2022-09-15今日SH603659股票最新净值和交易情况

Houyhnhnm2020：

　　华阳股份(SH600348)9月12日，邛崃市开展“投资邛崃 智汇云端”在线招引洽谈会，与中科海钠就钠离子电池生产基地项目投资事宜进行深入沟通与交流，促进项目于本月签约，助力我市产业建圈强链。网页链接 胡勇胜出席洽谈会，中科海钠执行董事长唐堃，中科海钠总经理李树军，中科海钠副总经理丁润强，山西华钠碳能总经理戚兴国，参加会议。

妖精的客栈：

　　这个项目投资恐怕与硬碳没啥关系，但与这个新能源产业园区的另一家上市公司璞泰来有关(已经开始建设，计划定增85亿)，应该是关于基膜及涂覆薄膜(璞泰来投资者回复：钠离子可能对隔膜涂覆的要求更高)，另外，查资料时意外发现，华为有硬炭的相关专利(华为技术有限公司公开“一种硬碳负极材料、锂离子电池及其制备方法和应用”专利，公开号为 CN112645300A。

　　专利摘要显示，该发明公开了一种硬碳负极材料、锂离子电池及其制备方法和应用。该发明制得的硬碳负极材料属于典型的无定型炭，热解收率高，其作为负极材料制备得到的锂离子电池的首次可逆容量高，首次库伦效率高，且稳定，批次一致良好。查看图片

每日经济新闻：

　　每经AI快讯，信达证券09月12日发布研报称，给予璞泰来(603659.SH，最新价：63.28元)买入评级。评级理由主要包括：1)公司Q2盈利能力实现稳步提升;2)负极材料一体化战略初见成效;3)隔膜产能持续释放，盈利增长显著;4)锂电设备业务增长显著;5)公司定增助力产能扩张，分拆设备子公司嘉拓提升竞争力。风险提示：下游行业产能过剩的风险;市场竞争加剧风险;原材料价格波动风险;新技术路线替代风险。

　　每经头条(nbdtoutiao)——新冠检测概念股业绩爆发，龙头股日赚8400万，卖一次性手套的为何却断崖式下降?

　　(记者 尹华禄)

　　免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成投资建议，使用前请核实。据此操作，风险自担。

　　每日经济新闻

证券之星财经：

　　信达证券股份有限公司张鹏,武浩近期对璞泰来进行研究并发布了研究报告《盈利能力稳步提升，定增助力产能扩张》，本报告对璞泰来给出买入评级，当前股价为63.3元。

　　璞泰来(603659)　　公司发布2022年半年报，实现收入68.95亿元，同比增长75.76%;实现归母净利润13.96亿元，同比增长80.13%;实现归母扣非净利润13.33亿元，同比增长86.18%。　　公司Q2盈利能力实现稳步提升。公司Q2实现归母净利润7.59亿元，环比增长19.15%;扣非归母净利润为7.2亿元，环比增长17.53%;毛利润13.69亿元，环比增长12.98%，毛利率为36.39%。　　负极材料一体化战略初见成效。2022H1负极材料业务实现出货量5.5万吨，同比增长21.56%;实现主营业务收入32.04亿元，同比增长30.59%;均价5.85万元/吨，同比增长7.45%，Q2单吨净利润约1.3万，环比略增;一体化战略布局继续推进，目前公司具备石墨化产能10万吨，石墨化率提升至67%，随着下半年内蒙二期石墨化产能爬坡叠加四川紫宸一期10万吨项目逐步投产，年底石墨化自供率有望进一步提升至80%。　　隔膜产能持续释放，盈利增长显著。1)涂覆膜：涂覆隔膜及加工量达到17.29亿平，实现营收15.79亿元，同比增长76.47%;公司预计2022年涂覆隔膜出货量达40亿平，Q2单平净利润约0.2元/平方米，保持持平。2)基膜及涂覆材料：溧阳月泉基膜产线已实现稳定运行，公司预计今年底或明年初实现4条基膜产线的调试并投产，四川卓勤一期项目落地后将形成超过4亿平基膜产能;东阳光氟树脂PVDF现有产能5000吨，另有2万吨PVDF产能建设一期(1万吨)启动，公司预计2023年产能达2.5万吨。　　锂电设备业务增长显著。1)营收同比显著增加，自动化装备业务实现营收(含内销)10.46亿元，同比增长93.11%;2)在手订单充足，截至报告期末，涂布机尚未履约(不包含已发货但尚未验收的订单)的在手订单(不含内部订单)超28.41亿元(含税)，新产品如注液机、氦检机、叠片机等尚未履约订单超6.56亿元(含税);3)产能加速扩张，2022年上半年公司江西嘉拓二期机加工厂房落地投产，同时加快肇庆、东莞生产制造基地的建设进度，将进一步提升公司生产制造能力。　　公司定增助力产能扩张，分拆设备子公司嘉拓提升竞争力。公司发布定增方案，拟募集85亿元用于年产10万吨高性能锂离子电池负极材料、年产9.6亿平方米基膜涂覆一体化项目和补充流动资金，这将加速负极材料和隔膜业务产能提速。同日，公司发布拟拆分子公司江苏嘉拓，其锂电自动化装备产品已扩展至中后段设备，分拆上市有利于优化资源配置，提升市场核心竞争力。　　盈利预测与投资评级：我们预计公司2022-2024年营收分别是162.75、235.38、305.52亿元，同比增长80.9%、44.6%、29.8%;归母净利润分别是31、45、58亿元，同比增长77%、46%和29%，截止9月9日的市值对应22-23年PE为29、20倍，维持“买入”评级。　　风险因素：下游行业产能过剩的风险;市场竞争加剧风险;原材料价格波动风险;新技术路线替代风险。

　　证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中金公司刘烁研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值高达99.96%，其预测2022年度归属净利润为盈利29.01亿，根据现价换算的预测PE为30.48。

　　最新盈利预测明细如下：

　　该股最近90天内共有21家机构给出评级，买入评级14家，增持评级7家;过去90天内机构目标均价为109.31。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，璞泰来(603659)行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力良好，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标4星，好价格指标3星，综合指标3.5星。(指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星)

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索巴奇研社：

　　宁德时代(SZ300750) 亿纬锂能(SZ300014) 【招商电新】大圆柱更新

　　1、2022年9月9日，宝马集团宣布将从2025年起在其新平台Neue klasse系列车型中使用46系圆柱。并宣布将与合作伙伴在中国、欧洲、以及北美自由贸易区各建立两家电芯工厂，六家电芯工厂年产能均可达到20GWh，合计120GWh。其中在中国、欧洲工厂合作方已确认为宁德时代、亿纬锂能。

　　宝马第六代46系圆柱电芯分为有两种高度(95/120)，并采用高镍低钴正极、硅基负极，体积能量密度提升将超过20%，续航里程提升30%以上，成本降低50%。同时新车型将搭载800V高压平台，有效解决充电效率问题。

　　2、大圆柱产业化正在加速。

　　以特斯拉、宝马为首的整车厂均将大圆柱作为未来高端车型动力电池的主流选择，其他新势力车企也有望跟进。特斯拉已于今年在美国工厂初步实现大圆柱量产，而在电池厂端，松下、LG均计划在明年实现大圆柱量产，松下较为领先，且深度绑定特斯拉。而国内电池厂中，宁德和亿纬也相继斩获宝马大单，其中亿纬荆门20GWh的大圆柱工厂有望在明年投产并开始向宝马供货。

　　大圆柱并不只是在圆柱电池尺寸上的改变，更多的是锂电池产业近几年在设计制造以及电化学体系进步的综合体现。设计上大圆柱的全极耳应用较好的解决尺寸变大带来的热管理问题，而随之带来的制造良率上的难点也在电池、设备厂商的努力下逐步优化。同时在电化学体系上，创新更是全方位的、相互配合的。产业化逐步成熟的超高镍正极，含硅量更高的硅基负极都将为大圆柱带来更高的能量密度(续航里程更高)，而导电性更好的单臂碳管、炭黑等导电剂，以及新型粘结剂的应用也与新型的正负极匹配，此外电解液、结构件等环节上也有着诸多创新。

　　3、继续推荐∶

　　电池厂宁德时代、亿纬锂能

　　高镍三元正极∶当升科技、容百科技、振华新材、长远锂科(有色联合)、厦钨新能(有色)高镍三元前驱体∶中伟股份(有色联合)、华友钴业(有色联合)、格林美(有色)硅基负极∶贝特瑞、杉杉股份、璞泰来

　　结构件∶科达利(机械)、斯莱克(机械)、震裕科技(机械联合)预镀镍∶东方电热(家电)

　　导电剂∶天奈科技、道氏技术(汽车)、黑猫股份(化工)新型粘结剂∶璞泰来、天赐材料、回天新材(化工)

MT调研：

　　【招商电新】大圆柱更新

　　1、2022年9月9日，宝马集团宣布将从2025年起在其新平台Neue klasse系列车型中使用46系圆柱电芯。并宣布将与合作伙伴在中国、欧洲、以及北美自由贸易区各建立两家电芯工厂，六家电芯工厂年产能均可达到20GWh，合计120GWh。其中在中国、欧洲工厂合作方已确认为宁德时代、亿纬锂能。

　　宝马第六代46系圆柱电芯分为有两种高度(95/120)，并采用高镍低钴正极、硅基负极，体积能量密度提升将超过20%，续航里程提升30%以上，成本降低50%。同时新车型将搭载800V高压平台，有效解决充电效率问题。

　　2、大圆柱产业化正在加速。

　　以特斯拉、宝马为首的整车厂均将大圆柱作为未来高端车型动力电池的主流选择，其他新势力车企也有望跟进。特斯拉已于今年在美国工厂初步实现大圆柱量产，而在电池厂端，松下、LG均计划在明年实现大圆柱量产，松下较为领先，且深度绑定特斯拉。而国内电池厂中，宁德和亿纬也相继斩获宝马大单，其中亿纬荆门20GWh的大圆柱工厂有望在明年投产并开始向宝马供货。

　　大圆柱并不只是在圆柱电池尺寸上的改变，更多的是锂电池产业近几年在设计制造以及电化学体系进步的综合体现。设计上大圆柱的全极耳应用较好的解决尺寸变大带来的热管理问题，而随之带来的制造良率上的难点也在电池、设备厂商的努力下逐步优化。同时在电化学体系上，创新更是全方位的、相互配合的。产业化逐步成熟的超高镍正极，含硅量更高的硅基负极都将为大圆柱带来更高的能量密度(续航里程更高)，而导电性更好的单臂碳管、炭黑等导电剂，以及新型粘结剂的应用也与新型的正负极匹配，此外电解液、结构件等环节上也有着诸多创新。

　　3、继续推荐：

　　电池厂：宁德时代、亿纬锂能

　　高镍三元正极：当升科技、容百科技、振华新材、长远锂科(有色联合)、厦钨新能(有色)

　　高镍三元前驱体：中伟股份(有色联合)、华友钴业(有色联合)、格林美(有色)

　　硅基负极：贝特瑞、杉杉股份、璞泰来

　　结构件：科达利(机械)、斯莱克(机械)、震裕科技(机械联合)

　　预镀镍：东方电热(家电)

　　导电剂：天奈科技、道氏技术(汽车)、黑猫股份(化工)

　　新型粘结剂：璞泰来、天赐材料、回天新材(化工)

索巴奇研社：

　　N信德(SZ301349) 【长江电新】信德新材基本情况梳理

　　1、信德新材是负极碳包覆材料龙头，包覆材料可以改善负极的首次效率、循环、倍率性能，属于随技术进步、用量逐步提升的环节，目前人造石墨中包覆材料含量在6%-15%之间，天然石墨中添加量范围在5%-11%之间，未来在硅碳负极中用量有望达到20%，3C及以上快充负极中的用量或超过15%，低品位焦为原料的产品中用量也有望提升，预计2025年负极包覆材料需求38.5万吨，2022-2025年复合增速为45%，高于行业。

　　2、信德新材的客户全面覆盖国内负极材料龙头，包括璞泰来(2011年起)、杉杉股份(2012年起) 、贝特瑞(2016年起) 、凯金能源(2011年起) 、中科电气(2017年起)等，且有很长的合作历史。2020年信德新材在负极包覆材料行业的市占率在27-39%之间，在璞泰来、贝特瑞等客户中均保持较高的份额。公司实现从低温到高温产品全覆盖，性能、产业化技术领先;公司未来计划加速推进产能扩张，在2021年底2.5万吨的基础上，募投的3万吨产能将推动总产能达到5.5万吨，领先于行业。

　　3、盈利方面，负极包覆剂原材料主要包括古马隆树脂和道路沥青，2021年起公司积极推进向上游的延伸，通过采购乙烯焦油通过委托盘锦富添加工成包覆剂原料古马隆树脂，预计在原料成本、生产电耗、运费等方面能够带来盈利增厚，有望达到800-1000元/吨。此外，公司产品结构中，高附加值的高温产品出货占比逐渐提升，也有望对盈利能力形成支撑。

　　4、预计公司2023年出货5万吨以上，考虑新产能一体化的盈利能力增厚，单吨净利接近0.6万，考虑一定的新业务贡献，净利润预计达到3亿元，考虑公司需求增长、一体化带来的阿尔法，以及平台业务的延伸性，有望达到40倍的估值，给予推荐。

索巴奇研社：

　　恩捷股份(SZ002812) 璞泰来(SH603659) 【天风电新】电动车中游：曙光时刻，不要倒在黎明前

　　———————————

　　1、 基本面：销量层面预计8月环比7月10%增长，这和去年截然不同，去年6-8月环比5月均下滑，而往明年看维持国内900万辆+销量预判，明年一季度退坡(如果完全退坡)的影响约5个点，同比增速保守仍40%。全球1400万辆销量，在新增市场的渗透率15%，存量市场就太低了。

　　2、 电池：业绩弹性是盈利的逐步修复(缓慢过程但趋势向上)和可能盈利的天花板高，估值弹性来自新技术。

　　3、 材料：市场不愿意配置的原因是“负β，不想在负β中寻找α”，我们认为新技术方向(快充天奈、高压中熔法拉、高镍一体化中伟华友、预镀镍东方电热等)+市场错判供需关系的(6F、铝箔等)是正β正α。而其他竞争格局优秀被低估的璞泰来、科达利、恩捷在接下来将依靠业绩持续证明自己。而从筹码结构上看，我们认为材料目前是机构持仓最低、筹码结构最好的一环

我心永股：

　　9月9日，宝马集团官微宣布，将从2025年起率先在“新世代”车型中使用圆柱电芯。宝马集团称，为了满足“新世代”车型对电芯的需求，集团已向宁德时代和亿纬锂能两家合作伙伴授予了价值超过百亿欧元的电芯生产需求合同。这两家合作伙伴将分别在中国和欧洲各自建立两座电芯工厂，每座工厂的年产能将达20GWh。

　　今年上半年宝马集团在华交付新车378727辆BMW和MINI品牌汽车，其中纯电动车型销量同比增长74.6%。

　　宝马的大圆柱锂电池将会深远影响负极材料的发展。

　　中国是锂电负极材料最大的生产国。2021年，全球锂电负极的产量为90万吨，中国产量超过81万吨，占全球90%以上，呈现“四大三小”的竞争格局。

　　“四大”指的是贝特瑞、上海杉杉、璞泰来子公司江西紫宸、广东凯金，四家企业市场占有率达57%，贝特瑞是全球最大的负极材料企业，市场份额达19.29%，第二梯队的“三小”指的是尚太科技、中科星城、翔丰华。

　　海外的负极材料企业主要有日立、三菱和浦项，三家2021年合计产量为6万吨。

　　宝马官宣最直接的影响就是中国锂电池“四大”企业将会加快扩大产能(硅碳负极

　　)。

　　宁德时代和亿纬锂能获取宝马的特大订单，将使得中国锂电池负极材料需求猛增，供不应求的局面将会延续很长时间。

　　信德新材所从生产的负极包覆材料属于锂电池产业链，目前与其实力相当的竞争者寥寥无几，A股市场上“三大负极材料”企业——贝特瑞(835185.BJ)、杉杉股份(600884.SH)、璞泰来(603659.SH)都是其主要客户。可见信德新材在这个新能源的细分领域坐到了“龙头”位置。

　　那可以预见的就是信德新材的负极包覆材料需求将会在未来三年出现井喷，其业绩必定高速增长(前提是只需加快扩大产能)。

　　作为才上市的小盘锂电池产业链独家上市公司，资本市场一定不会放过这千载难逢的炒作机会，因为信德新材的盈利能力处于整个链条的最顶端。

　　证券市场作为虚拟经济的代表，在实体经济(新能源汽车)高速发展的背景下，其股价的涨幅将会远大于实际营收的增长!