就是眸芯这块，我们全部拿到了。当时前端是没有全部拿到的。拿到了之后没能产出来，上半年可能稍微缓一缓，这一块随着下半年新品导入开始恢复起来了。所以有跨年度的库存波动。报表上的亏损是由于眸芯研发投入很大。

　　#富瀚微#

金鳞骑士：

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牛股矿工：

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