2022-09-14今日SZ002588股票最新净值和交易情况

不明资金：

　　史丹利(SZ002588)加仓

呼啸赋诗：

　　史丹利(SZ002588)

　　相对论谬误在逻辑前提。前提一所有地方v=s/t;前提二所有参考系平权，光速恒定，不以参考系的选择而改变。

　　若定义光速为光在真空中的速度，光速的参考系是限定为真空的，光速恒定不变。 若光的参考系不限定，不同参考系光速就会不同。如：以真空为参考系时，光速为c;以光自身为参考系时，光速是零。又如：一束光从远方传来，奔向光线的人会比待在原地的人更早看到光，请问光速相同吗?所以，要光速不变，参考系不能变;参考系变，光速变。

　　什么是三观正?我们要我们的孩子学什么?

　　相对论，是让人惊掉下巴，非常反常识的理论。狭义相对论钟慢效应，飞得快，时间慢，天上一日人间一年。还有广义相对论说，质量告诉时空怎么弯曲，弯曲的时空告诉物体怎么运动，引力其实不存在。更是让人丈二和尚摸不着头脑。

投研纪要地：

　　史丹利(SZ002588)各行业实时纪要关注“投研纪要地”

　　Q：目前氮、磷、钾单质肥价格上涨，复合肥行业采购策略是不是发生了变化?

　　A：整体上游氮磷钾，供应都比较紧张，上游比较强势，货源紧张，对于中游制造型企业，公司容易，但是贸易商拿货还是紧张，一单一议，采购价格限定，锁价。我们20万吨在途库存是锁价的。

　　Q：从复合肥的需求来说，3,4月份是春季旺季，4月份结束后，复合肥上半年结束。5-6月份是返青肥追肥?对于单质肥需求的季节性怎么看?

　　A：复合肥，3、4月相对比较忘，5-6月相对淡一点，4月末旺季结束，对上游氮磷钾市场需求的支撑会弱一点，从去年Q4开始，上游大宗还是中游复合肥，价格一直是向上涨的，下游需求在滞后，Q4的订单推到今年的Q1，Q1的订单会拖到3-4月份，特别高的订单在4月下旬和5月上旬，东北去年Q4,渠道的库存都很低，今年由东北地区补库存的行情，经销商和农户都把需求往后拖，东北在5月份进行种植，在种植之前有销售，往年4月份之前都备完了，5月份之后，6月份需求下降，原料可能会导致价格支撑没有那么坚挺，今年上半年，原料价格有太大下降，看原料比较坚挺。

　　Q：钾肥进口依存度比较高，俄乌战争也影响了白俄罗斯的出口，前几天国储也抛出了100万吨钾肥的投放，钾肥价格这么上涨会不会影响需求，复合肥可不可以少加一点钾?如何看待抛储和价格?

　　A：国储要投100万吨投放在市场上，100万吨国储，现在不是一次性投放，分批投放，公司向上申报了需求。现在还没有放货，判断分2-3批进行放货，对市场来说100万吨，对价格不会产生影响，能够满足市场供货，钾肥不是供应的问题，保需求，价格变化不是特别大。氯化钾和硫酸钾涨价特别多，对用肥的结构受到影响，就算不是钾肥涨得特别多，钾肥用的也是少一点，用的比较多的是尿素，磷酸一铵，氯化钾，农民会使用高氮和高磷的来替代钾。

　　Q：氮肥，尿素海外大多数是气头，所以成本很高，国内控煤价，所以国内外价格差别很大，对于氮肥我们怎么看?

　　A：现在出口政策没有太大变化，如果说尿素，会在今年中旬和下旬增多的话，对整个市场价格支撑。今年的尿素，调到2020年10月份之前的价格，可能性不是很大，在目前位置的震荡。现在从复合肥来说，快旺季结束，尿素需求支撑减减减弱，但是价格还比较坚挺，去年出口3000多万吨，今年只增不减。

　　Q：去年磷肥，无论一铵二铵出都出口非常好，Q4有意不让出口，目前出口情况怎么样，对于磷肥价格和采购策略目前是怎么样的。

　　A：目前没有太大变化，二铵出口的多，一铵大多是国内消纳，二铵出口太大变化。公司觉得和去年差不多，磷肥的特点，矿石，硫磺涨价特别厉害，一铵和二铵利润特别薄，未来还有涨价的空间。出口，国内需求需要保障，目前磷肥拿货比较紧张，国家会考虑

　　Q：我们之前都没有上游单质肥的布局，外购单质肥做复合肥，对于产业链上游延伸目前怎么布局?

　　A：产业链主要想往磷发展，去年6月份收购，河北承德承德黎河肥业磷酸一铵，100万吨肥料的项目。南方湖北，筹划和湖北宜化合作，建设规模更大的磷肥和磷酸铁，和宜化双方优势互补，宜化有硝酸铵，利用宜化的技术、人才和产能指标共同去发展磷肥这块。同时，一起筹划磷酸铁的项目。目前在湖北地区已经开始筹划，宜化的合作，也在往前推进，宜化是国企需要走一定的程序，项目申报，土地，指标，也在进行中，预计今年下半年，湖北项目顺利开工，23年投出1期，24年2期，下半年全部投产。河北承德黎河肥业，预计年底，明年上半年投产。

　　Q：上游磷矿布局?

　　A：大股东，2015年收了一个湖北磷矿，从储量和品位，比较好，未来在湖北项目建设投产后，公司有考虑磷矿进行整和进上市公司，打通磷矿，磷化工和磷酸铁。

　　Q：农产品景气已经持续超过一年多了，俄乌冲突也影响到了农产品的供给，如何看待这轮农产品景气?对于国内农民采购化肥的积极性?

　　A：粮食价格有一定影响，玉米涨幅大于小麦和水稻，小麦和水稻涉及口粮，国家会重点调控，粮食安全。水稻和小麦的价格涨幅要小于玉米，玉米用于工业和饲料，肥料行业有明显的特点，玉米种植的积极性特别大。水稻和小麦和去年差不多。粮食上涨都会促进肥料的消费。从整个销量来看，2022年整体肥料尤其复合肥，比2021年还要高。

　　Q：从用肥角度，农民变化?

　　A：农民用肥，哪个肥料涨得越多，用的越少，相对价格涨得少的，用的多一些。第一年施肥后，第二年还是有养料，今年硫酸钾和氯化钾高一点，高氮和高磷用的多一点。从产品结构上发生变化，原料高钾卖的好一点，今年高氮的好一点。总量稳步上升。市场占有率逐年往上走，前年3.8-3.9%,现在在4.5%，今年5%。

　　Q：农产品价格上涨，是否出现下游经销商囤货，农民对于化肥价格承受区间增长?

　　A：下游经销商从2020年10月后就非常谨慎，2021年一段时间波动比较大，到现在经销商观望情绪比较大，不到最后时刻经销商不敢出手，不敢留库存。下游农民是刚需，农民到用的时候也不会去屯肥，怕买到手后面跌价了。农民从经销商买肥还是比较方便，不是特别着急拉到自己的库里，都在观望，下游都是观望的情绪。

　　旺季，也会小碎单采购，旺季结束后争取低库存，因为怕原料跌价，淡季尾声，旺季来临，会分析走势，原料价格还是高位，还是小碎单采购，如果跌下来会战略采购。

　　Q：对三种单质肥，特别钾肥，最紧缺的，对钾肥怎么样的采购策略，钾肥，今年怎么样的走势，钾肥超预期上涨，替代方案。

　　A：公司采购分两块，从盐湖采购，还有一部分国外进口，从港口和贸易商。大头从厂家直采，拿的出厂。今年整个氯化钾供应比较紧张，在春节前采购了5万多吨，后期涨了不少，因为生产一直在用，钾肥在随用随采，之前判断还会再涨，没想到俄乌冲突，钾肥因为下游需求，渠道库存很低，需求支撑钾肥价格，下了很多订单，货还没发，还要履行义务，在途肥料比较多，钾肥库存5万吨，在发再途有3万多吨，8万多吨库存，保证正常供应到4月，陆续还有小单。

　　2022年，公司觉得国际局势下，不太会下跌，下调也很难，都会比较紧俏，价格在这个水平上，今年比较紧张。