2022-11-19今日SH601012股票最新净值和交易情况

五年十年后：

　　感觉今天光伏行业如同08年的房地产有很多类似地方，所以估计行业未来十年会有五倍以上空间

　　二者共性如下

　　1:二者未来十年终端需求旺盛很像。过去十五年每次我们都在怀疑房子过剩的时候，最终都会是旺盛需求拯救了行业。住好房子是对美好生活追求，且增值。光伏是解决气候危机主要手段，也是追求美好生活的必要途径，特别是硅料扩产后降价，然后终端需求会更强烈，且是很多国家摆脱对化石能源国家卡脖子必要手段。如果我们的新能源行业成为世界霸主，(已经是老大了)，未来十五年产业群发展顺利且超越化石能源的话，新能源就是我们春秋大业的基石之一。

　　2:政策面的长期坚定支持很像。光伏于内与外都是政策面未来十年呵护的对象，这个和房地产也很像。

　　3:同质化竞争很像，初期鸡犬升天，品牌渠道中后期重要性提高，所以中后期开始出现巨头。管理层眼光和能力决定是否能够走到最后，在低谷期顺利度过。这方面我总感觉通威股份和隆基绿能里面会有一个就是将来的万科，我猜通威概率可能大一点吧。

　　4:二者产能扩张很大也像。今天的光伏和08年的房地产都在担心生产过剩，然而二年后还是终端的需求暴增超过了扩产能力。

　　5:都是重资产行业，金融风险比较大，低谷期会被债务搞死，所以非常考验管理者远视能力，万科恒大可见差异。管理远视能力还是最看好通威隆基。

　　6:资产回报率很像，相比较茅台这样的都是比较苦逼的，行业内每时每刻都卷要命。错一步就完蛋，目前市场新技术日新月异步步是陷阱，所以全看管理者眼光了，所以通威隆基这样相比较稳妥推进的合适一些。

　　7:都还有十年黄金期，中间小波折肯定会有的，贸易战，局部热战，大资本疯狂投资(山西当年那个首富要是投资房地产就没事)新技术搅局数不胜数……十年之后你不认识我我不认识你，啦啦啦.....

　　8:铲子股很像。阳光电源晶盛迈为这样的其实就是三一重工海螺水泥，波动很大，炒起来很高，但是最终都是随行业漂泊。跌起来也要命，比如假设领导们哪天被开悟了(几乎不可能，因为民族问题无解)让俄乌危机解除。但是即便有这样短期低谷也不改十年大局。储能行业也是下一个铲子股，因为当光伏风电占比达到二十个点的时候储能将极其重要!钒电池溶盐铁铬电池里面肯定会有一个走出十倍王者。我判断不出来哪个会赢所以全买了一点。我十二块买的阳光，二十块(复权后十二块好像)买的隆基就是同样的思路，可惜涨太快了没拿住。

　　9:对于行业来说未来十年增长大局很像。对于各路诸侯来说处处危机很像，刘邦项羽曹操刘备已经初露雏形了，就是光伏etf前面那几个人。未来的万科就在他们里面产生，为了保险起见可以把他们都投一点

　　10:对经济稳定发展的背景依赖很像。经济稳定发展，没有战争都是前提，相信人类文明走到今会避免三战，网络时代大骗子不好干，即便发展减速但是还是在发展的，能源消耗还是稳定增长的，明年世界经济还是三个点增长的，悲观糟糕的只是局部地区。

　　希望各位指出不足之处共同讨论，储能未来三五年肯定会出现好几个十倍股，就是不知道哪个门派，技术太复杂看半天没头绪，估计他们自己也是没头绪，行业发展初期都这样，都在摸石头过河，但是我们肯定知道储能行业前景很好，只是不知道具体技术路线，所以目前只能全部买一点了。锂电池即便价格降下来我估计液态电池也就是各分天下局面，因为储能场景差异化导致储能产品应该是多样化的。储能在八月份炒了一遍，技术上现在是相对不应期，但是市场的需求让他迟早会变得朝气蓬勃，也许是下个月，也许是明年，甚至三年。但是三年内必出十倍股，唉，说了半天自己底气都不足了，先好好学习一下高中化学内容去了....储能技术路线太专业了，觉得卡脖子的卡脖子的技术就是那些个离子交换膜。希望有知道这些离子交换膜的高手赐教

每日经济新闻：

　　每经研究员 朱成祥

　　近日，一批光伏企业陆续披露了2022年前三季度业绩预告，天合光能预计前三季度实现净利20.33亿元~24.85亿元，增长幅度为75.85%~114.92%;隆基绿能预计前三季度实现归母净利润106亿元~112亿元，同比增长40%~48%;通威股份更是预计前三季度实现净利润214亿元至218亿元，增长幅度为2.6倍至2.67倍。

　　不难看出，这是“拥硅为王”的时代。307元/千克，近期，硅料价格冲上十年新高。

　　国内硅料产量、市占率第一的通威股份业绩预告，也说明了硅料价格上涨给企业带来的正向影响。不过，从已披露的光伏下游企业业绩看，他们的日子并不像盛传的苦苦煎熬，倒更像是一荣俱荣。

　　光伏的时代大潮，又猛又急。谁又曾想到，两年前的硅料市场，硅料价格正处于十年低谷;如今风头正劲的硅料厂商，又曾遭遇怎样的困境。

　　此时此刻的硅料价格高企，或许正是彼时价格低谷期价格信号“结的果”。未来的硅料价格走势，仍将在新一轮供需博弈中走向新的均衡点。时光：硅料厂商“十年饮冰”

　　将时间拨回到2020年2月，彼时，恐怕没人会想到硅料价格能站上每千克超过300元的高位。彼时，突如其来的新冠肺炎疫情使得光伏企业普遍受到严重影响，产业上游的多晶硅价格一路下滑。

　　wind数据显示，2019年12月，国内硅料价格报73元/千克。到了2020年4月，硅料价格已一路下滑至63元/千克，5月进一步下滑至58元/千克。

　　要知道，这还是在硅料价格已经连续下滑两年的背景下发生的。2018年1月，硅料价格站上阶段性高位，触及155元/千克，其后一路下滑。从155元/千克至73元/千克，硅料价格两年腰斩。

　　而若从2011年硅料价格从400元/千克高位一路下滑算起，硅料厂商可谓“十年饮冰”。

　　2011年7月开始下行以来，至2022年7月国产硅料价格走出一条V形线，11年过去，还未达到当时的价格水平图片来源：每经记者 刘国梅 制图

　　2012年，欧美对中国光伏企业采取的“双反”政策，让中国光伏行业陷入了前所未有的低谷。硅料价格一路下跌，让豪赌硅料的巨头们看不到未来。2019年，江苏康博、宁夏东梦、内蒙古盾安停产，洛阳中硅大幅减产。

　　“当多晶硅跌到4万元一吨的时候，多少企业亏得连底裤都没了，离场是必然的选择。”一位赛维中层曾向《每日经济新闻》记者表示。

　　而对那些没有离场，坚守在硅料行业的企业来说，这既是危也是机，就看能不能扛过去。

　　据CPIA、中国有色金属工业协会硅业分会统计，2017年~2019年，中国多晶硅生产企业主要为江苏中能(保利协鑫旗下)、四川永祥(通威股份旗下)、新特能源(特变电工旗下)、新疆大全(大全能源旗下)、东方希望、亚洲硅业、内蒙古盾安、洛阳中硅等。

　　值得注意的是，如今炙手可热的硅料上市公司如通威股份、特变电工、大全能源，一大共同点都是逆势扩张。

　　2017年，四川永祥、新特能源、新疆大全多晶硅产量分别为1.6万吨、2.9万吨和2万吨，与0.8万吨的内蒙古盾安、1.8万吨的洛阳中硅差距不大。到了2019年底，四川永祥多晶硅产能已增至8万吨，新特能源、新疆大全也分别增至7.1万吨和7万吨。而内蒙古盾安、洛阳中硅则渐渐淡出市场。

　　2020年4月、5月，国内硅料价格连续下滑。在那之前的2020年3月，通威股份股价单月下跌30.31%。没有价格支持、没有补贴，甚至在资本市场也承受重压。这充分说明，“拥硅为王”的时代，不是谁都能够轻易抓住的。耐不住价格谷底刺骨的寒冬，就不会收获产能、价格“双击”的丰收喜悦。

　　中国光伏行业历经20余年发展，几经起伏，有人退场，有人坚守图片来源：每经记者 刘国梅 制图

　　尽管价格低谷十分漫长，仍阻挡不了通威股份、大全能源等厂商的产能扩张热情。特别是通威股份，逆周期扩张势头之猛令人侧目。

　　2020年2月，通威股份推出巨量扩产计划，其发布的《高纯晶硅和太阳能电池业务2020-2023年发展规划》中提到，高纯晶硅业务累计产能目标为：2020年8万吨、2021年11.5-15万吨、2022年15-22万吨、2023年23-29万吨。

　　需要注意的是，2019年，国内多晶硅产量仅为34.2万吨。2020年以来，通威股份在疫情之下抛出如此巨量产能，底气何来?

　　逆周期扩张不仅需要勇气，还需要技术。在残酷的价格竞争之下，只有把成本控制到极限，才能保持足够的利润。否则，高成本的逆周期扩张，无异于自杀。“很多人认为我们抓住了一些机会。事实上，这是我们做好了准备，并在技术上攻克的结果。”针对逆势扩张，通威集团董事局主席刘汉元曾表示。 产能：是价格的“定海神针”

　　一般而言，大部分企业会跟随市场价格而行动。价格上涨信号发出后，企业扩张产能，在新的供需条件下形成新的均衡点。但总有一些企业逆风而行，在价格下行期逆势扩张产能。

　　不过，并非所有“逆风飞扬”的企业都能收获产能扩张的好处，逆市场环境而行，很可能在逆风中被淘汰。这不仅是对企业运营管理、技术开发、市场营销等多方面的考验，很大程度上还取决于企业高级管理人员对未来市场发展情况的判断。

　　你若不是“老鹰”，选择逆风飞扬只会被折断翅膀。

　　硅料企业中最坚韧的，当属通威股份。2017年，通威股份旗下四川永祥多晶硅产量不足2万吨。对比彼时已是“庞然大物”的保利协鑫，通威股份的崛起之路并不容易。

　　2022年4月，通威股份表示，公司高纯晶硅产能已达18万吨。目前，通威股份在建项目产能合计17万吨，其中包头二期5万吨项目，预计2022年投产;乐山三期12万吨项目，预计2023年投产。届时，公司产能规模将达到35万吨。

　　表面看，通威股份等硅料厂商如今赚得盘满钵满，所谓“上游赚、中下游惨”。但从供需角度考虑，对光伏中下游厂商而言，正是诸如通威股份等硅料厂商的产能扩张，才是稳定硅料价格的“定海神针”。

　　站在2020年年中的时间点，谁曾想到2021年光伏行业会大爆发。到了2022年，国际方面，受俄乌冲突影响，欧洲光伏装机量需求剧增;国内方面，国家发改委、国家能源局等9部门联合印发《“十四五”可再生能源发展规划》，明确能源消费结构转型力度更大，进程将更快，推动能源革命纵深发展。中国光伏行业协会预测，2022年全年光伏发电新增装机有望实现85GW~100GW。下游旺盛的需求，是上游硅料价格走高的根本动力。

　　始于2021年的本轮硅料价格上涨，是多种因素综合影响的结果。“双碳”战略、能源结构转型为行业发展指明了方向。到了2022年受国内外叠加因素影响，光伏行业发电新增装机规模不断扩大。下游旺盛的需求，是上游硅料价格走高的根本动力。图片来源：每经记者 刘国梅 制图

　　实际上，通威股份在2020年2月规划产能，待至2021年底、2022年初，第一波产能已经开始释放。而如大全能源等，到2021年底才开始筹划定增、规划大规模产能。

　　2021年11月，通威股份通过投资者互动平台回应称，公司乐山二期高纯晶硅项目已于2021年11月2日投产;2022年1月，公司再次宣布，云南保山一期高纯晶硅项目已建成投产，目前产能处于爬坡阶段。公司目前投产项目中，权益产能接近15万吨。

　　或许是在通威股份产能释放的影响下，国内硅料价格一度回调。2021年11月，国内硅料价格为272元/千克，到了2021年12月，国内硅料价格降至235元/千克。

　　可谁曾想到，2022年开年，俄乌冲突影响下，欧洲光伏装机量需求剧增。新的市场增量促使硅料价格再度上升，直至超过300元/千克。

　　因此，从供需角度看，通威股份这一波产能释放，本可成为当下稳定硅料价格的“顶梁柱”。只是，欧洲市场需求的大增干扰了这一切。欧洲的需求，加剧了供需的不平衡。只有新的有效产能补足，价格的拐点方能再一次出现。

　　图片来源：每经资料图

　　另外，目前居高不下的硅料价格，与当前火爆的光伏市场也有关系，供需关系才是价格的决定因素。

　　中国有色金属行业协会硅业分会专家委副主任吕锦标接受《每日经济新闻》记者采访时认为，光伏终端市场前景向好，大家都会去抢生意，首先想到的就是硅料，如果没有原材料，什么生意都做不好。

　　“因此才会出现大企业都长单锁量，目前市场上90%的量都是长单，因此市场上的散单是非常有限的，长期供不应求，把硅料的价格也就推上去了，最后又传导给了长单的价格上涨。”吕锦标认为，目前国内外光伏行业的市场都比较好，大家对产品价格的接受度比较高，并且整个供应链的价格都在上涨，物流和各种成本在加大，但是终端大家都能接受的话，整个市场还是会放大。

　　集邦咨询认为，2022年10月硅料订单大多已签定完毕，虽然硅料市场整体供应明显增加，但下游拿货积极，硅料仍处于无库存状态，价格依旧坚挺。当下，新疆、内蒙古疫情形势严峻，虽未影响企业正常生产，但硅料的运输时间延后，限制硅料的实际供应量;新玩家产能释放进度低于预期，此外，硅片价格维持高位，弱化硅料降价诉求。

　　“近日，有关部门约谈相关企业尝试干预硅料市场价格，预计月末洽谈11月硅料订单时，硅料价格或将有所调整，预计10月硅料价格仍将保持高位。” 趋势：垂直一体化

　　“碳达峰”“碳中和”背景+光伏平价上网，国内外需求蓬勃增长。与之伴随的是，行业新趋势逐渐清晰，一体化风潮再起，光伏龙头都在强化打通产业链。隆基绿能、天合光能、阿特斯、东方日升等下游组件厂商纷纷开始推动“垂直一体化”。曾经的光伏行业，硅料、硅片、电池片、组件厂商“各据一方”，未来，专业化分工的态势或将一去不复返。

　　实际上，上下游联合并非新鲜事。在专业化分工时代，“通威-隆基”联盟无疑是其中最突出的代表。从2017年开始，通威股份就与隆基绿能建立了合作。

　　通威股份是硅料、电池片龙头，隆基绿能是硅片、组件龙头，两家公司互补性极强。通威股份与隆基公司先后通过成立合资公司、相互持股旗下公司、签订优先采购产能协议等方式进行了日益加深的关系绑定。此后，两者纷纷在扩产的道路上携手前行，彼此成就。

　　不过，2022年5月20日，隆基绿能成立鄂尔多斯市隆基硅材料有限公司，此举或预示着隆基绿能“垂直一体化”力度加大。

　　过去十年，在龙头企业带动下，光伏行业持续降本增效，成本下行也带来需求向上图片来源：每经记者 刘国梅 制图

　　当下的市场是“拥硅为王”，未来的市场可能是“垂直一体化为王”。组件企业在进军硅料，硅料龙头通威股份也在进军组件。此举可以将通威股份旗下硅料、电池片业务打通，并通过组件业务，直接接触终端光伏电池客户。今年9月29日，通威股份在江苏盐城举行了高效光伏组件制造基地项目签约活动。

　　图片来源：每经记者 刘国梅 制图

　　从成本角度看，通威股份自产硅料，成本方面具有优势;从技术角度看，通威股份在N型电池片领域，TOPCon、HJT和IBC均有丰富的技术积累，无论未来哪种N型组件占据主流，通威股份都不会缺席。

　　基于行业本身发展的现实和趋势，有能力的玩家都已经下场，“黄金时代”已启航，下一个十年谁主沉浮?

　　每日经济新闻

证券指数：

【行情解盘——三大股指放量大涨】

　　10月14日，大盘早盘受隔夜外围股市大涨影响高开，随后高开高走，创业板指领涨。截至收盘，上证指数涨1.84%，深成指涨2.81%，创业板指涨3.55%。个股方面涨多跌少，两市超4500只个股上涨，逾160只个股涨超9%;市场成交额创1个月新高。盘面上，医药股井喷，全线大爆发，板块内超50股涨超10%;此外，数字经济概念股继续活跃，光伏等赛道股午后走强，宁组合创4月27日以来最佳表现。

【热点速递——医药延续强势，板块全线大爆发】

受政策面靴子落地等因素影响，医药延续昨日强势、继续领涨，盘中多只医疗类ETF罕见涨停，截至收盘，医疗设备ETF涨9.99%，生物医药ETF涨8.75%，创新药沪港深ETF涨7.73%。

　　消息方面，国家医保局再明确创新医疗器械暂不集采，这次通过IVD集采，开始释放相对温和的态度，此外近期医疗器械设备板块受到骨科脊柱耗材落地和财政贴息贷款更新改造医疗设备等预期因素刺激，持续表现强势。

光伏午后直线拉升，强势崛起，盘中涨近6%，光伏ETF收涨4.81%。

　　消息面上，隆基绿能昨夜公告，1-9月，公司预计实现营业收入为864亿元-874亿元，同比增长54%-56%;预计实现净利润为106亿元-112亿元，同比增长40%-48%。隆基股份Q2净利38.17亿元，据此计算，Q3净利预计41.19亿元-47.19亿元，环比增长7%-23%，单季净利再创历史新高。近期处于上市公司三季报业绩预告披露期，通威股份、TCL中环等光伏企业已披露业绩预告，前三季度业绩纷纷预喜。当前光伏板块经历了一轮调整后，估值处于合适位置，配置性价比凸显。

【热点解读——如何把握反弹先锋？

　　】

历史总是重复上演，当市场万籁俱寂之时，往往更需要思考持有哪些资产反弹有望跟得上。

　　投资中有一种痛苦叫做“我还没加仓，你却反弹这么猛”。踏空行情，往往比大家一起浮亏更难受。今天的行情恰恰证实了这一点，超跌的医药绝处逢生，迎来久违的超级大爆发。

总结了捕获反弹先锋可能的财富密码——①高景气度；②超跌反弹；③政策导向占优行业。

　　在下一次大行情来临前能做些什么呢?今天我们尝试复盘看看如何把握反弹先锋。据机构统计的过去几次典型市场见底反弹后30 日内涨幅靠前行业数据，

　　第一，高景气度。我们发现在调整结束前，最近一期财报单季度归母净利润同比增速较高的行业，涨幅靠前概率往往也较高，如2011 年的建材、2013 年的传媒、2016 年的有色、2019 和 2020 年的食品饮料等。

图：见底后30 日内行业涨幅TOP15 行业景气度普遍较高

　　第二，超跌反弹。以史为鉴，调整期间跌幅 TOP15 行业与反弹开始30 天内涨幅TOP15 行业，二者重合度较高，前期跌幅较大的普遍反弹较强，如 2008 年的煤炭、2011 年的有色、2019 年的环保等。

图：见底后30日内行业涨幅TOP15行业在前期普遍超跌

　　第三，政策导向方向占优。典型如2005 年股改导向的银行板块在盈利能力和资产质量大幅提升下开启新一轮上升通道;2009 年初在“四万亿”政策下，稳增长预期和十大产业规划指向的汽车、有色金属、建材等表现较好。

今天医药的强势反攻行情在三个层面均得到印证：首先，近日多家医药公司业绩预喜，板块普遍存在业绩改善预期，景气程度边际好转。其次，截至本周三，医药比历史99%以上的时间要便宜。最后，无论是大家长期关注的集采还是近日担忧的美国UVL清单等，政策预期均呈现改善趋势。

　　展望未来，医药作为国民刚需行业，值得持续关注，建议投资者朋友们逢低布局，注意仓位控制。证券ETF(SZ159841)

股市薛之谦：

　　【热点速递——医药延续强势，板块全线大爆发】

　　受政策面靴子落地等因素影响，医药延续昨日(10月13日)强势、继续领涨，盘中多只医疗类ETF罕见涨停，截至收盘，医疗设备ETF涨9.99%，生物医药ETF涨8.75%，创新药沪港深ETF涨7.73%。消息方面，国家医保局再明确创新医疗器械暂不集采，这次通过IVD集采，开始释放相对温和的态度，此外近期医疗器械设备板块受到骨科脊柱耗材落地和财政贴息贷款更新改造医疗设备等预期因素刺激，持续表现强势。

　　光伏午后直线拉升，强势崛起，盘中涨近6%，光伏ETF收涨4.81%。消息面上，隆基绿能昨夜公告，1-9月，公司预计实现营业收入为864亿元-874亿元，同比增长54%-56%;预计实现净利润为106亿元-112亿元，同比增长40%-48%。隆基股份Q2净利38.17亿元，据此计算，Q3净利预计41.19亿元-47.19亿元，环比增长7%-23%，单季净利再创历史新高。近期处于上市公司三季报业绩预告披露期，通威股份、TCL中环等光伏企业已披露业绩预告，前三季度业绩纷纷预喜。当前光伏板块经历了一轮调整后，估值处于合适位置，配置性价比凸显。

乔巴奇：

　　隆基绿能(SH601012)晶科能源(SH688223) 当下使用海外硅料在东南亚生产的电池组件可正常通关，22年底各家组件厂东南亚产能布局预期分别如下∶隆基∶硅片/电池/组件产能分别为10/10/10GW;晶科∶硅片/电池/组件产能分别为7/7/7GW;晶澳∶硅片/电池/组件产能分别为4/4GW;天合∶硅片/电池/组件产能分别为6.5/5.5/6.1GW。

鼎湖山泉竹子情：

　　先简单说说操作上，假期后第一周，信创，医药，医疗保健继续大涨，特别是医疗器械非常强势非常猛也涨的非常急，比如迈瑞医疗那么大的盘子都能连续急涨，需要引起重视和谨慎，中长线或者说跨年行情应会有所表现，也会有牛股走出来，比如开立医疗叠创新高!但短线真的需谨慎，所以，已把开立医疗清仓，长光华芯也清仓，现在持有亿纬锂能，林洋能源(加仓)，濮阳惠成(加仓)，华润微，正帆科技，光峰科技(减仓)，中来股份(加仓)，悦安新材，同益中，振华股份，新进tcl中环和天合光能。依然看好新能源赛道，医药医疗回调可再择优关注。

　　医药医疗有两期主题资料没有上传，时间是九月初和月底的资料，现在已大涨就暂时不上传了，如有需要可留言，这两天会上传优秀交易员信创主题资料。

　　一，国内储能景气和政策更新

　　1、今年国内电化学储能装机10GWh左右，是去年2倍以上，电芯、BMS、逆变器厂商交叉验证的数据，明年达到20GWh是比较有可能的;Q3出货占全年的70-80%;IGBT不缺的话全年大储能再多2GWh，IGBT模块现在买不到货;储能逆变器IGBT都是进口的，逆变器0.2元/W，其中20%是IGBT的成本;可能24年恢复到正常状态。

　　2、江苏、浙江、山东、广东等省在推进容量电价补偿政策;广东省南网投的几个2、300MW的示范项目大概率获得内部的容量补偿，其他投的拿不到补贴;广东省那几个项目参照依据是其他省容量租赁的价格，广东省没有强配储能，在300元/KW/年，100MW/200MWh示范项目每年能收入3000万

　　3、三峡能源在山东庆云的一个100MW/200MWh项目处于亏损状态，租赁全年300万，现货价差(和深度调峰不可兼得，未来有调频市场的话可以参与，一年多赚1000-1500万)全年做到1300万，容量补偿300万，一年收入1900万;国电投在山东海阳电站，预估全年收入4000万，租赁收入更高一些，100MW/200MWh投资要4个亿，不考虑运营支出，每年收益4000万收益率也达不到6%;项目可研的时候8%的收益是按照6900万年收入考虑的

　　4、山东可能增加配储的比例增加容量租赁，在研究阶段;容量租赁做到极致一年3000万的

　　话，现货价差再拉大，几块收入合计5000万，储能的建设成本再下降，明年像山东这样的

　　市场可能收益率做到6%-7%

　　5、山西市场值得关注，现货市场运行不错，也有容量租赁(刚开始);有一次调频市场，这个是山东没有的;省间的电力现货交易，山西电是用不完的，高的时候每度电1、2块钱

　　6、南网五省都没有强制租赁，国网尤其风光发电多的省份执行租赁力度会更强

　　7、江苏、浙江的火储联合二次调频市场是比较好的，一个投资6000万的项目运营收益一天

　　在20-30万之间

　　8、一次调频时长短，对现货市场扰动小;二次调频稍微长一点，影响现货市场3%-5%，5-15分钟，影响不大

　　9、目前只有山东独立储能可以参加电力现货市场，在试运行，其他省份有电力现货市场但

　　是独立储能不能参加

　　从以上内容找出关键词，储能，逆变器，bms,,电芯，igbt...

　　储能，现阶段本人只看好大储及美国市场占比高的公司，具体为整电池的亿纬锂能，宁德时代，igbt大幅增长的华润微，钠电的振华股份和华阳，逆变器的阳光电源，温控的英维克和同飞股份，再关注新获订单，处低位，大股东增持的林洋能源。

　　光伏龙头隆基绿能和天合光能大涨是基于☞最新消息

　　美国政府公布了，实施总统公告的”最终规定”。

　　美国暂停了对进口太阳能电池和组件征收反倾销和反补贴关税，针对这些进口电池和组件的反补贴税流程已实施了两年。

　　根据公告，拜登总统暂时免除了对使用中国制造的零部件在柬埔寨、马来西亚、泰国或越南组装的太阳能电池和组件征收的所有反倾销或反补贴税。

　　所以，组件龙头天合光能，隆基绿能大涨

　　美国市场贸易环境稳定后，当地光伏需求充分释放，前期受压制较为明显的国内组件企业将迎来较高弹性，

　　美国产业链主要标的☞

　　【隆基绿能】：弹性较大，隆基已经连续几个季度受贸易问题影响停止向美国发货，此前美国是公司产品盈利能力最强的地区。

　　【晶澳科技】预计2022年美国出货量2-3GW

　　【天合光能】：东南亚电池/组件产能均为6GW左右，由于没有海外硅片产能，前期美国发货也较少

　　【晶科能源】：东南亚一体化产能7GW，21年美国组件出货占比不到20%

　　【禾迈科技】：美国占比30%，后续进一步提升，美国是微逆最佳市场

　　【意华股份】：光伏支架占收入比重40%，全部发往美国市场

　　【阳光电源】：预计逆变器美国收入占比20%-25%

　　【德业股份】：美国占比17%，储能逆变器美国畅销

赠人玫瑰，手有余香！分享、点赞是对我们最大的支持！祝大家投资顺利。

灵7plus：

　　周五盘面上，最猛的就是医疗器械，整个板块涨了9.18%，太猛了!

　　医疗设备，出财政贴息贷款的利好时，就给大家归纳过核心公司：像开立医疗从9月28日到现在，已经半个月就涨了40%，安图生物、新产业、联影医疗等涨了30%，这些核心公司，又又又大涨!恒瑞医药(SH600276) 隆基绿能(SH601012) 南天信息(SZ000948)

聊医疗设备

一、医疗设备板块，反弹才刚刚开始：

国内医疗资源短缺，有很大需求

　　1、疫情后最重要问题是。

　　2、心血管领域冠脉支架、药球、通路耗材等多地已集采，集采不再严格追求最低价，集采导致的利润减少在一点点放开;

　　3、医疗不像科技那么高瓶颈;

绝对底部区间

　　4、跌到了，反弹潜力很大。

二、市场规模：全球千亿级美元市场，国内数千亿元大赛道

　　全球医疗设备市场稳健增长，预计2024年将达到2926亿美元。

　　2019年，中国市场超过2000亿，2024年将达到4458亿元。

　　具体细分领域：

1.医学影像

　　，2020年中国医学影像设备市场规模已达到537亿元，预计2030 年市场规模将接近1100亿元，驱动力在于

2.超声

　　：国内中高端超声市场规模蕴含巨大机遇，预计到2025年规模将达到186.6亿元。

3.放疗设备

　　：预计2030年中国放疗设备市场规模有望达到63.3亿元。

4.内窥镜

　　：2020年国内医用内窥镜市场规模231亿元， 2030年预计将增长至624亿元。

5.基因测序

　　：国内基因测序及耗材市场容量在2022年为78.1亿元，预计2030年市场规模达303.9亿元，华大基因占有率25.2%，为国产龙头。

三、医疗新基建如火如荼，多项政策提供充足资金保证

　　1、多项财政预算下达，支撑医疗新基建建设

　　2022年可用于卫生健康领域的补助资金高达872.51亿元：

　　2、专项债项目及投资额持续增加，为医疗新基建提供资金支持

　　2020年专项债数量迅速增加至3310个，2022年医疗卫生相关专项债达到3609个，项目投资总额已达到14752亿元。

　　3、卫健委贴息贷款政策进一步刺激医疗设备采购需求

　　9月7日和13日，国常会分别针对设备更新改造出台财政金融支持政策：

　　高校、职业院校、医院、中小微企 业等九大领域的设备购置和更新改造均在计划中，整体工作将在今年年底前结束。

全国将涌现出数千亿级需求

　　时间紧，任务重，，相关医疗设备公司有望显著受益贴息贷款催生的设备需求。

　　4.国产替代基础上持续支持高端创新

在县级医院中，国产的中高端医疗器械份额要求：在2020年达到50%，2025年达到70%；2025年国产核心部件国内市占率达到80%

　　《中国制造2025》提出，，大幅提高高端医疗设备国产化率已成为“健康中国 2030”的目标之一。

四、国产企业竞争力持续提升

　　1、中国已经形成一批具备出口能力的企业：以内窥镜和CT为例，医用内窥镜出口额显著提升。

　　2、国产设备在高端领域持续打破外资垄断，龙头引领加速出海：

　　国产在2m PET/CT(联影推出全球首台)、

　　体外膜肺氧合机(2021年11月国产首款ECMO进入临床)、

　　7T人体全身磁共振成像系统(国产已推出5T)、

　　质子重离子一体治疗系统(2021年11月首台国产启动临床)。

　　3、中国制造优势，性能逐步比肩进口，价格优势显著：

　　以内窥镜中4K硬镜为例，相对进口品牌，国产厂商整机系统价格定位较低，镜体以及摄像系统的价格都分别显著低于进口厂商;

以性价比优势获得更多市场份额。

　　软镜方面，对比以奥林巴斯为代表的日系产品，相同功能的国产开立HD550及澳华AQ-200的价格大约是8-9折，

　　4、工程师红利+产业链自主化构筑全球成本优势：

核心部件自研+部分自产

　　以国产影像龙头联影医疗为例，依靠全产业链的，成本控制能力凸显，

高质量+高数量成长

　　总之，医疗设备具逻辑，贴息贷款激发设备，政策支持、国内医疗新基建需求端旺盛、，有很大的反弹空间，对标前排股，今天妍妍深挖了，出现右侧信号，即将开启大反弹的翻倍股。

整理了一份

《医疗设备翻倍股名单》

老规矩777

L取

武汉猎鹰之家：

　　1、昨天盘中比较重要的新闻：

　　(1)美国停征进口太阳能组件“双反”关税 首提反囤积条件

　　最新消息，美国政府公布了实施总统公告的"最终规定"。美国暂停了对进口太阳能电池和组件征收反倾销和反补贴关税，针对这些进口电池和组件的反补贴税流程已实施了两年。根据公告，拜登总统暂时免除了对使用中国制造的零部件在柬埔寨、马来西亚、泰国或越南组装的太阳能电池和组件征收的所有反倾销或反补贴税。

　　点评：

　　丑国停征光伏组件双反关税，这对我国光伏产业链无异是巨大利好，利好于整个产业链。此新闻一出，整个光伏产业发起《绝地大反击》。组件、硅片、玻璃、胶膜、逆变器、硅料纷纷起涨。这是事件驱动，属于脉冲式上涨，按照咱们股市的惯例，每次事件驱动脉冲式涨一波之后，都会有一轮锤，如果你真想做光伏，永远是买锤不买涨，锤低了的时候绿的时候再切入，你永远不要害怕中国股市里面没有锤的机会，锤那是早晚的事，利好消息可以刺激一轮。但整个产业的真正的崛起应当在2023年年中旬到来，大量硅料产能集中落地于2023年Q2--Q4，硅料大量扩产之后，硅料价格会有所回落，这时候光伏组件、硅片等企业才能得以喘息，硅料不是什么稀有物资，很容易就能扩产，不像锂矿稀有资源那么难扩产。光伏产业真正的崛起时间是2023年的下半年，如果在2022年年底---2023年上半年这个时间段光伏领域有被锤低的机会的话，你可以在这半年里面进行锤低低吸，等2023年的硅料产能落地，届时，全新的光伏企业的2023三季报和年报(2024年4月份出)那时候光伏组件企业和硅片企业会出现较大的利润改善(这个时间差最少也得在2023--2024才能体现出来，距离现在还很遥远，所以，你有充足的1年多的时间去备战!所以根本不用着急!)看东西要看透，别光看眼前， 事件驱动只是短期效应，做投资要看长期。当然丑国停止光伏双反这对我国光伏产业未来是长期的利好，另外欧洲那边吃了能源危机大亏之后，势必也要加大光伏产业的发展， 在欧洲和美国两面《夹击》之下，未来光伏产业的发展是光明的，只是你需要耐心等待，我们已经把目光看到了2023-2024，相当于这盘棋的战略部署已经下到了2023-2024，丑国突然停止光伏双反这是突发性事件，是对整体战略部署的一个利好加强，不影响我们整体的长期战略部署，只影响游资短炒事件驱动。当未来随着时间慢慢推移，熬过2023-2024之后，中国的光伏那时候才是最强的时候，初步预估届时我国光伏企业全球市场占有率将达到9成以上甚至更高，说白了咱中国那时候基本就是垄断了全球光伏产业链。而就算欧洲和丑国再想联合起来抵制和扼杀我们光伏企业，那都不可能了，大势已经无法扭转。另外在此致敬昔日第一批全军覆没的几百家中国光伏企业们，当年就是被欧洲和丑国联手给扼杀在摇篮之中! 目前中国的光伏企业站起来了，再也不用看欧洲和丑国的脸色了，真正的懂光伏的人才知道这一路来的多么不容易。2024之后中国光伏会教全世界如何做人!

　　(2)据上海钢联发布数据显示，昨天部分锂电材料报价上涨，电池级碳酸锂涨4000元/吨，均价报53.15万元/吨;工业级碳酸锂涨5000元/吨;氢氧化锂涨3500-4000元/吨。

　　点评：招商银行(SH600036) 隆基绿能(SH601012)

　　4月老套路了，大家很熟悉了吧，价格嗷嗷涨，股价给你往死里洗!!天齐锂业(SZ002466) (来人呐!把天齐锂业双腿打断，股价腰斩到60元!!!)活活的人为恶意。。。满满的恶意。。。天齐锂业双腿被打断，股价跌到60元以后。。。。迎来了奇迹般的从60变148元。。。无数割肉散户竞折腰。。。永远不要忘了曾经发生过什么，当年天齐锂业主升浪之前，从38元洗人活活来个腰斩洗! 洗到19元。。。。无数散户割肉四散奔逃。。。。1年后。。。。2年后。。。。脸被打的肿得像被100只马蜂蛰过一样。 每次都是这样，但是散户总是不长记性，没有耐心，当年有耐心从38元洗到19元，慢慢等。。慢慢耗。。。有这个耐心一直到今天的人，都应该收获了不少。 类似这样的故事未来还很多，虽然天齐锂业没法再重演从19元变148元这么翻倍了，但仍然有不少的几百亿市值规模的锂资源企业，他们的故事。。。。远远还没开始!!!而近期恶庄违反市场常理，锂价一边涨，股价一边跌。。。。以至于下午有人都跑出来质疑了。。。到底应该做锂矿?还是该做电池厂(宁德)? 我觉得如果真的认认真真仔细看完所有文章，不可能有这种好笑的质疑。 所以才会有这种有趣的质疑声音。 搞清楚整个产业链结构、弄清楚产业链上中下游的市场状态，搞清楚利润集中在哪里，搞清楚目前市场的供需格局，更重要的是搞清楚：中游电池厂扩产需要几个月? 下游整车制造扩产需要多久? 上游锂资源矿扩产需要多久? 上游四大主材：正极、负极、电解液、隔膜扩产的周期各是多少。 如果你都搞清楚了这些，那么你也就非常清楚了，什么玩意是最难扩产的。而市场需求(终端消费者买新能源汽车)，你可以通过新能源汽车销量一目了然看得到，同比一倍多!但上游扩产能每年一倍多扩产吗?显然没戏。。。那你就可以很清楚未来供需矛盾在哪里爆发? 为啥锂价易涨难跌，什么都可以跌，就是锂价难跌! 2022下半年、2023和2024的确有锂资源项目落地，但这个速度与需求相比，杯水车薪，仍然是供不应求。这就是说： 玩股票，你一定要真的懂这个领域，而你如果不学无术，你的确会有各种各样的疑问、质疑、恐慌、害怕。。。。如果你真的懂了，你绝对不会有任何恐慌的。 归根到底，不学无术是万恶之源，一个人的认知范围决定未来。我们每一个人包括我在内，都不可能对整个市场76个行业全都掌握，全都深入研究，那是不可能的，因此需要有选择性的去做研究扩展你的认知范围，包括我在内在我们认知范围以外的那些钱是赚不到的。因此这个永恒的道理大家务必要知道， 只赚你认知范围以内的钱。而不学无术的人认知范围是0。。。只能赚赌命。。。瞎蒙的钱。。。瞎蒙偶尔蒙中但早晚会怎么赚的怎么还回去(出来蒙早晚都要还。。。。)

　　2、再聊聊昨天市场，临近20D，市场很有ZZ觉悟，昨天市场全线反攻，多余的无需多言，自己慢慢品味即可。未来战略思路仍然是继续耗。慢慢耗，最终一定是耗死庄，拉到历史高点后，我们才会减持。没什么可费劲的。淡定从容游走于市场之间，闲庭信步于股海潮起潮落之间。每天听品茶、音乐，品味股海人生。这叫股市投资。 而不是某些散户整天提心吊胆，担惊受怕。不盲目，不悲观!做成长属性高的板块!

兴谷资本：

　　通威股份(SH600438)

　　中国光伏的未来路程将会类似于中国基建的道路，为发展中国家建设光伏电站，电网等能源基础设施，然后发展中国家自身出让一些利益。

　　其实世界对能源独立自主的认识越来越深刻了，世界许多国家苦于能源不能独立已经很久了，光伏是当下解决这一问题的曙光之一。

　　逆全球化也是个别国家为一己私利而出现的保护主义，目前逆全球化有抬头迹象，可全球化才是通途，逆全球化是全球化进程中的小插曲，未来终将是全球化。

　　结合中国光伏产业链的地位，未来不久，我们应该是会走出这一步，也是应对我们未来光伏产能过剩的一个重要途径，所以只要这个战略未出现就不必要谈光伏产能过剩，目前都是供不应求，

　　对此希望老刘已有应对与筹划，一带一路沿线国家需要适时布局，继续支持通威，通威将会是走向世界的优秀民族企业，隆基绿能(SH601012)@老司机驾新车

逐风者之剑661：

　　根据宝馨科技(SZ002514) 最新股东股本披露，本次拍卖的2890万股，经过217次出价以3.45亿成交，经历了大概7个小时鏖战，拍卖下来过户完成直接成为第四大股东。

　　最终成交价格11.94相对起拍价10.82涨了10%，相对上周五收盘价14.34折价17%，很多定向增发都是打个三五折的，3.45亿大手笔不像我们买个几万块的。

　　本次拍卖的竞买人个人猜测可能是屠文斌，图文斌夫妇目前合计5%，他们在定增前曾经举牌，后来被定增稀释了也不断买入，当然最终要等公司公告

　　爱旭股份(SH600732) 隆基绿能(SH601012) #光伏板块午后拉升，隆基绿能久违涨停#

逐风者之剑661：

　　回复@tan丶丶: 我的看法是首拍就要大手笔激烈竞争的拿下不是坏事，也谈不上天大利好，现在美帝解除东南亚光伏关税，整体利好光伏板块宝馨科技(SZ002514) 隆基绿能(SH601012) 爱旭股份(SH600732)//@tan丶丶:回复@逐风者之剑661:东方财富股吧都沸腾了，整的好像马上几个板一样，不知道老师怎么看

_路轩：

　　隆基绿能(SH601012) 由这波隆基涨停发问!

　　1.隆基35倍PE，对比通威12倍PE，中环27倍PE，现在这个估值很合理啊?

　　难道就因为是龙头?撑起它35倍PE的原因到底是什么?

　　有大佬帮我答疑解惑吗?

陈达美股投资：

　　周末了，轻松点。说说对你影响最深的一本书吧。这本书牛逼在哪。

比个旺：

　　《穷查理宝典》吧 影响一生!隆基绿能(SH601012) 比亚迪(SZ002594) 恒瑞医药(SH600276)

买入成长股：

　　//@骏马简笔画:请大家相信隆基隆基绿能(SH601012) 连城数控(BJ835368) 双良节能(SH600481)

未来已来2030：

　　隆基绿能(SH601012)2022年隆基绿能年报预测

　　营收突破1400亿

　　利润突破175亿

　　研发投入突破75亿

　　利润加研发投入超过250亿，扣除硅料50亿利润 还剩200亿

　　×35倍估值，市值站上7000亿，股价突破90元

　　维持之前预测结论不变

　　唯一风险，美国制裁

Kyobb：

　　Q1营收186亿，同比+17.29%，利润26.64亿，同比+6.46%。硅片出货18GW+，组件出货6GW+。其中硅料权益6亿出头，主营业务在20亿出头。

　　利润符合预期(预期是同比持平)，出货量低于预期(特别是组件)。钟董在晚上的电话会议中也给出了比较明确的答复，主要是wro以及反规避的影响，美国那边只出了100mw;另外公司Q1挑了些单子做。印度和国内的一些单子没做。

　　Q2会加速确认，全年组件预估55gw，硅片95gw。

　　分季度来看，预估下。

　　Q2业绩预估:

　　出货硅片20gw，组件12gw;

　　硅片端利润：9.6亿

　　组件端利润：14.4亿

　　硅料权益：8亿

　　汇兑收益：预估10亿

　　合计42亿，资产减值和其他收益持平，不做额外计算

　　Q3业绩预估：

　　出货硅片25gw，组件15gw;

　　硅片端利润：12亿

　　组件端利润：22.5亿

　　硅料权益：10亿

　　合计：44.5亿，汇兑收益/损失未计算

　　Q4业绩预估:

　　出货硅片32gw，组件21gw。

　　硅片端利润：13.2亿

　　组件端利润：31.5亿

　　硅料权益：10亿

　　合计：54.4亿，资产减值5亿，合计49.4亿

　　全年170亿，未考虑硅料价格波动/其他政策风险/新电池的超额收益/大幅的汇率波动

　　可能有点偏差，回头实时跟踪修正下。隆基股份(SH601012)

加浓美式招财猫：

　　回复@Kyobb: 永远可以相信k桑//@Kyobb:回复@Kyobb:Q3业绩预告也如期出炉，Q3单季度41+～47+，中位数44亿+，和年初预计的基本一致，上限有点高，略超预期吧

　　全年大概率落在150亿以上，目前估值20PE出头。明年电池开始放量，看看能不能对冲硅片盈利下滑。

　　总体来说不错，感谢隆基领导和员工的辛苦付出隆基绿能(SH601012)

　　@轻神骨头 @加息首季 @204tian @beiguoqishi @薪者 @蓝色双子 @okok27 @LIST2020 @嘉木V

薪者：

　　回复@Kyobb: k桑 一如既往的牛逼(~破音)!!!//@Kyobb:回复@Kyobb:Q3业绩预告也如期出炉，Q3单季度41+～47+，中位数44亿+，和年初预计的基本一致，上限有点高，略超预期吧

　　全年大概率落在150亿以上，目前估值20PE出头。明年电池开始放量，看看能不能对冲硅片盈利下滑。

　　总体来说不错，感谢隆基领导和员工的辛苦付出隆基绿能(SH601012)

　　@轻神骨头 @加息首季 @204tian @beiguoqishi @薪者 @蓝色双子 @okok27 @LIST2020 @嘉木V

用户3702572485：

隆基绿能（601012）

　　公司长期专注于为全球客户提供高效单晶太阳能发电解决方案,主要从事单晶硅棒、硅片、电池和组件的研发、生产和销售,以及光伏电站的开发、建设及运营业务等。德龙汇能(SZ000593)隆基绿能(SH601012)通威股份(SH600438)

　　从技术形态看，从其日线走势来看，此股近期随着大盘企稳后反弹，今日此股在大盘强势以及光伏板块活跃的情况之下强势冲击涨停后破板，考虑此股短期其相对价值指标已运行至超买区域，下周此股上冲建议适当减部分仓位回调再做低吸接回。

上机数控（ 603185）

　　主营业务为硅片切割设备等，2019年以来开始布局硅片业务，目前已成为硅片新秀中的佼佼者。然而，2020年下半年至今的产业链价格波动，令单一环节布局的光伏厂商承受了极大考验，特别是由于硅料紧缺，硅片厂商“抢料”劲头十足，硅片毛利受到冲击。 公司2022年上半年归属于上市公司股东的净利润15.76亿元，同比增长85.52%。基本每股收益4.1元。

　　从技术形态看， 现在就是它的压力位，150附近就是之前股价一直不能突破的位置， 这里就是强压力，后市必须突破了才会打开上涨空间。 如果能突破，后市就可能回到190附近的高点，不能突破的话，大概率就会往下跌到130附近做支撑，所以周一这票可以考虑做高抛低吸的操作。

　　熟悉我的朋友都知道，我最近带大家潜伏的彩虹集团和汇通能源，都已经吃了一波大肉，盆满钵满了，目前已经差不多都止盈出局了，真正能走出超强行情的个股，基本上都会与政策或者热点事件有关，经过这段时间大盘杀跌，想必也有很多没有控制好仓位或者没有方向的朋友都踩了不少坑，目前盘面已经调整差不多到位了，10月是一个关键的时间节点，只要跟上我的节奏踏准就可以打个漂亮的翻身仗!

　　下周准备低吸潜伏一只高质量的翻蓓妖骨，该骨有5大特征：

　　1、目前整体趋势走好，日K，周K，月K都是处于金叉区域

　　2、骨价超跌50%以上，底部震荡洗盘半年以上的时间

　　3、单峰筹码密集形态，获利比例90%以上

　　4、符合下一轮炒作的热点，近期大量资金入场，准备开始走强势拉升行情

　　5、主力控盘不错，技术形态接近完美，短期预计至少有60%以上的涨幅，中期收益预计翻倍，目前正是低吸建仓最佳时机!

　　由于具体信息太敏感，不方便在此直接发布，感兴趣的Q(扣扣)：2210935971，备注：球友!我最后再强调一句：跟上就能吃肉!千万不要等到暴涨主升浪了，再来问能不能进，要不要追!我不允许我的粉丝当这种追涨杀跌的韭菜!

通威股份（600438）

　　公司成本控制与制造管理能力比较突出，三季度硅料盈利能力继续向上，电池片业务盈利也在持续修复，同时，公司在组件业务也有望逐步取得进展。

　　从技术形态看，受益于外围利好消息催化，光伏迎来结构性的板块机会，目前以年线为支撑反弹，MACD金叉向上，量能逐步放大，做多情绪占优，短期有望受益于板块情绪带动冲击半年线压制。当前赛道轮转节奏比较快，建议把握好板块节奏。

德龙汇能（000593）

　　属于供气供热行业，主营以天然气能源为主的清洁能源供应业务。从业绩方面来看，公司财务状况良好，近三年营业收入和净利润稳步增长，此外，公司盈利能力尚可。

　　从技术形态看，股价在8月底冲高后进入调整，短期处于向上反弹的阶段。量能没有缩减迹象，但是股价上涨的幅度却逐渐变弱。不过目前5日均线和10日线呈金叉，说明处于多头行情，当前大盘情绪较高，也会带动个股的拉升。操作上，建议您先持仓观望，密切关注股价能否企稳10日均线，支撑位参考10元附近位置。

研报点金：

1，此前反规避调查为光伏出口蒙上一片乌云。

　　2月，美国本土组件制造商Auxin Solar要求美商务部(DOC)对东南亚的电池和组件厂商进行反规避调查。5月，DOC相继发布反规避备忘录和强制受访名单，其中包含天合光能、阿特斯、晶科能源、隆基绿能等在东南亚四国拥有电池组件产能的龙头企业。我们认为反规避调查直接影响组件厂商对美订单的发货意愿，而根据美国太阳能产业协会(SEIA)调查数据显示，自“双反”调查以来，近75%的美国太阳能公司已经推迟或取消了太阳能组件交付，近80%的光伏组件进口停滞，大量项目处于暂停状态。

2，乌云已散，组件对美出口有望快速恢复。

　　根据美国白宫预计，22-23年光伏在每年新增装机中占比将超过50%，但美国商务部反规避调查直接影响了美国光伏装机正常发展，因此2022年6月，拜登签署总统令，对来自东南亚四国的电池组件免收两年“双反”关税。2022年7月，DOC提出《最终规则》，并引入额外限定条件，即免征关税的组件必须在美国境内使用，使用到期日是总统免除“双反”关税结束的180天后，我们认为该限定条件难以实施，且《最终规则》直到2022年11月15日才正式生效，并且到期日前在美国安装的组件不会被收取现金押金。

　　我们认为在减关税降低国内通胀、本土高成本无法替代生产、传统能源价格高企带来的新能源需求旺盛等三大因素助力下，欧美对于中国以及相关海外制造基地的组件产品将保持开放态度，我国组件龙头厂商有望进一步开拓海外高价值市场。

3，中国光伏产业助力全球碳中和。

　　根据CPIA和PV infolink统计，2021年我国组件出口量达98.5GW，其中欧洲、亚太、美洲出口占比分别为46%、25%、19%，我国光伏组件海外市占率高达85.6%，其中欧洲、美洲分别相较2020年同比增长5、4pct，发达国家对于绿色能源需求趋于旺盛。其中美洲从中国进口16.6GW光伏组件，同比增长66%。2022年出口形势进一步向好，根据盖锡资讯，2022年1-7月，中国共出口99.3GW的光伏组件，同比增长90.4%，7月单月出口15.5GW，环比上升1.8%，随着海外需求持续提升，我们预计全年出口有望超155GW。

4，组件出口企业扬帆远航。

　　2021年头部组件厂商海外占比突出，如隆基绿能(海外营收380亿，占比46.9%)、晶科能源(海外营收318亿，占比78.3%)、天合光能(海外营收278亿，占比62.5%)、晶澳科技(海外营收251亿，占比60.9%)、东方日升(海外营收109亿，占比57.8%)、爱康科技(海外营收12亿，占比47.1%)。其中晶科能源北美销售占比达16.3%，天合光能美国销售占比达10.54%，隆基绿能美洲销售占比达16.07%。此次反规避调查停止后，单面组件只需要缴纳15%的201关税，双面产品不需要缴纳关税，美国光伏装机需求有望重新释放，我们看好相关厂商今、明两年组件出口业务增长。

投资建议：

　　我们重点推荐光伏一体化龙头隆基绿能(601012.SH)，兼具TOPCon和HJT技术的天合光能(688599.SH)和东方日升(300118.SZ)，聚焦HJT制造的爱康科技(002610.SZ)，同时建议关注发布TOPCon全新组件、注重海外市场的晶澳科技(002459.SZ)和HJT新秀金刚光伏(300093.SZ)。

　　隆基绿能(SH601012)天合光能(SH688599)东方日升(SZ300118)

司徒尔特和布伦特：

　　通威股份(SH600438)翻了下一些去年的帖子。

　　去年说通威的利润要超过隆基，结果一大波隆基粉出来喷，说是痴心妄想，说是怎么可能，结果今年通威的利润轻松的是隆基的两倍。

　　去年在预测今年的硅料价格，胆大点的说20万，通威的内部人说可能会是15万，至少也是10万以上，结果今年30万的价格到了年底。

　　去年都在说做组件的壁垒多么多么高，渠道优势，品牌优势，结果今年通威宣布进军组件那日，所有的组件公司都现了原形。

　　隆基绿能(SH601012) 晶澳科技(SZ002459)

qianmousecus：

　　回复@格局_大道至简: 明年隆基利润与通威在伯仲之间，后年通威利润不到隆基的一半。我们到时看。//@格局_大道至简:回复@司徒尔特和布伦特:明年通威的利润可能还是隆基绿能的2倍，到400亿以上，隆基明年到200亿就不错了。后年通威股份的利润会继续明显高于隆基绿能。

研报点金：

点金评论：

　　1，光伏组件行业经过多年厮杀，充分竞争，基本上形成隆基绿能、晶澳科技、天合光能、晶科能源一超三强的格局。

　　2，重资产运营的行业，规模优势很重要，而海外市场，渠道、品牌及售后也有护城河。除隆基外，三家组件企业的境外占比均超过60%。因此，二线玩家和新入局者基本不值得去研究，幻想借N型电池新技术逆势翻盘更不可能。

　　3，而对于一个充分竞争的行业，也很难看到新的预期差。外部密切跟踪行业需求数据，内部跟踪一体化降本增效，互补的新产品线的导入可能会是个增长点，例如天合光能设立子公司进军储能。

　　研报名称：晶澳科技|深度报告 全球品牌渠道优势领先 N型助力提升组件竞争力

　　研报来源：浙商电新 张雷团队

　　研报日期：2022-08-17

　　研报内容摘要：

　　1，公司是行业领先的组件厂商，具备从硅片到电站建设运营的一体化能力。预计2022H1归母净利润16-18亿元，同比+124.28-152.32%。

　　2，组件出货稳居全球一线，垂直一体化产能协同快速扩张。21年组件销量24.1GW，全球市占率12%，22年有望达到15%。毛利率为14.1%，也处于行业领先。

　　3，N型电池助力提升组件竞争力，品牌渠道前瞻布局稳固竞争优势。公司规划22年底形成包括N型在内的6.5GW新型技术产能，23年预计新增15GW以上的新型技术产能。截止21年底，公司在海外设立13个销售公司，产品覆盖135个国家和地区，60%以上组件产品出口海外。

　　4，维持盈利预测不变，预计公司2022-2024年归母净利润为43.15/58.13/75.16亿元，EPS分别为1.83/2.47/3.19元，对应PE分别为42/31/24,给予“买入”评级。

smilingforever：

　　隆基绿能(SH601012) 天合光能(SH688599) 晶澳科技(SZ002459)

　　老美暂停征收关税，光伏的春天又来了?